❶ 原北歐銀行副總裁張旭加盟京東金融主要負責什麼
據報道，原北歐銀行（Nordea Bank）副總裁張旭已加盟京東金融集團，負責構建公司的數據資產體系。據了解，張旭入職京東金融後，將依託京東金融在數字金融、數字城市等領域積累的數據資源，構建公司的數據資產體系。
前不久，陳生強在博鰲論壇表示，京東金融將從自營金融轉為做金融機構服務，京東金融不再做金融。
具體來講，未來，京東金融將不再持有金融資產，而是會把金融的東西逐步向金融機構轉移，成熟一塊就輸出一塊。金融機構可以直接去做資產、資金以及用戶，在此基礎上，京東金融幫助金融機構做相關運營。
金融機構在改變，它們現在不僅從互聯網公司獲客，也開始和互聯網公司合作，想辦法把其存量用戶運營得更好。
「現在國內大量的企業服務公司，更多是賣賬號。京東金融模式的獨特之處在於，我們本身有用戶，我們既可以輸出能力，又可以輸出用戶，同時還可以幫助金融機構更好地運營存量用戶，最終幫助其實現收益增長。」陳生強稱。「我們之前乾的是數字資產化，接著要乾的是資產數字化。」陳生強此前提到。
據悉，張旭創建了北歐銀行集團的第一個數據質量架構，並用之於建立北歐銀行集團歷史上第一個數字化的數據質量測量體系，創建了一套數據管理運營體系，受到眾多歐洲銀行的關注。此外，他在合規方面創建了集團商業銀行第一個全面的AML/KYC反洗錢數據管理工具，並且在集團中關於GDPR（通用數據保護條例）方面做了大量工作。在北歐銀行之前，張旭在諾基亞有9年市場營銷、IT系統開發，數據分析經驗。
京東金融稱，其每天新增數據量200TB，比一些小型科技公司一年的數據增量還要多。此外公司有3000多個技術、數據、風控人員，還有大量的數據科學家和人工智慧科學家。
❷ 張旭的研究項目
負責國家自然科學基金一項（項目編號：59278329）； 國家八五攻關項目一項； UTC（美國聯合技術公司）容閎項目資助課題一項； 同濟大學污染控制與資源化研究國家重點實驗室開放課題一項；
論文： 張旭 陳沛霖 風冷冷水機組與DEC聯用系統性能及應用前景 暖通空調 vol29(6) 1999，12 張旭 陳沛霖 空氣熱濕處理的不可逆熱力學分析及Le數研究 同濟大學學報vol27(5) 1999，10 張旭 薛衛華等 供暖房間熱舒適模糊分析及最優室內計算溫度的研究 暖通空調 vol29(2) 1999, 4 張旭 陳君紅 陳沛霖 管式間接蒸發冷卻器傳遞過程的解析解及驗證 同濟大學學報, vol26(4) 1998, 9 張旭 陳沛霖 直接蒸發冷卻過程不可逆熱動力學分析 同濟大學學報, vol23(6) (分別被CA和ELF ANTAR FRANCE 摘錄) 1995, 12 張旭 陳沛霖 供暖散熱器輻射放熱量的實驗研究 同濟大學學報,vol23(6) （陝西省自然科學優秀論文一等獎） 1995, 12 （屬國家自然科學基金項目59278329） 張旭 官燕玲 顧瑞英 我國中部地區連續供暖房間室內熱環境動態分析 暖通空調,vol27(6), 1997,12 屬國家自然科學基金項目59278329） 張旭 葉天鴻 孫承波 控制強熱源誘導含塵浮射流最佳通風量的研究 西安建築科技大學學報, Vol29(3) 1997, 9 張旭 陳文良 於文劍 等 常用供暖散熱器對流－輻射放熱量比例的實驗研究 暖通空調，Vol 24(6)（陝西省自然科學優秀論文四等獎） 1994，12 （屬國家自然科學基金項目59278329） 張旭 王正慧 等 TIEC中傳遞過程的理論模型及其解析解 西安建築科技大學學報, Vol30(4) 1998, 12 張旭 陳沛霖 A NON-EQUILIBRIUM THERMDYNAMICS MODEL FOR SIMULTANEOUS HEAT & MASS TRANSFER IN FORCED AIR STREAM. Tsinhua HVAC'95 International Conference, 292-296 1995,10 張旭 陳沛霖 秦慧敏 空調空氣處理中熱濕交換的不可逆熱力學分析及Lewis數的取值范圍的研究 98全國暖通年會論文集 1998，11 張旭 陳沛霖 板式間接蒸發冷卻器中傳遞過程近似解析解 全國高校工程熱物理第七屆學術會議論文集,1998, 5. 張旭 陳君紅 陳沛霖 管式間接蒸發冷卻器中傳遞過程的研究全國96暖通空調年會論文集,（年會優秀論文獎）1996, 8 張旭 管式間接蒸發冷卻器中傳遞過程的研究 中國工程熱物理95年會論文集 1995,10. 張旭 陳沛霖 機械通風冷卻塔中傳遞過程不可逆熱力學分析 全國高校工程熱物理第六屆學術會議論文集, 1996, 5. 譚良才 張旭 大空間浮射流流動規律的數值分析及試驗驗證 同濟大學學報, vol26(6) 1998，12 官燕玲 張旭 大空間中強熱源誘導含塵氣流控制模型實驗研究 西安建築科技大學學報, vol29(3) 1997, 9 譚良才 張旭 沙高原 大空間中強熱源誘導含塵氣流控制模型實驗研究 通風除塵, vol16(2) 1997, 4. 薛衛華 張旭 供暖房間設計計算的研究 西安建築科技大學學報, vol30 (4) 1998，12 陳沛霖 張旭 板式間接蒸發冷卻器傳遞過程解析解及實驗驗證 暖通年會論文集中國建工出版社 1998，11，1 沙高原 張旭 譚良才 CO2模擬開敞大空間中瞬態含塵氣流的實驗研究 通風除塵, vol16(1), 1997, 2. 譚良才 張旭 圓環紊動浮射流流動的數值分析 全國暖通學術年會論文集中國建工出版社 1998，11，1 簡瑞民 張旭 沙高原 強熱源誘導含塵浮射流的濃度示蹤及捕集效率 同濟大學學報,vol27, (2) 1999，12 譚良才 張旭 自由紊動圓環浮射流流動規律的研究 全國高校工程熱物理第七屆學術會議論文集 1998,5. 薛衛華 張旭 供暖房間熱環境參數的實驗研究及人體熱舒適的模糊分析 建築熱能通風空調 2000(2)
❸ 張旭的學術成果
（1）專著：
Syntax in Chinese and English（《英漢句法比較》）（與Chikang Wu合著，1990年）
《簡明英漢商業辭典》（主編，天津人民出版社，1992年4月）
《美國英語慣用語辭典》（主編，天津人民出版社，1994年3月）
《語言問題探索》（天津古籍出版社，1995年8月）
《語言學論綱》（天津人民出版社，2002年6月）
《深縣方言志》（生活·讀書·新知三聯書店，2003年5月）
《漢語漢字研究論集》（合編，王蘊智、張旭、董蓮池、周寶宏，中華書局，2004年12月）
《漢語形態問題論稿》（中國社會科學出版社，2008年2月）
《漢語語言學問題》（商務印書館，2015年8月）等
（2）論文：
《漢語詞序和詞序變化》（翻譯，《國外語言學》1981年4月）
《現代漢語和侗語的量詞》（《民族語文研究文集》1982年）
《天津話概說》（《天津日報》1983年4月25日）
《論漢語否定結構》（翻譯，南開大學《語言研究譯叢》第一輯，1984年3月）
《天津話研究中的幾個問題》（《南開學報》1986年05期）
《論語義在句法分析中的重要性》（南開大學《語言研究論叢》第三輯，1987年）
《天津話新舊兩派聲類分析》（南開大學《語言研究論叢》第四輯，1987年）
《論現代天津話里的齒音字》（《天津商學院學報》1987年03期）
《深縣話的特殊語法現象例析》（南開大學《語言研究論叢》第五輯，1988年）
《一部具有開拓意義的語言學新著——讀劉叔新著〈詞彙學與詞典學問題研究〉》（《渤海學刊》1988年03期）
《說翻譯》（《天津商學院學報》1989年04期）
《〈韻籟〉語音考析》（南開大學《語言研究論叢》第六輯，1991年）
《英語慣用語單位及其范圍的確定》（《天津商學院學報》1992年04期）
《論英語俚語》（《天津商學院學報》1993年01期）
《美國英語慣用語研究——兼論英語慣用語辭典的編纂原則》（《天津商學院學報》1994年01期）
《解釋與翻譯》（《南開學報》1994年03期）
Views on Contrast between Chinese and English（《英漢對比三論》）（《天津商學院學報》1995年04期）
《中介語研究的理論思考》（《天津商學院學報》1998年03期）
《估價副詞「就」和「才」的語用過程分析》（《天津師范大學學報》1999年02期）
《漢語語流變調理論釋說問題芻議》（《天津師范大學學報》2000年01期）
Views on Interlanguage（Journal of ILC，Japan，2000，10）
The Tianjin Speech（《天津方言概說》）（《語言問題探索》1995年）
《重論主謂謂語句》（《天津師范大學學報》2001年01期）
《語言獲得理論芻議》（南開大學《漢語言文化研究》2001年6月）
《第二語言獲得問題的理論思考》（《天津師范大學學報》2002年01期）
《副詞研究平議》（《天津師范大學學報》2002年06期）
《關於語言解釋理論的再思考》（《天津師范大學學報》2003年03期）
《現代漢語形態研究芻議》（日本神奈川大學《人文研究》總第153輯，2004年）
《關於語言解釋理論的思考》（《南開語言學刊》2004年02期）等
另有多篇學術論文發表於日本語言學刊物
❹ "折釵股"是一種什麼樣的用筆技法
折釵股：是筆畫轉彎處行筆的一種比喻。以「右轉」為例，行筆至轉彎處腕部先朝右上方轉動，此時筆管略向左下方傾斜，至轉角時，微挫筆鋒，順勢轉換筆鋒，腕部也同時向左下方翻轉。
在這個過程中仍以中鋒運筆，筆畫要渾圓，如金釵一樣宛轉流暢，毫無凝滯，一氣呵成。「左轉」理同。
「折釵股」是唐代顏真卿在轉折處所悟的筆法，用筆如破屋壁間之雨水漏痕，形態上復雜多變，風格上凝重自然，力道上極具張力。
行筆要求筆鋒如雨水緊附牆壁一般「緊咬」紙面，或徐或疾、或澀或暢、或輕或重，儀態萬方，自然前行。
(4)股票分析張旭擴展閱讀：
據說，張旭當初教書法時，每天帶顏真卿遊山玩水，搞得他一臉懵逼。後來，顏真卿才知道，老師這樣做是教他學會從山水中悟筆法，並懂得了書法「於師授之外，須自得之」的道理。
正因如此，顏真卿推崇從「夏雲」中悟得筆法的懷素（「貧道觀夏雲多奇峰，輒常師之。夏雲因風變化，乃無常勢，又如壁坼之路，一一自然」）。
忍不住贊揚他：「噫！草書之淵妙，代不絕人，可謂聞所末聞之旨也！」但他卻對從「折釵股」中悟筆法的鄔彤師兄卻有些不屑了。概前者更多天然之趣，後者則多人工之痕。
正因為顏真卿悟到了更高明的筆法，所以它才瞧不起「折釵股」。當懷素即將辭去時，顏真卿將自己這一秘法對他公布，說：「豎牽學古釵腳，何如屋漏痕？」懷素也是明白人，一聽這話高興地起身握住顏真卿的手說：「得之矣！」
❺ 是不是張旭真跡，請大家看仔細一點，好好分析。
是不是真跡，看收藏狀態……
如果是被有實力的人精心收藏，那就很可能是真跡。
如果是被隨意放置的狀態，肯定是贗品。
❻ 張旭的出版著作
[1] 何雲波、張旭等著：《越界與融通——跨文化視野中的文學跨學科研究》（國家社科基金項目成果），北京：北京大學出版社，2012。[2] 卡邁勒·納特著、張旭譯：《崛起的印度》，長沙：湖南人民出版社，2012。[3] 張旭著：《湘籍近現代文化名人·翻譯家卷》（國家出版基金項目成果），長沙：湖南師范大學出版社，2011。[4] 張旭著：《中國英詩漢譯史論》（國家社科基金項目優秀成果），長沙：湖南人民出版社，2011。[5] 張旭著：《跨越邊界：從比較文學到翻譯研究》，北京：北京大學出版社，2010。[6] 張旭著：《視界的融合——朱湘譯詩新探》，北京：清華大學出版社，2008。[7] 羅選民主編，田德蓓、張旭副主編：《外國文學翻譯在中國》，合肥：安徽文藝出版社，2004.3。[8] 羅選民、張旭等著：《話語分析的英漢比較研究》（國家社科基金項目成果），長沙：湖南人民出版社，2001。
❼ 南方產業活力股票和易方達上證50哪個好
南方產業活力股票優先考慮
截至2015年5月13.日，張旭管理的南方產業活力（000955）成立僅三月余漲幅高達54.50%，於今年新發標准股票型基金中排名第一。值得注意的是，張旭管理的另一隻基金南方盛元（202009）年初以來上漲77.61%。
南方產業活力在新基金的牛市競逐中脫穎而出，得益於其對改革紅利主線的精準把握。南方產業活力主要布局新興行業、工業4.0、TMT、新材料等板塊，張旭表示，今後將圍繞改革主線，一方面積極投資於正在轉型的傳統企業，另一方面則在優勢產業及其相關產業鏈中，深入研究、挖掘具有遠大格局、富有活力的上市公司，分享產業成長。
❽ 草聖到底是張旭還是懷素要准確的
張旭和懷素都是草聖
懷素（725-785）草聖。唐代人，字藏真，僧名懷素，俗姓錢，漢族，永州零陵（湖南零陵）人。幼年好佛，出家為僧。他是書法史上領一代風騷的草書家，他的草書稱為「狂草」，用筆圓勁有力，使轉如環，奔放流暢，一氣呵成，與唐代另一草書家張旭齊名，人稱「張顛素狂」或「顛張醉素。
古往今來的詩人墨客，對懷素草書的成就，贊不絕口。唐大詩人李白就曾吟詩贊美懷素草書：「少年上人號懷素，草書天下稱獨步。墨池飛出北溟魚，筆鋒殺盡山中兔……」(《草書歌行》)韓偓的《題懷素草書屏風》也稱贊：「何處一屏風，分明懷素趴。雖多塵色染，尤見墨痕濃。怪石奔秋澗，寒藤掛古松。若教臨水照，字字恐成龍」。貫休的《觀懷素草書歌》：「張顛顛後顛非顛，直至懷素之顛始是顛。師不譚經不說禪，筋力唯於草書妙。顛狂卻恐是神仙，有神助兮神莫及，鐵石畫兮墨須入。金尊竹葉數斗余，半飲半傾山衲濕。醉來把筆猛如虎，粉壁素屏不問主。……知師雄名在世間，明月清風有何極。」呂總的《續書評》說：「懷素草書，援毫掣電，隨手萬變」。黃庭堅的《山谷題跋》稱：「懷素草書暮年乃不減長史(按指張旭)。蓋張妙於肥，藏真妙於瘦，此兩人者，一代草書之冠冕也」。米芾的《海岳書評》贊「懷素書如壯士拔劍，神彩動人，而迴旋進退，莫不中節」。某氏的《集古錄》也說：「藏真特以草書擅名當時，而尤見珍於今世。」蔣之奇評說：「草書有妙理，帷懷素得之」，岑宗旦《書評》也形容「懷素閑逸，故翩翩如真仙」，沈右《書畫題跋記》則解釋說：「懷素書所以妙者，雖率意顛逸，千變萬化，終不離魏晉法度故也」。王世貞《弇州山人稿》稱贊懷素《千文帖》「字字欲仙，筆筆欲飛」。2017年3月，學者黃錦祥首次發現了散佚已久的懷素《小草千字文》紙本真跡，贊曰：「素僧獨步，草聖千秋。神品再現，國之福矣！」書法鑒賞家的評論就更多，幾乎沒有一本書法史著沒提到懷素。
❾ 張旭與懷素的區別是什麼
張旭
張旭，字伯高，一字季明，吳郡（江蘇蘇州）人。初仕為常熟尉，後官至金吾長史，人稱「張長史」。其母陸氏為初唐書家陸柬之的侄女，即虞世南的外孫女。陸氏世代以書傳業，有稱於史。張旭為人灑脫不羈，豁達大度，卓爾不群，才華橫溢，學識淵博。與李白、賀知章相友善，杜甫將他三人列入「飲中八仙」。是一位極有個性的草書大家，因他常喝得大醉，就呼叫狂走，然後落筆成書，甚至以頭發蘸墨書寫，故又有「張顛」的雅稱。「張旭三杯草聖傳，脫帽露頂王公前，揮毫落紙如雲煙」——杜甫筆下的張旭，活脫脫的展現在我們眼前，他的神采一直為世人所傾倒。後懷素繼承和發展了其筆法，也以草書得名，並稱「顛張醉素」。唐文宗曾下詔，以李白詩歌、裴旻劍舞、張旭草書為「三絕」。又工詩，與賀知章、張若虛、包融號稱「吳中四士」。
張旭的書法，始化於張芝、二王一路，以草書成就最高。他自己以繼承「二王」傳統為自豪，字字有法，另一方面又效法張芝草書之藝，創造出瀟灑磊落，變幻莫測的狂草來，其狀驚世駭俗。相傳他見公主與擔夫爭道，又聞鼓吹而得筆法之意；在河南鄴縣時愛看公孫大娘舞西河劍器，並因此而得草書之神。顏真卿曾兩度辭官向他請教筆法。張旭是一位純粹的藝術家，他把滿腔情感傾注在點畫之間，旁若無人，如醉如痴，如癲如狂。唐韓愈《送高閑上人序》中贊之：「喜怒、窘窮、憂悲、愉佚、怨恨、思慕、酣醉、無聊、不平，有動於心，必於草書焉發之。觀於物，見山水崖谷、鳥獸蟲魚、草木之花實、日月列星、風雨水火、雷霆霹靂、歌舞戰斗、天地事物之變，可喜可愕，一寓於書，故旭之書，變動猶鬼神，不可端倪，以此終其身而名後世。」這是一位真正的藝術家對藝術的執著的真實寫照。難怪後人論及唐人書法，對歐、虞、褚、顏、柳、素等均有褒貶，唯對張旭無不贊嘆不已，這是藝術史上絕無僅有的。
懷素簡介
一七二五——七八五一
長沙（今屬湖南人）。自幼為僧，法名藏真，俗姓錢：為人疏放狂逸，不拘細行。經禪之暇，頗好筆翰。於零陵故里廣植芭蕉，名所居為《綠天庵》；以蕉葉習書，自信得草聖三昧：又從顏真卿口授得張旭狂草妙訣，心摹手追，終於獨樹一幟，馳名當世，性嗜酒，每酒酣興發，遇寺壁粉牆靡不書，隨手萬變，如旋風驟雨。御史李舟稱曰「張旭之作也，時人謂之張顛；今懷素之為也，余實謂之狂僧。以狂繼顛，孰曰不可?」
在草書藝術史上，懷素其人和他的《自敘帖》，從唐代中葉開始，一直為書法愛好者談論了一千兩百多年。懷素，十歲出家為僧，字藏真，俗姓范，永州零陵（今湖南零陵）人。少時在經禪之暇，就愛好書法，貧窮無紙墨，他為練字種了一萬多棵芭蕉，用蕉葉代紙。由於住處觸目都是蕉林，因此風趣地把住所稱為「綠天庵」。又用漆盤、漆板代紙，勤學精研，盤、板都寫穿了，寫壞了的筆頭也很多，埋在一起，名為「筆冢」。
他性情疏放，銳意草書，交結名士，與李白、顏真卿等都有交遊。以「狂草」名世。唐代文獻中有關懷素的記載甚多。「運筆迅速，如驟雨旋風，飛動圓轉，隨手萬變，而法度具備」。前人評其狂草繼承張旭又有新的發展，謂「以狂繼顛」，並稱「顛張醉素」。對後世影響極大。
懷素善以中鋒筆純任氣勢作大草，如「驟雨旋風，聲勢滿堂」，到「忽然絕叫三五聲，滿壁縱橫千萬字」的境界。雖然如是疾速，但懷素卻能於通篇飛草之中，極少失誤。與眾多書家家草法混亂缺漏相比，實在高明得多。是知懷素的狂草，雖率意顛逸，千變萬化，終不離魏晉法度。這確實要歸功他從極度苦修中得來。懷素傳世的書跡較多：計有千字文、清凈經、聖母帖、藏真帖、律公帖、腳氣帖、自敘帖、苦筍帖、食魚帖、四十二章經等.
❿ 受益半導體概念股票有那些
半導體晶元概念股
編者按：全球晶元產業景氣正在持續升溫，而國內半導體產業則有望迎來「黃金十年」。國際半導體設備材料產業協會（SEMI）近日公布，6月北美半導體設備訂單出貨比由5月的1.00升至1.09，觸及2013年11月以來高點。據了解，該指標是觀察半導體景氣重要指標，大於1代表廠商接單良好，對未來保持樂觀看法。
華天科技：成本技術管理優勢兼備 未來持續快速增長可期
華天科技 002185
研究機構：申銀萬國證券 分析師：張騄 撰寫日期：2014-07-14
三地布局完成，成本技術優勢兼備。公司已完成崑山、西安、天水三地布局，高中低端生產線分工明確，成本技術優勢兼備。崑山華天已全面布局WLCSP、Bumping、TSV 等先進封裝技術。西安華天和天水華天進行中低端封裝，成本優勢明顯。
管理層直接控股，股權結構優勢顯著。公司12 名董監高管理層中，有9 人為公司實際控制人，合計持有公司母公司42.92%的股份。這一股權結構使得公司大股東、管理層和中小股東利益保持高度一致，股權結構優勢顯著。
Bumping+FC 業務年底啟動，未來高增長可期。預計崑山華天將在今年四季度開始進行12 寸Bumping 的大規模量產，月產能將達5000 片。隨著Bumping市場規模的快速增長，公司有望快速擴大產能，並且還將帶動西安華天FC 業務的快速增長，未來高增長可期。
MEMS 封裝技術優勢明顯，靜待大規模量產時機。MEMS 進入快速發展第三波，未來幾年將成為WLCSP 封裝技術增長的主要推動力。公司將進行8 寸產品的生產，較目前主流的6 寸MEMS 產品具有更好的一致性，主要產品包括加速度計和指紋識別兩個領域，將靜待大規模量產時機。
首次覆蓋，給予增持評級：我們預計公司14-16 年EPS 為0.40 元，0.52 元，0.62 元，對應14-16 年的PE 為28.2X，21.8X，18.2X，我們認為公司先進封裝業務、中端封裝業務、低端封裝業務合理估值水平分別是15 年40 倍、30倍、20 倍，對應目標價為13.32 元，首次覆蓋給予增持評級。
核心假定的風險：1）國家集成電路扶持政策落實低於預期；2）Bumping 大規模量產時間推遲；3）基於WLCSP 的CIS 產品需求出現下滑。www.southmoney.com
晶方科技：業績符合預期 長期受益進口替代
晶方科技 603005
研究機構：山西證券 分析師：張旭 撰寫日期：2014-04-01
事件追蹤：
公司公布2013年年報。公司2013年營收4.50億元，較上年同期增長33.53%；歸屬母公司所有者的凈利潤為1.53億元，較上年同期增長11.47%；基本每股收益為0.81元，較上年同期增長10.96%。歸屬於母公司凈資產為7.50億元，較上年同期增長19.73%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1.5元（含稅），不送股，不以資本公積轉增股本。
事件分析：
受益行業復甦，公司營收穩定。2013年，受益於全球經濟緩慢復甦，半導體市場增速出現周期性回升。我國集成電路產業在智能手機、平板電腦等終端產品持續增長的帶動下銷售同比增長16.2%。在整體產業規模快速增長的同時，產業結構出現了差異分化的增長態勢，其中封測業的增長速度明顯放緩，增長率為6.1%。在此背景下，2013年公司持續專注於感測器領域的封裝業務，把握CMOS、MEMES、智能卡、生物身份識別等晶元領域發展的有利時機，全年保持平穩的增長態勢。
公司是大陸首家晶圓級晶元尺寸封裝廠商。晶圓級晶元尺寸封裝技術的特點是在晶圓製造工序完成後直接對晶圓進行封裝，再進行晶圓切割，封裝後的晶元與原始裸晶元尺寸基本一致，符合消費電子短、小、輕、薄的發展的需求和趨勢。目前，該技術只有少數公司掌握，公司作為中國大陸首家、全球第二大能大規模提供影像感測晶元晶圓級晶元尺寸封裝量產服務的專業封測公司，具有技術先發優勢與規模優勢。
公司將長期受益進口替代，發展空間巨大。目前外資企業在我國晶元製造和封裝測試銷售收入中所佔比重已超過80%，國內集電企業面臨嚴重考驗。同時，隨著國內消費類電子需求的持續增長，中國已經超越美國，成為全世界最大的消費類電子市場。持續增長的消費電子需求，也是我國集成電路企業面臨的良好發展機遇，公司長期受益進口替代。
盈利預測與投資建議：
盈利預測及投資建議。公司是大陸首家晶圓級晶元封裝廠商，技術處於行業上游。隨著國內市場的全球地位日益提升及國內產業政策的持續推動，我國集成電路市場將成為全球最有活力和發展前景的市場。公司未來發展空間較大，我們看好公司未來的發展前景，考慮到近期半導體扶持政策的出台預期，首次給予公司「增持」投資評級。
投資風險：
行業波動風險；匯率波動風險
長電科技：卡位先進封裝 業績拐點確立
長電科技 600584
研究機構：申銀萬國證券 分析師：張騄 撰寫日期：2014-07-07
卡位先進封裝技術，成長路徑明確。公司現在是國內封測行業規模最大，全球第六大的龍頭企業。公司憑借規模優勢在先進封裝技術研發支出上遠高於同行業可比公司，提前卡位先進封裝技術，實現先進封裝技術的全布局，勾畫出明確清晰的中長期成長路徑。
Bumping+FC業務確定性高成長。當晶元製程進步到40/45nm以下時， Bumping+FC封裝方法成為必然選擇。今年是28nm規模化量產大年，Bumping市場規模將快速增長。公司在這一領域已經有多年技術積累並實現大規模量產，受益於行業趨勢將獲得確定性高成長。年初牽手中芯國際更是錦上添花，有望切入國際IC設計大廠高端產品。
TSV和MIS技術領先，未來成長空間巨大。公司在TSV技術和MIS材料兩個領域技術領先，未來這兩個領域都將坐擁近百億美元的市場空間，並且高速滲透期拐點即將到來，有望成為行業規模爆發增長的最大受益者。 2Q業績拐點確立。公司7月2日公布業績預增公告，2Q單季實現凈利潤5000萬元左右。這主要受益於低端生產線搬遷陣痛結束，人力成本優勢顯現；先進封裝技術前期大額研發投入之後，隨著量產規模提升開始進入業績釋放期；並且快速增長的先進封裝業務對公司整體業績推動作用加大，2Q業績拐點確立。
首次覆蓋，給予買入評級：我們預計公司14-16年EPS為0.24元，0.42元，0.67元，對應14-16年的PE為42.5X，24.1X，14.9X，我們認為公司先進封裝業務、中端封裝業務、低端封裝業務合理估值水平分別是15年40倍、30倍、20倍，對應目標價為12.67元，首次覆蓋給予買入評級。
核心假定的風險：1）盈利恢復無法持續；2）國家集成電路扶持政策落實低於預期；3）中芯國際先進製程量產出現問題。
同方國芯：核心晶元國產化是趨勢 只是需要耐心
同方國芯 002049
研究機構：長城證券 分析師：金煒 撰寫日期：2014-04-28
投資建議
公司作為國內智能卡晶元廠商第一梯隊成員，手中既有類似二代身份證晶元的現金流業務，也有即將爆發的金融IC卡及移動支付產品儲備，在核心晶元國產化的趨勢下，公司將穩步受益。另外國微電子作為軍品特種元器件行業龍頭企業也有望穩步受益於軍隊信息化建設。公司後續仍會考慮進行一系列的收購快速進入其他集成電路產業。我們預測公司2014-2016年EPS分別為1.18元、1.59元及2.08元，對應目前股價PE分別為36x、27x及21x，維持「推薦」評級。
投資要點
公司一季度營收凈利潤同比均雙位數增長：公司一季度營業收入同比增長26.5%，歸屬於母公司股東凈利潤同比增長21.0%，扣非後歸屬於母公司股東凈利潤同比增長87.9%。公司傳統業務保持穩定增長，金融支付類產品和特種集成電路新產品正逐步進入市場，開始貢獻收益。
公司一季度毛利率提升：公司一季度整體毛利率為32.1%，相比去年同期的30.4%有所提升。預計主要是4GSIM卡晶元以及國微電子業務提升。
公司一季度費用率控制較好：公司一季度費用佔比為15.1%，相比去年同期的18.5%有較大幅度下降。
公司應收賬款佔比上升：公司一季度應收賬款為4.70億元，占收入比為255.3%，相比去年同期的244.5%略有所上升。存貨相比去年同期無大變化。
公司經營性現金流比去年同期好：公司一季度經營性現金流量凈額為4380萬，比去年同期向好。n2014年SIM-SWP卡晶元以及金融IC卡晶元恐尚不能為公司帶來較大收益，但我們對公司2014年實現凈利潤同比增長30%仍較為有信心，原因如下：
二代身份證晶元將作為公司現金流業務長期存在：公司作為公安部一所指定的四家二代身份證晶元生產廠商之一（其餘三家是中電華大、華虹設計和大唐微電子），從2003年以來便為公安部提供二代身份證晶元。由於居民信息的保密原因，十年間，公安部沒有再通過其他晶元廠商的認證。我們預計二代身份證晶元業務將長期作為公司的現金流業務存在，為公司整體業績提供保障。公司營業利潤中34%左右均來源於身份證晶元業務，只要該項業務公安部不引入新的競爭者，公司業績將有較為穩固的基礎。另外考慮到2005-2006年是身份證發證高峰，2015-2016年恐有一波換證高峰到來，我們預計2014-2016年公司身份證晶元業務將呈現穩中有升的局面，為公司總體業績增長打下較為堅實的基礎。
公司SIM卡業務將持續增長並提升毛利率：公司去年SIM卡出貨量約7億張，同比2012年增長56%。在單價基本不變的前提下，公司毛利率從6%左右提升到了12%-13%。全球一年發行50億張SIM卡，公司目前占據全球市場份額約14%。我們預計在規模化效應下，公司的SIM卡發卡量將進一步上升，另外由於大存儲的4GSIM卡采購佔比上升，公司SIM卡毛利率仍有望進一步提升。我們預計公司今年有望發行10億張SIM卡，毛利率將接近15%，預計為公司提供4000元左右的營業利潤，佔到公司總體營業利潤的10%以上。
受益於軍隊信息化建設提速，國微電子將維持25%-35%左右業績增速：同方國芯旗下另一家子公司國微電子主要從事集成電路設計、開發與銷售，公司具有全部特種集成電路行業所需資質。公司是國內特種元器件行業龍頭企業，是國內特種元器件行業門類最多、品種最全的企業。截至目前公司完成了近200項產品，科研投入總經費9億余元，其中「核高基」重大專項支持經費3億多元。和同行比，公司產品種類最全，品種最多，目前可銷售產品達到100多種。國微電子在研項目轉化產品能力較強，在研項目超過50項，年均新增產品近30項。我國軍工用的集成電路市場總額為60億，國內的公司僅佔了其中6個億，國有軍工企業有較大發展空間。我們看好國微電子在軍隊信息化建設浪潮中的發展，也看好公司軍轉民的嘗試。
公司有望2015年受益於金融IC卡晶元國產化：目前我國銀行卡業正在經歷EMV遷移，各家銀行的磁條卡正在初步替換為晶元卡，2013年全年新增晶元卡約為全年新增銀行卡的47%。我們預計2014年全年將新增4-5億張晶元卡，主要來源於股份制銀行的發力，晶元卡滲透率將進一步上升。目前各家卡商基本均採用NXP的晶元，隨著華虹設計通過了CC的Eal4+認證，國內晶元廠商與外資晶元廠商的技術差距正在進一步縮小。目前發改委正在組織包括同方國芯在內的幾家晶元公司進行局部區域的規模發卡測試，一旦安全性得以驗證，在國家信用的背書下，國內銀行將逐步採用國產IC卡晶元替換進口IC卡晶元。我們預計2014年將是國產晶元廠商嶄露頭角的一年，經過一年實網測試後，國內晶元廠商有望在2015年與國外廠商正面競爭，屆時成本將是考量國內晶元廠商是否能獲取市場的重要因素。核心晶元國產化是大趨勢，國產晶元企業正在縮小和國外企業的差距，這個時候需要的是耐心。
投資建議：公司作為國內智能卡晶元廠商第一梯隊成員，手中既有類似二代身份證晶元的現金流業務，也有即將爆發的金融IC卡及移動支付產品儲備，在核心晶元國產化的趨勢下，公司將穩步受益。另外國微電子作為軍品特種元器件行業龍頭企業也有望穩步受益於軍隊信息化建設。公司後續仍會考慮進行一系列的收購快速進入其他集成電路產業。我們預測公司2014-2016年EPS分別為1.18元、1.59元及2.08元，對應目前股價PE分別為36x、27x及21x，維持「推薦」評級。
風險提示：2014年SIM卡晶元價格戰，公司健康卡銷售不及預期，國微電子盈利不及預期。
七星電子
公司是國內領先的集成電路設備製造商，以集成電路製造工藝技術為核心，以大規模集成電路製造設備、混合集成電路和電子元件為主營業務。公司擁有優秀的技術研發團隊，具備一流的生產環境，加工手段和檢測儀器，是中國最大的電子裝備生產基地和高端的電子元器件製造基地。是「六五」至「十五」期間承擔國家電子專用設備重大科技攻關任務的骨幹企業，國內唯一一傢具有8英寸立式擴散爐和清洗設備生產能力的公司。公司生產的混合集成電路等軍工配套產品在「神舟五號」、「神舟六號」、「神舟七號」、「嫦娥一號」、長征系列火箭的航天任務和多項國家重點工程中得到應用。
上海新陽
公司是以技術為主導，立足於自主創新的高新技術企業，專業從事半導體行業所需電子化學品的研發、生產和銷售服務，同時開發配套的專用設備，致力於為客戶提供化學材料、配套設備、應用工藝、現場服務一體化的整體解決方案。公司主導產品包括引線腳表面處理電子化學品和晶圓鍍銅、清洗電子化學品，可廣泛應用於半導體製造、封裝領域。公司產品主要基於電子清洗和電子電鍍核心技術。公司設有專門的研發機構，擁有一批經驗豐富、研發水平高超的專業研發隊伍，取得了3項國家發明專利、多項實用新型專利和多項上海市高新技術成果轉化項目。公司被中國企業創新成果案例審定委員會、中國中小企業協會認定為「最具自主創新能力企業」，先後被評為上海市外商投資先進技術企業、上海市科技創新企業、上海市專利工作培育企業、上海市重合同守信用AAA級企業。
中穎電子
公司是國內領先的集成電路設計企業，從事IC產品的設計和銷售，並提供相關的售後服務及技術服務。公司所設計和銷售的IC產品以MCU為主，產品主要應用於小家電及電腦數碼產品的控制。公司是首批被中國工業和信息化部及上海市信息化辦公室認定的IC設計企業，並連續11年被認定為上海市高新技術企業。公司在國內已取得10項發明專利和4項實用新型專利，並在我國台灣地區獲得發明專利5項，已登記的集成電路布圖設計權84項，已登記的軟體著作權7項。