Ⅰ 真正的好股票是如何來判斷的
你看股票，首先要看他是處於一個什麼樣的行業，如果是處於一個新興的朝陽行業，那就是好的，如果是處於半死的行業，那秋後的螞蚱，也蹦不了幾天了；
其次，你要看他的行業地位，是龍頭還是中小企業，龍頭企業適合做長期投資，中小企業適合做短期投資；
再次，你要看他的流通盤及股東，流通盤小的需要拉動的資金就小，這種股票最受機構和券商的喜歡，股東是券商或機構的話，這個股票就會很靈活，流通盤大的，則漲的很慢，但相對也抗跌；
然後就是看基本面和技術面了以及消息面，消息就不解釋了，基本面主要就是看財務分析以及上面提到的股東，行業地位，市盈率等，技術面就是K線圖，KDJ,MACD，布林線等；
但最不可忽略的就是大盤的走勢，大盤跌，個股上漲壓力就會很大，反之，個股很容易上漲。
另外還有換手率高不高，是不是被市場低估了，有沒有大筆資金注入等等，選股票一定要各方面結合起來看。
希望可幫到您，還望採納！
Ⅱ 財務報表分析的23個步驟
一、正確看待企業財務報表
現實生活中，會計是一門嚴謹的科學，用來對企業的經濟活動進行記錄，這就必然涉及記錄的規則和對客觀事物價值的主管判斷；這種記錄是對企業過去的已經發生的客觀事實進行記錄，我們沒法得到確切的關於未來的信息。這兩種主要存在的原因使得我們的會計工作記錄企業整體面貌的一部分，並且不是那麼精確，全程充滿了各種假設和可能。
我認為主要是兩點：第一、我們必須認識到企業財務報表是我們認識企業的工具，但是是遠遠不夠的，只能描述企業全部面貌的一部分，所以應該始終保持一份謹慎和懷疑；第二，我們必須明白企業的財務報告是企業實際經濟活動的結果，把因果關系搞清楚。
二、母公司財務報表和合並財務報表
我們閱讀企業的財務報表一般包括母公司財務報表的合並財務報表，我們快速瀏覽合並報表就可以知道企業集團在一年內的經營成果，這個成果的模糊的，如果要探究財務報表和背後企業事實上究竟發生什麼，就必須區分來看待。
①現代企業，特別是上市企業，絕大多數都是有子公司的，從而形成母公司、子公司甚至孫公司，以企業集團的形式從事經濟活動。我們根據企業的盈利模式，可以分為三類：經營主導型、投資主導型和經營投資並重型。
對於經營主導型公司，比如雲南白葯、伊利股份等等，我們主要考察企業的經營活動，企業的經營資產構成了企業的核心資產，由此產生核心利潤，並且和現金流量表對照，檢查利潤的含金量。
對於投資主導型，比如伯克希爾、人人網，母公司不從事或者從事很少的經營活動，主要靠投資收益盈利，這樣的企業我們就要關注子公司的經營活動。一般來說母公司的控制性投資就是子公司的經營性資產，我們需要把母公司的控制性投資進行分解和還原，從合並報表中剖析子公司，也就是母公司的控制性投資效益怎麼樣。
值得我們注意的是。不管是經營主導型還是投資主導型，一定是自己或者子公司在從事具體的經營活動，如果母公司和子公司，甚至孫公司都不從事具體的經營活動，我們就要慎重考慮是不是一個騙局了。
對於經營和投資並重型公司，我們分開研究就可以了，比如雅戈爾、中國平安、復星國際等。
②合並報表是怎麼編制的呢？搬運一下知識：
合並財務報表的合並范圍應當以控制為基礎予以確定。
（一）母公司直接或通過子公司間接擁有被投資單位半數以上的表決權，表明母公司能夠控制被投資單位，應當將該被投資單位認定為子公司，納入合並財務報表的合並范圍。但是，有證據表明母公司不能控制被投資單位的除外。
（二）母公司擁有被投資單位半數或以下的表決權，且滿足下列條件之一的，視為母公司能夠控制被投資單位，但是，有證據表明母公司不能控制被投資單位的除外：
1、通過與被投資單位其他投資者之間的協議，擁有被投資單位半數以上的表決權；
2、根據公司章程或協議，有權決定被投資單位的財務和經營政策；
3、有權任免被投資單位的董事會或類似機構的多數成員；
4、在被投資單位的董事會或類似機構佔多數表決權。
（三）在確定能否控制被投資單位時，應當考慮企業和其他企業持有的被投資單位的當期可轉換的可轉換公司債券、當期可執行的認股權證等潛在表決權因素。母公司應當將其全部子公司，無論是小規模的子公司還是經營業務性質特殊的子公司，均納入合並財務報表的合並范圍。
③合並報表有什麼特點呢？
第一、合並報表反映的企業並不存在，只是會計主體，母公司和子公司分別代表獨立的法人。合並報表反映的是企業可以調用和支配的總資源，但是其收益權和所有權並不完全歸屬於母公司。
第二、部分常規的比率分析失去了意義，合並報表是以報表為基礎進行編制的，個別報表是以賬簿為基礎進行編制的，在合並報表中，我們看到的是一個復雜會計主體的經濟活動記錄，看不到會計項目的原值和對應的來龍去脈，典型的比如許多周轉率失去了意義。
第三、合並報表中少數股東的所有者權益由少數股東權益核算，不能拆分少數股東的股本，資本公積，留存收益的金額。這個很好理解，在母公司控制性投資的子公司中，非控制性固定的權益就是「少數股東權益」，在合並報表中「歸屬於母公司所有者權益合計」就是我們二級市場投資人可以實際享受的股權收益。
第四、正常情況下可供分配的利潤越多，可以通過股東決議分配的利潤也就越多。但是合並報表並不是這樣。利例如，母公司虧損嚴重但子公司盈利，合並層面可能子公司的利潤覆蓋了母公司虧損後還有結餘利潤，但是母公司是不能分紅的，這是因為公司法關於利潤分配的規定是根據單體報表制定的。
簡單說，在現行的會計制度下，我們可以用合並報表的凈利潤分析整個企業集團的盈利能力，但是母公司分紅只能使用母公司的凈利潤為基礎。
我們遇到這種情況也不必沮喪，因為在母公司的控制性子公司中，母公司是可以根據需要安排子公分紅的，並且可以安排集團內部的資金來往。
第五、在合並報表的編制過程中，母公司和其控制的公司之間的關聯交易已被剔除。因此，合並報表中的數據一定是企業集團與集團外的經濟主體發生的業務，即合並報表反映的都
是集團與不受本公司控制的其他經濟主體發生的業務。
三、三張財務報表的關系
在企業的資產負債表、利潤表和現金流量表中，資產負債表是核心報表，處於支配性的地位。現金流量表是對資產負債表中貨幣資金變化情況的展開說明，利潤表是對資產負債表中股東權益未分配利潤、盈餘公積和資本公積項目部分內容的展開說明。所以三張表是有內在的互相勾稽關系的。
從資產負債表看資源，從利潤表看效益，從現金流量表看效益的質量。
在不考慮企業權益的實收資本項目時候，我們可以近似的理解為：
期末股東權益=期初股東權益+凈利潤
基於這樣的認識，我在股票投資中把取票的價格和股票的價值分開看，企業每天都在運營，賺的錢除了分紅都沉澱在凈資產上面，然後繼續以凈資產為經營資產開展新的經營活動。某天，一定會為股價的形式反映出股權背後的財富積累。
四、認識資產負債表
①企業財務報表的局限性
我們從資產的角度分析企業財務報表的局限性。
看定義，網路是這么解釋資產的：資產是指企業過去的交易或事項形成的，由企業擁有或控制的，預期會給企業帶來經濟利益的資源。資產具有四個特徵：資產預期會給企業帶來經濟效益、資產應為企業控制或者擁有的資源、資產由企業過去的交易或者事項形成、資產必須能夠用貨幣計量。
我們注意到「資產必須能夠用貨幣來計量」，可以用貨幣表現的資源在資產負債表裡列示
了，那些不能用貨幣表現的資源在資產負債表中則未予列示。但財務報表中沒有包括的資源也很重要，甚至更重要。由此，形成了企業的表內資源和表外資源。
這些報表外的資源主要包括：
第一，資本資源。這里提到的資本資源首先是指股權結構或者股東帶來的資源，它決定了企業發展的根本方向。資本結構與公司治理、組織行為、公司戰略、稅務籌劃等密切相關。在企業的經營管理中，股東的資源——不僅包括資本資源，還包括許多社會資源——都在企業經營中起著重要作用。許多企業賴以發展的根本資源就是資本資源。
第二，市場資源。與企業密切相關的市場主要有兩個：證券市場和產品市場。對於特定的企業來講，一定是先有企業的產品市場，才有企業可以去的資本市場。產品市場讓企業「走」起來，通過產品銷售來逐漸積累資源，在發展過程中一步一步地向前走。產品市場能夠讓企業生存，並穩健地發展，但是這個過程比較慢。證券市場則能讓企業「飛」起來，實現跨越式發展。
企業間的競爭，不是企業間的直接較量，而是企業各自的經濟聯盟體（即上下游關系）的較量。企業進入資本市場後，與資本市場有關的資源就會隨之而來，從而推動企業更快地發展。這也是許多企業在達到一定盈利能力之後，到證券市場上謀求上市的根本原因。
第三，人力資源。
第四，表外其他起源。這方面的資源很多，比如企業形成了品牌，企業的專有技術、文化、組織管理、上下游資源，等等。
很多重要的無形資產在企業的財務報表無法體現，有時候這些沒在報表裡面的資源更重要，比如商譽，再比如人力資源，特別是在設計類、科研類的企業裡面，人力資源的取得成本、培訓成本、收益期、在企業中產生的經濟效益，這些很難入賬。
所以說，在資產負債表裡面的資產僅僅是企業全部資源的一部分。某種程度上說，企業的表內資源是為表外資源的運轉服務的，甚至只是表外資源運行的結果。
在這樣的理解下，企業全部資源的經濟表現在哪裡呢？凈資產收益率和商譽。我特別指出，商譽是企業特殊的資產，它沒有明確的量的大小，更應該是一種增值的能力，是企業現有狀態下全部資源帶來的增值能力。
對資產負債表的認識決定了我們在選擇股票對待市凈率的態度，這個問題是我和唐朝在股票選擇上面的一個重要區別。有興趣的讀者，可以查閱我在雪球關於商譽和凈資產收益率的長貼。
綜合起來，根據凈資產收益率=市凈率/市盈率，我基本上接受了唐朝的體系，在股票評估中以市盈率和凈資產收益率為主體，但是我保持對高市凈率股票的謹慎性。
這個理解的的核心是自由現金流折現模型，而不是企業財務報表的認識，這個需要重點指出來
五、股東入資的價值
在上市企業中經常出現企業的資產注入和分拆，甚至重組，面對企業大股東（控股股東）的（再）入資行為，我們該如何評價呢？作為小股東，我們的權益是否受到傷害？
①為盈利能力奠定基礎
注冊資本是用來支持企業經營的，因此，對用於注冊資本的資產的基本要求是：被入資的資
產應該與公司的業務有關系。如果股東的入資是現金，則被入資的貨幣資金可以立即用來做任何事情，這對企業的經營活動非常有用。如果入資是土地使用權，雖然它總能升值，但是如果土地使用權在注冊資本中佔比過高，仍然毫無意義。
企業股權的價值應該集中體現在未來的盈利貢獻和增值前景上。但是，我們看到的往往是現有股份的歷史業績。雖然根據現在的或歷史的業績可以對企業股權未來的業績作出一定估計，但是，未來終究不是由歷史決定的，歷史只是決定未來的因素之一。因此，對企業未來的盈利前景的分析，應該在一個更大的系統中進行。
兩個要點：入資的資產可整合；入資的資產和企業的經營活動特點相一致。
②．對潛在債務提供保證
注冊資本的第二個效應是要對潛在的債務提供保證。因此，如果注冊資本不實，如作為入資的資產結構嚴重失衡、難以整合並產生相應的利潤，或者在非現金入資的過程中，資產評估師對非現金資產的評估增值幅度過高，造成實際上的低價高報、以次充好，就較難給企業未來的債權人提供保證。因此，如果企業的入資內容中有非現金資產，就應特別關注估價過程中評估師的角色，關注這些非現金資產的評估增值幅度。
③．股東間的利益關系協調
股東入資還會引起股東之間利益關系的變化。很多企業的股東多於一人，如果每個股東向企業注入的都是貨幣資金，則按照注入的貨幣資金的規模比例就可以確定每位股東的股權份額。但是，在有的股東注入企業的資產是各種形式的非現金，有的股東注入企業的資產是現金的情況下，非現金資產的估價高與低以及折算成股份份額的方法會直接影響股東間的利益關系。
Ⅲ 怎麼看伊利股份長遠走勢
對伊利股份未來走勢之分析平均一年漲一倍，這中間無論中國經濟發生什麼變化．當然，如果其管理層嚴重瀆職墮落不在此中，但這種可能性幾乎為零，為什麼大家可以自己思考．為什麼值得長期持有，原因如下：
一、中國的奶業市場格局以基本形成，無論是楚漢爭霸（蒙、伊），還是可能的三國鼎立（蒙、伊、光明），未來都不可能再發生多大的變化，這裡面最大可能的還是蒙牛與伊利爭霸，好似美國的百事可樂與可口可樂，原因在於奶源與品牌，以及液態牛奶的特殊質性，外國品牌的競爭為零。
二、伊利去年與今年的銷售額已突破200億，可以說如果伊利公司願意，好像其他一些上市公司那樣想做業績，隨便從哪裡都能擠出十個億的利潤甚至更多，那麼該股的每股收益就是一元多，之所以這些年收益情況總維持在5毛錢以上，主要就是廣告投入，這是搶占市場份額，相當於投資，而這種投資所帶來的銷售額快速增長也是大家能看到的，隨著時間的推移，當銷售額達到一定的高度，利潤與管理費用就將反比例增長，本來今年若不是毒奶粉的影響，伊利的每股收益就該站上一元的。
三、像伊利這樣的消費半壟斷企業的股價跌到凈資產附近，不買就是傻子！為什麼說是暫時的，最大的原因在於，全多喝奶這是國策，就歷史上來說，我們能看見的，中國人與歐洲人與牧族體格上相差甚大，最大的原因就是中國人不習慣喝奶，也可以說是沒條件喝奶，這才有了所謂的「東亞病夫」稱號（這起碼是原因之一），而今中國富強了，人富裕了，所以國家是大力宣傳的，大家再看看我們80後與90後這些喝奶長大的一代的體格就明白了。之所以說對伊利本身也是暫時，原因在於這次事件是整個奶業出現的問題，不是單個哪個企業，受影響是集體的，所以最遲到明年年中，這次事件就會過去。
四、其實大家可以反向思考，為什麼那些奶業公司會出這樣的下策添加一些本可不添加的玩意，主要原因還是在消費市場，中國的奶是供不應求的，但鮮奶的供應增長不了那麼快，有一項統計：中國的鮮奶年增長率是5％，而消費市場是20％。而伊利本身在這次事件中所檢測出的那玩意含量是最少的，但老百姓不太看重這些，等到時間過去，和蒙牛的競爭主要還是靠其他方面。
五、再從最基本的指標看，伊利股價漲到10元，市值才80億，而銷售額就算五年不增長就已經200個億，按照國際品牌企業最基本的要求和演算法，也該市值＝年銷售額，也就是說20元以上才是伊利最起碼的股價。
六、伊利股權分散，最大股東才持股10％多一點，所以前段時間我就跟很多朋友說，這次伊利股價跌這么多，伊利的控股方如果沒動作那真是該死，最起碼也該增持到15％以上才相對安全。最近基本證實我的判斷是正確的。
七、大家別看基金前段時間跑，這裡面的原因很復雜，我說多了又發表不出來，就不多說，但想告訴大家的是，等股價漲上20，過2年此股又調進上證50，保證又會有大堆的基金扎進去，完後把股價推到難以想像的高度，而這些年伊利一定會再送股擴大股本，所以5年股價最起碼漲五倍，但多數可能不用5年，如果再遇到一次大牛市，從6.5元算，漲十倍以上一點都不奇怪。
Ⅳ 證券投資分析的一份大作業。要求使用2013年上半年數據對（伊利、比亞迪、步步高任選一個）股票進行分析。
伊利股份：
從當前行業數據來看，乳製品1-8月產量達1744.05萬噸，同比增長11.15%，市場需求量仍在擴大。此外，在二胎政策逐漸放開、國有高端奶粉地位提升、工信部的支持等大背景下，乳品板塊有望迎來高速發展期。伊利股份作為龍頭公司，受益集中度提高增長更快，盈利能力仍將進一步提升。
凈利潤逐年增長：2013年三季報凈利潤251558.59萬 2012年度凈利潤171720.63萬 2011年度凈利潤180921.95萬 2010年度凈利潤77719.66萬
近期利好：11月13日公布與義大利斯嘉達公司最大乳品生產商戰略合作 ； 近期利空：11月14日限售股解禁 可能面臨拋壓風險
技術上：受大盤回調影響，伊利股份近期股價跌破60日線，於缺口36.78支撐附近止跌反彈，11月1日放量，資金承接明顯，目前股價短期圓弧底形態，上方缺口及60日線壓力40.99， MACD指標即將金叉，綠柱明顯縮短， 量能有限，股價上下都有缺口壓力及支撐。
短期預計維持震盪整理，短線看平，半年線上行支撐股價，後期繼續看多。
我們下班了，分析不夠詳盡，不過過關應該沒有問題。
Ⅳ 大家推薦幾只股票！！
我對很多股票進行了分析，發現伊利股份是一個很好的長期投資品種，理由如下：
1、所處行業：奶業在中國這樣的發達國家是長時期的朝陽產業，增長速度在未來的幾年、十幾年及至幾十年都是非常快的，這么長時期的高速增長是別的行業無法比擬的。
2、是行業龍頭：伊利在牛奶行業是老大，是無可置疑的，龍頭對於股市來說是非常重要的。
3、品牌價值：2008月2日，世界權威品牌價值評估機構 「世界品牌實驗室」公布了最新的「2008年中國500最具價值品牌」評選結果。奧運企業伊利集團的品牌價值由去年的167.29億飆升至201.35億，年內大漲34.06億，以絕對優勢第4次蟬聯乳品行業首位，是奶業的老大。僅品牌價值就合每股25元多，要知道，品牌對於食品類的重要性不亞於水對於生命的重要性，現在伊利股票價值是明顯被低估。另外，伊利品牌的所有權是伊利股份所有，不象茅台、五糧液、海爾等品牌的所有權歸公司控股股東所有，這也是非常難得的。
4、奧運夥伴：伊利是奶業的唯一奧運會合作夥伴，對於提升品牌價值作用太大了。奧運對其合作夥伴的挑選是非常嚴格的，其產品質量必然是過硬的。
5、民族企業：是純民族的，前一段時間批準的反外資收購辦法，我就從這看到了民族企業的骨氣,要知道，與外資合資可以獲得國家的很多稅收優惠，光是所得稅就可以從33%降到15%，其他的數目也很可觀。
6、減稅題材：有不少推薦文章都提到今年伊利股份的所得稅率由33%減到15%，增值稅率也可能降低，只是沒有可靠的消息（歡迎有知道詳情的朋友通報一下）。要知道，伊利的稅負是最重的，伊利稱，伊利一家上交的稅能頂奶業的第二名至第十名的總和。即使現在減到15%不可靠，兩稅合一也是一個大大的利好。而08年底，內蒙減免乳製品企業08年第四季度和09年的全部地方稅，數額也是相當可觀的。
我覺得二稅合一的影響，別的不說，就拿蒙牛來比吧，對於蒙牛來說是稅負加重了，而對於伊利來說是減輕不少，以前他們兩個的稅收負擔不是在一個級別上的，這就好比是兩個人賽跑，一個是光著腚跑，一個是背著一麻袋糧食跑，你說誰跑得快。以前政府比較重視吸收外資，對外是有比較大的優惠政策，而現在國內資金就已經過剩了，二稅合一政策以及我國的大量外匯資金組建外匯投資公司去美國投資了，這與以前吸收外資的時候大環境就變了。以前蒙牛就好比光腚的運動員，而伊利好比背一麻袋糧食的運動員，即使這樣，以前蒙牛依舊還沒趕上伊利，而以後兩人的負擔差別將越來越小了，結果怎樣，可想而知。
7、產能大量增加：伊利新增產能大都是自建的，這比收購、並購的成本要低得多、可靠的多。伊利近兩三年來新建的生產線達二、三十億，07、08年大都投產，這保證了幾年的快速增長。近幾個連續的大手筆投資數量是驚人的，說明了公司的現金流相當充裕
8、市銷率低：市銷率是股票市值比營業收入，伊利還不足0.5，這在兩市高成長性的股票里是非常難找的。
9、高成長的歷史：以史為鏡可以知興衰，伊利過去的成長是有目共睹的，看看財務報表也可以知道，我就不多說了。
10、股票價格適中：從05年以來漲幅不大，僅相當於三、四年前的水平，伊利經歷了數年的高增長之後，價格還處在幾年前的水平上，多麼有吸引力。現在市場正尋找真正具備投資價值的高成長性股票，伊利這樣的你還能找出幾個來？
11、奶產品價格上漲：這兩年乳製品價格也是大家有目共睹的，尤其是國際上奶產品的價格更是上漲非常迅速。
12、股權激勵：股權激勵可以大大提高公司高管的積極性，使高管們的利益和股東們的利益更趨向一致，是個好事。
還應該有很多，有待朋友們一起挖掘：象技術面上的，我分析不了，看許多指標也已經到了買點。
Ⅵ 股票價值投資需要參考什麼指標
股票價值投資需要參考市盈率、毛利率、資產收益率等指標
（一）對有價值投資股票的定義
有價值投資的股票就是指公司基本面良好，盈利能力穩定，產業發展處於上升周期，投資這樣的股票在1-3年或者一個經濟周期內能夠取得較好的投資收益。我們可以從以下幾個指標來研判上市公司的投資價值。
①低價低位。價值投資一定要選擇那些低價低位的股票，如果股價已經經過長期、較大漲幅，到了歷史高位，即使他盈利能力再強，這時候的風險已經遠遠大於投資價值。例如貴州茅台在經歷了2013年下半年的一波調整後一路上漲，持續上漲了4年，漲幅達1055%，股價最高點到了792.5元，此時介入風險就遠遠大於收益。
②低市盈率。市盈率是公司盈利能力的直接反應，市盈率越低公司的投資價值就越高。但在使用市盈率時我們最好選擇滾動市盈率（TTM），滾動市盈率能夠反應公司最新的經營狀況。
③高毛利率。這個財務指標經常會被大家忽視，其實毛利率是分析公司盈利能力的一個核心指標，毛利率是公司利潤的來源，毛利率高的公司市場競爭力就強。
④資產收益率高。該財務指標反映了公司的成長性，但要注意，凈資產收益率也不能太高，因為太高的凈資產收益率是不可持續的，通常保持在4%-10%為宜。
（二）選股步驟
第一步：利用系統自動選股。我們在選股器中輸入以下條件：1.滾動市盈率小於20；2.現價小於10元；3.毛利率大於25%；4.凈資產收益率大於4%；5.上市時間大於3年（去除次新股）6.除去ST類的股票。
第二步：人工篩選。要人工排除兩類股票：一類是股價雖然小於10元，但卻在高位的股票；一類是每股收益扣除非經常性損益有後是虧損的。
第三步：排除有負面消息的股票。散戶收集基本面信息是有難度的，我們可以藉助智能投顧系統輔助進行。
（三）注意事項
①我們不是機構投資者，沒有專門的投研團隊到上市公司實地調研，我們只能依據上市公司已公布的資料分析；
②有投資價值的股票不等於立即就能買入，還要等待技術圖形走好，等待底部形態確認；
③有投資價值不等於股價一定會上漲，股價上漲還涉及到技術面走勢、市場資金關注、題材概念等問題，如果一直不被市場認可，沒有資金願意進場，盤面走勢依然會不溫不火。
Ⅶ 伊利集團核心競爭力是什麼
駿馬出草原 國有相對控股企業伊利集團發展紀實幾天前，內蒙古伊利集團發布公告，前三季度實現主營業務收入90.60億元，同比增長32.27%，上繳稅收6.8億元。收入、利潤、稅收等主要經營指標全部超過去年水平。照此增速，伊利今年成為全國首家年銷售額突破百億元的乳品企業幾成定局。從年產值70萬元到100億元，伊利走了22年。22年前它像一匹駿馬，從大草原一躍而出，從一個作坊式乳品小廠發展成為國有中型企業，又從中型企業改組為一個業績優良的上市公司，現在已經發展成為國有相對控股大型企業集團。伊利的三級躍，是中國乳業的一大步。在伊利的引領下，以乳品加工企業為重心而鍛造的上、中、下游數千億元的產業鏈已經形成。同時，一批民族品牌的乳品企業正在做大做強，他們共同締造著行業奇跡，掀開了中國民族品牌挑戰世界乳業的嶄新時代。引進和創新，佔領競爭的制高點記者的采訪是從伊利的牧場開始的。踏進伊利的牧場有兩個想不到。一想不到看奶牛還要消毒、換鞋、穿白大褂。在內蒙古土默特左旗伊利牧場園區，記者領略到了「第一車間」對衛生條件要求的「苛刻」。據介紹，這樣做是阻斷疫病傳入的一種有效方式。二想不到奶牛活得如此「享受」。在內蒙古和林格爾縣伊利第七牧場，記者看到奶牛從出生就擁有自己的檔案；每頭小牛都有自己的「 兒童房」(牛犢島)；產奶時，它們在配備著具有仿生系統的擠奶器的擠奶大廳，聽著舒緩的輕音樂，貢獻著醇香的牛奶。技術人員告訴記者，伊利對原奶的要求是世界級的。伊利先後為奶源基地建設累計投入8億多元，並按最嚴格的管理措施來保證奶牛的健康，這樣才能既使奶牛的產奶量提高，也保證了原奶的品質。隨後，記者走進了位於呼和浩特市金川開發區的伊利液態奶生產基地。原奶擠出後，直接進密封罐，再由冷藏車送到這兒，整個過程沒有一滴牛奶暴露在空氣中。在這條日處理鮮奶1500噸的生產線上，18條高度自動化生產線上只有極少數工人在忙碌著。只見牛奶像小溪般地「流進」包裝袋，機械手自動碼摞，再由無人駕駛車送入2萬噸容量的現代化庫房，等待7天的試驗期。質量控制、監督部門的電腦每隔15秒鍾就自動抽檢一次，保證所有進入市場的產品都可以追溯到任何一個生產環節。在設備和技術上，伊利每上一條生產線，所引進的裝備一定是世界上最先進的。從養奶牛、擠奶到生產液態奶、奶粉等，伊利幾乎擁有世界上最先進的設備。伊利人很清醒，在這個對 食品安全質量要求極高的行業，裝備和技術是企業核心競爭力的重要組成部分。在強手如林的乳業市場上，和國外對手短兵相接，要想短時間內在技術、制度、管理等方面超越他們，引進、消化、吸收無疑是最適合的策略。他們提出，「用全球的資源，做全國的市場」。2000年，伊利率先開始大規模引進瑞典利樂公司的超高溫滅菌技術和設備，使牛奶的保質期延長20倍，此舉突破了傳統製造工藝的保質期短因而銷售半徑小的問題，液態奶開始真正走入百姓生活，也使伊利從地區品牌開始走向全國。隨後，伊利不斷加大投入，近6年來，伊利集團先後投資8億多元，全面啟動乳業技術改造工程。伊利不是單純的「拿來主義者」，其龐大的技術部門還要對每一台引進設備改造、升級，促使生產效率再提高。他們自行改造的自動回收系統，2000年以來每年節省了上千萬元的成本。伊利的創新始終圍繞著品質展開，不僅拿來「硬」的，還要「軟」的———不斷引入全球范圍內的更高標准。伊利是業內第一家通過HACCP這一國際通行標准認證的企業，同時又把更為嚴格的醫葯行業GMP認證引入了食品業。十多年來，伊利堅持按銷售額的3%提取技術進步基金，並建立了一支知識全面、水平先進的技術研發隊伍，其專職研發人員已佔職工總人數的5.5%。到去年底，伊利相繼開發出600多種產品，獲得各種專利近500項。今年，伊利又發起成立了內蒙古乳業研究院，把內蒙古的有關畜牧業、乳業的科研院所整合起來，致力於開發、輸出具有自主知識產權的新技術、新工藝。精確管理，讓細節「跳」出來伊利的肩上挑著百萬農牧民和億萬消費者的利益，面前是競爭日益激烈的乳業市場。伊利集團董事長、總裁潘剛說：「伊利在哪個環節都輸不起，不能出現丁點疏漏，否則就是一場災難。」天下大事，必成於細微。伊利全面實施精確管理，以此提升企業的運行效率。精確管理的核心是細節管理，要考慮問題的每一層次，每一細微之處。精確管理要求把供應鏈中的每一個環節都作為關注的重點，將奶農、牧場、奶站、供應商、加工廠、經銷商、服務商等都納入質量控制系統。在已建立的全方位質量管理、質量控制體系下，完善質量預警體系；在集團內部實行管理到位、責任到人，各企業、各單位都必須嚴格按照「為消費者提供100%安全、100%健康優質產品」的質量目標，開展質量管理工作。去年12月，伊利爆發了自成立以來的最大高管危機。人們曾一度為伊利的前景擔憂，但後來發現，伊利「依然故我」，而且創造了更出色的經營業績。今年前三季度，伊利的銷售收入已經超越2004年全年水平。伊利作為一家上市公司，股東們看重的就是經營業績。今年6月，伊利舉行股東大會，在高管危機後的一段艱難時期帶領伊利前行的總裁潘剛，毫無懸念地以全票當選為董事長。大危機之後的主營業務平穩、快速增長，不僅使人們認可了伊利新的高管班子，更表明今天的伊利在管理上已經走向成熟。背負「責任」的民族品牌小勝靠智，大勝靠德。支撐伊利向前發展的還有伊利人的拳拳愛國情和沉甸甸的社會責任感。伊利有一個不賺錢的公司，這就是飼料公司。他們專門研究、配製、生產符合各地情況的奶牛飼料，以成本價賣給奶源基地的農牧民，促進奶源質量和數量的提高。和伊利的事業一起成長的有多少人？可能誰也說不清。內蒙古察哈爾右翼前旗農民李仁義開心地說：「我家25頭奶牛，伊利月月給我開工資(每月通過銀行發放購奶款)。我現在和城裡人沒啥兩樣。工資銀行開，口糧進城買。」李仁義的情況是內蒙古千百萬奶農新生活的一個縮影。數據最有說服力。伊利堅持「共同富裕」的原則，多年來累計為養奶牛戶發放奶款100多億元，以滾動的方式向農戶發放購牛款近20億元。如今在內蒙古草原，東起呼倫貝爾，西至八百里河套，以及京津唐地區、東北濱洲線等地，在伊利的帶動下，奶牛飼養業在迅猛崛起。奶源基地的建設帶動了幾百萬農民脫貧致富，乳品企業的發展也為社會創造了幾十萬個就業崗位。作為國有相對控股企業，作為領跑乳業發展的著名品牌，伊利也是全國食品企業納稅的表率。去年國家稅務總局發布全國納稅500強報告，伊利成為唯一入選的乳品企業。呼和浩特市國稅局總會計師辛耀軍告訴記者：從1993年至今，伊利集團給國家累計上交稅收超過27億元，從來沒有拖欠。呼和浩特全市稅收總額乳業佔到1/3，而伊利集團的交稅額又佔到了這1/3的80%左右，連續多年成為呼市的納稅 狀元企業。伊利這匹草原駿馬奔跑得越來越穩健了，志向也越來越大。潘剛表示，今天取得的所有成就，只是伊利新的起點。伊利要做百年老店，要做世界的伊利。目標是：進入世界乳業20強，在世界上打響「中國伊利」的民族品牌
Ⅷ 有分析過伊利股份的嗎
近期有東興證券和招商證券兩家券商發布有關伊利股份的研報，如下：
招商證券：伊利股份買入評級 2018.12.18
來源：招商證券
事件：伊利投資長白山礦泉水項目， 健康飲品板塊加碼布局。伊利發布公告，投資 7.4 億新建伊利長白山天然礦泉水飲品項目，預計投資回收期 5.7 年，投資回報率為 16.34%，內部收益率為 16.01%，預計項目建設期為 31 個月。
包裝水行業：優質賽道，謀而後動。
1)規模為軟飲料中最大，增速較快。根據 Euromonitor 數據，我國瓶裝水 2017年市場規模達 1579.2 億元，屬於軟飲料行業最大的賽道，從增速來看，過去5 年 CGAR 保持在 11.65%， 未來 4 年增速中樞預計保持在 9%左右。
2)企業分層競爭，盈利能力差距較大。包裝水以水源水質區分，主要可以分為以康師傅為代表的礦物質水， 農夫山泉為代表天然水，以怡寶(中高端)、娃哈哈(中低端)為代表的純凈水， 以百歲山、巴馬活泉、長白甘泉等為代表的礦泉水， 以西藏 5100 為代表的冰川水，以依雲為代表的高端礦泉水。未來幾年消費升級趨勢有望帶動價格帶向 3-5 元集中。包裝水各公司盈利能力相差較大，西藏 5100 凈利潤率在 38%，但規模較小； 華潤怡寶體量超過 100億，凈利率估測約為 5%。我們推測伊利項目的最佳對標標的為百歲山，體量適中，草根調研毛利率在 50%左右， 盈利能力尚佳，定位較為符合公司打開空間並提升產品結構的總體方向。
3) 跨界布局水有一定難度，期待定位及營銷落地。 首先是供應鏈及運輸問題：礦泉水一般存在水源地集中， 運輸半徑超過 500 公里帶來的不經濟問題，目前百歲山水源已經不再局限於惠州一地，在江西、浙江等均有水源，這也是未來伊利所可能走的道路。 其次是定位問題： 目前包裝水仍存在消費者認知盲區，精準定位及定價難度較大，此前也出現部分品牌定價過高，大力營銷情況下仍較難打開市場的情況。我們期待公司在渠道聚焦上進一步落地，並品牌故事上加大創新，以更好的實現市場突圍。
戰略板塊多元打開發展空間， 邁向健康食品集團。 伊利以全球消費品龍頭雀巢、達能為學習的榜樣，作為乳製品行業龍頭，伊利在渠道管理及品牌營銷方面已具有相當優勢。雀巢目前乳製品板塊僅占總體的 15%，包裝水佔比 8%；達能乳製品佔比 52%，包裝水佔比 19%。雀巢旗下雀巢優活純凈水、 perrier巴黎水， 達能旗下高端依雲、 運動型飲品脈動在中國均有較高的市場認可度，包裝水板塊 EBIT 保持在 10%-15 左右水平。
起航新征程，健康食品集團雛形初現，維持「強烈推薦-A」 評級。 展望未來3-5 年， 伊利在乳製品行業仍將繼續收割市場份額，而在新市場、新業務板塊的布局也將逐步加碼，不斷在新領域復制管理能力，打開發展空間。維持 18-20年 EPS1.03、 1.11 和 1.21 元， 25 元目標價，及 「強烈推薦-A」評級。
風險提示：需求回落，競爭加劇，新業務不達預期。