『壹』 波特五力分析的具體內容
A、同行業競爭者B、潛在的新參加競爭者C、替代產品 D、顧客E、供應商
邁克爾•波特在行業競爭五力分析的基礎上制定了行業競爭結構分析模型，從而可以使管理者從定性和定量兩個方面分析行業競爭結構和競爭狀況，以達到以下兩個目的：一是分析確定五力中影響企業成敗的關鍵因素；二是企業高層管理者從與這一集團因素相關的各因素中找出需要立即對付或處理的威脅，以便及時採取行動。
（1）行業內現有競爭者競爭的激烈程度。一般有以下幾個方面的因素：產業中是否有眾多的或勢均力敵的競爭對手；該產業的市場增長速度；是否存在過高的固定成本或過高的存貨成本；是否存在重大的戰略意義；退出壁壘等。
（2）新進入者的威脅
對於一個產業來說，進入威脅的大小取決於進入壁壘和新進入者可能遭遇的現有守成者的反擊。如果進入壁壘較高或者新進入者認為嚴陣以待的守成者會堅決的報復。則這種進入威脅就會較大。
（3）購買者討價還價的能力
如果出現以下情況，則認為該產業的買方集團是強有力的： 相對賣方的銷售量而言,購買是大批量和集中進行的； 產業中購買標准或非歧視性產品；買方轉換成本低；產品對買方的產品質量及服務無重大影響；購買者掌握著充分的信息；購買者在必要的時候可以前向整合，替代賣方某些職能或產品。
（4）供應商討價還價的能力
與買方相反。供應商可以通過提高或降低所購產品或服務的質量的威脅向某個產業中的企業施加壓力。
（5）替代產品和服務的威脅
替代產品設置了產業中企業可獲取利潤的定價上限，從而限制了一個產業的潛在收益。
『貳』 波特五力分析波音公司，不用太多字
波特五力模型
五力模型是由波特（porter）提出的，它認為行業中存在著決定競爭規模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來影響著產業的吸引力。它是用來分析企業所在行業競爭特徵的一種有效的工具。在該模型中涉及的五種力量包括：新的競爭對手入侵，替代品的威脅，買方議價能力，賣方議價能力以及現存競爭者之間的競爭。決定企業盈利能力首要的和根本的因素是產業的吸引力。
競爭戰略從一定意義上講是源於企業對決定產業吸引力的競爭規律的深刻理解。任何產業，無論是國內的或國際的，無論生產產品的或提供服務的，競爭規律都將體現在這五種競爭的任用力上。因此，波特五力模型是企業制定競爭戰略時經常利用的戰略分析工具。
這五種競爭作用力綜合起來，決定了某產業中的企業獲取超出資本成本的平均投資收益率的能力。這五種作用力的綜合作用力隨產業的不同而不同。隨產業的發展而變化。結果表現為所有產業的內在盈利能力的不一致性。
這五種作用力決定了產業的盈利能力，因為它們影響價格、成本和投資收益等因素。例如，賣方議價的能力會影響原材料成本和其它投入成本；競爭的強度影響價格以及競爭的成本；新的競爭者入侵的威脅會限制價格，並要求為防禦入侵而進行投資。
企業通過其戰略能對這五種作用力施加影響。如果企業能通過這五種力量來影響所在產業的競爭優勢，那它就能從根本上改善或削弱產業吸引力，從而改變本產業的競爭規則。
『叄』 五力模型分析案例
網路游戲產業新加入者的威脅
新進入者進入游戲行業，必須通過自身研發新的具有一定特色的游戲或者通過購買其他游戲企業已有的游戲產品。對於自主開發的產品來說，創意、美工、開發團隊的資金耗費佔了大頭。一般來說，一款網路游戲的研發費用要接近千萬人民幣，即使是低成本運營的游戲也要耗費幾百萬左右，這對於多數資金並不充足的網游開發公司來說是一種沉重的負擔。
再者，現有網路游戲中，《魔獸世界》、《傳奇》、《奇跡》、大眾游戲網、QQ游戲等網路游戲有較高的市場佔有率和品牌忠誠度；因此，綜合而言，進入游戲行業的風險是很大的，也就是說，游戲行業的進入壁壘高。
現有競爭者之間的競爭程度
對於網路游戲來說，由於該行業是近些年來才開始受到重視並且發展的比較快，應該屬於發展的初期階段，在這樣的發展階段中，很多企業都會搶住這個先機，希望可以從中獲得很大的利益。但又由於網路游戲的技術含量要求甚高，資金相對較大，競爭者也必須有著相應的能力才可
網路游戲本身是一個高投入高產出的行業， 真正能在市場上立足的，只有在游戲設計開發上投入大筆資金，不斷創新的企業，這樣的企業才能保證理想的收益。競爭相對來說還不是很誇張
替代產品的威脅
電視游戲盡管在載體的投資上比網路游戲高，但在使用費用上確實比較低的，只要支付硬體和光碟的費用，而網路游戲隨著陷入的程度不同而持續不斷地投入更多的費用。電視游戲是支持多人共同娛樂的能與人直接交流，而網路游戲雖然通過網路與人有間接的交流但只能帶來獨自的娛樂。這並不是很健康的娛樂方式。
購買商討價還價能力分析
該行業的產品屬於標准化程度較高，差別較大，每個公司代理或開發的游戲各不相同，所以購買商的討價還價能力較弱。
購買商的轉換成本較高，購買商想從甲公司的游戲轉到乙公司的游戲，必須放棄原來游戲的賬號及附帶的裝備，因此購買商的轉換成本較高。
購買商無力採用後向一體化對銷售商構成威脅，因為購買商沒有能力自己進行生產，除非他們聯合起來自己開發，但顯然成本極高。
因此討論網路游戲行業購買商討價還價的能力，用一句話說就是購買商的權力被完全忽視或者說其能力幾乎為零，交易雙方的信息和力量對比完全不對稱。
供應商討價還價能力分析
供應商的產品，無論從硬體還是軟體上來都有國外的主要公司控制，主機伺服器的主要部件（CPU 內存條等），核心技術是主要幾家公司控制。軟體技術的游戲內容及維護技術，也是我國廠家佔主導地位，因此國內網路游戲行業的供應商在價格條件上對購買商施加極大的影響。
因為每一款網路游戲都有其獨特之處，所以如果不是國內參加自主開發的游戲，都必須受制於供應商，因為供應商的產品不存在替代產品的競爭.
因為供應商的產品是有差別的，因此是購買者建立起高的轉換成本，所以購買者不會設想打「供應商」的牌。
就目前來講，國內游戲廠家的自主研發能力不足，因此供應商對買主行業構成前向一體化的威脅，購買商很難在購買條件上討價還價。
因此對網路游戲產業供應商討價還價能力分析，結論就是對於國內大多數網路游戲廠家來說供應商的討價還價能力極強，、相反網路游戲廠家討價還價能力較弱。
這是網路游戲五力模型分析！對你也許有些幫助
『肆』 大俠們，幫忙運用波特五力模型 對空調或家電行業進行一個實際案例分析。謝謝啊！
波特五力模型分析汽車行業[2]
我國汽車市場的連續快速增長和總規模的不斷擴大，使我國汽車市場的國際地位顯著提升，我國汽車市場已經成為世界汽車市場不可分割的重要組成部分。我國汽車銷量佔全球汽車總銷量的比例,已經由2001年的4.3%提升到2004年的8.1%，2005年全年汽車總需求達到575萬輛左右，中國已成為與日本相比的全球第二大汽車消費市場，進一步提升到8.7%。全球每年汽車銷量的增量中我國佔25%左右，我國已經成為推動全球汽車市場增長的主要力量。
五力分析模型是邁克爾·波特(Michael Porter)於80年代初提出，對企業戰略制定產生全球性的深遠影響。用於競爭戰略的分析，可以有效的分析客戶的競爭環境。波特五力分析屬於外部環境分析中的微觀環境分析，主要用來分析本行業的企業競爭格局以及本行業與其他行業之間的關系。根據波特（M．E．Porter）的觀點，一個行業中的競爭，不止是在原有競爭對手中進行，而是存在著五種基本的競爭力量：潛在的行業新進入者、替代品的競爭、買方討價還價的能力、供應商討價還價的能力以及行業內競爭者現在的競爭能力。這五種基本競爭力量的狀況及綜合強度，決定著行業的競爭激烈程度，從而決定著行業中最終的獲利潛力以及資本向本行業的流向程度，這一切最終決定著企業保持高收益的能力。一種可行戰略的提出首先應該包括確認並評價這五種力量，不同力量的特性和重要性因行業和公司的不同而變化，波特的競爭力模型的意義在於，五種競爭力量的抗爭中蘊含著三類成功的戰略思想，那就是大家熟知的：總成本領先戰略、差異化戰略、專一化戰略。
下面用五力分析模型來分析下汽車行業及其領域內的戰略方針。
1．供應商的討價還價能力
許多汽車夠加大了中國市場戰略部署，例如：福特汽車公司未來在中國將不斷加強投入與合作力度，爭取取得轎車市場10%的佔有率，生產能力將實現從原有的四萬輛達到40萬輛的巨大轉變，並實現大部分車輛生產本地化。豐田汽車公司全球生產布局顯示，除日本本土外，北美地區(特別是美國)和亞洲地區(特別是中國)是豐田在海外投資最大的地區。美國和中國已經成為豐田在海外主要的生產基地，豐田公司的總體市場目標是到2010～2012年在中國擁有10%的市場份額。本田汽車公司計劃未來獲得中國10%的市場份額，並計劃將生產能力由現在的27萬輛擴大到2006年下半年的53萬輛(含出口5萬輛)。
目前局勢來看，我國汽車市場不僅成為大眾、通用、本田、現代等在中國已經具有重大影響的跨國公司的戰略市場，現代汽車公司已將中國作為其全球戰略的重要組成部分，計劃到2010年乘用車在華產能達到100萬輛，使中國成為其四大海外工廠中僅次於印度的第二大海外工廠；同時，以汽車生產銷售為中心，通過製造、服務、金融等汽車相關產業的擴大,來達到2010年200億美元的銷售目標；此外，現代還計劃進軍中國的商用車市場，有可能與江淮攜手建立商用車生產基地，計劃在2010年前形成年產五萬台小型商用車發動機、一萬輛客車和九萬輛貨車的生產能力。世界各汽車零配件行業巨頭,也紛紛做出了增資中國的計劃，美國固特異輪胎橡膠有限公司將其亞太總部遷至上海，博世也要在中國追加投資。
由此可見波特五力模型中的成本領先戰略已經被各大汽車公司消無生息的運作開了，在中國建造生產基地，按國情來看無疑降低了成本、人力、運輸費用，大大降低了成本，同時也面對著許多客觀問題降低了購買者討價還價的負面影響。供方主要通過其提高投入要素價格與降低單位價值質量的能力，來影響行業中現有企業的盈利能力與產品競爭力。進口汽車供方力量的強弱主要取決於他們所提供給買主的是什麼投入要素，當供方所提供的投入要素其價值構成了買主產品總成本的較大比例、對買主產品生產過程非常重要、或者嚴重影響買主產品的質量時，供方對於買主的潛在討價還價力量就大大增強。
2．購買者的討價還價能力
購買者主要通過其壓價與要求提供較高的產品或服務質量的能力，來影響行業中現有企業的盈利能力。汽車在國內的賣方行業由大量相對外資企業來說規模較小的企業所組成，這些企業的市場價明顯低於原裝進口汽車，僅僅因為made in China?還有更多的可能是一種低價位符合國情的親眾的營銷策略。
在中國發達地區，如北京、上海等城市購買者所購買的基本上是一種標准化產品，同時向多個賣主購買產品在經濟上也完全可行。這就對每個產品產生了購買方分流，並會處於同時被幾家競爭對手比較的局面。這就形成了購買者有能力實現後向一體化，而賣主不可能前向一體化的潛在市場不利因素。提高了購買者討價還價能力，國產轎車價格仍將有一定幅度的下降。如果沒有人民幣的大幅度升值，進口轎車價格下降對國產轎車的價格壓力已經很小，2006年引起國產轎車價格下降的主要動力來自於國內廠商之間的競爭，從根本上講是產能過剩導致的供過於求。但是產能過剩並不一定直接帶來價格下降，如美國、日本等國家汽車工業普遍存在產能過剩的問題，而這些國家的轎車價格不僅沒有下降，反而在逐年緩慢上漲。之所以判斷2008年國產轎車價格將繼續出現一定幅度的下降，主要是目前我國轎車市場運行中既有價格下降的必要性,又存在價格下降的現實可能性。
其次，汽車零部件平均關稅下降人民幣升值壓力將有利於進口車價的下調。2005年7月份人民幣對美元的匯率一次性升值2%，之後的半年時間內人民幣對美元的匯率又升值了0.44%，2007年現在已經突破7.5關口，而且人民幣升值的壓力繼續存在。如果2008年人民幣繼續小幅度升值，將直接促成進口車成本的下降。有利於國人購買力的提高，被動提高了我們討價還價能力。同時也讓合資企業從中大賺了一筆。
3．新進入者的威脅
後進入中國市場的大跨國公司急於追趕與擴張，在價格上尋求競爭力。福特公司作為全球第二大汽車廠商，目前在中國的發展狀況與其地位很不相稱，從2005年開始明顯加大了在中國市場的運作力度，福克斯的最低價為12.8萬元，作為一款歐美車型很有競爭力，銷量增長迅速。豐田汽車公司也適當改變了做法，在穩步推進的主旋律中加快了步伐。2005年年初花冠、威馳降價只是起步，有競爭力的新產品還將不斷推出，價格也更具競爭力。新進入者在給行業帶來新生產能力、新資源的同時，將希望在已被現有企業瓜分完畢的市場中贏得一席之地，這就有可能會與現有企業發生原材料與市場份額的競爭，最終導致行業中現有企業盈利水平降低，嚴重的話還有可能危及這些企業的生存。競爭性進入威脅的嚴重程度取決於兩方面的因素，這就是進入新領域的障礙大小與預期現有企業對於進入者的反應情況。
有競爭力的新產品上市，而且慣例是以有殺傷力的價格切入市場。本田將於2006年推出「思域」，本田在產品戰略上一貫堅持「產品定價要一步到位」的策略，雅閣、飛度、CRV等車型的上市均採取了這樣的策略，有理由相信本田將以有競爭力的價格推出「思域」。另外馬自達的新M3於2006年上市，而且是由福特公司統一運作。福特公司從2005年開始明顯是在運用價格手段來獲取競爭力以盡快擴大市場份額。
潛在的行業新進入者是行業競爭的一種重要力量，這些新進入者大都擁有新的生產能力和某些必需的資源，期待能建立有利的市場地位。新進入者加入該行業，會帶來生產能力的擴大，帶來對市場佔有率的要求，這必然引起與現有企業的激烈競爭，使產品價格下跌；另一方面，新加入者要獲得資源進行生產，從而可能使得行業生產成本升高，這兩方面都會導致行業的獲利能力下降。
4．替代品的威脅
兩個處於不同行業中的企業，可能會由於所生產的產品是互為替代品，從而在它們之間產生相互競爭行為，這種源自於替代品的競爭會以各種形式影響行業中現有企業的競爭戰略。本行業與生產替代產品的其它行業進行的競爭，常常需要本行業所有企業採取共同措施和集體行動。全球汽車業目前面臨的最大挑戰就是研發價格合適且款式吸引人的環保型汽車。
2007年7月通用汽車公司（General Motors Corp）稱，它與蓬斯克公司(Penske Corp.) 達成一項合資協議，將購買義大利柴油發動機生產商VM Motori 50%的股票。 公司沒有透露這筆交易的金額。通用汽車稱，它將與VM Motori聯合開發新型2.9升，V-6渦輪柴油機。VM Motori將於2009年在歐洲啟動其Cadilac CTS，並且計劃在義大利Cento的工廠建立新的部門。據通用副主席Bob Lutz說，通用將於2010年美國市場，在凱迪拉克和土星系列中選配高燃油經濟性的柴油機。柴油機將用在通用的轎車，Crossover和輕卡上。一系列的產品計劃及新能源的開發應用都將驗證通用汽車作為汽車行業領先者為現實和諧發展的目標所作出的卓絕努力。
日前，通用汽車歐洲公司發布了全新的環境戰略，短期內將以降低二氧化碳排放量為主要目標，而長期的目標則是通過新技術的應用最終實現零排放，實現汽車與自然環境和諧發展。首先，現有企業產品售價以及獲利潛力的提高，將由於存在著能被用戶方便接受的替代品而受到限制；
通用汽車在此次全新環境戰略中宣布：將以提高內燃機效率及多樣化能源利用為手段，降低二氧化碳排放。通用汽車歐洲公司計劃在2012年之前，開發16款新型發動機匹配到93款新車型上，另外還有10款新的變速器將被應用於48款新車型上。由於替代品生產者的侵入，使得現有企業必須提高產品質量、或者通過降低成本來降低售價、或者使其產品具有特色，否則其銷量與利潤增長的目標就有可能受挫；通用汽車已投資超過10億美元用於氫能源技術的開發與應用。目前，通用汽車的氫能源戰略已走出實驗室，開始在各種車型上進行實踐，其終極目標正是實現燃料電池的量產。
總之，替代品價格越低、質量越好、用戶轉換成本越低，其所能產生的競爭壓力就強；而這種來自替代品生產者的競爭壓力的強度，可以具體通過考察替代品銷售增長率、替代品廠家生產能力與盈利擴張情況來加以描述。
5．行業內現有競爭者的競爭
大部分行業中的企業，相互之間的利益都是緊密聯系在一起的，作為汽車企業整體戰略一部分的各企業競爭戰略，其目標都在於使得自己的企業獲得相對於競爭對手的優勢，所以，在實施中就必然會產生沖突與對抗現象，這些沖突與對抗就構成了現有企業之間的競爭。現有企業之間的競爭常常表現在價格、廣告、產品介紹、售後服務等方面，其競爭強度與許多因素有關。
經過多年積累，自主品牌競爭優勢全面提升，預示著汽車工業將以兩種方式推動經濟發展(推動GDP增長和推動出口產品結構升級)。我國多數自主品牌汽車的發展開始於2000年前後，總體發展比較順利，尤其是我國加入WTO的前兩年，增長更為迅速，為自主品牌的發展打下了良好基礎。但是由於宏觀調控的影響，2004年5月份起乘用車總體市場出現滑坡，自主品牌受影響更大。然而，經過自主品牌企業自身的艱苦努力和國家相關政策支持，自主品牌的競爭優勢在2005年得到了全面提升，以奇瑞為代表的自主品牌銷量大幅度增長。由於自主品牌的發展，我國汽車工業的出口能力顯著增強，多年來汽車進口大於出口的局面在2005年首次得到扭轉。2005年l～10月份汽車工業累計出口162.6億美元，同比增長55.67%，汽車業累計進口120.8億美元，同比下降5.52%，出口大於進口42億美元。2005年1～11月份汽車累計出口量達到13萬輛，累計進口量為12.8萬輛，出口數量首次大於進口數量。幾個自主品牌，如奇瑞、吉利等都有較大量的出口。
另外各大外資企業間的競爭也不容質疑了，例如：為扭轉在美國汽車市場份額大幅下滑局面，GM（通用汽車公司）近日宣布，將通過削減價格、裁撤重疊車型等一系列舉措對現行的美國市場戰略進行實質性變更，以反擊正迅速佔領美國東西部海岸人口密集區市場的國外汽車品牌。GM增加美國市場銷售的四大措施：
調整價格戰略突出低價優勢
整合龐蒂克（pontiac）和別克（Buick）品牌，削減重合車型
在吸引海外客戶上增加投資
更新換代關鍵市場領域中的代理商資
雖然面臨國際汽車公司和中國汽車公司的激烈競爭，導致近3年來汽車價格下降很快，但通用公司還是計劃增加產能，並對在中國的前景充滿信心。通用中國總裁甘文維(Kevin Wale)表示，到2020年中國將成為世界第一大汽車市場，如果市場年增長率能夠保持在目前15%的水平，這一天還會提前到來。上海通用汽車總經理陳虹談起他們引以為傲的差異化競爭戰略時娓娓而談「今後在市場中能夠勝出的，一定是在差異化競爭中做得較好的企業」。他認為，中國汽車市場的競爭水平還不高，基本上還停留在同質化階段，大家都在「燒錢」。因此，在市場表現上，往往是你降價，我也降價；你促銷，我也促銷。上海通用正在嘗試走一條差異化競爭的道路。伴隨著市場競爭廣度和深度的進一步拓展，企業之間的競爭已經超越了經營效率競爭的層面。有競爭力的企業，不僅在整個業務鏈上都有創造性，而且，其品牌和產品都有明確的用戶定位，所提供的產品和服務讓用戶感到物有所值。比如，與三廂凱越相比，由義大利著名汽車設計大師喬治.亞羅設計的凱越HRV，是一款全新的五門掀背式兩廂車，具有濃郁的歐洲風情。經過廣泛的市場調查，上海通用確定其目標客戶的特點是健康(Healthy)、休閑(Recreational)、活力(Vigorous)，並用它們的第一個字母為這款車起了個名字——HRV，我們期待著HRV能在低迷的車市中創造另一道亮麗的風景。
行業中的每一個企業或多或少都必須應付以上各種力量構成的威脅，而且客戶必面對行業中的每一個競爭者的舉動。除非認為正面交鋒有必要而且有益處，例如要求得到很大的市場份額，否則客戶可以通過設置進入壁壘，包括差異化和轉換成本來保護自己。根據上面對於五種競爭力量的討論，我認為企業可以採取盡可能地將自身的經營與競爭力量隔絕開來、努力從自身利益需要出發影響行業競爭規則、先佔領有利的市場地位再發起進攻性競爭行動等手段來對付這五種競爭力量，以增強自己的市場地位與競爭實力。
『伍』 波特五力模型分析可口可樂收購匯源
可口可樂收購匯源還不足以上升到國家安全的層面，但是它提示我們注意，任何一個國家的政府都不會允許本國市場外資化
「我覺得企業確確實實需要當兒子養，但是要當豬賣。」9月6日，當匯源果汁集團董事長朱新禮以此解釋將匯源果汁賣給可口可樂的初衷時，此事已經沸沸揚揚了好幾天。
把養了16年的「兒子」當豬一樣賣掉，無論個中滋味是什麼，對朱新禮而言都有點早，因為可口可樂收購匯源果汁須報商務部反壟斷部門審批，能否通過還是未知數。
賣匯源因為價錢好
9月3日，匯源果汁發布公告稱，可口可樂將以每股報價12．2港元，合計179．2億港元收購匯源果汁集團有限公司股本中的全部已發行股份及全部未行使可換股債券。
公告一出，可口可樂和匯源果汁就成了中國媒體和民眾熱議的焦點。
跨國巨頭憑借資金和管理的優勢，直接並購中國有實力的企業，迅速形成市場優勢地位的手法屢見不鮮，可口可樂的目的也是「司馬昭之心」，並未引發什麼意外和驚奇。
此次收購案最大的焦點之一是想把匯源打造成「百年老店」的朱新禮為什麼要賣？
從「朱新禮獲利74億」到「匯源面臨發展瓶頸」再到「朱新禮中了達能的計」，由於此後三天，朱新禮都躲在山溝里體會「把兒子當豬賣掉」的滋味，各種猜測也不斷升溫。
「出售匯源並非匯源面臨經營困難和發展瓶頸，而是按市場規律運作的一種商業行為。」「搞企業，價錢好的時候你都不知道賣，還叫企業嗎？」朱新禮9月6日首次正面回應此事，用直接而又簡單的回答澄清並終止了各種傳聞和猜測。
反壟斷之惑
與國內媒體關注朱新禮不同，海外媒體的關注點大都集中在這次收購案是不是會因為中國才施行一個月的反壟斷法而遇阻。
「按照相關規定，可口可樂收購匯源已經達到了申請商務部反壟斷審查的標准。」北京大學經濟法研究所所長盛傑民教授告訴《國際先驅導報》。盛傑民的另外一個身份是反壟斷法起草小組專家顧問團成員。
可口可樂中國公司也表示，正在准備相關的並購申請材料報送商務部。
由於中國的反壟斷法於今年8月1日剛剛實施，《華爾街日報》和《金融時報》等海外媒體都把可口可樂收購匯源看成是中國反壟斷法遭遇的「第一個重大考驗」。
「監管部門對可口可樂收購匯源果汁交易的處理方式或可讓人們了解，反壟斷法到底是消除了中國交易領域的一重疑義，還是又新添了一層障礙。」《華爾街日報》說。
「可能大家有一個誤會。國際上這種強強聯合非常多見，可口可樂的收購是一種非常正常的經濟行為。反壟斷法的初衷和商務部的態度不是禁止和預防這種行為，而是通過審批確定並購是否影響了競爭。」盛傑民解釋說。
加拿大勒瓦爾大學商學院企業戰略教授蘇展接受媒體采訪時也表達了相同看法。蘇展認為，中國政府對於此案的審批將主要基於對市場效率的考量，而不會涉及太多政治因素。
結果最晚180天揭曉
盛傑民介紹，接到可口可樂的收購申請後，商務部會對其在飲料市場占據的份額等等情況做詳細調研，進行科學分析。即便收購後，可口可樂在果汁市場形成了市場支配地位，占據了很大的份額，也不會就簡單判定為壟斷。
「反壟斷法第一是要保護一個好的競爭環境。不是說一個企業在市場上佔有的份額達到一定程度就一定形成壟斷。反壟斷法主要是避免對市場有支配地位的企業濫用支配權和影響力，破壞有效競爭，損害消費者利益。收購匯源以後，可口可樂是否會在中國市場影響有效競爭？這個還值得探討。」蘇展說。
「飲料市場分得很細，具體怎麼判定還要看商務部的調研結果。」盛傑民介紹，按照反壟斷法的規定，審批最長不會超過180天。
民族的？世界的？
此次收購案的另外一個焦點，也是網友最為關注的焦點是收購後，又一個民族品牌的消亡。樂百氏、小護士、中華牙膏……可以舉出太多的前車之鑒。對此，朱新禮回應：「品牌是無國界的，不應該用民族主義的觀點來看待。」
中國社科院世界經濟與政治研究所跨國公司研究室副研究院張金傑則指出：「這是國民情感，很難用經濟或者政治的東西來解釋。其實被收購後，匯源就不屬於民族品牌，探討可口可樂用不用它已經沒有意義了。對中國這樣的發展中國家來講，創立自己的品牌非常不容易，尤其應該注意保護。」
2005年，英國《金融時報》稱，美國百事將以300億歐元並購法國達能。即便是未經最後證實的傳言，也在法國上下引發了一場「達能保衛戰」。法國總理親自出面表示支持達能「躲避令人厭惡的競購者」。此後，法國為此作出政策調整，使政府有權禁止具有戰略意義的企業被外國公司控制。
張金傑認為，以生產食品為主的達能，很難判定它有什麼戰略意義。但是，它是法國人心目中的「民族品牌」。而當年聯想要收購IBM的電腦部門，同樣遭到了來自美國國會的阻撓。
「可見無論全球化怎樣發展，只要國家的概念依舊存在，任何一個國家的政府都不會允許本國市場外資化。這一點與這個國家市場化進程、經濟發展程度、甚至是意識形態的關系並不大。」分析人士認為。
「現在外資在中國占據的份額越來越大，我們到了該考慮既吸引外資，又保護自己品牌的時候了。」張金傑說。
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『陸』 關於波特原理的五力模型實用案例
波特五力分析屬於外部環境分析中的微觀環境分析，主要用來分析本行業的企業競爭格局以及本行業與其他行業之間的關系。根據波特（M．E．Porter）的觀點，一個行業中的競爭，不止是在原有競爭對手中進行，而是存在著五種基本的競爭力量：潛在的行業新進入者、替代品的競爭、買方討價還價的能力、供應商討價還價的能力以及現有競爭者之間的競爭。這五種基本競爭力量的狀況及綜合強度，決定著行業的競爭激烈程度，從而決定著行業中最終的獲利潛力以及資本向本行業的流向程度，這一切最終決定著企業保持高收益的能力。下面一一簡要說明：
1， 潛在的行業新進入者：潛在的行業新進入者是行業競爭的一種重要力量，這些新進入者大都擁有新的生產能力和某些必需的資源，期待能建立有利的市場地位。新進入者加入該行業，會帶來生產能力的擴大，帶來對市場佔有率的要求，這必然引起與現有企業的激烈競爭，使產品價格下跌；另一方面，新加入者要獲得資源進行生產，從而可能使得行業生產成本升高，這兩方面都會導致行業的獲利能力下降。
2， 替代品的威脅：某一行業有時常會與另一行業的企業處於競爭的狀況，其原因是這些企業的產品具有相互替代的性質。替代產品的價格如果比較低，它投入市場就會使本行業產品的價格上限只能處在較低的水平，這就限制了本行業的收益。本行業與生產替代產品的其它行業進行的競爭，常常需要本行業所有企業採取共同措施和集體行動。
3， 買方討價還價的能力：買方亦即顧客，買方的競爭力量需要視具體情況而定，但主要由以下三個因素決定：買方所需產品的數量、買方轉而購買其他替代產品所需的成本、買方所各自追求的目標。買方可能要求降低購買價格，要求高質量的產品和更多的優質服務，其結果是使得行業的競爭者們相互競爭殘殺，導致行業利潤下降。
4， 供應商討價還價的能力：對某一行業來說，供應商競爭力量的強弱，主要取決於供應商行業的市場狀況以及他們所提供物品的重要性。供應商的威脅手段一是提高供應價格：二是降低相應產品或服務的質量，從而使下遊行業利潤下降。
5， 現有競爭者之間的競爭：這種競爭力量是企業所面隊的最強大的一種力量，這些競爭者根據自己的一整套規劃，運用各種手段（價格、質量、造型、服務、擔保、廣告、銷售網路、創新等）力圖在市場上占據有利地位和爭奪更多的消費者，對行業造成了極大的威脅。「其它利益相關者」是管理學家弗雷曼建議加到波特的競爭模型中去的。這些利益相關者是政府、工會、地方社區、借貸人、貿易組織、股東、特殊利益集團。其中，政府的作用力最大。
『柒』 用波特的五力競爭模型分析一個某個行業
五力分析
供貨商的議價能力：
供方往往通過提高價格或降低質量及服務的手段,向產業鏈的下游企業施加壓力,以此來榨取盡可能多的產業利潤
買方的議價能力：買方（顧客、用戶）總是為壓低價格,要求提高產品質量和服務水平而同該產業內的企業討價還價,使得產業內的企業相互競爭殘殺,導致產業利潤下降
替代品的威脅：替代品是指那些與本企業產品具有相同功能或類似功能的產品
傢具行業的五力競爭分析
一、行業內部現有的競爭狀況 從產業發展周期來看,伴隨著中國傢具行業十幾年來的高速發展,目前傢具行業已經處於成長期的初期,
其特點是傢具行業已經形成了一定的產業格局,具備了一定的規模,但是整體水平還是比較低下,企業規模普遍較小,產業格局尚不穩定,傢具生產處於較大范圍的調整當中,
可是行業的發展速度比較迅速,還有著巨大的發展空間 從產業市場結構來看,中國傢具生產企業普遍為中小型企業,市場集中度很低,
大型傢具生產企業為數不多傢具業主產區在加工技術、產品類別等方面已經開始出現均質化趨勢；知名品牌企業少,中低檔產品多；
設計開發能力普遍較弱,營銷水平較低；傢具產品出口在地域上集中度較高目前,成本優勢,在國際市場還具有一定的競爭優勢回答時間
(7)股票波特五力分析案例擴展閱讀
波特五力模型是邁克爾·波特（Michael Porter）於20世紀70年代初提出。他認為行業中存在著決定競爭規模和程度的五種力量，
這五種力量綜合起來影響著產業的吸引力以及現有企業的競爭戰略決策。五種力量分別為同行業內現有競爭者的競爭能力、
潛在競爭者進入的能力、替代品的替代能力、供應商的討價還價能力、購買者的討價還價能力
『捌』 如何選擇股票對該公司的哪些方面進行分析
還是我還給你做個詳細的解答吧……記得給我加分，呵呵
從長期來看，一家上市公司的投資價值歸根結底是由其基本面所決定的。影響投資價值的因素既包括公司凈資產、盈利水平等內部因素，也包括宏觀經濟、行業發展、市場情況等各種外部因素。在分析一家上市公司的投資價值時，應該從宏觀經濟、行業狀況和公司情況三個方面著手，才能對上市公司有一個全面的認識。
一、宏觀經濟分析
<1>宏觀經濟運行分析
證券市場歷來被看作「國民經濟的晴雨表」，是宏觀經濟的先行指標；宏觀經濟的走向決定了證券市場的長期趨勢。只有把握好宏觀經濟發展的大方向，才能較為准確的把握證券市場的總體變動趨勢、判斷整個證券市場的投資價值。宏觀經濟狀況良好，大部分的上市公司經營業績表現會比較優良，股價也相應有上漲的動力。
為了把握國內宏觀經濟的發展趨勢，投資者有必要對一些重要的宏觀經濟運行變數給予關注。
A．國內生產總值GDP
國內生產總值是一國（或地區）經濟總體狀況的綜合反映，是衡量宏觀經濟發展狀況的主要指標。通常而言，持續、穩定、快速的GDP增長表明經濟總體發展良好，上市公司也有更多的機會獲得優良的經營業績；如果GDP增長緩慢甚至負增長，宏觀經濟處於低迷狀態，大多數上市公司的盈利狀況也難以有好的表現。我國經濟穩定快速增長，2006年GDP同比增長10.7%；07年一季度GDP同比增長率達到了11.1%。近一兩年來，上市公司業績的快速增長正是處於宏觀經濟持續向好、工業企業效益整體提升大背景下的增長，中國經濟的快速增長為上市公司創造了良好的外部環境。
B．通貨膨脹
通貨膨脹是指商品和勞務的貨幣價格持續普遍上漲。通常，CPI（即居民消費價格指數）被用作衡量通貨膨脹水平的重要指標。溫和的、穩定的通貨膨脹對上市公司的股價影響較小；如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內持續，且經濟處於景氣階段，產量和就業都持續增長，那麼股價也將持續上升；嚴重的通貨膨脹則很危險，經濟將被嚴重扭曲，貨幣加速貶值，企業經營將受到嚴重打擊。除了經濟影響，通貨膨脹還可能影響投資者的心理和預期，對證券市場產生影響。CPI也往往作為政府動用貨幣政策工具的重要觀測指標，今年以來我國CPI高位運行，因此在每月CPI數據公布前後，市場也普遍預期政府將會採取加息等措施來抑制通貨膨脹，引發了股市波動。
C．利率
利率對於上市公司的影響主要表現在兩個方面：第一，利率是資金借貸成本的反映，利率變動會影響到整個社會的投資水平和消費水平，間接地也影響到上市公司的經營業績。利率上升，公司的借貸成本增加，對經營業績通常會有負面影響。第二，在評估上市公司價值時，經常使用的一種方法是採用利率作為折現因子對其未來現金流進行折現，利率發生變動，未來現金流的現值會受到比較大的影響。利率上升，未來現金流現值下降，股票價格也會發生下跌。
D．匯率
通常，匯率變動會影響一國進出口產品的價格。當本幣貶值時，出口商品和服務在國際市場上以外幣表示的價格就會降低，有利於促進本國商品和服務的出口，因此本幣貶值時出口導向型的公司經營趨勢向好；進口商品以本幣表示的價格將會上升，本國進口趨於減少，成本對匯率敏感的企業將會受到負面影響。當本幣升值，出口商品和服務以外幣表示的價格上升，國際競爭力相應降低，一國的出口會受到負面影響；進口商品相對便宜，較多採用進口原材料進行生產的企業成本降低，盈利水平提升。
目前，人民幣正處於漸進的升值進程中，出口導向型公司特別是議價能力弱的公司盈利前景趨於黯淡，亟待產業升級，提高利潤率和產品的國際競爭力；需要進口原材料或者部分生產部件的企業，因其生產成本會有一定程度的下降而受益；國內的投資品行業能夠享受升值收益也會受到資金的追捧。人民幣小幅升值，房地產、金融、航空等行業將直接受益，而對紡織服裝、家電、化工等傳統出口導向型行業而言則帶來負面影響。
<2>宏觀經濟政策分析
在市場經濟條件下，國家用以調控經濟的財政政策和貨幣政策將會影響到經濟增長的速度和企業經濟效益，進而對證券市場產生影響。
A．財政政策
財政政策的手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制和轉移支付制度等。其種類包括擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。
具體而言，實施積極財政政策對於上市公司的影響主要有以下幾個方面：
———減少稅收，降低稅率，擴大減免稅范圍。這將會直接增加微觀經濟主體的收入，促進消費和投資需求，從而促進國內經濟的發展，改善公司的經營業績，進而推動股價的上漲。
———擴大財政支出，加大財政赤字。這將會直接擴大對商品和勞務的總需求，刺激企業增加投資，提高產出水平，改善經營業績；同時還可以增加居民收入，使其投資和消費能力增強，進一步促進國內經濟發展，此時上市公司的股價也趨於上漲。
———減少國債發行（或回購部分短期國債）。國債發行規模縮減，使市場供給量減少，將導致更多的資金轉向股票，推動上市公司股價的上漲。
———增加財政補貼。財政補貼往往使財政支出擴大，擴大社會總需求、刺激供給增加，從而改善企業經營業績，推動股價上揚。
實施擴張性財政政策有利於擴大社會的總需求，將刺激經濟發展，而實施緊縮性財政政策則在於調控經濟過熱，對上市公司及其股價的影響與擴張性財政政策所產生的效果相反。
B．貨幣政策
貨幣政策是政府為實現一定的宏觀經濟目標所制定的關於貨幣供應和貨幣流通組織管理的基本方針和基本准則。其調控作用主要表現在：通過調控貨幣供應總量保持社會總供給與總需求的平衡；通過調控利率和貨幣總量控制通貨膨脹；調節國民收入中消費與儲蓄的比例；引導儲蓄向投資的轉化並實現資源的合理配置。
貨幣政策的工具可以分為一般性政策工具（包括法定存款准備金率、再貼現政策、公開市場業務）和選擇性政策工具（包括直接信用控制、間接信用指導等）。如果市場物價上漲、需求過度、經濟過度繁榮，被認為是社會總需求大於總供給，中央銀行就會採取緊縮貨幣的政策以減小需求。反之，央行將採用寬松的貨幣政策手段以增加需求。
———法定存款准備金政策。央行通過調整商業銀行上繳的存款准備金率，改變貨幣乘數，控制商業銀行的信用創造能力，最終影響市場的貨幣供應量。如果央行提高存款准備金率，將使貨幣供應量減少，市場利率上升，投資和消費需求減少，對公司經營產生負面影響，公司股價將趨於下跌。
———再貼現政策。再貼現政策指央行對商業銀行用持有的未到期票據向央行融資所作的政策規定，一般包括再貼現率的確定和再貼現的資格條件。當經濟過熱時，中央銀行傾向於提高再貼現率或對再貼現資格加以嚴格審查，導致商業銀行資金成本增加，市場貼現利率上升，社會信用收縮，市場貨幣供應量相應減少，證券市場上市公司的股價走勢趨於下跌。
———公開市場業務政策。當政府傾向於實施較為寬松的貨幣政策時，央行將會大量購進有價證券，使貨幣供應量增加，推動利率下調，資金成本降低，從而刺激企業和個人的投資和消費需求，使得生產擴張，公司利潤增加，進而推動證券市場公司股價上漲。
近年來，我國一直堅持實施穩健的財政政策和貨幣政策，維持經濟持續穩定發展，防止出現「大起大落」。近期召開的國務院常務會議提出，當前要繼續堅持實施穩健的財政政策和貨幣政策，貨幣政策要穩中適度從緊。流動性過剩問題已經成為當前我國經濟運行中的突出矛盾，「穩中適度從緊」貨幣政策的提出在於要努力緩解流動性過剩矛盾。
二、行業分析
由於所處行業不同，上市公司的投資價值會存在較大的差異。進行行業分析，我們需要關注的是：行業本身所處發展階段及其在國民經濟中的地位；影響行業發展的各種因素及其對行業影響的力度；行業未來發展趨勢；行業的投資價值及投資風險。
<1>行業與經濟周期
宏觀經濟的運行呈現周期性特點，一個經濟周期包括繁榮、衰退、蕭條、復甦四個階段。由於不同行業對於經濟周期的敏感性不同，其業績可能會出現比較大的差異。根據行業與經濟周期變動關系，可將行業分為增長型行業、周期型行業和防守型行業。增長型行業的運動狀態與經濟活動總水平的周期及其振幅無關，主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務實現增長，如高科技行業；周期型行業的運動狀態直接與經濟周期相關，如鋼鐵業、耐用品及高檔消費品行業；防守型行業的產品需求相對穩定，受經濟周期的影響小，如食品業和公用事業。
<2>行業生命周期
通常，行業的生命周期分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。一般而言，處於幼稚期的公司比較適合投機者和創業投資者；處於成長期的行業，其增長具有明確性，投資者分享行業成長、獲取較高投資回報的可能性比較高。
根據行業與宏觀經濟周期的關系以及行業自身生命周期的特點，投資者應該選擇那些對於經濟周期敏感度不高的增長型行業和在生命周期中處於成長期和成熟期的行業。
此外，一個行業的興衰還會受到技術進步、產業政策、產業組織創新、社會習慣的改變和經濟全球化等因素的影響。行業內部的競爭結構也決定了競爭的激烈程度，根據哈佛商學院教授邁克爾·波特所提出的波特五力模型，行業內現有的競爭、潛在進入者的威脅、替代品的威脅、買方討價還價的能力和供應方討價還價的能力這五種基本競爭力量決定了行業競爭的激烈度以及收益率水平。
三、公司分析
對於上市公司投資價值的把握，具體還是要落實到公司自身的經營狀況與發展前景。投資者需要了解公司在行業中的地位、所佔市場份額、財務狀況、未來成長性等方面以做出自己的投資決策。
<1>公司基本面分析
A．公司行業地位分析
在行業中的綜合排序以及產品的市場佔有率決定了公司在行業中的競爭地位。行業中的優勢企業由於處於領導地位，對產品價格有很強的影響力，從而擁有高於行業平均水平的盈利能力。
B．公司經濟區位分析
經濟區位內的自然和基礎條件包括礦業資源、水資源、能源、交通等等，如果上市公司所從事的行業與當地的自然和基礎條件相符合，更利於促進其發展。區位內政府的產業政策對於上市公司的發展也至關重要，當地政府根據經濟發展戰略規劃，會對區位內優先發展和扶植的產業給予相應的財政、信貸及稅收等方面的優惠措施，相關產業內的上市公司得到政策支持的力度較其他產業大，有利於公司進一步的發展。
C．公司產品分析
提供的產品或服務是公司盈利的來源。產品競爭能力、市場份額、品牌戰略等的不同，通常對其盈利能力產生比較大的影響。一般而言，公司的產品在成本、技術、質量方面具有相對優勢，更有可能獲取高於行業平均盈利水平的超額利潤；產品市場佔有率越高，公司的實力越強，其盈利水平也越穩定；品牌已成為產品質量、性能、可靠性等方面的綜合體現，擁有品牌優勢的公司產品往往能獲取相應的品牌溢價，盈利能力也高於那些品牌優勢不突出的產品。分析預測公司主要產品的市場前景和盈利水平趨勢，也能夠幫助投資者更好的預測公司未來的成長性和盈利能力。
D．公司經營戰略與管理層
公司的經營戰略是對公司經營范圍、成長方向、速度以及競爭對策等的長期規劃，直接關系著公司未來的發展和成長。管理層的素質與能力對於公司的發展也起著關鍵性作用，卓越的管理者能夠帶領公司不斷進取發展。
投資者要尋找的優秀公司，必然擁有可長期持續的競爭優勢，具有良好的長期發展前景。這也正是最著名的投資家巴菲特所確定的選股原則。以巴菲特投資可口可樂公司股票為例，他所看重的是軟飲料產業發展的美好前景、可口可樂的品牌價值、長期穩定並能夠持續增長的業務、產品的高盈利能力以及領導公司的天才經理人。1988年至2004年十七年間，可口可樂公司股票為巴菲特帶來541%的投資收益率。
<2>公司財務分析
公司財務分析是公司分析中最為重要的一環，一家公司的財務報表是其一段時間生產經營活動的一個縮影，是投資者了解公司經營狀況和對未來發展趨勢進行預測的重要依據。上市公司公布的財務報表主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表。資產負債表反映的是公司在某一特定時點（通常為季末或年末）的財務狀況，反映了該時點公司資產、負債和股東權益三者之間的情況；利潤表反映的是公司在一定時期的生產經營成果，反映了公司利潤的各個組成部分；現金流量表則反映公司一定時期內現金的流入流出情況，表明公司獲取現金和現金等價物的能力。我們通常採用財務比率分析，用公司財務報表列示的項目之間的關系揭示公司目前的經營狀況。
A．償債能力分析
———流動比率
流動比率=流動資產/流動負債
流動比率反映的是公司短期償債能力，公司流動資產越多，流動負債越少，公司的短期償債能力越強。一般認為，流動比率應該大於2；但絕對數值並不能解釋所有的問題，在運用這項指標的時候，，應該將公司的流動比率與行業平均水平、本公司近年來的流動比率進行比較。
———速動比率
速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債
速動比率與流動比率一樣，同樣反映的公司短期償債能力；不同的是在計算時，將存貨從流動資產中進行了扣除，因為在流動資產中存貨的變現能力最差。一般認為，速動利率應該大於1；同流動比率的運用一樣，需要將其與行業平均水平、本公司歷史水平進行比較，以分析變動趨勢。
———資產負債率
資產負債率=負債總額/資產總額*100%
資產負債率反映的是公司長期償債能力，表示在公司總資產中借貸資金所佔的比例。資產負債率較低，說明公司長期償債能力較高，財務風險相對較低。不過，資產負債率過低也會使公司不能充分利用財務杠桿，影響到盈利能力。一般認為資產負債率在50%較為合理，但這也並非定式，不同行業的公司資產負債率通常也不太一樣。
———利息保障倍數
利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用
利息保障倍數反映的是每一元利息所能得到的公司盈利保障的倍數，也是用於判斷公司長期償債能力的指標。利息保障倍數越高，公司支付利息的能力越強。一般認為，利息保障倍數應該大於2，但同時也應該注意同行業平均水平、公司歷史水平的比較。
B．營運能力分析
———存貨周轉率
存貨周轉率=主營業務成本/平均存貨
其中：平均存貨=（期初存貨+期末存貨）/2
存貨在流動資產中所佔比重比較大，其流動性對公司的流動比率有很大的影響。存貨周轉率用於衡量存貨的變現能力強弱。一般而言，存貨周轉率越大，存貨周轉速度越快，存貨的佔用水平越低，變現能力越強。不同行業的存貨周轉率會有不同的表現，在運用此指標時也應該同行業平均水平、公司歷史水平進行比較。
———應收賬款周轉率
應收賬款周轉率=主營業務收入/平均應收賬款
其中：平均應收賬款=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2
應收賬款周轉率反映的是年度內應收賬款轉為現金的平均次數，用以衡量公司應收賬款的變現能力。一般而言，應收賬款周轉率越高，公司應收賬款的收回越快。
———總資產周轉率
資產周轉率=主營業務收入/平均資產總額
其中：平均資產總額=（期初資產總額+期末資產總額）/2
資產周轉率反映公司資產總額的周轉速度，周轉越快，公司銷售能力越強。公司如果採用薄利多銷的策略，資產周轉率會比較高；如果公司主要依靠單位產品的邊際利潤來創造收益，資產周轉率相對就較低。
C．盈利能力分析
———主營業務毛利率
主營業務毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入*100%
主營業務毛利率表示每一元的主營業務收入扣除主營業務成本後所帶來的利潤額。可以通過與行業平均毛利率的比較，一定程度揭示公司的成本控制及定價策略。
———主營業務凈利率
主營業務凈利率=凈利潤/主營業務收入*100%
主營業務凈利率表示每一元主營業務收入所帶來的凈利潤，反映了公司主營業務收入的收益水平。一般而言，凈利率越高，公司的盈利能力越強。
———資產收益率（ROA）
資產收益率=凈利潤/平均資產總額*100%
其中：平均資產總額=（期初資產總額+期末資產總額）/2
資產收益率反映公司資產的綜合利用效率，比率越高，表明公司資產的利用效率越高，利用資產獲利的能力越強。
———凈資產收益率（ROE）
凈資產收益率=凈利潤/年末凈資產*100%
凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，是在考慮了負債經營因素後的資本回報率。
通過財務分析，不僅可以幫助投資者更好的了解上市公司的經營狀況，還有助於發現上市公司經營中存在的問題或者識別虛假會計信息。在藍田股份案例分析中，劉姝威教授就運用財務分析方法揭露了藍田股份提供虛假會計報表的真相：2000年藍田股份流動比率和速動比率分別是0.77和0.35，說明藍田股份短期可轉換成現金的流動資產不足以償還到期流動負債，扣除存貨後僅能償還35%的到期流動負債；其流動比率和速動比率分別低於同業平均值大約5倍和11倍，短期償債能力最低。且從1997年至2000年藍田股份的固定資產周轉率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小於1，其償還短期債務能力越來越弱。再結合公司銷售收入、現金流量、資產結構的分析（在此不一一贅述），劉姝威教授得出藍田股份的償債能力越來越惡化，扣除各項成本和費用後，公司沒有凈收入來源；不能創造足夠的現金流量以維持正常經營活動和保證按時償還銀行貸款的本金和利息。
<3>公司估值方法
進行公司估值的邏輯在於「價值決定價格」。上市公司估值方法通常分為兩類：一類是相對估值方法（如市盈率估值法、市凈率估值法、EV/EBITDA估值法等）；另一類是絕對估值方法（如股利折現模型估值、自由現金流折現模型估值等）。
A．相對估值方法
相對估值法簡單易懂，也是最為投資者廣泛使用的估值方法。在相對估值方法中，常用的指標有市盈率（PE）、市凈率（PB）、EV/EBITDA倍數等，它們的計算公式分別如下：
市盈率=每股價格/每股收益
市凈率=每股價格/每股凈資產
EV/EBITDA=企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤
（其中：企業價值為公司股票總市值與有息債務價值之和減去現金及短期投資）
運用相對估值方法所得出的倍數，用於比較不同行業之間、行業內部公司之間的相對估值水平；不同行業公司的指標值並不能做直接比較，其差異可能會很大。相對估值法反映的是，公司股票目前的價格是處於相對較高還是相對較低的水平。通過行業內不同公司的比較，可以找出在市場上相對低估的公司。但這也並不絕對，如市場賦予公司較高的市盈率說明市場對公司的增長前景較為看好，願意給予行業內的優勢公司一定的溢價。因此採用相對估值指標對公司價值進行分析時，需要結合宏觀經濟、行業發展與公司基本面的情況，具體公司具體分析。
與絕對估值法相比，相對估值法的優點在於比較簡單，易於被普通投資者掌握，同時也揭示了市場對於公司價值的評價。但是，在市場出現較大波動時，市盈率、市凈率的變動幅度也比較大，有可能對公司的價值評估產生誤導。
B．絕對估值方法
股利折現模型和自由現金流折現模型採用了收入的資本化定價方法，通過預測公司未來的股利或者未來的自由現金流，然後將其折現得到公司股票的內在價值。
股利折現模型最一般的形式如下：
其中，V代表股票的內在價值，D1代表第一年末可獲得的股利，D2代表第二年末可獲得的股利，以此類推……，k代表資本回報率/貼現率。
如果將Dt定義為代表自由現金流，股利折現模型就變成了自由現金流折現模型。自由現金流是指公司稅後經營現金流扣除當年追加的投資金額後所剩餘的資金。
與相對估值法相比，絕對估值法的優點在於能夠較為精確的揭示公司股票的內在價值，但是如何正確的選擇參數則比較困難。未來股利、現金流的預測偏差、貼現率的選擇偏差，都有可能影響到估值的精確性。
<4>新情況帶來的新問題
自2006年以來，上市公司的業績出現快速增長，證券市場也隨之走強。上市公司業績高增長的原因，主要是上市公司分享中國經濟高速增長的成果，在產業升級、消費升級、出口增長的拉動下，企業效益、管理水平等方面都有了明顯的提高。但一些非可持續性因素也對上市公司業績產生了推動作用，如新會計准則的實施導致上市公司會計核算方式發生變化，造成會計利潤的波動，在當前經濟環境下對其業績產生正面影響；投資收益的大幅增加助推上市公司業績高增長。
A．新會計准則的影響
在新會計准則的影響方面，對於金融資產和投資性房地產的劃分核算最為證券市場所關注。以上市公司持有的法人股為例，在股權分置改革前主要以賬面價值（歷史成本法）計量，限售期結束後獲准上市流通的法人股將以公允價值———二級市場價格計量。目前相關股份的二級市場價格普遍高於其賬面價值，會計准則的調整將使持有法人股股權的上市公司所有者權益大幅增加，且在未來出售相關股份時還將給公司帶來當期收益的大幅增加。
按照新會計准則，投資性房地產的計量可以採用成本模式或公允價值模式兩種模式中的一種，一旦確定不得隨意更改。從原有成本模式轉為公允價值模式的，公允價值與原賬面價值的差額調整留存收益；採用公允價值計量的，不計提折舊或攤銷，以資產負債表日其公允價值調整賬面價值，公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益。若採用公允價值模式計量，擁有較多投資性房地產的上市公司業績將更多的受到房地產市場價格的波動影響。
新會計准則的採用並不會從本質上改變一個公司的價值，在市盈率、市凈率等相對估值法盛行的情況下，由於會計准則的調整可能會帶來公司每股收益、每股凈資產等指標的波動，從而影響我們對其價值的判斷，但是這種會計處理上的變化並不會影響公司的現金流，若採用絕對估值法評估，則公司的價值並不會發生改變。
B．投資收益的影響
目前，在利潤表各構成部分中，部分上市公司的投資收益大幅增加，也直接推動了上市公司凈利潤的增幅超越主營業務收入的增幅。投資收益的增長主要源於以下幾個方面：第一，實體經濟的投資收益上升———經濟持續增長背景下的企業效益提升給上市公司帶來實體經濟投資的收益不斷增加；第二，股權投資的虛擬資產增值———資本市場行情火爆，上市公司投資股票、基金的投資收益大幅提高以及上市公司交叉持股帶來的投資收益大增；第三，會計核算的計量增長———如實施新會計准則後，允許上市公司對原持有的法人股在禁售期後按照公允價值計量，根據以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或可供出售金融資產的劃分，在當期或出售時將公允價值與賬面價值的差額計入損益。
投資者在進行上市公司投資價值分析時，需要結合宏觀、行業和上市公司財務狀況、市場估值水平等各類信息，同時區別影響上市公司股價的主要因素與次要因素、可持續因素和不可持續因素，對上市公司作出客觀、理性的價值評估。
『玖』 簡述波特五種競爭力量模型要素,及決定現有企業間競爭因素有哪些
波特鑽石理論模型
內容介紹
波特國家競爭優勢理論的中心思想是一國興衰的根本在於國際競爭中是否贏得優勢，它強調不僅一國的所有行業和產品參與國際競爭，並且要形成國家整體的競爭優勢，而國家競爭優勢的取得，關鍵在於以下四個基本要素和兩個輔助要素的整合作用。
資源與才能要素
指一個國家的生產要素狀況，包括人力資源、天然資源、知識資源、資本資源、基礎設施。
雖然國家資源要素是Heckscher—Ohlin理論的中心，邁克爾•波特從生產要素特徵的角度給予了詳盡和新穎的分析。他把各種要素按等級劃分成基本要素（或初級要素）和高級要素兩大類，前者包括自然資源、氣候、地理位置、人口統計特徵，後者包括通訊基礎設施、復雜和熟練勞動力、科研設施以及專門技術知識。波特認為，高級要素對競爭優勢具有更重要的作用。更重要的是與自然賦予的基本要素不同，高級要素是個人、企業以及政府投資的結果。因此，政府在基礎教育和高等教育的投資—通過提高人口的普通技能和知識水平，通過刺激和鼓勵在高等教育與科研機構的高級研究—將極大地提高國家的高級要素質量。
高級要素與基本要素之間存在著復雜的關系。基本要素可以為一國提供一些初始的優勢，這些優勢隨著在高級要素方面的投資得到加強和擴展。反過來講，基本要素方面的劣勢地位會形成一種向高級要素方面投資的壓力。日本便是這種現象的一個最明顯的例子。作為一個嚴重缺乏可耕地和自然礦產資源的國家，日本通過國民教育投資，創造了豐富的高級才能要素。事實上，日本擁有的龐大的工程師隊伍（工程系畢業生占人口百分比大大超過美國，同德國等排世界前列），是日本在許多製造行業取得成功的關鍵所在。
需求條件
指對某個行業產品或服務的國內需求性質。
波特理論十分強調國內需求在刺激和提高國家競爭優勢中的作用。一般說來，企業對最接近的顧客的需求反應最敏感。因此，國內需求的缺點對塑造本國產品的特色，產生技術革新和提高質量的壓力起著尤其重要的作用。波特認為，如果一國內的消費者是成熟復雜和苛刻的話，會有助於該國企業贏得國際競爭優勢，因為成熟復雜和苛刻的消費者會迫使本國企業努力達到產品高質量標准和產品創新。日本國內成熟復雜和高知識水平的照相機購買者就刺激了日本照相機工業不斷改進照相機質量和不斷推出革新型號。行動電話通訊設備生產工業也有同樣的例子。歐洲斯堪第納維亞地區成熟復雜和苛刻的顧客促使本地兩大電信設備製造廠商—芬蘭的「諾基亞（Nokia ）」和瑞典的「愛立信（Ericsson）」早在其它發達國家對行動電話需求形成之前就開始大規模投資行動電話技術。結果，「諾基亞（Nokia）」、「愛立信（Ericsson）」，以及摩托羅拉（Motorola）」成為當今全球行動電話設備行業的三大巨頭。
關聯和輔助性行業
指國內是否存在具有國際競爭力的供應商和關聯輔助行業。
在國內擁有具備國際競爭力的供應商和關聯輔助性行業，是一個行業能夠取得國家競爭優勢的第三個條件。關聯行業和輔助行業在高級生產要素方面投資的好處將逐步擴溢到本行業中來，從而有助於該行業取得國際競爭的有利地位。瑞典在製造組裝金屬產品領域（如滾珠軸承、切割工具）的優勢便依靠瑞典自身特種鋼工業的技術力量。直到八十年代中期都處於世界領先地位的美國半導體工業技術，是美國個人電腦和其它幾個技術先進的電子產品取得全球性成功的基礎。同樣，瑞典制葯業的發達與成功，同其早先在技術關聯的染料工業的國際成就密切聯系。
這種行業發展過程的結果之一是一個國家內成功的行業趨向聚集，形成關聯行業集群。這是波特研究成果中最有影響力的發現。德國的紡織和服裝行業就是這樣的一個關聯行業集群。它包括從高質棉、羊毛、合成纖維、縫紉機針的生產、加工、製造，到范圍廣闊的紡織機械領域。
企業戰略、結構和競爭企業的表現
指一國內支配企業創建、組織和管理的條件，以及國內競爭的本質。
波特模型中第四個促成國家競爭優勢的條件，是國內企業的戰略、結構和競爭狀況。他在此主要提出兩個觀點。第一，不同的國家有著特色各異的「管理意識形態」，這些「管理意識形態」幫助或妨礙形成一國的競爭優勢。例如，在德國和日本企業中，工程師背景的人在最高管理層占據重要的支配地位。波特將此歸結為這些國家企業注重加工製造過程和產品設計的原因。與此相對，在許多美國企業中，財務管理背景的人在最高管理層占據重要的支配地位。波特將此同許多美國企業中（尤其在七十年代和八十年代）缺乏對改進加工製造過程和產品設計的關注聯系在一起。他同時認為，財務管理在企業中的支配性質導致了相應的對短期財務回報最大化的過分強調和追求。這些不同的管理意識形態的一個後果，是在工程技術為基礎、加工製造過程和產品設計問題至關重要的行業中，美國企業（如汽車工業）的競爭力相對喪失。第二，一個行業中存在激烈的國內競爭與該行業保持競爭優勢二者之間存在密切的聯系。激烈的國內競爭引導企業努力尋求提高生產與經營效率的途徑，反過來促使它們成為更好的國際競爭企業。國內競爭給企業帶來創新、改進質量、降低成本、通過投資提升高級生產要素等一系列壓力。這一切都有助於產生具有世界競爭力的企業。波特引用和描述了日本的競爭情況： 「在世界范圍內，國內競爭對行業的壓力和作用沒有再比日本更顯著的了。那是一種『全面戰爭』狀態，其中許多企業以至不能實現利潤。以強調市場份額為目標，日本企業處於不斷地超越競爭對手的拼搏中。股票價格劇烈地波動起伏。商業出版物突出地報道著企業的市場演變過程。煞費苦心設計的名次評比指標測量著哪些公司最受大學畢業生的青睞。新產品的推出和工藝發展的速度達到令人瞠目的程度。」
波特將這四方面的特質構成一個菱形， 並認為當某些行業或行業內部門的菱形條件處於最佳狀態時，該國企業取得成功的可能性最大。波特菱形同時還是一個互相促進增強的系統，任何一個特質的作用發揮程度取決於其它特質的狀況。比如，良好的需求條件並不能導致競爭優勢，除非競爭的狀態（壓力）已達到促使企業對其做出反應的程度。
在四大要素之外還存在兩大變數：機遇和政府，這是另外兩個能夠對國家菱形條件產生重要影響的變數，機會是無法控制的，政府政策的影響是不可漠視的。譬如，包括重大技術革新在內的一些機遇事件會產生某種進程中斷或突變效果，從而導致原有行業結構解體與重構，給一國的企業提供排擠和取代另一國企業的機會。政府部門通過政策選擇，能夠削弱或增強國家競爭優勢。例如，法規可以改變國內需求條件，反托拉斯政策能夠影響行業內競爭的激烈程度，政府在教育領域的投資可以改變才能資源等。（1994年，美國政府以違反反托拉斯法為由拒絕了Microsoft 軟體公司以13億美元收購製作「Quicken」金融管理軟體Intuit，Inc.的申請，其目的之一就是阻止壟斷，促進行業內部競爭）。
波特的基本觀點就是一個國家在某個行業取得國際成功的可能性程度是該國資源與才能要素、需求條件、關聯和輔助性行業以及戰略、結構和競爭企業四個方面綜合作用的結果。他不僅認為「菱形」中四個組成部分應當同時存在，方可有效地影響和促進競爭力的發展，而且還極力強調政府對四個組成部分中的任何一個方面都可以產生積極或消極的影響。政府行業補貼、資金市場政策、教育政策等影響到該國資源與才能要素。通過制訂國內產品標准以及規范和影響購買者需求的法規，政府可以培育和塑造國內需求及其性質。通過政策和法令，政府可以影響某個行業的關聯和輔助性行業。通過資金市場法規、稅收政策和反托拉斯法等手段，可以影響行業企業之間的競爭。