『壹』 什麼是股票中的現金流,怎麼看
每股現金流是指企業在不動用外部籌資的情況下,用自身經營活動產生的現金償還貸款、維持生產、支付股利以及對外投資的能力,它是一個評估每股收益「含金量」的重要指標。每股現金流量是公司營業業務所帶來的凈現金流量減去優先股股利與發行在外的普通股股數的比率。
每股現金流量的計算公式如下:
每股現金流量 = (營業業務所帶來的凈現金流量-優先股股利)/流通在外的普通股股數
例如:某公司年末營業帶來的凈現金流量為1887.6295萬元,優先股股利為零,普通股股數為8600萬股,那麼:
每股現金流量 = 1887.6295萬元/8600萬股 = 0.22(元/股)
總的來說:從短期來看,每股現金流量比每股盈餘更能顯示從事資本性支出及支付股利的能力。每股現金流量一般比每股盈餘要高,原因是公司正常營業業務所帶來的凈現金流量還會包括一些從利潤中扣除出去,但又不影響現金流出的費用調整項目,比如折舊費等。但每股現金流量也有可能低於每股盈餘。
這些可以慢慢去領悟,投資者進入股市之前最好對股市有些初步的了解。前期可用個牛股寶模擬炒股去看看,裡面有一些股票的基本知識資料值得學習,也可以通過上面相關知識來建立自己的一套成熟的炒股知識經驗。希望可以幫助到您,祝投資愉快!
『貳』 如何利用現金流量表分析企業現金流量
公司的現金流量可以理解為公司對於各個項目投資的流量總和,所以公司的經營狀況可以從這些項目中大致進行個判斷,但恰恰是這一點,我們在股票分析中常常有所忽略。公司價值的體現主要是公司是否在未來時期的各個項目中的能否獲利,而不是公司在過去的投資經營中的獲利情況,只有對公司的各個收入來源摸清楚,並對未來的公司投資前景作出合理預測,才能大致判斷公司的價值。這就要做很多的調查工作,同時在分析公司財務狀況的時候要分清現金流分析與財務分析的差別。
對於現金流的分析就需要投資人有這方面的專業知識作為輔助,當閱讀年報時應該意識到公司的價值體現根是對公司將來的獲利的能力,其獲利來源於公司投資項目,也就是公司的產品和服務是否可以在未來獲利。公司只有在未來持續性的增長獲利,才能體現出真正的公司價值,他的計算方式是:
從經營活動中取得的現金流=凈利潤+固定資產折舊-不影響現金的流動資產變化+不影響現金的流動負債變化
ps:根據以上的公式計算出的現金流可能會出現負值,也有可能與公司提供給投資人的報表中的凈利潤數字相差很大這都是正常的,將得出的數值除以公司的總股本,我們就能得到公司每股的現金流。如果我們將股價與每股現金流量對比...公司的現金流量可以理解為公司對於各個項目投資的流量總和,所以公司的經營狀況可以從這些項目中大致進行個判斷,但恰恰是這一點,我們在股票分析中常常有所忽略。公司價值的體現主要是公司是否在未來時期的各個項目中的能否獲利,而不是公司在過去的投資經營中的獲利情況,只有對公司的各個收入來源摸清楚,並對未來的公司投資前景作出合理預測,才能大致判斷公司的價值。這就要做很多的調查工作,同時在分析公司財務狀況的時候要分清現金流分析與財務分析的差別。
對於現金流的分析就需要投資人有這方面的專業知識作為輔助,當閱讀年報時應該意識到公司的價值體現根是對公司將來的獲利的能力,其獲利來源於公司投資項目,也就是公司的產品和服務是否可以在未來獲利。公司只有在未來持續性的增長獲利,才能體現出真正的公司價值,他的計算方式是:
從經營活動中取得的現金流=凈利潤+固定資產折舊-不影響現金的流動資產變化+不影響現金的流動負債變化
ps:根據以上的公式計算出的現金流可能會出現負值,也有可能與公司提供給投資人的報表中的凈利潤數字相差很大這都是正常的,將得出的數值除以公司的總股本,我們就能得到公司每股的現金流。如果我們將股價與每股現金流量對比得出的指標對於判斷具體時間點上的公司股票價值是很有幫助的。
綜上所述現金流僅僅是從經營活動中取得的現金情況,並不是公司所有現金都可以作為投資回報。公司的日常開銷,設備維護,技術創新,流動資金等都不包括在現金流中,只有扣除這些部分才能算作現金流。
『叄』 如何查看和分析上市公司現金流量表
現金流量表是反映上市公司現金流入與流出信息的報表。這里的現金不僅指公司在財會部門保險櫃里的現鈔,還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金。現金流量表可以告訴我們公司經營活動、投資活動和籌資活動所產生的現金收支活動,以及現金流量凈增加額,從而有助於我們分析公司的變現能力和支付能力,進而把握公司的生存能力、發展能力和適應市場變化的能力。
上市公司的現金流量具體可以分為以下5個方面:
1來自經營活動的現金流量:反映公司為開展正常業務而引起的現金流入量、流出量和凈流量,如商品銷售收入、出口退稅等增加現金流入量,購買原材料、支付稅款和人員工資增加現金流出量,等等;
2來自投資活動的現金流量:反映公司取得和處置證券投資、固定資產和無形資產等活動所引起的現金收支活動及結果,如變賣廠房取得現金收入,購入股票和債券等對外投資引起現金流出等;
3來自籌資活動的現金流量:是指公司在籌集資金過程中所引起的現金收支活動及結果,如吸收股本、分配股利、發行債券、取得借款和歸還借款等;
4非常項目產生的現金流量:是指非正常經濟活動所引起的現金流量,如接受捐贈或捐贈他人,罰款現金收支等;
5不涉及現金收支的投資與籌資活動:這是一類對股民非常重要的信息,雖然這些活動並不會引起本期的現金收支,但對未來的現金流量會產生甚至極為重大的影響。這類活動主要反映在補充資料一欄里,如以對外投資償還債務,以固定資產對外投資等。
對現金流量表主要從3個方面進行分析:
1現金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現金凈流量增加,表明公司短期償債能力增強,財務狀況得到改善;反之,則表明公司財務狀況比較困難。當然,並不是現金凈流量越大越好,如果公司的現金凈流量過大,表明公司未能有效利用這部分資金,其實是一種資源浪費。
2現金流入量的結構與公司的長期穩定。經營活動是公司的主營業務,這種活動提供的現金流量,可以不斷用於投資,再生出新的現金來,來自主營業務的現金流量越多,表明公司發展的穩定性也就越強。公司的投資活動是為閑置資金尋找投資場所,籌資活動則是為經營活動籌集資金,這兩種活動所發生的現金流量,都是輔助性的,服務於主營業務的。這一部分的現金流量過大,表明公司財務缺乏穩定性。
3投資活動與籌資活動產生的現金流量與公司的未來發展。股民在分析投資活動時,一定要注意分析是對內投資還是對外投資。對內投資的現金流出量增加,意味著固定資產、無形資產等的增加,說明公司正在擴張,這樣的公司成長性較好;如果對內投資的現金流量大幅增加,意味著公司正常的經營活動沒有能夠充分吸納現有的資金,資金的利用效率有待提高;對外投資的現金流入量大幅增加,意味著公司現有的資金不能滿足經營需要,從外部引入了資金;如果對外投資的現金流出量大幅增加,說明公司正在通過非主營業務活動來獲取利潤。
『肆』 現金流量分析怎麼寫
現金流量分析(Cash Flow Analysis) ,現金凈流量是指現金流入和與現金流出的差額。現金凈流量可能是正數,也可能是負數。如果是正數,則為凈流入;如果是負數,則為凈流出。現金凈流量反映了企業各類活動形成的現金流量的最終結果,即:企業在一定時期內,現金流入大於現金流出,還是現金流出大於現金流入。現金凈流量是現金流量表要反映的一個重要指標。
現金流動性分析
現金流量實例
現金流動性分析主要考察企業經營活動產生的現金流量與債務之間的關系,主要指標包括:
1.現金流量與當期債務比
現金流量與當期債務比是指年度經營活動產生的現金流量與當期債務相比值,表明現金流量對當期債務償還滿足程度的指標。其計算公式為:
現金流量與當期債務比=經營活動現金凈流量/流動負債×100%
這項比率與反映企業短期償債能力的流動比率有關。該指標數值越高,現金流入對當期債務清償的保障越強,表明企業的流動性越好;反之,則表明企業的流動性較差。
2.債務保障率
債務保障率是以年度經營活動所產生的現金凈流量與全部債務總額相比較,表明企業現金流量對其全部債務償還的滿足程度。其計算公式為:
債務保障率=經營活動現金凈流量/(流動負債+長期負債)×100%
現金流量與債務總額之比的數值也是越高越好,它同樣也是債權人所關心的一種現金流量分析指標。獲取現金能力分析獲取現金能力分析的指標主要有:每月銷售現金凈流入、每股經營現金流量和全部資產現金回收率。
1.每元銷售現金凈流入
每元銷售凈現金流入,是指應用凈現金流入與主營業務銷售流入的比值,它反映企業通過銷售獲取現金的能力。
每元銷售現金凈流入=經營活動現金凈流量/主營業務收入
2.每股經營現金流量
每股經營現金流量是反映每股發行在外的普通股票所平均佔有的現金流量,或者說是反映公司為每一普通股獲取的現金流入量的指標。其計算公式為:
現金流量結構圖
每股經營現金流量=(經營活動現金凈流量-優先股股利)/發行在外的普通股股數×100%
該指標所表達的實質上是作為每股盈利的支付保障的現金流量,因而每股經營現金流量指標越高越為股東們所樂意接受。
3.全部資產現金回收率
全部資產現金回收率,是指營業凈現金流入與全部資產的比值,反映企業運用全部資產獲取現金的能力。
全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量/全部資產財務彈性分析所謂財務彈性,是指企業自身產生的現金與現金需求之間的適合程度。反映財務彈性的財務比率主要有現金流量適合率、現金滿足投資比率和現金股利保障倍數。
1.現金流量適合比率
現金流量適合比率,是指經營活動現金凈流入與項資本支出、存貨購置及發放現金股利的比值,它反映經營活動現金滿足主要現金需求的程度。其計算公式為:
現金流量適合比率=一定時期經營活動產生的現金凈流量/(同期資本支出+同期存貨凈投資額+同期現金股利)×100%
2.現金再投資比率
現金再投資比率,是指經營現金凈流量減去股利和利息支出後的余額,與企業總投資之間的比率。總投資是指固定資產總額、對外投資、其他長期資產和營運資金之和。這個比率反映有多少現金留下來,並投入公司用於資產更新和企業發展。
現金再投資比率=經營活動現金凈流量/(固定資產原值+對外投資+其他資產+營運資金)
現金再投資比率的行業比較有重要意義。通常,它應當在7-11%之間,各行業有區別。同一企業的不同年份有區別,高速擴張的年份低一些,穩定發展的年份高一些。
3.現金股利保障倍數
現金股利保障倍數,是指經營活動凈現金流量與現金股利支付額之比。支付現金股利率越高,說明企業的現金股利占結余現金流量的比重越小,企業支付現金股利的能力越強。其計算公式如下:
現金股利保障倍數=經營活動現金凈流量/現金股利額×100%
注意:僅僅以1年的數據很難說明該指標的好壞,利用5年或者更長時間的平均數計算更能說明問題。收益質量分析評價收益質量的財務比率是營運指數,它是經營活動現金凈流入與經營所得現金的比值。
營運指數=經營活動現金凈流入÷經營所得現金
經營所得現金是指經營活動凈收益與非付現費用之和。
經營所得現金=凈收益-非經營收益+非付現費用
營運指數反映企業營運管理的水平和收益的質量。營運指數等於1,說明經營所得現金全部實現;營運指數小於1,說明經營所得現金被營運資金佔用;營運指數大於1,說明一部分營運資金被收回,返回現金狀態。
編輯本段結構分析現金流量的結構分析現金流量表結構分析就是在現金流量表有關數據的基礎上,進一步明確現金流入的構成、現金支出的構成及現金余額是如何形成的。現金流量的結構分析可以分為現金流入結構分析、現金支出結構分析及現金余額結構分析。
1.現金流入結構分析
現金流入構成是反映企業的各項業務活動現金流入,如經營活動的現金流入、投資活動現金流入籌資活動現金流入等在全部現金流入中的比重以及各項業務活動現金流入中具體項目的構成情況,明確企業的現金究竟來自何方,要增加現金流入主要應在哪些方面採取措施等等。
2.現金支出結構分析
現金支出結構分析是指企業的各項現金支出占企業當期全部現金支出的百分比。它具體地反映企業的現金用於哪些方面。現金流量的趨勢分析現金流量的趨勢分析通常是採用編制歷年財務報表的方法,即將連續多年的報表,至少是最近二三年,甚至五年、十年的財務報表並列在一起加以分析,以觀察變化趨勢。觀察連續數期的會計報表,比單看一個報告期的財務報表,能了解到更多的信息和情況,並有利於分析變化的趨勢。
運用趨勢分析法通常應計算趨勢百分比。趨勢百分比有定比和環比兩種。
現金流量分析-市場影響 現金流量分析(一)現金流量對企業籌資決策的影響。
企業籌集資金額根據實際生產經營需要,通過現金流量表,可以確定企業籌資總額。一般來說,企業財務狀況越好,現金凈流量越多,所需資金越少,反之,財務狀況越差,現金凈流量越少,所需資金越多。對企業投資決策的影響
企業研討會
現金流量是企業評價項目可行性的主要指標,投資項目可行性評價方法有動態法和靜態法,動態法以資金成本為折現率,進行現金流量折現,若現金凈流量大於0或現值指數大於1,則說明該投資項目可以接受,反之該投資項目不可行。靜態法投資項目的回收期即原始投資額除以每年現金凈流量,若小於預計的回收期,則投資方案可行。否則,投資方案不可行。對企業資信的影響企業現金流量正常、充足、穩定,能支付到期的所有債務,公司資金運作有序,不確定性越少,企業風險小,企業資信越高;反之,企業資信差,風險大,銀行信譽差,很難爭取到銀行支持。因此,現金流量決定企業資信。對企業盈利水平的影響現金是一項極為特殊的資產,具體表現為:
一、流動性最強,可以衡量企業短期償債能力和應變能力;
二、現金本身獲利能力低下,只能產生少量利息收入,相反由於過高的現金存量會造成企業損失機會成本的可能,因此合理的現金流量是既能滿足需求,又不過多積囤資金,這需要理財人員對資金流動性和收益性之間做出權衡,尋求不同時期的最佳資金平衡點,有效組織現金流量及流速以滿足偶然發生資金需要及投資機會的能力。對企業價值的影響在有效資本市場中,企業價值的大小在很大程度上取決於投資者對企業資產如股票等的估價,在估價方法中,現金流量是決定性因素。也就是說,估價高低取決於企業在未來年度的現金流量及其投資者的預期投資報酬率。現金流入越充足,企業投資風險越小,投資者要求的報酬率越低,企業的價值越大。企業價值最大化正是理財人員追求的目標,企業理財行為都是為實現這一目標而進行的。對企業破產界定的影響中國現行破產法明確規定企業因經營管理不善造成嚴重虧損,不能清償到期債務的,可依法宣告破產,即達到破產界限,這與以往的「資不抵債」是兩個不同概念,通過現金流量分析,若企業不能以財產、信用或能力等任何方式清償到期債務,或在可預見的相當長期間內持續不能償還,而不是因資金周轉困難等暫時延期支付,即使該公司尚有盈利,也預示企業已瀕臨破產的邊緣,難以擺脫破產的命運。因此理財人員對現金流量要有足夠的重視,未雨綢繆,透過現象看本質,將信息及時反饋到公司管理層重視,當好公司的理財參謀。
『伍』 在股票中的現金流量表中,怎麼分析投資活動產生的現金流入量是通過籌資活動產生的現金流出量解決的。
"我怎麼知道投資活動產生的現金流入小計(萬元)│ 25306.42│是通過籌資活動產生的現金流入小計(萬元)│ 9358.00│解決的"
請重新表達一下你問題好嗎?沒有看明白
『陸』 現金流量表分析,3點要求詳細點啊
一、現金流量的結構分析
現金流量結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比例分析,下面以深圳市某股份
有限公司(以下簡稱M公司) 1998年年報(報表數據從略)為例加以說明。
現金流量表分析的首要任務是分析各項活動誰佔主導,如M公司現金總流入中經營性流
入佔40.76%,投資流入佔19.9%,籌資流入佔39.34%,說明經營活動佔有重要地位,籌資活
動也是該企業現金流入來源的重要方面。
1.流入結構分析
由於經營、投資和籌資活動均能帶來現金流入,因此,就應著重分析流入結構。
在公司經營活動流入中,主要業務銷售收入帶來的流入佔86.6%,增值稅佔12.39%,由
此反映出該公司經營屬於正常;
投資活動的流入中,股利流入為0,投資收回和處置固定資產帶來的現金流入佔到
100%,說明公司投資帶來的現金流入全部是回收投資而非獲利;
籌資活動中借款流入占籌資流入的52.18%,為主要來源;吸收權益資金流入佔47.74%,
為次要來源。
2.流出結構分析
該公司的總流出中經營活動流出佔24.18%,投資活動佔28.64%,籌資活動佔47.18%。由
於公司1998年未對股東進行現金分配,故公司現金流出中償還債務占很大比重,使負債大量
減少。
經營活動流出中,購買商品和勞務佔54.38%;支付給職工的以及為職工支付的現金占
10.81%,稅費佔3.6%,負擔較輕,支付的其他與經營活動有關的現金為29.80%,比重較大。
投資活動流出中權益性投資所支付的現金佔60.74%,而購置固定資產、無形資產和其他長期
資產所支付的現金佔39.26%。籌資流出中償還本金佔47.51%,其他為籌資費和利息支出。從
以上分析可以看出,該企業的投資活動的現金流出較大,在投資活動的現金流出中,權益性
投資又占最大比例,說明該企業的股權擴張較快。
3.流入流出比例分析
從M公司的現金流量表可以看出:
經營活動中:現金流入量4269.89萬元
現金流出量3234.90萬元
該公司經營活動現金流入流出比為1.32,表明1元的現金流出可換回1.32元現金流入。
此值當然越大越好。
投資活動中:現金流入量2085.00萬元
現金流出量3833.19萬元
該公司投資活動的現金流入流出比為0.74,公司投資活動引起的現金流出較大,表明公
司正處於擴張時期。一般而言,處於發展時期的公司此值比較小,而衰退或缺少投資機會時
此值較大。
籌資活動中:現金流入量4120.50萬元
現金流出量6314.49萬元
籌資活動流入流出比為0.65,表明還款明顯大於借款。如果籌資活動中現金流入系舉債
獲得,同時也說明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現象。
作為信息使用者,在深入掌握企業的現金流情況下,還應將流入和流出結構進行歷史比
較或同業比較,這樣可以得到更有意義的結論。
一般而言,對於一個健康的正在成長的公司來說,經營活動現金流量應為正數,投資活
動的現金流量應為負數,籌資活動的現金流量應是正負相間的,上述公司的現金流量基本體
現了這種成長性公司的狀況,二、償債能力分析
雖然流動比率、速動比率也能反映資產的流動性或償債能力,但這種反映有一定的局限
性,這是因為真正能用於償還債務的是現金,現金流量和債務比較可以更好地反映償還債務
的能力。
1.現金到期債務比
現金到期債務比=現金余額÷本期到期的債務
這里,本期的到期債務是指本期即將到期的長期債務和應付票據。若對同業現金到期債
務比進行考察,則可以根據該指標的大小判斷公司的即期償債能力。
2.現金流動負債比
現金流動負債比=現金余額÷流動負債總額
這一指標偏低說明依靠現金償還短期負債的壓力較大。
3.現金債務總額比
現金債務總額比=現金余額÷債務總額
這一指標比率越高,企業承擔債務的能力越強。
4.獲取現金能力比
獲取現金的能力是指經營現金凈流入和投入資源的比值,投入資源可以是銷售收入、總
資產,凈營運資金、凈資產或流通股股權等.
5.銷售現金比率
銷售現金比率=經營活動現金凈流入÷銷售額
比如,M公司的銷售額為4000萬元,經營活動現金凈流入為1000萬元,則:
銷售現金比率=1000÷4000=0.25。說明每銷售一元,可得到現金0.25元。
6.每股營業現金流量=經營活動現金凈流入÷普通股股本
假如M公司普通股股本為6000萬股,經營現金凈流入為1000萬元,則,每股營業現金流
量=1000÷6000=0.17元/股
這個比率越大,說明企業進行資本支出和支付股利的能力越強。
7.全部資產現金回收率
全部資產現金回收率,是經營活動和投資活動現金的流入與全部資產的比值,說明企業
資產產生現金的能力。
『柒』 買股票前怎麼分析現金流量表
上市公司的現金流量具體可以分為以下5個方面:
1、來自經營活動的現金流量:反映公司為開展正常業務而引起的現金流入量、流出量和凈流量,如商品銷售收入、出口退稅等增加現金流入量,購買原材料、支付稅款和人員工資增加現金流出量,等等;
2、來自投資活動的現金流量:反映公司取得和處置證券投資、固定資產和無形資產等活動所引起的現金收支活動及結果,如變賣廠房取得現金收入,購入股票和債券等對外投資引起現金流出等;
3、來自籌資活動的現金流量:是指公司在籌集資金過程中所引起的現金收支活動及結果,如吸收股本、分配股利、發行債券、取得借款和歸還借款等;
4、非常項目產生的現金流量:是指非正常經濟活動所引起的現金流量,如接受捐贈或捐贈他人,罰款現金收支等;
5、不涉及現金收支的投資與籌資活動:這是一類對股民非常重要的信息,雖然這些活動並不會引起本期的現金收支,但對未來的現金流量會產生甚至極為重大的影響。這類活動主要反映在補充資料一欄里,如以對外投資償還債務,以固定資產對外投資等。
對現金流量表主要從3個方面進行分析:
1、現金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現金凈流量增加,表明公司短期償債能力增強,財務狀況得到改善;反之,則表明公司財務狀況比較困難。當然,並不是現金凈流量越大越好,如果公司的現金凈流量過大,表明公司未能有效利用這部分資金,其實是一種資源浪費。
2、現金流入量的結構與公司的長期穩定。經營活動是公司的主營業務,這種活動提供的現金流量,可以不斷用於投資,再生出新的現金來,來自主營業務的現金流量越多,表明公司發展的穩定性也就越強。公司的投資活動是為閑置資金尋找投資場所,籌資活動則是為經營活動籌集資金,這兩種活動所發生的現金流量,都是輔助性的,服務於主營業務的。這一部分的現金流量過大,表明公司財務缺乏穩定性。
3、投資活動與籌資活動產生的現金流量與公司的未來發展。股民在分析投資活動時,一定要注意分析是對內投資還是對外投資。對內投資的現金流出量增加,意味著固定資產、無形資產等的增加,說明公司正在擴張,這樣的公司成長性較好;如果對內投資的現金流量大幅增加,意味著公司正常的經營活動沒有能夠充分吸納現有的資金,資金的利用效率有待提高;對外投資的現金流入量大幅增加,意味著公司現有的資金不能滿足經營需要,從外部引入了資金;如果對外投資的現金流出量大幅增加,說明公司正在通過非主營業務活動來獲取利潤。