⑴ 2001年，911事件發生後，美國那些板塊的什麼股票一直在漲911事件，中國股票有那些板塊一直在漲的。
老美軍工板塊一直漲，中國酒類一直漲。
⑵ 怎麼樣購買外國公司的股票
您好，針對您的問題，我們給予如下解答：
如果要購買國外的股票就需要開立國外的股票賬戶，你說的可口可樂是屬於在美國上市的公司，你可以開立一個港股賬戶就能購買它的股票了。上市公司的資料你可以去交易查詢或者上市公司的網站查詢，一般都會有公告的。
如仍有疑問，歡迎向國泰君安證券上海分公司企業知道平台提問。
⑶ 2001年911美國股市跌了多少
1,9.11發生後休市一周
2,9.17開始後跌首日7.13%
3，9.17開始的整個一周跌幅為14.56%
⑷ 2001年到2008年美國經濟動向對我國股市的影響
美國股市是全球股市的晴雨表，因為美國經濟是全球經濟的第一權重。在股市越來越全球化的今天，中國股市也會受到美國股市漲跌的影響。美國也是中國的重要貿易國，美國經濟的好壞也影響到中國經濟的發展情況。所謂美國是世界經濟的火車頭...........此話不假。要說對我國股市的影響，只能說是外圍影響。實質中國股市的漲跌還是要看中國自身經濟政策，經濟發展，股市人氣的狀況。中國股市政策市的情況較多。
⑸ 關於美聯儲的公開市場操作
你的問題中包括2個問題：一是央行的正常操作，二是美聯儲的量化寬松政策，其核心都是調節美元的供應量。
1. 央行的正常操作可以分為兩大類：對商業銀行的貨幣供應操作和對資本市場的操作。對商業銀行的操作有所謂利率政策，存款准備金，央票。對資本市場的操作包括買入或賣出美元資產，包括上市公司的股票，還有就是債券，包括國債。通常央行都有規定，就是不可以直接購買財政部發行的國債，因為那樣做等於直接給政府發錢，會失去央行的獨立性。如果買國債只能從公開市場買。
2. 美國經濟目前的基本問題是基礎利率已經接近零，而經濟發展速度比較緩慢，直接原因當然是2008年由次貸危機引起的金融危機。在利率政策已經無計可施的條件下(即利率不能小於零)，美聯儲就只能通過資本市場的操作來擴大流動性，或擴大貨幣供應。這方面嘗試的先驅是日本，即2001-2006年的量化寬松。你在日本央行網站上可以找到2001年的幾篇研究論文，其課題的宗旨就是如何在利率接近零的條件下，刺激經濟。
3. 標準的量化寬松應該是日本當年的操作，即向商業銀行注入資金，如果存款准備金率不變，那麼這種注入資金就會造成商業銀行的存款過多，以此來強迫商業銀行向社會增加貸款，增加社會的流動性供應。直至目前，由於日本商業銀行系統資金量充裕，日本的貸款利息依然很低。利息低被視作資本的成本低，是刺激經濟，尤其是刺激金融危機條件下的經濟的本質手段。這一點，你可以參看伯南克的《大蕭條》一書，其中伯南克將1929年由股市暴跌引起的經濟蕭條的原因歸結為資本成本的提高。
4. 美聯儲一直都持有美國國債，但原來的規模在4-5千億美元，對整個十幾萬億美元的美國國債市場並不構成影響。2008年以後，美聯儲為了拯救美國金融行業，除在貸款窗口給問題銀行提供以銀行資產(包括問題資產)為抵押的貸款外，通過購買美國公司股票(包括銀行股票)的形式向資本市場注資。直接結果就是所謂「增加了美聯儲的資產負債表」。而這種操作與對商業銀行的操作的關鍵不同是，這種操作雖然向市場提供了大量資金，但卻沒有增加貨幣供應量指標M2。
5. QE2之所以吸引人們的注意，是因為其操作是以明確的數量(6000千億美元)，在明確的期限內(8個月)，購買明確的資產(美國國債)。美聯儲對於貨幣政策是否應該"明確"，有技術性很強的研究。這屬於所謂「傳導機制」的研究課題，你可以在美聯儲網站上找到相關的"Working Paper"。QE1的規模比QE2要大許多，但沒有引起人們的太多關注。原因應該是不「明確」，即數量，期限，資產品種的不明確。
6. 從QE2規模(6000千億美元)上看，比較總量13萬億美元美國國債來說其實很有限。到目前為止，美聯儲的美國國債剛剛超過中國的1.1萬多億美元。但其技術性的目的是降低國債收益率。降低美國國債收益率在美國很有意義，因為幾乎所有的投資組合模型中，美國國債(作為風險最小的美元資產)的收益率都是一個基準因素。當美國國債收益率低時，按照這些模型，投資銀行應該投資其它風險高但收益率也高的資產，美聯儲就是要以此來刺激資本市場對美國經濟領域的投資，例如公司債，進而刺激美國經濟的發展。
7. 由於目前石油及其它大宗商品的價格上漲，美國的通脹率有所提高，經濟呈現加速復甦的趨勢，美國國內已經有結束QE2操作的呼聲。但現在評價QE2的效果還為時尚早，因為美國的財政赤字問題究竟會給美國經濟帶來怎樣的影響還不能確定，世界經濟形勢的惡化趨勢將對美國經濟產生怎樣的影響也不確定。
總之，你的問題是一個非常復雜，相關因素非常多的一個問題。深入討論這個問題也許很有意義。
⑹ 為什麼2001年a股是牛市，而美股是熊市呢
別人漲了10年，熊一年很正常。
你熊了10年，牛一年，臉就不紅了?
關鍵是2000年開始，人民幣升值，海外熱錢蜂湧而入，股市不牛熱錢往哪裡跑?
⑺ 主角重生之回到2001的美國變賣家產炒股，主角大筆購買蘋果的股票，成為最大股東求書名
這回到202年，美國變賣家產，超過豬叫，大兵們沒聽過的股票成為最大的股東，邱淑敏接到那個那麼大
⑻ 1929年 1981年 2001年世界股市崩盤的比較
可以從形成原因、影響、結合經濟發展周期來說，甚至可以升華到資本主義制度與人性本質的討論層面，社會主義核心是制約、均富，然而不可避免的是生產效益低下，而資本主義核心是貪婪、剝削，卻相對於前者更能使資源優化配置。兩個制度各有千秋，從人性自由上講，一抑一揚。很有周易陰陽兩極的味道，看來還是天國的玄學最NB了。
再給你說說華爾街歷史吧，希望能對你有所幫助：）
1929：20世紀20年代美國經濟蒸蒸日上，福特汽車的繁榮伴隨著美國當時低所得稅的政策使得居民收入大大增加；一戰的結束導致社會出現蓬勃的發展（電力生產率大大提高）；同時信用支付的發明使得美國中產階級有了大量購買力。 這三點，導致大量的民間資本湧入華爾街股市，道瓊斯指數上漲三倍，而同期GDP增長不到50%，民眾過度投機、美聯儲毫無作為，沒能採取嚴厲措施——最終崩盤。
1981：起因是亨特兄弟在1979年囤積白銀，搞逼空，但是隨著銀價的飆升民間大量的白銀湧入期貨市場，而亨特兄弟是唯一的買家。結果必然是難與天下人作對，銀價暴跌，恐怖籠罩華爾街股票市場，導致大幅下跌。幸運的是，美國各大銀行聯合美聯儲採取護市措施，及時的阻止了恐怖蔓延，第二天，股市直線回升。沒有大范圍波及。
2001：2000年早春，由於網路科技股催生的華爾街大牛市落幕，道指全線下跌，跌幅一半。緊接著，2001年，911事件更是雪上加霜，加深了美國經濟衰退的地步，股指直線下落。到2002，道指最低1300點。
次貸危機：民間買房，資不抵債卻利用大量發行的衍生品杠桿效應，將信用風險逐級傳遞，接力棒找不到下家的時候，整個利益鏈就斷了，導致全世界為美國的信用危機買單。
可以發現，資本主義社會的數次危機無不是跟人性貪婪、過度投機有關。而社會主義的危機則是由於資源配置差、效率低造成的。如果採取了資本主義路線，獲得經濟繁榮的同時也種下了人性貪婪的導致的惡果。
⑼ 我想要美國2001年經濟發展數據
美國:進入衰退
中國社會科學院世界經濟與政治研究所 肖煉
自2000年第三季度以來，美國經濟增速放緩。2001年第一季度GDP增幅降為1.3%，第二季度又下探至0.2%，創近十年以來的新低。美國經濟告別「長期繁榮」，開始步入慢車道。「9·11」恐怖襲擊事件對美國經濟的打擊更是雪上加霜，將進入衰退。這已引起世界各國經濟界的密切關注。
一、2001年美國經濟增長結構分析
2001年前兩季度美國GDP按年增長率計算的累積總值（總供給）分別為10.14萬億美元和10.20萬億美元，分別增長1.3%和0.2%（見表1和表3）。從總需求方面看，第一和第二季度國內總消費分別增長0.7%和0.4%；私人消費支出增長3.0%和2.5%；非居民投資分別下降0.2%和14.6%；居民投資增長8.5%和5.8%；商品和服務出口下降1.2%和12.2%；商品和服務進口下降5.0%和7.7%；政府消費和總投資增長5.3%和5.4%。另外，前兩季度通貨膨脹率為3.3%和2.2%；失業率為4.5%和4.9%。公司稅後利潤分別大幅下降57.9%和28.5%（見表1）。
表1 2000——2001年美國經濟主要指標 %
2000
2000（1）
2000
（2）
2000
（3）
2000
（4）
2001（1）
2001（2）
GDP
4.1
2.3
5.7
1.3
1.9
1.3
0.2
國內總消費
私人消費支出
非居民投資
居民投資
商品與服務出口
商品和服務進口
政府消費支出和總投資
4.8
4.8
9.9
0.8
9.5
13.4
2.7
3.5
5.9
15.8
8.5
9
17.1
-1.1
6.3
3.6
12.2
-0.8
13.5
16.4
4.4
2
4.3
7.1
-10.4
10.6
13
-1.8
2.2
3.1
1
-1.1
-4
-0.5
3.3
0.7
3
-0.2
8.5
-1.2
-5
5.3
0.4
2.5
-14.6
5.8
-12.2
-7.7
5.4
通貨膨脹率
公司稅後利潤率
2.3
51.2
3.8
2.1
1.9
2.2
1.8
-47.4
3.3
-57.8
2.2
-28.5
失業率
4.5
4.9
資料來源：美國商務部經濟分析局，2001年8—9月統計資料。
下面接著分析總需求各部分對GDP的貢獻度，即分析第一季度GDP的1.3%增幅和第二季度0.2%的增幅，是由哪些要素構成的。表2顯示，私人消費支出貢獻度分別為2.05%和1.68%，其中，耐用消費品為0.83%和0.57%；非耐用消費品為0.49%和0.08%；服務為0.73%和1.03%。國內私人總投資對GDP起到向下拉動的作用，分別為-2.25%和-2.29%；其中，非居民為-0.02%和-2%；建築業有升有降，分別為0.39%和-0.48%；設備和軟體為-0.41%和-1.52%；居民固定資本投資的貢獻度是0.35%和0.24%。庫存也制約了經濟增長，分別為-2.6%和-0.43%。商品與服務凈出口的貢獻度基本上是消極的，分別為0.63%和-0.26%；其中，出口貿易為-0.13%和-1.41%（服務出口貿易為順差，商品出口貿易為逆差）；進口貿易為0.76%和1.15%（服務進口貿易為逆差，商品進口貿易為順差）。政府消費支出與投資對GDP的拉動作用為0.92%和0.94%，聯邦政府為0.19%和0.09%；其中，國防為0.28%和0.09%；非國防為-0.09%和0.0%；州與地方政府的拉動作用為0.73%和0.85%（見表2）。
表2 2000——2001年美國總需求各部分對GDP的貢獻度 %
2000（1）
2000（2）
2000（3）
2000（4）
2001（1）
2001（2）
GDP增長率
2.3
5.7
1.3
1.9
1.3
0.2
私人消費支出貢獻度
3.49
2.5
2.88
2.14
2.05
1.68
其中：
耐用消費品
1.46
-0.21
0.65
-0.17
0.83
0.57
非耐用消費品
1.01
0.95
0.84
0.12
0.49
0.08
服務
1.47
1.75
1.38
2.19
0.73
1.03
國內私人總投資貢獻度
-0.08
3.25
-0.51
-0.42
-2.25
-2.19
其中：
1.固定資本投資
2.24
1.49
0.44
0.09
0.33
-1.76
（1）非居民
1.88
1.52
0.91
0.13
-0.02
-2
建築
0.26
0.35
0.45
0.24
0.39
-0.48
設備和軟體
1.36
1.17
0.46
-0.11
-0.41
-1.52
（2）居民
0.36
-0.03
-0.47
-0.05
0.35
0.24
2.庫存
-2.32
1.76
-0.95
-0.5
-2.61
-0.43
商品與服務凈出口貢獻度
-1.32
-0.84
-0.7
-0.39
0.63
-0.26
其中：
出口
0.95
1.42
1.13
-0.46
-0.13
-1.41
商品
0.64
1.11
1.36
-0.58
-0.19
-1.46
服務
0.31
0.31
-0.22
0.12
0.06
0.05
進口
-2.26
-2.26
-1.84
0.07
0.76
1.15
商品
-1.85
-2
-1.48
0.07
0.87
1.22
服務
-0.41
-0.26
-0.36
0
-0.11
-0.07
政府消費支出與投資貢獻度
-2
0.78
-0.32
0.58
0.92
0.94
聯邦
-0.84
0.9
-0.66
0.27
0.19
0.09
國防
-0.87
0.56
-0.42
0.38
0.28
0.09
非國防
0.03
0.34
-0.24
-0.11
-0.09
0
州與地方
0.64
-0.12
0.34
0.31
0.73
0.85
資料來源：美國商務部經濟分析局，2001年 9月13日。
表3 1999—2001年美國國內生產總值 10萬億美元
1999
2000
2000（1）
2000（2）
2000（3）
2000（4）
2001（1）
2001（2）
GDP
9299.20
9872.90
/
98857.60
9937.50
10027.90
10141.70
10201.60
資料來源：美國商務部經濟分析局，2001年8—9月統計數據。
二、美國經濟下滑原因的分析
世界各國學者對美國經濟下滑的原因有各自不同的解釋。
1.國內私人總投資大幅下挫。以上經濟結構分析表明，2001年美國經濟下滑的最主要
原因是投資需求不足。例如，2000年第二季度美國私人投資拉動GDP增長3.25個百分點，而2001年同期卻帶動GDP下降2.19個百分點。其中，外國投資下降是國內總投資下降的主要原因。例如，2001年第二季度外國投資下降-14.6%（主要是對設備和軟體的投資大幅下降），而2000年同期外國投資卻增長了12.2%（見表1）。應該指出的是，本國居民投資影響不大，基本保持與2000年相近的水平。
美國經濟發展長周期的「財富效應」提高了消費者的消費預期， 這種誤導在經濟擴張期時起過熱的「乘數」效應。納斯達克指數四年內番了5翻。錯誤的需求信號，尤其是通訊、計算機、國際互聯網等產業10個部門的膨脹需求，導致許多風險投資公司將大量資本注入盈利微薄的項目。房地產也成為風險資本追逐的對象。短期內，大量投機資本以較低的成本注入「新經濟」部門。股票價格的飈升和財富的增值又極大地刺激了投資需求。
信貸市場為公司和個人提供了大量的貸款。盡管美聯儲在經濟繁榮期間對銀行放鬆貸款提出警告，但是貸款條件非但沒有緊縮，反而不斷放寬。大量資金湧入「新經濟」部門，尤其是進入電訊產業部門，從而吊高了這些部門貪「吃」的胃口，在電訊系統和基礎設施方面引起新的競爭。
然而，金融市場並沒有提供融資支持，通訊公司就用其設備來填補資金缺口。這樣，「拍賣融資」（Vendor Financing）就成為10個「新經濟」部門一種時髦的競爭銷售方式。製造業公司為了贏得購買通訊設備的合同，以相當於銷售價格幾倍的報價成交。一些大公司用抵押貸款的方式，將資金投入「新經濟」部門，而這些投資已經大大超過了實際資金流量的需要。
計算機「新千年現象」對錯誤引導需求起了推波助瀾的作用。由於擔心舊計算機和軟體在的2000年初出問題，許多大公司在1999年末以前凍結了計算機系統，擱置計算機購買項目，在2000年初又重新啟動擱置的項目，導致10個「新經濟」部門需求倍增，從而扭曲了「新經濟」部門的需求。另一方面，2000年後的計算機系統進一步創新，大多數使用者沒有進一步升級換代的更新要求，致使過剩的需求暴露出來。誤導的過剩供給在經濟收縮時起到過冷的「乘數」效應。這種現象在所謂「新經濟」部門表現的十分突出。這些部門的供給超過需求的2-3倍，大量庫存誘發的惡性競爭導致納斯達克綜合指數暴跌幅60%以上。供給過剩的負面效應導致需求萎縮。
由於私人投資下挫導致股市下跌，股票價格開始下滑。抵押資本變得昂貴而不流行。資本市場的損失約為美國半年GDP的總值。信貸市場開始緊縮。拍賣的風險延伸到公司債券的利率。銀行緊縮對工商業放款的標准和條件。從2000年中期開始，工商業需求收縮。企業存貨堆積如山，生產能力大大過剩，產品銷售放緩。2001年第一季度的庫存拉動GDP-2.61%（見表2），創近年來的新紀錄。
2.公司利潤下降以及相關勞動生產率的下降。2000年美國公司稅後利潤增長51.2%，2001年前兩季度卻分別下降-57.8%和-28.5%（見表1）。IT產業勞動生產率下降尤為明顯，例如，1990—1995年的計算機年增長率從16%提高到1995—1999年的32%。IT公司從1990年的不到7萬個增加到1997年的15萬個，2000年後大多數公司都掙不到錢。1999年末和2000年初，大量風險投資通過股票初始發行（IPO, Initial Public Offering）湧入IT產業，IPO超過1000億美元，超過同期日本、德國、英國總和的60%。勞動生產率從1990—1995年的1.26%提高到1996—1998年的3.16%。2000年下半年和2001年初，由於生產萎縮，勞動生產率下降，如果需求繼續萎縮，勞動生產率的下降要持續到2001年末或2002年。
3.商品與服務貿易逆差。2001年前兩季度的商品與服務貿易逆差分別為-95.023億美元和-88.936億美元；經常項目逆差為-111.778億美元和-106.498億美元（見表4）。商品與服務貿易對GDP的貢獻度分別為0.63%和-0.26%，好於2000年同期-1.32%和-0.84%的水平（詳見表2）。該項指標表明，商品與服務貿易逆差對美國2001年經濟下滑有影響，但不是主要原因。但是，值得注意的是，美國進出口大幅下降，分別為-7.7%和-12.2%，其下降幅度超過2000年同期水平（見表1），這將對2001年下半年和2002年的經濟增長產生較大的負面影響。
表4 1999——2001年美國國際收支平衡表 百萬美元
1999
2000
2000（1）
2000（2）
2000（3）
2000（4）
2001（1）
2001（2）
經常項目
-324364
-444667
-104903
-108134
-115305
-116324
-111778
-106498
商品和服務
-261838
-375739
-87322
-90784
-97340
-100293
-95023
-88938
資料來源：美國商務部經濟分析局2001年8——9月統計數據。
4.政府消費支出與投資，尤其是國防投資對經濟下滑起到抑製作用。柯林頓執政期間對國防投資基本上是負數，布希上台後前兩個季度的國防開支對GDP的貢獻度分別為0.19%和0.09%，而非國防開支對GDP的貢獻度為-0.09%和0.0%，由國防開支引起的政府總投資增長率達到5.4%，超過GDP的增長速度（見表1和表2）。
5.經濟周期自身發展的要求。美國經濟經歷了歷史上最長的擴張期之後，面臨著收縮期的壓力。經濟發展有自身的客觀規律，經常發生周期性的上下波動，不可能長期直線增長。從美國經濟發展史上看，1854-1938年的21個周期中，收縮期和擴張期平均各為26個月。1945-1982年的8個周期中，收縮期平均為11個月，擴張期平均為44.6個月。1991—2000年經濟收縮期僅9個月，經濟擴張卻高達115個月以上。實際上，美聯儲在1999年底和2000上半年經濟增長速度過熱時，就一直努力（7次加息）使過熱的經濟冷卻下來。東亞金融危機幫了格林斯潘的忙，也許美聯儲做得有些過頭，但總的來說還是符合預定的目標。經濟增長速度的減緩是期待中的事，並不是一個突發事件。目前，美國經濟下滑，意味著新的收縮期即將來臨，而收縮期的長短將取決於美國及全球經濟的發展狀況。
三、關於美國經濟的辯論
1.如何評價「新經濟」。有人認為，「新經濟」的破滅是美國經濟下滑的主要原因。然而，有人卻認為，柯林頓的「新經濟」政策使美國經濟擺脫「滯脹」，持續了美國歷史上從未有過的無通貨膨脹的高速增長。新經濟向傳統經濟提出挑戰：首先，使菲利浦斯曲線失靈。其次，曾作為資本主義腐朽性之一的「孿生赤字」已變成「單生赤字」（國債）。當亞洲國家包括日本和中國靠積極財政（赤字財政）拉動經濟增長的同時，美國卻在為如何處理財政盈餘而爭吵。但是，「新經濟」好景不長，美國納斯達克股市暴跌，把「新經濟」打入谷底。「網路泡沫」的破滅，引起世界各國對美國經濟發展前景的普遍擔憂。關於新經濟的爭論焦點主要集中在三個方面：
第一，科技進步和信息技術作用的看法不同。新經濟論認為，科技進步和信息技術使智力要素超過資本和體力勞動要素，革新將比大規模生產更重要。新經濟的反對者則認為，智力不能替代資本，科技進步的作用不像人們說的那麼大，「盡管在新技術領域投入了成百億美元，生產率卻幾乎沒有什麼變化：近20年來只提高了一個百分點，而在1950—1970年的20年期間卻提高了兩個百分點」。新經濟論者則認為，這些統計數字是錯誤的，因為傳統的工業生產率衡量標准已不適應以高技術和服務為主的新經濟。
新經濟時期人們極度樂觀和追逐時髦的行為。結果樂極生悲。人們對技術創新的含義發生誤解。例如，IT技術可以通過吸納信息來降低成本，但是，過量信息攝取會與企業的市場業績不一致。消費者也可以憑借較好的價格信息而使自己變成為生產者，從而擴大市場供給。如果技術變化范圍迅速擴大，進入市場的金融障礙降低，對已經佔有市場份額公司的投資者是否會讓該公司繼續留在這個市場，抑或在這個市場發生「毀滅性」變化之前就逃之夭夭。人們以為在新經濟下通過擴大需求來擴大規模經濟和降低價格。但是，這種過剩的需求帶來的卻是通貨膨脹。在需求變化太快、不易把握的情況下，緊縮存貨控制會使生產在短暫期間發生巨大的變化。存貨將不再成為生產和銷售之間的緩沖器。快速的生產調整避免過去商業周期中的非平衡現象。先進的信息技術不能消除潛在的金融風險，它只能提供防範實際風險的技術手段，以及減輕金錢財富損失的程度[①]。
第二，對失業率和通貨膨脹率關系的看法不同。傳統理論認為，失業率降到一定程度，就會引發通貨膨脹。1996年以前，美國學術界還認為，只要失業率降到5.5—6%以下，就會引發通貨膨脹。而近3年來的經濟事實是：失業率在4%以下，年均經濟增長率接近4%，通貨膨脹率卻在2%以下。看來，傳統的經濟學理論不再靈驗，低失業率和低通貨膨脹率不能並存的理論失效（菲利普斯曲線失效）。新經濟論對這種現象的解釋是，高新技術帶來的生產率的提高在很大程度上彌補了勞動力成本的增加，從而抑制了通貨膨脹。新經濟的反對者則認為，通貨膨脹並沒有熄滅，仍存在復發的潛在危險。
第三，對經濟全球化的不同看法。新經濟的反對者認為，經濟全球化加深人們之間的隔閡，通過網路進行投資的人和把錢存在銀行的人之間的鴻溝越來越大。美國工會和勞動密集型產業（包括服裝、製鞋等）的工人也反對經濟全球化。新經濟論者則認為，經濟全球化使美國的外貿依存度提高，有利於開拓海外市場、引進國外競爭、優化產業結構、提高生產率，創造更多新的就業機會。筆者認為，新經濟是一種新的經濟形態或新的生產方式，它既不像人們在美國經濟泡沫增大時吹噓得那麼與日升天，也不像人們目前在美國經濟下滑時把它打入冷宮。盡管新經濟發展不成熟，但它將對美國經濟產生長遠的影響。
2.如何評價美國經濟短期下滑與長期增長的關系。一種觀點認為，美國經濟將在2001年年出現大幅度下滑，主要集中在第二和第三季度，到第四季度美國經濟將會緩慢的穩步上升，這種走勢會持續到2002年。2001年美國經濟的增長率是1.6%，大大低於上年的修正數字4%，2002年的增長率將會是2.6%，2003年是3.6%。電信部門的恢復要比整個美國經濟的恢復慢一些，估計要等2—3年的時間才能恢復正常增長。美國經濟正處於信息技術革命的中途，其應用帶來的生產率的增長估計還會持續衣一二十年的時間[②]。美國經濟顧問委員會預測，2000—2008年，非農業部門的勞動生產率年均增長2.3%，1973—1990年為1.4%，1990—2000年為2.2%。2000—2010年，GDP增長率為3.4%，失業率為5%。
90年代後期的經濟高速增長是「結構性」的，還是與需求迅速提高相關的暫時性改進？許多人認為，結構性的增長與大量投資相聯系。但是，投資盡管很高，卻難以支撐目前的發展。過熱的投資拉動了勞動力的生產率，卻損害了資本的生產率。然而，還不清楚，90年代後期的勞動力效用是否過度擴張，在目前經濟下滑的期間是否把它拉回來。
從美國經濟長期走勢看，90年代末以來，美國經濟的生產率與25年前相比有了很大的提高。1995-1999年的5年間，美國經濟生產率年均增長4.8%，這個增長率近一半的貢獻來自勞動力資本投入的增加，這是勞動力資本的一個自然增長率，而且它還得益於美國90年代初失業率的下降。另外一半多一些的貢獻（2.1%）來自平均勞動生產率的提高。這個時期勞動生產率的增長是25年前的2倍[③]。這些數字表明了一些基本事實，但是如何解釋這個事實仍然存在爭議。
美國西北大學的Robert Gordon認為，美國經濟生產率的提高只是暫時的。另外一種觀點認為美國經濟生產率的提高意味著美國經濟發生了本質性的變化，而且這一趨勢至少還將持續二三十年的時間。格林斯潘就屬於後者。美國的貨幣政策在過去的5-6年中非常成功。鑒於美國經濟90年代末的加速增長，失業率持續下降，從1992年的7%強逐漸下降到目前的3.8%，一些持有傳統經濟理念的人開始警覺。格林斯潘則認為，目前還看不到通貨膨脹的跡象，最好暫時不要採取過激的行動。
2001年初以來，美國經濟的增長速度大大放慢，但恐怕要等到9—18個月之後才能看出上述兩種流派的觀點誰更為有力。2001年美國經濟的生產率增長會大幅度下降，在經濟增長全面放慢之後這是一個很正常的結果，美國勞動生產率的提高是一個較長時期的現象[④]。
3.如何評價美聯儲的貨幣政策[⑤]。降低聯邦基金利率的貨幣政策通過三個渠道影響美國經濟：一是降低借款利率，從而刺激消費和投資；二是低估美元，從而刺激凈出口；三是增加資產價值（通過Tobin』s q, 即q = 公司市場價值/公司資產配置成本），從而刺激消費和投資。如果聯邦基金率每提高1%，1年後的GDP提高0.6%，2年後提高1.7%[⑥]。照此推理，2001年9次降低聯邦基金率利率4.0%，1年後的GDP將提高2.4% ，美元將貶值5%以上，長期債券利率提高0.75%以上。目前降息效果不明顯，可能要在2002年秋季見效。在降息問題上，美國國內存在三種截然不同的觀點：一是主張限制放鬆銀根。持此觀點者認為：2001年下半年，公司存貨和預期銷售都會被消化，美國經濟重返原來升勢。盡管資本市場問題很多，但都會一一解決。他們主張，應該大大限制進一步放鬆銀根的貨幣政策。二是主張繼續降息。持此觀點者認為：建立在存貨和固定資本基礎之上的商業支出還有一段路可走。消費者需求舉步維艱是因為就業狀況不好，股票市場財富縮減。因此，為刺激經濟，美聯儲還應該下調利率1—2個百分點。三是極度悲觀觀點。持此觀點者認為，美國泡沫經濟帶來巨大的經濟失衡，經濟蕭條和衰退的時間不是幾個季度而是幾年。因此，要進一步加大降息政策的力度。目前的經濟形勢可能會讓美聯儲更多考慮資產價格問題，格林斯潘在股票市場的泡沫面前顯得太膽小，這將使經濟波動更加復雜化。
4、如何評價強勢美元和經常項目逆差的矛盾。2000年，除美國之外的世界儲蓄額超過5萬億美元，其中，22%的儲蓄流入美國。美國4000億美元的逆差相當於世界儲蓄總額的8%。外國投資者將繼續拿出其年儲蓄的8%向美國投資。畢竟，美國1999年吸納了全球產品的28%，美國的證券市場交易佔全球交易總額的一半。1999年美國國民儲蓄總額的44%流向國外。2001年，美國經常項目逆差將達到4500億美元以上，佔GDP的4.4%（1999年為3.6%）。
凈資本流入導致經常項目逆差。為什麼外國資本大量流入美國市場，原因在於：（1）美國經濟強大，佔全球經濟的1/4以上。（2）50%以上的國外客戶是為了尋求較高的利差（高於日本和歐洲）。（3）處於資本安全考慮，世界其他地區，如發生金融危機的地區的利率大大高於美國，但是由於政治和經濟的不穩定性，也難以與美國爭奪資金。（4）美國證券資本的回報率也大大高於日本歐洲，以及大多數發展中國家。（5）美國資本市場交易成本低。其流動性大大高於世界其他資本市場。（6）美國公開資本市場比世界其他地區的市場更加註重保護創新和中小投資者，反對內部交易。（7）美國經濟比較穩定，又有活力，不像歐洲和日本那樣死氣沉沉。因此，大量外國資本湧入美國市場推動美元走強，結果使外國產品更具有競爭力，從而導致美國大量的經常項目逆差。
外國投資有利於美國提高勞動生產率和資本創新，外國投資在美國獲得10—15%的回報，美國也可從中獲得5—10%的回報，大家都獲利，何樂不為。美國1999年商業投資佔GDP的12.9%，達到近幾年的最高水平。1993—1994年的商業投資在11%以下。80年代，大量外國資本購買美國政府債券，資助了美國的預算赤字。1998年以後，美國聯邦政府、州政府和地方政府相繼出現預算盈餘。外國投資對美國的貢獻，不僅增加了商業投資，解決了頭疼的預算赤字，而且還降低了居民的儲蓄率。同時，美國公司面臨外國產品的激烈競爭，產生政治壓力，要求實行保護主義以及濫用美國貿易的反傾銷法 [⑦]。
如果強勢美元與經常項目逆差持續下去，將有損於製造業部門復甦；如果大幅度貶值，又會引起金融市場混亂。許多企業和經濟學家認為，為解決逆差問題，美元應該貶值，使外國進口商品變貴，從而提高美國出口產品競爭力，同時吸引更多的外國新資本流入。在一片要求美元貶值的呼聲中，布希政府首席經濟顧問林德賽撰文提出，布希政府將繼續推行「美元強勢政策」，其理由在於：
第一，美國從外國投資者持有美元以及持有美元資產中大獲其利。外國投資通過擴大資金供給擴大美國的資本市場，降低美國借款者的凈成本，使美元資產更具吸引力。美國境外流動的美元佔全部美元現鈔價值的70%以上。美國資本市場為全球投資者提供了數萬億美元資產的投資機會。70年代，全球對美元信心下降是因為美元的購買力變弱。80年代，美國選擇強勢美元的政策，從而導致世界對美元信心持續20多年的增長，而且外國投資者願意持有美元資產，包括持有不能增值的美元現鈔以及非現金支付工具。美元主宰了世界金融市場，這種主宰作用還在不斷加強。
第二，有利於繼續推行無通貨膨脹的貨幣政策，保持美元的購買力以及人們對美元的信心。「強勢美元」政策使投資者認為美國是最具有吸引力和最安全的投資場所。布希政府實行的預算盈餘和減稅政策，擴大勞動力和資本供給，鼓勵創新，這些都需要「強勢美元」政策支持。
第三，有利於推行自由貿易政策，維持美元信心。其好處在於：（1）美國是世界最大的貿易國，美元堅挺有利於國際支付；（2）非美國居民持有美聯儲4000億美元有價證券，每年平均支付的利率近200億美元，僅佔5%。（3）大量的國外投資不僅擴大了美國資本市場規模的深度和廣度，而且加速了資本的流動性，使美國公司籌集到其競爭對手難以獲得的資金，從而降低融資成本。例如，在冷戰的80年代，美國政府利用「強勢美元」信譽而大量借錢，重新建造國防，拖垮了原蘇聯。在和平的90年代，巨量的國外投資使美國在通訊基礎設施和計算機領域取得技術領先優勢[⑧] 。
5.如何評價勞動力市場繼續緊縮和通貨膨脹問題。一種觀點認為，美國經濟走弱的一個重要原因是，一年來勞動力市場太緊，緊縮的勞動力市場會導致通貨膨脹的危險，導火索之一是石油價格的大幅波動。實際上，即使能源價格和匯率不出問題，對付通貨膨脹問題的政策比目前採取的政策顯得更為重要。在生產率大大低於90年代後半期的情況下，勞動力市場不得不放開。
美聯儲的對應措施是從1999年中期開始將聯邦基金儲蓄率從1999年6月的4.75%提高到2000年5月的6.5%。因此，一些人把經濟滑坡歸罪於美聯儲的緊縮政策。2001年美聯儲開始調整了貨幣政策，9次降息使聯邦基金率降回到2.5%。實際上，長期利率從2000年上半年就開始下降。也就是說，在美聯儲實行放鬆貨幣政策之前，房地產業的成本就已經大幅度下降。
另一種觀點認為，目前美國失業率太高，達4.9%。但持異議者認為，4.9%的失業率低於「自然失業率」（盡管沒有準確定義，但一般教科書認為在5—6%），同時，美國普遍認為，問題不在於失業率高，而在於高質量的勞動力奇缺。
四、美國經濟發展趨勢
為了說明美國經濟的今後發展趨勢，筆者用表5列示美國從1991年到2002年的經濟發展趨勢，並對今後的發展做出預測。
表5 1999—2001年美國經濟走勢