A. 明星對沖基金最近都在買賣什麼
在一個溫暖的晚秋午後，1100名投資者齊聚於芝加哥的Harris禮堂來參加一個名叫InVest for Kids的年度會議，並且從中聽取一些對沖基金大佬和華爾街明星最近的投資心經。在過去六年間，本次投資論壇的實際表現都很不錯，年回報率達到17.5%，大大高於標普500的年回報率14.1%。一些看多的股票建議讓人吃驚：像醫葯、電力生產、商品、歐洲銀行等還有大量未解決問題的股票不止一次被提了出來，甚至還有一些常年的空頭最愛。最有趣的是，一位投資者甚至用寶萊塢電影的特效來解釋自己的看法。
今年最受歡迎的一幕，是兩位房地廠行業大佬之間的交流，Sam Zell和BArry Sternlicht。就在上個月，Sternlicht的擁有超過500億美元資產的喜達屋（HOT）被Zell控制的Equity Residential（EQR）的多家庭公寓房地產信託以54億美元買走了大概四分之一。
Zell在接受采訪時表示，這是一個雙贏的交易。這一個交易讓EQR可以賣掉那些郊區的地產，從而更加專注於CBD以及城區的地盤，因為他相信租房市場將會在未來興旺。Sternlicht在接受采訪時表示，這次收購的房產絕對是高質量、可以讓人滿足以及帶來高回報率的。
但是人們真正的關注點在於二人不經意的評論。從前自稱為」墳墓舞者」的Zell今年看起來也被房地產市場的周期所打敗了，他抱怨全球央行的寬松的印錢行動給市場注入的流動性的洪流讓他在房地長、股市、以及其他資本市場的擅長討價還價的行業生存方式難以得手，因為」毀滅性的競爭」已經孕育而生。在這一周期里的市場從來不給房地產活路。甚至在全球，Zell認為都沒有什麽機會，他剛剛在巴西囤積了很多失敗的地產。
下面是其他基金經理對股票的點評：
紐約的Deerfield Management基金的基金經理James Flynn以在醫療健康和醫葯板塊股票中的成功而出名，當他指責最近陷入漩渦中的Valeant （VRX）管理層在定價、銷售技巧以及金融演算法中都存在問題時，他的話對於交易員來說就像醫療健康行業的聖經舊約。VRX的麻煩還遠遠沒有結束，因為Flynn表示他們還有越堆越多的債務杠桿以及法律問題沒有解決。作為備選，他推薦的股票是Horizon Pharma（HZNP），這家公司擁有長期的葯物獨家使用權，以及可控制的債務水平。他相信這只股票在未來幾年可以翻倍。
來自紐約對沖基金GOLDenTree Asset Management的Steven Tananbaum最喜歡的股票是CAlpine（CPN），這是一家天然氣和地熱能源生產商，他認為這家公司是典型的高質低價股。CPN的自由現金流非常富足，並且還有很多過去的凈運營損失來幫他們避稅。
另外一家來自紐約的對沖基金Eminence Capital的Ricky Sandler推薦了好幾支股票，其中不乏充滿爭議的一些，比如Keurig Green Mountain （GMCR）以及Zynga （ZNGA）。他認為前者最近有效地管理了借款成本並且還在繼續回購股票，可能會有讓人驚喜的向上動能。他還提到，GMCR和可口可樂（KO）的聯手讓他們在冷飲市場也可以獲得很多的盈利機會，畢竟這一市場在全球規模那麽的大。在他眼中，GMCR目前的股價忽視了這一潛力。
至於ZNGA，這家公司擁有很多社交互聯網游戲的月活用戶數，但是轉換到移動端的進程較慢。然而，Sandler希望通過發布新游戲，這一點可以得到改善。
來自芝加哥Ariel Investments對沖基金的Rupal Bhansali提到了很多國際公司。第一個是GlaxoSmithKline（GSK），她以自己的估值方法計算出這家公司股價非常便宜，遠期市盈率僅有16倍，而且還有6%的股息。失去呼吸疾病明星葯物Advair的版權保護的利空已經體現在這家公司的股價上，同時，Bhansali認為GSK作為疫苗大廠的這一事實讓他們在未來有更多盈利的機會，因為這一行業非常微妙。新的管理團隊已經開始運營他們的消費者產品部門。
她同時還提到了中國互聯網公司網路的美好未來。她認為，至少以中國的標准，BIDU的資產負債表還不錯。同時，她認為BIDU的中國管理團隊在處理會計和透明度問題的時候，執行標准達到了」盎格魯撒克遜級別」。在中國互聯網這一封閉的花園里，她認為BIDU有潛力成為GOOGle（GOOG）、EXPEdia（EXPE）、YouTube以及Groupon（GRPN）的迷你結合版
B. 對沖基金大鱷們第四季買了啥賣了啥
昨天是對沖基金提交第四季度13F報告的最後一天，該報告在美國市場引發巨大反應，具體體現在在Berkshire發布了新的持股後，Kinder Morgan股價在開盤前上漲了9%。一些基金增持了京東股票,Jana Partners則買進了Valeant公司的股票。Icahn（伊坎）和Einhorn（綠光資本）都減持了蘋果股票。
下面是截取的第四季度一些重要的對沖基金的13F報告內容，包括買進、增持、減持、賣出股票的信息。
以下乃有名的對沖基金的報告內容簡介，我們重點介紹10個最著名基金的頭寸變化：
就統計來看，這十隻基金里，總共有3家買入PFE（輝瑞制葯公司 ）的股票，兩家買入KMI（金德爾摩根公司 能源運輸管道業務），兩家買入AGN（艾爾建制葯公司），還有兩家買入SYF（SYNCHRONY FINANCIAL 金融業務）。
而就賣出來看，這10隻基金里，共有三家基金賣出能源行業的股票，包括：
• SLB(斯倫貝謝公司油氣)
• NRG(NRG能源電力)
• CAM（卡梅倫國際 油氣）
• RDC(羅文公司 海上鑽井平台承包商）
• APA（阿帕契公司 石油和天然氣生產商）
• APC（ 阿納達科石油股份有限公司 油氣）