❶ 投資理財方式有哪些投資理財有哪些方式
投資理財種類眾多，主要包括以下12方面：
1、信託
信託理財是一種財產管理制度，核心內容是「受人之託，代人理財」。具體是指委託人基於對受託人的信任，將其財產權委託給受託人，受託人按委託人的意願以自己的名義為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。
2、互聯網基金銷售
基金銷售機構與其他機構通過互聯網合作銷售基金等理財產品的，要切實履行風險披露義務，不得通過違規承諾收益方式吸引客戶。基金管理人應當採取有效措施，防範資產配置中的期限錯配和流動性風險。
3、互聯網保險
保險公司開展互聯網保險業務，應遵循安全性、保密性和穩定性原則，加強風險管理，完善內控系統，確保交易安全、信息安全和資金安全。專業互聯網保險公司應當堅持服務互聯網經濟活動的基本定位，提供有針對性的保險服務。
4、炒金
自從中國銀行在上海推出專門針對個人投資者的"黃金寶"業務之後，炒金一直是個人理財市場的熱點，備受投資者們的關注和青睞。
5、基金
自1997年首批封閉式基金成功發行至今，基金一直備受國內個人投資者的推崇，截至2012年，基金已經明顯理財分析超過存款，成為投資理財眾多看點中的重中之重。
6、炒股
有專家分析，今後資金供求形勢相對樂觀，這對於資金推動型的中國股市無疑是打了一劑強心針。再加上中國證監會對上市公司的業績計算、融資額等提出了更加嚴格的要求，加強了對股市的調控，這將給投資者帶來贏利的機會。
二、投資理財注意事項
1、善用理財預算，切忌用生活必需資金為資本。
賭徒心理特徵：患得患失、沒有節制、過度緊張之人切忌用你的生活資金做為交易的資本，資金壓力芹閉答過大會誤導你的投資策略，徒增交易風險，而導致更大的錯誤。
2、理財交易不能只靠運氣和直覺
賭徒心理特徵之不聽勸告之人如果您沒有固定的交易方式，那麼用戶的獲利很可能是很隨機，即靠運氣。這種獲利是不能長久的。對於基礎知識並不了解的人，應該去主動學習。
3、善用停損單減低風險
投資者有時需要軍事家的膽魄和決斷，識別機會態雹的來臨，採取主動積極措施。
4、量力而為
投資者要懂得資金的管理，並且掌握發揮資金的最大效益。
參考資料來源：網路——投資理財
❷ 新債申購什麼意思
一、新債申購什麼意思？
新債申購一般是指申購上市公司發行的可轉債或可交換債。
可轉債全稱為可轉換公司債券，與其它債券一樣，可轉債也有規定的利率和期限，但和一般債券區分的一點是，可轉債可以在特定的條件下將其按照一定比例做行迅轉換成該公司的股票，享有股權的權力，放棄債券的權力。不轉換，可轉債單純看作債券具有純債價值或直接價值。如直接轉換為股票，可轉債的價值稱為轉換價值。
一般公眾投資者可申純此購可轉債、可交債發債。
二、債券和可轉債的區別?
實際上可轉債也是一種債券。投資者可以持有可轉債到期按照債券一樣兌付本息，但是也可以選擇將可轉債轉換成股票，可見可轉債相對債券是更加靈活的，兩者具體存在區別：
1、可轉債的價格波動要更大。可轉債的波動主要受到正股影響，眾所周知股票的波動是要大於債券的，受此影響，可轉債的波動也要高於普通債券，所以可轉債的潛在收益也要比普通債券高。
2、可轉債的利率要低於普通債券。可轉債本質上是一種以流動性較高的股票資產作為質押品的質押債券,要比作為信用債的普通債券利息要低。
3、可轉債有強制贖回條款與強制回售條款，而持有普通債券一般無法要求發行發提前兌付。
由於和股票聯系在了一起，因此可轉債比起普通債券多了幾個概念：轉股期限、轉股價和正股價。
轉股期限：事先約定的可以進行債券轉化為股票的期限。
轉股價：是可轉債轉化為股票所支付的價格。轉化比例=可轉債面值/轉股價
正股價：轉債所對應的股票的市場價格。
拓展知識：新股申購
新股申購是為獲取股票一級市場、二級市場間風險極低的差價收益，不參與二級市場炒作，不僅本金非常安全，收益也相對穩定，是穩健投資者理想投資選擇。
新股申購是股市帶晌中風險最低而收益穩定的投資方式。新股發行是指首次公開發行股票(英文翻譯成Initial Public Offerings，簡稱IPO),是指企業通過證券交易所首次公開向投資者發行股票,以期募集用於企業發展的資金的過程。
新股申購業務適合於對資金流動性有一定要求以及有一定風險承受能力的投資者，如二級市場投資者、銀行理財類投資者以及有閑置資金的大企業、大公司。
❸ "影子銀行"信託正在"消亡"
資產管理規模近22萬億元的信託業，即將迎來2007年以來最重要的行業調整。「資金信託」新規（徵求意見稿），旨在將非標比例限制在50%以內，這相當於給信託公司非標資金池業務下達了「死刑」，意味著信託公司要進行大規模的騰籠換鳥。去通道業務之後，信託行業開始以不太明顯的節奏「消亡」，由於存量非標業務眾多，地方融資平台資產多，且周期均較長，有人稱目前10%的不良率在信託業內司空見慣。但剛兌打破後，過往借新還舊的 游戲 不能繼續，信託業不斷積累的風險項目，正在一個接一個的「炸開」。雖然此前信託行業向主動管理轉型聲勢浩大，但信託公司過去坐吃紅利，靠資金池剛兌、躺著賺錢的時光已經一去不復返。
近日，市場上出現了越來越多的投向標准化資產的信託計劃，包括投向標准化債權的固收類信託計劃、投向股票二級市場的凈值型信託計劃等。相比過往高收益的非標投資，標准化債券的信託計劃並非信託公司心之所向，從整個信託行業來看，絕大部分信託公司是以非標投資為主，整個行業非標資產佔比可能達80%-90%。然而前有川信的200億缺口，今有華信的40億缺口，信託公司在資金池業務盡折。資金池和剛性兌付是信託公司過往比較集中的問題，但本質上都和非標有關，而這也讓其面臨史上最大政策調整。
今年5月監管剛剛推出了空前嚴苛的「資金信託」新規（徵求意見稿）；6月就相繼有信託公司出現了產品暴雷、資金挪用等消息。對很多信託公司而言，沖擊最大的是新規對非標資產佔比做出約束。非標資產比例限制在50%以內，意味著信託公司要進行大規模的騰籠換鳥。雖然上述政策目前處於徵求意見階段，但已有信託公司開始轉型，2020年上半年集合信託投向房地產領域規模佔比只有27.43%，而標准類信託產品在悄然增加。事實上，非標投資佔比的降低也將直接降低信託公司的收益率。
根據用益信託網數據，2020年上半年集合信託產品發行的平均收益率7.62%，環比下降0.29個百分點；上半年集合信託產品成立的平均收益率7.66%，環比下降0.34個百分點。數據顯示，從2019年下半年度開始，市場上發行和成立的集合信託產品的收益率持續走低。轉型並非易事，相比具備天然渠道和宣傳方式優勢的銀行理財，保險資管等專業做標准化業務的機構，信託公司的競爭力將徹底不足，資管新規出台後，信託公司將直面業務結構調整的壓力和利潤空間縮小的打擊。有人正瞄準信託騰挪出的市場份額。
資管新規劍指「資金池」
近日，一則「資金池」信託業務被暫停的信息將華信信託推向了風口浪尖。9月21日，有媒體報道華信信託產品早在3月左右就已經停止發行，而這背後或是禍起資金池、底層資產。實際上，不只是華信信託，四川信託200億元資金窟窿、安信信託500億元產品逾期、國投泰康踩雷31億元通道業務，信託業不斷積累的風險項目，正在一個接一個的「炸開」。
這些暴雷的信託公司曾經都以「黑馬」的姿態現身過，無論時間長短，都曾經在某一段時間稱霸全行業。因為有剛兌，信託牌照，高收益也頗具吸引力，即便資金池三個字略顯灰色，但還是成了信託公司規模擴張的利器。但背後隱藏的高風險，在爆發的一瞬間還是將其建立起來的形象一舉擊潰。
但據不完全統計，今年以來監管部門已經對山西信託、中江國際信託、中航信託、中鐵信託、安信信託、山東省國際信託6家信託公司開出了7張罰單信託公司的連續爆雷，已經引起了監管層的注意。今年5月監管剛剛推出了空前嚴苛的「資金信託」新規（徵求意見稿），意在對資金信託業務作出界定，並要求非標准化債券類資產的比例不得超過全部集合資金信託計劃合計實收信託的50%，這相當於給信託公司非標資金池業務下達了「死刑」。6月，多家信託公司日前收到來自銀保監會信託部的窗口指導，明確各家公司壓縮主動管理類融資信託的具體規模，劍指資金池，包括工商企業類信託貸款、房地產信託貸款、政信類信託貸款等。
按照監管部門的年初規劃，2020年全行業壓降1萬億元具有影子銀行特徵的融資類信託業務。
扮演影子銀行的信託
10年前，信託還不是一個被人所熟知的行當。
1979年中國第一家信託投資公司———中國國際信託投資公司經國務院批准成立。
自這一年開始，中國有了信託業務，但是信託在中國的發展並不順利，信託亂象重生下監管直接叫停了整個行業的發展，截至最近的一次行業整改即2007年信託業整改，信託公司才得以重新持牌經營。經歷了六次整頓後，2007年信託僅留下68家。信託，簡而言之就是「受人之 拖 ，代人理財」，其特殊之處在於信託業，其和銀行業、證券業、保險業並稱為中國的四大金融行業，且是除了銀行之外唯一具備法定的放貸資質的金融機構。
藉助於2006-2007年的大牛市、2008年的金融危機以及2008-2009年的4萬億元刺激計劃，尤其是2007年後銀信之間的密切合作，推動了信託規模的快速壯大， 特別是由於銀行信貸規模受到管控、表外業務需求急速增長的情況下，配資業務（兩輪大牛市的重要資金助手）、政信等基建業務和房地產業務（源於信貸規模管控等）、理財資金通過信託發放貸款等通道類業務開始大幅發展。
2008年末房地產信託產品悄然而生，那個時候的信託產品多是與銀行做對接，即銀行的理財資金會進入到信託公司購買信託產品。很快，2010年信託行業的營業收入就已經逼近了300億元大關。而後銀信之間的合作從主要以證券投資信託為主變成了以融資類信託為主。
2013年開始，在當時「大資管」的口號下，從銀行到券商，從信託到基金，都加入到了推動中國影子銀行體系大擴張中來，尤其是銀信通道業務。2014年，影子銀行大規模擴張形成的過剩流動性，又催生了「委外」業務的大擴容。到了2018年，信託業資產管理規模增長到24萬億，10年增長20倍。多年來，信託扮演了影子銀行的角色。
信託產品高收益
信託規模擴容的十年，也是房地產狂飆突進的十年。
影子銀行在中國房地產市場融資中扮演了重要角色，比如房地產商資金短缺，信託公司為房地產商的待開發項目設計理財產品，委託銀行代銷，由投資者購買。房產商獲得項目資金後，把項目開發完畢並銷售後，將支付給銀行託管費，信託公司服務費以及投資者收益，這一模式稱之為銀信合作。
又如，過去地方政府融資土地融資平台直接向銀行貸款籌資，為地方政府籌集資金。現在，土地融資採取城投債、基建信託、房地產信託、資金池信託、票據貼現等與影子銀行相關的融資方式。 而由於信託基本上都是高息發債，高息貸款的生意，大比例傾斜 投至 非標產品使其早期基本收益率都在10%以上，即便是在目前投資市場黯淡的大環境下，信託大都能達到8%以上的年化收益水平。
信託產品的高收益源於三個方面，其一，信託產品收益率不受限制，融資類信託計劃在發放貸款時，無需參照人民銀行制定的基準利率上下浮動限制；其二，信託公司是境內唯一可以跨貨幣市場、資本市場和實業領域進行投資的金融機構；其三，運用杠桿策略加大了信託產品的收益。此外，剛性兌付，收益高風險低備受富人的青睞。
通過TOT模式來做資金池
而為了配置更大比例的非標資產來獲利，信託公司開始通過TOT模式來做資金池。
所謂「資金池」信託，泛指資金運用方式為組合投資的信託產品業務， 其特點是資金沒有固定投向，一般投向為多個領域，由信託公司自主管理。 資全 池業務興起的初衷就是通過期限錯配達到短募長投的目的。
對於信託公司而言，早期的池子業務好處是很明顯的。
在項目青黃不接的時期，池子可以有效吸納客戶的資金，提高投資者資金效率的同時，有助於信託公司品牌建立；在項目應接不暇時，又不必擔心臨時募集資金速度太慢，有助於提高資金使用方對信託公司的信賴，有點「旱澇保收」的意思。2009年平安信託推出「日聚金」產品，開辟短期理財型資金池的模式。
過去「信託無非標」，監管並沒有對非標的比例限制，這也直接導致信託幾乎成了非標大本營，部分信託公司非標佔比甚至超過了80%。過去為規避監管，信託公司創新出了TOT產品，同樣的主動管理和分散投資，卻難辨它究竟是不是資金池的替代品。
上海信託的「現金豐利」系列可謂信託資金池始祖，可將「現金豐利」理解為「能投非標的貨幣基金」 ，收益率比貨幣基金可觀，又如中鐵匯利、中航天富以及湘信匯金等系列，一年內期限收益高達8.5—9%，但玩法同最初的貨幣資金已經有所區別。比如此前99號文規定信託產品門檻一般設為100萬起，而伴隨著私募陽光化時代，信託公司巧用TOT模式來做資金池，該模式的主要功能是資金拆零，採取TOT可以降低投資門檻，如中鐵信託的TOT門檻一般為50萬元。從合規角度出發，100萬元以下的投資者必須出具財產證明。
信託資金池大多投向了非標產品，而信託非標資金池業務，實質上是以資管名義從事的類存貸業務，資金端是發行預期收益率的類存款產品，資產端則投向類似貸款的非標業務。資金池業務由於其自身特點（業務期限錯配，但資金投向不明，底層資產不明確），很容易出現某個項目出現兌付危機，則有新的資金接盤，形成「剛性兌付」預期，如果不加監管，最終走向龐氏騙局。
在外界看來，信託資金池隱秘、強大，似「洪水猛獸」；操盤手隱於幕後，操縱數百億資金在各類非標、場內資產間騰挪，一旦募資青黃不接，資金池暴雷的風險比較高。 巔峰時期，信託資金池的規模有3000多億。實際上，對於此類業務的監管，銀監會早在2014年就亮明態度，99號文就開始強調清理非標資金池業務，壓降存量，禁止新增。
信託轉型標准化優勢不再
自2018年開始，資管新規出台，劍指剛兌和資金池，破剛兌，「三年內清理信託公司非標資金池業務。」
在壓通道、打破剛兌、禁止期限錯配、房地產融資收緊等一系列監管政策導向下，信託公司紛紛對業務結構進行調整。從集合信託投向領域看，其投向房地產領域的規模佔比在2018年的下半年和2019年的上半年達到極大值，超過40%。之後開始持續降低，2020年上半年集合信託投向房地產領域規模佔比只有27.43%。這個拐點其實正是監管部門開始嚴格管控房地產信託融資規模（即所謂「630」政策）的時間點。
在監管的導向下，信託行業開始積極調整業務戰略布局，從這個拐點開始，集合信託投向基礎產業、金融和工商企業領域的規模佔比持續提升，分別從2019年上半年的21.75%、27.31%和8.49%提升到2020年上半年的24.37%、31.57%和13.7%。
不過，信託公司過去坐吃紅利，靠資金池剛兌、躺著賺錢的時光已經一去不復返，68張牌照優勢變弱。
數據顯示，信託通道業務規模佔比已經放緩，從2010年到2012年其規模迅速擴張，2012年末規模是10年末的1.3倍；而其佔比自2013年來逐步下降、增速也逐漸放緩。一方面監管加強對銀信合作業務的約束，另一方面券商資管與基金子公司相比約束較小，部分取代了信託通道的功能。打破剛兌後，過去借新還舊 得 游戲 不能繼續，但信託回到「信而托之，代人理財」轉型標准化的優勢卻不再了。相比具備天然渠道和宣傳方式優勢的銀行理財，保險資管等專業做標准化業務的機構，信託公司的競爭力將徹底不足。
❹ 可轉債有債性和股性，為什麼感覺玩的人很少呢
題目已經說了，可轉債有債性也有股性，所以實際上絕對部分時間來說，波動性是沒有股市大的，而市場上大部分散戶還是喜歡賺快錢，必然就喜歡波動性大一些的，所以自然玩股票的多的多。
另外還有一點就是可轉債相對來說知名度更小，很多新股悶蠢民可能都不清楚，也是一個原因。
最後，其實可轉債比股票更難一點，有時候如果不認真看和跟蹤，很可能造成重大損失，可轉債有非常多的規定，比如強制贖回等等。
可轉債除了打新和用來抵抗風險，長期持有，否則最好不要像股票一樣交易。因為可轉債交易上手更難，很難實現大幅盈利。
拿最近的眾興菌業來說，該股目前連續5個一字漲停板，從低位7塊多到14塊，差不多翻倍，但目前成交量已明顯放大，下一螞洞陪步可能就開板了。普通股民反正就是看戲，買不到還有其它股票有機會。
而交易眾興轉債怎麼樣呢？第一天就從99漲至140多，中途兩次停牌，散戶幾乎沒有參與機會。第二天該債小幅度上漲，接下來就開始連續下跌，目前已從高點151跌至132了。可轉債優於股票啟動，其漲跌幅度更大，所以還是盡量不要參與，除了打新。顫判
目前的轉債大多溢價很高，活躍度沒有股票高，其申購的最小單位是1手10張，每個賬戶申購數量的上限為5000手，導致資金不太願意參與。
❺ 2018年可轉債四季度策略：靜待市場回暖
摘要
轉債陷入低迷，個券嚴重分化 。
轉債表現不佳，估值大幅回升。 18年股市低迷，轉債整體也表現不佳，截至8月31日，轉債指數年內上漲了0.09%；個券漲少跌多，整體上醫葯和計算機板塊表現較好。估值方面，目前轉股溢價率均值37.6%，年內上升了10.5個百分點，其中平價70元以下、70-90元、90-110元和110元以上的轉股溢價率83.4%、24.3%、7.7%和4.5%，年內變動17.7、5.5、-2.3和1.5個百分點。
個券分化嚴重。 一方面是轉債個券估值分化，表現在老券估值明顯高於新券、基本面較好的個券估值高於基本面較差的個券。另一方面是流動性分化，受到轉債行情低迷的影響，市場成交量不斷下降。流動性向大盤轉債和基本面較好的熱門轉債聚集，頭部效應明顯，大量轉債成交呈現「地量」，流動性分化嚴重。
市場震盪磨底，等待反彈機會 。
轉債供需平穩。 供給方面，上半年轉債發行放緩，三季度以來則有所提速，7-8月轉債發行18隻，金額166億左右。需求方面，公募基金二季度轉債持倉的規模和比例有微幅下滑，但仍處於近年來高位，顯示出需求依舊平穩。
股市仍在磨底。 股市今年受到多重因素的困擾，外部有人民幣貶值壓力；內部則是去杠桿帶來信用風險上升、經濟下行壓力增加。盡管宏觀政策邊際調整，但信用擴張或弱於預期。股市仍處於磨底階段，情緒扭轉需要較強的信號。例如貶值壓力緩解，國內改革加速等。
轉債：等待市場回暖。 行業方面建議關注創新和成長類績優標的，如TMT，高端製造等，標的東財、曙光、大族、崇達、景旺；基本面有看點，轉債溢價率和價格不高，有一定YTM收益的個券可左側配置，如中化、海瀾、玲瓏、新鳳等，銀行板塊可關注寧行和常熟。下修博弈關注大股東持倉轉債比例較高、轉債價格跌破面值的個券，如天馬、天康、時達等。
主動下修增多，適當關注機會 。
主動下修增多，回售下修減少。 18年以來共有15隻轉債正股公布下修預案，其中僅江南轉債是回售下修，其餘均為主動下修。下修動機包括：股東配售比例較高，而轉債價格低於面值出現虧損，下修是出於大股東止損的目的；銀行轉債下修，出於補充資本金的目的；為了減輕財務費用壓力等其他原因。
博弈下修的收益和風險如何？ 博弈下修的不確定性有兩點，一是下修能否通過，如藍思、眾興就出現下修未通過情況；二是下修幅度如何，如江南、海印就出現下修幅度不及預期的情況，下修通過後轉債反而下跌。而從收益情況來看，博弈下修最好的策略是提前埋伏，下修預案後會有比較確定的上漲。
一級申購降溫，市場情緒谷底 。
一級申購大幅降溫。 三季度以來轉債網上申購戶數進入「五位數」時代，近期的幾只轉債申購戶數僅在4-8萬戶左右，相比以前有「斷崖式」下降，主因轉債賺錢效應下降。一方面是股市低迷，轉債從發行到上市之間出現股價明顯下跌；另一方面，新券上市首日溢價率大幅降低，也體現出市場情緒較差。
轉債發行陷入低谷。 市場情緒不佳，近期轉債發行也接連出現大比例的網上棄購，對於轉債一級發行造成較大的沖擊。未來轉債發行需適當優化，包括適當提高票息、改善轉債條款；設置適當比例的網下打新；提高股東配售比例，降低發行申購壓力，並且綁定股東和轉債投資者利益，有利於提升轉債的吸引力。
1。 轉債陷入低迷，個券嚴重分化
1.1 18 年轉債市場表現不佳
18年轉債整體表現不佳，一季度轉債指數先漲後跌，大幅波動，3月份之後進入震盪盤整階段；而從6月份開始，轉債指數跟隨股市大幅下跌，一度創下17年5月以來的新低。之後從7月份開始，轉債指數觸底反彈，小幅上行之後再度進入震盪盤整階段。
截至8月31日，轉債指數年內上漲了0.09%，同期滬深300指數下跌17.28%，中小板指下跌22.63%，創業板指下跌18.11%。
個券漲少跌多，三季度行情低迷。 18年至今存量轉債個券39漲63跌，其中表現較好的是醫葯和計算機板塊，萬信轉債、桐昆EB、康泰轉債、崇達轉債漲幅位居前4，且均超過10%。之後是曙光轉債、三力轉債、濟川轉債、三一轉債等，漲幅超過5%。而表現較差的有順昌轉債、林洋轉債、隆基轉債等，跌幅均超過20%。
具體到三季度來看，漲幅較高的主要有桐昆、常熟、特一、艾華、生益等，從行業的分布來看，熱點較為分散。但常熟、特一、艾華，以及三力、江銀等，均是選擇下修的個券，因此在三季度低迷的市場行情中，博弈下修反而成為轉債市場的主線行情之一。
1.2 估值回升，個券分化
估值方面，轉債轉股溢價率在3月份左右達到本輪估值壓縮的最低點(23.2%)，之後隨著股市的震盪下跌，估值觸底回升。截至8月31日，轉債市場的轉股溢價率均值37.6%，今年以來上升了10.5個百分點；純債YTM 2.32%，年內上升了0.8個百分點。其中平價70元以下、70-90元、90-110元和110元以上轉債的轉股溢價率分別為83.4%、24.3%、7.7%和4.5%，今年以來分別變動17.7、5.5、-2.3和1.5個百分點。
轉債分化之一：估值分化。 1 )轉債估值分化體現在新券和老券的分化。 老券的籌碼沉澱嚴重，市場成交低迷，轉債價格的波動嚴重滯後於正股的波動，伴隨著正股下跌，轉債估值出現被動抬升。
而新券方面則受到轉債市場低迷的直接沖擊，價格和溢價率情況更能充分反映市場的情緒。近期新券上市大量破面，首日溢價率明顯偏低，由此帶來新券和老券之間的估值嚴重分化。
2 )轉債估值分化還體現在基本面的差異。 我們選取平價在90-110元之間的轉債個券，其溢價率變動范圍是(-4.6%，28%)。其中盛路、三力、德爾、威帝等基本面一般、近期上市的新券，溢價率均在5%以內；而國資EB、寧行轉債、太陽轉債等基本面有看點的，轉債溢價率都在15%以上。
同行業轉債的溢價率也有明顯分化，以銀行轉債為例，常熟、江銀、吳銀等轉股溢價率明顯較低；而光大、寧行轉股溢價率則明顯較高，內部分化嚴重。
1.3 流動性下降，個券分化
個券流動性方面， 18年以來光大轉債日均成交量2億，是目前轉債市場流動性最好的個券；17寶武EB 1.9億的日均成交量排在第二，之後是寧行、寶信等。根據我們的統計，日均成交量超過1億的共有7隻轉債，0.5-1億之間的有12隻轉債，其餘80餘只轉債日均成交量均在0.5億以下。此外，有29隻轉債日均成交量不足1000萬，特一、順昌等轉債日均成交量僅在300萬左右。
轉債市場整體降溫，流動性下降。 二季度以來，轉債市場供給放緩，導致流動性出現明顯下降；三季度新券供給有所提速，但市場表現低迷，成交量繼續下滑。轉債市場7月和8月的日均成交量僅為17.2億和15.4億，連續五個月在20億以下。此外，一些成交活躍的大盤轉債，如寶武EB、光大轉債等，成交量也出現明顯的下滑趨勢。
轉債分化之二：流動性分化。 個券方面，三季度以來的流動性也是急劇下降。7-8月轉債日均成交量超過1億的個券僅有4隻，0.5-1億之間的僅有4隻，其餘90餘只轉債日均成交量均在0.5億以下。其中近50隻轉債日均成交量不足1000萬。個券的流動性分化嚴重，流動性最高的前5隻轉債個券，成交量占總成交量的30%以上；前10隻更是佔比接近一半。而流動性最差的50隻轉債，成交量佔比僅為12%。
一方面是流動性的整體下降，另一方面是大量轉債流動性呈現「地量」，有價無市。流動性向大盤轉債和熱門轉債聚集，目前的轉債市場已經進入了存量分化的時代。
2。 市場震盪磨底，等待反彈機會
2.1 轉債市場供需平穩
進入18年之後轉債市場擴容速度有所放緩。上半年無論是轉債新增預案，還是發行數量均有下降。三季度，轉債發行的數量和金額有所回升，新增預案數量也有小幅增加。根據我們的統計，7-8月轉債發行18隻，金額166億左右。新增轉債預案82隻，金額782.04億左右。
截至18年8月31日，待發新券共5894億，其中轉債181隻，合計金額5073億元。而目前存量轉債(包含公募EB)共105支，金額共2310億元左右。
基金轉債持倉小幅下降。 2018年二季度公募基金轉債持倉403億元，較一季度稍有回落，但仍處於近三年高位，其中債券型基金減持9.8億，混合型基金減持7.8億。
而基金轉債持倉占轉債市值的比重由一季度的18.1%小幅回落至18.03%，基金轉債持倉占基金凈值的比重為0.32%，相比18Q1的0.34%也有小幅下降，但回落的幅度均不大。這些都顯示出目前公募基金對於轉債的持倉需求相比一季度基本保持平穩。
基金大幅增持東財、寧行。 從持有基金數來看，光大、寧行和國君轉債排名前三，持有基金數均超過180隻。從持倉總市值來看，光大、寧行和東財轉債居前，基金持倉市值分別為31億、19億和18億。而從基金持倉占轉債余額比重來說，以嶺EB(46%)、三一(41%)和濟川轉債(39%)則排名前三。
最後從持倉變動來看，基金重倉券增持前三位為東財轉債(10.07億)、寧行轉債(10.03億)和15國盛EB(8.78億)；減持前三位為光大轉債(-7.9億)、17寶武EB(-4.8億)和17中油EB(-4.6億)。
轉債機構持倉小幅調整。 從上交所轉債持倉數據來看，截止18年7月，上交所轉債市值922億，18年以來增加了227億。其中一般法人持有量佔39.1%，基金佔18.8%，保險年金佔14.8%，三者合計佔比73%左右。此外，個人持券佔比超過了7%，其餘券商資管、自營、社保等佔比均在5%以內。
而從佔比的變動來看，17年基金持有轉債的比例在逐漸下降，一般法人持有量佔比有所上升，保險年金持倉比例則先升後降。而18年以來，基金、一般法人、保險年金的持有量佔比均呈現小幅下降趨勢。
2.2 股市低迷制約轉債表現
二季度以來轉債市場表現不佳，根本原因還是在於股市的低迷狀態。信用風險、人民幣貶值等負面因素不斷壓制市場的風險偏好，導致股跌債漲，轉債的性價比逐漸降低。
對於交易性機構而言，前三季度股市表現不佳，反彈本就較弱；轉債由於估值的被動抬升，彈性更加偏弱，不是短期博彈性的最優品種。對於配置型機構而言，上半年債市行情較好，轉債票息收益明顯低於同等級的信用債；在無法發揮股性優勢的情況下，轉債的配置價值也被削弱。
「稀缺性」不再帶來個券分化。 另一方面，轉債規模的不斷擴大，導致「稀缺性」逐漸喪失，個券的估值和流動性嚴重分化，投資邏輯也變得與以往不同。市場對於基本面有看點、並且有一定規模的轉債，會給予相對更高的估值，成交也更為活躍。
而基本面一般、規模偏小的轉債，受到市場的關注較少，往往估值較低。如果考慮到這類轉債的流動性也較差，會額外增加持券風險。雖然目前轉債存量個券數目在100隻左右，但流動性不錯、基本面也有看點的轉債數量並不多；缺少了「稀缺性」的支持，未來轉債投資更加考驗擇券能力。
2.3 轉債策略：左側緩慢配置，等待市場回暖
股市：仍在震盪磨底。 股市今年受到多重因素的困擾，外部有人民幣貶值壓力；內部則是去杠桿帶來信用風險上升、經濟下行壓力增加。盡管宏觀政策邊際調整，去杠桿階段性轉向穩杠桿，但信用擴張或弱於預期。股市近期的反彈也較弱，仍處於磨底階段，情緒扭轉需要較強的信號。
一方面，外部環境需要階段性企穩，人民幣貶值壓力緩解，才能減弱對國內風險偏好的壓制；另一方面，要看到國內改革的加速，例如通過減稅等政策，來減輕企業負擔，緩解實體經濟的融資壓力，從而提振市場的信心。
債市：信用風險未消。 雖然宏觀政策短期轉向穩杠桿，但信用擴張可能不會順暢：1)經歷過去三輪的加杠桿之後，我國宏觀杠桿率已經達到250%左右的歷史頂峰，舉債加杠桿的空間有限。2)金融嚴監管、去杠桿的大方向沒有變，陣痛還會持續。3)基建伴隨著地方債大額供給，短期對融資形成托底，但基建的效率較低，還會對企業投資產生擠出效應，難以帶動融資的大幅回升。
對於轉債來說，需要盡量迴避信用風險較高(如負債壓力大、現金流不佳、股權質押比較高)的個券。上半年數只轉債跌破債底，緊信用環境下，強債性券仍建議謹慎。
轉債：基本面、估值、條款的三條主線。 1 )強股性券關注基本面優秀、正股和轉債彈性較高、流動性較好的標的。 行業建議以創新成長為主，如TMT，高端製造等；其次是消費、醫葯等板塊。但股市目前仍在震盪磨底，市場情緒不佳，可控制倉位，耐心等待反彈機會。
2 )左側配置思路或仍是性價比較高的策略。 轉債的彈性不如正股，流動性也普遍不佳，交易性策略的性價比相對不高，左側配置的思路或更加合適。擇券的標准包括：基本面有一定看點，正股估值處於較低位置；轉債溢價率和價格不高，有一定YTM收益(如果正股基本面優秀，可適當放寬標准)。在發揮債底保護的優勢下，博取股價上漲的超額收益。
3 )條款方面可關注博弈下修機會。 在股市整體表現不佳的背景下，條款博弈逐漸成為重要的投資策略之一。主要的思路是挑選大股東持倉轉債比例較高，轉債價格跌破面值的個券。大股東有止損需求，下修的概率較高，可考慮提前埋伏。
轉債個券推薦。 1)行業方面建議關注創新和成長類績優標的，如TMT，高端製造等，如曙光、東財、大族、崇達、景旺等
2)基本面有看點，轉債溢價率和價格不高，有一定YTM收益的個券可左側配置，如中化EB 、海瀾轉債、玲瓏轉債、新鳳轉債等，銀行板塊可關注寧行轉債和常熟轉債。
3)博弈下修可適當關注大股東持倉轉債比例較高、轉債價格跌破面值的個券，如天馬、天康、時達等。
風險提示： 股市大幅下跌，業績不及預期，下修不及預期。
3。 主動下修增多，適當關注機會
3.1 今年回售下修不再「綁定」
2006年以後72隻退市的可轉債中，有16隻在回售期曾有回售壓力，即正股價格曾觸發回售價格，其中14隻董事會啟動下修程序(但其中澄星和唐鋼下修失敗)，另外巨輪和海運轉債面臨回售壓力卻未下修，可見回售期內且面臨回售壓力的轉債往往伴隨著下修。
但今年以來，進入回售期的兩只轉債(格力和江南)，以及兩只EB(清控和天集)都接受了回售的結果。兩支回售轉債中，江南是「象徵性」的下修(下修幅度不及預期，很快觸發回售)，而格力和兩支EB都直接選擇回售。
由於轉債票息往往低於普通的信用債，因此對於發行方來說，無論是轉股還是回售，都是性價比較高的融資方式。但對於投資者來說，如果不是轉股退出，則相當於付出額外的機會成本，因此與發行方處於不對等的位置中。而回售下修條款的綁定，本質上只為了保護投資者的利益，如果回售對於下修的約束力減弱，則對於投資者來說，轉債的性價比也會出現下降。
3.2 主動下修明顯增多
18年以來共有15隻轉債正股公布下修預案，創下轉債歷史記錄。其中江銀和藍思均為兩次公布下修預案。而從下修成功率來看，目前14次股東大會審議通過了12次下修，成功率為86%。但仍有兩次下修未通過(眾興、藍思)，以及下修不及預期的情況出現。
主動下修原因有哪些？ 1)股東配售比例較高，而轉債價格低於面值出現虧損，下修是出於大股東止損的目的；2)銀行轉債下修，出於補充資本金的目的；3)為了減輕財務費用壓力等其他原因。
今年主動下修的原因多以配合大股東減持為主，其次是銀行轉債補充資本。按照這一線索，我們整理了目前大股東持倉轉債比例較高，轉債破面且已經或即將觸發下修的名單，未來這些轉債下修的可能性或相對較高。
3.3 下修的風險和收益如何？
博弈下修有哪些不確定性？ 1 )下修能否通過。 18年出現過兩次下修未通過的案例，藍思轉債和眾興轉債。由於參與配售的股東無法在股東大會投票，因此對於股權結構較復雜的轉債(如藍思和眾興都有大量資管計劃、基金等持股)，下修通過與否就存在不確定性。
2 )下修幅度如何。 轉股價不能低於每股凈資產、前1和前20個交易日均價，是對下修幅度的硬性限制(例如迪龍轉債下修幅度就受制於前20日均價，而部分銀行轉債未來PB接近或小於1後，下修幅度也會受限制)。而轉債下修幅度最終如何還要取決於發行人和大股東的意願，如江南轉債、海印轉債等就出現下修幅度不及預期的情況，下修預案通過後轉債反而出現下跌。
博弈下修收益如何？ 今年共有12次成功下修的案例(江銀轉債下修兩次)，下修預案次日轉債基本都會有不同幅度的上漲(除艾華轉債外)，平均漲幅3.07%。而實施下修後轉債則漲跌不一(平均漲幅0.77%)，如果下修順利通過、下修幅度較大，則轉債會出現明顯上漲(如艾華、常熟等)；若下修幅度不及預期，則轉債反而會出現下跌(如江南、海印等)。
因此，博弈下修最好的策略還是提前埋伏，下修預案後會有比較確定的上漲空間。如果是下修預案後入場，則風險相對較高。
4。 一級申購降溫，市場情緒谷底
4.1 網上申購戶數「斷崖」式下降
17年9月轉債信用申購新規落地之後，轉債申購熱情高漲，申購戶數屢創新高。但經歷了四季度轉債大幅擴容、估值壓縮、部分轉債上市破面等現象之後，一級申購熱度大幅降溫。
根據我們的統計， 17年9-12月發行轉債的申購戶數在40-700萬戶之間，不同轉債申購戶數的波動較大，平均申購戶數達到310萬戶左右。而18年上半年發行的轉債，申購戶數在20-100萬戶，平均申購戶數下降至60萬戶左右。而三季度以來轉債網上申購戶數進入「五位數」時代，近期的幾只轉債申購戶數僅在4-8萬戶左右。
4.2 賺錢效應下降，上市破面頻發
網上申購和配售熱情降溫，最主要的原因是轉債一級市場賺錢效應下降。我們統計了轉債新券上市首日價格情況，其中17年9-12月上市轉債首日平均價格107元左右，17隻轉債中有6隻首日破面；18年1-6月上市轉債首日平均價格下降至105元左右，36隻轉債中有11隻破面；而18年三季度以來，上市轉債首日平均價格僅為98.9元左右，15隻轉債中有12隻破面，破面率達到80%。
原因一：上市首日平價較低。 我們統計了轉債新券上市首日平價情況，其中17年9-12月17隻上市轉債首日平價均值96元左右；18年1-6月36隻上市轉債首日平價均值97.5元左右；而18年三季度以來，15隻上市轉債首日平價均值僅為93.6元，相比此前有明顯下滑。
由於轉債發行到上市之間有一段時間間隔，因此轉債發行後一旦正股表現不佳，則可能出現上市破面情況。而三季度以來股市表現不佳，加劇了破面風險。實際上，從發行到繳款短短幾天時間內也會出現股價的大幅波動，如曙光轉債等就是由於轉債發行後股價大跌，導致出現大面積棄購現象。
原因二：上市首日溢價率走低。 另一方面，新券上市首日溢價率明顯走低，顯示出市場情緒的低迷。根據我們的統計， 17年9-12月17隻上市轉債首日溢價率均值12.5%左右；18年1-6月36隻上市轉債首日溢價率均值8.6%左右；而18年三季度以來，15隻上市轉債首日平價均值僅為6%左右，溢價率階梯式下降。如果考慮到三季度以來上市首日平價也較低，則溢價率實際上比統計出來的結果要更差(因為低平價往往對應高溢價率)。
4.3 一級發行陷入低谷，包銷比例大幅上升
轉債二級市場低迷，賺錢效應下降，帶來一級申購熱情降溫。而近期接連出現大比例的網上棄購，對於轉債一級發行造成較大的沖擊。根據我們的統計，18年三季度以來，轉債一級發行包銷比例平均達到12%左右，主要原因是網上棄購。近期發行的三隻轉債(曙光、藍盾、嶺南)，包銷比例都在18%以上，申購戶數下降導致中簽率較高、轉債發行後股價下跌、上市破面甚至出現負溢價等，都是導致網上棄購的原因。
一級市場難題何解？ 1 )適當提高票息、改善轉債條款。 在股市表現不佳的情況下，轉債的債性能否體現就較為重要。目前轉債的票息較低，主流條款的平均票息基本在1.2%左右，債底在80-82元左右，顯著低於同評級的信用債。如果適當提高票息或到期贖回價格，則能夠有效提升轉債的債性價值；此外，轉債的條款方面也可以適當改善，如提高贖回的觸發條件、或者提高回售的價格等。
2 )設置適當比例的網下打新。 目前的網上打新制度，機構參與的動力較低，如果能夠設置一定比例的網下打新，可以調動機構投資者的積極性。同時網下有定金限制，棄購現象也較少。
3)提高股東配售比例。 股東大比例配售可以降低發行申購壓力，同時綁定股東和轉債投資者利益，有利於提升轉債的吸引力(例如可以很大程度的提升下修條款的價值)。
❻ 可轉債被強制贖回正股會跌嗎
會
1、沒有太大的影響。股票的上漲和下降不是由可換股債券決定的。股票的上漲和跌幅由供需，資本體積，政策，新聞和其他因素決定。強制贖回可換股債券是指以一定價格從發行人向兌換債券的持有人的持續贖回的運作，當可轉換債券引發了提前贖回的條件時。強制贖回可換股債券將導致可轉換債券的衰落。
2、可轉換債券是公司發出的一種債券，以便為公眾提供資金。何時滿足條件，可兌換債券將被強行贖回。那麼，敞篷債券的強制贖回是好還是壞？以下小型系列將簡要介紹相關信息。
3、強制贖回可轉換債券好壞，據了解，敞篷債券的強制贖回是否好壞，與可換股債券的市場價格和可換股債券的未來價值直接相關。如果可換股債券的贖回價格大於市場上可兌換債券的當前交易價格，則為投資者有益。相反，這很糟糕。
4、一般來說，可兌換債券的強迫贖回將通過投資者與職位的投資者轉換和銷售敞篷債券。對於證券交易所市場來說，它是銷售的增加，這將抑制股票價格的興起，或強迫救贖將導致可換股債券價格下降到一定程度，從而推動正股價下降。
拓展資料;
一、強制贖回是迫使更換更換的債券轉換為股份。當可換股債券強行兌換時，積極股價會下降嗎？它對積極股有影響嗎？
1、可轉換債券是公司發出的一種債券，以便從公眾籌集資金。持有債券的投資者可以將其持有到期，或兌換股票並在二級市場銷售。但是，將有一些特殊情況導致投資者持有的可換股債券的強制贖回。
2、可兌換債券的強迫贖回將影響積極股價的趨勢。一般來說，可兌換債券的強迫贖回將導致持有可換股債券的投資者的轉換和銷售。對於股票市場而言，它將增加銷售價格，抑制股價上漲，或迫使救贖，這將導致可兌換債券價格下滑在一定程度上，從而推動股價下跌。
二、可轉換債券在以下情況下將強制兌換：
1，當上市公司可換股債券的正股票價格比轉換股票的股價上漲15-20連續15-20天，它將被迫贖回，這將使投資者能夠進行庫存交換操作並降低價格較高價格造成的泡沫的風險。
2.當上市公司可換股債券的正股價持續低於70％ - 80％ - 80％的轉換股價約30天，進行強制贖回，贖回價格一般在101-103之間，這可以保護投資者的收入。
希望能夠給到你幫助。
❼ 人民幣兌換美元歷年數據
過去幾年有一個現狀很明顯，美國屢屢針對中國金融市場，感覺像是貿易戰輸了以後又想玩點什麼陰謀詭計。
我們給大家一組數據，再看背後的邏輯，2018年和2019年的第二季度，一個是美國威脅要對我國加關稅，一個是落地加征10%-25%的關稅。
這兩次加關稅人民幣都出現了比較明顯的貶值（離岸價格），從6.4-7以及6.7-6.9，中間開了一個G20峰會人民幣出現短暫的升值。
當時，市場出現了兩種不同的聲音，一個是說我國為了對沖貿易戰的影響，主動匯率貶值，另一個是關稅恐慌，引發資本外流。
最後根據公布的金融賬戶出入情況找到了答案：
2018年3月底，美國開啟貿易爭端之後，我國剔除儲備資產後的金融賬戶差額出現了快速的下降。
2019年5月份中美貿易談判遇阻以及2000億美元關稅的提升， 2019年二季度金融賬戶（剔除儲備資產）差額大幅度下跌，並且轉入深度負值。
由此可以看出，帶有恐慌的資本外流應該是人民幣貶值的主要推動因素，由此也可以得出一個結論：如果說貿易戰是山姆大叔的陽謀，那麼引發資本外流則是徹徹底底的陰謀。
所以說，本輪無論是人民幣貶值還是股票的下跌，都是金融市場需要的，完全符合我們金融服務實體的宗旨。
不過，在這個過程中，痛肯定是有的，但時間不會很長，而且千萬不宜跟風，尤其是外資的走向，要知道這些資本回來抄底的時候比誰都快。
最後一句諫言：財富是美好的，得到財富的過程可能是「悲壯的」，且行且珍惜吧。
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歷年美元兌人民幣匯率是 - ： 貨幣兌換 1人民幣元=0.1567美元1美元=6.3828人民幣元匯率數據由和訊外匯提供,更新時間:2011-08-16
歷年來人民幣對美元的匯率表 - ： 這是中行即期外匯牌價:http://www.boc.cn/cn/common/whpj.html 點開這個網頁,在最下面按日期查詢,就能查到某年某月某日的外匯牌價了.
人民幣對美元的年度匯率?： 估計很難找到的.國家外匯管理局網站,統計數據,人民幣匯率中間價,也只能查閱近3個月的,另外在其網頁備注里顯示,比如「2、從2002年4月2日起公布人民幣對歐元匯率價格.」「6、自2011年11月28日起,公布人民幣對澳元、加元匯率中間價.」接著你可以去人民銀行網站「首頁/關鍵圖表/人民幣匯率中間價對美元細覽」,但人民幣/美元數據也是2005年7月21日開始,而澳元/人民幣是2011年11月28日開始的,原因就在前述備注里.你要的數據區間這么長這么全,而人民幣又不是自由貨幣,估計很難找到.如果你能找到,也希望能告訴我一下,也希望能看看.
近年我國人民幣匯率不斷波動.閱讀下表(1美元兌換人民幣數量). 2012年10月10日6.3549元2013年10月10日6.1452元[這意味著與去年同期相比,今年(... - ：[選項] A. ①② B. ②③ C. ②④ D. ①④
【原創】下圖所示為2013 - 2014年人民幣兌美元匯率變動的趨勢.根據表中數據推斷,在其他條件不變的情況下 這一變化會使( ) - ：[選項] A. 我國居民減少對美國商品的需求 B. 我國居民更多地選擇去美國旅遊 C. 我國企業增加對美國的商品出口 D. 我國企業減少對美國的投資
1990年美元對人民幣匯率 ： 1980年1美元兌換1.4900 元人民幣1981年1美元兌換1.7768 元人民幣1982年1美元兌換1.9249 元人民幣1983年1美元兌換1.9573 元人民幣1984年1美元兌換2.2043 元人民幣1985年1美元兌換2.9366 元人民幣1986年1美元兌換3.4528 元人民幣...
歷年美元兌換人民幣比率 - ： 從83-06年 1美元對人民幣 依次是 1.911 2.296 2.848 3.36 3.62 3.944 3.944 5.079 5.2 5.33 5.7 8.461 8.461 8.314 8.28 8.26 8.26 8.26 8.26 8.277 8.277 8.277 8.1917 7.8087 2007年6月5日 100美元美元 757.57 然後08年目前(11.5號) 美元 當前匯率 人民幣 100 6.8350 683.5 如果還有什麼不明白補充下,我再給你找找了
從2000年開始歷年人民幣對美元兌換率是多少 - ： 683.58
人民幣兌美元2010 - 2017匯率 - ： 2010年1美元兌換6.62元人民幣知2011年1美元兌道換6.61元人民幣2012年1美元兌換回6.25元人民幣2013年答1美元兌換6.07元人民幣2014年1美元兌換6.16元人民幣2015年1美元兌換6.39元人民幣2016年1美元兌換6.92元人民幣2017年1美元兌換6.92元人民幣
❽ 聊聊可轉債
本文首發於公眾號 松風十里 。
我之前在知乎上面寫過一篇可轉債的長文，裡面非常詳細的解釋了可轉債是什麼，以及可轉債為什麼是一個好的投資項目。
只可惜那篇文章閱讀量並不高，至今只有可憐的200個的贊不到。
所以我相信應該還是有蠻多人對可轉債不是很了解的，在最近這個行情特別差的股市，我覺得可轉債是一個不錯的選扒弊擇。
之所以今天寫可轉債還有一個很重要的原因，就是我這期的可轉債雙低一高輪動翻紅了。
之前由於整個股市行情不好，波及可轉債，出現大量優質低價的可轉債，我趁機入了一波。結果這波股市跌的實在太厲害了，可轉債跌的也非常厲害，一直都是綠的。
所以我也沒好意思給大家推薦這個策略。
其實我自己內心是一點不慌的，因為我知道這個早晚有一天可轉債能翻紅。
我的一位朋友的三年的轉債實盤跑下來，目前收益有60%，也就是年化收益有20%，最大回撤在10%左右。
整個的數據非常漂亮，正是如此，我才給大家推薦一下可轉債雙低一高這個輪動策略。
還在給對可轉債不了解的朋友簡單介紹一下。
可轉債就是一種可以轉換成股票的債券，所以可轉債既有股性又有債性。
債性讓可轉債的下跌有底線，目前大部分可轉債最多也就跌去30%，跟股票動輒腰斬的下跌一比，簡直不算下跌。
因為和股票掛鉤，所以可轉債也有股性，股性是指可轉債的價格會隨著正股股價的上升而上升。而且上漲多無上限，有的轉債甚至漲了600%，一切以正股價格而定。
具體原因我就不多做闡述了，感興趣的朋友可以去看我知乎上面關於可轉債的那篇文章。
可轉債雙低一高輪動策略指的是選擇20隻低價格、低轉股溢價率、高到期收益率的可轉債，在持有1~2個月的時間後，將可轉債賣出，再買入當期新的雙低一高轉債。
如果持有期間可轉債漲到了130元以上，那麼可以賣出一半，如果另一半繼續漲到了150元以上，再把另一半也賣出即可。
簡單來說這個策略就是這樣。
1、收益率高
實盤測試跑下來，近三年收益率達到了20%。
2、回撤小
實盤測試跑下來，因為有債性兜底，且未出現違約的情況，且我們買的就是低價格的轉債，所以可轉債的風險很小，預估最大回撤大概是10%。
3、操作簡單
可轉債輪動的操作十分簡單，上面我一句話就講清楚了，小白學會只要10分鍾。
如果要理解背後的原理，只需要去了解可轉債是什麼就行了，相當方便。
4、操作少
可轉債輪動的操作非常少，一般30~60個交易日輪動一次即可，不用頂盤，不會佔用時間，交易手續費也非常少，非常適合小白或者忙碌的上班族。燃譽
第一步：上集思錄
集思錄這個網站中已皮此段經非常貼心的為我們根據雙低策略做好排名，只要點擊雙低，就可以自動排序，幫我們找到目前雙低的可轉債。
第二步：點擊「雙低」選項
找到表格中排名前二十且到期收益率在5%以上的可轉債進行買入。
第三步：選擇10~20隻轉債
可轉債輪動建倉可以分批進行，我們可能無法在某一天內買齊20隻符合條件的可轉債，那麼我們可以每天去看一下，直到找齊20隻符合條件的可轉債。
第四步：賣出價格高的可轉債
可轉債買入之後，自然有漲有跌，這個時候，我們可以把漲的好的可轉債賣出，然後重新買入符合雙低條件的可轉債。
等輪動日到了全部直接輪動或者選擇在130元，150元這兩個節點將可轉債賣出。
稿子我是昨天寫的，然後今天發，所以現在時間有點晚了，就聊到這邊吧~~~