① 巴菲特和彼得林奇都是價值投資
股神巴菲特與彼得林奇是被投資者廣為熟知的，前者被稱為美國股神，五十幾年平均年復利率20%左右，後者被稱為傳奇基金經理，13年平均年復利率29%。
巴菲特沒有開宗立著是投資者的損失，不過我們依舊可以從巴菲特歷年致股東的信中，挖掘到投資的真諦。
如果不喜歡文字，那麼2017年的紀錄片《成為沃倫.巴菲特》，是非常好的選擇。
巴菲特的投資收益率周期更長，也更為穩健；在這期節目中，將揭露巴菲特的普通生活與專注的復利投資。
彼得林奇提前退休，否則，與股神將會是非常激烈與精彩的收益比較。
如果想要深入了解林奇，那麼《成功投資》、《戰勝華爾街》、《教你理財》。
第一本系統性自述自己的投資理論，第二本繼續深化，第三本是封筆之作，曾被巴菲特力薦，稱這或許是送給孫子最好的禮物。錯過任意一本，都是投資者的損失。
雖然巴菲特與彼得林奇都是價值投資的代表，不過，卻是截然相反的投資方式。
1、股神的復利
投資，並非是巴菲特最喜歡的事，其實他最喜歡的是復利。這是他小時候就發現的有趣游戲，為此痴迷了一輩子，通過投資，可是理想的實現復利，所以巴菲特喜歡投資。這也被他稱為，幸運的人生，跳著什麼舞去工作。
復利，也被愛因斯坦稱之為世界第八大奇跡。
巴菲特一生中99%的財富，都是他50歲之後獲得的。
從1900年1 月1 日到1999年12 月31日，道瓊斯指數從65.73 點漲到了11497.12 點，足足增長了176倍，是不是非常可觀？那它的年復合增長是多少？只有5.3%。
這個增長率意味著，你有一萬塊錢，每年才新增530塊錢。不用巴菲特，每個普通人都能做到這個增長，但這個世界只有一個巴菲特，因為只有他能持續數十年地堅持。
所以巴菲特會說：沒有人願意慢慢變富；
彼得林奇所言：投資越早越好。
2、股神買入的不是股票
巴菲特熊市很忙，是在忙著買股票；牛市相對悠閑，往往捨不得賣股票。
1998年，可口可樂約48倍估值，對於業績穩定的大盤藍籌股，這明顯是高估了；或許是因為董事會席位的原因，或許是因為現金流的原因，巴菲特沒捨得賣。
在此後十多年的時間中，可口可樂回落到了18倍低估值。
相比於普通投資者，巴菲特整日閱讀，並不悠閑，這也是他的樂趣。相比於彼得林奇，那是無比悠閑。
並且，巴菲特的投資真諦，是普通投資者學不來的。
因為他買入的不是股票，而是自由現金流。
受到了黃金搭檔芒格與費雪的影響，巴菲特拋棄了導師格老的煙蒂股投資法；轉而開始買入優質企業。其實隨著資金量的增長與美國經濟的復甦，巴菲特遲早會走上這條路；同樣，按照他所言，如果沒有芒格，會比現在窮的多......
此後喜詩糖果是買入優質企業的第一次試水，很成功，股神嘗到了甜頭，再也收不住手。
當年巴菲特收購喜詩糖果，只給留下了1800萬美元的利潤，維持生產使用。此後喜詩糖果大約20年的時間中，為伯克希爾上繳了4億元左右的利潤，通通被巴菲特拿來買股票。
喜詩糖果的成功，令巴菲特欲罷不能。從此，他主張，以合理的價格買入優秀的上市公司。
有兩點原因：
1、優秀的上市公司股價很難被打倒低估值。
2、巴菲特賺取利潤的方式已經改變，並非股價的波動，而是收購上市公司，掌握背後的現金流，拿來繼續投資，等同於獲取了沒有代價的資金。這也是為什麼巴菲特說，股市關門也沒事。他掌握的已經不是股票，而是背後的公司，以及所能提供的自由現金流。無論牛熊，都賺錢......
這也是普通投資者所做不到的，也是彼得林奇不得不嘔心瀝血的原因。
3、勤奮的兔子
如果說股神巴菲特是一隻永不停歇的烏龜，那麼彼得林奇就是一隻勤奮的兔子。
有這樣一組數據：他一年的行程10萬英里，也就是一個工作日要走400英里。
早晨6:15他乘車去辦公室，晚上7:15才回家，路上一直都在閱讀。
每天午餐他都跟一家公司洽談。
他大約要聽取200個經紀人的意見，通常一天他要接到幾打經紀人的電話，每10個電話中他大約要回一個，但一般只交談90秒鍾，而且還好幾次提示一點關鍵性的問題。
他和他的研究助手每個月要對將近2000個公司檢查一遍，假定每個電話5分鍾，這就需要每周花上40個小時。
4、彼得林奇的無奈
相比於股神巴菲特，彼得林奇簡直忙到「死去活來」，這也是為了追求業績沒有辦法的事情。 他退休後，可以擔任其他公司的基金經理，不用工作就可以獲取大概四千萬左右的年薪（1991年），為了名譽，他拒絕了。
彼得林奇退休的年齡是46歲，正直壯年，事業的巔峰時刻。原因在於，陪伴家人，以及受夠了高強度的工作。
的確，彼得林奇13年29%的年化復合增長，是嘔心瀝血換來了；在這樣下去，實在受不了。
賺再多的錢，搞再多的慈善，也要有命去進行......
他有著無奈的，號稱無股不買的稱號；據統計，他每天大約賣出一百隻股票，買進一百隻股票，換手率在300%+。
由此，很多投資者認為彼得林奇是做短線的；其實，林奇是做中長線的，只不過操作更加靈活。
熱點，不追；
題材，不買；
無業績；不買；
林奇玩轉了六類上市公司的股票，看重的還是業績。
這種操作，有風格原因，也有行業原因，存在無奈。
與巴菲特不同，基金買股票，有著倉位限制；對於房利美的投資，林奇買到了基金的資產的5%，這已經是所能購買的上限了。
否則，他還想買更多。
反觀股神，可以隨便買，看好之後，直接買下來......
受到行業的限制，這就是彼得林奇的無奈。
5、截然相反的價值投資
縱然彼得林奇不會買入沒有業績的題材垃圾股，可從頻繁的交易可以看出，他賺取的其實是股價的波動，也就是短線投資者口中的差價。
有些股票甚至因為怕錯過，買入後在觀察......
畢竟，他最多投資過上千家股票，不可能將每一隻股票的商業邏輯都看的透徹。
這點與股神巴菲特不同，他買入的每一隻股票，都是完全明確其中的商業邏輯，所以買入就是重倉。
也有很多投資者說，巴菲特是分散投資，這種說法很扯淡。
的確，巴菲特買過幾十隻甚至上百隻股票，畢竟資金量龐大，且買入就是大手筆。看好後要麼買下來，要麼買成大股東......賺取的是更多的自由現金流（免費投資資金）。
這就是巴菲特與彼得林奇的截然不同，前者重倉買入，真正目的是掌控公司，獲取自由現金流；後者分散投資，賺取的是價值投資的差價。
② 喜詩糖果股票名字是什麼
巴菲特投資喜詩糖果那些事 喜詩糖果(see』scandies)是一手中種盒裝巧克力者數...
首薯首
2021年10月24日巴菲特投資喜詩糖果的年代,漂亮50股票的平均市盈率達到了80倍,基金經理仍然集結
③ pb在股票中是什麼意思
Pb的意思是平均市凈率，是股票投資基本分析最常見的參考指標之一，與市盈率、市銷率、現金流量折現等指標一樣。
【拓展資料】
一家市場公司的賬面價值表示的是去除無形資產、負債以及優先股權益後的資產，是一家公司清算的價值。一家公司經營的好壞，要通過其經營業績來體現。經營業績越好，資產增值越快，那麼股票的賬面價值也就越高，股東能夠獲得權益也就越多。
在進行股市分析的時候，PB值中每股凈資產本身就是股票的本身價值；每股市價就是這些資產現在的價格在股票交易市場中的體現。當股票現價高於價值時候表示企業的資產發展良好，還具有發展潛力；反之則是沒有好的發展前景。優質股往往是市價高出每股凈資產很多，達到3的時候就是比較好的公司。對於市值低於每股凈資產的股票，並不能說是沒有價值，而要看這個公司之後是不是還有發展的轉機，可以通過資產重組等方式改變現在的獲利能力。
總而言之，PB值（平均市凈率）越低，表示股票的風險也越低。關於這個值的計算在通達信軟體中有數據，只需要進行排名就可以找到想要查找的股票。
我們舉一個例子，股神巴菲特曾經曾經有過一次非常成功的投資，而當時這個投資對於巴菲特來說是非常不合算的。
眾所周知，巴菲特最喜歡買那些股價跌破每股凈資產的股票，也就是說巴菲特就喜歡撿便宜，當時有隻股票叫喜詩糖果，當時它的pb是3倍，這對於巴菲特來說是非常不合算也是根本不會考慮買入的，但是最後在他一個朋友的促使下巴菲特還是購買了這家公司的股票，直到一段時間過去之後，巴菲特才感覺到非常慶幸，幸虧當時買入了這家公司，否則將會丟掉一個非常重大的投資機會。
為什麼呢？因為喜詩糖果的品牌價值非常大，一樣的糖，它就能比別人賣的貴，而且還能比別人賣的好，並且每年還都會漲價，大家都認這個牌子，也喜歡這個牌子，所以它就有了非常巨大的商譽價值，因此對於它來說，pb是3倍已經是非常低了。
④ 經濟商譽
巴菲特眼中的經濟商譽
經濟商譽與會計商譽不同。後者是企業資產負債表中的一個科目，是企業資產賬面價值的一部分。而經濟商譽則是一個內涵更深但很難精確定義的項目，它對企業的內在價值具有重要的影響。
經濟商譽的首要經濟特徵是那些凈資產收益率超過平均水平的企業，其資產的實際價值要大於賬面價值。例如，藍籌票據公司於1972年收購喜詩糖果公司時出價2500萬美元。而當時喜詩糖果公司資產的賬面價值為800萬美元，且沒有負債，年稅後利潤為200萬美元，凈資產收益率為25%。巴菲特認為，這種高收益並不是喜詩糖果公司賬面上的廠房、設備等資產所帶來的，而是喜詩糖果公司作為一個優秀的糖果供應商的聲譽所創造的。由於聲譽好，喜詩糖果公司可以以遠高於產品成本的價格定價，這就是經濟商譽的本質。只要這個好聲望繼續保持，就會持續產生高收益；而經濟商譽也會保持穩定，甚至可能增加。（說明：在收購喜詩糖果公司之前，巴菲特基本是完全追隨其恩師格雷厄姆的投資策略，採用的是「雪茄煙蒂」投資法，在其合夥人芒格的大力鼓勵下，巴菲特最終以超過賬面價值3倍多的價格購買了喜詩糖果公司，並從此嘗到了甜頭，從而d促進了其投資哲學、投資理念的重大轉變。以後有機會時，在別的帖子還會談到這一案例。）
根據以前的公認會計准則，會計商譽必須在一定期限內予以攤銷，因此，會計商譽不但不會增加，反而會減少。當一家企業被以高於賬面價值的價格收購時，超出賬面價值的部分被成為商譽，被分配到資產負債表的資產方。與其他資產一樣，這部分商譽經過50年的攤銷，每年會有1/50的商譽減少並沖減當年收益。既然藍籌票據公司以超出喜詩糖果公司賬面價值1700萬美元的溢價收購了喜詩糖果公司，一個商譽賬戶就建立在藍籌票據公司資產負債表的資產方。每年這個商譽的1/50即425000美元，從資產負債表攤銷並沖減當年收益。經過若干年後，會計商譽減少了，但只要喜詩糖果公司的良好聲望持續存在，其經濟商譽會繼續增值。
經濟商譽的存在不僅使凈資產收益率超過平均水平，而且經濟商譽本身的價值也往往隨通貨膨脹的上升而上升。理解經濟商譽的這一經濟特性是理解巴菲特投資哲學和投資理念的基礎。為說明其中的道理，巴菲特將喜詩糖果公司與一家假想的B公司進行比較。喜詩糖果公司800萬美元的賬面凈資產每年盈利200萬美元，假設B公司每年也能盈利200萬美元，但需要180 0萬美元的資產。假設B公司沒有債務，則其凈資產收益率為11%，屬於美國同行業的平均水平，因此，B公司的經濟商譽可能很少甚至沒有。B公司以1800萬美元的市場價格出售，這正是其資產的賬面價值。但是，收購那些凈資產收益鋁高於平均水平的企業時，經常要支付高於其賬面凈資產價值的價格。巴菲特的藍籌票據公司支付了2500萬美元收購喜詩糖果公司，超出B公司賬面價值700萬美元。盡管兩家公司的年收益相同，但喜詩糖果公司的賬面價值只有B公司的一半不到。巴菲特讓我們考慮一下，賬面價值少的喜詩糖果公司的市場價值是否大於B公司？答案是肯定。巴菲特指出，只要你相信我們生活在一個通貨膨脹的世界裡，這個答案就是肯定的。
為了評估通貨膨脹對這兩家公司的影響，設想如果通貨膨脹使資產賬面價值增加1倍，為保持凈資產收益率水平不變，兩家公司都可以通過價格倍增將稅後收入增至400萬美元。喜詩糖果公司與B公司的關鍵區別在於通貨膨脹對資產價值的影響。通貨膨脹可以允許這兩家公司都漲價，但同時也需要增加資本支出。巴菲特指出，如果銷售量增加1倍，則需要在存貨上進行更多的投資來支持這一銷售水平。盡管固定資產對通貨膨脹的反應也許會比存貨慢，但廠房、設備最終要被成本更高的廠房、設備所替代。
既然喜詩糖果公司只用800萬美元的資產就獲得了200萬美元的收益，為使收益達到400萬美元，只需要增加800萬美元的資產。而B公司卻需要增加1800萬美元的資產方能賺取另外的200萬美元收入。B公司現在投入運營的資產為3600萬美元，獲得400萬美元的收益，凈資產收益率為11%。B公司應該以差不多3600萬美元的價格出售。此時，B公司股東的每1美元投資創造了1美元的市場價值。而喜詩糖果公司則用1600萬美元的資產賺取了400萬美元的收益，市場價值應為5000萬美元。巴菲特指出，喜詩糖果公司僅用800萬美元的投資就創造了2500萬美元的市場價值，換言之，每1美元的投資所賺取的市場價值超過3美元。
資產周轉率慢的企業通常只能獲得較低的凈資產收益率。這些企業需要增加資本支出才能保持盈利水平。在高通貨膨脹時期，這些資產龐大的企業幾乎很難獲得足夠的現金來滿足資本支出的增加、回購股票以及顯著提高紅利水平的需要。從本質上說，需要大量資本支出的企業是現金的耗用者，而非現金的生產者。
巴菲特堅信，在通貨膨脹時期，只有很少量的企業能聚集大量財富，因為這些企業能將它們的經濟商譽與最小的資本支出需求結合起來。當收入增加時，這些企業的管理層可以增加紅利或者回購股票。巴菲特認為，「在通貨膨脹期間，經濟商譽是不斷施惠的禮物」。由於巴菲特曾蒙受過不良企業帶來的危害，因此，股神對那些收益率很低的企業非常敏感。正是對喜詩糖果公司的投資經驗使股神深切地認識到經濟商譽的價值。巴菲特曾說：「在喜詩糖果公司身上所學到的投資經驗使我們在其他一些普通股上大獲厚利」。
⑤ 喜詩糖果50年沉澱下來什麼品牌
喜詩糖果50年沉澱下來巴菲特投資的品牌。
喜詩糖果是一種盒裝巧克力，是巴菲特鍾愛並購買持有長達40年的公司
。巴菲特投資喜詩糖果的年代，漂亮50股票的平均市盈率達到了80倍。
⑥ 巴菲特買的喜詩糖果是在哪個市場上市的
巴菲特買的喜詩糖果是在哪個市場上市的？？巴菲特已經收購喜詩糖果。
伯克希爾對喜詩的第一次收購：
1972年初，由伯克希爾控制的blue chip stamps（藍籌印花）公司，以2500萬美元收購喜詩糖果公司100%的股權。1971會計年度，喜詩公司凈資產800萬美元，銷售額3000萬美元，稅後盈餘200萬美元，凈資產收益率25%。收購市凈率3.1倍，市盈率12.5倍。當時，伯克希爾公司擁有藍籌公司60%股權，也就是說，伯克希爾透過藍籌擁有喜詩60%股權，伯克希爾付出的代價為2500×0.6=1500萬美元。
讀過巴菲特歷年致股東信和他在美國佛羅里達等多所大學的演講的人都知道，喜詩糖果（see』s candy）是巴菲特十分鍾愛的一家公司，巴菲特收購喜詩實際上只有1972年投入的1500萬美元，到2007年，喜詩累計為伯克希爾產生了13.5億美元的稅前利潤，交納營業稅後，凈利潤約為12.6億美元（美國對於公司凈所得在$10萬以上者課6.4%營業稅）。2007年度喜詩的稅前利潤是8200萬美元（凈利潤約7600萬美元），假如喜詩當前的合理市盈率是10倍的話，那麼，36年間伯克希爾從喜詩獲得的紅利加上喜詩當前的合理市值，是初始投入的134倍！而巴菲特收購喜詩的獲利並不止於134倍，因為在他拿到喜詩的紅利後，又去購買其他具有吸引力的業務，see』s為伯克希爾帶來了「多重現金流」。