① 撮合式交易模式和市商模式有什麼區別
現今兩種交易制度的矛盾焦點是「快」和「慢」。
以下來我將以這個矛盾焦點為中心來描述兩種交易制度的區別。
首先來講做市商
做市商制度已經有上百年的發展歷史，現今做事商的制度不僅僅只有一種。我主要講一下紐約交易所的專家制度和納斯達克交易所多做市商制度。
專家制度：
一個股票只有一個做市商，這個做市商目前都是財力雄厚的大公司，該公司委派一個人負責在紐交所替股票做市，這個人就被稱之為專家（在過去，做市商絕大多數是富有的個人和家族，只是j經過時代的發展，股票的成交量和波動幅度越來越大，個人難以承受如此巨大的風險，才逐漸演變為現在的形式）。
要說專家制度最大的好處就在於「價格發現功能」，假設一個投資者委託經紀公司想買1000股GE的股票，首先通過專家給出一個報價，但此時他自身不允許動用自己的資金與其交易（這是紐交所規定的），他必須主持一場小的拍賣會（由其他場內經紀人採用競價喊單的形式）。
如果有其他場內經紀人願意接這個單子，然後再與其中報出最優價者成交。如果沒有人願意接這個單子，那麼就按專家的報價成交。如果其他場內經紀人只願意賣800股，那麼剩餘的200股也是和專家來成交。這么一來，專家制度既能提供當時市場最好的報價（通過場內競爭喊單），又能提供必要的流動性。
多做市商制度
意如其名，即一個股票由多個做市商共同來做市。至於為什麼會這樣，主要是由於美國OTC市場當時現狀發展而來的，在這里我就不詳述了。假設一個投資者委託經紀公司想買1000股蘋果公司的股票，然後由這個經紀人將這個信息輸入「超級蒙太奇（一個計算機系統）」，為蘋果公司做市的做市商們可以通過這個系統看到這個客戶的購買指令，於是就由做市商之間競爭報價來為這個客戶成交。
但是多做市商制度與專家制度的區別就在這里了，後者可以保證為客戶提供最後的流動性（因為只有一個做市商）而前者就不能保證了（因為你無法強行規定哪個做市商必須接下這個客戶的訂單）。當30秒過後，如果沒有哪個做市商願意與其成交，那麼這個訂單就會被送到ECN（電子撮合交易）市場上。
所以我個人觀點是：多做市商制度既不能保證最優價格，也不能保證最後流動性，而且也保證不了成交速度。關於以上觀點的論證，可以回顧納斯達克爆出的「差價門丑聞」和2003年納斯達克和ECN借紐交所爆出的「老鼠倉丑聞」對其發動的「交易所大戰」中的先後表現進行推理，在這里也不再詳述了。
那麼為什麼納斯達克為什麼還會存在？是因為納斯達克主要是那些規模小、高風險公司的融資市場，美國政府鼓勵小企業不斷創新，所以必須要有為這些小企業上市融資的場所，這就是納斯達克市場存在的最重要的理由。
綜上所述：可以很明顯的看到做市場制度中存在人工環節，和電子系統比較起來，自然就慢了。但是有一點必須強調，就是相比較而言專家制度能夠提供最大限度的流動性。
撮合交易
上面講到了ECN，它就是美國撮合交易制度的代表。它採用的全電子模式。很明顯，優點就是快，因為無人工等中間環節，指令直接送到電子平台上去撮合。我國的上交所和深交所就是採用的這種模式。同樣缺點也很明顯，就是流動性和最優價格的問題。
誰快誰慢已經很清楚了，那麼為什麼還說矛盾的焦點是「快」和「慢」呢？這就要回顧2003年美國交易所之間的大戰了。事件的背景和詳細經過我就不多介紹了。ECN和納斯達克借紐交所場內經紀人和做市商爆出的「老鼠倉丑聞」的由頭向後者搶占市場份額。
前兩者藉此事件全盤否定後者的專家制度。流動性和最優價格的優勢自不用說了，紐交所都拿出了大量數據來證明其優勢。但美國還有一個《投資人保護條例》就是交易所的會員，必須把客戶的交易指令先送到能提供最優報價的市場上去成交（除非客戶明確指定在哪個市場上交易）。
有了這個條例，ECN和納斯達克的經紀商們經常要把它們客戶的單子送到紐交所去成交，自然而然它們所享受到的市場份額就小了。於是他們就抓住一個觀點：即他們把客戶單子送到紐交所去之後，當時參考的最優報價已經沒有了（市場變化的速度很快），客戶實際上難以保證按照最優報價來成交，以此讓美國國會取消這條保護條例。
最後的結果是紐交所和ECN、納斯達克之間誰也沒辦法拿出充分證據來證明這個觀點的對錯，於是就有了這個「快」和「慢」的矛盾焦點，至今未決。後期就只有ECN一直揪著不放，而納斯達克就不怎麼激烈了。這個非常值得玩味，這也是我為什麼認為多做市商制度，缺點太多的原因之一。當然就事論事，隨著以後制度的完善，多做市商制度可以得到改觀，說不定超過專家制度也不失為一種可能。
PS：你如果想了解更詳細內容的就推薦你一本書《大市場 美國證券市場風雲實錄》，作者：林建。新浪愛問上有PDF，可以去下載。另外還想說一句：許多事情真相我們是難以知曉的，但是我們可以通過2003年的交易所大戰，玩味玩味，那麼最後的觀點當然也是仁者見仁智者見智了。
以上內容不包含期貨、現貨、其它金融衍生品的做市商制度（其中包括LME和CME），那個我還不了解，待有了解之人繼續解答吧！
補充：做市商制度還能起到穩定市價，減小市場波動幅度，防止其他人控盤操縱股價的作用。單獨的撮合交易制度，很容易被莊家控盤，操縱股價，這點看我們中國的股市就很清楚了。
② 納斯達克的做市商和紐約證券交易所的做市商有什麼不同
納斯達克的做市商和紐約證券交易所的做市商的不同點：
1、納斯達克為電腦撮合交易，紐交所為人工撮合；
2、紐約證交所的專家制度是一種壟斷性的做市商制度，即紐約證交所上市的每隻股票只能有一位指定的專家來負責做市。納斯達克則採用的是競爭性的做市商制度，它的每隻股票有多位做市商來負責做市。
3、多元化的做市商制度增加了市場資金和交易的活躍程度。兩個市場不同的做市商制度對投資者意味著不同的交易成本。納斯達克交易成本更低。
③ 什麼叫做市商制度
做市商制度是一種市場交易制度，由具備一定實力和信譽的法人充當做市商，不斷地向投資者提供買賣價格，並按其提供的價格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，並通過買賣價差實現一定利潤。
簡單說就是：報出價格，並能按這個價格買入或賣出。國內目前的證券期貨交易，採用的都是競價交易制度——投資者通過網路，把買賣指令傳輸到交易所，交易所的電腦主機根據時間優先、價格優先的原則，將買賣指令撮合成交，形成連續的成交價格。
(3)紐約股票交易所實行的做市商制度屬於擴展閱讀：
做市商的義務：
1、持續達到特定的保存交易記錄和履行財務責任的標准。
2、不間斷地主持買、賣雙方的市場，並在最佳價格時按限額規定執行交易指令。
3、發布有效的買、賣兩種報價（充當流動性提供者，解決交投量不足的問題）。
4、在證券交易完成後90秒內報告交易情況，以便向公眾公布。
針對做市商所承擔的義務，同時也要享有以下特權：
1、資訊方面，享有交易者的所有買賣盤的記錄，以便及時了解發生單邊市的預兆。
2、融資融券的優先權。為維護市場的流通性，做市商必須時刻擁有一大筆籌碼以維護交易及一定資金作後盾，但這並不足以保證維持交易的連續性，當出現大宗交易時，做市商必須擁有一個合法、有效、低成本的融資融券渠道，優先進行融資融券。
3、一定條件下的做空機制。當市場上大多數投資者做多時，做市商手中籌碼有限，必然要求享有一定比例的做空交易，以維持交易的連續。
4、減免稅收。做市商交易頻繁，同時承擔買進賣出的雙方交易，為買而賣，為賣而買，在買賣差價中賺取利潤，勢必要求減免稅收。
④ 美國股市是做市商制度嗎
美國股市是做市商制度。
做市商制度是一種市場交易制度，由具備一定實力和信譽的法人充當做市商，不斷地向投資者提供買賣價格，並按其提供的價格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易，從而為市場提供即時性和流動性，並通過買賣價差實現一定利潤。簡單說就是:報出價格，並能按這個價格買入或賣出。
做市商制度存在兩種類型：壟斷型的做市商制度和競爭型的做市商制度。
一、壟斷型的做市商制度，即每隻證券有且僅有一個做市商，這種制度的典型代表是紐約證券交易所。壟斷的做市商是每隻證券唯一的提供雙邊報價並享受相應權利的交易商，必須具有很強的信息綜合能力，能對市場走向作出准確的預測，因其壟斷性通常也可以獲得高額利潤。這種類型的優點在於責任明確，便於交易所的監督考核，缺點是價格的競爭性較差；
二、競爭型的做市商制度，又叫多元的做市商制度。即每隻證券有多個做市商，且在一定程度上允許做市商自由進入或退出，這種制度的典型代表是美國的"全美證券協會自動報價系統"(NASDAQ系統)。自1980年以來，該市場的平均單位證券的做市商數目不低於7個。最新的資料顯示，平均每隻證券有10家做市商，一些交易活躍的股要有40家或更多的做市商。多元做市商制的優點是通過做市商之間的競爭，減少買賣價差，降低交易成本，也會使價格定位更准確。在價格相對穩定的前提下，競爭也會使市場比較活躍，交易量增加。但由於每隻證券有幾十個做市商，使各個做市商擁有的信息量相對分散，降低了市場預測的准確度，減少了交易利潤，同時也降低了做市商承受風險的能力。
⑤ 什麼叫「做市商制度」
你好， 做市商的英文為Market Maker，意為創造市場者。美國證監會（SEC）將做市商定義為「隨時在公開報價下買入和賣出某一證券的機構」；而美國期監會（CFTC）對做市商的定義則是「在交易所擁有一定特權並承擔在市場過剩賣出時買入，在市場過剩買入時賣出義務的專業證券商或者個人」。簡而言之，股票期權市場的做市商就是指為期權市場提供買入和賣出期權合約服務的機構。
由做市商主導的市場稱為做市商市場，相應的組織模式稱為做市商制度。做市商制度是歐美金融市場早期在櫃台市場條件下，為了促成交易或者降低交易成本而引入的制度安排，早期歐美的很多證券市場都採用做市商制度，例如納斯達克市場、紐約證券交易所和早期的倫敦證券交易所。如今做市商制度已廣泛被債券、外匯、證券及衍生品等各類場內外金融市場所採用。一般認為芝加哥期權交易所為解決深度虛值和深度實值期權交易慘淡問題，仿照證券交易所率先為期權市場引入做市商制度。近20年來，隨著期權市場的發展，做市商制度在衍生品交易所已經是非常普遍的制度，部分原來沒有做市商制度的衍生品交易所也開始考慮引入做市商制度。
⑥ 紐約股票交易所的職責是什麼
紐交所主板上市要求企業上市的時候市場總值超過1.5億美元，然後融資金額超過6000萬美元，這樣可以做紐交所的主板上市。
我需要了解你企業的市場總值，就算你有500萬美元通貨的票面價值，可是紐交所是根據你公司的市場總值來計算。
⑦ 做市商制度的類型
了解做市商制度的不同類型及其優點與缺點，對實際應用具有一定的意義。因為期貨市場在引入做市商制度的過程中，針對不同品種和情況，必然面對著類型的選擇。
按照是否具備競爭性的特點，做市商制度存在兩種類型：壟斷型的做市商制度和競爭型的做市商制度。
壟斷型的做市商制度，即每隻證券有且僅有一個做市商，這種制度的典型代表是紐約證券交易所。壟斷的做市商是每隻證券唯一的提供雙邊報價並享受相應權利的交易商，必須具有很強的信息綜合能力，能對市場走向作出准確的預測，因其壟斷性通常也可以獲得高額利潤。這種類型的優點在於責任明確，便於交易所的監督考核，缺點是價格的競爭性較差；競爭型的做市商制度，又叫多元的做市商制度。即每隻證券有多個做市商，且在一定程度上允許做市商自由進入或退出，這種制度的典型代表是美國的「全美證券協會自動報價系統」(NASDAQ系統）。自1980年以來，該市場的平均單位證券的做市商數目不低於7個。最新的資料顯示，平均每隻證券有10家做市商，一些交易活躍的股要有40家或更多的做市商。多元做市商制的優點是通過做市商之間的競爭，減少買賣價差，降低交易成本，也會使價格定位更准確。在價格相對穩定的前提下，競爭也會使市場比較活躍，交易量增加。但由於每隻證券有幾十個做市商，使各個做市商擁有的信息量相對分散，降低了市場預測的准確度，減少了交易利潤，同時也降低了做市商承受風險的能力。
根據權利義務的不同內容，一些交易所又將做市商分為指定做市商和一般做市商。如芝加哥期權交易所（CBOE）1643個會員中，一般做市商1177個，指定做市商349個。一般做市商是個人或公司，在交易所登記，只能自營，不能代理，沒有優先權。而指定做市商都是交易所會員，作為某種證券的做市商，既可以自營，也可以代理，還管理指定證券的報價工作。在股票、指數、利率類期權中，除了SPX(S&P500指數）和OEX(S&P100指數）以外，指定做市商在其中都有30%的優先權。
⑧ 美國三大證券交易所是哪三大
1、紐約證券交易所
紐約證券交易所位於美國紐約州紐約市百老匯大街18號，在華爾街的拐角南側。2006年6月1日，紐約證券交易所宣布與泛歐證券交易所合並組成紐約證交所－泛歐證交所公司。
紐約證券交易所是上市公司總市值第一（2009年數據），IPO數量及市值第一（2009年數據），交易量第二（2008年數據）的交易所。在2005年4月末，NYSE收購全電子證券交易所，成為一個盈利性機構。
2、美國證券交易所
美國證券交易所(AMEX)過去曾是全美國第二大證券交易所，坐落於紐約的華爾街附近，現為美國第三大股票交易所。美國證券交易所大致上的營業模式和紐約證券交易所一樣。
但是不同的是，美國證券交易所是唯一一家能同時進行股票、期權和衍生產品交易的交易所，也是唯一一家關注於易被人忽略的中小市值公司並為其提供一系列服務來增加其關注度的交易所。
3、納斯達克證券市場
納斯達克，全稱為全美證券交易商協會自動報價系統，是一個基於電子網路的無形市場，目前大約有5400家公司在該市場掛牌上市，是美國上市公司最多、股份交易量最大的證券市場。
(8)紐約股票交易所實行的做市商制度屬於擴展閱讀：
特徵
第一，證券市場是價值直接交換的場所。
有價證券是價值的直接代表，其本質上只是價值的一種直接表現形式。雖然證券交易的對象是各種各樣的有價證券，但由於它們是價值的直接表現形式，所以證券市場本質上是價值的直接交換場所。
第二，證券市場是財產權利直接交換的場所。
證券市場上的交易對象是作為經濟權益憑證的股票、債券、投資基金券等有價證券，它們本身僅是一定量財產權利的代表，所以，代表著對一定數額財產的所有權或債權以及相關的收益權。證券市場實際上是財產權利的直接交換場所。
第三，證券市場是風險直接交換的場所。
有價證券既是一定收益權利的代表，同時也是一定風險的代表。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時，也把該有價證券所特有的風險轉讓出去。所以，從風險的角度分析，證券市場也是風險的直接交換場所。
⑨ 紐約證券交所採用集合競價還是做市商制度
NYSE的做市商稱為特約經紀人，其主要特徵是一隻證券只能由一個做市商來負責做市