❶ 股票短線操作的經典十招是什麼,具體案例分析
我覺得炒股應該這樣做短線,
當日漲幅排行榜中顯示的條件:
1)當日排行榜第一板中,如果有5隻以上股票漲停,則市場是處於超級強勢,大盤背景優良。此時短線操作可選擇目標堅決展開。
2)第一板中如所有個股的漲幅都大於4%,則市場是處於強勢,大盤背景一般可以。此時短線操作可選擇強勢目標股進入。
3第一板中如果個股沒有一個漲停,且漲幅大於5%的股票少於3隻,則市場處於弱勢,大盤背景沒有為個股表現提供條件。此時短線操作需根據目標個股情況,小心進行。
4)第一板中如所有個股漲幅都小於3%,則市場處於極弱勢,大盤背景不利。此時不能進行短線操作。 個股漲跌股只數的大小對比顯示的條件:
(1)大盤漲,同時上漲股只數大於下跌股只數,說明漲勢真實,屬大盤強,短線操作可積極進行。若大盤漲,下跌股只數反而大於上漲股只數,說明有人在拉抬指標股,漲勢為虛,短線操作要小心。
(2)大盤跌,同時下跌股只數大於上漲股只數,說明跌勢自然真實,屬大盤弱,短線操作應停止。大盤跌,但下
跌股只數卻小於上漲股只數,說明有人打壓指標股,跌勢為虛,大盤假弱,短線操作可視個股目標小心展開。
建議花費2-3個月去游俠股市模擬炒股,多練習,堅持下去就會見成效。學開車肯定要去駕校,但炒股很少有人去培訓,去做模擬練習。這是新手虧損的主要原因。多做模擬練習,可以減低進入實盤操作後發生虧損的概率。
(三)大盤漲跌時成交量顯示的條件:
大盤漲時有量,跌時縮量,說明量價關系正常,短線操作可積極展開。大盤漲時小量,跌時放量,說明量價關系
不利,有人誘多,短線操作宜停或小心展開。
二、短線選股條件(符合以下條件越多,成功率越高)
1、選有利好消息的個股,熱炒板塊
2、放量,換手率高,
3、K線:K線處於W底,V型底,下降契形形態;日K線、周K線均處於短期低位
4、均線:
短線操作一般要參照五日、十日、三十日三條均線。五日均線上穿了十日、三十日均線,十日均線上穿三十日均
線,稱作金叉,是買進時機;反之則稱作死叉,是賣出時機。三條均線都向上排列稱為多頭排列,是強勢股的表
現,股價縮量回拍五日、十日、三十日均線是買入時機(注意,一定要是縮量回抽)。究竟應在回抽哪一條均線時
買入,應視個股和大盤走勢而定;三條均線都向下排列稱為空頭排列,是弱勢的表現。不宜介入。
5、日走勢圖:在短時間內有量的突然拉升。
6、籌碼分布:籌碼集中度高,現時股價只小幅度偏離籌碼集中帶。
三、短線心理
1、設置好止損,絕不可以短線長做。
2、若出現誤判,該股5日均線一旦走平、失去向上攻擊能力,就必須撤出。
3、量能縮小,堅決出場。
❷ 股市中對稱三角形的形態的買點以及案例分析
對稱三角形的形狀界說?對稱的三角形是依照一系列的價格發生的改變構建成的,它的改變的起伏逐漸的變小,意思便是每次改變的最高價格都要比前一次的改變的價格要低,但是最低的價格都要比前一次的水準要高,閃現出來一種緊縮的圖形。
從橫向去看股票的價格改變的范疇的上邊是向下的一條斜線,下限是向上的一條傾斜線,把短期的高點還有低點順次用直線分另外相連起來,就形成了一個十分對稱的三角形。
對稱三角形形狀的買點解析
1、在上漲的趨勢中要是閃現的話,證明是繼續上漲的形狀。高點和低點最少的話也有兩個;
2、高點逐步的變低,低點逐步的變高,股票的價格改變出現一種往中心集合的狀況。兩個高點的連線與兩個低點的連線穿插變成一個比較對稱的三角形。
成交量在股票的價格逐步集合的時分逐漸的變小,在股票的價格打破壓力線的時分進行擴大。在股票的價格打破反撲的時分成交量變小;
3、股票的價格的打破應該是在對稱的三角形寬度上2/1到4/3中心的的某一個的方位上面,這樣的話咱們就可以大約的估測出來股票的價格發生打破的時刻了;
4、打破之後的方針高度便是在打破方位上加上三角形的最大的一個高度。
相關的實戰事例剖析
就像是上圖相同,2007年5月21號的時分股票的價格在高點進行回落造成了首個的折回點。2007年7月9號的時分股票的價格用一根比較強勁的白色蠟燭想要打破上邊,說明晰這個便是一個看漲的對稱的三角形。上邊被打破之後的話,就從壓力位改變成了支撐位。
需求留意的是,K線組合的看漲對稱三角形的形狀的上邊被打破之後,股票的價格又一次的進行回試上邊的支撐進程,最終的時分股票的價格用錘子線進行收盤,這便是底部進行回轉的形狀,便是上邊的支撐效果獲得了十分有用的驗證。
❸ 請舉這個例子說明股票是怎麼漲跌的謝謝
相互學習。
1、如果大家看好這只股票,就會很多人想買,股票數量有限,因此會形成求大於供的局面,就會有買方願意以更高的價格去買這只股票,打個比方,目前的價位是10元,我為了確保我能買到這只股票,就會掛10.1元的價格。只要需求大於供給,價格就會不斷這樣抬高,所以股價就上去了。相反,如果大家都不看好這只股票,想快點將手中持有的賣掉,就會寧願降低價格賣,比如掛9.9元賣,這樣,價格就下去了。總之,就是受供求關系影響。
2、10股的價格就是目前軟體上顯示的價格,因為這10股無論是被誰拿著,它的價格都是一樣的,區別在於持有者的成本不同而已。
若還有什麼問題,可以聯系我。
❹ 股票買賣一定要順勢而為么
很多投資者聽到股市最多話之一的就是我們在平時做股票的就是的順勢而為,但在實際操作過程中很多投資者很難做到順勢而為,比如個股上漲已經形成趨勢的上漲的情況,很多投資者擔心這類個股上漲幅度較大,擔心買入後會出現被套的風險,而卻熱衷於趨勢性下跌的個股的機會,總認為個股下跌後的風險得到釋放,可以選擇抄底介入,個股只要出現反彈就能夠獲利,但在實際的操作過程中趨勢性上漲的各個卻是越走越高,而趨勢性下跌的個股卻出現了繼續的下跌的走勢。
由此可見的順勢而為的重要性,話雖然這樣說很多投資者還是無法理解順勢而為的真正含義,認為的個股上漲後去追高買入就是順勢而為,特別是去選擇一些短期上漲的個股或者一些連續漲停的個股,所以我們接下來的重點講解下順勢而為中的「勢」到底指代的哪些方面,我們在實際買賣過程中的重要性。
順勢而為我們也要順應市場的熱點板塊的機會中長線投資者可能不必重視這點,但短線投資者必須要重點該點,在短線操作策略上要選擇一些熱點板塊的機會,不要去選擇冷門板塊,很多熱點板塊其實並不是曇花一現,經常會出現資金炒作的情況,比如我們去年的科技股,今年的一些跟疫情相關的概念,比如口罩,醫葯醫療等
這部分的個股的活躍度遠大於其他一些冷門股或者非熱點的個股,在短線個股波動的選擇資金,一些游資或者短線操作的大資金也會跟隨市場的熱點去選擇,比如目前國家在主導「新基建」,相關板塊個股後期仍舊存在短線的機會,最為代表的就是5G板塊,在節前5G也迎了短線的上漲機會。所以我們在策略上不是建議大家去追高題材炒作個股,而是去等待這類個股的回調機會,或者在個股的布局上盡量選擇這類個股,順應市場的一段時間的熱點方向。
總結:我們從三個方面講課了順勢而為的重要含義,也解釋了順勢而為的操作的重要性,特別在個股趨勢上,上漲的趨勢的個股風險要遠低於趨勢線下跌的個股,趨勢上漲個股肯定存在內在原因,比如市場的機構資金的預期,國家政策方向等。市場的大勢決定了市場風險和機會的關系,我們必須要重視市場的整體趨勢,再次是短線個股的熱點方向的把握,在操作上不要選擇一些冷門的個股。感覺寫的好點個贊呀,歡迎大家關注點評。
❺ 什麼是順勢交易,又該如何判斷與分析趨勢
在股市中我們經常會聽到做股票要順勢而為,這樣操作股票可以保證自己買股盈利的概率,做到賺多虧少的情況,而逆勢操作可能會買到一些位置相對較低的個股,但是虧損概率較大,特別是很多投資者喜歡逆大勢操作,當大盤處於下跌趨勢中或者短期處於深跌狀態中,此時去操作個股風險相對較大,所以懂得順勢操作交易的投資者能夠在這個市場穩定盈利。
順勢交易本身是等待個股已經啟動和市場已經啟動,很多投資者認為風險是漲出來,總認為上漲個股存在一定的風險,其犯了投資者一個重大錯誤,把炒作和高估值的股票跟順勢上漲的股票概念混合了,下面我們重點講解下順勢上漲的個股和行情本身具備的特點,了解到這些特點後該如何判斷和分析個股的趨勢。
成交量出現規律性的變化,不再是長時間縮量和間斷性的放量,代表個股趨勢已經形成,我們按照趨勢進行操作。總結:上面我們重點講解順勢交易的特點和優勢,並且該如何判斷個股趨勢的方法,在分析趨勢的時候要注意成交量的變化,個股回踩趨勢線附近和趨勢均線附近可以考慮參與,當成交量發生改變和趨勢發生改變要注意個股下跌風險,短期炒作的個股,特別是連續漲停的個股不建議按照趨勢去進行操作,而是分析個股炒作的原因和題材強弱,市場的炒作情緒等。感覺寫的好的點個贊呀,歡迎大家關注點評。
❻ 怎樣確定股票的上漲趨勢上漲趨勢啟動的特徵是什麼
我們平時在做股票的時候都會選擇一些趨勢較好的股票,趨上漲趨勢的個股上漲概率比下跌的概率高,雖然的個股趨勢已經形成,從底部起來後已經出現了明顯的上漲,但這類個股肯定存在主力資金在裡面的運作的情況,雖然我們不懂這類個股主力資金的拉升的具體原因,但肯定存在某方面讓主力比較看好,很多個股上漲趨勢形成後,後期的會出現慣性的上漲,我們去做這類個股注重的是該股波波段上漲過程中段的收益。
而一些低位股或者長期下跌趨勢的個股股票可能已經下跌的較為明顯,下跌後仍舊的沒有資金願意去做,並未出現明顯放量情況,肯定存在某些因素不讓市場的資金看好的,而且很多趨勢較差的個股大概率不存在主力資金在裡面的運作的,完全是散戶投資者在裡面博弈的話,後期的股價還可能出現進一步下跌的可能性
但很多投資仍舊會選擇一些下跌趨勢中的個股和底部震盪的個股,主要原因是這類個股的一旦啟動後,能夠獲得很好的收益,但風險也極大,所以判斷個股是否進入上漲趨勢變得很關鍵了,市場也存在很多股票看似趨勢形成了,但僅僅是反彈,上漲趨勢並未正式形成,具體我們參考下圖案例:
第二,我們A股很多股票會存在預期炒作的走勢,預期接下來一段時間業績會出現較大幅度增長,資金也好去挖掘這類個股去做,比如在前幾年的資金去挖掘一些晶元和半導體的個股,但當時很多公司業績一般,最近一年很多晶元個股業績才出現大幅度增長的情況,這時候我們只有參考個股季度業績並未出現明顯的下滑的情況,保持在同一水平區間小幅度下滑也沒事,但是下滑的幅度不能過大,而且這類個股是國家重點扶持的行情,可以適當降低凈利潤的標准,大家可以參考一些晶元的個股的業績情況,
總結:我們在確實個股趨勢是否形成,首先參考該股在底部趨勢上漲階段成交量變化,放量的情況是如何,縮量的情況時如何,都符合後我們再次參考公司的業績主要看公司的是否具備成長性,凈利潤的增長情況和國家政策扶持等綜合去判斷,都符合後可以判斷個股上漲趨勢已經形成,我們後期可以尋找一個回調位置介入就行。感覺寫的好點個贊呀,歡迎大家關注點評。
❼ 泰山日出戰法炒股實戰案例舉例,泰山日出戰法是什麼
泰山日出戰術的名稱來源於形式語言。從結構上看,左邊有一座高山,高山腳下至少應有一塊大石頭。如果是兩個就更好了。右邊是剛從地平線升起的太陽,然後是晴朗的一天,天空晴朗。
在這場底戰中,前面的石頭必須至少有一條陰線。如果是二,如果第二條陰線是小陽或假陽,其測量柱必須低於第一條陰線的測量柱。當使用這種方法時,首先,我們使用板承載,所以我們應該確定它為板的領導者。其次,有必要判斷板的主題可以連續發酵,底部基礎滿足要求。如果山腳下的石頭和大陽線完美無缺,投資者可以在第二天的集合競拍中購買股票。
❽ 股票價值分析案例
樓主是和我一樣選了苦逼的財管公選課么……
查了一下沒有人解答,我就自己做了下,雖然你現在肯定不需要這份答案了,但希望以後搜到的同學可以省心吧,哈哈……
路過的點個贊哈……
(1)股票價格是市場供求關系的結果,不一定反映該股票的真正價值,而股票的價值應該在股份公司持續經營中體現。因此,公司股票的價值是由公司逐年發放的股利所決定的。而股利多少與公司的經營業績有關。說到底,股票的內在價值是由公司的業績決定的。通過研究一家公司的內在價值而指導投資決策,這就是股利貼現模型的現實意義了。
(2) 1.如果公司增加股利的話,就意味著他存有的現金會減少,將來如果那些投資需要錢的話,就必須通過融資解決,比如貸款、股票增發等但是這些都是需要成本的
2.如果公司沒有什麼特別需要大量現金的項目的話,那還是作為股利發放給股東們比較好,這樣畢竟是反饋給了股東們,而如果不發掉很有可能則放在公司吃銀行利息也是浪費。
3.如果是發放股利的話,在發放日當然股票賬面價值會下降。
以上是我自己搜的
(3)這道計算題是在假設公司將全部盈餘都用來發放股利的情況下做的,也就是凈收益的增長率等於股利增長率,而且此公司的增長率很大,所以最終結果的股票價值較大,應該是對的吧
閑話不說,上過程
k=4%+1.5×﹙8%-4%﹚=10%
d1=2×(1+15%)=2.3
d2=2.3×(1+15%)=2.645
v1=2.3×pvif(10%,1)(括弧里的是下標,字母用大寫,後面的也是)+2.645×pvif(10%,2)
=4.27547
v2=2.645×(1+8%)/(10%-8%)
現值:142.83×pvif(10%,2)=117.97758
v=v1+v2=122.25(元)
~\(≧▽≦)/~啦啦啦解答完畢。
❾ 如何判斷趨勢成型後股價回落低買確認點位
當個股的趨勢正式形成後,在趨勢性的上漲階段肯定也存在回調的洗盤的動作,所以在回調洗盤階段是我們買股票最好的階段,我們都知道個股在回調階段買入相對安全,但回調到什麼位置介入最為合適,還存在一種情況個股的趨勢形成,股價肯定出現了明顯的上漲,很多個股回調階段是莊家機構出貨的造成,並不是的短期的洗盤的動作
一旦我們按照回調策略和方法去操作很容易出現被套的情況,因為大部分個股莊家機構開始出貨後,後期股價會出現大幅度的下跌。所以關於趨勢性買點確認的問題,我們首先要分清楚該股回調階段是出貨還是洗盤,在確定是洗盤後,我們再按照趨勢性回踩策略去尋找最為合理的買點,具體我們參考下圖案例:
通過上圖案例我們發現該股的前期波動洗盤結束後成交量大致維持在同一水平,但後期回踩時候成交量也出現類似的情況,可以考慮介入。總結:在確定趨勢性回踩買點的時候,最為關鍵的不是首先去尋找買點,而是去判斷個股在回調階段是出貨造成還是洗盤造成的,如果的是出貨造成的回調,那回調買點把握的再精確,也很難出現賺錢的情況
甚至還會出現的深套的情況 ,但如果判斷是洗盤的造成的,即使回調的買點不是很精準,甚至出現買了之後短期回調下跌的情況,後期也能夠出現上漲賺錢的情況,買點的確定主要以趨勢線,回踩均線,成交量對比這三類方法確定。感覺寫的好的點個贊呀,歡迎大家關注點評。
❿ 股市崩盤的崩盤案例
紐約1929大崩盤
一個小時內,11個投機者自殺身亡。1929年10月24日,星期四。1929年大恐慌的第一天,也給人們燙上了關於股市崩盤的最深刻的烙印。那天,換手的股票達到1289460股,而且其中的許多股票售價之低,足以導致其持有人的希望和美夢破滅。
但回頭來看時,災難的發生甚至是毫無徵兆的。開盤時,並沒有出現什麼值得注意的跡象,而且有一段時間股指還非常堅挺,但交易量非常大。
突然,股價開始下跌。到了11:00,股市陷入了瘋狂,人們競相拋盤。到了11:30,股市已經完全聽憑盲目無情的恐慌擺布,狂跌不止。自殺風從那時起開始蔓延,一個小時內,就有11個知名的投機者自殺身亡。
隨後的一段日子,紐約證券交易所迎來了自成立112年來最為艱難的一個時期,大崩盤發生,而且持續的時間也超過以往經歷的任何一次。而那些活著的投機者,接下來的日子也是生不如死,小弗雷德·施維德在《客戶的遊艇在哪裡》講述的1929年股市崩盤前後的一個故事,成為那一時期投機者的經典寫照。
一個投資者在1929年初的財產有750萬美元,最初他還保持著理智,用其中的150萬購買了自由國債,然後把它交給了自己的妻子,並且告訴她,那將是他們以後所需的一切花銷,如果萬一有一天他再向她要回這些債券,一定不可以給他,因為那時候他已經喪失理智了。
而在1929年底,那一天就來了。他就向妻子開口了,說需要追加保證金來保護他投到股市上的另外600萬美元。他妻子剛開始拒絕了,但最終還是被他說服了。故事的結局可想而知,他們以傾家盪產而告終。
實際上,這種遭遇不僅僅降臨到普通的缺乏理智的投資者身上,即使是一些睿智的經濟學家也沒有逃脫噩運。20世紀最為著名的經濟學家——凱恩斯,也在此次危機中幾近破產。
像其他人一樣,凱恩斯也沒有預料到1929年大崩盤,而且還低估了這次危機對美國和世界經濟的影響。凱恩斯積累的財富在1929年崩盤時受到重創,幾乎變得兩手空空。
後來憑借著敏銳的判斷力,到1936年的時候,他靠投資股市把財富又增長到了50萬英鎊以上(相當於4500萬美金)。但是在1938年的熊市中,他的資金又縮水了62%。一直到他1946年去世,1929年的崩盤都是他心理上抹不掉的陰影。
盡管股市暴跌最初影響到的只是富人,但這些人是一個至關重要的群體,其成員掌握著大部分消費收入,構成了最大部分的個人儲蓄和投資來源。因此,股市崩盤導致美國經濟失去了由證券投資盈利形成的對支出的支撐。
股市崩盤以後,控股公司體系和投資信託的崩潰,大幅削弱了借貸能力和為投資籌措資金的意願,這迅速轉化為訂單的減少和失業的增加。
從1929年9月到1933年1月間,道瓊斯30種工業股票的價格從平均每股364.9美元跌落到62.7美元,20種公用事業的股票的平均價格從141.9跌到28,20種鐵路的股票平均價格則從180美元跌到了28.1美元。
受股市影響,金融動盪也因泡沫的破滅而出現。幾千家銀行倒閉、數以萬計的企業關門,1929~1933年短短的4年間出現了四次銀行恐慌。盡管在泡沫崩潰的過程中,直接受到損失的人有限,但銀行無法避免大量壞賬的出現,而銀行系統的問題對所有人造成間接沖擊。
大崩盤之後,隨即發生了大蕭條。大蕭條以不同以往的嚴重程度持續了10個年頭。從1929年9月繁榮的頂峰到1932年夏天大蕭條的谷底,道瓊斯工業指數從381點跌至36點,縮水90%,到1933年底,美國的國民生產總值幾乎還達不到1929年的1/3。實際產量直到1937年才恢復到1929年的水平,接著又迅速滑坡。直到1941年,以美元計算的產值仍然低於1929年的水平。1930~1940年期間,只有1937年全年平均失業人數少於800萬。1933年,大約有1300萬人失業,幾乎在4個勞動力中就有1個失業。
更嚴重的是,股市崩盤徹底打擊了投資者的信心,一直到1954年,美國股市才恢復到1929年的水平。
1987:大恐慌再臨
1987年10月19日,又是一段美國股民的黑色記憶,這一天美國股市又一次大崩盤。股市開盤,久違了半個世紀的恐怖重現。僅3小時,道瓊斯工業股票平均指數下跌508.32點,跌幅達22.62%。 這意味著持股者手中的股票一天之內即貶值了二成多,總計有5000億美元消遁於無形,相當於美國全年國民生產總值的八分之一的財產瞬間蒸發了。隨即,恐慌波及了美國以外的其他地區。10月19日當天,倫敦、東京、香港、巴黎、法蘭克福、多倫多、悉尼、惠靈頓等地的股市也紛紛告跌。
隨後的一周內,恐慌加劇。1987年10月20日,東京證券交易所股票跌幅達14.9%,創下東京證券下跌最高紀錄。10月26日香港恆生指數狂瀉1126點,跌幅達 33.5%,創香港股市跌幅歷史最高紀錄,將自1986年11月以來的全部收益統統吞沒。與此相呼應,東京、悉尼、曼谷、新加坡、馬尼拉的股市也紛紛下跌。於是亞洲股市崩潰的信息又回傳歐美,導致歐美的股市下瀉。
據統計,在從10月19日到26日8天內,因股市狂跌損失的財富高達2萬億美元之多,是第二次世界大戰中直接及間接損失總和3380億美元的5.92倍。美林證券公司的經濟學家瓦赫特爾因此將10月19、26日的股市暴跌稱之為「失控的大屠殺」。1987年10月股市暴跌,首先影響到的還是那些富人。之前在9月15日《福布斯》雜志上公布的美國400名最富的人中,就有38人的名字從榜上抹去了。10月19日當天,當時的世界頭號首富薩姆·沃爾頓就損失了21億美元,丟掉了首富的位置。更悲慘的是那些將自己一生積蓄投入股市的普通民眾,他們本來期望借著股市的牛氣,賺一些養老的錢,結果一天功夫一生的積蓄便在跌落的股價之中消失得無影無蹤。
股市的震盪剛剛有所緩解,社會經濟生活又陷入了恐慌的波動之中。銀行破產、工廠關閉、企業大量裁員,1929年發生的悲劇再度重演。比1929年幸運的是,當時美國經濟保持著比較高速的增長,股市崩盤並沒有導致整體的經濟危機。但股災對美國經濟的打擊仍然巨大,隨之而來的是美國經濟的一段長時間的停滯。
日本股市夢魘
在1987年10月17日美國「黑色星期一」過後,率先恢復的是日本股市,並且帶動了全球股市的回升。 此後,日本股市一直呈上升態勢,但另外一個噩夢般的恐慌卻在醞釀之中。1989年12月,東京交易所最後一次開市的日經平均股指高達38915點,這也是投資者們最後一次賺取暴利的機會。 進入90年代,股市價格旋即暴跌。到1990年10月份股指已跌破20000點。1991年上半年略有回升,但下半年跌勢更猛。1992年4月1日東京證券市場的日經平均指數跌破了17000點,日本股市陷入恐慌。8月18日降至14309點,基本上回到了1985年的水平。
到此為止,股指比最高峰期下降了63%,上市股票時價總額由1989年底的630萬億日元降至299萬億日元,3年減少了331萬億日元,日本股市的泡沫徹底破滅。股市泡沫的破滅帶來的後果是嚴重的。一方面證券業空前蕭條。1991年股市大幅下跌以來的兩年中股票市場的交易量只有以往的20%。主要靠賺取交易手續費生存的200多家證券公司全部入不敷出,且經營赤字越來越大。1992年不少大公司的赤字高達400億日元以上。
對外資本交易方面,由於對外證券交易額減少,出現長期資本收支盈餘,日本戲劇性地變為了資本輸入大國。
另一方面由於股市瘋狂上漲,吸引企業都轉向直接融資,銀行被迫以風險大的企業和非銀行金融機構為主要融資對象,從而間接地導致了銀行業的危機。泡沫破滅後,日本經濟形勢急轉直下,立即呈現設備投資停滯、企業庫存增加、工業生產下降、經濟增長緩慢的局面。影響所至,連房地產也未能倖免。日本房地產價格在1990年達到了聳人聽聞的高位,當時日本皇宮地塊的價格相當於美國加利福尼亞所有房地產價格的總和。泡沫破滅後,日本房地產價格跌幅近半才剛剛開始穩住,整個國家的財富縮水了近50%。當年資產價格的持續上漲激發人們借貸投機的慾望,日本銀行當初急切地給房地產商放貸終於釀下了苦果。房地產泡沫的破滅和不良貸款不可避免地增加,使日本銀行背上了沉重的包袱,引發了通縮,使得日本經濟經歷了更持久、更痛苦的蕭條。
日本經歷了長期熊市,即使在2005年的反彈之後,日本股市離它的歷史最高點還有70%之遙。
中國式股災
目光放回國內。雖然與西方發達市場經濟國家相比,中國股市發展歷程較為短暫,但依然經歷了兩次驚心動魄的股災。一次發生在1996年。1996年國慶節後,股市全線飄紅。從4月1日到12月9日,上證綜合指數漲幅達120%,深證成份指數漲幅達340%。證監會連續發布了後來被稱作「12道金牌」的各種規定和通知,意圖降溫,但行情仍節節攀高。12月16日《人民日報》發表特約評論員文章《正確認識當前股票市場》,給股市定性:「最近一個時期的暴漲是不正常和非理性的。」漲勢終於被遏止。上證指數開盤就到達跌停位置,除個別小盤股外,全日封死跌停,次日仍然跌停。全體持倉股民三天前的紙上富貴全部蒸發。 另一次發生在2001年。當年7月26日,國有股減持在 新股發行中正式開始,股市暴跌,滬指跌32.55點。到10月19日,滬指已從6月14日的2245點猛跌至1514點,50多隻股票跌停。當年80%的投資者被套牢,基金凈值縮水了40%,而券商傭金收入下降30%。與國外股災相比,中國股災的發生原因不盡相同,但有一些共性:股市的走勢大大脫離經濟的基本面,因此註定難以持續,一有風吹草動,便全線潰敗,而股市中人則投機心態過盛,或風雨將至仍勉力為之,或追漲賣跌全憑感覺,終不免悲慘收場。