『壹』 歷史波動率歷史波動率的計算方法
計算股票的歷史波動率，以幫助評估其價格變動的不確定性。具體步驟如下：
1. 從市場獲取股票在固定時間間隔（例如每天、每周或每月）的價格。
2. 對於每一個時間間隔，計算該時間間隔結束時的股價與開始時股價的自然對數。
3. 計算這些對數值的標准差，然後乘以一年內包含的時間間隔的平方根（例如，如果選擇每日為間隔，扣除非交易日後，一年約有250個交易日，應乘以根號250）。所得結果即為歷史波動率。
對於權證而言，標的證券的波動率是影響權證價值的關鍵因素。在其他條件不變的情況下，標的證券價格波動越大，權證的價值也隨之增加。波動率通常有兩種表述方式：歷史波動率和隱含波動率。
歷史波動率是通過使用歷史股價數據計算得出的波動率數值，反映過去的價格變動情況。
『貳』 股價波動率介紹
股價波動率是金融資產價格的波動程度，是衡量資產收益率不確定性的重要指標，用於反映金融資產的風險水平。以下是關於股價波動率的詳細介紹：
一、波動率的基本含義
- 波動率越高，金融資產價格的波動越劇烈，資產收益率的不確定性就越強。
- 波動率越低，金融資產價格的波動越平緩，資產收益率的確定性就越強。
二、波動率對期權價格的影響
- 正向影響：在計算期權的理論價格時，波動率越大，期權的理論價格越高。這是因為標的資產的波動率越大，標的資產價格偏離執行價格的可能性就越大，期權的買方可能獲得的收益就越大，因此願意付出更多的權利金購買期權。同時，期權的賣方由於承擔的價格風險增大，也需要收取更高的權利金。
- 反向影響：相反，標的資產波動率越小，期權的買方可能獲得的收益就越小，期權的賣方承擔的風險越小，因此期權的價格越低。
三、波動率的類型
- 實際波動率：又稱未來波動率，是對期權有效期內投資回報率波動程度的度量，由於投資回報率是一個隨機過程，實際波動率永遠是一個未知數，人們只能通過各種辦法得到它的估計值。
- 歷史波動率：是指投資回報率在過去一段時間內所表現出的波動率，可以根據標的資產市場價格過去一段時間的歷史數據計算出相應的波動率數據。
- 預測波動率：又稱為預期波動率，是人們對實際波動率進行預測得到的結果，並將其用於期權定價模型，確定出期權的理論價值。
- 隱含波動率：是期權市場投資者在進行期權交易時對實際波動率的認識，並已反映在期權的定價過程中。
四、波動率產生的原因
- 宏觀經濟因素對某個產業部門的影響（系統風險）。
- 特定的事件對某個企業的沖擊（非系統風險）。
- 投資者心理狀態或預期的變化對股票價格所產生的作用。
綜上所述，股價波動率是衡量金融資產價格波動程度的重要指標，對期權價格具有重要影響，同時受到多種因素的影響和制約。