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『壹』 內蒙華電股票(紫金礦業股票)

內蒙華電股票分析：

華泰證券對內蒙華電(600863.SH)保持「買入」評級，主要基於以下幾點分析：

1. 業績預測調整：

   • 華泰證券調整了內蒙華電2021年至2023年的歸母凈利預測，分別為1.8億元、19億元和25.2億元。
   • EPS預測分別為0.03元、0.31元和0.41元。
   • 方針價定為4.65元，基於2022年方針PE15x。

2. 魏家峁煤礦產能翻倍：

   • 魏家峁煤礦擬擴產至1200萬噸/年，這將顯著縮小公司的煤炭敞口。
   • 產能擴大後，外銷煤炭每年可帶來收入37.6億元，歸母凈利15.7億元。
   • 擴產後煤炭產值換算成標煤約909萬噸/年，每年煤炭缺口僅占煤炭需求的一半不到，有助於減小公司用煤本錢壓力。

3. 電價上漲帶來業績彈性：

   • 內蒙走在電價市場化改革最前沿，撤銷了高耗能用電企業電力市場交易價格上限。
   • 國家發改委發文擴大了燃煤發電市場交易價格浮動范圍，這對內蒙華電是有利的。
   • 華泰證券測算，公司蒙西電網火電上網電量305億度，不含稅電價上漲1分錢可帶來凈利潤增加近3億元。

4. 風險提示：

   • 煤價上漲超預期可能對公司業績產生不利影響。
   • 電價上漲不及預期也會影響公司的業績表現。
   • 煤礦擴產不及預期可能導致公司的煤炭供應不足，進而影響生產和業績。

綜上所述，華泰證券對內蒙華電的「買入」評級主要基於其業績預測的調整、魏家峁煤礦產能的翻倍以及電價上漲帶來的業績彈性。然而，投資者也需要注意煤價上漲、電價上漲不及預期以及煤礦擴產不及預期等風險。