① 貿易戰為什麼會影響股市
貿易戰會從多方面影響股市，具體如下：
- 短期影響：
- 指數波動：貿易戰升級時，市場對未來經濟預期的不確定性增加，導致股市指數波動性加大。不過隨著市場對貿易摩擦適應性增強，以及內需政策提供緩沖，短期跌幅可能相對溫和。
- 板塊分化：出口依賴型行業，如紡織服裝、傢具、機械等，會因關稅提高，利潤率受到擠壓，股價可能下跌；而國產替代（半導體、AI）、內需消費（食品飲料、醫療）及政策扶持領域（新能源、量子計算）表現穩健，股價可能得到支撐。
- 避險情緒：貿易戰帶來的不確定性使投資者避險情緒升溫，資金流向黃金、國債等避險資產，減少對股票的投資，從而影響股市。
- 中長期影響：
- 國產替代深化：貿易戰促使國家加大對自主技術研發的支持，相關自主技術企業迎來發展機遇，可能會出現估值重構，影響相關板塊股價。
- 內需主導轉型：貿易戰使出口受限，國家經濟向以消費為主導的內需型經濟轉型，旅遊、銀發經濟等內循環領域受政策傾斜，相關企業在股市中的表現可能更為突出。
- 供應鏈調整：企業可能會加速在海外布局，但也面臨成本上升等問題，這會對相關企業的盈利和股價產生影響。
- 風險與機遇影響：貿易戰帶來的風險，如美國經濟衰退、政策反復等，會增加市場的不確定性，使股市面臨二次探底的風險；而新質生產力（AI、量子通信等）和綠色經濟（光伏、儲能）等領域，因貿易戰帶來的產業升級需求，會迎來發展機遇，吸引資本流入，相關股票可能會有較好表現。
② 貿易戰影響最大的股票
通常而言，貿易戰中出口佔比高的公司股票受影響較大，如西藏珠峰、安道麥A、ST新潮等。在貿易戰背景下，出口業務佔比較高的上市公司受影響明顯。西藏珠峰（600338.SH）海外收入佔比達100%，核心業務為有色金屬開采與加工，業務集中於南美及非洲市場；安道麥A（000533.SZ）海外收入佔比同樣為100%，主要從事非專利農葯出口，產品覆蓋全球農業市場；ST新潮（600777.SH）海外收入佔比99.80%，聚焦能源開發與貿易，業務在中東及北美市場。
此外，華凱易佰（300592.SZ）、艾羅能源等跨境電商和出口型企業也受影響較大。華凱易佰海外收入佔比99.44%，通過亞馬遜、Temu等平台覆蓋歐美市場；艾羅能源海外收入佔比99.30%，主要出口光伏逆變器及儲能設備到歐洲和北美。
不過，貿易戰也會帶來受益股，如因進口豬雞肉斷崖式減少，湘佳股份、牧原股份和溫氏股份等肉類生產企業可能受益；東盟貿易龍頭股北部灣港也可能因貿易格局變化而受益。2025年5月12日中美發布聯合聲明調降雙邊關稅，前期關稅戰受損的出口鏈、科技鏈等相關股票預計後續會有積極反應。