有一個基本公式：
股票價格=股息/銀行利率
解釋：
1、股票價格與股息成正相關關系：可以理解為，股息來源於上市公司的本年新創造的利潤，只有當利潤存在時，公司才會考慮發放股利；有了利潤，不等於說股東就能夠取得相應的股息，這還有取決於公司的股息分配方案。只有當以上倆個條件同時具備而且有利於股東時，股息才能真實、准確地反映公司的狀況，才能滿足理論上的這個正相關關系——股息越多，反映公司盈利能力越好，公司的股票價格就相對越高
2、股票價格和銀行利率呈負相關關系：可以作如下理解，當銀行提高利率時，居民以儲蓄作為投資方式得到的收益率就會升高，相應的就會吸引一部分資金改變自己的投資方式，其中就包括從購買證券改為儲蓄。
在整個國家資金規模一定的前提下，銀行利率的提高就會使資金的流向發生改變：投資股票的資金轉為儲蓄，這樣證券市場的買方力量就會削弱，以供求理論為基礎，可以解釋此時會呈現賣方市場，直接表現為股價下降，證券市場低迷。所以說，兩者是負相關關系。
3、在理解上面2點時會發現，很多的解釋是以一定的假設前提成立為條件的。現實中，很多前提不一定成立，所以這個理論用於實踐時不一定成立。
eg: 以銀行利率與股票價格關系為例：
06年央行多次上調利率，但是股票市場並沒有出現理論中所說的下降的局面。
這就是因為，影響股市的因素是多方面的，股票價格是受多方面因素綜合作用而形成的。
仍然以為06年為例，央行在上調利率的時候，股市的資金會受到影響，但是有兩個因素需要考慮：1、此時，股市投資收益率與儲蓄收益率（即銀行利率）兩者孰高孰低；2、在央行此政策出台的同時，國家也在進行房地產市場的調控（主要是打擊投機），這時，房地產市場的資金就會有部分流入股票市場。這兩個因素作用下，央行雖然上調利率，但不一定會使股票市場出現下跌的局面。
『貳』 為什麼說銀行利率影響股票價格
銀行利率確實會影響股票價格，這主要通過影響股市的資金面來實現。以下是對這一觀點的詳細解釋：
一、銀行利率上升對股市的影響
- 資金成本增加：當銀行利率上升時，企業和個人從銀行貸款的成本也會相應增加。這會導致一部分原本可能流入股市的資金轉而用於償還貸款或支付更高的利息，從而減少了股市的資金供給。
- 投資回報比較：高利率環境下，儲蓄和其他固定收益類投資的吸引力增強。投資者可能會將資金從股市轉移到這些相對安全且收益穩定的投資品種上，導致股市資金流出。
- 企業融資成本上升：銀行利率上升也意味著企業融資成本增加，這可能影響企業的盈利能力和未來增長預期，進而降低股票的投資價值。
二、銀行利率下降對股市的影響
- 資金成本降低：銀行利率下降時，貸款成本降低，企業和個人更容易獲得低成本資金。這部分資金可能會部分流入股市，增加股市的資金供給。
- 投資回報預期變化：低利率環境下，儲蓄和其他固定收益類投資的吸引力減弱。投資者可能會尋求更高收益的投資機會，股市作為潛在的高收益市場，可能會吸引更多資金流入。
- 企業盈利能力提升：銀行利率下降有助於降低企業融資成本，提高企業的盈利能力。這有助於提升股票的投資價值，吸引更多投資者關注。
綜上所述，銀行利率通過影響股市的資金面，進而影響股票價格。在利率上升時，股市資金可能流出，導致股票價格下跌；而在利率下降時，股市資金可能流入，推動股票價格上漲。因此，銀行利率是投資者在分析股票價格時需要考慮的重要因素之一。