㈠ CAPM(資本資產定價模型)E（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf]， 請問RM是怎麼算出來的是用大盤指數來算的嗎
資本資產定價模型就是在投資組合理論和資本市場理論基礎上形成發展起來的,主要研究證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關系,以及均衡價格是如何形成的.
E(rm) 是市場m的預期市場回報率
以資本形式(如股票)存在的資產的價格確定模型。以股票市場為例。假定投資者通過基金投資於整個股票市場，於是他的投資完全分散化(diversification)了，他將不承擔任何可分散風險。但是，由於經濟與股票市場變化的一致性，投資者將承擔不可分散風險。於是投資者的預期回報高於無風險利率。
㈡ 事件研究法市場模式
事件研究法市場模式是分析某一事件發生或公布後，對於股價影響的一種方法。在這一方法中，必須建立股票報酬率的預期模式，以估計預期報酬。最常用的預期模式是市場模式，假設個股股票報酬率與市場報酬率之間存在線性關系。市場模式通過市場報酬率建立股價報酬率的回歸模式，公式為Rit=αi +βi Rmt +εi,t。其中Rit代表i公司t期的報酬率，Rmt表示t期的市場加權指數股票報酬率，αi表示回歸截距項，εit為回歸殘差項，βi表示回歸斜率。
在建立股票報酬率的預期模式時，需要考慮誤差項的特性。根據Fama(1968)、Beja(1972)及Fama(1973)的研究，市場模式假設誤差項的期望值為零，不同時間誤差項之間的協方差為零，與市場報酬率之間的協方差也為零。基於這些假設，我們可以求得特定時期內某一隻股票的預期報酬率，即Rit=ai + bi Rmt。其中Rit代表i公司t期的預期報酬率，Rmt表示t期的市場加權指數股票報酬率。
在得到預期報酬率後，可以進一步估計平均異常報酬率和累積異常報酬率。異常報酬率（ARit）是指事件期的實際報酬率減去事件期的預期報酬率，即ARit=Rit－Rit。累積異常報酬率（CAR(T)）則是特定期間內每日異常報酬率的累加值。
通過這一系列計算，我們可以分析特定事件對股票價格的影響，了解異常報酬率何時開始和結束，從而對股票市場行為做出更深入的理解。
(2)股票價格指數的報酬率擴展閱讀
事件研究法 (Event Study) 是一種統計方法，是在研究當市場上某一個事件發生的時後，股價是否會產生波動時，以及是否會產生「異常報酬率」(abnormal returns)，藉由此種資訊，我可以了解到股價的波動與該事件是否相關。
㈢ 風險收益率和風險報酬率是什麼關系
兩者成正比關系。
風險收益率的主要取決於兩個因素：風險大小和風險價格。在風險市場上，風險價格的高低取決於投資者對風險的偏好程度。
風險收益率包括違約風險收益率，流動性風險收益率和期限風險收益率。風險收益率的計算如下：
一、Rr=β* V 。
1、Rr為風險收益率；
2、β為風險價值系數；
3、V為標准離差率。
二、Rr=β*（Km-Rf）。
1、Rr為風險收益率；
2、β為風險價值系數；
3、Km為市場組合平均收益率；
4、Rf為無風險收益率 （Km-Rf）為 市場組合平均風險報酬率 。
(3)股票價格指數的報酬率擴展閱讀：
平均收益率與平均風險收益率的聯系：
一般針對「市場」的，「風險」後緊跟「收益率」或「報酬率」的，是指（Rm－Rf）；市場「平均收益率」或「風險」與「收益率」之間還有字的，是指Rm。
(1)(Rm-Rf)的常見叫法有：市場風險溢酬、風險價格、平均風險收益率、平均風險補償率、股票市場的風險附加率、股票市場的風險收益率、市場組合的風險收益率、市場組合的風險報酬率、市場風險收益率、證券市場的風險溢價率、市場風險溢價、證券市場的平均風險收益率、證券市場平均風險溢價等。
(2)Rm的常見叫法有：平均風險股票的「要求收益率」、平均風險股票的「必要收益率」、平均股票的要求收益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、市場平均收益率、平均風險股票收益率、證券市場平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率、市場組合收益率、股票價格指數平均收益率、股票價格指數的收益率、證券市場組合平均收益率、所有股票的平均收益率等。
㈣ 事件研究法的市場模式
估計某一事件發生或公布後，對於股價影響，必須建立股票報酬率的「預期模式」，以估計「預期報酬」(expected returns)。股票報酬率的預期模式有很多種，應用最廣的是「市場模式」 (Market Model)。市場模式假設個股股票的報酬率與市場報酬率間存在線性關系，並以市場報酬率建立股價報酬率之回歸模式，公式如下：
Rit=αi +βi Rmt +εi,t
Rit：表示 i 公司 t 期的報酬率，計算方式為 (該股X日時收盤價–該股[X-1]日時收盤價) / 市場[X-1]日時收盤價。 Rmt：表示 t 期的市場加權指數股票之報酬率，計算方式為 (市場X日時收盤指數–市場[X-1]日時收盤指數) / 市場[X-1]日時收盤指數。 αi：表示回歸截距項。 εit：表示回歸殘差項。 βi：表示回歸斜率。
建立股票報酬率的「預期模式」
針對誤差項的部分，根據Fama(1968)、Beja(1972)及Fama(1973)之研究，市場模式有下列之假設： E（εit）=0 Cov（ εiτ , εiγ）= ,τ,γ 〔t1, t2〕 Cov（ εit , Rmt）=0
因此，經由以上所示之公式，可求得個別證券在「事件期」某一期之「預期報酬率」，即為：Rit=ai + bi Rmt
Rit ：表示 i 公司t期之預期報酬率，經由估計期計算得來。 Rmt：表第t期市場加權指數股票之報酬率。
估計平均異常報酬率(AAR)、累積異常報酬率(CAR)
一但估計出「預期報酬率」，也就可以得到異常報酬率。為了了解某一特定事件之異常報酬率或累積效果的行為，並且提供有關異常報酬率，何時開始出現關聯以及何時結束，採用異常報酬率 (AR) 及累積異常報酬率 (CAR) 以看出此項反應。
異常報酬 (Abnormal Returns , ARit) 指以事件期的實際報酬減去事件期的預期報酬：ARit=Rit－Rit
ARit：表示 i 公司第t期之異常報酬率。 Rit ：表示 i 公司第t期之實際報酬率。 Rit ：表示 i 公司第t期之預期報酬率。
累積異常報酬率 (Cumulative Abnormal Returns, CAR( T ))，則為特定期間內每日異常報酬率的累加值。
如果異常報酬率為「正」，我們可以推論事件對股價有正的影響；如果異常報酬率為「負」，我們可以推論事件對股價有負的影響。但只知道正負仍不夠，因為我們不確定此種影響是否足夠明顯，因此必須進行「顯著性檢定」。