① 為什麼股票的價格與市值大多成反比
今年的A股市場專治各種不服。
從1200元的貴州茅台，到99倍市盈率的恆瑞醫葯，再到3000億市值的醬油股。
什麼樣的白馬股都可能會辜負你，只有消費行業的核心資產才是穩穩的幸福。
不過從傳統意義上的估值情況來看，大消費板塊無論市盈率（PE）還是市凈率（PB），都已經不便宜了：
① 食品飲料行業的PE為32.17倍，達到歷史百分位68%，PB為6.5倍，達到歷史百分位的81%；
② 細分白酒板塊市盈率更是高達32.17倍，遠高於歷史均值水平。
消費股的估值，過高了嗎？
國泰君安零售團隊最新發布《堅守消費龍頭，分享中國成長》，詳細地分析了消費股估值邏輯正在發生的轉變。
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還記得美國「漂亮50」嗎？
探討消費白馬股估值是否過高的問題之前，我們不妨先回顧下美國20世紀70年代初的「漂亮50」行情。
所謂「漂亮50」，指的是美國20世紀60年代末至70年代初，在紐約證券交易所備受追捧的50隻大盤股，它們當中有很多我們至今仍然耳熟能詳的消費品牌，比如麥當勞、可口可樂等等。
「漂亮50」一個最主要的特點就是高盈利、高PE同時存在，直譯為「很貴的好股票」。
自1971年開始，「漂亮50」股價和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位數超過40倍，最高的寶麗來公司估值甚至超過了90倍，而同期標普500估值中位數僅為12倍。
縱觀市場，我們不難發現，消費股尤其受到大資金的重點青睞。分析其背後原因，我們認為有兩點：
1、業務模式清晰，財務內容簡單 2、經濟下行期更具避險屬性
消費股抱團行情何時會結束？
仍舊以美國「漂亮50」為例，「漂亮50」行情走向終結主要有三方面原因：
1）美國大幅的財政赤字和信貸擴張積聚高通脹泡沫，糧食危機觸發CPI上行，美聯儲不得不加速收緊貨幣政策；
2）1973年石油危機爆發，導致通脹進一步惡化，原材料成本上升侵蝕企業盈利，企業毛利率和盈利增速雙雙下行，股市由牛轉熊；
3）自1973年起，「漂亮 50」的盈利增速和ROE開始回落，盈利穩定性受到市場質疑。
我們認為，A股機構「抱團取暖」的現象只可能在兩種情況下被打破：
1）消費龍頭業績持續低於預期，但目前而言，貴州茅台、五糧液、格力電器、美的集團等白馬股營收和凈利潤保持穩定增長；
2）像美國「漂亮50」那樣，A股遭遇大的外部變動，例如中美摩擦全面升級或全球經濟斷崖式衰退，但目前來看概率很小。
兩種情況在目前來看可能性都很小。
後續如何配置？
後續配置上，我們建議從兩條主線主線挖掘投資機會。
1）供給看效率：經營效率高、業績增長穩健、競爭優勢明顯的龍頭企業，將會持續通過擠壓中小企業的市場份額來獲得成長，值得重點關注。
2）需求看紅利：三四線市場仍存在巨大的消費需求紅利，看好所處賽道成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業，尤其是戰略重心向低線級市場擴張、能夠通過自身管理及成本優勢提升市場份額的龍頭公司。
本文觀點總結：
1從傳統意義上來說，大消費板塊現在已經不便宜了。
2 但消費行業發展到一定階段，其龍頭股不應簡單按照市盈率（PE）判斷估值水平高低。
3消費行業的估值體系正在從PE模型向DDM模型轉變。消費龍頭一旦建立起足夠深的「護城河」，穩健增長、市佔率提升、盈利改善、持續分紅等就足以支撐其估值水平。
4 國內資金和海外資金在大消費行業保持了較高的配置熱情。消費股受到大資金青睞的原因是其業務模式清晰，財務內容簡單，且在經濟下行期更具避險屬性。
5 消費股抱團行情在短期內不容易被打破。後續配置上，從供給看，關注龍頭企業；從需求看，關注成長性強、行業邏輯和收入端均有支撐的企業。
② 股票價格與什麼成正比,與什麼成反比
中國股市 ，所有的問題都不是問題，不能以常理度之，否則會死得很慘
③ 什麼是正比與反比
正比例的意義
☆知識要點：
（1）正比例：兩種相關聯的量，一種量變化，另一種量也隨著變化，如果這兩種量相對應的兩個數的比值（也就是商）一定，這兩種量就叫做成正比例的量，它們的關系叫做成正比例關系． ①用字母表示：如果用字母x和y表示兩種相關聯的量，用k表示它們的比值，（一定）正比例關系可以用以下關系式表示：
②正比例關系兩種相關聯的量的變化規律：同時擴大，同時縮小，比值不變．例如：汽車每小時行駛的速度一定，所行的路程和所用的時間是否成正比例？
以上各種商都是一定的，那麼被除數和除數． 所表示的兩種相關聯的量，成正比例關系． 注意：在判斷兩種相關聯的量是否成正比例時應注意這兩種相關聯的量，雖然也是一種量，隨著另一種的變化而變化，但它們相對應的兩個數的比值不一定，它們就不能成正比例． 例如：一個人的年齡和它的體重，就不能成正比關系，正方形的邊長和它的面積也不成正比例關系． 反比例：兩種相關聯的量一種量變化，另種量也隨著變化，如果這兩種量中，相對應的兩個數的積一定，這兩種量就叫做成反比例的量，它們的關系叫做成反比例關系． 用字母表示：兩種相關聯的量，分別「x」和「y」表示，「k」表示不變的量，那麼反比例關系式是： xy=k（一定） ②反比例關系的兩種相關聯的量的變化規律是一種量擴大，另一種量縮小，一種量縮而另一種量則擴大，積不變． 例：圖上距離一定，實際距離和比例尺是否成反比例． 因為實際距離×比例尺=圖上距離（一定） 所以，實際距離和比例尺成反比例． 3.正比例和反比例 相同點：兩種量都是相關聯的量，一種量變化，另一種量也隨著變化． 不同點：兩種量成正比例，是一種量擴大，另一種量也隨著擴大，一種量縮小，另一種量也隨著縮小，它們擴大，縮小的規律是，這兩種量相對應的兩個數的比值不變，即商一定． 兩種量成反比例是一種量擴大，另一種量反而縮小一種量縮小，另一種量反而擴大，它們變化的規律是這兩種量中，相對應的兩個數積不變（一定）．
☆基礎練習：
1. 填空 ①兩種（ ）的量，一種量變化，另一種量（ ）．如果這兩種量中（ ）的兩上數的（ ）一定，這兩種量就叫做成反比例的量，它們的關系叫做（ ）．
判斷下面兩種量成什麼比例，並說明理由．
①時間一定，每小時織布的米數和織布總米數．
②平行四邊形面積一定，它的底和高．
③分子一定，分母和分數值．
④報紙的單價一定，總價與訂閱的份數．
⑤正方形的周長和邊長．
⑥正方形的邊長和面積．
⑦路程一定，車輪的直徑與車輪的轉數．
⑧被成數一定，成數與差．
⑨三角形的高一定，底和面積．
⑩甲、乙兩數互為倒數，甲數和乙數 ☆數學醫院：
①鋪地的總面積一定，每塊磚的面積與需要的塊數成正比例． ②班級學生的總人數一定，出勤率與缺勤率成正比例． ③小剛跳高的高度和他的身體成正比例． ④長方形周長一定，它的長和寬成反比例． ⑤圓的半徑和它的面積成正比例
反比例
反比例關系是通過應用題的總數與份數關系幫助學生認識的。在總數與份數關系中，包含總數、份數和每份數。當總數一定時，每份數和份數是兩種相關聯的變數。如果每份數變化，份數也隨著變化。同樣如果份數變化，每份數也隨著變化。它們的變化，無論擴大還是縮小，相對應的兩個量的乘積（也就是總數）一定。具體說，當總數一定時，每份數（或份數）擴大或縮小若干倍，份數（或每份數）反而縮小或擴大相同的倍數。簡稱為「一擴一縮（或一縮一擴）」。具備這種變化關系的每份數和份數成反比例關系。反比例關系在典型應用題中屬於歸總問題。反映在除法中，當被除數一定，除數和商成反比例關系。在分數中，當分數的分子一定，分母與分數值成反比例關系。在比例中，比的前項一定，比的後項與比值成反比例關系。如果再把總數與份數關系具體化為：在購物問題中，總價一定，單價和數量成反比例關系。在行程問題中，路程一定，速度和時間成反比例關系。在做工問題中，工作總量一定，工作效率和工作時間成反比例關系。如果兩種量成反比例，那麼一種量的任意兩個數的比，等於另一種量的兩個對應數的反比。如，加工零件的總數一定，是600個。如果每小時加工10個，60個小時完成任務。如果每小時加工20個，30個小時完成任務。每小時加工數量的比1∶2，與它相對應的完成時間比是2∶1。2∶1是1∶2的反比。
教學反比例的意義採用類比逆向推理法。即，教學開始，首先由學生根據正比例的意義，直接寫出反比例的意義：
兩種相關聯的量——→兩種相關聯的量，
一種量變化——→一種量變化
另一種量也隨著變化——→另一種量也隨著變化。
這兩種量中相對應的兩個數的比值一定——→這兩種量中相對應的兩個數的乘積一定
再由學生根據自己寫出的反比例的意義，舉出實例，加以驗證。
之後，進一步理解反比例的意義。
①分析反比例的意義。
成反比例的量包括三個數量，一個定量和兩個變數。研究兩個變數之間的擴大（或縮小）的變化關系。一種量發生變化，引起另一種量發生相反的變化。這兩種量是反比例的量，它們的關系成反比例關系。
②反比例實質
兩種相關聯的量，一種量變化，另一種量也隨著變化，這兩種量中相對應的兩個數的積一定。這兩種量叫做成反比例的量。它們的關系叫做反比例關系。
比較正、反比例：
相同點：①正比例和反比例都含有三個數量，在這三個數量中，均有一個定量、兩個變數。
②在正、反比例的兩個變數中，均是一個量變化，另一個量也隨之變化。並且變化方式均屬於擴大（乘以一個數）或縮小（除以一個數）若干倍的變化。
不同點：正比例的定量是兩個變數中相對應的兩個數的比值。反比例的定量是兩個變數中相對應的兩個數的積。
正、反比例之間的相互轉化：當正比例中的x值（自變數的值），轉化為它的倒數時，由正比例轉化為反比例；當反比例中的x值（自變數的值）也轉化為它的倒數時，由反比例轉化為正比例。即，
比較總數與份數關系中的正、反比例
④ 正比和反比是什麼
兩種相依變化的量，如果它們相對應的兩個數的比值一定，這兩種量就叫做成正比例的量，它們的關系叫做正比例關系。如果用字母x和y表示兩種關聯的量，用k表示它們的比值，成正比例關系可以用下面式子表示：y/x=k（一定）。
反比例性的概念可以與直接相稱性進行對比。考慮兩個變數被認為是「相互成比例」的。如果所有其他變數保持不變，如果另一個變數增加，則一個反比例變數的幅度或絕對值減小，而其乘積（比例常數k）總是相同的。
簡單點來說，就是如果一樣事物增加了，另一樣事物減少，它減少了，另一樣事物增加，這兩個事物的關系就叫做反比例關系。
(4)股票的價格與正比反比什麼意思擴展閱讀
正比例和反比例的不同點
正比例：變化方向相同，一種量擴大或縮小，另一種量也擴大或縮小。相對應的每兩個數的比值（商）是一定的。
反比例：變化方向相反，一種量擴大（縮小），另一種量反而縮小（擴大）。相對應的每兩個數的積是一定的。
⑤ 什麼是正比，什麼是反比
正比：
兩個事物或一事物的兩個方面，一方 發生變化，其另一方隨之起相反的變化，如老年人隨著年齡的增長，體力反而逐漸衰弱，就是反比。
(5)股票的價格與正比反比什麼意思擴展閱讀：
正比例的圖像是在一條過原點的射線上。就是從統計表的橫坐標、縱坐標交匯處沿左下角到右上角的對角線發展，延伸至表格外，在這里正比例的意義上它可以向下延伸，所以認為它是直線。
反比例關系在應用題中屬於歸總問題。反映在除法中，當被除數一定，除數和商成反比例關系。在分數中，當分數的分子一定，分母與分數值成反比例關系。
參考資料：正比-網路反比-網路
⑥ 為什麼股票價格與利率成反比
能在股票上賺錢的一般不過5%，虧的卻過80%，
當股票大利好大牛市的時候，股票就比較賺錢，人就會把錢挪到股市，造成銀行空虛沒資金，銀行為了保留資金就提高利率，錢就會迴流到銀行，造成股市資金短缺，股票跌價，……
反之熊市也一樣，所以成反比
⑦ 正比和反比,不懂什麼意思
若A是B的數值乘以一個常數，那麼A與B成正比。
若A與B的倒數成正比（就是倒數乘以一個正常數），那麼A與B成反比。比如，A=kB (k<0)，B增大，A反而減小。
如果物理量Y與物理量X的關系式可以寫成：
Y=kX，其中，k是定量，那麼Y與X成正比。（有時還寫成Y/X=k）
Y=k/X，其中，k是定量，那麼Y與X成反比。（有時還寫成XY=k）
(7)股票的價格與正比反比什麼意思擴展閱讀：
正比例與反比例的關系如下：
相同之處
1、事物關系中都有兩個變數，一個定量。
2、在兩個變數中，當一個變數發生變化時，則另一個變數也隨之發生變化。
3、相對應的兩個變數的積或商都是一定的。
相互轉化
當反比例中的x值（自變數的值）也轉化為它的倒數時，由反比例轉化為正比例；當正比例中的x值（自變數的值）轉化為它的倒數時，由正比例轉化為反比例。
正比例的圖像是在一條過原點的射線上。
就是從統計表的橫坐標、縱坐標交匯處沿左下角到右上角的對角線發展，延伸至表格外，在這里正比例的意義上它可以向下延伸，所以認為它是直線。