1. 現在是5月份,一個交易員賣出了一個9月份到期的看漲期權,其執行價格為20美元.股票價格為18美元,期權價格為
歐式看漲期權的空頭，運用公式，k等於20，Sd等於25，和0比較較小加的期權費2，結果為負3
2. 當公司不支付股利時,股票為什麼還有正的價值
根據現金流折現模型，股票價值是有未來股利現值之和，可是折現現金流量模型是建立在若干假設基礎之上，僅僅考慮股利對股價的影響，完全忽視其他因素。然而現實中，股價有諸多因素影響及決定，例如宏觀經濟 行業發展 微觀公司 等，還有我個人認為，股票收益來自股利和資本利得，資本利得也可以像一樣以某一折現率折為現值，然而，該折現率水平較高，將此現值計入價值，因此股票價格不為0。
股票作為一種權利證明，即使不支付股利，仍然擁有對公司的權利，正因為如此，能夠以不為0價格轉讓。
3. 為什麼股票到22美元的時候期權的價值為1美元 股票為18美元的時候期權為0美元求大神解答
期權是給你以21美元買入該股的權利，現在在市場上你18美元就能買入該股了，期權就沒用了，價值就是0
4. 某一個月期的無紅利支付的歐式看跌期權的當前價格為2.5美元，股票現價為47美元，期
歐式期權的現有價值是2.5+47=49.5元
由於執行實在一個月後，所以執行價值是50/(1+6%/12)
如果後者大於前者，就有套利機會
5. 已知S公司目前的股價為31美元，並且在未來3個月內不會支付股利。以連續復利形式計算的無風險利率為8%。3個
這作業還是你自己親自做吧
6. 7、期初的股票價格為$80，期末價格或者是$104 或是$72。該股票沒有股息支付。有一債券期初價格為$1，期末
①構造一能夠復制以上歐式期權的股票債券組合。
②此歐式期權的價格應為多少?
③現有一平方期權，在期末收益（Payoff）為max [(ST-X)2, 0],其中ST 是股票的期末價格，X 為其執行價格。如果X = 26，T=1年，現時股價為$24，股票期末價格是$30或是$18. 無風險年利率為5%. 該期權的價格應為多少？
7. 假設一隻股票的初始價格為50美元，且在考察期內沒有紅利支付。在隨後的兩年內，股價將按照每年20%的速度上
實際上這題目並不是很難的，只要花一點心思就明白了，且是有特別的具有傾向性的計算問題。
試想想第一年後實際上就只有兩種可能一種是漲20%，另外一種是跌20%；到了第二年實際上有三種可能，一種是連續上漲兩年20%(佔25%概率)，一種是連續下跌兩年20%(佔25%概率)，最後一種是一年上漲20%一年下跌20%(這種實際上是出現了兩次佔了50%的概率，只要畫一個圖或看作成一個二次方展開式就更加明白)，很明顯佔50%的概率的那一種漲20%且跌20%實際上就0.8*1.2=0.96，這個肯定是少於1了，52比50的比率是大於1的，還有那一個連跌兩年20%就可以直接排除了。也就是說符合執行期權的只有連續上漲兩年的情況。由於有無風險利率5%，那麼看漲期權的合理價格=25%*(50*1.2^2-52)/1.05^2=4.54美元。
8. 當公司不支付股利時，為什麼公司的股票還會有正的價值，並且這個正的價值常常還相當高
1、股票的價值不是由股利決定的，而是由公司資產。公司資產高，平均到每股的價值也高。所以，只要公司不是負資產，那麼，平均到每股的價值肯定是正的。
2、不分紅，股票價格卻可以高企，有一種可能是，公司急需資金去投資更盈利的項目，使得該股票後市更加看好。
當然還有其他可能。但是，至少也說明，不支付股利而股票價值是正的，並且股價高企的可能性是存在的。
9. 不支付股利 而讓股票持有者通過股票溢價得到他們的收益 對股票價格有什麼影響
這個問題相對復雜。簡單來說，不支付股利，一般出於三點原因：
1、手中多持有現金，防止公司遇到財務危機；
2、公司的發展前景好，公司有好的項目繼續用於投資並且保證更高的回報率；
3,、中國企業往往耍賴，不支付股利。
第3點不說了，從第2點看，股票的價格會上漲。
10. 某股票每年每股支付1美元紅利,你預期1年後的出售價格為20美元,如果你的要求回報率
回報率=（P1- P0 + D）÷ P0
即：（20 - P0 +1）÷P0＝15％
所以P0 = 18.26美元