⑴ 假設一支股票價格當前1塊錢，那麼當它分紅10股分15的時候，當前股價不就變成負數了嗎
假設一支股票價格當前1塊錢，那麼當它分紅10分15的時候，當前股價不會變成負數，股價應該1×10÷（10+15）=0.4元，希望對你有幫助。
⑵ 考慮一個期限為24個月的股票期貨合約，股票現在價格為40元，假設對所有到期日無風險利率（連續復利）
假設價格從合約初到合約期滿都一樣。
1、每股價格40+40*12%*2=49.6元 一份合約100股，所以一份合約價價格49.6*100=4960元。
2、每股分紅6*4=24元，每股價格為49.6-24=25.6元，所以25.6*100=2560元。
3、每股40+40*（12%*2-4%）=48元 一份合約價格 48*100=4800元
4、59+59*12%-4*3=54.08元
應該是這樣吧，我也不知道對不對。你自己查下計算公式吧。
⑶ 一股股票價值100美元，1年以後，股票價格變為130美元或者100美元，假設相應
做一個投資組合，買入x股股票，以及投資y在無風險產品上，並且其現金流與衍生產品匹配，則：
股價上漲，組合價值等於衍生品價值：130x+1.04y=10
股價下跌，組合價值等於衍生品價值：100x+1.04y=0
求解方程，得到x=0.3333，y=-0.3205
因此衍生品價格為C=x+y=0.0128
第二題類似，只是：
股價上漲，組合價值等於衍生品價值：130x+1.04y=30
股價下跌，組合價值等於衍生品價值：100x+1.04y=0
求解方程，得到x=1，y=-0.9615
因此衍生品價格為C=x+y=0.0385
⑷ （證券－股票）計算題：某股份公司今年預計每股股息25元，目前該公司股票市價45元，必要收益率為8％……
《財務管理》形考作業1參考答案
第二章 財務概念
說明：以下各題都以復利計算為依據
1、假設銀行一年期定期利率為10%，你今天存入5000元，一年後的今天你將得到多少錢呢？（不考慮個人所得稅）
2、如果你現將一筆現金存入銀行，以便在以後的10年中每年末取得實效1000元，你現在應該存入多少錢呢？（假設銀行存款利率為10%）
3、ABC企業需要一台設備，買價為本16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%，如果你是這個企業的決策者，你認為哪種方案好些？
4、假設某公司董事會決定從今年留存收益中提取20000元進行投資，期望5年後能得當2.5倍的錢用來對生產設備進行技術改造。那麼該公司在選擇這一方案時，所要求的投資報酬率是多少？
1．5000×（1＋10%）＝5500（元）
2.1000×（P/A，10%，10）＝6145（元）
3．如果租用設備，該設備現值＝2000×[（P/A，6%，9）+1]=15603.4(元)
由於15603.4＜16000，所以租用設備的方案好些。
4．設所要求的投資報酬率為R，依題意有
20000×（1＋R）5＝20000×2.5 解得R＝（2.5）0.2－1
《財務管理》形考作業2參考答案
第四章 籌資管理（下）
試計算下列情況下的資本成本
（1）10年期債券，面值1000元，票面利率11%，發行成本為發行價格1125的5%，企業所得稅率外33%；
（2）增發普通股，該公司每股凈資產的帳面價值為15元，上一年度行進股利為每股1.8元，每股盈利在可預見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27.5元，預計股票發行價格與股價一致，發行成本為發行收入的5%；
（3）優先股：面值150元，現金股利為9%，發行成本為其當前價格175元的12%。
解：(1)K=1000×11%×（1－33%）/[1125×（1-5%）]=6.9%
(2)K=1.8/[27.5×(1-5%)]+7%=13.89%
(3)K=150×9%/[175×(1-12%)]=8.77%
2．某公司發行面值為一元的股票1000萬股，籌資總額為6000萬元，籌資費率為4%，已知第一年每股股利為0.4元，以後每年按5%的比率增長。計算該普通股資產成本。
解：普通股成本=0.4×1000/[6000×(1-4%)]+5%=11.94%
3．某公司發行期限為5年，面值為2000萬元，利率為12%的債券2500萬元，發行費率為4%，所得稅率為33%，計算機該債券的資本成本。
解：債券成本=2000×12%×(1-33%)/[2500×(1-4%)]=6.7%
4．某企業有一投資項目，預計報酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅率為40%，該項目須投資120萬元。請問：如該企業欲保持自有資本利潤率24%的目標，應如何安排負債與自有資本的籌資數額。
解：設負債資本為X萬元，則
（120×35%－12%X）（1－40%）/(120-X)=24%
解得X＝21.43萬元 則自有資本為120－21.43＝98.75萬元
5．假設某企業與銀行簽定了周轉信貸協議，在該協議下，他可以按12%的利率一直借到100萬元的貸款，但必須按實際所借資金保留10%的補償余額，如果該企業在此協議下，全年借款為40萬元，那麼借款的實際利率為多少？
解：借款的實際利率＝40×12%/[40×(1-10%)]=13.33%
6．承上例，假如企業另外還需為信貸額度中未使用部分支付0.5%的承諾費，那麼實際利率為多少？
解：實際利率＝(40×12%+60×0.5%)/[40×(1-10%)]=14.17%
7．假設某公司的資本來源包括以下兩種形式：
100萬股面值為1元的普通股。假設公司下一年度的預期股利是每股0.10元，並且以後將以每股10%的速度增長。該普通股目前的市場價值是每股1.8元。
面值為800000元的債券，該債券在三年後到期，每年年末要按面值的11%支付利息，三年後將以面值購回。該債券目前在市場上的交易價格是每張95元（面值100元）。
另設公司的所得稅率是33%。該公司的加權平均資本成本是多少？
解：普通股成本＝0.1/(1.8×100)+10%=10.06%
債券成本＝80×11%×(1-33%)/(0.8×95)=7.76%
加權平均成本＝10.06%×180/(180+76)+7.76×76/(180+76)=9.37%
8．某公司擬籌資2500萬元，其中發行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率外10%，所得稅為33%，優先股500萬元，年股息率7%，籌資費率3%；普通股1000萬元，籌資費率為4%；第一年預期股利10%，以後各年增長4%。試計算機該籌資方案的加權資本成本。
解：債券成本＝1000×10%×(1-33%)/[1000×(1-2%)]=6.84%
優先股成本＝500×7%/[500×(1-3%)]=7.22%
普通股成本＝1000×10%/[1000×(1-4%)]+4%=14.42%
加權資金成本＝6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.95%
9．某企業目前擁有資本1000萬元，其結構為：負債資本20%（年利息20萬元），普通股權益資本80%（發行普通股10萬股，每股面值80元）。現准備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇：
全部發行普通股。增發5萬股，每股面值80元；
全部籌措長期債務，利率為10%，利息為40萬元。企業追加籌資後，息稅前利潤預計為160萬元，所得稅率為33%
要求：計算每股收益無差別點及無差別點的每股收益，並確定企業的籌資方案。
解：(EBIT-20)(1-33%)/15=[EBIT-(20+40)]×(1-33%)/10
求得EBIT=140萬元
無差別點的每股收益＝(140-60)(1-33%)/10=5.36（萬元）
由於追加籌資後預計息稅前利潤160萬元140萬元，所以，採用負債籌資比較有利。
《財務管理》形考作業3參考答案
第六章 流動資產管理
1、某企業上年現金需要量40萬元，預計今年需要量增加50%，假設年內收支狀況穩定。每次買賣有價證券發生固定費用120元，證券市場平均利率為10%，試用存貨模型確定最佳現金持有量、現金管理總成本及年內有價證券變賣次數。
解：最佳現金持有量=3.7947(萬元)
現金管理總成本＝3.7947/2×10%+40×(1+50%)/3.7947×120/10000=0.3795（萬元）
有價證券變現次數＝40×(1+50%)/3.7947=16（次）
2、某企業2001年末庫存現金金額1000元，銀行存款余額2000元，其他貨幣資金1000元；應收賬款余額10000元，應付賬款余額為5000元；預計2002年第一季度末保留現金余額2500元，預期2002年第一季度發生以下業務：
實現銷售收入30000元，其中10000元為賒銷，貨款尚未收回；
實現材料銷售1000元，款已收到並存入銀行
采購材料20000元，其中10000元為賒購；
支付前期應付賬款5000元
解繳稅款6000元
收回上年應收賬款
試用收支預演算法計算本季度預計現金余絀
解：預計第一季度現金余額＝（1000＋2000＋1000）＋（30000－10000）＋1000－（20000－10000）－5000－6000＋8000＝12000（元）
本期現金余絀為＝12000－2500＝9500（元）
3、某企業自製零部件用於生產其他產品，估計年零件需要量4000件，生產零件的固定成本為1000元；每個零件年儲存成本為10元，假設企業生產狀況穩定，按次生產零件，每次的生產准備費用為800元，試計算每次生產多少最適合，並計算年度生產成本總額。
解：每次生產零件個數 Q＝√2AF/C=√2*4000*800/10=800（件）
年度生產成總總額＝10000+√2*4000*800*10＝18000（元）
答：每次生產800件最適合，年度生產成本總額為18000元
4、江南股份有限公司預計下月現金需要總量為16萬元，有價證券每次變現的交易費用為0.04萬元，有價證券月報酬率為0.9%。
要求：計算機最佳現金斥有量和有價證券的變現次數。
解：最佳現金持有量＝ ＝11.9257（萬元）
有價證券變現次數＝16/11.9257=1.34（次）
5、某公司擬制下年度的信用政策，現有兩個方案供選擇：
方案A：信用標准比較嚴格，確定的壞賬損失率為5%，信用條件是30天內全部付清，並採取積極的收賬政策，預計全年的收賬費用為10000元。採用這種信用政策，預計全年可實現銷售收入1000000元，預計平均收賬期為45天。
方案B：信用標准相對寬松，確定的壞賬損失率為8%，信用條件是「1/10，n/40」，採取一般的收賬政策，預計全年的收賬費用為6000元。採取這種信用政策，預計全年可實現銷售收入1200000元，50%的款項會在折扣期內支付，預計平均收賬期為60天。
該公司的銷售利潤率為20%，有價證券利息率為10%
要求：根據以上資料，選擇較好的信用政策方案。
解：方案A凈收益=1000000×20%-1000000×5%-10000-1000000÷(360÷45)×10%=127500
方案B凈收益=
(1200000-1200000×1%×50%)×20%-1200000×8%-6000-1200000÷(360÷60)×10%=116800
由於方案A凈收益大於方案B凈收益，所以選用方案工A。
6、東方流通企業購進甲商品2000件，單位進價（不含增值稅）50元，單位銷售價65元（不含增值稅），經銷該批商品的一次費用為11000元，若貨款均來自負債，年綜合利息率10.8%，該批存貨的月保管費用率2.4‰，銷售稅金及附加800元；該商品適用17%的增值稅率。
計算該批存貨的保本儲存期
若企業要求8%的投資利潤率，計算保利期。
解：(1)(65-50)×2000-11000-800/[50×(1+17%)×2000×(10.8%/360+0.24%/30)]=409（天）
保利期
=(65-50)×2000-11000-800-50×(1+17%)×8%/[50×(1+17%)×2000×(10.8%/360+0.24%/30)]=199（天）
《財務管理》形考作業4參考答案
第八章 利潤管理
某企業主要生產A產品,過去5年A產品的有關資料如下:
年度
產量(件)
單位成本(元)
混合總成本(元)
第1年
1500
205
270000
第2年
1700
201
360000
第3年
2200
190
420000
第4年
2100
200
400000
第5年
3000
175
470000
請用回歸直線法進行混合成本的分解。
解：∑x=10500 ∑y=1920000 ∑xy=4191000000 ∑x2=23390000
b=n∑xy-∑x∑y/[n∑x2-(∑x)2=5×4191000000-10500×1920000/(5×23390000-105002)=1.19
a=1920000-1.187×10500/5=381507
混合成本的公式可確定為y=381507+1.19x
2．某企業只生產一種產品，其單位售價為200元，單位變動成本為120元，每年固定成本為15萬元，本年銷售量為3000件，預期下一年度銷量將增長15%，請計算：
該企業的保本銷售量
下一年度的預期利潤
解：（1）該企業的保本銷售量＝150000/（200－120）＝1875（件）
（2）下一年度的預期利潤＝3000×（1＋15%）×（200－120）－150000＝126000（元）
3．某企業本年銷售收入為2000萬元，預計下一年度將增長10%，根據統計測算，其銷售收入利潤率約為12%，則其目標銷售利潤是多少？
解：目標銷售利潤＝2000×（1＋10%）×12%＝264（萬元）
4．某企業生產兩種產品，有關資料如下：
產品
單位市價
單位變動成本
單位貢獻毛益
銷量（件）
A
13
11
2
300
B
20
15
5
200
問：（1）其綜合貢獻毛益率是多少？
（2）假如由於某些原因，企業銷售結構發生變動，其中：A產品銷量減少10%，B成品銷量增加8%。試計算新的綜合貢獻毛益率，這種結構變動是否可行？
解：（1）綜合貢獻毛益率＝2×300＋5×200/（13×300＋20×200）＝20.25%
（2）新的綜合貢獻毛益率＝2×300×（1－.10%）＋5×200×（1＋8%）/[13×300×(1-10%)+20×200×(1+8%)]=20.69%20.25%
所以，這種結構變動可行。
⑸ 財務管理——關於一道股票價格計算題
各位,這是關於會計師的題目,作為一個會計師,如果碰到所審計單位有股票,是不能以市場價格來直接衡量股票的價值的,因為市場價格波動范圍很大,價值與價格的計算方法不一樣
一的計算無誤,二的計算錯誤.我的計算過程如下:
設該投資者的投資報酬率為 X ,則有
5.1=0.5 * (P/S,X,1) + 0.6 * (P/S,X,2) + 0.8 * (P/S,X,3)+ 6 * (P/S,X,3)
測試16%,右式為5.23 測試18%, 右式為4.99
則報酬率 X = 16% + [ (5.23 - 5.1) / (5.23- 4.99) * (18% - 16%) ]
計算得X為 17.08%
如果有錯,請高手指正,謝謝
⑹ 無套利模型：假設一種不支付紅利股票目前的市價為10元，我們知道在3個月後，該股票價格要麼是11元，
11N-(11-0.5)=9N-0，這是由一個公式推導出來的。
即未來兩種可能的支付價格相等。左面的式子指當價格上漲到11時該組合產生的支付，右面的式子即為價格為9時該組合的支付。至於看漲期權空頭和股票多頭則是為了實現對沖。
遠期價格=20乘以（1+10%/12）的12次方
例如：
支付已知現金收益的證券類投資性資產遠期價格=(股票現價-持有期內已知現金收益)*e^(無風險利率*持有期限)
遠期價格=(30-5)*e^(0.12*0.5)=25*1.197217=29.93043
(6)假設2015年4月11日微軟股票價格擴展閱讀：
送紅股是上市公司按比例無償向股民贈送一定數額的股票。滬深兩市送紅股程序大體相仿：上證中央登記結算公司和深圳證券登記公司在股權登記日閉市後，向券商傳送投資者送股明細資料庫，該資料庫中包括流通股的送股和非流通股（職工股、轉配股）的送股。
券商據此數據直接將紅股數劃至股民帳上。根據規定，滬市所送紅股在股權登記日後的第一個交易日———除權日即可上市流通；深市所送紅股在股權登記日後第三個交易日上市。上市公司一般在公布股權登記日時，會同時刊出紅股上市流通日期，股民亦可留意上市公司的公告。
⑺ 2、假設一種無紅利支付的股票目前的市價為20元，無風險連續復利年利率為10%，求該股票3個月的遠期
3個月也叫遠期？按照你的意思年利10%，0.1/12，那一個月平均千分之八，3個月的復利就是20×（1+0.008）^3，大約是20.48
⑻ 某種股票2015年各統計時點的收盤價如表
如果只有這些數據,取平均值即可.（15.2+14.2+17.6+16.3+15.8）/5=15.82元.
碼字辛苦,
⑼ 急！！公司金融習題，在線等~：某公司在2002年7月1日投資600萬元購買某種股票200萬股
這道題算內部收益率IRR，用現金流配比即可。第一年現金流出600萬，第二年流入60，第三年100，第四年120，第五年800，算下來18.48%。這題目可以用金融計算器，或者excel裡面函數。