㈠ 卡爾伊坎的介紹
我們常見他的名字之前被冠以諸如「投機家」、「激進投資人」甚至是「企業掠奪者」如此駭人的名目。而這一切都要從他早年的發跡史說起。
卡爾·伊坎1936年2月16日出生在紐約皇後區的Far Rockaway。猶太人與生俱來的商業頭腦和他作為土生土長的紐約客耳濡目染到的財富誘惑使他具備了一個典型美國追夢人的基本素質。
青年時代的伊坎早先在著名的普林斯頓大學(Princeton University)中攻讀哲學——直到今天，這所學校也還是全美擁有富翁校友最多的大學之一。1957年，他聽取母親的建議到紐約大學(New York Univeristy)轉攻醫學。但伊坎像太多沒常性的年輕人一樣，對醫學毫無興趣的他沒多久就輟學參軍去了。
在軍營里，年輕的大兵伊坎以自己特有的投機才能迅速成為了小有名氣的撲克牌高手。入伍六個月後，伊坎選擇了退伍，從此浪跡華爾街做了一名股票經紀人。
伊坎真正意義上的職業生涯開始於1961年。直到很多年後，當功成名就的伊坎回憶起他第一次走進紐約證券交易所時的情形依然唏噓不已：「它們就像點石成金的魔法師，讓奇跡在一夜之間發生，實力、野心和激情在一個個的天文數字中燦然交匯。」再後來，就像《泰坦尼克號》裡面酒館中賭博的傑克那樣，據說他因為出色的投機技巧而輕易賺到了4000美元的原始資本。不過有好事者總愛翻舊賬，從資料中人們找到蛛絲馬跡，證明當年作為股票經紀人的伊坎在1961年的確賺了一些小錢，不過他在第二年就全都賠了進去。
也許是初入江湖的碰壁讓年輕的伊坎認識到自己在專業知識上的不足，大學都沒能畢業的他開始以驚人的毅力抽出時間上夜校充電，從零開始學習會計、證券分析等基礎課程。
直到1968年，伊坎用自己幾年來打拚股市的積蓄購買了一個在證券交易所中辦公的席位，並成立了一家名為Icahn & Co.的小證券公司，主營業務無非是風險套利和期權交易之類。伊坎就這樣在接下來的漫長的七十年代裡把自己最年富力強的時光獻給了這個微不足道的小買賣。
經歷過去的20年裡，華爾街上最讓各大公司CEO膽戰心驚的名字是什麼？答案很可能是卡爾 伊坎。
1985年，因對環球航空公司漂亮的惡意收購，伊坎成為 「企業掠奪者」的代言人。最新一期《財富》雜志稱伊坎為「美國最熱門的投資者」，他為股東賺的錢比這個星球上的其他任何投機者都多。伊坎的主要法寶就是惡意收購看中的公司，之後推進公司管理或策略的改革，讓公司股票在短時期內快速上升，然後套現。
埃德 桑德爾(Ed Zander)現在終於可以鬆口氣了。5個月前，公司的那場內斗差點讓這位摩托羅拉的CEO自身難保。那時，他正在瑞士小鎮達沃斯與其他企業領袖參加世界經濟論壇，突然接到一個讓他不敢相信的消息：已擁有摩托羅拉1.4%股權的美國億萬富翁卡爾?伊坎(Carl Icahn)揚言要讓他下台，為此伊坎要求在公司的董事會中佔一席之地。
被華爾街稱為「企業掠奪者」的卡爾 伊坎，早在1985年就以對環球航空公司的成功收購而聞名。這位現年71歲的股市大鱷，上世紀80年代通過在股票市場上進行資產套利而起家，此後又因為多次惡意收購名揚華爾街，他曾先後盯上過20多家公司。在《福布斯》2007年富豪榜中，伊坎以130億美元的資產名列第42位。
按照媒體的說法，伊坎從不關心企業的發展，只關心如何從收購和出售中贏利，這令各大公司的管理層對他敬而遠之。而《財富》則把他稱為這個星球上最成功的投機者，「不管你信不信，現實中的伊坎是一個復雜而又多才多藝的人—他精通多種賺錢之道，可能為股東賺的錢比這個星球上的其他任何投機者都多。」
失敗的摩托羅拉董事會席位爭奪戰
從達沃斯回到美國的桑德爾，禮節性地拜訪了伊坎。他來到伊坎位於曼哈頓通用大廈第47層的豪華辦公室，這間巨大的套房像極了一個英國貴族的繪畫室，裡面裝飾著眾多古董和歐洲貴族的肖像畫，其中也包括了法國大師卡米耶?柯洛的一幅名畫。
「我告訴桑德爾實情，」伊坎回憶說，「我說，你現在掌管著一個偉大的公司，可你為什麼把它弄得這么糟呢？」之後他們就以說笑的口吻進一步交談。他告訴桑德爾，摩托羅拉公司的股值被嚴重低估了，遠沒有達到它應有的價值水平。
伊坎建議桑德爾在股價低迷時，用120億美元來回購公司股票，還表示其實他對加入董事會並不特別有興趣。事實上，如果當時桑德爾答應大幅回購公司股票，伊坎就會放棄加入董事會的努力。
「交談中，伊坎會給人一種平靜的印象：他對於如何使股東獲得更多的利益很在行。」一位自己公司曾被伊坎當作收購目標的CEO表示，「他認為他的智慧就在於他能讓一個公司的股價迅速升值。」伊坎的確經常成功，但不是這次。在這次會談中，桑德爾表示他將與董事會討論適當地回購公司股票。伊坎認為這是個好兆頭，但6個星期後，摩托羅拉的業績急劇下滑，公司的拳頭產品—手機業務也陷入低迷。此時大幅回購已變得毫無意義，雖然摩托羅拉已經宣布一項75億美元的回購計劃。伊坎感覺自己被將了一軍，與其現在退縮，還不如把自己當作股東利益的維護者，強制管理層兌現他們關於要振興 手機業 .的承諾。
事情就此演變成伊坎要在摩托羅拉董事會奪取一席之地的戰役。結果5月9日見分曉，獲得45%選票的伊坎以微弱的劣勢失敗了。
㈡ 投機泡沫的投機活動
世界上第一次有大量文字記載的投機狂潮，發生在十七世紀初的荷蘭，歷史上稱為「鬱金香狂熱」。當然，鬱金香也因此成為有記載的第一次商品「泡沫」。在鬱金香炒作的高峰時期，甚至一個家庭的所有財富都被葬送在一隻植物球莖上。
鬱金香的名字起源於土耳其語，意為「纏頭巾」花。在十六世紀中期，游經土耳其的旅行家們被這種花的美麗所打動，並把它帶回了維也納。很快，它就吸引了歐洲人的廣泛注意，幾年之內開始在德國種植，接著是比利時，然後是荷蘭。在十六世紀70年代後期，它被傳播到英格蘭。很快，這種新穎的花卉開始在宮廷內流行。
和其他花卉有所不同，鬱金香不僅形態優雅，而且具有「變異」的特性。人工栽培的鬱金香，常常會發生引人注目的變異，比如人工培植的紅色鬱金香，其後代有可能會變成紅白相間的品種。
由於當時的人們對植物的基因不甚了解，鬱金香的這種神秘「變異」無疑增加了歐洲人對鬱金香的投機興趣。當時的鬱金香種植者們，每天必然會做一件事——巡視花圃，搜尋顏色「變異」的花朵。花朵的顏色如果漂亮，擁有者就可以期待高價的買主。而買家，之後再用這樣的花培育下一代花卉，再以高價出售。「莖基」發黃（稱作「污底」）或形狀難看的鬱金香會被淘汰，而完美的花朵成為「花種」。
在十七世紀20年代初，對於鬱金香及其「變異」特性的熱忱開始登陸荷蘭。當時最罕見的種子可以賣到幾千弗洛林（英國一種銀幣，值二英鎊，於1971年停用），這個數字幾乎相當於當時中等收入家庭一家的財富。逐漸的，這種狂熱從一小部分人傳播擴散到整個荷蘭社會。很快，幾乎所有的家庭都建起了自己的鬱金香花圃，幾乎布滿了荷蘭每一寸可以利用的土地。
起先，交易發生在冬季。投機者可能會帶著一些樣品和一定量的球莖，聚集到鬱金香交易者的旅館。在那裡，交易者可以用五百弗洛林買來的「德隆普大將」外加二百弗洛林現金，交換到「博爾元帥」，接著寄希望於一周內再以一千弗洛林出手。
就這樣，鬱金香價格開始瘋狂地上漲。到了1634年，從苦力到貴族，荷蘭各個社會階層的人幾乎全被「動員」到鬱金香炒作的隊伍中來了。很快，交易從冬季變成了全年進行，雙方可以簽訂期貨合同，然後到第二年春天交貨。我們現在所說的「看漲」和「看跌」期權，就是在那時被創造出來並廣泛交易的。
那時候的投機者其實對交貨本身不感興趣，也無意要求擁有他們所買進的實際的鬱金香。當他們買進交貨的合約後，往往很快地將他的合同以贏利的價格再出售給其他熱衷者。這在今天被稱作「買空賣空」。
在《布萊恩維爾游記》中，記載了這樣一個情節，似乎很能體現鬱金香價格的瘋狂。一個年輕的水手因為通報船訊被一位商人獎賞一頓早餐。這個鬱金香投機商後來發現，貨物中少了一枝價值3000弗羅林，名為 「永遠的奧古斯都」的花莖。當他急匆匆地找到那個水手時，小夥子正津津有味地就著咸魚大口咀嚼「那個被他當做洋蔥的東西」。
有史料記載，一顆「總督」球莖可以換四條牛、八頭豬、十二隻羊、四車黑麥或兩車小麥、兩桶白酒或四桶啤酒、兩桶黃油和半噸乾酪，外加大量傢具。在藍色本色上有紅白條紋的「奧古斯都」的售價是兩倍於上述價值的現金，外加馬匹齊全的馬車一輛。荷蘭人開始相信，不光荷蘭的投機者，其他外國投機者也會願意接受永遠上升的價格。實際上，此前在法國，一隻稀有的球莖就被用作支付一件珍貴的寶石的全部價格。
一個故事可以說明當時的氛圍和人們的心情。當所有的荷蘭家庭都已潛心養植鬱金香的時候，海牙有一個鞋匠，在一小塊種植園地上最終培育出了一種黑色的鬱金香。一夥來自海爾勒姆的種植者拜訪了他，說服他把花賣給他們。鞋匠以1500弗洛林的價格把寶貝賣給他們，買家中的一個人立即把黑色鬱金香摔到地上，又用腳碾踩，直到它變成一灘爛泥。鞋匠驚呆了。買家們解釋說，他們也培育出一隻黑色鬱金香，毀掉這只，他們自己的花就是獨一無二的了。他們情願付出一切代價，如果有必要，一萬弗洛林也在所不惜。心碎的鞋匠鬱郁寡歡，據說不久便因懊惱過度而過世。
當狂熱升級時，其他經濟活動幾乎全放慢了。1636年，阿姆斯特丹、鹿特丹等地的股票交易所全部開設了鬱金香交易所。花價的漲落造就了一大批富翁，而花價的每一次高漲都使更多的人堅信，這條發財之路能永久地延伸下去，世界各地的富人都會跑到荷蘭，不問價格地收購所有的鬱金香。一枝花還沒露出地面，就已經以節節上漲的價格幾易其手。沒錢的人抵押房產借貸投資，巨額貸款不斷堆積到小小的花莖上。
鬱金香的交易類似於期貨交易，但是在十七世紀，鬱金香交易遇到了比今天的商品期貨更多的問題。因為合同背後沒有會員公司支持，而且，如果誰最後真的要在數月之後接收一個特定球莖的交割，也不能確保他已經得到了合同所規定的標的，還要等到它真的開花以後。為了規范這一活動，荷蘭頒布了新的法律，設置了鬱金香的「特別公證人」，指定了進行鬱金香交易的固定場所。
「泡沫」總有破滅的一天。不知從哪一天起，不知為何緣故，一些更聰明或膽小的人開始退場。這個跡象被人察覺後，拋售即刻變為恐慌，花價從懸崖上向下俯沖。當瘋狂的價格最後坍塌時，荷蘭的整個經濟生活都崩潰了。債務訴訟多不勝數，連法庭都已經無力審理了。很多大家族因此而衰敗，有名的老字型大小因此而倒閉。一直到許多年後，荷蘭的經濟才得以恢復。 米爾肯並未止步於交易垃圾債券。與此同時，他設計了一種新型的融資方法——利用承銷垃圾債券替中小型企業融資。這使得米爾肯成為美國金融史上的重要人物。毫不誇張地說，這種新金融產品的開發，完全改變了美國70年代到80年代的發展。
在米爾肯的引領下，垃圾債券逐漸成為非常搶手的投資產品。米爾肯也憑借准確的判斷能力建立了一個龐大的客戶網路。但是新的問題也逐漸浮出海面，由於垃圾債券的數量有限，已經無法滿足眾多基金的購買慾望。而僅僅憑借自然災害，等待企業出現信用危機和債務危機耗時太長，米爾肯為此想到了一個好辦法。
與其坐等那些擁有垃圾債券的公司信譽滑坡，信用降級，不如自己去找一些正在發展的公司。若放債給他們，他們的信用同那些垃圾債券的公司差不多，但正處在發展階段，債券質量比那種效益下滑、拚命減虧的公司的債券好得多。由此，米爾肯創建了垃圾債券發行市場。
當時的新興產業——光纖產業與移動通訊業的發展就和垃圾債券息息相關，麥克勞移動通訊公司和有線電視網(CNN)之所以能成為當今美國家喻戶曉的大公司，均得益於米爾肯通過垃圾債券的包銷所實現的資金籌措。其中與MCI公司的合作堪稱經典之筆。MCI公司創立於1963年，僅靠3000美元起家。當 MCI向世界上最大的電信公司美國電報電話公司(AT&T)發出了挑戰的時候，米爾肯成為它們融資的有力後盾。他為MCI籌得了20億美元的垃圾債券，確保了MCI的擴展資金來源，使得MCI成功地打破AT&T對長途電話市場的壟斷。
垃圾債券還進入了兼並收購領域。1982年，米爾肯所在的公司開始通過垃圾債券形式發放較大比例的貸款，用來兼並企業。最極致的例子是石油公司並購案。當時，一個名叫卡爾·伊坎的無名之輩想敵意收購美國飛利浦石油公司，但不幸的是他缺少80億美元，這會妨礙他計劃的實施。伊坎向米爾肯公司求助。結果他在次日早晨受到信函，信中指出公司「高度自信」可以籌集到足夠的資金。雖然最後伊坎放棄了敵意收購飛利浦石油公司的計劃，但是敵意收購公司的時代從此開始，垃圾債券在其中幫了大忙。
米爾肯成了中小企業和投資公司的財神爺，他個人的收入也隨之飈升。多年來，他的工資一直是固定的，每周1000美元，而他真正的收入是交易傭金，1986年一年他的傭金曾達到5.5億美元。
然而樹大招風。從80年代中期就不斷有人狀告米爾肯違法經營，並最終將他送上了法庭。法庭於1990年確認米爾肯有6項罪名，但沒有哪樣跟內部交易、操縱股價以及受賄有關。米爾肯的罪名都是沒有先例的，以前也沒有任何人因為這些罪名受指控——他掩蓋股票頭寸，幫助委託人逃稅，隱藏會計記錄，最終被判處 10年監禁，賠償和罰款11億美元（其中罰款2億美元，民審賠償金額為5億美元，向政府補納稅款4億美元），並禁止他再從事證券業。
在米爾肯入獄之後，垃圾債券的氣泡被越吹越大，1988年，垃圾債券的市場已經高達2000億美元。受到1987年股災後潛在熊市的壓力，從1988年開始，垃圾債券發行公司無法償付高額利息的情況屢有發生，最終，垃圾債券還是難以克服「高風險、高利率、高負擔、高拖欠、更高風險」的惡性循環圈，瞬間走向衰退。泡沫逐漸破滅。 在鬱金香泡沫破滅之後，金融歷史上的投機泡沫層出不窮。其中最為轟動的故事之一，就是由「垃圾債券」大王米爾肯所發動的垃圾債券投機風潮。
二戰後，美國逐步完善了金融監管措施，旨在保護債券投資者不會因為企業的破產或拖欠債務而遭到損失。米爾肯敏銳地發現其中的玄機——債券的信用等級越低，其違約後投資者得到的回報越高。
當時，幾乎沒有人從事無等級或等級不夠的高回報債券交易。別說購買這些債券，就是打聽一下它的價格都十分困難，因為在所有的投資者眼中，它們等於是不能帶來任何回報的垃圾。
米爾肯為自己的新發現四處游說，尋找願意購買的人。他向高回報基金說明購買這些債券的好處。同那些注重短期效益的傳統債券交易相反，米爾肯把他們的垃圾債券定義成是值得擁有的「所有權債券」。他認為，這些債券在利率風險很大的時期反倒能保持穩定，因為所獲得的回報是與公司的發展前景相連，而不是同利率掛鉤的。
米爾肯並不認為垃圾債券的風險很高，反而認為垃圾債券比買股票，或是買有信用等級的公司的債券風險要小很多，特別是在市場行情下跌，或行情劇烈動盪的時候更是如此。膽大的投資公司首先被他說服，一些保險公司、退休基金見米爾肯的理論實際可行也願意跟進。很快，經他游說的機構所投資的垃圾債券的年收益率就達到了50%。財富效應之下，垃圾債券的購買者越來越多，漸漸形成了市場。米爾肯管理的債券買賣部所獲利潤也從開始時占公司總利潤的35%，到1975年接近100%。
1974年，由於宏觀經濟出現惡化，很多債券的評級被下調。許多基金急於將手中的低等級債券出手，以免影響基金的質量形象。當時，「第一投資者基金」也同樣面臨了這樣的問題。不過米爾肯在研究了基金的投資組合後，建議基金經理不要將手中的垃圾債券出手。既然基金是以高回報為口號招攬客戶，若將手中的高回報率的債券拋掉，基金的效益將會降低。
「第一投資者基金」接受了米爾肯的意見。1974至1976年，該基金連續3年成為全美業績最佳的基金。基金的銷售量因此大增。米爾肯也因為參與其中而聲名鵲起，他成了經營高回報率債券交易的焦點。
㈢ 戴爾公司 2013 年選擇私有化，2018 年又恢復上市，戴爾恢復上市的原因有哪些
騰訊科技訊 據外媒報道，邁克爾·戴爾（Michael Dell）花了12個月時間與股東鏖戰，並最終同意向他們支付約140億美元現金。但如果一切進展順利，美國最大的私有科技公司戴爾科技公司（Dell Technologies，以下簡稱「戴爾公司」）將在本周五再次成為一家上市公司。
㈣ 如何在交易中成就操盤之神
人生短短幾十年，沒有哪一樣不要錢。來到股市上，日思夜想把錢要，為錢瘋狂為股痴，挨凍受餓也沒關系。非常努力非常敬業，可結果是虧多贏少，郁悶多過開心。應正確看待虧損，虧損其實是交易的必要成本，做任何產品都先要購買設備和原料，況且是在和5500萬有效交易賬戶展開競爭。與其他交易者相比沒有任何優勢，獲勝概率自然為0。不贏，自然就虧了。想通了，就明白了：虧損是絕對的，獲利是偶然的。那如何從虧損的死亡陣地上沖出一條血路來呢?請看下列步驟。
第一步尋找師傅
先賢蘇格拉第說，我只知道自己很無知。韋爾奇說，要全球尋師。喬布斯說，要有初學者心態。巴菲特說，自己是80%的格雷厄姆和20%的費雪。放眼全球證券交易，當下做得最好的有巴菲特.索羅斯.西蒙斯.戴利奧.伊坎.保爾森，他們代表不同風格不同流派。巴菲特擅長企業估值並用折扣價來購買，索羅斯關注區域.行業.個體經濟的不均衡性並只做最好和最壞這兩極，西蒙斯拿統計模型在超速計算機上運行並從活躍股中獲取微利，戴利奧靠五步驟進程和alpha覆蓋法運用計算機在大約100個不同類別里尋找世界各地的贏利機會，伊坎研究公司結構和運營情況並從中發現公司股價和資產實際價值之間存在的差異，保爾森喜歡海量收集財務信息自己分析並在美國次貸危機中一戰成名為華爾街空神。2011年全球對沖基金經理收入排行榜中,第一名戴利奧30億美元,第二名西蒙斯21億美元。這么多大師，總有一個讓你心醉。
第二步訓練思維
人的年齡應分為自然年齡.心理年齡和思維年齡。現在出生的小孩與2千年前出生的小孩應沒有太多差異，後天訓練和環境差異造就了現代人與古代人的差異。有一個問題，普通人與巴菲特差異在哪裡?從人體外觀看差異並不大，真正的差異在思維。巴菲特的孩子說世界上最聰明人不是巴菲特，而是巴菲特的長期合夥人芒格。芒格有100種思維模型和492個投資決策細節，他一生研究人類失敗的原因，持續不斷地收集並研究關於各種各樣的人物、各行各業的著名失敗案例，並把那些失敗的原因排列成作出正確決策前的檢查清單，這使他在人生、事業的決策上幾乎從不犯重大錯誤。巴菲特說，在芒格的指導下我由猿進化到人了。索羅斯認為人類的認知存在天然缺陷，每個人都會犯錯，關鍵是改錯態度。現在學校考試的全是有標准答案的知識點，而對思維考核沒有具體量化指標。問題來了，社會生活中大量出現高學歷大名校的精英人才頭腦中只有知識沒有思維，離開有答案的老師獨立置身於社會中茫然不知所措，除了背誦教條什麼也不會，最後歸於平庸。學文的不懂理科，學理的不懂工程，學工的不會實際操作。好不容易來個文理兼修，既懂謀略又長於實際運作的大腕，卻因忽視法學修練而墜入監獄，毀掉一世英明。普通人使用1維思維：上漲，聰明人使用2維思維：上漲和下跌，大師使用4維思維：上漲.下跌.歷史和未來。如果普通人嘗試使用4維思維，那普通人就慢慢變成了大師。
第三步完善人格
在交易中，資金就是士兵，模型就是武器，對錯看輸贏。交易時我就是將軍，統帥千軍萬馬或進攻或防守，全由我說了算。然而，交易又是高危職業，時常處於高強度、高壓力、高風險的境地，要求交易者抗干擾能力強，永遠保持清醒認識和獨立判斷。要成為進退有據的合格交易者，首先得向軍事指揮官學習，修煉處變不驚.敢打硬仗的獨立人格。軍事智謀的第一個特徵，就是要能區別哪些是能辦到的，哪些是不能辦到的。要學會面對現實，但決不能對自己的力量喪失信心。逃避現實而不是面對現實的那種軍事觀念註定是無用的而且將會是代價昂貴的。祈求上天賜予我平靜的心，接受不可改變的事;給我勇氣，改變可以改變的事;並賜予我，分辨此兩者的智慧。改變了自己的思維角度，世界也會隨之改變。只有能在任何條件下當機立斷、大膽行動的人，才能取得勝利。劉伯承說，「五行不定，輸得乾乾凈凈。」。在五行術中他把我軍看成戰爭主體，把任務當作中心，把敵情看作前提，把時間和地形看作物質條件。交易中信息爆炸，真假難辨，陷阱多多。不要輕易相信任何天上掉餡餅的信息，除非自己反復驗證過。跟隨眾人是人的天性，而獨立判斷.反復假說驗證的工作方式是違背人性的，違背天性的事對於每個人來說都是痛苦.難以持續的，正因為太難了，所以獨立人格在芸芸眾生中才是那麼稀缺。應當練成一雙慧眼，能快速識別誰是大師誰是水貨，哪家公司投資機會多哪家公司機會少。需要持續修煉說「不」的勇氣，大聲地說，不分時間地點對象。不用管對方是名流還是權貴，只要違背常識違背邏輯，就立即說不。對別人說不，對自己更要超嚴厲地說不。
第四步學習理論
股票理論已走過定性分析階段，現正由量化分析階段向生碼通信系統解析階段過渡。股票理論包括非系統股票理論和系統股票理論。非系統股票理論指單個獨立的理論，沒有將人和K線納入到一個系統內來研究。系統股票理論把人和K線納入到一個系統內來同時研究，指從目標到效果的全過程全維度全控制的理論。非系統理論如分離的元器件,單靠一個理論無法穩定贏利。系統理論如大規模集成電路，匯聚了解析框架.思維路由.心理控制.K線結構能級解析.交易作業步驟等。非系統理論全由外國人創建的，系統理論由中國人創建的。
1.非系統股票理論：包括有基本分析理論.價值投資理論.技術分析理論.趨勢理論.波浪理論.江恩理論.形態理論.股市成長階段論.股市周期循環論.信心理論.亞當理論.隨機漫步理論.相反理論.黃金分割率理論.切線理論.前景理論.行為資產組合理論.行為資產定價模型.資產選擇理論.公司資本結構理論.市場動能理論.市場異象理論.反向投資策略.非穩定性理性投機理論.因素模型.資產組合選擇理論.資本資產價格模型.有效資本市場假設理論。
2.系統股票理論:生碼通信系統理論由生碼通信五層模型、K線結構能級理論.人格進化階梯模型.心理控制和標准化交易作業步驟等組成。
第五步模型解析
交易中，有一個問題需要徹底弄清楚，利潤從哪裡來的，虧損因何產生。環顧四周，雞生蛋.蛋生雞,母豬生小豬,大樹旁邊長小樹，模具造產品。同理，贏利是從贏利模式造出來的，虧損是從虧損模式造出來的。核心問題來了，父本模型就是交易成敗的關鍵。同為武器模型，可以生產老式步槍，也可以生產原子彈，但二者殺傷力相比就差太遠了。西蒙斯獲得模型的方法是靠一大堆數理博士用超級計算機從海量數據挖掘中得來。普通人可以從大師的經驗.當下最先進的投資理論.長期解析漲幅冠軍.持續反省交易得失而獲得有效模型。沒有模型，利潤就是野種，難以持續穩定。要獲得模型，必須要有解析模型的工具和思維架構。首要的是先放棄我想人思維模式，沉湎於希望的幻覺是人的本能，我想跌了7天應該漲了於是低買結果漲一天再跌7天，我想已經漲了20%應該跌了於是賣出結果還漲50%，買入股虧損後就乞求市場快點上漲好讓自己早日解套。我想人模式一點也不靠譜，可我們就是非常喜歡它一刻也離不開它，習慣了。向市場乞求更是陷於封建迷信和幻術，終歸會付出難以忍受的沉重代價。正確的交易思維模式應該是假說驗證模式，一種科學家.工程師.軍事家.企業家.法學家普遍使用的贏家工具。反復假說，持續驗證，全球尋師，藉助工具，終得模型。
交易的競爭，實質上就是思維的競爭，歸根到底就是交易模型的大比拼。交易裝備的火熱競爭，意味著先升級先受益。不對稱競爭在交易中體現得很突出，有的交易裝備相當於長矛大刀，有的相當於老式步槍，有的相當於大炮，而有的掌握原子彈，勝負早在競爭前已經基本劃定。拿大刀的想與握原子彈的搞比賽，用烽火台來傳遞信號的想與使用預警機來傳遞數據的同台競技，比賽結果沒有任何懸念。仔細審核一下，自己的交易裝備在哪個層次?開放大局已定，國際化信息化系統化不可逆轉，國家不停說要轉變發展方式，對個人交易者來說唯有對交易模型升級升級再升級，隨時將交易模型定格在最新的系統版本上，才能跟上信息時代的步伐。升級慢了，受苦的只有自己。
第六步精細訓練
交易如同任何競技項目一樣，需要經典教材，優秀教練，但更重要的是要自己日復一日的大劑量訓練。教材-訓練-交易模式，如同學生上課-作業-考試一樣,只聽老師講而不做大量作業，到考試時就會出現知識點交錯混淆。交易練什麼?初級階段學知識，高級階段練思維，終身修煉模型解析。你能清晰解析的，才是你的。無法清晰解析的，偶然所得，終會歸還。交易很殘酷很無情，但贏利卻很有邏輯性，有知識有技能的賺無知識無技能的，學習得快的賺學得慢的，反應敏捷的賺動作遲緩的，多維思考的賺單維思考的，想得周到的賺沒有想到的，控制能力強的賺控制能力弱的，知識全面的賺知識盲區太多的，有科學理性思維的賺封建迷信幻術的，有訓練的賺無訓練的，訓練量大的賺訓練量小的，熟悉的賺不熟悉的，模型質量高的賺模型質量低的，懂法理的賺自我任性的，修煉成系統的賺分離散亂的。精細訓練1萬小時10年交易時間，沒有任何一位成功投資者可以隨意減免。訓練的終極目標是大腦能自動識別相似圖形，並能快速做出反應。我們能准確區分周圍環境的貓狗鼠樹竹，那是因為我們大腦中存儲有大量的識別體圖片。
第七步標准化交易作業步驟
每次交易前，都要對近月虧損的資金默哀3秒，為自己的沖動和無知作深深的懺悔。寫交易日誌時要想一想，上次交易是如何做的，交易過程中自己內心感受到了哪些以前從未有過的體驗，贏利的關鍵是在哪幾個節點上做得好，虧損的原因在哪些方面，為了未來能更穩定贏利還有哪些需要立即優化，發現了哪些知識盲點得趕快彌補。從自己以往的交易中去尋找贏利的路基，從書本上借鑒別人好的經驗，步驟細節要點越多越好，不斷優化持續完善，以期早日寫成自己的交易標准，去和大師們比賽一番。「寫」永遠代替不了「做」，但通過不斷寫交易心得，可以幫助自己仔細梳理交易思路，重組優化交易流程，規范自己的交易行為，減少大量的交易失誤和認知障礙，從而有效改善交易效果。好的交易模型，配合出色的交易流程，才會產生穩定的贏利效果。完全按照工業生產流水線模式，實現看板管理，量化控制。交易時面對的是一個未知的世界，對手是除你以外的數千萬人組成的巨型系統，自己的思維是有限維度，而市場卻是無限維度，以有限維度對陣無限維度，難免有看不懂的無法解析的數據流，而這些數據流像巨大黑洞一般令人思維停滯心理瞬間崩潰。如何做好心理維護，讓心理能從災難性打擊中快速恢復過來，這是每個交易者必修的功力。
結論：相信科學遠離迷信，放棄我想人思維模式而使用假說驗證理性模式，不管出身多麼寒微知識多麼貧乏昨天虧損多麼慘重，只要今天願與真相為伍與假說實驗為伴以模型解析為利器，那贏利之路就在你腳下，股市就成了你的提款機。
㈤ 卡爾·伊坎
美國億萬富翁卡爾·伊坎是個相貌普通的老頭，但他在商業江湖中擁有一堆褒貶不一的名頭——金融家、投資家、企業狙擊手、無情投機商、「兇猛鯊魚」等等。卡爾·伊坎近四十年的投資經歷表明，他是一個能使股票在短期內大幅上漲而快速賺錢的投資高手，無愧商海「帶頭大哥」的稱號。然而，這位大哥的賺錢法子，卻讓企業界，特別是大型企業寢食難安。
「很多人在跌的趨勢時買入，但卡爾·伊坎相反，他在最壞的時刻都會買入，即使沒有任何陽光的一面，也沒有人同意他的時候。他覺得，大眾的想法一般是錯誤的。如果你順著趨勢走，機會總與你擦肩而過。」
㈥ 全世界有多少富豪是靠炒股發家的
2015年《福布斯》發布一年一度的2015全球富豪榜。微軟創始人比爾·蓋茨以792億美元繼續壓過墨西哥電訊大亨斯利姆的771億美元，蟬聯全球首富，「股神」巴菲特727億美元擊敗西班牙富翁奧爾特加進駐第三。
榜上賺錢最多富豪是年屆84歲的巴菲特。他2014年7月捐出28億美元身家，但受惠於巴郡股價上升，財富全年依然暴升145億美元，至727億美元。
29 喬治·索羅斯/George Soros 242 84 對沖基金 美國
31 卡爾·伊坎/Carl Icahn 235 79 投資 美國
34 阿爾瓦利德·本·塔拉勒·阿蘇德王子/Prince Alwaleed Bin Talal Alsaud 226 59 投資 沙烏地阿拉伯
60 雷伊·達里奧/Ray Dalio 154 65 對沖基金 美國
69 羅納德·佩雷爾曼/Ronald Perelman 145 72 杠桿收購 美國
76 詹姆斯·西蒙斯/James Simons 140 76 對沖基金 美國
100 史蒂芬·施瓦茨曼/Stephen Schwarzman 120 68 投資 美國
104 菲利浦·安舒茨/Philip Anschutz 118 75 投資 美國
109 史蒂夫·科恩/Steve Cohen 114 59 對沖基金 美國
113 約翰·保爾森/John Paulson 112 59 對沖基金 美國
121 大衛·泰珀/David Tepper 104 57 對沖基金 美國
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㈦ 卡爾伊坎的秘密
高明獵手的秘密
伊坎的最大智慧在於他尋找獵物的妙招。他的預料非常神准，以至於可以說一旦他買進了某公司股票，他就註定要賺錢，然後就是壓榨管理層以使得收益更大。
說起來很簡單，伊坎常常尋找那些苦於出售的企業。總的來說，伊坎看重的是「硬資產」，如房地產、石油資源、林地等這些容易計算出價值的行業，避開那些嚴重依賴開發新產品的科技公司。當然也不能一概而論，伊坎在生物制葯行業的收購也很成功。
「他會在最不可能的時候買入企業的股票，那時人們只看到企業毫無希望，所以在當時，很少有人會認同伊坎的做法。」 瑞銀的投資銀行主管肯?默理斯表示。伊坎對此的解釋是：「大家一致的看法常常是錯誤的，如果你隨波逐流，成功就會遠離你，所以我買的都是那些不那麼耀眼、不被人喜歡的公司，要是整個產業也失寵於大眾就更好。」
為了作好選擇，伊坎把他自己埋身於曼哈頓總部高明的研究團隊中，但最重要的工作還是尋找可被收購的企業。通常，選擇獵物時，最重要的人還是伊坎本人。他的高級顧問說：「50% 到 60%的好點子都來自於伊坎。」伊坎常常一天打十多個小時的電話，對象包括投資銀行家、對沖基金公司經理、分析師等一切能給他提供線索的人。一旦找好獵物，伊坎就會與同事們對該公司的每個方面都仔細分析，翻來覆去地分析。
現在，伊坎面對的批評主要是：他猛烈的進攻有時會傷害到那些本不應該受到攻擊的CEO們。正如一位知名的投資者所言：「他把對上帝的敬畏引入管理以讓人們按他的意思行事，這可能對迅速提升一個公司的股價有用，但可能不是公司持久盈利的最好之計。」