股票價格具有肥尾分布_股票價格波動的特徵--尖峰厚尾性長期記憶性集聚性非對稱性

① 股票的基本知識

這個內容非常多了。簡單的說，股票是一種永不償還的有價證券，股份公司不會對股票的持有者償還本金。一旦購入股票，就無權向股份公司要求退股，股東的資金只能通過股票的轉讓來收回，將股票所代表著的股東身份及其各種權益讓渡給受讓者，而其股價在轉讓時受到公司收益、公司前景、市場供求關系、經濟形勢等多種因素的影響。所以說，投資股票是有一定風險的。

② KMV模型的理論基礎

KMV模型的優勢在於以現代期權理論基礎作依託，充分利用資本市場的信息而非歷史賬面資料進行預測，將市場信息納入了違約概率，更能反映上市企業當前的信用狀況，是對傳統方法的一次革命。KMV模型是一種動態模型，採用的主要是股票市場的數據，因此，數據和結果更新很快，具有前瞻性，是一種「向前看」的方法。在給定公司的現時資產結構的情況下，一旦確定出資產價值的隨機過程，便可得到任一時間單位的實際違約概率。其劣勢在於假設比較苛刻，尤其是資產收益分布實際上存在「肥尾」現象，並不滿足正態分布假設；僅抓住了違約預測，忽視了企業信用品質的變化；沒有考慮信息不對稱情況下的道德風險；必須使用估計技術來獲得資產價值、企業資產收益率的期望值和波動性；對非上市公司因使用資料的可獲得性差，預測的准確性也較差；不能處理非線性產品，如期權、外幣掉期等。

③ 金融數據的尖峰厚尾特徵是什麼意思

金融數據的尖峰厚尾特徵是相比較標准正態分布來說的，標准正態分布的偏度為0，峰度為3，通常做實證分析時，會假設金融數據為正態分布，這樣方便建模分析。

但是實證表明，很多數據並不符合正態分布，而更像尖峰厚尾，就是峰度比3大，兩邊的尾巴比正態分布厚，沒有下降得這么快。

厚尾分布主要是出現在金融數據中，例如證券的收益率。從圖形上說，較正態分布圖的尾部要厚，峰處要尖。

直觀些說，就是這些數據出現極端值的概率要比正態分布數據出現極端值的概率大。因此，不能簡單的用正態分布去擬合這些數據的分布，從而做一些統計推斷。一般來說，通過實證分析發現，自由度為5或6的t分布擬合的較好。

(3)股票價格具有肥尾分布擴展閱讀：

基金收益率不服從正態分布，存在顯著的尖峰厚尾特性，我國基金市場還不是有效市場。人民幣匯率收益率波動有集群性效應，不符合正態分布，有尖峰厚尾的特點。結果表明穩定分布能更好的擬和中國股票收益率的實際分布，穩定分布較好的處理中國股票市場中的「尖峰尾」現象。

但很多資本市場上的現象無法用EMH解釋，如證券收益的尖峰厚尾，證券市場的突然崩潰，股價序列的長期記憶性等。對期貨價格數據進行統計分析，發現期貨價格具有「尖峰厚尾」特性。實證結果表明：我國股價波動具有尖峰厚尾特徵、異方差性特徵和波動的持續性和非對稱特徵。

而股票市場的收益率從分布的角度看，並不服從標準的正態分布，而是呈現出一種「尖峰、厚尾」的特徵。

④ 關於股票的價量分布圖

看軟體說明，用行情軟體，第一件事應該是下載軟體使用說明，每個軟體都不同，通達信的百分數是競買率

⑤ 收益率曲線的經濟學意義

希望採納
人民銀行96年綜合考試試題 
一、簡答題（每題5分，共50分） 
1、經濟法律關系主體 
2、什麼是合同合同具有哪些法律特徵 
3、資產、負債、股東權益的概念及相互關系 
4、消費物價指數的計算公式 
5、什麼是需求價格彈性？請求出y=ax的需求彈性。 
6、什麼叫做增值稅？稅入屬於中央還是地方？ 
7、金融租賃 
8、關貿總協定中的「國民待遇」原則 
9、衍生金融工具的定義 
10、貨幣的時間價值 
二、簡述題（每小題10分，共50分） 
1、說明國民經濟核算體系（SNA）中幾個帳戶之間的相互關系 
2、某甲以現金2000元存入銀行，設法定存款准備金率為10％， 
在充分派生和不考慮現金漏出的情況下，問：（1）整個銀行體系可創造的派生存款的最大 
數 
額？ 
（2）給出整個銀行體系在創造派生存款前（即剛接受現金存款時）和創造出最大額派生存 
款 
後兩種情況下的資產負債表 
3、試述在國有企業改革過程中，如何建立社會保障制度 
4、第三產業在國民經濟發展中的作用及其迅速增長的條件 
5、現階段縮小我國東西部收分配差距的主要途徑。 
 
1997試題 
一、簡答題（每題5分，共50分） 
1、定基發展速度和環比發展速度 
2、法人和法人代表的區別 
3、名義利率和實際利率 
4、財政信用與銀行信用的區別 
5、貨幣的職能 
6、IMF協定的第8條款 
7、經濟合同的生效條件 
8、恩格爾系數。 
9、按《中國人民銀行法》的規定，貨幣政策的目標是什麼 
10、就下列資料編制商業銀行資產負債表：（單位：百萬元） 
資本金 25 
庫存現金 5 
各項存款 230 
各項貨款 170 
其它負債 10 
中央銀行存款 30 
國庫券 40 
存方同業 20 
二、簡述題（每小題10分，共50分） 
1、什麼叫動態數列？編制動態數列的原則是什麼？ 
2、試述財政政策的局限性 
3、試用邊際收益遞減的規律說明我國農村剩餘勞動力轉移的必要性 
4、為什麼說房地產將成為我國新的經濟增長點？ 
5、試分析我國國有企業改革所面臨的主要難題。 
 
 
2001試題 
一、簡答題（每題5分，共50分）： 
1、效用 
2、局部均衡和一般均衡 
3、購買力平價 
4、替代與互補 
5、財政的經濟職能 
6、再保險 
7、國際金融市場是由哪幾個子市場構成的 
8、借款合同的概念及其主要條款 
9、什麼是貨幣的貯藏手段 
10、什麼是商業匯票 
二、簡述題（每題10分，共50分）： 
1、解釋經濟活動的流量指標與存量指標，並給出二者之間的數學關系。 
2、衡量一國外債承受能力和外債償付指標有哪些 
3、試說明投資乘數，發揮投資乘數的前提條件有哪些 
4、簡要分析建立和健全個人信用制度對我國經濟發展的意義。 
5、有人認為，「西部開發需要有銀行資金的大力支持」，你對此觀點有何評價 
 
2002綜合 
一、簡答（45分） 
1、市場失靈 
2、信息不對稱性 
3、技術替代率 
4、產業投資基金和證券投資基金 
5、什麼是統計分布中的「肥尾」（fat tail)？ 
6、請列出我國商業銀行資產與負債的主要項目，並說明資產方與負債方的關系。 
7、根據《中國人民銀行法》，對人民幣管理有什麼規定？ 
8、什麼是間接稅？請列出我國間接稅的四種。 
9、動態分析、靜態分析與比較靜態分析 
二、簡述（40分） 
1、我國《商業銀行法》規定，商業銀行經營管理應該遵循什麼原則？ 
2、如何看待我國股票市場的市盈率水平？ 
3、定義並圖示消費者剩餘與生產者剩餘，並用這個原理說明我國降低關稅的經濟學意義。 
4、我國的財政風險有哪些？ 
三、論述（15分） 
你認為應該怎樣減持國有股才能保持資本市場的長期穩定發展？ 
 
2003綜合試題 
一、簡答題：（7*9） 
1、基尼系數 
2、公司治理 
3、自然失業和自願失業 
4、遞延資產和無形資產 
5、資產證券化 
6、審貸分離制 
7、眾數，中位數和平均數 
8、財富效應 
9、可持續發展 
二、簡述題：（15*3） 
1、相對購買力平價 
2、中小企業貸款難的原因 
3、我國的財政收入都包括哪些？ 
 
三、論述題：（21*2） 
1、用經濟學原理分析提高消費在國名生產總值中的比重對我國經濟增長的意義 
2、用經濟學中的公平效率原理說明解決三農問題的意義 
 
2004試題 
 
一。名詞解釋（9*7分） 
1,違約概率和違約損失率 
2,現金流的終值和現值 
3,合格境內投資者（QDII） 
4,公司治理 
5,低檔物品和吉芬物品 
6,保險合同中投保人和被保險人的義務 
7,中央銀行票據 
8,貨幣市場基金 
9,國貿中傾銷與反傾銷 
二。簡述題（4*15分） 
1,在完全競爭市場中，分析供需彈性和稅負轉嫁的關系 
2,分析損益表。利潤分配表和期初期末資產負債表的關系 
用金融機構（中央銀行，商業銀行）的資金來源和資金運用的恆等式分析我國存差或者貸差的變化 
3,試用逆向選擇原理分析強制保險的必要性 
 
三。論述題（二選一）（27分） 
分析GDP增長率和國民經濟持續均衡發展的關系 
分析開放經濟情況下，農產品價格波動對農業生產和農民收入的影響 
 
2005年綜合試題 
一、名詞解釋 
1、系統性風險 
2、中央銀行獨立性 
3、正回購與逆回購 
4、收益率曲線 
5、權責發生制與收付實現制 
6、結構性失業 
7、真實經濟周期 
8、什麼是會計中的借貸法 
二、簡述題 
1、從國民經濟統計的角度看，儲蓄=投資恆成立；而從凱恩斯乘數原理的角度看，二者並不總是相等。這兩個理論有無矛盾，如何解釋？ 
2、影響基礎貨幣投放的主要因素有哪些？ 
3、簡述零基預算的編制方法。 
4、試分析《中華人民共和國銀行業監督管理法》對監管機構的監督機制與問責機制。 
三、論述題（二選一） 
1、為緩解人民幣的升值壓力，你認為應該採取什麼措施。 
2、我國財政政策由積極向穩健轉換，試分析其對宏觀金融政策的影響 
 
 
95國際金融試題 
 
一、簡答題（每題5分，共30分） 
1、什麼是直接套匯（direct arbitrage）和間接套匯（indirect arbitrage）。 
2、商業銀行（commercial bank）和商人銀行（merchant bank）的區別。 
3、解釋看漲期權（call option）和看跌期權（put option）。 
4、什麼是利率互換（interest rate swap）和貨幣互換（currency swap）。 
5、什麼是共同基金（mutual fund），並解釋開放型基金（closed-end mutual fund原文如此，似有誤）。 
6、解釋以下概念：A股、B股、H股、ADR。 
 
二、簡述題（每小題10分，共40分） 
1、簡述美國在對商業銀行監管中的「駱駝評級」（CAMEL）制度。 
2、什麼是購買力平價理論，評述其可行性和局限性。 
3、評述近兩年來歐洲匯率機制發生危機的原因及其影響。 
4、試述當前國際資本市場的新趨勢，我國在利用外資方面應採取哪些對策。 
5、試對1987-1992年美國的國際收支平衡表進行綜合分析。 
（略1987-1992年美國的國際收支平衡表） 
96國際金融試題 
 
一、簡答題（每題5分，共30分） 
1、國外債券與歐洲債券。 
2、套匯與套利 
3、期貨與期權 
4、公募與私募 
5、自由浮動匯率與有管理的浮動匯率 
6、巴塞爾協議中的核心資本與補充資本 
 
二、簡述題（每小題10分，共40分） 
1、浮動匯率制度下國際收支的自動調節機制。 
2、簡述匯率決定理論中的流動資產選擇說（theory of portfolio selection）並指出它的可行性及局限性。 
3、在國際債券市場上發行債券要考慮哪些基本條件。 
4、西方對銀行監管主要採用哪些預防性措施。 
 
三、論述題（每題15分，共30分） 
1、一國在決定其國際儲備時應考慮哪些因素？請就我國當前的外匯儲備水平談談你的看法。 
2、衍生金融產品（derivatives）產生的背景及其風險。從英國巴林銀行和日本大和銀行的金融投機事件中應吸取哪些教訓？ 
97國際金融試題 
 
一、簡答題（每題5分，共30分） 
1、浮動匯率制與固定匯率制 
2、外匯風險的種類有哪些？ 
3、為什麼信用證能成為最主要的國際結算方式？ 
4、外匯儲備增減與基礎貨幣變動有什麼關系？ 
5、國際清算銀行的主要職能是什麼？ 
6、與遠期合約相比，金融期貨合約的特點是什麼？ 
 
二、簡述題（每小題10分，共40分） 
1、簡述歐洲貨幣體系的主要內容與發展前景。 
2、1997年香港回歸祖國後，我國中央政府對香港的基本金融政 
策是什麼？ 
3、試述外幣期權價格的決定。 
4、簡述利率平價理論。 
 
三、論述題（每題15分） 
我國實行人民幣經常項目下可兌換的內容和意義。 
 
四、案例分析 
根據下表分析我國國際收支 
（略我國1989-1994國際收支概覽） 
 
98國際金融試題 
 
一、簡答題（每題5分，共30分） 
1、浮動匯率制和釘住（聯系）匯率制。 
2、什麼是遠期利率協議？ 
3、證券回購協議與二級市場的證券交易有何區別？ 
4、絕對購買力平價和相對購買力平價。 
5、什麼是美國金融監管上實行的駱駝（CAMEL）評級制度？ 
6、西方投資銀行的性質和職能。 
 
二、簡述題（每小題10分，共40分） 
1、什麼是離岸金融市場？對一國經濟和金融會產生哪些方面的影響？ 
2、西方商業銀行「缺口管理「的目的和內容。 
3、國際收支有哪些差額項目？它們之間存在什麼關系？ 
4、港元聯系匯率制的運行機制。 
 
三、論述題（每題15分，共30分） 
1、歐洲統一貨幣（歐元）的進展及其實現將對國際金融帶來什麼影響？ 
2、結合當前亞洲金融危機，探討我國如何採取有力措施防範金融風險。 
 
 
99國際金融試題 
 
一、簡答題（每題5分，共30分） 
1、國際儲備（international reserve）與國際清償力（international liquidity）的區別 
2、馬歇爾-勒納條件(Marshall-Lener Condition ) 
3、信用證結算方式的主要當事人。 
4、國際銀行設施(international banking facilities) 
5、對沖基金(hedge fund) 
6、紐約、倫敦、香港、東京股票交易所的主要股票指數。 
 
二、簡述題（每小題10分，共40分） 
1、國際收支失衡的原因及調節措施。 
2、在浮動匯率制度下影響匯率的主要因素。 
3、簡述國際金融一體化的原因及特徵。 
4、簡述歐元的成員國應該滿足的資格條件。 
 
三、論述題（每題15分，共30分） 
1、當前國際資本流動的特徵和發展的趨勢如何？你認為我國應採用哪些相應對策？ 
2、在當前國際經濟金融環境下，你認為對國際貨幣體系應進行哪些改革？ 
2000年國際金融試題 
一、簡答題（每題5分，共40分） 
l、什麼是國際收支平衡表？它包括哪些主要項目？ 
2、什麼是匯率目標區？ 
3、解釋期權的內在價值。 
4、解釋歐元和歐洲貨幣單位。 
5、蒙代爾一弗萊明模型（Muddell-FlemingModel）的基本含義是什麼？ 
6、解釋在岸金融市場和離岸金融市場。 
7、金融風險主要包括哪幾種？ 
8、按照國際通行的商業銀行資產分類法，貸款可以分為哪五類？ 
二、簡述題（每題10分，共40分） 
1、簡述國際貨幣體系的主要內容及其作用。 
2、簡述匯率決定理論中的貨幣主義學說。 
3、決定一國國際儲備適度水平的主要因素有哪些？ 
4、比較全能銀行制度與專業化銀行制度的各自利弊。 
三、論述題（20分） 
試論九十年代以來全球銀行業並購浪潮的成因、特徵及影響。 
2001 國際金融試題 
一、簡答題（每題5分） 
1 什麼是有管理的浮動匯率制？ 
2 什麼是開放式基金 
3 什麼是備用信用證 
4 什麼是區域貨幣同盟 
5 金融工程的含義是什麼 
6 什麼是商業銀行的二級儲備？它主要由哪些資產組成？ 
7 什麼是電子銀行 
8 什麼是那斯達克（NASDAQ）市場？ 
二、簡述題（每題10分） 
1 簡述布雷頓森林體系的特點及崩潰原因 
2 現代經濟中貨幣的供給是怎樣決定的 
3 簡述國際收支調節的貨幣分析論 
4 判斷通貨是否緊縮的標志有哪些 
三、論述題（任選一題，每題20分） 
1 中國利率自由化的條件與步驟 
2 論亞洲金融危機以來國際資本市場發展的特點 
 
95年貨幣銀行學試題 
 
一、簡答題（每題5分；共40分） 
1、貨幣制度的構成要素有哪些？ 
2、股票指數的經濟含義及計算公式是什麼？ 
3、什麼是貨幣的流動性？ 
4、期貨交易和遠期交易有什麼不同？ 
5、什麼是信託？它涉及哪些當事人？ 
6、什麼是商業銀行的風險資產？ 
7、什麼是政策性銀行？我國的政策性銀行有哪幾家？ 
8、我國現行的結匯、售匯制的內容是什麼？ 
 
二、簡述題（每題10分，共40分） 
1、簡述外匯儲備的變化與貨幣供給的關系。 
2、簡述我國貨幣層次的劃分及其理論依據。 
3、試述我國的貨幣發行程序。 
4、試述直接融資與間接融資的關系。 
 
三、論述題（任選一題，滿分20分） 
1、試論我國直接金融調控向間接金融調控的轉化。 
2、分析我國近年來通貨膨脹的類型、成因和影響，並從貨幣政策角度提出治理措施。 
 
96年貨幣銀行學試題 
一、簡答題（每題5分；共40分） 
1、什麼是同業拆借市場？ 
2、根據票據法，票據有哪幾種形式？ 
3、作為銀行的銀行，中央銀行具有哪些職能？ 
4、什麼是商業銀行的表外業務，請舉出至少三項業務。 
5、抵押貸款與質押貸款有何共性，有何區別？ 
6、什麼是基礎貨幣，我國目前的基礎貨幣包括哪些內容？ 
7、一國經濟中貨幣需求利率彈性的大小，與本國貨幣政策效果的強弱存在怎樣的關系？ 
8、當一國發生國際收支順差時，外匯儲備將發生怎樣的變化，這個結果應如何表示在國際收支平衡表的有關項目上？ 
 
二、簡述題（每題10分；共40分） 
1、根據商業銀行經營原則及《商業銀行法》的有關規定，對解決國有企業不良貨款的「債權變股權」構想作出簡要分析。 
2、簡述財政赤字的不同彌補方式與中央銀行基礎貨幣供給的關系。 
3、簡述貨幣需求由哪幾個主要因素決定？ 
4、簡述《中國人民銀行法》中規定貨幣政策目標與我國過去的貨幣政策目標提法的實質性區別。 
 
三、論述題（任選一題，滿分20分） 
1、試析我國中央銀行政策工具的作用機制及期效果。 
2、試析中央銀行監管中的資產負債比例管理及對商業銀行經營的影響。 
 
97年貨幣銀行試題 
 
一、簡答題（每題5分，共40分） 
1、貨幣市場與資本市場有什麼區別，請列出其主要工具。 
2、什麼是銀行承兌匯票？它與商業承兌匯票有哪些實質性的區別？ 
3、相對其它金融機構，商業銀行的基本特徵是什麼？ 
4、《巴塞爾協議》制定了國際通用的資本標准，其中核心資本應包括哪些內容？要求其占總資本的多大比重？ 
5、按《貸款通則》的規定，不良貸款是指處於哪些狀態下的貸款？ 
6、在我國目前的經濟、金融體制下，M1、M2分別包括哪些形態的貨幣？ 
7、應如何判斷國際收支是否平衡？ 
8、布雷頓森林體系的基本內容是什麼？其實質是何種本位制度的世界貨幣體系？ 
 
二、簡述題（每小題10分，共40分） 
1、什麼是證券回購交易？它給銀行帶來什麼樣的影響？ 
2、簡析中央銀行監管中的資產負債比例管理與商業銀行的資產負債管理的區別。 
3、試述利率市場化的條件。 
4、我國的外匯儲備主要來源與哪些渠道？其增加對基礎貨幣供給會產生怎樣的影響？ 
 
三、論述題（任選一題，滿分20分） 
1、分析我國商業銀行呆帳不同的處理方法。 
2、分析我國中央銀行公開市場業務中證券操作與外匯操作的政策機制及互補關系。 
 
98年貨幣銀行學試題 
 
一、簡答題（每題5分，共40分） 
1、期權交易是指怎樣的金融交易？ 
2、《金融時報》每天公布全國銀行間同業拆借利率（CHIBOR）， 
該公布的利率是樣計算的？ 
3、封閉式基金與開放式基金有哪些區別？ 
4、在銀行監管中一般用哪幾個風險權數來計算銀行的風險資產？中國人民銀行規定的風險權數為零的資產有哪些？ 
5、什麼是票據貼現？如何計算貼現金額？ 
6、試列出幾種金融衍生產品與原生產品。 
7、香港的聯系匯率制的基本內容和實質。 
8、什麼是基礎貨幣？它包括哪些內容？ 
 
二、簡述題（每題10分，共40分） 
1、試述投資銀行的功能及在資本市場中的作用。 
2、試述我中央銀行金融監管的目標與原則 
3、試述我國實施「適度從緊」貨幣政策的目的，並分析它與我國貨幣政策目標的關系。 
4、試述人民幣在經常項目下可兌換的涵意及基本內容。 
 
三、論述題（任選一題，滿分20分） 
1、從1996年5月以來我國先後三次下調利率，試論這三次利率下調的理論意義和政策意義。 
2、試述亞洲金融危機對中國經濟可能產生的影響。 
 
99年貨幣銀行試題 
一、簡答題（每題5分，共40分） 
1、什麼是證券回購協議？其與證券抵押貨款有什麼不同？ 
2、什麼是利率敏感性資產與利率敏感性負債？ 
3、商業銀行的一級儲備包括哪些內容？二級儲備主要指什麼？ 
4、依照《巴塞爾協議》的規定，商業銀行的核心資本應包括哪些內容？ 
5、弗里德曼認為影響人們持有貨幣的因素來自於哪些方面？ 
6、我國的廣義貨幣供應量（M2）是由哪些貨幣形態組成的？ 
7、什麼是「特里芬難題」？ 
8、什麼是國際貨幣體系？ 
 
二、簡述題（每小題10分，共40分） 
1、試分析通貨緊縮對經濟的影響。 
2、試分析商業銀行在性質、職能及業務范圍等方面與其它金融機構的區別。 
3、試分析金融壓制論的主要觀點。 
4、試比較馬克思闡述的貨幣職能與西方經濟學家的貨幣職能的表述。 
 
三、論述題（任選一題，滿分20分） 
1、論論述我國1998年3月改革存款准備金制度的基本內容，並分析此次准備金制度改革的理論意義和政策意義。 
2、試論我國在亞洲一些國家發生金融危機、匯率普遍下跌的情況下保持人民幣匯率穩定的理論依據和實證意義。 
 
 
2000貨幣銀行試題 
 
一、簡答題（每題5分，共50分）： 
1、貨幣史上有過哪幾種主要的貨幣本位制？ 
2、怎樣衡量金融資產的流動性？ 
3、商業銀行分業經營的主要內容是什麼？ 
4、其他條件一定，假定某上市公司股票下一年的預期收益是每股0.5，市場利率為5%，其理論股價應是多少？若市場利率降至4%，理論股價又應為多少？ 
5、國際收支平衡表中，資本項目包括哪幾項？ 
6、信用合作社有哪幾個重要特徵？ 
7、什麼是「currency swap」？ 
8、什麼是票據的背書？ 
 
二、簡述題（每題10分，共50分）： 
1、什麼是泡沫經濟，簡述其產生的原因。 
2、簡述人民幣貶值的代價。 
3、理論上，利率下降對經濟有什麼影響？ 
4、為什麼制定貨幣政策時要考慮「時滯」？ 
 
三、論述題（共20分） 
如果說「通貨膨脹是一種貨幣現象」，那麼，通貨緊縮是否也是一種貨幣現象？為什麼？ 
 
 
 
2001年碩士研究生入學考試貨幣銀行試題 
一、簡答題（每題5分） 
1 什麼是商業銀行的二級儲備？它主要由哪些資產組成？ 
2 什麼是開放式基金 
3 電子銀行 
4 什麼是備用信用證 
5 什麼是那斯達克（NASDAQ）市場？ 
6 什麼是區域貨幣同盟 
7 金融工程的含義是什麼 
8 我國金融實行分業監管，三大監管機構的監管范圍分別是什麼？ 
二簡述（每題十分） 
1 現代經濟中貨幣的供給是怎樣決定的 
2 判斷通貨是否緊縮的標志有哪些 
3 簡述布雷頓森林體系的特點及崩潰原因 
4 「凡是新的金融業務，都是金融創新」，請對此加以評述

⑥ 金融里厚尾現象是什麼

股票的收益分布明顯偏離高斯分布，造成了高收益區域概率與高虧損區域概率大於高斯概率分布的現象。出現的這一現象的原因是因為，高斯分布的前提是投資主體的相互獨立，但實際上，股市中投資者相互模仿相互影響，容易形成「羊群效應」。

⑦ 什麼是信用風險中的厚尾性

上海股票市場股價報酬厚尾性(a=1.299344)大於深圳股票市場股價報酬的厚尾性(a=1.485768)。厚尾性越大說明狀態持續性越強,在預測股價趨勢時歷史信息越重要。對投資者來說,能否以及如何從股票市場上獲取最大收益,在一定程度上依賴於投資者對股票市場特性的深刻認識。如果我們接受收益服從穩態分布的假設,那麼就意味著方差將不存在,從而基於方差一協方差的資產選擇理論就必須加以修正,這樣所要選擇的分布就應允許分布具有狹峰特性。雖然許多分布能用於刻劃狹峰、厚尾,但是穩態分布是最適合的,這是由於穩態分布本身所具有的特性所決定的:任何獨立的穩態分布隨機變數的線性組合本身也是一個服從穩態分布隨機變數,一個聯合穩態分布向量的任何分量的線性組合也是穩態的。

你好好看看這篇文章就可以明白

http://time.fe.e.cn/jjwencong/touzi139.htm

⑧ kmv模型的計算步驟

1、首先利用期權定價公式，根據資產的市場價值、資產價值的波動性、到期時間、無風險借貸利率及負債賬面價值估計出企業股權的市場價值及其波動性。2、然後根據公司的負債計算出公司的違約實施點以及借款人的違約距離。3、最後根據企業違約距離與預期違約率之間的對應關系求出預期違約率。

KMV模型是一種動態模型，採用的主要是股票市場的數據，因此，數據和結果更新很快，具有前瞻性，是一種「向前看」的方法。在給定公司的現時資產結構的情況下，一旦確定出資產價值的隨機過程，便可得到任一時間單位的實際違約概率。其劣勢在於假設比較苛刻，尤其是資產收益分布實際上存在「肥尾」現象，並不滿足正態分布假設；僅抓住了違約預測，忽視了企業信用品質的變化；沒有考慮信息不對稱情況下的道德風險；必須使用估計技術來獲得資產價值、企業資產收益率的期望值和波動性；對非上市公司因使用資料的可獲得性差，預測的准確性也較差；不能處理非線性產品，如期權、外幣掉期等。

⑨ 股票價格波動的特徵--尖峰厚尾性，長期記憶性，集聚性，非對稱性

阿彌陀佛！善哉！善哉？
抱歉！我在股市近十五年了，讀過幾十本股票著作，卻從來沒有聽說過所謂股票價格波動的尖峰厚尾性，長期記憶性，集聚性，非對稱性……。孤陋寡聞呀，實在汗顏。但是對於大學要求我們的學子研究這樣莫名其妙的課題，我也只能嗤之以鼻！
答非所問，十分抱歉！

⑩ 股票風險管理厚尾性

這個是隨機過程理論中的一個概念。
上大學的時候沒好好學這門課，所以只能說個大概。

厚尾性是相對於正態分布而言的，如果一件事情導致的各種結果的概率是均勻分布的，我們就說這些概率是符合正態分布的，他的圖形想一個以Y軸為中線左右對稱向上突出的曲線，但如果產生各種結果的概率不是均勻分布，而是左右不對稱，某些結果的可能性大，而某些為小，這種特性就是厚尾性。

股票價格具有肥尾分布

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