❶ 投資股市的風險和不足是什麼
1．上市公司出了問題。這里所說的上市公司出了問題：一是指投資者所投資的上市公司在認為應處於正常的發展階段時，卻出乎意料地出現了重大的經營管理問題，這時，該上市公司的股價往往會巨幅下跌；二是指投資者所投資的上市公司在某個時間段內發生了或有某些徵兆表明發生了重大的財務問題，尤其是致命的重大財務問題，這樣就會給上市公司的生存和發展帶來了嚴重的威脅，該公司的股價會隨之暴跌，並有可能導致暫停交易的情況，直至公司停盤或退市；三是指個別的上市公司，由於市場的復雜原因，或由於管理層的管理嚴重失控，或由於管理層的個別人犯罪，甚至是結伙犯罪，從而導致危機的發生。這些是投資股市的風險。不過，按照危機管理的思路，這時或許可能是投資的最佳時機。但投資者要明白的是，這種情況必須是在公司問題暴露後，經仔細分析和研究，確定客觀上是上市公司遭遇了非致命性的打擊，才能得出「危險就是機會」的投資結論。
至於有人喜歡投資垃圾股，一方面可能是以反向思維的智慧進行投資，另一方面可能是有人看到了制度的缺陷因而冒險。
2．上市公司走向衰敗。除了一些公司可能會突然爆發問題而遭致風險外，也有一些公司則是逐步走向衰敗的。並不是所有的上市公司都必定會在曲折和大浪淘沙後發展而成長的，有些公司會在市場競爭中失敗並走向衰敗。如果投資者投資了這么一隻股票，那麼，其價格的總趨勢將在波動中不斷向下，直至該上市公司衰敗甚至退市。而在這個過程中，許多投資者總是期望超跌反彈，結果卻大失所望。由於這類上市公司並不是極個別的現象，並且它影響的也並非是極少數人的投資結果，因此，投資者一定要擦亮眼睛，絕不可以隨便投資，必須要有眼光和智慧，認真地做好基本面的分析。
3．新股包裝上市。投資者一定要記住，並非所有上市公司的報告都是完整、准確、真實、可靠的，包括財務會計報告。在復雜的市場活動中，那些賺了公司錢的律師、會計師、審計師們，總會運用自己的知識和經驗，將要上市的公司在財務報表和公司陳述上，做到盡可能地符合當時的法律、政策和市場要求，以使將要IPO的公司成功上市。
這類包裝上市的新股，在上市後會逐漸暴露出其廬山真面目，逐漸褪盡其原來的光環，在高位出手後，接手的股民便沉到股海里去了。
4．股民貪心和投資失控導致投資效益差甚至虧損。貪心和恐懼是投資者進入股市最常有的心態。貪心可以表現為總想買到最低、賣得最高，結果總不能如願，反而無所適從，倒成了股市情緒的犧牲品。恐懼則表現為股價在高處時怕下跌，而在低處時怕還有更低，或者怕自己所看中的股票在上升時跑掉而沒有買到，時常表現為股票越漲越不敢買、越跌越害怕。結果，在復雜的股市波動中，有些人看到股市波動巨大，似乎機會多得很，在嘗到幾次甜頭後，便確信自己有投資才能，從而瘋狂舉債入市、不斷廝殺，結果幾年打滾下來卻血本無歸，甚至負債累累。
股市似乎提供了這么一種可能性：只要投資者有足夠的智慧，那就只需看看股票的價格行情，敲幾下鍵盤，就會有巨額的回報。或許這點正是吸引許多人奮不顧身投身股市的重要原因之一。
股市還提供了一個讓人們實踐「永不服輸」的心理表現的場所，從而股市也如一個令人著迷的鬥智斗勇的場所，直至投資者財力不能承受投資之重或者最終絕望，方才離場。
股市真是復雜，甚至能使人性都有更復雜的表現。即使投資者在股市中並不想貪心，自覺賺一點錢就好，卻仍可以解讀為一種為盡力保護資本和收益的另類的貪心表現。即使是這樣一種不想貪心的心理，最終也可能演繹成在股市中曾賺過小錢卻虧了大錢的局面。
5．國家的政治、經濟發展狀況和政策與股市發展密切相關。
雖然這一相關性未必都表現為直接的線性關系，但國家的政治、經濟發展狀況和政策變化總是在不同的深度和廣度上影響著股市，導致股市或大漲或大跌，或反轉上升或逆轉向下，或長期向好或長期走熊。股市中的資本逐利性非常強，所以，股市對國家政治、經濟的發展狀況和政策變化的反應極其敏感，對此，人們也稱股市為提前反應，或稱股市為「先知」，正如「春江水暖鴨先知」一樣。需要提醒投資者注意的是，不管長期和短期，順應大勢和股市漲跌操作已非易事，但如果錯誤地反向操作，一定會形成風險。
6．股市泡沫風險。股市也是社會形態和經濟形態的一種存在方式，與社會中的人和人性是密切相關的。人性支配下的活動並不完全是理性的。股市中人們瘋狂的表現就是人性瘋狂、非理性一面的反映。所謂股市的嚴重泡沫，就是人性瘋狂、非理性的一面使得股價瘋狂上升到與股票應有價值嚴重背離的高價位狀態。雖然個別情況是一些股票因被瘋狂操縱而導致股價瘋狂上漲或下跌，但許多人似乎並不認為這是非理性和瘋狂的，甚至似乎達到了「存在即合理」的理性哲學境界。這或許是股市迷人的地方之一，但也是股市的重大風險之一。
反之，當股市瘋狂下跌時，可能（也僅僅是可能）造就了良好的投資機會。只是在這個時候，許多人已經被狂跌嚇住了，在劇烈的波動中失去了投資判斷力。而等到緩過神來時，他們仍對暴跌心有餘悸，於是便失去了這樣一次極難得的投資機會。
7．投資策略不當的風險。這主要源於投資者採用錯誤的投資策略，或者有正確的投資策略，但卻執行不當。既然市場如戰場，股市中的多空變化自然是智力較量的結果。沒有正確的和好的投資策略，投資者是很難在變化難測的股市裡獲取投資成功的；或者投資者即使已經制定了正確的和好的投資策略，如果不能嚴格地遵循和執行，那麼，在面對股市變化的「法無定法」中一樣無法取勝。這是大多數人之所以在股市裡投資虧多賺少的極其重要的原因之一。
❷ 滬指漲逾1%，煤炭、釀酒板塊大漲，導致股價漲幅的原因有哪些
滬指漲逾1%，煤炭、釀酒板塊大漲，導致股價漲幅的原因有哪些？
4月14號收盤，滬指漲逾1%，煤炭、釀酒板塊大漲，兩個板塊分別上漲了1.42%和3.47%，那麼是什麼原因導致股票價格上漲，筆者根據自己的炒股經驗總結如下。
一、業績：股票價格的高低反應的是這家公司的盈利狀況，是公司經營的情況，如果一家公司訂單飽滿，生產線全開，則公司股價將會反應公司的經營情況，將會上漲。反之公司經營不善，訂單不足，剛會導致股份的長期下跌。所以業績是股份的長期支撐。
四、行業拐點：如果一個公司所處的行業在低谷，那麼公司股價也將長期盤整或者下跌，如果是新興行業，那麼股價也會隨之上漲，行業的發展前景與公司發展息息相關。比如近期的石油板，以及去年的新能源板塊都是如此。這就是所謂的行業周期性。
因此綜上所述，影響股票價格的因素有很多，比如一個公司的回購，或者是高比例分紅，但主要還是由上述幾點因素決定的。
❸ 為什麼一買股票就提示資金不足
投資者買入股票時，證券賬戶的買入股票可用資金不足有可能是證券賬戶可流動的資金不足以有效掛單或者投資者賬戶的可用資金被佔用了。如果投資者有委託買入單，那麼投資者賬戶的資金就會被委買單所佔用，投資者可以通過交易軟體中的查詢委託功能進行查詢或者撤單。如果撤單後資金並沒有回到可用資金中，那麼大概率是系統問題，投資者可以通過聯系開戶證券公司進行處理。
通常情況下，出現買入股票可用資金不足，投資者可以減少委託買入股票的數量（最低100股）。或者賣出足夠多的投資者持倉股票，然後這些賣出的資金就會流入可用資金中，投資者就可以進行委託買入。再或者投資者可以通過銀證轉賬的方式，從投資者捆綁的銀行卡中把資金轉入投資者的股票賬戶中，再進行委託買入。
溫馨提示：入市有風險 ，投資需謹慎。
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❹ 如何用好股價規律：跌久必漲還是慣性效應
第六章 行為金融交易策略
第4節 如何用好股價規律：跌久必漲還是慣性效應？
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️如何用好股價規律：跌久必漲還是慣性效應？
️長期反轉效應
️️️
✨「漲久必跌、跌久必漲」。
（炒股人都知道這個道理，但很多人沒有發現關鍵在於「久」。）
️如果投資者不能准確預測時間長短，懂得這個道理也沒有意義。
️正確的做法是買跌的時候，不要買剛跌不久的股票，而要買跌了很久的股票。（剛跌的股票你看不清楚它的趨勢走向，不清楚它到底還會繼續跌下去，還是繼續漲上去，看不清的不要買，買了也是虧。）
️交易返清策略往往來源於非常樸素的直覺，並不需要多麼復雜的指標。
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️長期反轉策略的行為金融學基礎—過度反應
️「買跌賣漲」的長期反轉策略利用了投資者過度反應的心理偏差，過度反應會使股票價格被高估或低估。
✨長期反轉策略正是利用了投資者的這種非理性心理。
️某些股票被過度追捧或過度忽視，於是產生了股價過高或過低的現象。
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️慣性效應
️股票的短期表現與長期完全相反—具有慣性！➡️也就是原來漲的還會漲，原來跌的還會跌。所以，短期交易策略為「追漲殺跌」。
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️慣性交易策略的行為金融學基礎—反應不足
️慣性交易策略，歲螞即追漲殺跌，利用了投資者對股票市場上的信息反應不足這種心理偏差。
️可以把這種短期慣性、長期反轉的運動規律想像成一種波浪運動。➡️短期內股價會重復原來的價格走勢，到了長期則會反轉。（離信息源更近或對信號更敏感，因而對信息的反應很及時；乎世埋而有些人對信息的反應更慢，或必須先看到別人的反應才會行動。所以說，先察覺到的人，肯定收益更高。）
❺ 什麼因素會影響股票的價格
一，影響股票價格的因素:
1.宏觀因素
包括對股票市場價格可能產生影響的社會、政治、經濟、文化等方面。
A.宏觀經濟因素。即宏觀經濟環境狀況及其變動對股票市場價格的影響，包括宏觀經濟運行的周期性波動等規律性因素和政府實施的經濟政策等政策性因素。股票市場是整個金融市場體系的重要組成部分，上市公司是宏觀經濟運行微觀基礎中的重要主體，因此股票市場的股票價格理所當然地會隨宏觀經濟運行狀況的變動而變動，會因宏觀經濟政策的調整而調整。例如，一般地講，股票價格會隨國民生產總值的升降而漲落。
B.政治因素。即影響股票市場價格變動的政治事件。一國的政局是否穩定對股票市場有著直接的影響。一般而言，政局穩定則股票市場穩定運行;相反，政局不穩則常常引起股票市場價格下跌。除此之外，國家的首腦更換、罷工、主要產油國的動亂等也對股票市場有重大影響。
C.法律因素。即一國的法律特別是股票市場的法律規范狀況。一般來說，法律不健全的股票市場更具有投機性，震盪劇烈，漲跌無序，人為操縱成分大，不正當交易較多;反之，法律法規體系比較完善，制度和監管機制比較健全的股票市場，證券從業人員營私舞弊的機會較少，股票價格受人為操縱的情況也較少，因而表現得相對穩定和正常。總體上說，新興的股票市場往往不夠規范，而成熟的股票市場法律法規體系則比較健全。
D.軍事因素。主要是指軍事沖突。軍事沖突是一國國內或國與國之間、國際利益集團與國際利益集團之間的矛盾發展到不可以採取政治手段來解決的程度的結果。軍事沖突小則造成一個國家內部或一個地區的社會經濟生活的動盪，大則打破正常的國際秩序。它使股票市場的正常交易遭到破壞，因而必然導致相關的股票價格的劇烈動盪。例如，海灣戰爭之初，世界主要股市均呈下跌之勢，而且隨著戰局的不斷變化，股市均大幅振盪。
E.文化、自然因素。就文化因素而言，一個國家的文化傳統往往在很大程度上決定著人們的儲蓄和投資心理，從而影響股票市場資金流入流出的格局，進而影響股票市場價格;證券投資者的文化素質狀況則從投資決策的角度影響著股票市場。一般地，文化素質較高的證券投資者在投資時相對較為理性，如果證券投資者的整體文化素質較高，則股票市場價格相對比較穩定;相反，如果證券投資者的整體文化素質偏低，則股票市場價格容易出現暴漲暴跌。在自然方面，如發生自然災害，生產經營就會受到影響，從而導致有關股票價格下跌;反之，如進入恢復重建階段，由於投入大量增加，對相關物品的需求也大量增加，從而導致相關股票價格的上升。
2.產業和區域因素
主要是指產業發展前景和區域經濟發展狀況對股票市場價格的影響。它是介於宏觀和微觀之間的一種中觀影響因素，因而它對股票市場價格的影響主要是結構性的。
A.在產業方面，每一種產業都會經歷一個由成長到衰退的發展過程，這個過程稱為產業的生命周期。產業的生命周期通常分為四個階段，即初創期、成長期、穩定期、衰退期。處於不同發展階段的產業在經營狀況及發展前景方面有較大差異，這必然會反映在股票價格上。蒸蒸日上的產業股票價格呈上升趨勢，日見衰落的產業股票價格則逐漸下落。
B.在區域方面，由於區域經濟發展狀況、區域對外交通與信息溝通的便利程度、區域內的投資活躍程度等的不同，分屬於各區域的股票價格自然也會存在差異，即便是相同產業的股票也是如此。經濟發展較快、交通便利、信息化程度高的地區，投資活躍，股票投資有較好的預期;相反，經濟發展遲緩、交通不便、信息閉塞的地區，其股票價格總體上呈平淡下跌趨勢。
3.公司因素
即上市公司的運營對股票價格的影響。上市公司是發行股票籌集資金的運用者，也是資金使用的投資收益的實現者，因而其經營狀況的好壞對股票價格的影響極大。而其經營管理水平、科技開發能力、產業內的競爭實力與競爭地位、財務狀況等無不關系著其運營狀況，因而從各個不同的方面影響著股票的市場價格。由於產權邊界明確，公司因素一般只對本公司的股票市場價格產生深刻的影響，是一種典型的微觀影響因素。
4.市場因素
即影響股票市場價格的各種股票市場操作。例如，看漲與看跌、買空與賣空、追漲與殺跌、獲利平倉與解套或割肉等行為，不規范的股票市場中還存在諸如分倉、串謀、輪炒等違法違規操縱股票市場的操作行為。一般而言，如果股票市場的做多行為多於做空行為，則股票價格上漲;反之，如果做空行為占上風，則股票價格趨於下跌。由於各種股票市場操作行為主要是短期行為，因而市場因素對股票市場價格的影響具有明顯的短期性質。
❻ 有限理性在證券市場上的表現包括
有限理性在證券市場上的表現包括：
處置效應、羊群效應搭尺、過度自信、反應過度和反應不足。
（一）處置效應
處置效應是指投資者往往在自己已經買入的股票稍有獲利時就將其賣出，而把被套住簡埋的股票長期留下的現象。
（二）羊群效應
羊群效應即人的從眾行為，在股票投資中則特指大量投資者在一段時間內採取相同的交易方式進行買賣，使股票價格持續向一個方向運動，遠遠偏離其正常價值。
（三）過度自信
投資者往往過於相信自己的判斷能力，高估自己成功的機會，認為自己能夠把握市場，獲得超過平均水平的投資回報率，一旦投資成功，又將之歸功於自己的能力，而低估運氣和機會在其中的作用，這種認知偏差稱知咐高為過度自信。
（四）反應過度和反應不足
反應過度是指某一重大事件引起股票價格產生劇烈變動，超過預期的理論水平，超漲或者超跌，然後再以反向修正的形式回歸至其應有價位上的現象。反應不足是指當市場上有重大消息時，股價波動平平，而一些較大的波動卻出現在沒有什麼消息的時期。
❼ 美國都亂成這樣了，疫情都這么的嚴重了，為何美國股市反應不大
首先，美國的疫情確實是世界上最嚴重的國家，美國現在已將近600萬人的感染，由於川普的無能，導致美國的疫情泛濫成災，美國的傳統產業和服務業破產的越來越多，美國的經濟活動受到了很大的限制。再加上美國種族歧視帶來的各地遊行、暴動，打砸搶的行為破壞了商家和影響了老百姓的生活。美國的普通民眾現在是生活艱難。可是，川普根本不管美國普通民眾的死活，川普抗擊疫情不利，到處甩鍋，欺騙美國民眾，美國的普通民眾也沒有辦法，川普有權，美國的普民眾還拿川普沒有辦法。
其次，股市並非完全是實體經濟的晴雨表，現在的全球股市越來越像一個「賭場市場」，股市的漲跌是由金融機構掌控著，股市的定價權在金融機構及大財團的手裡，什麼樣的股票能漲，什麼樣的股票值錢，什麼樣的股票該漲，都是由金融機構和大財團說了算，普通的投資者沒有話語權，沒有定價權。股市是經濟的晴雨表只不過是金融機構欺騙普通投資者的謊言。殘酷的現實金融市場的所有的金融理論都是用來欺騙普通投資者的工具，真實的資本市場本來就是一個「賭場市場」。金融機構掌握著所有的籌碼和定價權，以及話語權。
其三，美國股市的上漲主要是美國政府與金融機構及美國的資本家聯手，將美國新增加的幾萬億美元通過各種渠道進入股市，炒高部分股票價格獲得暴利。美國的疫情嚴重反而成為了美國的金融機構和資本家們獲得暴利的機會，破產的和倒霉的是美國普通的民眾，發「國難財」的是美國的金融機構和資本家。美國的實體企業和服務業破產並不影響美國的金融機構和資本家們發大財。這才是美國 社會 撕裂的本質，這才是美國股市在疫情之下還能上漲的本質。
你以為正常嗎？一旦泡沫破裂和美國財團的獲利資金撤離，留在場內的外國資金和中小散戶的資夲就如原油期貨的結果是一樣的，別看現在鬧得歡，秋後祘賬拉清單。
我覺得原因有幾個：
第一，川普抗擊疫情不利，到處甩鍋，到處講相聲。這種情況下，先把股市保持穩定了。股市也是他可以拿出來講的籌碼，大選要到了，股市再崩盤就真的一點希望也沒有。因此，川普不允許股市下跌。
第二，美國開啟了無限印鈔模式，只要股市下跌講難聽點就可以往裡面接。只要有足夠多的錢，維護一下還不容易嗎？再說，美國股市的指數權重佔比高的都是一些巨頭 科技 公司，只要維護少數股價就可以了。
第三，股市跌了，美國就會更亂。要知道，美國人民是沒有儲蓄的，大多數錢都扔進股市，一旦股市下跌，大家的資產縮水導致嚴重虧損很有可能會導致美國 社會 更加混亂，不允許跌。
按理說每天新增上萬，美國是全球疫情最嚴重的的國家，股市竟然一點影響也沒有，而且牛氣十足。還有一個原因我覺得是美國股市機構投資者佔比高，只要稍微窗口一下應該可以防止大量賣出，在加上印鈔維護自然就跌不下去了。
注豬爸爸看股市，專注投資者教育，移步專欄，學習更多干貨。
我的理解是：股市並非完全是實體經濟的晴雨表。還受到其他幾項更重要的因素影響。
我們常「被」聽說股市是實體經濟的晴雨表，但如果我們觀察世界各國的股市走勢，卻會發現事實並非如此，股市不僅僅有提前與表現實體經濟預期的晴雨表作用，也更多的受 社會 信心程度、貨幣政策、以及特殊時點對於政策面的預期有關，大多數時候與貨幣相關度更高！ 與實體經濟的表現關聯度卻並沒有大家以為的那麼高！
①美國疫情爆發以來，一周三熔斷使得美聯儲連續放大招，包括直接注入流動性、購買債券及ETF、這種「干涉市場」的行為可以說是驚呆眼球！讓整體高喊「自有市場」的美國人尷尬不已，正所謂水漲船高，正是如此不惜代價的注入流動性之下，美股尤其是納斯達克才能從疫情第一波沖擊快速反彈，並創出了 歷史 新高！
②縱觀全球經濟，其實自2008年開始就已經告別了全球化帶來的高速增長階段，自2008至疫情爆發前夕即便偶有「高增長」也更多的是受全球央行拚命放水寬松所致，但這個時間段內，全球的股市表現的卻並不差，不僅僅美股連創新高，把2008年的點位踩在腳下，我們也在2015年創出了5178點的高度。
可見，股市並不總是與實體經濟表現相同步，大多數時候貨幣的影響更大。
最近美國大概面臨以下幾個問題。
第一，疫情愈發嚴重。美國現在已經超過兩百萬人的感染。經濟活動受到了很大的限制。
第二，由於種族歧視帶來的各地遊行、暴動，打砸搶的行為破壞了商家和影響了老百姓的生活。
第三，川普無限秀下限。
但是，在資本市場的投資者的投資更多考量的是一個公司長期穩定經營和盈利的能力。美國雖然經歷動盪，但是瘦死的駱駝比馬大，仍舊是世界第一經濟體。
我們不得不承認，作為中國的最強對手，美國擁有的優秀上市公司比任何國家都要多。美國股市從十九世紀後期發展至今，有著健全的體系。這些都是支撐最近美國股市基本盤利好的重要因素。
疫情對美國經濟的影響會慢慢淡化，而黑人從來不是特朗普爭取的對象。很多黑人甚至都不知道怎麼去投票呢。
太小看美國金融資本的力量了。說穿了美國就是個大財團控制的公司，被一小撮壟斷資本家所掌控，川普就是一個推在前台的代言人而已，他必須為這些利益集團服務。因此，眼光盯著股市比關注疫情重要得多。
政治經濟學早就講過，資本家為了高額利潤，是敢冒著殺頭危險的。因此，這次美國打著救人挽救經濟的旗號大肆印鈔，無限量化寬松給股市帶來充分的流動性，這么好的機會，金融界的壟斷資本家怎麼能放過呢？至於窮人的生死他們根本沒放在眼裡。
這次疫情最大的受益者就是美國排名前一百位的富人，平均資產都增長了160億美元，巴菲特老先生更是進帳了300億美元。
這就是美國，一個為大財團，大的資本家服務的國度。他們的利益高於一切，搞清楚了這種實質性問題，美國近期所做所為就都能解釋通了。
新冠病毒引發了有史以來最快的股市暴跌，自2月6日起，道瓊斯工業平均指數在25個交易日內就跌超了30%。即使是在大蕭條時期，它也花了將近兩倍的時間才跌到如此地步。
而現在，道指又較3月23日的低點快速上漲了近30%， 世界上一些大公司的股價又創下 歷史 新高。
這就引出了一個問題：為什麼，美國疫情日益加重，美股還能反彈呢？
以史為鑒：「死貓反彈」是常有的
回顧道瓊斯指數自1885年以來的數據。
數據表明，在自1885年以來的13個 歷史 性事件中，道指都下跌了至少25%， 其中11個事件的反彈幅度至少達到了10%，但都是「死貓反彈」 。
而且通常不止發生一次，平均都有3次左右。而大蕭條期間，「死貓反彈」現象尤為頻繁。
道指8次上漲至少10%，然後再次觸底。在最極端的情況下，在1929年11月13日至1930年4月17日之間的5個月內，該指數飆升了48%，隨後的兩個月內又下跌了近30%，然後在接下來的兩年裡又飆升了80%。
我們正處於一場病毒大流行之中，地球上相當大一部分人口可能受到感染，許多人將死亡。在一段未知的時間內，全球經濟的很大一部分正突然陷入意想不到的停滯狀態。當限制解除時，也不能排除第二波感染的風險。 市場討厭不確定性，因此今年早些時候股市暴跌也就不足為奇了。
而且鑒於今年第一季度股市崩盤的速度打破紀錄，市場已消化了大量悲觀情緒。從這個起點開始，情況並不一定要好轉才會出現反彈，只需要不那麼壞就行。
以史為鑒，現在重要的是，投資者必須意識到，我們很可能還未脫離險境。
美國都亂成這樣了，疫情還如此嚴重，但其股市不降反升，這是因為有著下面的一些原因： 1、 股票市場是一種前瞻性機制
股市的這種機制意味著，即使在最壞的情況下（全世界正在經歷有史以來最嚴重的經濟危機之一，有上千萬人感染病毒，50萬人失去性命），市場也可能只會展望光明的前景，而忽略當前的困境。
市場分析員會說「一年後，冠狀病毒就不再是問題。」「病毒過後，講迎來爆發性增長」......他們的目光總是投向遠處，而不是大眾關注的眼前。
美股自3月觸底以來，標准普爾500指數已經大幅反彈42%。也就是說，到現在為止，2020年標普指數僅僅下跌了2%，這在2020年這樣的大環境之下是非常難得的。而在過去的兩周，盡管全美各地的疫情惡化繼續，但股市卻上漲了3%。更不用說以特斯拉、亞馬遜、蘋果等為首的 科技 大股，全美富人的財富大幅增長。
雖然目前糟糕的現狀讓很多公司的盈利受到極大影響，甚至可以用慘不忍睹來形容。但投資者們看到的可能不是盈利的現狀，他們更加能安慰自己。因為他們現在已經不再關注2020年的情況，既然已經這樣了，還不如接受現實，所以他們將關注的焦點延伸到了2021年的盈利前景，並以此為依據確定市場的股價。
這是典型的投資人思維，總能在失望的情況下獲得自己想要的東西，但他們內心的真實目的可能就沒那麼單純和樂觀，很多投資人只是借用這種手段，從悲觀失望之中賺取暴利，所以現在暫時的上漲給出的是一對蜜餞，但可能會在短時間內就給出毒葯。
全美經濟數據的好轉，當然是拜特朗普政府所賜，即使在疫情如此惡化的情況下，年邁地特朗普依舊主張正常啟動經濟，放開市場，並鼓勵人們回去上班，因為只有人們回去上班，他們才會去關注大選，去投票，才會有收入，才不會鬧事，更重要的是整個國家的經濟指標才會保持好看的報表。這對特朗普的大選非常重要，如果經濟指標難看，他的連任基本就會成為泡影。
另外美國 6月的失業率已經從5月的13.3%和4月的14.7%降至11.1%。而同時，消費支出在5月份大幅上升了8.2%（這也是拜特朗普政府的救助金計劃之福）。
自從疫情發生後，美聯儲啟動了主街貸款計劃（Main Street Lending Program），購買公司債券，降低利率。而特朗普政府也配合美聯儲啟動了規模達2萬億美元的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》（CARES Act）。
正是因為美聯儲推動的各項刺激措施，才讓美國的金融體系一直維持在正常的態勢，沒有斷崖式下跌。
而市場也對美聯儲抱有很大的信心和以來情緒，對市場投資者來說，美聯儲是他們最後的一根救命稻草，因為他們知道：無論發生什麼情況，美聯儲都不會讓股市下跌，因為美聯儲不是國家的，是私人會所。
美國股市在新冠疫情爆發、失業率大增、 社會 動盪的大背景下，走出逆勢上漲行情，是由多重因素疊加的結果。
首先，美元是全球流通的貨幣，疫情爆發後，避險資金流入美元，全球需求量的大增導致美元價格上漲。而美元的上漲也必然會帶動美元資產的上漲。
從市場層面看，美股上漲是對美股前期的大幅下跌、熔斷的修復。
從消息層面看，最新數據顯示美國私人部門的失業人數低於預期。以及新冠疫苗研發有較大進展等消息，都提振了市場的信心。
以上各方面因素，支撐了美國股市的上漲，但上漲的基礎非常脆弱。後期如果美國的經濟數據不能支撐其上漲，隨時可能引發大幅波動。
股票這種東西本來是一個集資手段，一但錢變成股票，本質上它必須企業獲利，股票分紅，股東才可以賺錢。但在股票的運行中，有很多技術性手段，通過買進賣出，讓股票漲漲，跌跌，可以獲得一些利益，這就是股票的短期利益，所謂的炒股獲利。由於涉及到的是錢，所以人們很敏感：關鍵人物的一句話，一個動作；一條假消息；統計上的一條失誤，都可能引起股市震盪，卻反映的是假象。
比如這次美國的股市：美國勞工統計局6月5日公布的5月非農產業數據，5月份的失業率為13·3%，相當於4月份的14·7%，在失業方面有所減少。這預示著就業增加，經濟向好，就業人口增加了250·9萬，股市的回應自然要大漲。不過，失業統計局隨後表示：數據統計中出了錯誤，糾正統計中的錯誤後，5月份的失業統計真實數為16%。這時，股票已漲過了，對於深諳內情，投資股票的大戶來講，或許早已趁價高時拋盡了股票，但對於靠碰運氣的散戶來講，卻又一次被套牢。
（共和黨參議員伯爾）
美國的股市不是說總是由人為操控的。但它確實有人為操作，干憂的因素。如果不是內部操控，有影響人物的運作也可以使股市反映出假的一面。前一段美國疫情一直表現不甚明了。比如美國兩黨議員就在疫情爆發，股市崩潰前，一面散布疫情可防可控，一面大量拋售股票。北卡羅萊納州參議員伯爾，就在2月13日賣出33隻股票，總價值在62·8萬至17O萬美元之間。他是參議院情報委員會主席，也是參議院衛生組織成員。所以，他掌握著情報不公布，只到拋完自己的股票。
（共和黨參議員盧福勒拋售股票）
美國的疫情，美國的騷亂，美國的經濟都成了這樣了，美國的股市可以反應不出來，哪一定是假的。股市是最敏感的，一有風吹草動，不是漲就是跌，現在這么麻木，肯定是人為干憂因素。前一段美國的股市幾次熔斷，現在的形勢要過前一段更嚴重。但特朗普不希望股市跌，股市就只能做假。美國有點錢的人，多放在股市裡讓它生崽子，如果跌沒了，特朗普還怎麼拼選舉？所以，美國的股市，現在就是一個假象，如果要讓它完全恢復真實面貌是不太可能的，真恢復了，美國也就崩潰了。
❽ 金融投資中認知與行為偏差有哪些類型,在實際的投資中有什麼意義
投資者的認知與行為偏差大致有以下幾種類型。
過度自信的認知偏差過分自信如何影響投資者的決策？
投資股票是一項困難的工作。它需要收集、分析信息，並在這些信息的基礎上做出決策。然而，過分自信會導致我們高估信息的准確性和我們分析信息的能力。這樣就會導致錯誤的投資決策，經常表現為過分頻繁交易、冒風險和最終的投資損失。
A、過分自信的投資者會頻繁交易。他們的過分自信會使他們非常確信自己的觀點，從而增加了他們交易的數量。投資者的觀點來自於他們對所獲得的信息的准確性的確信程度，以及他們分析信息的能力。一般而言，投資者會高估他們所獲得的信息的准確性，而且對信息的分析判斷也會存在偏見。，過分自信的投資者會更加強烈地相信他們自己對一種股票的價值的判斷，而不太在乎別人的想法。
心理學家發現，在較男性化的任務范疇(比如財務管理)方面，男性比女性會有更高程度的過分自信。』在做投資決策時，男性會比女性表現得更加過分自信一些。因此，男性投資者要比女性投資者交易得更頻繁一些。
過分自信不僅導致你交易太多而把金錢浪費在傭金上，而且還會導致你賣出好股票而買入差股票。
1、 B、過分自信還會影響投資者的冒險行為。理性的投資者會在最大化收益的
同時最小化所承擔的風險。然而，過分自信的投資者會錯誤判斷他們所承擔的風險的水平。想想看，如果一個投資者深信自己所挑選的股票會有很高的回報率，哪裡還會意識到風險呢?
過分自信的投資者的投資組合會有較高的風險，這有兩個方面的原因：一是他們傾向於買入高風險的股票，高風險的股票主要是那些小公司和新上市的公司的股票；另一方面因素就是他們沒有充分地進行分散化投資。
過度自信是投資者典型而普遍存在的認知偏差。過度自信在牛市的頂峰達到它的最高點，而在熊市的底端達到最低點。牛市往往導致了更多的過度自信。
人們在獲得收益之後傾向於接受他們以前通常不接受的賭博，而遭受損失之後，他們會拒絕以前通常接受的賭博，這種現象稱為「賭場資金效應」(house money effect)。過長的牛市可能會引起賭場資金效應，即獲得收益者會提高賭注的願望。因為巨大收益使投資者有更多的資金進行更大的投資活動，這時變得不再迴避風險。
2、信息反應的認知偏差
①過度反應與反應不足
股市中對信息存在「過度反應」(over reaction)和「反應不足」(under-reaction)兩種現象。反應不足是指人們對信息反應不準確的另一種形式，也可稱為保守主義，就是指人們的思想一般存在惰性，不願意改變個人原有的信念，即使新的信息來了，人們的反應仍是不足的。反應過度是指人們對於信息的理解會產生偏差，對於某些信息產生過激的反應。特別是最新的信息，甚至是小道消息，使得人們過分關注，在投資決策中給這些信息加上很大的權重，而忽視其他信息。
在股市中，如果近期的收益朝相反的方向轉變，投資者會錯誤的相信公司是處於均值回歸狀態，並且會對近期的消息反應不足。如果投資者得到收益增長的信息，那麼他們會傾向於得出結論：公司正處於一種增長的狀態，並且會過度地導致過度反應的推理趨勢。這些投資者在市場上升時變得過於樂觀而在市場下降時變得過於悲觀。當預測一再失誤時，會對重要的信息反應不足，從而使市場暴漲或暴跌。
過度交易並過度反應會使長期業績受到損害。投資者對難以處理或難以獲取的信息反應不足。總之，過度自信導致投資者誇大自己對股票價值判斷的准確性；自我歸因偏差則使他們低估關於股票價值的公開信息。對個人信息的過度反應和對公共信息的反應不足都會導致股票回報的短期持續性和長期反轉。
②動量效應與反轉效應
動量效應(momenturn effect)是指在較短時間內表現好的股票將會持續其好的表現，而表現不好的股票也將持續其不好的表現。
反轉效應(reversaleffect)是指在一段較長時間內，表現差的股票在其後一段時間內有強烈的趨勢經歷相當大的逆轉，而在給定的一段時間內，最佳股票則傾向於在其後的時間內出現差的表現。
動量效應和反轉效應產生的根源仍然在於投資者對於信息的反應不足與過度反應。例如，當公司公布收益上升的消息後，股票價格首先在短期內表現出持續的走勢，隨後在長期又出現反轉走勢。顯然，這是由於前期投資者對新信息反應不足，過於保守，後期是由於投資者對新信息估價過高，出現過度反應。
③隔離效應
隔離效應(disjunction effect)是指人們願意等待直到信息披露再作出決策的傾向，即使信息對決策並不重要，或即使他們在不考慮所披露的信息時也能做出同樣的決策。隔離效應可以解釋為什麼有時在重要的公告發布之前，出現價格窄幅波動和交易量萎縮，而在公告發布之後會出現更大的波動或交易量的上升現象。
3、損失厭惡的認知與行為偏差
人們在面對收益和損失的決策時表現出不對稱性。人們並非厭惡風險，而是厭惡損失。損失總顯得比收獲更突出，感受更強烈。
損失厭惡(Loss aversion)是指面對同樣數量的收益和損失時，感到損失令他們產生更大的情緒影響。人們發現同量的損失帶來的負效用為同量收益的正效用的2．5倍。
損失厭惡與稟賦效應：許多決策是在兩種方案中選擇：維持原狀，或者接受一個新的方案。現狀為參考水平，因為損失比盈利顯得更讓人難以忍受，所以決策者偏愛維持原狀。
稟賦效應(endowment effect)也叫擁有效應，這是指人們不願意放棄現狀下的資產，這是因為放棄一項資產的痛苦程度大於得到一項資產的喜悅程度。稟賦效應告訴我們，同樣一個東西如果是我們本來就擁有的，那麼賣價會較高；如果我們本來就沒有，那麼我們願意支付的價錢會較低。
4、後悔厭惡
後悔厭惡(regret aversion)是指當人們做出錯誤的決策時，對自己的行為感到痛苦。為了避免後悔，人們常常做出一些非理性行為。如投資者趨向於等待一定的信息到來後，才做出決策，即便是這些信息對決策來講並不重要，沒有它們也能做出決策。人們對錯誤決定而自責的情緒就是後悔。後悔比受到損失更加痛苦，要為損失承擔責任。
避免後悔和尋求自豪會影響人們的行為，但是它會怎麼樣影響投資決策呢?兩位金融經濟學家赫什?謝夫林(Hersh Shefrin)和邁爾?斯塔特曼(Meir Stat—man)用心理行為來分析投資者的行為。』他們發現害怕後悔和尋求自豪可能會導致投資者傾向於過早賣出盈利的股票，而長時間持有虧損的股票，他們稱這種狀況為「傾向性效應」。
❾ 股票價格為什麼不穩定
因為交易不是靜止的。而運動的東西又怎麼會有絕對的穩定呢，頂多隻能有相對的穩定。道理就和「運動是絕對的，靜止是相對的」相似。
如果股價絕對穩定下來，那雖然不會虧，但也沒有贏的機會了。沒有投資機會，市場只會逐步從活躍轉變為死水一潭，最後大家不參與、甚至不斷退出，最後，市場也就消亡了，沒有了市場也就沒有價格了。所以，反推之，就是，要有市場，要有活絡的成交，股價自然也是不穩定的。
還有，市場中參與者眾，不同的投資者，其投資大小、投資期限、投資預期……甚至各人的知識結構、投資習慣偏好、信息來源、決策依據……基本沒有相同的，加上市場資金供求關系變化、宏觀經濟和行業景氣程度等各方面的影響因素，這就導致了交易需求的多樣性。多樣性也使股價運動有極大的偶然性、隨機性。如此紛繁復雜的影響因素、上千人千面的投資方式、復雜的人性……最終導致股價的運動極其不穩定。
❿ 股指期貨推出一年以來對股票市場的影響
股指期貨對股市的影響 股指期貨作用於股市，可以影響股市短期走勢，但不能決定股市中長期方向，股市中長期走勢始終都是以宏觀經濟發展的狀況來決定的，只有國民經濟不斷走強，股市才可能真正走強，其他任何的短期題材與消息，都只能對股市形成局部影響或短期影響，包括股指期貨在內。首先，對於股指期的實質必須有清晰的認識。股指期貨是一款基於股市的金融衍生產品，是建立在股市基礎之上的，與股市運行有著緊密的聯系，但與股票是有本質區別的。股指期貨是一種合約，自身是沒有價值的，合約一到期，其使命也就結束了，而形式上它之所以有價格，那是對應滬深300股票指數的價格，在各方的「博弈」之下，形成的一個「虛擬」價格，而並不是實實在在的價格，因為，「滬深300指數」本身就是一組「數」，數字本身是沒有價值的，因而，沒有價值的價格，實質上就是人們頭腦中的一個「概念」，打個比方吧，大家都有照鏡子的經驗吧，股指期貨指數與滬深300股票指數就是鏡子中的「影像」，而不是實實在在的實物，在這一系列聯系之中，那個「實實在在」的實物就是「滬深300股票指數對應的那300支股票的全部股票」，這個是真的有價格的，因為那300支股票的價值就是「300支股票的全部股票」，假如你擁有這些「全部股票」的話，那麼，無疑，你將是這個世界上古今中外任何時代、何何地方「絕對」的「首富」，因為，那代表著你擁有中國效益最好的300家企業，其價值不菲吧，用一句話來概括就是，股指期貨指數，是一組「數據」，其價格與價值只是「水中月、鏡中花」，而股票卻是實實在在有價格和價值的，其所代表的價格與價值就是上市企業的「全部財富」。當然，這個「全部財富」指的是「普通股」股東權益的「全部」，而不包括優先股與「債權」的資產部分，這是另外一個論題，在此不予多述。我在上一小段中所要講的「實質」區別其實是這樣的，由於股票是有價值的，因而股票的價格最終仍然是由這一「價值」決定的，這符合一般商品價值與價格的經濟規律，符合馬克思經濟學的基本原理，價格始終圍繞價值呈現波浪起伏變化，價格是價值的表現形式，價值是商品的內在實質，因此，股票的價值取決於上市公司創造財富的能力，而股票的價格則是短、中、長期各種綜合因素作用下的結果，股票的價格可以因為「股市本身的運行狀態」而產生與價值不相符的「價位」，但是，其基本走勢卻一定是受「價值」決定的，即受「創造利潤」與「社會貢獻」、「歷史使命」等決定的，而不是其他，而股指期貨呢，正是「股市運行軌跡」的另一種「再現」，只不過，由於法律法規的因素，對入場門檻進行了限制和入場者可以利用「杠桿」的原因，才使股指期貨市場更加的高深莫測、劇烈波動，如果用戰略戰術理論來形容股市與股指期貨市場的話，那麼，股市無疑就是戰略方向的長遠規劃，而股指期貨市場則無疑是具體戰役的決斗，是風火硝煙、刺刀見紅的過程，這里再一次論證了股市與股指期市的辯證關系，股市決定了中長期方向，而股指期市反作用於股市，起到縮短和延長短期波動的作用，至於股指期市是到底是怎樣發揮這一作用的，這就是我前面所指的實質之所在了，股指期市通過對滬深300指數未來走勢的看法不同，從而形成「博弈」，形成期指的上下「劇烈」波動，請注意我這里的用詞，正是這個「劇烈」，道出了股指期貨的實質，股市是基於宏觀經濟的走勢而向前運行，而股指期指是基於股市的運行狀況進行「資本」的拼殺，股市裡的一點小小的波動，在股指期市裡可以造成「天翻地覆」的動盪，很多時候，都給人一種趨勢將要轉變的「意象」，不過，也僅僅只是一種意象而矣，並不是真的會「轉變」，但正是這種「多變性」，更加增添了股市「模稜兩可」、「是是而非」、「神秘莫測」的韻味，或者是「魔咒」，這也是股指期市反作用於股市的一種情況，再用一句話來概括，股市是經濟發展狀況的「展現」，而股指期市是金融資本「博弈」的「展現」，是不管經濟發展好與壞，都可以「生財」的「道具」，哪怕經濟倒退十年，所有股票再次縮水兩倍，所有的股票投資者都成為「輸家」，而在股指期貨市場里，只要你「買對了方向」，那麼，你還可以成為「贏家」，這便是股市與股指期市的實質區別之所在。這里似乎只是一句話，當然，這一段話也只是為了說明一個道理，那就是明確了「實質」的所指到底是什麼，隱約中，我用了一個很意思的詞，那就是博弈，股票可以投資，但股指期貨則只能是「博弈」，請大家斟酌。
其次，搞清楚股指期貨是怎樣「反作用」於股市的。股指期貨是股市的一種金融衍生品，是建立在股市基礎之上的，這一點，很容易理解，但是，股指期貨到底是怎樣反作用於股市的，大部分的人們卻不甚明了，至少，在我國、在股指期市推出剛好一年的現階段，是這樣的，當然，當思考這個問題的人們越來越多時，逐漸地，「問題」可能會不再成為問題，不過，現在仍然是一個值得大家「搞清」的問題。股指期市的基本走勢決定於股市，因為，股指期市自己是沒有方向的，它的方向源自於股市，但是，由於股指期市的特殊因素（比如，股指期市的參與者都是真正的大老闆或者「武（股）林高手」，股指期貨的標的對象是股市中效益最佳的300支股票，股指期市開盤早於股市，收盤晚於股市等等），使股指期市短期走勢有提前股市「進程」的情況，因而，有引領股市短期走勢的「態勢」，特別是大盤風向處於或臨近變盤的階段，更顯出股指期市的這種「引領」效應。股指期市加劇了股市上下波動的「幅度」，延長了「即定趨勢」的「波長」，因而形成單日內上下震盪大起大落、在波段走勢上推高上漲高度、加深下跌力度、延長盤整及漲跌周期時間的特徵，使股市呈現出與未推出股指期貨前「不太一致的走勢特徵」，比如，按經驗或者相關股市「法則」，本該漲到位了的，出現「漲後再漲」的情況，本該跌到位了的，出現「跌後再跌」的情況，而盤整周期的延長，更是表現得相當明顯，使一個完整的股票波段表現得更加「淋漓盡致」，用一句股市行話來說，就是「助漲助跌」，但我理解的這種「股指期貨現象」，卻不僅止於助漲助跌。第三，股指期貨推出一年以來，帶給了股市哪些重要影響。2010年4月19日，我國正式推出股指期貨這一金融衍生品，伴隨著融資融券業務的先後推出，它標志著我國證券市場愈趨成熟，向與國際運行了一兩百年的成熟市場接軌邁出了重要的一步，是我國金融、證券業向前展的又一坐「里程碑」。股指期貨是個新事物，從國家到個人投資者，都沒有成功運作的親身經驗，需要接受新形勢下新的洗禮，因而，市場主力正是看到了這一點，便充分學習、利用國外成功經驗，對我國A股市場進行了一次「現形教育」，對於大多數投資者來說，那可謂是「血的教訓」，因為，2010年4月19日之後，隨著我國股指期貨的正式推出，便吹響了新一輪大跌、深跌、狂跌的號角，使人們來不及「閃躲」，便被一劍刺中了心臟，雖沒有到達「一劍鎖喉」的地步，但已然是傷痕累累、奄奄一息了。這便是股指期貨從推出那日起便「反作用」於股市的「罪證」，當然，事後許多專家、學者仍然在研究這一問題，其中最重要的聲音莫過於——此輪下跌的「罪魁禍首」其實並不是股指期貨，而是股市自身確實有下跌的需求，只不過，適逢股指期貨的推出，人們便把所有責任都推在了「股指期貨」的身上而已。而事實也確實如此，早在2010年初，國家便開始加大對房市、樓市炒作的「打壓」力度，先後發出多道「金牌令劍」，但是樓價、房價依然高企，股價也仍然「我行我素」，表現了相當的抗跌性，更有著名基金經理王亞偉先生的極力「做多」，讓許多人對未來、對股指期貨的推出，充滿了幻想，正是這種「市場大部分人充滿幻想」的理由，讓主力莊家找到了「冤大頭」，從而開啟新一輪「籌碼的兌換」，因此，現在可以明白，依據股市自身運行的「法則」，確實已到了「滿城盡戴黃金甲」、「一將功成萬骨枯」的地步，而真真不是股指期貨「惹的禍」。但在我們看來，這也並不能成為「股指期貨」推卸責任的充分理由，因為，不管主動，還是被動，就算是被主力莊家利用，也改變不了「隨著股指期貨正式推出......便開啟了新一輪下跌之旅」的事實，因而，股指期貨對於此輪股市的走勢形成了「事實的影響」，這便是「反作用」。2010年5月，在股指期貨4月合約到期交割日，股市出現「期指交割日效應」，造成當日股市大跌。這又是股指期貨「反作用」於股市的「又一罪證」。2010年6月後，股指期貨「交割日效應」表現得不是很明顯，作為一款股市衍生品，回歸了正常的「股市因子」功能。在日常的看盤中，應當重視股指期貨作為影響股市短期走勢這一「重要因子」的作用，特別是股市風向有可能出現「轉變」之時，更要注重對股指期貨及滬深300指數走勢的關注。當然，股指期貨對股市的反作用也並不是全部都是負面的，前面說過，股指期貨具有助漲助跌的功效，因而，自2010年7月2日大盤見底後，開啟新一輪上漲走勢以來，在2010年底能到達3000點之上的高位，這裡面便應該給股指期貨也記上一功，而在2010年5月至6月、8月至9月、2010年11月至2011年2月這幾個階段的較長時期的橫盤，也應算上股指期貨的「一筆」，至於這個「一筆」，應當是「一筆功」還是「一筆過」，那就要因人而議了，因為，有些人在橫盤市中賺了錢，而有些人在橫盤市卻不賺錢、甚至虧了錢，但不管怎麼樣，不知道大家注意到沒有，這都應當算上股指期貨的「一筆」，因為，有股指期貨推出之後，每一次的橫盤，都顯得那麼「矜持」，請注意我這里的用詞，「矜持」而不只是「持久」，是另有一層意思在其中的，這里不多說，我的意思就是，這些個助漲助跌，亦或「矜持」，都有股指期貨的——反作用。以上便是股指期貨在推出之後給股市形成影響的一個「梗概」，當然，並不能完全涵蓋所有，只能是淺嘗輒止、蜻蜓點水了，內中更有豐富的「血肉」，仍有待於諸友體會！最後，如果要用一句話來總結的話，那便是——股指期貨是一款金融衍生產品，源於股市，卻與股市有著本質的區別，建立在股市基礎之上，對股市形成反作用，特別是對股市短期走勢，更具有「引領功效」！ 備註：本人在此交流的目的，是希望各位朋友交朋友、談體會、共學習、促進步，如果大家能在交流中有所領悟、有所提高，那便是我之初衷了，如果你體會了，那我上面的話，便自然也是你的了！