❶ 期權到期價格怎麼算
期權是指該期貨合同在某個特定日期以固定價格購買或銷售股票和基金的權利。因此，選項是特權，所有者只有權利，不承擔相應的義務。
預約期權是指期權給所有者過期日，以固定價格購買目標股票和基金的權利。其授權的特點是購買，因此也可以稱為漲價選項、選項選項、買方選項或買方選項。
預約期權是指期權給所有者過期日，以固定價格出售目標股票和基金的權利。其授權的特點是銷售，也可以稱為下跌期權、選擇期權、銷售期權或銷售期權。
期權合同的期限價值:
購買預約期權的期限價值=Max(股票市場價格-執行價格，0)，凈利潤=價值-投資成本。
銷售預約期權的期限價值=-Max(股票市場價格-執行價格，0)，凈利潤=價值+銷售收入。
購買預約期權的期限價值=Max(執行價格-股票市場價格，0)，凈利潤=價值-投資成本。
銷售預約期權的期限價值=-Max(執行價格-股票市場價格，0)，凈利潤=價值+銷售收入。
購買預約期權:
交易所有一項認購指數ETF期權，目前該股指數ETF價格為2.250元，執行價格為2.265元，該期權一個月後到期，該期權交易價格為0.0400元。某機構投資者利用期權進行套利交易，購買該期權100萬份。預計一個月後該股指數ETF價格可能為2.340元或2.163元。
一個月後，股指ETF價格為2.340元。
到期價值=100×Max(2.340-2.265，0)=7.5萬元。
凈值=7.5-100×0.04=3.5萬元。
一個月後，股指ETF價格為2.163元。
到期價值=100×Max(2.163-2.265，0)=0萬元。
凈值=0-100×0.04=-4萬元。
購買預約期權的目標股價越高收益越大，股價下跌就會失去權力金。
出售預約期權:
交易所有一項認購指數ETF期權，目前該股指數ETF價格為2.250元，執行價格為2.265元，該期權一個月後到期，該期權交易價格為0.04元。某機構投資者利用期權進行套利交易，賣出該期權100萬份。預計一個月後該股指數ETF價格可能為2.340元或2.163元。
一個月後，股指ETF價格為2.340元。
到期價值=-100×Max(2.340-2.265，0)=-7.5萬元。
凈值=-7.5+100×0.04=-3.5萬元。
一個月後，股指ETF價格為2.163元。
到期價值=-100×Max(2.163-2.265，0)=0萬元。
凈值=0+100×0.04=4萬元。
出售預約期權的目標股價越高損失越大，股價下跌就是權利收益。
購買預約期權:
交易所有一約指數ETF期權，目前該股指數ETF價格為2.250元，執行價格為2.265元，該期權一個月後到期，該期權交易價格為0.04元。某機構投資者利用期權進行套利交易，購買該期權100萬份。預計一個月後該股指數ETF價格可能為2.340元或2.163元。
一個月後，股指ETF價格為2.340元。
到期價值=100×Max(2.265-2.340，0)=0萬元。
凈值=0-100×0.04=-4萬元。
一個月後，股指ETF價格為2.163元。
到期價值=100×Max(2.265-2.163，0)=10.2萬元。
凈值=10.2-100×0.04=6.2萬元。
購買預約期權的目標股價越低收益越大，股價上漲就會失去權力金。
出售預約期權:
交易所有一約指數ETF期權，目前該股指數ETF價格為2.250元，執行價格為2.265元，該期權一個月後到期，該期權交易價格為0.04元。某機構投資者利用期權進行套利交易，賣出該期權100萬份。預計一個月後該股指數ETF價格可能為2.340元或2.163元。
一個月後，股指ETF價格為2.340元。
到期價值=-100×Max(2.265-2.340，0)=0萬元。
凈值=0+100×0.04=4萬元。
一個月後，股指ETF價格為2.163元。
到期價值=-100×Max(2.265-2.163，0)=-10.2萬元。
凈值=-10.2+100×0.04=-6.2萬元。
出售預約期權的目標股價越低損失越大，股價上漲就是權利收益。
期權的投資戰略:
(1)保護性下跌期權:股票和預約期權組合
(2)增加期權:股票銷售預約期權組合
(3)對敲:同時購買同一目標的預約期權和預約期權，同時銷售同一目標的預約期權和預約期權。
保護性下跌期權的應用:
交易所有一項下跌指數ETF期權，目前該股指數ETF價格為2.250元，執行價格為2.265元，該期權一個月後到期，該期權交易價格為0.04元。某機構投資者利用期權進行套利交易，購買該股指ETF和該期權各100萬份。預計一個月後該股指數ETF價格可能為2.340元或2.163元。
一個月後，股指ETF價格為2.340元。
股票指數ETF投資收益=100×(2.340-2.250)=9萬元。
股指ETF期權收益=0-100×0.04=-4萬元。
總收益=9-4=5萬元。
一個月後，股指ETF價格為2.163元。
股票指數ETF投資收益=100×(2.163-2.250)=-8.7萬元。
股指ETF期權收益=100×(2.265-2.163)-100×0.04=6.2萬元。
總收益=-8.7+6.2=-2.5萬元。
❷ 到期日股票的市場價格為50元每股該投資者是否會執行期權其盈虧是多少
型和相關要素，並且詳細介紹看漲期權、看跌期權在到期時的盈虧情況以及看跌一看漲平價關系式。
最後再用python繪制期權到期盈虧圖：
期權的類型和要素
在期權市場上，期權合約可以分成看漲期權和看跌期權這兩種基本類型。看漲期權(call option)是指給期權持有人在未來某一時刻以約定價格有權利買入基礎資產的金融合約；相反，看跌期權( put option)則是指給期權持有人在將來某一時刻以約定價格有權利賣出基礎資產的金融合約。
期權還可以分為美式期權和歐式期權。美式期權可以在合約到期日之前的任何時刻行使權利，歐式期權則只能在到期日才能行使權利，A股市場的股指期權就是歐式期權。在理論上，歐式期權比美式期權更容易分析，當然美式期權的一些性質也常常可以從相應歐式期權的性質中推導出來。
期權的買入方被稱為期權的多頭( long position)或持有人，期權的賣出方被稱為期權的空頭( short position)。因此，期權市場中有4類參與者，一是看漲期權的買入方，二是看漲期權的賣出方，三是看跌期權的買入方，四是看跌期權的賣出方。
需要強調的是，期權的多頭只有權利而無義務，具體而言就是看漲期權賦予多頭買入某個基礎資產的權利，但是多頭可以有權選擇不行使買入該基礎資產的權利；同樣，看跌期權賦予多頭賣出某個基礎資產的權利，但是多頭也可以有權選擇不行使賣出該基礎資產的權利。
在期權合約中會明確合約到期日，合約中約定的買入價格或者賣出價格則稱為執行價格( 又稱「行權價格」）。當然，期權多頭擁有的這項權利是有代價的，必須付出一定金額的期權費( 也稱「權利金」)給空頭才能獲得該項權利，並且期權費是在合約達成時就需要支付。
看漲期權到期時的盈虧
看漲期權多頭是希望基礎資產價格上漲。通過一個例子理解當看漲期權到期時的盈虧情況，然後推導出更加一般的盈虧表達式。
假定A投資者買入基礎資產為100股W股票、執行價格為50元股的歐式看漲期權。假定W股票的當前市場價格為46元股，期權到期日為4個月以後，購買1股W股票的期權價格(期權費)是6元，投資者最初投資為600元(100×6)，也就是一份看漲期權的期權費是600元。由於期權是歐式期權，因此A投資者只能在合約到期日才能行使期權。下面，考慮兩種典型的情形。
情形1：如果在期權到期日，股票價格低於50元股(比如下跌至43元股)，A投資者不會行使期權，因為沒有必要以50元股的價格買入該股票，而是可以在市場上以低於50元股的價格購買股票。因此，A投資者將損失全部600元的初始投資，這也是A投資者的最大虧損。
情形2：如果在期權到期日，股票價格大於50元股，期權將會被行使。比如，在期權到期日，股價上漲至60元股，通過行使期權，A投資者可以按照50元股的執行價格買入100股股票，同時立刻將股票在市場上出售，每股可以獲利10元，共計1000元。將最初的期權費考慮在內，A投資者的凈盈利為1000 - 600 = 400元，這里假定不考慮股票買賣本身的交易費用。
此外，空頭與多頭之間是零和關系，因此多頭的盈利就是空頭的損失，同樣，多頭的損失也就是空頭的盈利。假設K代表期權的執行價格，St是基礎資產在期權合約到期時的價格，在期權到期時，歐式看漲期權多頭的盈虧是max(St-K,0)，空頭的盈虧則是 -max(St-K,0)。
如果用C表示看漲期權的期權費，在考慮了期權費以後，在期權到期時，歐式看漲期權 多頭的盈虧就是max(St-K-C，-C)，空頭的盈虧則是 -max(St-K-C，-C)。
S = np.linspace(30, 70, 100) # 模擬看漲期權到期時的估價
K = 50 #看漲期權執行價格
C = 6 #看漲期權的期權費
call1 = 100 * np.maximum(S-K, 0) #不考慮期權費的收益
call2 = 100 * np.maximum(S-K-C, -C) #考慮期權費的收益
plt.figure(figsize=(12,6))
p1 = plt.subplot(1,2,1)
p1.plot(S, call1, 'r--', label='不考慮期權費的看漲期權多頭收益', lw=2.5)
p1.plot(S, call2, 'r-', label='考慮期權費的看漲期權多頭收益', lw=2.5)
p1.set_xlabel('股票價格', fontsize=12)
p1.set_ylabel('盈虧', fontsize=12, rotation=0)
p1.set_title('看漲期權到期日多頭的盈虧圖', fontsize=13)
p1.legend(fontsize=12)
p2 = plt.subplot(1,2,2)
p2.plot(S, -call1, 'b--', label='不考慮期權費的看漲期權多頭收益', lw=2.5)
p2.plot(S, -call2, 'b-', label='考慮期權費的看漲期權多頭收益', lw=2.5)
p2.set_xlabel('股票價格', fontsize=12)
p2.set_ylabel('盈虧', fontsize=12, rotation=0)
p2.set_title('看漲期權到期日空頭的盈虧圖', fontsize=13)
p2.legend(fontsize=12);
看漲期權到期盈虧圖
顯然，股價與期權的盈虧之間並不是線性關系。
此外，從圖中也可以發現，看漲期權多頭的潛在收益是無限的，但虧損是有限的；相反，看漲期權空 頭的潛在損失是無限的，而盈利則是有限的，這就是期權多頭與空頭之間風險的不對稱性。
看跌期權到期時的盈虧
看跌期權多頭是希望基礎資產價格下跌。用例子來看：假定B投資者買入基礎資產為100股Z股票、執行價格為70元股的歐式看跌期權。股票的當前價格是75元股，期權到期日是3個月以後,1股股票的看跌期權價格為7元(期權費)，B投資者的最初投資為700元(100×7)，也就是一份看跌期權的期權費700元。同樣是分兩種情形進行討論。情形1：假定在期權到期日，Z股票價格下跌至60元股，B投資者就能以70元/股的價格賣出100股股票，因此在不考慮期權費的情況下，B投資者每股盈利為10元，即總收益為1000元；將最初的期權費用700元考慮在內，投資者的凈盈利為300元。
情形2：如果在到期日股票價格高於70元/股，此時看跌期權變得一文不值，B投資者當然也就不會行使期權，損失就是最初的期權費700元。
在不考慮初始期權費的情況下，歐式看跌期權多頭的盈虧max(K-St,0)，歐式看跌期權空頭的盈虧則是 -max(K-St,0)。
如果用P來表示看跌期權的期權費，在考慮了期權費以後，在期權到期時，歐式看跌期權多頭的盈虧是max(K-St-P，-P)，空頭的盈虧則是 -max(K-St-P，-P)。
代碼實現如下：
S = np.linspace(50, 90, 100) # 模擬看漲期權到期時的估價
K = 70 #看漲期權執行價格
P = 7 #看漲期權的期權費
put1 = 100 * np.maximum(K-S, 0) #不考慮期權費的收益
put2 = 100 * np.maximum(K-S-P, -P) #考慮期權費的收益
plt.figure(figsize=(12,6))
p1 = plt.subplot(1,2,1)
p1.plot(S, put1, 'r--', label='不考慮期權費的看跌期權多頭收益', lw=2.5)
p1.plot(S, put2, 'r-', label='考慮期權費的看跌期權多頭收益', lw=2.5)
p1.set_xlabel('股票價格', fontsize=12)
p1.set_ylabel('盈虧', fontsize=12, rotation=0)
p1.set_title('看跌期權到期日多頭的盈虧圖', fontsize=13)
p1.legend(fontsize=12)
p2 = plt.subplot(1,2,2)
p2.plot(S, -put1, 'b--', label='不考慮期權費的看跌期權多頭收益', lw=2.5)
p2.plot(S, -put2, 'b-', label='考慮期權費的看跌期權多頭收益', lw=2.5)
p2.set_xlabel('股票價格', fontsize=12)
p2.set_ylabel('盈虧', fontsize=12, rotation=0)
p2.set_title('看跌期權到期日空頭的盈虧圖', fontsize=13)
p2.legend(fontsize=12);
看跌期權到期盈虧圖
看跌期權就是看漲期權的鏡像反映。需要注意的是，看跌期權多頭的損失是有限的，但是潛在的收益也是有限的，因為基礎資產的價格(比如股票價格)不可能為負數。
此外，按照基礎資產價格與期權執行價格的大小關系，期權可以劃分為實值期權(in-the- money option)、平價期權( at-the-money option)和虛值期權( out-of-the-money option)。
❸ 注冊會計師財管多少公式
注會《財務成本管理》必背100個公式
【公式 1】營運資本＝流動資產－流動負債＝長期資本－長期資產
【公式 2】流動比率＝流動資產÷流動負債
【公式 3】速動比率＝速動資產÷流動負債
【公式 4】現金比率＝貨幣資金÷流動負債
【公式 5】現金流量比率＝經營活動現金流量凈額÷流動負債
【公式 6】資產負債率＝總負債÷總資產×100％
【公式 7】利息保障倍數＝息稅前利潤÷全部應付利息（含資本化利息）
【公式 8】應收賬款周轉次數＝營業收入÷應收賬款（含應收票據，如果壞賬准備數額較大，應該加回來）
【公式 9】存貨周轉次數＝營業收入（或營業成本）÷存貨
【公式 10】營業凈利率＝凈利潤÷營業收入×100％
【公式 11】權益凈利率＝凈利潤÷股東權益×100％＝總資產周轉率×營業凈利率×權益乘數
【公式 12】市盈率＝每股市價÷每股收益
【公式 13】每股凈資產＝（股東權益總額－優先股權益）÷流通在外普通股股數，其中，優先股權益，包括優先股的清算價值及全部拖欠的股息。
【公式 14】凈負債（凈金融負債）＝金融負債－金融資產
【公式 15】凈經營資產（凈投資資本）＝經營資產－經營負債＝凈負債＋股東權益
【公式 16】稅後經營凈利潤＝稅前經營利潤－經營利潤所得稅＝凈利潤＋稅後利息費用＝凈利潤－金融損益
其中：稅後利息費用＝（金融負債利息－金融資產收益）×（1－所得稅稅率）
【公式 17】實體現金流量＝稅後經營凈利潤－凈經營資產增加＝債務現金流量＋股權現金流量＝營業現金毛流量－經營營運資本增加－資本支出
【公式 18】資本支出＝凈經營長期資產增加＋折舊與攤銷
【公式 19】權益凈利率＝凈經營資產凈利率＋杠桿貢獻率
【公式 20】杠桿貢獻率＝經營差異率×凈財務杠桿
【公式 21】經營差異率＝凈經營資產凈利率－稅後利息率
【公式 22】外部融資額＝融資總需求－可動用的金融資產－預計的利潤留存在不存在可動用金融資產的情況下，外部融資額為 0 時計算得出的營業收入增長率稱為「內含增長率」。
【公式 23】可持續增長率(通用公式)＝本期收益留存÷（期末股東權益－本期收益留存）
【公式 24】利率＝純粹利率＋風險溢價
【公式 25】復利終值 F＝P×（F/P，i，n），n 表示 F 和 P 間隔的期數
【公式 26】復利現值 P＝F×（P/F，i，n），n 表示 F 和 P 間隔的期數
【公式 27】有效年利率＝（1＋報價利率/m）m－1
【公式 28】普通年金終值 F＝A×（F/A，i，n）,n 表示的是等額收付的次數。
【公式 29】普通年金現值 P＝A×（P/A，i，n）,n 表示的是等額收付的次數。
【公式 30】預付年金終值 F＝A×[（F/A，i，n＋1）－1]＝（F/A，i，n）×（1＋i）
【公式 31】預付年金現值 P＝A×[（P/A，i，n－1）＋1]＝（P/A，i，n）×（1＋i）
【公式 32】遞延年金現值 P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）,m 表示的是遞延期，即遞延年金中第一次等額收付發生的時點距離第 1 期期末間隔的期數。
【公式 33】永續年金現值＝A÷折現率
【公式34】變異系數＝標准差÷均值
【公式35】資產A和資產B投資組合預期收益率的標准差＝（A預期收益率的方差×A的比重的平方＋B預期收益率的方差×B的比重的平方＋2×A和B的相關系數×A的預期收益率標准差×A的比重×B預期收益率的標准差×B的比重）1/2
【公式36】資本市場線
（1）總期望報酬率＝Q×風險組合的期望報酬率＋（1-Q）×無風險報酬率
（2）總標准差＝Q×風險組合的標准差
其中：Q代表投資於風險組合M的資金占自有資本總額的比例。如果貸出資金，則Q小於1；如果借入資金，則Q大於1。
【公式 37】單個證券的β系數＝該證券與市場組合的相關系數×該證券的標准差÷市場組合的標准差
【公式 38】稅前債務資本成本＝政府債券的市場回報率＋企業的信用風險補償率，適用於本公司沒有上市債券，而且找不到可比公司的情況。其中：政府債券的市場回報率指的是與擬發行債券到期日相同或相近的政府債券的到期收益率。
【公式 39】用資本資產定價模型估計普通股資本成本:Ri＝Rf＋β×（Rm－Rf）
Rf指的是無風險利率，Rm指的是平均風險股票報酬率，（Rm－Rf） 指的是市場風險溢價，β×（Rm－Rf）指的是該股票的風險溢價。
【公式 40】用股利增長模型估計權益資本成本
（1）留存收益成本＝預計第一期的每股股利額÷當前的每股市價＋普通股股利年增長率
（2）新發普通股成本＝預計第一期的每股股利額÷（當前的每股市價－普通股每股籌資費用）＋普通股股利年增長率
【公式 41】用債券收益率風險調整模型估計普通股成本
普通股成本＝稅後債務資本成本＋股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價
【公式42】優先股資本成本＝優先股每股年股息÷（優先股發行價格-發行費用） ×100%
【公式43】名義現金流量＝實際現金流量×（1＋通貨膨脹率）n ，其中的n指的是相對於基期的期數。
【公式 44】凈現值＝未來現金流量現值－原始投資額現值
【公式 45】現值指數＝未來現金流量現值÷原始投資額現值＝1+凈現值÷原始投資額現值
【公式 46】內含報酬率＝能夠使凈現值等於 0 的折現率
【公式 47】靜態回收期＝投資引起的累計現金流量等於 0 所需要的時間
【公式 48】動態回收期＝投資引起的累計現金流量現值等於 0 所需要的時間
【公式 49】等額年金法：等額年金＝凈現值÷年金現值系數
【公式 50】估計項目系統風險的方法—可比公司法
（1）卸載可比企業財務杠桿（將可比企業β權益轉換為β資產）
β資產＝β權益÷[1＋（1－可比企業所得稅稅率）×可比企業負債/可比企業權益]
（2）載入目標企業財務杠桿（將可比企業的β資產作為目標企業的β資產，再將其轉換為目標企業的β權益）
β權益＝β資產×[1＋（1－目標企業所得稅稅率）×目標企業負債/目標企業權益]
【公式 51】債券價值＝未來支付的利息現值＋到期時支付的本金現值
【公式 52】股票價值＝股票未來現金流入現值
（1）對於零增長股票而言，如果長期持有（即不打算出售），股票價值＝股利÷折現率
（2）對於固定增長的股票而言，如果長期持有（即不打算出售），股票價值＝未來第一期股利÷（Rs－g）
【公式 53】期權的時間溢價＝期權價值－內在價值
期權的內在價值，是指期權立即執行產生的經濟價值。
【公式 54】期權估價的套期保值原理（針對看漲期權）
（1）確定可能的到期日股票價格：上行股價＝股票現價×上行乘數
下行股價＝股票現價×下行乘數
（2）根據執行價格計算確定到期日期權價值：
股價上行時期權到期日價值＝Max（上行股價－執行價格，0）
股價下行時期權到期日價值＝Max（下行股價－執行價格，0）
（3）計算套期保值比率：
套期保值比率＝（股價上行時期權到期日價值－股價下行時期權到期日價值）÷（上行股價－下行股價）
（4）計算投資組合的成本：購買股票支出＝套期保值比率×股票現價
借款＝（到期日下行股價×套期保值比率－股價下行時看漲期權到期日價值）÷（1＋無風險利率）
期權價值＝投資組合成本＝購買股票支出－借款
【公式 55】期權估價的風險中性原理（針對看漲期權）
無風險利率＝（上行概率×上行時收益率）＋（下行概率×下行時收益率）＝（上行概率×上行時收益率）＋（1－上行概率）×下行時收益率
根據這個公式，可以計算出上行概率，以及期權執行日的期望值，然後使用無風險利率折現，就可以求出期權的現值。
【公式 56】看跌期權估價
對於歐式期權，假定看漲期權和看跌期權有相同的執行價格和到期日，則下述等式成立：
看漲期權價格－看跌期權價格＝標的資產的價格－執行價格的現值
根據上述等式可知，看跌期權價格＝看漲期權價格－標的資產的價格＋執行價格的現值，也就是說，可以根據看漲期權價格推算看跌期權價格。
【公式 57】股權價值＝實體價值－凈負債價值＝實體價值－（金融負債價值－金融資產價值）
實體價值＝實體現金流量現值，用加權平均資本成本折現
【公式 58】根據市盈率模型計算每股價值－修正平均市盈率法
修正平均市盈率＝可比企業平均市盈率÷（可比企業平均預期增長率×100）目標企業每股價值＝修正平均市盈率×目標企業預期增長率×100×目標企業每股收益
【公式 59】根據市盈率模型計算每股價值－股價平均法
目標企業每股價值＝可比企業修正市盈率×目標企業預期增長率×100×目標企業每股收益
將得出的股票估價進行算術平均，得出最後結果。
【公式 60】無稅 MM 理論
無稅有負債時企業的權益資本成本＝無稅無負債時企業的權益資本成本＋無稅有負債時企業的債務市場價值÷無稅有負債時企業的權益市場價值×（無稅無負債時企業的權益資本成本－稅前債務資本成本）
【公式 61】有稅 MM 理論
有稅有負債時企業的權益資本成本＝無稅無負債時企業的權益資本成本＋無稅有負債時企業的債務市場價值÷無稅有負債時企業的權益市場價值×（無稅無負債時企業的權益資本成本－稅前債務資本成本）×（1－T）
【公式 62】經營杠桿系數
定義公式：經營杠桿系數＝息稅前利潤變動率÷營業收入變動率簡化公式：經營杠桿系數＝基期邊際貢獻÷基期息稅前利潤
【公式 63】財務杠桿系數定義公式：財務杠桿系數＝每股收益變動率÷息稅前利潤變動率
簡化公式：財務杠桿系數＝基期息稅前利潤÷（基期稅前利潤－稅前優先股股息）
【公式 64】配股除權參考價＝（配股前股票市值＋配股價格×配股數量）÷（配股前的股數＋配股數量）＝（配股前每股價格＋配股價格×股份變動比例）÷（1＋股份變動比例）
【公式 65】每股股票配股權價值＝（配股除權參考價－配股價格）÷購買一股新配股所需的原股數
【公式 66】剩餘股利分配政策：股利＝凈利潤－投資所需權益資本
【公式 67】易變現率＝（股東權益＋長期負債＋自發性負債－長期資產）÷經營流動資產
＝（股東權益＋長期負債＋自發性負債－長期資產）÷（波動性流動資產＋穩定性流動資產）
【公式 68】存貨模式下，最佳現金持有量＝（2×現金需求量×每次交易成本÷機會成本率）1/2
【公式 69】信用政策決策
改變信用政策增加的收益＝增加的收入－增加的變動成本－增加的固定成本－增加應收賬款增加的資金佔用的應計利息－增加存貨增加的資金佔用的應計利息＋增加應付賬款節約的資金佔用的應計利息－增加的收賬費用－增加的壞賬損失－增加的現金折扣成本
【公式 70】存貨基本模型下，經濟訂貨批量＝（2×年需要量×每次訂貨的變動成本÷單位存貨的變動儲存成本）1/2
【公式 71】存貨基本模型下，經濟訂貨批量相關總成本＝（2×年需要量×每次訂貨的變動成本×單位存貨的變動儲存成本）1/2
或，經濟訂貨批量相關總成本＝經濟訂貨批量×單位存貨變動儲存成本＝2×變動訂貨成本＝2×變動儲存成本
【公式 72】陸續供應模型下，經濟訂貨批量＝[（2×年需要量×每次訂貨的變動成本÷單位存貨的變動儲存成本）×每日送貨量÷（每日送貨量－每日耗用量）]1/2
【公式 73】陸續供應模型下，經濟訂貨批量相關總成本＝[（2×年需要量×每次訂貨的變動成本×單位存貨的變動儲存成本）×（每日送貨量－每日耗用量）÷每日送貨量] 1/2
【公式 74】放棄現金折扣成本＝折扣百分比÷（1－折扣百分比）×360÷（實際付款期－折扣期）
【公式 75】存在補償性余額的情況下，有效年利率＝報價利率÷（1－補償性余額比率）
【公式76】材料費用計入產品成本和期間費用的方法
在消耗定額比較准確的情況下，通常採用材料定額消耗量比例或材料定額成本的比例進行分配，計算公式如下：
分配率＝材料總消耗量（或實際成本）÷各種產品材料定額消耗量（或定額成本）之和
某種產品應分配的材料數量（費用）＝該種產品的材料定額消耗量（或定額成本）×分配率
【公式 77】輔助生產費用分配－直接分配法
（1）輔助生產的單位成本＝輔助生產費用總額÷輔助生產對外提供的產品或勞務總量（公式分母中不包括輔助生產各車間相互提供的產品或勞務量）
（2）各受益車間、產品或各部門應分配的費用＝輔助生產的單位成本×該車間、產品或部門的耗用量
【公式 78】輔助生產費用分配－交互分配法第一步：交互分配
某輔助生產費用的交互分配率＝該輔助生產車間交互分配前發生的費用÷該輔助生產車間提供的產品或勞務數量
某輔助生產車間交互分配轉出費用＝該輔助生產車間交互分配率×其他輔助生產車間耗用該輔助生產車間的產品或勞務數量
某輔助生產車間交互分配轉入的費用＝∑（該輔助生產車間耗用的其他某輔助生產車間的產品或勞務數量×該其他輔助生產車間的交互分配率）
第二步：對外分配
某輔助生產車間交互分配後的實際費用＝該輔助生產車間交互分配前的費用＋交互分配轉入的費用－交互分配轉出的費用
某輔助生產車間對外分配率＝該輔助生產車間交互分配後的實際費用÷該輔助生產車間對外提供產品或勞務的數量
某產品或車間、部門應分配的某輔助生產費用＝該產品或車間、部門受益的勞務量×該輔助生產車間對外分配率
【公式 79】完工產品和在產品的成本分配－約當產量法（加權平均法）在產品約當產量＝在產品數量×完工程度單位成本＝（月初在產品成本＋本月發生的生產費用）÷（產成品數量＋月末在產品約當產量）
完工產品成本＝單位成本×完工產品產量
月末在產品成本＝單位成本×月末在產品約當產量
【公式 80】完工產品和在產品的成本分配－約當產量法（先進先出法）
首先，分配直接材料費用
月初在產品本月生產的約當產量＝月初在產品數量×（1－月初在產品已投料比例）
本月投入本月完工產品數量＝本月完工產品數量－月初在產品數量
本月完工產品的約當產量＝月初在產品本月生產的約當產量＋本月投入本月完工產品數量
月末在產品的約當產量＝月末在產品數量×月末在產品已投料比例
單位成本（分配率）＝本月直接材料費用/（本月完工產品的約當產量＋月末在產品的約當產量）
完工產品承擔的本月直接材料費用＝單位成本×本月完工產品的約當產量在產品承擔的本月直接材料費用＝單位成本×月末在產品的約當產量其次，分配直接人工和製造費用（轉換成本）
月初在產品本月生產的約當產量＝月初在產品數量×（1－月初在產品完工程度）
本月投入本月完工產品數量＝本月完工產品數量－月初在產品數量
本月完工產品的約當產量＝月初在產品本月生產的約當產量＋本月投入本月完工產品數量
月末在產品的約當產量＝月末在產品數量×月末在產品完工程度
單位成本（分配率）＝本月轉換成本/（本月完工產品的約當產量＋月末在產品的約當產量）
完工產品承擔的本月轉換成本＝單位成本×本月完工產品的約當產量在產品承擔的本月轉換成本＝單位成本×月末在產品的約當產量最後，計算完工產品成本和月末在產品成本
完工產品成本＝月初在產品成本＋完工產品承擔的本月直接材料費用＋完工產品承擔的本月轉換成本
月末在產品成本＝在產品承擔的本月直接材料費用＋在產品承擔的本月轉換成本
【公式 81】平行結轉分步法中在產品的廣義約當產量
某步驟月末廣義在產品約當產量＝該步驟月末狹義在產品數量×在產品完工程度＋（以後各步驟月末狹義在產品數量×每件狹義在產品耗用的該步驟的完工半成品的數量）之和
【公式 82】直接材料成本差異分析：
直接材料價格差異＝（實際價格－標准價格）×實際數量
直接材料數量差異＝（實際數量－標准數量）×標准價格
【公式 83】直接人工成本差異分析：
直接人工工資率差異＝（實際工資率－標准工資率）×實際工時
直接人工效率差異＝（實際工時－標准工時）×標准工資率
【公式 84】變動製造費用成本差異分析：
變動製造費用耗費差異＝（實際分配率－標准分配率）×實際工時
變動製造費用效率差異＝（實際工時－標准工時）×標准分配率
變動製造費用標准分配率＝變動製造費用預算總數÷直接人工標准總工時
【公式 85】固定製造費用成本差異分析
固定製造費用耗費差異＝固定製造費用實際數－固定製造費用預算數
固定製造費用能量差異＝固定製造費用預算數－固定製造費用標准成本＝（生產能量－實際產量標准工時）×固定製造費用標准分配率
固定製造費用閑置能量差異＝固定製造費用預算數－實際工時×固定製造費用標准分配率＝（生產能量－實際工時）×固定製造費用標准分配率
固定製造費用效率差異＝（實際工時－實際產量標准工時）×固定製造費用標准分配率
固定製造費用標准分配率＝固定製造費用預算總數÷直接人工標准總工時
【公式86】按作業成本法計算成本
某產品的總成本＝直接人工＋直接材料＋該產品的作業成本
【公式 87】息稅前利潤＝銷售收入－總成本＝銷售收入－變動成本－固定成本＝邊際貢獻－固定成本＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本＝銷售收入×（1－變動成本率）－固定成本＝安全邊際額×邊際貢獻率＝安全邊際率×（銷售收入－變動成本）
【公式 88】加權平均邊際貢獻率＝∑（各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售的比重）＝∑各產品邊際貢獻÷∑各產品銷售收入×100％
【公式 89】保本量＝固定成本÷（單價－單位變動成本）＝固定成本÷單位邊際貢獻
【公式 90】盈虧臨界點作業率＝盈虧臨界點銷售量÷實際或預計銷售量×100％＝盈虧臨界點銷售額÷實際或預計銷售額×100％
【公式 91】安全邊際率＋盈虧臨界點作業率＝1
【公式 92】敏感系數＝目標值變動百分比÷參量值變動百分比
【公式 93】本期銷售商品所收到的現金＝本期銷售本期收現＋以前期賒銷本期收現＝本期的銷售收入＋期初應收賬款－期末應收賬款
【公式 94】預計生產量＝預計銷售量＋預計期末產成品存貨－預計期初產成品存貨
【公式 95】預計采購量＝生產需用量＋期末存量－期初存量
【公式 96】現金支出＝直接材料支出＋直接人工支出＋製造費用支出＋銷售及管理費用支出＋所得稅支出＋購置設備支出＋股利支出等。
【公式 97】期末現金余額＝現金多餘－還款支出－利息支出等，或＝現金不足＋借款現金流入－利息支出等。
【公式 98】利潤中心考核指標：
部門邊際貢獻＝部門銷售收入－部門變動成本總額
部門可控邊際貢獻＝部門邊際貢獻－部門可控固定成本部門稅前經營利潤＝部門可控邊際貢獻－不可控固定成本
【公式 99】投資中心考核指標：
部門投資報酬率＝部門稅前經營利潤÷部門平均凈經營資產
部門剩餘收益＝部門稅前經營利潤－部門平均凈經營資產×要求的稅前投資報酬率＝部門平均凈經營資產×（部門投資報酬率－要求的稅前投資報酬率）
【公式 100】經濟增加值＝稅後凈營業利潤-平均資本佔用×加權平均資本成本
❹ 如何學注會《財管》：用風險中性原理計算
用風險中性原理計算期權價值是期權估價的重要考點，它有某些內容和復制原理相同，也有其特殊的地方。在學習復習風險中性原理的時候，需關注它特殊的地方。
風險中性原理是指：假設投資者對待風險的態度是中性的，所有證券的預期收益率都應當是無風險利率。風險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔的風險。在風險中性的世界裡，將期望值用無風險利率折現，可以獲得現金流量的現值。
在這種情況下，期望報酬率應符合下列公式：
期望報酬率＝無風險利率＝（上行概率×上行時收益率）＋（下行概率×下行時收益率）
假設股票不派發紅利，股票價格的上升百分比就是股票投資的收益率，股價下降的百分比就是「－收益率」。因此：
期望報酬率＝無風險利率＝上行概率×股價上升百分比＋下行概率×（－股價下降百分比）
會計匯總結梳理用風險中性原理計算期權價值的四個基本步驟（假設股票不派發紅利）：
1.確定可能的到期日股票價格
4.計算期權價值
期權價值＝（上行概率×上行時的到期日價值＋下行概率×下行時的到期日價值）/（1＋r）
❺ 看漲期權的詳述
看漲期權是指在協議規定的有效期內，協議持有人按規定的價格和數量購進股票的權利。期權購買者購進這種買進期權，是因為他對股票價格看漲，將來可獲利。購進期權後，當股票市價高於協議價格加期權費用之和時(未含傭金)，期權購買者可按協議規定的價格和數量購買股票，然後按市價出售，或轉讓買進期權，獲取利潤；當股票市價在協議價格加期權費用之和之間波動時，期權購買者將受一定損失；當股票市價低於協議價格時，期權購買者的期權費用將全部消失，並將放棄買進期權。因此，期權購買者的最大損失不過是期權費用加傭金。
看漲期權就是指賦予持有人在一個特定時期以某一固定價格購進一種資產(既股票,外匯,商品,利率等)的權利。股票看漲期權的價值取決於到期日標的股票的價值。如果到期日的股票價格價高於執行價格，那麼看漲期權處於實值，持有者會執行期權，獲得收益；如果到期日的股票價格低於執行價格，那麼看漲期權處於虛值，持有者不會執行期權，此時看漲期權的價值就是0。
看漲期權是這樣一種合約：它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數量之特定交易標的物的權利。這個約定的價格稱為履約價格，通常用「X」來表示。把交易對手稱為期權的賣方。期權分為歐式期權和美式期權。美式期權的買方可以自期權契約成立之日起，至到期日止，這一期間內的任一時點，隨時要求期權的發行人執行合約。而歐式期權的履約時間只有到期日當天而已，其被要求履約的機率遠低於美式期權。
由於期權合約上書寫的交易標的物不同，看漲期權可以是股票期權，股票指數期權、外匯期權、商品期權，也可以是利率期權，甚至是期貨合約期權、掉期合約期權。
看漲期權讓買方可以享受未來按約定價格購買特定交易標的物的權利，而沒有相應的義務。當市場價格高於「X」時，期權持有人要求發行人履約，以「X」價格買入外匯；而當市場價格低於「X」時，買方則放棄此一權利。期權買方購買外匯的價格不會高於「X」，而在遠期交易中，不管將來市場價格如何，交易的價格都是約定的「X」。
看漲期權給予其所有者在某一特定日期或在此日期之前以特定的執行價格購買某種資產的權利。例如，一份執行價格為85美元的Exxon股票10月份到期看漲期權給予其所有者在10月份期滿或到期之前以85美元的價格購買Exxon股票的權利。每一份期權合約可用來購買100份股票，其價格是以一股標的股票為基礎標明的。期權的持有者並不一定要執行這種權利。只有當標的資產的市場價值超過執行價格時，期權的持有者才會行使這種權利。
當市場價格超過執行價格時，期權的持有者可以按執行價格購買資產，並且從市場價格和執行價格的差額中獲利。否則，期權將不會被執行。如果期權在到期日之前不被執行，它就會自動到期並且不再擁有任何價值。因此，當股票價格上漲時，看漲期權可以提供更大的利潤。它也因此代表一種牛市的投資工具。