A. 分級股票基金有沒有風險
分級股票基金是高風險基金
投資股票型分級基金,尤其是進取份額時,要重點考慮以下五個方面。
首先是杠桿的大小,不同的分級基金有不同的杠桿,從目前主流的分級股基來看,一般優先份額與進取份額的比例是1:1或者4:6,也就是初始杠桿是2倍或者1.67倍。隨著兩者之間凈值比例的變化,杠桿也會變化。一般來說,如果進取份額的凈值增長,則杠桿會減小,如果進取份額的凈值較少,則杠桿會變大。因此在投資時需要先弄清楚杠桿的大小,明確風險和收益放大的比例。
第二,要考慮基礎份額的投資標的,是以大盤股為主還是小盤股為主,是主動管理型還是被動指數型,投資者要有一定的判斷。比如在近期上漲中,小盤股表現較好,中證500指數的漲幅明顯大於中證100指數,因此信誠中證500B的漲幅也遠大於國聯安雙禧B中證100。此外,波段操作的投資者可以更多選擇一些指數型的分級基金,因為指數型所包含的行業分布和個股比較明確,更有利於做出判斷和操作。
第三,目前的折溢價情況。一般來說,過高的溢價率會透支掉進取份額的未來收益,造成上漲動力不足,因此在投資時需要注意。如申萬深成進取就是因為以前的溢價率過高,在這次上漲中二級市場的漲幅小於凈值的漲幅。一般來說,可以觀察歷史上的折溢價情況來對目前份額的折溢價率做出一定的判斷。
第四,是否可以配對轉換。配對轉換機制是分級基金獨有的一種交易方式,兩份基礎份額可以拆分成一份優先份額與一份進取份額,相反的,一份優先份額與一份進取份額也可以合並成兩份基礎份額。這種機制可以保證基礎份額整體上沒有過大的折溢價,因為一旦基礎份額的價格和價值偏離過大,就會有套利的空間,從而使價格回歸到價值附近。這種機制也造成了優先份額與進取份額的蹺蹺板效應,兩者之間的折溢價率呈現此消彼長的現象。比如目前有配對轉換的分級基金中,高溢價率的進取份額一定是對應高折價率的優先份額。如果沒有轉換機制,進取份額往往會出現折價,如國泰估值進取和長盛同慶B,要特別注意。
第五,到期時間。隨著到期時間的臨近,進取份額在二級市場上的價格會逐漸向價值回歸,折溢價將消失,這對二級市場交易價格產生負面影響。像瑞福進取正是因為到期時間只有一年左右,價格逐漸向價值靠攏,溢價率明顯減少,即使在這次上漲的行情中,在二級市場的表現也弱於大盤走勢。
總而言之,分級股基的進取份額是一把雙刃的利器,在上漲過程中,漲幅較大,是良好的投資品種,但是在下跌過程中也會放大損失,蘊含著比較大的風險。從構造的原理上來看,分級基金的進取份額其實是看漲期權的多頭,屬於場內交易衍生品的一種,和普通的基金有比較大的區別,投資者在投資之前一定要對其有充分的了解,選擇適合自己的品種進行投資。
B. 分級基金場外購買可以等同認識就是普通的股票基金嗎
一、分級基金場外購買不可以等同於普通的股票基金。股票基金和股票分級基金都屬於基金,這是相同點。不同點有三:
1、前者不具備杠桿作用,後者具有杠桿作用。
2、前者不可以在場內像股票一樣交易,後者可以在場內像股票一樣的交易。
3、前者風險較小,但收益也可能較小,後者風險較大,收益也可能較大。
二、概念簡介:
1、分級基金(Structured Fund)又叫「結構型基金」,是指在一個投資組合下,通過對基金收益或凈資產的分解,形成兩級(或多級)風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。
2、股票基金亦稱股票型基金,指的是投資於股票市場的基金。證券基金的種類很多。目前我國除股票基金外,還有債券基金、股票債券混合基金、貨幣市場基金等。
C. 分級基金和股票基金有什麼區別
1、分級基金(Structured Fund)又叫「結構型基金」,是指在一個投資組合下,通過對基金收益或凈資產的分解,形成兩級(或多級)風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額,並分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的凈值與份額佔比的乘積之和等於母基金的凈值。例如拆分成兩類份額的母基金凈值=A類子基凈值 X A份額佔比% + B類子基凈值 X B份額佔比%。如果母基金不進行拆分,其本身是一個普通的基金。2、股票型基金亦稱股票基金,指的是投資於股票市場的基金。股票型基金依投資標的產業,又可分為各種產業型基金。 股票型基金是最主要的基金品種,以股票作為投資對象,包括優先股股票和普通股票。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額資金集中起來,投資於不同的股票組合。所謂股票型基金,是指60%以上的基金資產投資於股票的基金。我國市面上除股票型基金外,還有債券基金與貨幣市場基金。債券基金是指80%以上的基金資產投資於債券的基金,在國內,投資對象主要是國債、金融債和企業債。貨幣市場基金是指僅投資於貨幣市場工具的基金。該基金資產主要投資於短期貨幣工具如國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券、同業存款等短期有價證券。這三種基金的收益率從高到低依次為:股票型基金、債券基金、貨幣市場基金。但從風險系數看,股票型基金遠高於其他兩種基金。 來自雲掌財經,望採納謝謝啊。
D. 以前買的分級基金不賣,需辦手續嗎需用什麼證件辦理
買才需要去開通。不賣不會強制你賣掉的,不用開通。
E. 股票型分級基金A類到期日轉LOF基金的問題。
1、到期轉為普通LOF基金後即開放正常申贖。贖回需要2~3工作日
2、因為已經轉為LOF母基金,母基金是指數型的話,就承擔指數波動風險
3、這是不正常現象。
國聯安雙力A 2015年3月23日到期
中歐盛世A 2015年3月27日到期
長盛同慶800A 2015年5月21日到期
華商500A 2015年9月6日到期
F. 股票基金不能轉換貨幣基怎麼回事,(同花順愛基金)同花順愛基金
只有同一家基金公司旗下的基金產品才有可能轉換。
有的就算是同一家公司的產品也不能轉換,一個是基金公司沒有轉換,一個是渠道代銷無法轉換。
G. 分級基金怎樣轉為lof
一級市場申購的分級基金一份分為A和B兩份,兩份基金在二級市場可以分別交易。
LOF主要特點:
(1)上市開放式基金本質上仍是開放式基金,基金份額總額不固定,基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購、贖回。
(2)上市開放式基金發售結合了銀行等代銷機構與深交所交易網路二者的銷售優勢。銀行等代銷機構網點仍沿用現行的營業櫃台銷售方式,深交所交易系統則採用通行的新股上網定價發行方式。
(3)上市開放式基金獲准在深交所上市交易後,投資者既可以選擇在銀行等代銷機構按當日收市的基金份額凈值申購、贖回基金份額,也可以選擇在深交所各會員證券營業部按撮合成交價買賣基金份額。
(7)分級基級不能轉換股票基金嗎擴展閱讀:
根據分級母基金的投資性質,母基金可分為分級股票型基金(其中多數為分級指數基金)、分級債券基金。分級債券基金又可分為純債分級基金、混合債分級基金、可轉債分級基金,區別在於純債基金不能投資於股票,混合債券基金可用不高於20%的資產投資股票,可轉債分級基金投資於可轉債。
根據分級子基金的性質,子基金中的A類份額可分為有期限A類約定收益份額基金、永續型A類約定收益份額基金;子基金中的B類份額又稱為杠桿基金。
H. 分級基金折算是怎麼回事
分級基金又叫「結構型基金」,是指在一個投資組合下,通過對基金收益或凈資產的分解,形成兩級(或多級)風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類份額,並分別給予不同的收益分配。從目前已經成立和正在發行的分級基金來看,通常分為低風險收益端(優先份額)子基金和高風險收益端(進取份額)子基金兩類份額。
母基金凈值與子基金凈值的關系:
母基金凈值=A類份額子基金凈值 X A份額所佔比例 + B類份額子基金凈值 X B份額所佔比例
根據分級母基金的投資性質,母基金可分為分級股票型基金(其中多數為分級指數基金)、分級債券基金。分級債券基金又可分為純債分級基金和混合債分級基金,區別在於純債基金不能投資於股票,混合債券基金可用不高於20%的資產投資股票。
根據分級子基金的性質,子基金中的A類份額可分為有期限A類約定收益份額基金、永續型A類約定收益份額基金;子基金中的B類份額又稱為杠桿基金。杠桿基金可分為股票型B類杠桿份額基金(其中多數為杠桿指數基金)、債券型B類杠桿份額基金。
以某分級基金產品X(X稱為母基金)為例,分為A份額(優先)和B份額(進取),A份額約定一定的收益率,基金X扣除A份額的本金及應計收益後的全部剩餘資產歸入B份額,虧損以B份額的資產凈值為限由B份額持有人承擔。當X的整體凈值下跌時,B份額的凈值優先下跌;相對應的,當X的整體凈值上升時,B份額的凈值也將相對於A份額優先上升。優先份額一般可以優先獲得分配基準收益, 進取份額最大化補償優先份額的本金及基準收益,進取份額通常以較大程度參與剩餘收益分配或者承擔損失而獲得一定的杠桿。它擁有更為復雜的內部資本結構,非線性收益特徵使其隱含期權。通俗的解釋就是,A份額和B份額的資產作為一個整體投資,其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息,至於支付利息後的總體投資盈虧在都由B份額承擔。
I. 什麼是分級基金,分級基金投資技巧,分級基金的風險性
分級基金又叫「結構型基金」,是指在一個投資組合下,通過對基金收益或凈資產的分解,形成兩級(或多級)風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類或多類份額,並分別給予不同的收益分配。分級基金各個子基金的凈值與佔比的乘積之和等於母基金的凈值。例如拆分成兩類份額的母基金凈值=A類子基凈值XA份額佔比%+B類子基凈值XB份額佔比%。如果母基金不進行拆分,其本身是一個普通的基金。分級模式主要有融資分級模式、多空分級模式。債券型分級基金為融資分級。
分級基金可以分為兩大類,即股票分級基金和債券分級基金。股票分級基金主要投資於股票,又可分為主動管理的和指數型的。債券分級基金,又可分為一級和二級債券分級基金。一級債券基金不能在二級市場直接買入股票,但可以打新股,二級債券分級基金可以在二級市場買入不多於20%的股票,因此一級債券分級基金風險低於二級債券分級基金。
股票分級基金一般分成三個份額,即母基金份額,優先類份額,進取類份額。其中母基金份額和一般的股票基金並沒有太大的區別,不過可以按比例轉換為優先類份額和進取份額。優先份額一般凈值收益率是確定的,比如一年定期存款利率+3.5%。站在進取類份額投資者的角度看,實際上就是向優先類份額借入資金,再去購買股票,支付的代價是要向優先類份額支付一定的利率。這里非常關鍵的地方有兩點,其一是優先類份額的基準收益率,這代表了進取類份額借入資金的成本。如果基準收益率較高,則有利於優先份額的投資者,不利於進取份額的投資者。其二是優先份額與進取份額之間的比例,這代表了進取類份額向優先類份額的融資比例。
一般來說,優先份額比上進取份額的比例越低,越有利於進取份額,因為進取份額可以借入更多的資金。不過同時進取份額的風險也上升,因為此時杠桿倍數增加了。進取份額適合更願意承擔風險的投資者,如同借入資金炒股,收益可能更高,但風險也上升了。
債券分級一般就分成兩個份額,即優先類份額和進取類份額。比如大成景豐基金,按照7∶3 的比例確認為A類份額和B類份額,A類份額約定目標收益率為3年期銀行定期存款利率+0.7%。A類份額是優先份額,B類份額是進取類份額。
杠桿交易風險
為什麼很多分級基金B上漲得很快呢,其原因就是在於杠桿。而且,分級基金的杠桿是隨時在發生變化的,並不是很多投資者理解的2倍杠桿,分級基金在最初成立之時是2倍杠桿,而後隨著B類凈值的波動,杠桿會隨時發生變化,杠桿計算公式如下:
分級基金B的杠桿=(分級基金A場外凈值+分級基金B場外凈值)/分級基金B場外凈值
從如上公式我們可以看出,當B端凈值上漲的時候,杠桿就變小了,而當B端凈值下跌的時候,杠桿就變大了,其杠桿區間一般介於[1.5,5]之間。
所以,投資者投資分級基金時,最需要先關注的就是其杠桿交易風險,在市場上漲的時候,會有驚人的超額收益,然而,當市場下跌的時候,其杠桿也會放大風險!
溢價套利風險
於普通投資者而言,分級基金投資主要的風險是溢價交易風險,當很多投資者不了解分級基金的計價規則時,可能會大幅抬高分級基金B端的場內價格,從而導致了套利機會的出現,一般而言,套利需要T+3個工作日才能實現,而現在一些券商有提供「盲拆」的功能,T+2個工作日即可實現從場外申購母基金轉移到場內拆分賣出套利。
所以,當分級基金連續漲停而其所在行業並沒有大幅上漲的情況下,投資者需要非常注意分級基金是否出現了無風險套利機會了,這個時候再跟進投資往往很容易被套利!
那麼如何來計算所投資分級基金B的溢價率,目前市場上都有計算分級基金B的溢價率,然而他們的計算基本都不具備參考價值,因為這些溢價率沒有考慮到分級基金A的折價情況。要計算分級基金B的有效溢價率(即有套利空間的溢價率),需要參考4個價格即分級基金A和B場內場外的價格,計算公式如下:
B的有效溢價率=[B的場內價格-B的場外凈值-(A的場外凈值-A的場內價格)]/B的場內價格
當B的有效溢價率低於20%的時候,從理論上,投資風險相對比較低,如果超過20%,那麼短期內就不要介入,B的套利的風險非常高。所以,某隻分級基金連續上漲而其基金凈值並沒有大幅上漲的情況之下,投資者就需要非常謹慎了,如果出現了比較的套利空間,這個時候如果再介入分級基金,就存在著被套利的風險。
基金下折風險
基金下折也是不定期折算的一種形式,與上折正好相反,下折是當B份額的凈值下跌到某個價格時(比如0.25元),為了保護A份額持有人利益,基金公司按照合同約定對分級基金進行向下折算,折算完成後,A份額和B份額的凈值重新回歸初始凈值1,A份額持有人將獲得母基份額,B份額持有人的份額將按照一定比例縮減。
基金下折會存在什麼風險呢?
場內分級基金B往往是有溢價的,其中主要溢價就是來分級基金A的折價,而當分級基金B臨近下折線,資金的避險情緒會不斷增加,這個時候,分級基金A往往更受青睞,從而會導致分級基金B的溢價率大幅下降,很多投資者如果不明白其中道理,覺得分級基金B便宜了就大舉建倉,下折之後往往虧損更多。
J. 購買股票型分級基金要注意什麼
投資股票型分級基金,尤其是進取份額時,要重點考慮以下五個方面。
首先是杠桿的大小,不同的分級基金有不同的杠桿,從目前主流的分級股基來看,一般優先份額與進取份額的比例是1:1或者4:6,也就是初始杠桿是2倍或者1.67倍。隨著兩者之間凈值比例的變化,杠桿也會變化。一般來說,如果進取份額的凈值增長,則杠桿會減小,如果進取份額的凈值較少,則杠桿會變大。因此在投資時需要先弄清楚杠桿的大小,明確風險和收益放大的比例。
第二,要考慮基礎份額的投資標的,是以大盤股為主還是小盤股為主,是主動管理型還是被動指數型,投資者要有一定的判斷。比如在近期上漲中,小盤股表現較好,中證500指數的漲幅明顯大於中證100指數,因此信誠中證500B的漲幅也遠大於國聯安雙禧B(愛基,凈值,資訊)中證100。此外,波段操作的投資者可以更多選擇一些指數型的分級基金,因為指數型所包含的行業分布和個股比較明確,更有利於做出判斷和操作。
第三,目前的折溢價情況。一般來說,過高的溢價率會透支掉進取份額的未來收益,造成上漲動力不足,因此在投資時需要注意。如申萬深成進取(愛基,凈值,資訊)就是因為以前的溢價率過高,在這次上漲中二級市場的漲幅小於凈值的漲幅。一般來說,可以觀察歷史上的折溢價情況來對目前份額的折溢價率做出一定的判斷。
第四,是否可以配對轉換。配對轉換機制是分級基金獨有的一種交易方式,兩份基礎份額可以拆分成一份優先份額與一份進取份額,相反的,一份優先份額與一份進取份額也可以合並成兩份基礎份額。這種機制可以保證基礎份額整體上沒有過大的折溢價,因為一旦基礎份額的價格和價值偏離過大,就會有套利的空間,從而使價格回歸到價值附近。這種機制也造成了優先份額與進取份額的蹺蹺板效應,兩者之間的折溢價率呈現此消彼長的現象。比如目前有配對轉換的分級基金中,高溢價率的進取份額一定是對應高折價率的優先份額。如果沒有轉換機制,進取份額往往會出現折價,如國泰估值進取和長盛同慶B(愛基,凈值,資訊),要特別注意。
第五,到期時間。隨著到期時間的臨近,進取份額在二級市場上的價格會逐漸向價值回歸,折溢價將消失,這對二級市場交易價格產生負面影響。像瑞福進取正是因為到期時間只有一年左右,價格逐漸向價值靠攏,溢價率明顯減少,即使在這次上漲的行情中,在二級市場的表現也弱於大盤走勢。
總而言之,分級股基的進取份額是一把雙刃的利器,在上漲過程中,漲幅較大,是良好的投資品種,但是在下跌過程中也會放大損失,蘊含著比較大的風險。從構造的原理上來看,分級基金的進取份額其實是看漲期權的多頭,屬於場內交易衍生品的一種,和普通的基金有比較大的區別,投資者在投資之前一定要對其有充分的了解,選擇適合自己的品種進行投資。