特朗普拜登會影響股票基金嗎

A. 股票的漲跌會影響基金嗎

如果基金把絕大多數的佔比買股票，這支基金就是股票型基金，這支基金的漲跌就完全受它所持倉的股票的漲跌的影響。
股票具有商品的屬性，說白了就是一種「商品」，和別的商品一樣，它的價格也受到它的內在價值（標的公司價值）的控制，而且波動在價值上下。
在價格波動上，股票像其他商品一樣，都要受到供給與需求關系的影響。
像買豬肉一樣，當人們對豬肉的需求增多，當市場上豬肉供不應求，價格上升是必然的事；當市場上供給的豬肉量大於市場上需求的豬肉量，那麼豬肉就只能夠降價銷售。
從股票的角度講：10元/股的價格，50個人賣出，但市場上有100個買，那另外50個買不到的人就會以11元的價格買入，導致股價上漲，否則就會下跌（由於篇幅問題，這里將交易進行簡化了）。
在日常生活中，有很多因素會影響到買賣雙方的情緒，進而影響到供求關系的穩定，其中對此產生深遠影響的因素有3個，接下來我們一一說明。
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一、是什麼導致了股票的漲跌？
1、政策
行業或產業的發展受國家政策引導，比如說新能源，前幾年國家開始注重新能源的開發，對相關企業、產業對進行了扶持，比如補貼、減稅等。
這就使得大量資金流入，對於相關行業板塊或者上市公司，都會不斷的尋找它們，這些都會影響股票的漲跌。
2、基本面
從長期的角度看，市場的走勢和基本面相同，基本面向好，市場整體就向好，比如說疫情下我國經濟最先進入恢復期，企業盈利增加，股市也隨之回升了。
3、行業景氣度
這個很重要，不言而喻，股票的漲跌不會脫離行業走勢，行業的景氣度和公司股票掛鉤，行業景氣度好，公司股票就好，比如上面說到的新能源。
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二、股票漲了就一定要買嗎？
很多新手並不是了解股票很長時間，一看某支股票漲勢大好，立馬投入幾萬塊的資金，結果一路跌的非常慘，套的相當牢。其實股票的漲跌在短期內是可以人為控制的，只要有人持有足夠多的籌碼，一般來說占據市場流通盤的40%，就可以完全控制股價。因此學姐建議剛接觸股票的新手，把長久持有龍頭股進行價值投資放在第一位，避免短線投資損失慘重。吐血整理！各大行業龍頭股票一覽表，建議收藏！

應答時間：2021-09-23，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

B. 股市大跌，會影響基金嗎

股市大跌，基金有一定的影響，股市下跌，基金凈值下跌幅度自然也不會小。股票型基金、混合型基金大部分的倉位都是投資股票，所以股市下跌，基金凈值也在不同程度的下跌，這是正常的。

基金受到股市大跌影響，是因為基金公司籌集到的資金大多數也是用於買股票的。股市大跌對基金的影響不小，但有下跌必有上漲，這是股市的規律，也是基金的規律。

C. 拜登稱對華政策和特朗普不同，他會比較友好嗎

不會，拜登只會改變手法，而且，拜登更危險

• 特朗普：開水燙青蛙（不僅針對中國，還有歐盟、東南亞、印度、南美等）；
• 拜登：溫水煮青蛙（聯合北約、日本、東南亞、印度等盟友，再造TPP，遏制中國）；

相比於特朗普式的America First，所有內容皆可談、皆可交易，為了選票可以不惜一切。民主黨拜登可能就“陰險”的多，奧巴馬時代差點成功的TPP（跨太平洋夥伴關系協定）是一項完全孤立中國的政策，如若簽署，對中國影響深遠。幸而特朗普上台後即廢止，由中國主導的RCEP（區域全面經濟夥伴關系）則今年可能簽署。

美國向左（孤立主義）、中國向右（全球化）在繼續上演。

特朗普只是個喜歡敲竹杠的商人，拜登是眼神銳利思路清晰的政治家

D. 拜登的勝利雖無可挑剔，但特朗普卻並不甘心，特朗普會怎麼做呢

想方設法惡心拜登，但最終還是會交出權力。特朗普是美國歷史上最失敗的一任總統，是整個人類歷史上給世界人民帶來很多矛盾的美國總統。特朗普下台是大勢所趨。

E. 拜登的為政政策是怎樣的

拜登的為政政策就是讓美國回到正軌，恢復經濟和世界秩序。近日報道，民主黨拜登揚言，如果他當選下一任的美國總統，他將會改變特朗普現有的一些政策。第一，他將改變特朗普對烏克蘭問題的擱置政策，將烏克蘭列為美國的優先事項，擴大對烏克蘭的軍事援助，並幫助烏克蘭擺脫對俄羅斯的能源依賴。第二，他將會帶領美國重新返回伊核協議，讓特朗普的極限施壓政策中途流產。

毫無疑問，拜登的這些表態，都能夠讓我們看出他和特朗普截然不同。如果拜登上台，那麼美國的對外政策很可能會重新回到正軌上，回到昔日奧巴馬時代的執政方向。此次拜登之所以拿烏克蘭和伊核協議說事，明顯就是為了給自己提高支持率。

拜登曾在賓州發表經濟演說，主題為」重建更好的國家「，他在造勢場合中向民眾承諾，將以二次大戰以來前所未有的的方式，進行研發和采購投資。

拜登宣布，僅僅重建是不夠的，美國必須重建得更好，如果他當選，將投入7000億美元采購美國貨，包括生物科技、再生能源和人工智慧(AI)等新科技采購和研發領域，希望創造500萬個新增就業機會。

(5)特朗普拜登會影響股票基金嗎擴展閱讀

拜登：特朗普應該現在馬上下台

9月18日報道，美國民主黨總統候選人拜登周四在美國有線電視新聞網(CNN)組織的電視節目上表示，由於在應對美國新冠病毒疫情期間所犯下的錯誤，美國總統特朗普應該現在就辭去總統職務。

拜登稱，「甚至連美國疾病控制與預防中心(CDC)主任都說，如果及時採取佩戴口罩的措施，自1月份以來可以挽救10萬美國人的生命。」拜登認為，美國總統在任何情況下都必須對社會誠實，要講真話。

拜登表示，「現任總統應該下台。」他認為，特朗普在抗擊新冠病毒大流行時期只關注股票交易和考慮自己的連任。

根據CNN的報道，拜登在CNN「市民會議」節目上抨擊了特朗普對新冠病毒大流行的應對，稱如果特朗普早一點採取行動，將挽救成千上萬人的生命。他還稱特朗普的滯後行動和淡化病毒（危險性）的做法「接近犯罪」。

拜登表示，「他（指特朗普）知情，但什麼也沒做。這接近罪犯。」拜登還否認特朗普是因為不想引起恐慌而淡化新冠病毒（危險性）或關鍵信息。拜登說道，「根本不是。有人告訴你，這種病毒具有極強的傳染性——比流感的傳染性強7倍——你呼吸空氣，它就會被吸入肺部，但你沒有告知其他人。在這種情況下，他都做了什麼？」

拜登指出，早在今年3月份，自己就呼籲民眾要戴上口罩，並讓特朗普「站出來告訴我們發生了什麼事」。拜登在談到保護美國人免受疫情影響所需要的信息時說，「我們必須確保向美國人民展示真相。告訴他們真相。」他還指出，美國人民從來沒有不能「挺身而出」的時候，並補充說特朗普應該「下台」。

F. 特朗普or拜登當選 各對汽車行業有何影響

美國大選的決戰已經打響，但對於最終誰能當選這個問題，依舊充滿未知數。

那麼，特朗普連任，亦或是拜登當選，分別對汽車業有什麼影響呢？二人的競選方式和立場雖截然不同，但的確在一些關鍵問題上趨於一致，例如雙方都支持《美墨加貿易協定》，均致力於提高汽車產量和增加就業。二人的不同之處可能在於貿易和環保問題上。如果拜登當選，會加大聯邦政府對電動汽車、基礎設施和其他前瞻性技術的投資，鼓勵交通運輸領域的新潮流，拜登還可能取消一些關稅，並與盟國合作解決貿易問題；而如果特朗普連任，可能會繼續放寬燃油經濟性等法規，在貿易方面可能會繼續使用關稅作為談判工具。

汽車排放：放寬監管VS更嚴格的燃油經濟性法規

特朗普曾在今年3月放寬了奧巴馬總統時代定下的汽車燃油效率標准，而如果拜登當選，可能會尋求加強美國的燃油效率標准，使其與全球標准更加一致。

King&Spalding律師事務所合夥人JackieGlassman表示，二人在燃油經濟性和溫室氣體排放規定上的分歧最大。如果特朗普連任，政府將繼續推行已經宣布的政策，包括修訂奧巴馬時代針對輕型汽車的排放和燃油經濟性規定，降低改善的力度，並很可能與加州官員就州政府限制尾氣排放的權利進行法律上的斗爭。

俄亥俄州共和黨眾議員BobLatta認為，特朗普總統寬松的監管方式一方面將幫助車企避免過高的排放稅收，一方面會放緩車企從傳統燃油車向電動車轉型的過程。而一些行業專家認為，如果拜登當選，可能不會繼續與加州州政府的訴訟，反而更有可能採用更高的燃油經濟性標准，從而加速零排放汽車的採用和普及。

密歇根州民主黨眾議員HaleyStevens表示，「如果拜登當選，美國在汽車排放和燃油經濟性問題上的法規將更加統一和一體化，而在特朗普任下，各州試圖設立自己的標准。總的來說，我們需要一個強有力的，積極進取的能源計劃，把汽車問題提上日程。」

車企投資：增加在美投資VS增加在他國投資

如果特朗普連任，歐洲汽車製造商可能面臨額外壓力，需要加大對美國業務的投資，其中包括賓士在阿拉巴馬州萬斯的工廠，寶馬在南卡羅萊納州斯帕坦堡的工廠以及大眾在查塔努加的工廠。寶馬在美國的工廠是該公司全球最大的單一生產設施，也是美國最大的汽車出口商。這些汽車製造商已經承認，如果對本土部件的規定更加嚴格，他們可能不得不增加在美國的汽車產量。

而如果拜登當選，可能會為汽車製造商在墨西哥和伊朗等國的投資提供更大的確定性。在特朗普擔任總統之前，出口墨西哥工廠的汽車到美國並不需要繳納關稅。而後特朗普總統重新談判北美貿易協定，新建立了美墨加貿易協定，增加了車企在他國生產汽車的成本。

電動化：加速VS放緩

畢馬威全球汽車主管GarySilberg表示，特朗普和拜登在電動車激勵措施、補貼和監管要求上的不同看法可能會對汽車製造商和供應商的投資戰略產生深遠影響。

拜登在競選中承諾投資高達2萬億美元建設基礎設施，將在全美范圍內新增50萬個電動車充電站，向將燃油車換購為美國產電動車的消費者提供現金代金券，並加快對電池技術的研究以支持國內自主生產。

特朗普雖然偶爾也自稱是電動汽車的忠實擁護者，但盡管通用汽車和特斯拉進行了大量的游說工作，其仍然沒有在2019年擴大電動車聯邦稅收抵免優惠，因此通用和特斯拉今年也不再有資格享受這項激勵措施。

特朗普是石油行業的堅定擁護者，其領導放寬了排放監管，並取消了抑制國內能源生產的不必要的繁冗規定。特朗普對化石燃料的支持可能會推遲車企向電動汽車轉型的進程。盡管這可能會提振內燃機汽車的銷量，從而幫助提振汽車製造商的盈利能力，但車企將無法快速擴大電動汽車銷量，且低油價可能會抑制消費者對純電動車的興趣。

不過，根據King&Spalding律師事務所Glassman的說法，無論最後誰擔任總統，車企在電動化上的投資都將繼續下去。自2018年以來，全球汽車製造商已宣布在電動汽車領域投資逾1000億美元。Glassman指出，「電動化是一個全球性的競爭領域，考慮到車企已經在這方面投入了大量資本，我認為無論誰贏得選舉，這種情況都將繼續持續下去，只不過車企可能會在側重點和方法上有所不同。」

英國脫歐：支持硬脫歐VS反對無協議脫歐

如若特朗普連任，英國強硬退歐派將得到提振，因為特朗普傾向於與意識形態一致的政府合作，而不是戰略聯盟。特朗普連任或加大英國貿易和治理規則與歐盟存在實質性分歧的風險，增加了汽車和零部件的貿易壁壘。

拜登反對英國無協議脫歐，稱這將威脅北愛爾蘭的和平，因此如果拜登當選美國總統，英國政府可能不得不軟化其在與歐盟簽訂貿易協議時的強硬立場。如果英國和歐盟之間取消進出口關稅，汽車製造商將受益，盡管商品的關稅申報仍將產生貿易摩擦。

貿易：繼續徵收關稅VS消除部分關稅

特朗普和拜登都希望增加美國製造業的就業機會，但二人對待貿易的方式可能會大不相同。一些分析人士表示，拜登將更願意與合作夥伴進行多邊談判，而特朗普將繼續他的獨行戰略。不過不論最後誰當選，在美國生產面向美國市場汽車的車企都將發展地很好。

拜登可能會將美國重新加入《跨太平洋夥伴關系協定》，這是加拿大、日本、墨西哥和越南以及其他七個國家簽署的自由貿易協定。另外，拜登或重新考慮歐盟與美國之間的跨大西洋貿易與投資夥伴關系協定（TTIP）。該協定將消除美國與歐盟之間主要的貿易壁壘，戴姆勒和大眾汽車集團都曾為此協議進行游說。此前特朗普結束了談判，加劇了與歐盟之間的貿易沖突。

而在北美地區，特朗普和拜登都支持最新的美墨加貿易協定。協議規定，要想車輛在穿越美墨邊境時免除關稅，40%至45%的汽車需由時薪至少為16美元的工人生產製造；此外，75%的汽車配件需由美國和墨西哥製造。

特朗普可能再次威脅將對歐洲產進口乘用車徵收25%的關稅。特朗普將歐盟描述為「企圖利用美國」的敵人，並以威脅美國國家安全為由徵收關稅。特朗普的立場可能會進一步削弱歐美之前的經濟聯系，並在主要工業國家之間造成永久的對抗狀態，這將損害在全球運營的汽車公司，也會給車企和供應商造成「成本上的混亂」。

代表國際汽車製造商在美國運營的AutosDriveAmerica的首席執行官JenniferSafavian表示，「關稅最終只會增加消費者的購車成本，並且給汽車行業帶來了諸多不確定性。」

而拜登當選後，可能會仔細研究現有關稅政策，並可能和盟國進行合作，消除一些關稅，解決汽車和零部件關稅對車企和供應商迫在眉睫的威脅。Safavian認為，「若在拜登的領導下，我認為不必對關稅問題過多擔心。」

而在中美關系問題上，無論哪黨執政，預計都不會有太大的變化。在特朗普任期間，中美貿易糾紛持續了兩年多時間，針鋒相對的關稅不斷升級。而自疫情大流行以來，中美關系也一直令人擔憂。如若拜登當選，也可能會對中國採取同樣強硬的態度。對於在兩國都有業務的汽車製造商（例如賓士和寶馬）來說，可能會繼續受到中美貿易爭端的影響。

美銀證券分析師JohnMurphy總結稱，若特朗普當選，其第二任期與第一任期將沒有什麼大不同，積極影響與負面影響並存；若拜登當選，將帶來更多的穩定性和可預測性，同時政策更加嚴格。

本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

G. 拜登在經濟上有什麼不好的地方嗎

拜登採取「競合」政策而不是單邊關稅遏制中國，貿易摩擦短期會有緩和，增強金融市場的信心。大規模財政刺激帶動經濟產出，短期全球通脹預期可能會抬升，美聯儲相對於特朗普執政可能更早退出零利率。

核心觀點

對美國經濟和全球經濟的影響

(1)如果拜登當選，且民主黨能夠「橫掃」國會(同時掌控白宮、眾議院、以及參議院)，財政刺激計劃和轉移支付短期帶動美國經濟，資金會流入實體部門成為新的就業機會或企業和居民的存款。

長期來說，拜登對國內研發和改善美國清潔能源、公共衛生、電信和基礎設施建設的支持，以及擴展5G應用，大力提倡「綠色經濟」的政策，會提高美國企業的商業競爭性和生產力;重視弱勢群體教育，提高人口素質，友好的移民政策，提高就業率和供應端修復，有益於族裔矛盾的緩和，穩定秩序。

(2)特朗普執政期間加劇了貧富差距，減稅和大量發債造成了美國財政和債務的困境。對富裕階層加稅，為解決財政困境提供了一條出路。雖然加稅會對公司和高收入人群的儲蓄、投資和消費有負面作用，但我們認為加稅的正面意義更大。

(3)如果拜登上台，其方案也許會改善美國社會深層次結構性「貧富分化」問題，對高收入人群加稅進行財富再分配，可以彌合種族矛盾，帶動消費，產出缺口為正，相應通脹預期會相應提高，美聯儲相對於特朗普執政可能更早退出零利率。

(4)民主黨相對於共和黨來說，對政府的科技創新和競爭力形成更加有力支持。

對匯率走勢和資產配置的影響

(1)短期內大概率利空美元，雙赤字(貿易和財政)疊加美聯儲加碼寬松，拉升通脹推動美元下行;更加嚴格的監管和高公司稅，削弱美元和信貸市場。但是中長期來看，拜登上台會對美國經濟的發展提供更加有利的政策環境和外交政策，美國經濟基本面向好，對美元形成支撐。

(2)維持低利率放水，財政支持帶來的經濟增長，有利於股市;執政確定性增加，提振投資者信心;但是高收入人群和公司是稅收增加的主要群體，壓制股市和分紅收入，對股價有小幅度沖擊。

(3)短期利好人民幣和新興國家資產。如果拜登當選，美聯儲不斷量化寬松的貨幣政策前提下，疊加短期外交確定性增加，有利於新興國家資產，有利於人民幣。長遠來說，國家科技發展、核心競爭力和國力是匯率背後的關鍵。

風險提示：美國債務風險暴露、海外衛生事件失控、國際爭端升級等。



正文

大選日在即，從目前民調、賠率和部分關鍵搖擺州的提前投票來看，民主黨候選人拜登的優勢較為明顯。如果拜登當選美國總統，將對美國和全球經濟都產生重大影響。

1. 拜登的主要競選主張

1.1 拜登的國內經濟政策主張

拜登的國內經濟政策以支持中產階級和創新為核心。主要包括以下要點：

(1)收入再分配，減少貧富差距：對高收入群體加稅，低收入人群稅收減免。拜登計劃撤銷川普對富人階層和公司設置的減稅政策，使40萬以上的收入人群的個人稅收從37%增至39.6%，將企業稅從21%提高到28%，而對中產階級、工人、下崗員工、老人和殘疾人和小企業進行稅收抵免。

設立最低工資，並建立萬億級別的「照顧經濟」(caregivingeconomy)：推行時薪15美元的最低工資，對於照顧孩子、老人和殘疾人的人們進行稅收抵免，增加低收入群體的勞動收入和消費。

重視貧困人群的醫療和教育：保證全部的美國人民都可以享受有質量可負擔起的醫療。重視種族平等：為劣勢人群創辦的商業提供更多財政支持。

(2)財政刺激，基礎設施建設與新能源「綠色經濟」並行，創造就業機會，提高創新和未來競爭力。

拜登主張組建2000億美元的清潔能源和基礎設施基金，重點投資交通設施和基礎建設，來增加百萬中產階級的工作。投資3000億美元用於國內購買和研發以改善美國的體系(清潔能源，公共衛生，電信和基礎設施)，促進國內生產。

提倡清潔經濟體系的建設，創造1千萬個新的就業機會。對企業和學校重新運行提供金融支持，包括重新僱傭員工，支持衛生事件的病人和抗擊衛生事件的人。

1.2 拜登的對外政策主張

拜登主張以「競合」政策取代「輸家遏制」來對抗中國，中美關系短期會緩和但長遠關系不會改變，抗爭背後是科技競爭。主要包括以下要點：

(1)中美經貿關系可能有所緩和：拜登曾表明：美國在全球經濟取得成功前，不會有新的關稅條款。在沒有以有意義的方式推行貿易協定前，不會有新的關稅條款。

拜登認為：對中國商品徵收高關稅，其實際上是給美國的消費者和公司加征稅；在知識產權和技術轉讓方面與中國對抗的最好方法是與盟友和夥伴結成聯盟，而不是通過單邊關稅。

(2)拜登支持移民政策，計劃提高勞動力人口：給目前在美國但未被授權公民資格的人提供擁有公民身份的路徑，創造每年140,000的雇傭工作綠卡，並保證政府僱傭美國之外的人。將美國難民的接納年度上限提高到12.5萬。

(3)支持「美國製造」「綠色經濟」和「科技研發和創新」：區分美國公司國內外的關稅徵收方式，促使製造業迴流美國：將美國公司的外國子公司賺取的收入稅收(GILTI)從10.5%提高到21%，「美國製造」激勵公司將分支轉移回國內，並進行稅收抵免。







2. 對美國經濟和全球經濟的影響

2.1 財政政策支持消費和就業恢復

如果拜登當選，且民主黨能夠「橫掃」國會(同時掌控白宮、眾議院、以及參議院)，2000億大基建財政刺激計劃以及一系列政策則有望順利落地，通過政府財政刺激和轉移支付，資金會流入實體部門，成為新的就業機會或企業和居民的存款，進而從消費端拉動美國經濟。

表3是拜登執政期間(2021-2024)和經濟刺激法案預計實行期間(2021-2030)，政府可能推行的經濟計劃預算。根據沃頓商學院財政預算模型進行計算，拜登稅收計劃中最大的新增收入來源是十年預算窗口期內的企業稅14385億美元，其次是工資稅9928億美元和個人所得稅9440億美元。

在十年預算窗口中，新增凈支出最大的領域是教育，達1.9萬億美元，基礎設施和研發(R&D)為1.6萬億美元，住房援助為6500億美元。拜登的醫療保健計劃也使支出的凈增長在十年內增加2910億美元。



如果拜登執政，短期來說政府會以大量的財政赤字和支出去提振經濟。更理性穩定的全球貿易預期，較為友好的外國移民政策，額外增加的7.3萬億在基礎設施建設、教育、社會安全和醫療，會增加勞動就業數目，從供應端來刺激經濟。這些都有助於讓就業盡快恢復到全面的狀態。

從長期來說，拜登執政利好美國經濟：

(1)拜登計劃的財政刺激支持主要應用在國內研發和改善美國體系(清潔能源，公共衛生，電信和基礎設施)，擴展5G應用，提高商業競爭性和生產力，這將擴大美國勞動力和資本產出的產品和服務的質量和數量，大力提倡「綠色經濟」，就會使得生產的供應端得到擴張，促進美國企業的全球長遠競爭力和盈利能力。

(2)通過在教育、醫療、住房方面大幅減輕中低收入階層的負擔，美國消費率整體或有所提振，並彌合日益擴大的「通脹缺口」(即總需求超過總供給的差額)，從而提升美國經濟潛在增長率。

(3)政府稅收能力的增強也將在一定程度上彌合美國巨額的財政赤字和避免美元信用的過度透支，有益於改善美元信用和對外貿易。疊加全球貿易關系的緩和，及盟國體系的穩定下「黑天鵝」事件的減少，有利於本國經濟的發展。

(4)重視弱勢群體教育，加強教育提高人口素質，和友好的移民政策，提高就業率：資助流離失所的老年人的計劃，提升教育和高等教育的開支，可以提升工人受教育程度和勞動參與率;對於移民政策相對放開，會增加美國勞務人口大約1.64%，增加總的勞動力供給和GDP。同時移民有很多的新生兒，會讓人口更加年輕化。從過去移民的新生兒佔比可以估算，在拜登政策下，預計2024年，20-60歲之間的人口，可能會從70%增加到70.26%。

(5)對少數和劣勢種群進行補助，並爭取權利上的支持，有益於族裔矛盾的緩和，促進美國社會「新共識」的形成，並穩定秩序。

根據穆迪的財政預算模型，拜登的經濟提案相對於特朗普來說力度更大，惠及范圍更加廣泛，大概率會使經濟更早恢復充分就業水平。

根據穆迪測算，到2024年任期結束時，預計實際國內生產總值在拜登的領導下增加9600億美元，比特朗普執政期間增加4.5%(圖1是在穆迪經濟模型測算下，不同選舉結果下GDP的預期增長，其中藍色線是民主黨橫掃國會下的GDP增長，紅色線是共和黨橫掃國會下的GDP預期，紅色虛線是現行政策下的GDP預期)，這意味著拜登治下的就業崗位比特朗普多740萬個(圖2是在穆迪經濟模型測算下，不同選舉結果下非農就業數據的預期增長，其中藍色線是民主黨橫掃國會下的非農就業數目增長，紅色線是共和黨橫掃國會下的非農就業數目預期，紅色虛線是現行政策下的非農就業數目預期)。





2.2 稅收政策縮小貧富差距，對於美國長遠經濟穩定有建設意義

特朗普執政期間，對富人和公司大幅度減稅，利潤流入了高收入人群和商業，加劇了貧富差距，減稅和大量發債造成了美國財政和債務的困境。

(1)加州大學伯克利分校的經濟學家Emmanuel Saez 和 Gabriel Zucman 研究成果表明：在過去的三十年裡，前0.1%的人擁有的家庭財富份額從7%增加到22%。如果對財產超過3200萬美元的人群加稅1%，隨後稅率逐步遞進，對財產超100億美元人群加稅8%，對資產超過10億美元的巨富階層，遺產稅增至77%，美國政府就可以轉虧為盈，化解2020上半年的財政赤字。

(2)大多數美國人由於使用抵押貸款和信用卡而債務不斷增加，大蕭條期間資產價值暴跌，實際工資停滯，導致最底層90%家庭財富份額急劇下降。美國目前的財富分布仍然是K型的曲線，處於經濟分布頂層的人群做的很好，但是底部的人生活掙扎。對富裕階層加稅，為真正解決財政困境提供了一條出路。

拜登的政策會給到醫療和很多社會項目，會給那些低收入人群和需要人群的救助。總收入小於每年40萬美元的家庭不會直接看到稅收增加，但是由於公司稅增收，他們的投資回報和工資將會降低半個百分點或更少。

如表4所示，根據賓大沃頓商學院的財政預算模型，當計入公司稅的影響，相對於現行法律，收入最高0.1%人群，相對於現行法律有效稅率分別提高12.4%，相對於TCJA減稅法案實行前的法律，有效稅率提高 11.4%。收入在95%以下的人群，會承受公司稅收增加帶來的較低投資收益或工資，但有效稅率只會增加半個百分點或更少。



雖然加稅會對公司和高收入人群的儲蓄、投資和消費有負面作用，但我們認為影響並不會很大。原因有以下幾點：

(1)加稅是逐步進行的。對於個人來說，當收入沒有達到一定門檻，納稅人不必去承受額外費用。對於公司來說，稅收具有逆周期性本質，當收益不好的時候應繳納的稅收也會相應降低。

(2)對於高收入人群來說，稅率增加大概率並不會1：1地影響到他們的消費支出，他們可以消費自身的儲蓄或其他資源。

(3)拜登的稅收減免政策會部分抵消加稅的負面效應。例如對於第一次購買房子的人提供1.5萬美金稅收減免，對於每個照顧孩子的家庭提供8美金的稅收抵免，對於小公司企業尤其是劣勢人群的商業提供稅收補貼。

值得注意的是，盡管作為拜登上台後主要被加稅群體：「華爾街金融圈」對民主黨拜登的捐款10年來首次超過了共和黨，截至今年9月底華爾街向拜登累計捐贈5110萬美元的現金，是對特朗普競選團捐贈的5倍。

華爾街態度可以表明，對於高收入人群和公司加稅的短期負面利益，不抵特朗普執政不確定性的危機感，以及拜登上台後美國經濟的長遠發展。

此外，由於新增稅收一定程度上可以彌補財政赤字，會被用來刺激經濟需要的地方，因此長遠來說對經濟具有穩定意義。

2.3 財政政策支持衛生事件破壞下的供應端修復

特朗普執政期間，沒有對衛生事件進行及時控制，導致許多企業在有限的產能下運營甚至停止運營，美國的庫存總量同比下滑明顯(見圖3)。拜登較為積極的衛生事件的防護計劃，有利於美國產業供應端和庫存的修復：

(1)拜登對美國企業在國內外公司實施不同的稅收政策，有助於製造業迴流美國，擴大美國國內的企業生產端和庫存數量;推進全球化進程，重建盟國體系和供

H. 佩洛西宣布計劃啟動特朗普彈劾調查，為什麼拜登表態支持

拜登表示支持的原因很簡單，因為對他而言有好處，他當然會權利支持。

I. 拜登當選對中國B股市場有什麼影響

帶登當選美國總統對中國B股市場是有一定好方面的影響，因為拜登並不像特朗普一樣十分激進，雖然他對中國也會進行遏制，但是表面上會改變與中國的態度，所以B股市場會向好方面影響