① 世界股市哪最火 全球股票谁最牛
■上半年中国股市
涨幅全球第一
根据华尔街知名证券商美林证券对海外股市所做的最新调查，今年上半年中国大陆沪深股市以47％的涨幅成为全球最佳投资市场。美国排名第15，香港排名第21，台湾股市排名第20。排名第2的是加拿大股市，今年前六个月的涨幅达20％。
这份由美林国际客户服务中心所做的调查还指出，中国沪深股市去年全年的涨幅为32％，全球排名第22，而到今年上半年则一举冲上冠军宝座，表现杰出。
作为全球最大金融中心的美国华尔街股市去年涨幅只有20％，全球排名第29，今年上半年则下跌2％。
去年全球表现最出色的是土耳其股市，共涨485％，但今年上半年后继无力，反下跌2％，排名倒退到第17。
排行榜中值得注意的是，去年陆续走出亚洲金融风暴的国家，今年上半年表现都不理想，情况最糟的是泰国，下跌33％，其次是菲律宾下跌28％，印尼下跌24％，韩国下跌20％。
美林证券国际客户服务中心总经理史密斯说，报告显示，投资人如果想拥有最高的投资报酬率，就必须在国际市场分散投资。他说，今年美国经济成长萎缩，投资人特别需要将部分资金转往海外市场。
■26家股票被认为最有潜力
另据报道，美林证券最近还推荐了26家最具长期投资价值的股票。
这份最具投资潜力的股票名单如下∶美国在线公司、美国国际集团、贝尔大西洋公司、伯林顿资源公司、思科公司、花旗集团、EMC、通用电器公司、家庭百货公司、汇丰银行、休斯电子公司、网络设备公司、JDSUniphase公司、京都陶瓷公司、医疗免疫公司、新闻集团、诺基亚公司、北方电讯公司、全广告公司、苏格兰电力公司、索尼公司、道达尔芬拿公司、沃达丰空中通讯公司、德州仪器公司、华格林药店和雅虎公司。
这份名单中包括了一些大家所熟悉的公司，如通用电器公司和花旗银行集团，当然也有深受投资者喜欢的高科技企业，如雅虎公司。名单上企业的共同特点就是，这些公司都具备促进变革的能力，并能够利用这种变革加速增长，提高股东的利益。
② 雅思的管理故事与哲学
巴菲特AND盖茨 谈财富与人生
两位世界顶级的亿万富翁——沃伦·巴菲特和比尔·盖茨，他们创造的财富让无数人羡慕和惊叹，他们成功的脚步令无数人景仰和追随。虽然彼此成功路径不同，但拥有相同激情的他们两位却是莫逆好友。美国时间11月12日，沃伦·巴菲特和比尔·盖茨参加了CNBC电视频道在纽约哥伦比亚大学召开的公开集会，并回答了学生们关于金融危机根源、未来行业发展前景以及人生创业等各个方面的提问， IT、能源以及制药三大行业成为两位成功者最看好的行业。
投资篇
投资哲学最差的投资就是持有现金
买信任企业分享红利
问：此次金融危机是否对巴菲特的投资哲学产生影响？
巴菲特：不,我的投资哲学一点儿都没变。我喜欢具有持久竞争优势而且管理层为我所喜欢并且信任的企业,我喜欢以合适的价格买入这种企业。附带的,我还可以享受胜利的果实。但我不会去经营企业。
消极投资者可买指基
问:请问巴菲特,你是否建议个人投资者根据格雷厄姆和多德的投资法则进行投资？
巴菲特:这取决于他们是否是一个积极型投资者。格雷厄姆将投资者分为积极型和消极型。如果你愿意在投资上面花很多时间，我建议你尽可能多看资料，你就会发现便宜货，一旦发现就马上行动。我不上学以后,读了穆迪的约1万页报告中的每一页,而且读了两次，寻找适合投资的公司。你也需要这样做,世界上不会有人告诉你有什么好买卖，你必须自己去找。不过这非常耗时。
如果你是消极型投资者,我只建议你在很长一段时间内持续买入指数基金。
我要告诉你的一件事就是,最差的投资就是持有现金。随着时间流逝,现金的价值将下降。相反,好的企业会越来越有价值，而且你不需要花太多时间关注好企业，你只需要找到并投资于这些好企业。当然了，你还是要保持有足够的现金流,以避免别人可以决定你的未来。
行业测评替代能源不是好投资领域
问：请问你们如何看待替代能源投资？
盖茨：我认为现在我们对替代能源的研发投资还不够,政府政策应该促进对替代能源的研发投资。现在，替代能源是最为流行的投资领域。但是当大家都关注一个领域时，对这个领域的投资就会很多，总体资本回报也会很高。但是当某种东西成为热门时，就会出现泡沫。因此,应该谨慎对待替代能源投资。替代能源是一个热门投资领域,但不是个好投资领域。
大势研判不能等看到知更鸟再买股
问：巴菲特先生，近来股市上扬走势之猛史上罕见,很多人都在质疑目前的价格水平能否维持，您觉得这真的是市场的反弹吗？
巴菲特：明天谁知道会发生什么事呢？我举个例子来说明吧。我在1942年买进了我的第一只股票,那时候我11岁。你觉得,1942年之后直到现在,对市场而言的最好年份是哪一年？答案是1954年，道琼斯指数上涨了50%。实际上，你回顾1954年的时候会发现那也是个萧条时期。那一次的不景气始于1953年的7月，失业率在1954年的9月达到最高点,到11月的时候就业市场境况更是凄凉。
因而，只看到目前经济状况就决定是否买卖股票是十分不明智的做法。你得着眼长期来考虑特定时期中你投资的股票价值。所谓的“下周”没什么意义，因为下周实在是太近了。重要的是,要对你投资的行业有着正确的长期预计并且做出评估,不然你就总是和糟糕的经济或者低迷的市场作伴了。
现在，最糟糕的事情——金融恐慌已经过去了。虽然失业还未触底、商业也未触底,但股市已经触底。不要因为觉得明天会有更吸引人的投资,就错失今天很吸引人的投资机会。等待是愚蠢的，等到你看到知更鸟的时候,春天都结束了。
股票选择 50年准备5分钟决策
问:巴菲特先生,你过去曾几次说，你进行过非常迅速的资本配置决策,有时候还不到五分钟。我想知道你当时是基于什么数据才做出自信决策的。
巴菲特：这是50年的准备以及5分钟的决策。就拿投资可口可乐来说吧。我喝可口可乐有60年时间了,我从中看到了几个关键要素,并在1988年购入了该股股票。但重大决策是根本不要耗费多少时间的。如果你耗费很多时间进行投资,你就会陷入麻烦。
问：如果美国是一只股票,你们会买吗？
盖茨：当然。
巴菲特：以保证金买。(笑)
经济篇
金融危机让雷曼破产或许是个错误
盖茨最景仰公司破产了
问：盖茨先生能说说你听说雷曼兄弟申请破产后的感受吗？
盖茨：科技行业我最景仰的两个公司王安电脑和数据设备公司都破产了。市况有起落,我不会对哪家出局感到失落。但雷曼兄弟破产带来了连锁反应，我记得我打电话给巴菲特,说“我应该对此感到担忧吗？”结果他回答说：“嗯，有点吧。”
经济“珍珠港”美国表现佳
问：沃伦,政府放任雷曼兄弟破产是个错误吗？
巴菲特：或许是吧。总的来说,美国政府在应对这场经济领域“珍珠港事件”时表现得相当不错。如果当时美国银行没有收购美林,美林可能也会很快破产。我觉得,政府当时可能没有完全认识到雷曼兄弟是一个怎样庞大的多米诺骨牌。
投资高盛巴菲特观察69年
问：巴菲特先生,你为什么选择投资高盛而不选择雷曼兄弟,或是同时投资两家公司？
巴菲特：我对高盛集团的状况和管理层的信心超过了华尔街任何公司。我和高盛的关系可以追溯到1940年我见到西德尼·温伯格 (注:高盛创始人)。我关注这家公司很长时间了。他们对市场的时机把握最为出色。
经济未来 三大行业可能出下一个盖茨
盖茨看好三大行业
问：盖茨先生,你觉得哪个行业会诞生下一个比尔·盖茨？我很想投身于这个行业。
盖茨： IT行业一直是最为令人激动的。不过，未来数十年也会有一些其他行业令人惊叹。比如提供环保廉价的能源，这个领域存在着大量商机。还有制药行业。我们还无法治愈帕金森症、阿尔茨海默症以及其他很多种疾病。可以肯定,我们会不断对此继续研究,这是我最看好的三个行业。
巴菲特：大学生应该找到你感兴趣的领域，而不是去追逐可以产生第二个盖茨的行业。如果我当年离开哥伦比亚大学的时候,有人告诉我IT行业会出现比尔·盖茨，我不认为自己如果进入这个行业也会表现出色。但我知道什么吸引我。我曾经提出为本·格雷厄姆 (注:投资大师)免费工作，但他对我说,“你高估了自己”。不过,我还是投身于商界。我保证，只要这个领域令你着迷,你就能取得成功。你应该寻找自己的道路。
340亿买铁路赌国家繁荣
问：我想问巴菲特先生,关于近来伯林顿北方公司交易背后的原因有很多说法,我想知道你在这个时期增持铁路部门资产的真正动机是什么？
巴菲特：铁路是和国家未来的前景密切相关的。未来的几十年里美国还会有更多的人口。他们会旅行得更频繁,而且肯定还会有更多的货物需要运输。从环保或者省钱的角度，火车都是最好的选择。同样情况下，火车消耗的燃料仅有卡车的三分之一，污染也少得多。一列火车顶得上280辆卡车！因而未来,铁路是更合适的交通工具。我愿意赌上一大笔钱,准确来说是340亿美元,赌在十年、二十年、三十年后贸易会更加繁荣，美国会变得更好，对柏林顿公司的股东来说,也更好。
找合适的人结婚，为敬佩的人工作
问：在两位职业生涯中,你们很早便知道自己想要什么。对于那些还懵懵懂懂的人,你们有什么建议吗？
盖茨：找到真正激发你激情而且你又擅长的事情有时候可能得花上不少年。沃伦和我都挺幸运的,可以说是直接就撞到了。那时候我甚至不知道我的兴趣是不是软件，也不知道能不能算一份职业，我只是迷上它了。我想大部分人都是在20多岁的时候开始尝试一些不同东西，我想你该在最初的工作中尽量寻找接触不同东西的机会,当你发现你为之着迷的事情之后，直接开始干吧。
巴菲特：首先，我想说，先找个合适的人结婚吧。这会令你的生活发生很大的改变,它会改变你的志向抱负乃至一切。和什么人结婚非常、非常重要。此外，你该试着设身处地的想象,如果金钱对你而言已经没什么意思了,你会做些什么。所以,不要被眼前的利益所控制。
然后,尽可能地找一个你敬佩的人或者组织并为之工作。那时候我愿意为本·格雷厄姆工作是因为我对他的敬仰超过对行业中的其他任何人。我不在乎他付我多少钱。我知道每天晚上回家的时候我会变得比早晨更聪明。
问：是什么让你们与众不同？
巴菲特：我们俩拥有激情。我们从事现在的事业是因为我们热爱它。我们并不是为了发财才从事当前事业的。我做我认为自己该做的事情。其他人想什么不会影响到我。
问：比尔,选一件让你鹤立鸡群的事情,你会选择什么？
盖茨:让你身边拥有伟大的人，大量阅读，从长远考虑。当然你必须在一些重要时候拥有自信。当我离开哈佛大学时，我对朋友说,“为我工作吧”，这其中存在着某种自信。
问：巴菲特先生和盖茨先生,在你们之间独特的友谊中,对方什么特质是最令你佩服的？
巴菲特：我想说我最佩服的是比尔对于如何处理他积累的财富的态度。如他所说,他非常幸运，生当其时其地，创业适逢其会，成功水到渠成。最终,他明白自己是一个伟大社会的受益者，他认为，世界上每个人都和其他人一样是平等的，而他不仅以自己的财富来支持这个观点,更以自己的时间来支持它。他们夫妻将把自己的后半生所有的精力、才能、财富等等都用在改善世界上65亿人的生活上。这是我最佩服的。
盖茨：你可以说出沃伦许多优点,譬如品格和幽默感。但我想说的是他将世事化繁为简并渴望教导他人的热忱,如此人们能从他一生的经验汲取宝贵经验,并受益匪浅。他乐于教导他人，给我打电话的时候也是这样，这是我获得的一份真正礼物,我对此深怀敬意。
人生篇
盖茨看中国：世界不再只依赖美国是好事
中国正在发生的事情十分激动人心。如果我们要在中国人民如1979年那般穷困和如我们一般的富足两者之间来选择的话,我觉得还是让我们希望他们成为和我们一样的消费者和发明家吧。中国拥有庞大的人口，足以发生很多不可思议的事情。有些过去我们认为是接受我们援助的国家，譬如巴西、墨西哥、泰国等等，现在都成为了生力军。对世界而言，不单纯依赖于美国是件好事。
③ 美国铁路运营示意图特点
铁路路网
（1）货运路网
美国第一条铁路为巴尔的摩—俄亥俄铁路，于1830年5月建成通车，全长21公里。1916年，美国铁路总里程曾达到历史最高峰，约41万公里。此后，由于铁路经营状况恶化，大量线路被拆除和封闭，路网长度不断缩减。1980年美国铁路实施了放松管制改革后，美国铁路又进行了大规模的路网合理化改造。
2011年，美国铁路有7家I级铁路公司，分别是：伯林顿北方圣太菲铁路公司（BNSF）、切西滨海铁路公司（CSXT）、大干线铁路公司（GTC）、堪萨斯城南方铁路公司（KCS）、诺福克南方铁路公司（NS）、苏线铁路公司（SOO）和联合太平洋铁路公司（UP）。其中，GTC和SOO分别是加拿大国家铁路公司（CN）与加拿大太平洋铁路公司（CP）的美国子公司，并且其路网规模都比较小。GTC和SOO处在美国/加拿大之间的五大湖区，在芝加哥枢纽与美国铁路连通。
在美国货运铁路公司中，UP和BNSF经营范围为芝加哥—圣路易斯—新奥尔良一线以西广阔的中西部地区，CSXT和NS经营范围为芝加哥—圣路易斯一线以东，形成了东、西各两家大型区域性公司的格局。
（2）客运路网
2011年，全美铁路客运公司（Amtrak）营业里程约33796公里（包括加拿大的3个省内线路），但只拥有1000多公里的铁路线，主要包括：
①华盛顿—波士顿东北走廊（733.7公里）中的584公里线路；
②纽黑文—斯普林菲尔德，长97.3公里；
③费城—哈里斯堡，长167.3公里；
④帝国走廊，长46.7公里；
⑤密歇根州内长152.9公里的铁路。
除自有线路外，Amtrak列车运营线路中的大部分是租用货运铁路公司和通勤铁路公司的线路。Amtrak主要租用6家铁路公司的线路：BNSF、UP、CSXT、NS、CN和Metro-North铁路公司。
在高速铁路方面，美国自20世纪70年代起，对东北走廊持续进行提速改造。东北走廊电气化建设于1992年开始，1999年完工。2000年12月，Acela高速（摆式）列车在东北走廊投入运营，最高运行速度240公里/小时，美国真正拥有了第一条高速铁路。早在1991年和1998年，美国政府颁布了《1991联合运输地面运输效率法（ISTEA）》和《21世纪运输衡平法（TEA-21）》，其中指定了10条高速铁路走廊：加利福尼亚走廊、西北部太平洋走廊、中南部走廊、墨西哥湾沿岸走廊、芝加哥枢纽路网、弗罗里达走廊、东南走廊、基斯通走廊、横贯纽约州东西部的帝国走廊、新英格兰北部走廊。这10条高速铁路走廊可以获得联邦铁路管理局（FRA）提供的平交道口安全改造项目专用资金。
2009年2月，美国国会通过了《美国复兴与再投资法》（ARRA），为高速铁路建设投资80亿美元。2009年6月，美国运输部联邦铁路管理局启动了“高速城际客运铁路计划”，为高速铁路发展提供资金。该计划资金为三个层次的高速铁路网建设投资：①核心高速铁路，在全国最密集和人口最多的地区开行200～400公里/小时的列车；②地区客运铁路，在中等规模城市和大城市之间开行145～200公里/小时的列车；③新建客运铁路，列车最高速度145公里/小时，使社区与客运铁路网相连接。“高速城际客运铁路计划”已批准为59个高速城际客运铁路项目提供资金，资金总预算达到60.5亿美元。铁路投资资金中约有85%集中于6条主要的走廊：洛杉矶—旧金山（建成后将成为美国第一条350公里/小时的高速铁路）；西雅图—波特兰；芝加哥—圣路易斯；芝加哥—底特律；东北走廊（改造后费城至纽约的列车允许速度将达到250公里/小时）；夏洛特—华盛顿[1] 。
客货运输
（1）旅客运输
美国有50个州，Amtrak列车运营服务于其中的46个州，以及哥伦比亚特区和加拿大的3个省，共运营500多个车站。Amtrak客运业务主要包括三部分：①东北走廊（连接华盛顿与波士顿，长735.5公里），主要运营Acela高速（摆式）列车和Regional列车；②州走廊短途客运服务（一般运距小于500英里），2007年Amtrak与美国14个州签署协议，提供州走廊客运铁路服务；③长途客运，运距超过750英里。此外，Amtrak还与州运输或通勤管理部门签订协议，运营4条通勤线路，即Caltrain、康涅狄格海滨东线、马里兰地区通勤铁路线、弗吉尼亚特快列车。
由于铁路具有较强的社会公益性，在与公路、航空的激烈竞争中，城际客运铁路不具备竞争优势。以旅客周转量计算，10年来Amtrak城际客运铁路市场份额保持在0.1%，远远落后于其他运输方式，公路客运市场份额一直保持在87%左右，航空在10%左右，城市交通份额为1%左右。
（2）货物运输
铁路在美国货运市场居主导地位，以货物周转量计算，货运铁路占美国货运市场41%的份额，高于其他运输方式。I级铁路公司是美国货运铁路的主体，完成了大部分美国铁路货运量。煤炭是最重要的货物品类。
多式联运已成为美国铁路运输增长最快的业务。多式联运的运量由1980年的300万箱（辆）增加到2010年的1100多万箱（辆）。多式联运收入约占美国铁路收入的21%，仅次于煤炭运输。集装箱运输是美国铁路多式联运的主要运输方式，伴随多式联运运量增长，集装箱运量在铁路多式联运总运量中的比例也在不断扩大。
重载运输是美国铁路货物运输的重要方式，经过40年的发展，美国重载铁路已经牢固地确立了在货运市场中的地位。1955～2005年，美国铁路货车平均载重已由53.7吨增加到97.2吨。美国铁路大部分货车载重已达到70～100吨，铝制煤运敞车载重达到122吨[1] 。
历史沿革
19世纪40年代, 美国野心勃勃地不断向西部拓展自己的领土，企图占据整个北美大陆，成为一个东到大西洋，西到太平洋的国家。正是在40年代的十年里，美国先后获得了今天的得克萨斯、加利福尼亚以及犹他州，全国人口也因此得到较大幅度的增长。
④ 600525和002316哪个好
国家发展和改 革委 员 会 组 成 员、副 主 任 张茅，组 成 员、纪 检 组 长 彭 森和交运司、财金司、价格司、价检司等部门负责同志参加了调研。铁道 部 组 书 记、部 长 刘 志 军 向张平一行介绍 了 的十 六 大 以 来铁路发展情况和当前重点工作。双方就加快铁路发展的一些重要问题进行了沟通研究。由于铁路发展长期滞后，运输能力紧张的状况未从根本上得到缓解。加快铁路发展，缓解铁路“瓶颈”制约，仍然是一项重大而紧迫的任 务。刘志军希望国家发改委继 续加大对铁路的支持力度，在进一步改进铁路建设项目审批、加快铁路发展步伐；拓宽铁路融资渠道，为大规模铁路建设提供资金保证；继续推进铁路改革，提供政策支持，促进铁路的可持续发展等方面提供帮助和支持，为铁路加快发展创造更加有利的条件。同时，共同推进一批近期需要加快建设的铁路项目，在较短时间内尽快缓解部分地区和区段运输紧张问题。
在谈到铁路发展问题时，张平指出，改 革 开 放30年来，我国综合经济实力显著增强，宏观经济形势发生显著变化，在 市 场经济 推动下，绝大多数经济关系处于供大于求的状态。但铁路运输能力长期紧张，是少数供不应求的经济关系，对经济社会发展形成制约。他说，铁路作为国民经济的先导产业、基础产业，在经济社会发展中具有不可替代的作用，应该加快发展。张 平强调，坚定不移地支持铁路加快发展，是加强宏观调控、搞好总量平衡、消除经济发展中一些制约因素的客观需要，也是国家发改委义不容辞的责任。国家发改委要按照 中 央、国 务 院 的要 求，把加快铁路发展摆在更加重要的位置，继续给予支持，做好服务工作。国家发改 委要与铁道 部相互配合，共同努力，加强对铁路发展重大课题的研究，提出政 策 建议 ，为推动铁路又好又快发展创造良好条件。 要抓紧“十一五”时期，争取用两 到三年时间，加大推进力度，集中进行攻关，打一个歼灭战，把一些关键区段、关系区域性协调发展的区段、“瓶颈”制约严重的咽喉要道等打通，尽快缓解重点地区和区段运输能力紧张的状况。对铁路 部 门提出的加快铁路发展的建议，张平表示积极给予支持，并要求发改委有关部门尽 快 提 出 方 案!!!!!
花旗看好中国铁路行业的投资前景
投资银行花旗周二发表研究报告称,看好中国铁路投资未来三年发展前景
文章来源：中国新闻网 更新时间：2008-6-24 15:18:31
〓〓〓〓〓〓〓〓快！用火车快把牛拖回来!
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大改革才能唤回牛,又一轮牛市或由此起? 以大改革促大发展,将铁路这块国民经济中的短板变为长板,资本市场或许因之也将再造一轮小牛市 巴菲特大规模买入铁路公司柏灵顿方圣大非公司(Burlington Northern Santa Fe)47亿美元。BNSF公司是1995年由美国两家大型铁路公司柏灵顿方公司和圣塔菲公司合并组成的一级铁路公司，是美第二大铁路公司，经营范围涵盖美国芝加哥、圣路易斯、伯明翰、新奥尔良等城市以西的中西部地区和加拿大的两个省，在美国西部铁路运输市场的份额占到45%。 最近，韩 国、菲 律 宾、英 国、法 国 的 民 众 先 后 走 上 街 头， 议 油 价高 涨给他们带来的 负 担，许多卡 车司机 议 说，油价高 涨直 接 着他们的生 存。而与此同时，美 国 全 国 铁 路客运 公 司（Amtrak）最新公布的数据显示，公司5月的客运量比去年同期 增加12．3％。公司 负 责 人说，这种增 长大约一半应归功 于高 油价。因此，在高油价的冲 击下，公路、铁路、航空、海运等行业几家欢乐几家 愁，物流运 输企业正 面 临全 面洗 牌。由于飞行成本越来越高，越来越多的旅客被迫选择“弃空从陆”。美 国 一家金融公 司主 管保罗·克拉皮耶刚刚乘坐Amtrak高速列车从纽 约抵达波 士 顿。他说，他先前一直习惯乘飞机往返，两个月前开始尝试乘火车。“即便是商务旅行，也得按照公司的要求，节省差旅费。” 旅客纷纷表示：“机票价格贵得 离 谱……如果乘列车与乘 飞 机时长相差不多，价格 更 便宜，当然不能再选择飞行了。”美 国公 共 交 通 协 会 月初公布的报告表明：在目前汽油零售价格逼近每加仑4美元的情况下，更多的美 国 人开始把自己的车停在家里，改乘大巴、火车和电车。2008年第一季度，美国公交使用增加了3.3%，而同期美国人自己驾车的比例下 降了2.3%。因此，一些过去堵得水泄不通的高速路顿时变得畅通无阻。 (韩国货 车 司 机 工 会 组 织在多个港口城市发起 会 和 工 活 动，抗 议 政 府 未 能 为深受油价上涨影响的司机解决生 计 问 题。在韩 国 第一大 港 口城市釜山，83％的大型货车司机12日起陆 续 工。釜山承担着韩全 国76％的水上 货 务。这一活动无疑给 因 牛 肉风波处于 治漩 涡中的韩 国 总 统 李 明 博再添新愁) 铁路 :高油价带动业绩上涨 高油价导致机票价格疯 涨 的 时代，铁路旅 行重归人们的视野。美 国全 国 铁路客运公司（Amtrak）负责人亚历克斯·库曼特说，一直陷于惨淡经营的Amtrak5月突显旺势，铁路客运量明显增加，售票收入同比增长15．6％。 库曼特说，事实上，Amtrak客运量已实现6年持续增长。去年总计载客2600万人次，今年预计还将上浮11％。他把这项"业绩"的一半归功于油价不断上涨。 “这其中有我们服务质量改善 的原因，但肯定也离不开油价的助推。眼下，我们的客运能力正在经受客流的考验。”库曼特说。 2007年8月，随着巴菲特旗下的伯克夏公司斥 资 5.979亿美元，买进了美 国第二大铁路运营商--伯林顿方桑特菲公司约1000万股的股票，铁路运输在全球化贸易中的获益，以及在高油价时代强有力的成本控制优势才逐渐吸引了人们的注意。 目前，美 国最 大的铁路公司——联 合太 平 洋公司（UNP）和美 国第四大铁路商——诺弗克南方公司(NSC)也进入了巴菲特的“狩 猎范围”。 专家指出，由于燃料价格上涨对卡车的 影响 要大于火车，一直 蚕 食 铁路公司货运业务的卡车运输 公司 遭 遇了成本飙升的 挑 。此外，拥挤的 路 网和司 机 短缺 也 制 约了公 路 货运公司削减成本的努力。因此，铁路行成了高油价的最大受益者。 法 国国 家铁路公司5月底发表的公 报也表示，随着赢利高速增长，法铁在2007年会计年度名下将于6月30日向国家拨付红利1.313亿欧元，这也是法 铁 历史上首次向 国 家拨付红利。这次拨付的红利高于法铁今年3月份公布的数字。 公司表示，拨付这笔红利证明了法铁优异的经营 业绩，去年，法 铁净收益增加了两倍，达10.42亿欧元，法铁希望到2012年赢利再翻番。 <泰晤士报>:英拟建5条铁路线 系百年来最大扩展 2008-6-22 10:42:58 据香港文汇报报道，英国铁路公司Network Rail昨日表示，他们在策略性检讨研究中，考虑在全国建造5条主要铁路线，以应付增加的载客需求量，如事成的话，将会是英国逾1个世纪以来最大规模铁路扩充。 过去10年，铁路网络使用量增加40%，料未来10年再增加30%。Network Rail预料现时的主要铁路到2025年会不敷应用，于是研究增加载客量的方法。发言人表示，现时客运人数升至60年来最高水平，因燃料价格上涨，人们对飞机及汽车所造成的环保问题关注度增加，因此现在是时候“提出充分理由去扩充铁路网络”。 新路线或会兴建在现有的铁路旁边，成本可能动辄数十亿英镑。发言人承认成本高昂，但有需要视乎长远利益，新铁路线会带动经济增长，人们会减少驾车、减少使用内陆航班。网络地图
⑤ 读《80天环游地球》有感
《八十天环游地球》是凡尔纳德一部著名的科学幻想小说，小说讲述的是这样一个故事：英国绅士福克与朋友打赌两万英镑,要在80天内环游地球一周回到伦敦。但他不幸被误当作偷窃英格兰银行的大盗，被苏格兰场通缉、追捕。随后他和仆人路路通克服了路途中的重重艰难险阻,路经地中海、红海、印度洋、太平洋、大西洋,游历印度、新加坡、中国、日本、美国等地。在环练地球一圈并回到伦敦时,却迟到第一间了五分钟,他自认失败,却又意外地获得胜利——原来他自西向东绕地球一周,利用时差正好节了一天的时间!一路上福克的机智、勇敢和毅力都表现了十足的绅士派头，最后抱得美人归——他在印度救出了一个殉葬的王公妻子。
阅读：http://www.5xia.net/Book/3684/Index.aspx
【作者简介】
儒勒·凡尔纳(1828-1905),法国最著名的科幻小说作家。出生于海港城市,自幼迷上航海,曾离家出走当水手,又被父亲找回,送到巴黎学习法律。
学业还没有完成就离开学校，在一家证券公司当经理。不久，他对戏剧发生了兴趣，写了几部戏剧，其中一部是和当时已十分著名的作家小仲马合写的，由此享誉文坛。他一生写过六十六部小说和若干剧本。
凡尔纳热衷于各种科学新发现,也创作科幻小说打下扎实基础。1863年,出版《气球上的五个星期》,获得成功。此后40余年间笔耕不缀,几乎每年都有一两部新作问世,题材广泛。他的科学幻想小说的总名是《在已知和未知的世界中奇异的漫游》（《奇异的漫游》）。代表作是著名的三部曲《格兰特般长的儿女》、《海底两万里》和《神秘岛》。
【书籍目录】
第一章 斐利亚·福克和路路通建立主仆关系
第二章 路路通认为他总算找到了理想的工作
第三章 一场可能使福克先生破财的争论
第四章 斐利亚·福克把路路通吓得目瞪口呆
第五章 伦敦市场上出现了一种新的股票
第六章 难怪侦探费克斯着急
第七章 查护照解决不了任何问题
第八章 路路通的话似乎说得太多了一点
第九章 斐利亚·福克顺利渡过了红海和印度洋
第十章 路路通赤脚逃出庙来
第十一章 斐利亚·福克高价买大象
第十二章 斐利亚·福克一行人冒险穿越森林
第十三章 路路通又一次证明：幸运总是向勇敢的人微笑
第十四章 福克无心欣赏恒河山谷美景
第十五章 福克先生的钱袋里又减少了几千英镑
第十六章 费克斯假装什么也不知道
第十七章 从新加坡到香港
第十八章 斐利亚·福克、路路通和费克斯各人都忙着自己的事
第十九章 路路通竭力为主人辩护
第二十章 费克斯和斐利亚·福克直接打交道
第二十一章 “唐卡德尔号”船主险些儿没得到两百英镑的奖金
第二十二章 路路通体会到即使到地球的另一面，口袋里最好还是带点钱
第二十三章 路路通的鼻子变得很长很长，长得简直不象话
第二十四章 横渡太平洋
第二十五章 旧金山群众选举一瞥
第二十六章 乘太平洋铁路公司的特别快车
第二十七章 路路通在火车上听摩门教士说法
第二十八章 路路通没法让人了解他的道理
第二十九章 联合铁路上的事故多
第三十章 斐利亚·福克只是做了他应该做的事
第三十一章 密探完全为斐利亚·福克的利益着想
第三十二章 斐利亚·福克与恶运搏斗
第三十三章 斐利亚·福克战胜了困难
第三十四章 路路通说了一句可能是没人说过的俏皮话
第三十五章 路路通立即执行主人的命令
第三十六章 “福克股票”又成了市场上的热门货
第三十七章 斐利亚·福克这次环游地球除了幸福，什么也没有得到
【电影《八十天环游地球》剧情介绍】
第一天：伦敦
第十天：巴黎
第十七天：地中海
第二十四天： 土耳其
第三十一天：印度
第三十八天：中国
第四十五天：太平洋
第五十二天：旧金山
第五十九天： 美国死亡谷、……
第八十天：伦敦
如果这是在公元2004年，那么一定会有人确信制定如此环游世界计划的一定是个时间充裕腰缠万贯的阔绰之人。不过事实上的旅行远没有想象中的悠闲自在，故事中的主人公个个累得要死，几乎没有半秒喘息时间。因为这是发生在没有飞机、没有远洋轮船、也没有新干线的凡尔纳的1872年，是一个只能利用热气球、火车、马车、游艇、商船、雪橇甚至大象作交通工具的1872年。
故事发源于路路通(成龙饰)，一个因偷取无价宝翡翠菩萨雕像而不得已四处逃亡的亚洲面孔。路路通此时的要求很简单，能找个暂避一时的避风港所就已经心满意足了。危难当头，他发现了一个比较适合的依傍对象--冒险家、发明家斐利亚·福克先生(史蒂夫·库根饰)。不过这位看似温文尔雅的英伦绅士，并没有外表那么恬静安稳、安于现状，倒是一些偏执的天性让路路通有些始料不及。
福克先生的赛微乐街住宅附近有一所出名的“改良俱乐部”，是当地绅士们闲居畅谈的所在，当地有头有脸的人都喜欢在此胡诌上几句以示清高。一次聚会中，由一则新闻引发了大家对八十天环游地球的可能性的激烈争辩。福克与皇家科技学院院长凯尔文(吉姆·布劳德本特饰)无疑是正反两方面的极端代表，愈演愈烈的结果是把玩笑与抬杠演变城了实实在在的八十天内环游地球的赌注。福克、路路通以及一个梦想周游世界的年轻法国女孩儿莫妮卡(塞希勒·德·弗郎斯饰)必须实现八十天环游地球的使命，为金钱更是为了荣誉与信念。
环游地球八十天，除去不断克服前方随时发生的种种磨难之外，还有个阴魂不散的追兵--一个坚信福克窃取了银行巨款而后逃之夭夭的侦探。分秒必争的赌注、惊心动魄的旅程，路路通施展了种种意想不到的本事使有惊变成了无险，困境换作了通途。凡事皆有可能的唯心理论在成功缔造奇迹中得到了又一次印证。
【关于这部电影】
主演：
成龙
斯蒂夫·库根
阿诺·施瓦辛格
欧文·威尔逊
卢克·威尔逊
国家/地区：欧美 上映时间 ：2005
电影《八十天环游世界》的歌曲:
"It's Slinky!"
Written by Homer Fesperman and Charles Weasley
"Sehnaz Pesrev"
Ud - Nurk Karademirli
Kanun - Önder Kiran
Kemenge - Aspa Anojati
Ney - Jorgos Psirakis
Bendir - Matthias Bautz
"The Mystery Continues"
Composed by Suma Ograda
Courtesy of Boosey Media on the behalf of Dennis Music
"Everybody, All over the World (Join the Celebration)"
Written by David A. Stewart / Chucho Merchan / Frank Coraci
Proced by David A. Stewart
Associate Procer Ned Douglas
Performed by David A. Stewart and Sylvia Young Stage School
"River of Dreams"
(Instrumental)
Written by David A. Stewart and Aidan Love
Proced by David A. Stewart and Aidan Love
"It's a Small World"
Written by Richard M. Sherman and Robert B. Sherman
Performed by Baha Men
Courtesy of Walt Disney Records
【书摘】
1872年，伯林顿花园萨维尔街7号——谢里登吁1816年就是在该寓所辞世的——住着一位菲利亚·福格先生。尽管他似乎并不想干点什么能够引人注意的事情，但却是伦敦改良俱乐部啪一位最特别、最惹人注目的会员。这个菲利亚·福格代替了为英国增光添彩的最伟大的演说家之一的谢里登，成了该寓所的主人。他是一个神秘莫测的人，没有人知道他的底细，只知道他是一位极其高尚文雅的人，是英国上流社会最卓越的绅士中的一位。有人说他像拜伦——只是脑袋像，因为他的脚可是无可指责的——但他却是一个长着小胡子和颊髯的拜伦，一个沉着镇定的拜伦，活到100岁也不会变老的。
菲利亚·福格肯定是英国人，但也许不是伦敦人。人们在交易所，在银行，抑或在旧城区的任何一家商行里都从来没有见到过他。伦敦的所有船坞或码头都从来没有停泊过一艘船东叫菲利亚·福格的船只。这位绅士从未参加过任何行政管理委员会。无论是在律师团体，或者是四法学会①的中院、内院、林肯院、格雷院，都从未听到过他的名字。他从来也没有在大法官法庭、女王王座庭或者是财政审计法院、教会法庭打过官司。他既不搞工业，也不从事农业；既非行商，也非坐贾。他既没参加英国皇家学会，也没参加伦敦学会；既没加入手工业者协会，也没加入罗素学会；既非西方文学学会的一员，也非法律学会的会员；与女王陛下直接主持的科学与艺术联合会也不沾边。总而言之，他不属于英国首都从亚摩尼卡学会到旨在消灭害虫的昆虫学会的名目繁多的学会中的任何一个。
菲利亚·福格就是改良俱乐部的一个会员，仅此而已。
有人会觉得奇陉，这样一个神秘的绅士，怎么会成为这个尊贵的俱乐部成员的。之所以如此，是因为他是经由巴林③兄弟介绍才加入的，因为他在巴林兄弟银行有个户头，账面上总有存款，所开的支票向来是“见票即付”的，所以在该银行里有点“面子”。
这个菲利亚·福格很富有吗?这毫无疑问。但是，他是怎么发的财，这一点连消息最灵通的人也说不清楚。而福格先生是最清楚不过的了……
【电影《八十天环游地球》介绍】
中文名称：环游地球八十天
英文名称：Around The World In 80 Days
别名：飞行80天
资源类型：DVDRip
版本：1989版
发行时间：1989年
电影导演：布兹-库里克 Buzz Kulik
电影演员：皮尔斯－布鲁斯南 Pierce Brosnan
埃里克－艾德尔 Eric Idle
皮特－尤斯蒂诺夫 Peter Ustinov
地区：美国
语言：英语
简介：
首映日期：1989年4月16日
语言：英语
色彩：彩色 (Eastmancolor)
混音：Stereo
级别：UK:PG
内容简介：
《80天环游地球》是根据法国著名的小说家、科学幻想之父儒勒·凡尔纳的小说改编的电影，我们把它作为主题电影课。把根据他的小说改编的其它电影《气球上的五星期》、《地心游记》、《海底两万里》、《神秘岛》作为选修电影课，更多的版本作为本课的电影“自助餐"。
《80天环游地球》又有很多版本，我们选择了皮尔斯.布鲁斯南主演、 以前中央台的正大剧场播放过的最经典的版本。
一八七二年的伦敦。一位名叫福格的绅士跟朋友们在俱乐部里闲聊时扬言自己"能在八十天内周游世界"，并以三万英镑打赌。福格匆匆带着随从巴斯帕图，乘坐一艘气球船来到法国南方，原想搭上火车，后来看到火车挤得无法开出，又乘气轮船赶到西班牙。凑巧碰上斗牛表演，两人宁可耽搁，也要大饱一下眼福。
正当他们去瑞士时，不料被苏格兰场（即伦敦警察局）的密探盯上。原来福格离开伦敦不久，那里发生了一宗抢劫银行案，两人被涉疑，密探一路跟踪过来。福格他们只好逃到印度，搭救了准备殉情而死的奥达公主，三人成了旅伴。他们横渡大洋，千里迢迢来到旧金山，经过北美大陆，终于抵达纽约。哪料去英国的定期班次的轮船刚刚驶出港口，三人晚了一步。
离开期限只有几天了，福格倾囊买了一艘飞艇，越过波涛汹涌的大西洋，降落在英国本土上。然而，迎接他们的却是一场空欢喜；等候己久的警察把他们三人锒铛入狱。打赌的八十天时间快要到了。福格花了好大的劲，费了许多口舌。向警方证明自己无罪，才得获释回家。奥达公主倾心于他的勇敢和机智，两人准备结婚，就在举行婚礼之前，也就是八十天的最后一天，福格洋洋得意地来到俱乐部，众友大吃一惊，福格打赌赢了，又娶了个漂亮老婆。但他的旅费正好是三万英镑。赢的钱等于没拿。
⑥ 巴菲特致股东的信
你好！
巴菲特致股东的信（2014年）
“像做生意一样对待投资，是最聪明的。”--本·格雷厄姆，《聪明的投资者》
引用本·格雷厄姆的话作为这封信的开场白是合适的，因为我很感激能从他那了解到关于投资的想法。我在后面会谈到本，甚至很快会谈到普通股，但首先我想和你聊聊，在很久以前我曾做过的两个小小的非股票投资。尽管它们都没有明显地改变我的净值，但还是能带来些启发的。
这故事始于1973至1981年的内布拉斯加州，当时美国中西部的农场价格暴涨，因为大家普遍认为恶性通货膨胀要来了，而且小乡镇银行的贷款政策还火上浇油。然后泡沫爆了，导致价格下跌50%甚至更多，摧毁了那些举债经营的农民和他们的债主。在那场泡沫余波中倒闭的爱荷华州和内布拉斯加州的银行，数量比我们最近这次大萧条中倒闭的还要多五倍。
在1986年，我从FDIC（联邦存款保险公司）那买下了一个400英亩的农场，坐落在奥马哈北部50英里处。这花了我28万，此价格比前几年一家倒闭了的银行批给农场的贷款还要少得多。我根本不懂怎样去经营一个农场，好在有个热爱农活的儿子。我从他那得知这农场能生产多少蒲式耳的玉米和大豆，经营费用会是多少。通过这些预估，我计算出这农场当时大概能有10%的正常回报。我还认为生产力会随时间而提高，农作物价格也会越来越高。后来这些预期都得到了印证。
我不需要有与众不同的知识或智商来得出结论，这项投资不会有向下的趋势，而是有潜在的，会实质向好的趋势。当然了，可能偶尔会歉收，或是价格有时让人失望。那又如何？总会有些非常好的年份嘛，我完全不会有任何压力去卖掉这块资产。现在，28年过去了，这农场的收入翻了三倍，它的价值已是我支付价格的五倍甚至更多。我还是对农活一无所知，最近才第二次去实地看了看。
在1993年，我做了另外一个小投资。那时我还是所罗门的CEO，所罗门的房东赖瑞·西弗史丹告诉我，有个清算信托公司打算要卖掉纽约大学邻近的一块商业地产。泡沫再次爆破了，这次波及到商业地产，这个清算信托公司专门用于处置那些倒闭储蓄机构的资产，正是这些机构乐观的贷款政策助长了这场闹剧。
这里的分析依旧简单。就像那农场的例子中，该资产的无杠杆当期收益率大约为10%。但资产正被清算信托公司低效率经营着，如果把一些空置的商店出租，它的收入将会增加。更重要的是，占地产项目约20%面积的最大租户支付的租金大约为5美元一英尺，而其他租户平均为70美元。9年后，这份廉价租约的到期肯定会带来收入的显著增长。这资产的位置也是极好的，毕竟纽约大学跑不了。
我加入了一个小团体来收购这栋楼，赖瑞和佛瑞德·罗斯也在其中。佛瑞德是个有经验的高级房地产投资者，他和他的家族将管理这项资产。这些年也确实由他们经营着。随着旧租约的到期，收入翻了三倍，现在的年分红已超过我们初始投资额的35%。此外，原始抵押分别在1996年和1999年被再融资，这种手段允许进行了几次特别分红，加起来超过了我们投资额度的150%。我到今天为止还没去看过这项资产。
从那农场和纽约大学房地产获得的收入，很可能未来几十年内还会增长。尽管收益并不具有戏剧性，但这两项投资却是可靠且令人满意的，我会一辈子持有，然后传给我的孩子和孙子。
我说这些故事是为了阐明一些投资的基础原则：
· 获得令人满意的投资回报并不需要你成为一名专家。但如果你不是，你必须认清自己的局限性并遵循一套可行的方法。保持简单，不要孤注一掷。当别人向你承诺短期的暴利，你要学会赶紧说“不”。
· 聚焦于拟投资资产的未来生产力。如果你对某资产的未来收入进行了粗略估算，却又感到不安，那就忘了它继续前进吧。没人能估算出每一项投资的可能性。但没必要当个全能者；你只要能理解自己的所作所为就可以了。
· 如果你是聚焦于拟投资资产的未来价格变动，那你就是在投机。这本身没什么错。但我知道我无法成功投机，并对那些宣传自己能持续成功的投机者表示怀疑。有一半人第一次扔铜板时能压对宝；但这些胜利者如果继续玩下去，没人能拥有赢利为正的期望值。事实上，一项既定资产最近的价格上涨，永远都不会是买入的理由。
· 通过我的两个小投资可以看出，我只会考虑一项资产能产出什么，而完全不关心它们的每日定价。聚焦于赛场的人才能赢得比赛，胜者不会是那些紧盯记分板的人。如果你能好好享受周六周日而不看股价，那工作日也试试吧。
· 形成自己的宏观观点，或是听别人对宏观或市场进行预测，都是在浪费时间。事实上这是危险的，因为这可能会模糊你的视野，让你看不清真正重要的事实。（当我听到电视评论员油嘴滑舌地对市场未来走势进行臆想，我就回想起了米奇·曼托的尖酸评论：“你都不知道这游戏有多简单，直到你走进那个演播厅。”）
我的两项购买分别是在1986年和1993年完成。决定进行这些投资的时候，当时的经济状况、利率或是下一年（1987和1994年）的证券市场走势，对我来说都不重要。我已经记不起当时的头条新闻，或是权威人士说了些什么，不管别人怎么说，内布拉斯加州的玉米一直在生长，学生也会聚集在纽约大学。
在我的两个小投资和股票投资之间，有个重要的区别。那就是股票会让你知道所持股份的实时定价，而我却从没见过对我农场或纽约房地产的报价。
证券市场的投资者有个极大的优势，那就是他们的持股有宽幅波动的估值。对于一些投资者来说，确实如此。毕竟，如果一个穆迪的朋友，每天围着我的财产对我喊出报价，愿意以此报价来买我的农场，或将他的农场卖给我，并且这些报价会根据他的精神状态，在短期内剧烈变化，我到底该怎样利用他这种不规律的行为来获利？如果他的日报价令人可笑地低，并且我有闲钱，我就会买下他的农场。如果他喊出的报价荒谬地高，我要么就卖给他，或是继续耕种。
然而，股票的持有者往往容易被其他持股者的反复无常和不理性所影响，搞到自己也不理性。因为市场上的噪音太多了，包括经济状况、利率、股票的价格等等。一些投资者认为听权威人士的意见很重要，更糟糕的是，还认为参考他们的评论来投资很重要。
那些拥有农场或房子的人，能够默默持有资产几十年，但当他们接触到大量的股票报价，加上评论员总在暗示“别一直坐着，来买卖吧！”，他们往往就会变得狂热起来。对于这些投资者来说，流动性本来是可以拥有的绝对优势，现在却变成了一种诅咒。
一个闪电崩盘或是其他极端的市场震荡，对投资者所造成的伤害，并不会比一个古怪且爱说话的邻居对我农场投资的伤害来得大。事实上，下跌的市场对真正的投资者来说，是有帮助的，如果当价格远低于价值的时候，他手里还有钱可用的话。在投资的时候，恐惧的氛围是你的朋友；一个欢快的世界却是你的敌人。
在2008年底发生的，严重的金融恐慌期间，即使一个严峻衰退正在明显地形成，我也从未想过要卖出我的农场或是纽约房地产。如果我100%拥有一项具良好长期前景的稳固生意，对我来说，哪怕是稍微考虑要抛售它，都会是非常愚蠢的。我持有的股票就是好生意的一小部分，那为什么要卖出呢？准确的说，每一小部分或许最后会让人失望，但作为一个整体，他们一定能做好。难道有人真的相信，地球会吞没美国惊人的生产性资产和无限的人类创造性？
当查理·芒格和我买股票时，我们会把它当成是生意的一部分，我们的分析与买下整个生意时所思考的内容非常相似。我们一开始会判断自己能否容易地估计出，资产未来五年或更久的收入范围。如果答案是肯定的，并且处于与我们估算底线相对应的合理价格内，我们就会购买这股票（或生意）。但是，如果我们没有能力估算出未来的收入（经常会遇到这种情况），我们就会简单地继续前行，继续寻找下一个潜在标的。在我们一起合作的54年里，我们从未因宏观或政治环境，或其他人的看法，而放弃具有吸引力的收购。事实上，当我们做决定时，这类因素想都没想过。
但至关重要的是，我们认清了自身的能力圈边界，并乖乖地呆在里面。即使这样，我们还是在股票上和生意上都犯了些错误。但它们发生时都不是灾难型的，例如在一个长期上升的市场中，基于预期价格行为和欲望导致了购买。
当然，大多数投资者并没有把商业前景研究当作是生活中的首要任务。如果够明智的话，他们会知道自己对具体生意的了解不足，并不能预测出他们未来的获利能力。
我给这些非专业人士带来了好消息：典型的投资者并不需要这些技巧。总的来说，美国的商业一直做得很好，以后也会继续好下去（然而可以肯定的是，会有不可预测的忽冷忽热出现）。在20世纪，道琼斯工业指数从66上涨到11497，不断上升的股利支付推动了市场的发展。21世纪，将可以看到更多的盈利，几乎必然会有大量的收获。非专业人士的目标不应是挑选出大牛股，他或他的外援都是办不到的，但应该持有各种生意的一部分，总的合起来就会有很好的表现。一个低成本的S&P500指数基金就能满足这个目标。
这是对非专业人士说的“投资是什么”。“什么时候投资”也是很重要的。最危险的是胆小的或新手的投资者在市场极度繁荣的时候入场，然后看到账面亏损了才醒悟。（想起巴顿·比格斯最近的观察：“牛市就像性爱，在结束前的感觉最好。”）投资者解决这类错时交易的方法是，在一段长时间内积攒股份，并永远不要在出现坏消息和股价远低于高点时卖出。遵循这些原则，“什么都不懂”的投资者不仅做到了多样化投资，还能保持成本最小化，这几乎就能确信，可以获得令人满意的结果。实际上，相对于那些知识渊博，但连自身弱点都看不清的专业投资者，一个能实事求是面对自己短处的纯朴投资者可能会获得更好的长期回报。
如果“投资者”疯狂买卖彼此的农地，产量和农作物的价格都不会增长。这些行为的唯一结果就是，由于农场拥有者寻求建议和转换资产属性而导致的大量的成本，会使总的收入下降。
然而，那些能从提供建议或产生交易中获利的人，一直在催促个人和机构投资者要变得积极。这导致的摩擦成本变得很高，对于投资者来说，总体是全无好处的。所以，忽视这些噪音吧，保持你的成本最小化，投资那些股票就像投资你愿意投资的农场一样。
我该补充一下，我的财富就在我嘴里：我在这里提出的建议，本质上与我在遗嘱里列出的一些指令是相同的。通过一个遗嘱，去实现把现金交给守护我老婆利益的托管人。我对托管人的建议再简单不过了：把10%的现金用来买短期政府债券，把90%用于购买非常低成本的S&P500指数基金（我建议是先锋基金VFINX）。我相信遵循这些方针的信托，能比聘用昂贵投资经理的大多数投资者，获得更优的长期回报，无论是养老基金、机构还是个人。
现在说回本·格雷厄姆。我在1949年买了本所著的《聪明的投资者》，并通过书中的投资探讨，学到了他大部分的想法。我的金融生涯随着买到的这本书而改变了。
在读本的书之前，我仍在投资的环境外徘徊，鲸吞着所有关于投资的书面资料。我阅读的大多数内容都使我着迷：我尝试过亲手画图，用市场标记来预测股票走势。我坐在经纪公司的办公室，看着股票报价带卷动，我还听评论员的讲解。这些都是有趣的，但我并不为之颤抖，因为我还什么都不懂。
相反地，本的想法能用简练易懂的平凡文字，有逻辑地去阐明（没有希腊字母或复杂的公式）。对我来说，关键点就是最新版第八章和第二十章的内容，这些观点引导着我今日的投资决策。
关于这本书的几个有趣花絮：最新版包括了一个附录，里面描述了一个未被提及的投资，是关于本的幸运投资的。本在1948年，当他写第一版书的时候进行了收购，注意了，这个神秘的公司就是政府雇员保险公司Geico。如果本当时没有看出还处于初创期的Geico的特质，我的未来和伯克希尔都将会大大的不同。
这本书1949年的版本还推荐了一个铁路股，当时卖17美元，每股盈利为10美元。（我佩服本的一个原因就是他有胆量使用当前的例子，如果说错了就会让自己成为被嘲讽的对象。）某种程度上，低估值是由于当时的会计准则造成的，那时候并不要求铁路公司在账面盈余中体现出子公司的大量盈余。
被推荐的股票就是北太平洋公司，它最重要的子公司是芝加哥,伯灵顿和昆西。这些铁路现在是北伯林顿铁路公司的重要组成部分，而伯克希尔现今完全拥有北伯林顿铁路公司。当我读这本书的时候，北太平洋公司的市值约为4000万美元，现在它的继承者每四天就能赚这么多了。
我已记不起当时花了多少钱来买《聪明的投资者》的第一版。无论花了多少钱，都可以强调出本的格言：价格是你支付出去的，价值是你所获得的。我做过的所有投资当中，买本的书就是最好的投资（我买的那两本结婚证除外）。
望采纳！
⑦ 费克斯是个怎样的人
《八十天环游地球》是凡尔纳德一部著名的科学幻想小说，小说讲述的是这样一个故事：英国绅士福克与朋友打赌两万英镑,要在80天内环游地球一周回到伦敦。但他不幸被误当作偷窃英格兰银行的大盗，被苏格兰场通缉、追捕。随后他和仆人路路通克服了路途中的重重艰难险阻,路经地中海、红海、印度洋、太平洋、大西洋,游历印度、新加坡、中国、日本、美国等地。在环练地球一圈并回到伦敦时,却迟到第一间了五分钟,他自认失败,却又意外地获得胜利——原来他自西向东绕地球一周,利用时差正好节了一天的时间!一路上福克的机智、勇敢和毅力都表现了十足的绅士派头，最后抱得美人归——他在印度救出了一个殉葬的王公妻子。
阅读：
儒勒·凡尔纳(1828-1905),法国最著名的科幻小说作家。出生于海港城市,自幼迷上航海,曾离家出走当水手,又被父亲找回,送到巴黎学习法律。
学业还没有完成就离开学校，在一家证券公司当经理。不久，他对戏剧发生了兴趣，写了几部戏剧，其中一部是和当时已十分著名的作家小仲马合写的，由此享誉文坛。他一生写过六十六部小说和若干剧本。
凡尔纳热衷于各种科学新发现,也创作科幻小说打下扎实基础。1863年,出版《气球上的五个星期》,获得成功。此后40余年间笔耕不缀,几乎每年都有一两部新作问世,题材广泛。他的科学幻想小说的总名是《在已知和未知的世界中奇异的漫游》（《奇异的漫游》）。代表作是著名的三部曲《格兰特般长的儿女》、《海底两万里》和《神秘岛》。
第一章 斐利亚·福克和路路通建立主仆关系
第二章 路路通认为他总算找到了理想的工作
第三章 一场可能使福克先生破财的争论
第四章 斐利亚·福克把路路通吓得目瞪口呆
第五章 伦敦市场上出现了一种新的股票
第六章 难怪侦探费克斯着急
第七章 查护照解决不了任何问题
第八章 路路通的话似乎说得太多了一点
第九章 斐利亚·福克顺利渡过了红海和印度洋
第十章 路路通赤脚逃出庙来
第十一章 斐利亚·福克高价买大象
第十二章 斐利亚·福克一行人冒险穿越森林
第十三章 路路通又一次证明：幸运总是向勇敢的人微笑
第十四章 福克无心欣赏恒河山谷美景
第十五章 福克先生的钱袋里又减少了几千英镑
第十六章 费克斯假装什么也不知道
第十七章 从新加坡到香港
第十八章 斐利亚·福克、路路通和费克斯各人都忙着自己的事
第十九章 路路通竭力为主人辩护
第二十章 费克斯和斐利亚·福克直接打交道
第二十一章 “唐卡德尔号”船主险些儿没得到两百英镑的奖金
第二十二章 路路通体会到即使到地球的另一面，口袋里最好还是带点钱
第二十三章 路路通的鼻子变得很长很长，长得简直不象话
第二十四章 横渡太平洋
第二十五章 旧金山群众选举一瞥
第二十六章 乘太平洋铁路公司的特别快车
第二十七章 路路通在火车上听摩门教士说法
第二十八章 路路通没法让人了解他的道理
第二十九章 联合铁路上的事故多
第三十章 斐利亚·福克只是做了他应该做的事
第三十一章 密探完全为斐利亚·福克的利益着想
第三十二章 斐利亚·福克与恶运搏斗
第三十三章 斐利亚·福克战胜了困难
第三十四章 路路通说了一句可能是没人说过的俏皮话
第三十五章 路路通立即执行主人的命令
第三十六章 “福克股票”又成了市场上的热门货
第三十七章 斐利亚·福克这次环游地球除了幸福，什么也没有得到
第一天：伦敦
第十天：巴黎
第十七天：地中海
第二十四天： 土耳其
第三十一天：印度
第三十八天：中国
第四十五天：太平洋
第五十二天：旧金山
第五十九天： 美国死亡谷、……
第八十天：伦敦
如果这是在公元2004年，那么一定会有人确信制定如此环游世界计划的一定是个时间充裕腰缠万贯的阔绰之人。不过事实上的旅行远没有想象中的悠闲自在，故事中的主人公个个累得要死，几乎没有半秒喘息时间。因为这是发生在没有飞机、没有远洋轮船、也没有新干线的凡尔纳的1872年，是一个只能利用热气球、火车、马车、游艇、商船、雪橇甚至大象作交通工具的1872年。
故事发源于路路通(成龙饰)，一个因偷取无价宝翡翠菩萨雕像而不得已四处逃亡的亚洲面孔。路路通此时的要求很简单，能找个暂避一时的避风港所就已经心满意足了。危难当头，他发现了一个比较适合的依傍对象--冒险家、发明家斐利亚·福克先生(史蒂夫·库根饰)。不过这位看似温文尔雅的英伦绅士，并没有外表那么恬静安稳、安于现状，倒是一些偏执的天性让路路通有些始料不及。
福克先生的赛微乐街住宅附近有一所出名的“改良俱乐部”，是当地绅士们闲居畅谈的所在，当地有头有脸的人都喜欢在此胡诌上几句以示清高。一次聚会中，由一则新闻引发了大家对八十天环游地球的可能性的激烈争辩。福克与皇家科技学院院长凯尔文(吉姆·布劳德本特饰)无疑是正反两方面的极端代表，愈演愈烈的结果是把玩笑与抬杠演变城了实实在在的八十天内环游地球的赌注。福克、路路通以及一个梦想周游世界的年轻法国女孩儿莫妮卡(塞希勒·德·弗郎斯饰)必须实现八十天环游地球的使命，为金钱更是为了荣誉与信念。
环游地球八十天，除去不断克服前方随时发生的种种磨难之外，还有个阴魂不散的追兵--一个坚信福克窃取了银行巨款而后逃之夭夭的侦探。分秒必争的赌注、惊心动魄的旅程，路路通施展了种种意想不到的本事使有惊变成了无险，困境换作了通途。凡事皆有可能的唯心理论在成功缔造奇迹中得到了又一次印证。
主演：
成龙
斯蒂夫·库根
阿诺·施瓦辛格
欧文·威尔逊
卢克·威尔逊
国家/地区：欧美 上映时间 ：2005
电影《八十天环游世界》的歌曲:
"It's Slinky!"
Written by Homer Fesperman and Charles Weasley
"Sehnaz Pesrev"
Ud - Nurk Karademirli
Kanun - Önder Kiran
Kemenge - Aspa Anojati
Ney - Jorgos Psirakis
Bendir - Matthias Bautz
"The Mystery Continues"
Composed by Suma Ograda
Courtesy of Boosey Media on the behalf of Dennis Music
"Everybody, All over the World (Join the Celebration)"
Written by David A. Stewart / Chucho Merchan / Frank Coraci
Proced by David A. Stewart
Associate Procer Ned Douglas
Performed by David A. Stewart and Sylvia Young Stage School
"River of Dreams"
(Instrumental)
Written by David A. Stewart and Aidan Love
Proced by David A. Stewart and Aidan Love
"It's a Small World"
Written by Richard M. Sherman and Robert B. Sherman
Performed by Baha Men
Courtesy of Walt Disney Records
1872年，伯林顿花园萨维尔街7号——谢里登吁1816年就是在该寓所辞世的——住着一位菲利亚·福格先生。尽管他似乎并不想干点什么能够引人注意的事情，但却是伦敦改良俱乐部啪一位最特别、最惹人注目的会员。这个菲利亚·福格代替了为英国增光添彩的最伟大的演说家之一的谢里登，成了该寓所的主人。他是一个神秘莫测的人，没有人知道他的底细，只知道他是一位极其高尚文雅的人，是英国上流社会最卓越的绅士中的一位。有人说他像拜伦——只是脑袋像，因为他的脚可是无可指责的——但他却是一个长着小胡子和颊髯的拜伦，一个沉着镇定的拜伦，活到100岁也不会变老的。
菲利亚·福格肯定是英国人，但也许不是伦敦人。人们在交易所，在银行，抑或在旧城区的任何一家商行里都从来没有见到过他。伦敦的所有船坞或码头都从来没有停泊过一艘船东叫菲利亚·福格的船只。这位绅士从未参加过任何行政管理委员会。无论是在律师团体，或者是四法学会①的中院、内院、林肯院、格雷院，都从未听到过他的名字。他从来也没有在大法官法庭、女王王座庭或者是财政审计法院、教会法庭打过官司。他既不搞工业，也不从事农业；既非行商，也非坐贾。他既没参加英国皇家学会，也没参加伦敦学会；既没加入手工业者协会，也没加入罗素学会；既非西方文学学会的一员，也非法律学会的会员；与女王陛下直接主持的科学与艺术联合会也不沾边。总而言之，他不属于英国首都从亚摩尼卡学会到旨在消灭害虫的昆虫学会的名目繁多的学会中的任何一个。
菲利亚·福格就是改良俱乐部的一个会员，仅此而已。
有人会觉得奇陉，这样一个神秘的绅士，怎么会成为这个尊贵的俱乐部成员的。之所以如此，是因为他是经由巴林③兄弟介绍才加入的，因为他在巴林兄弟银行有个户头，账面上总有存款，所开的支票向来是“见票即付”的，所以在该银行里有点“面子”。
这个菲利亚·福格很富有吗?这毫无疑问。但是，他是怎么发的财，这一点连消息最灵通的人也说不清楚。而福格先生是最清楚不过的了……
中文名称：环游地球八十天
英文名称：Around The World In 80 Days
别名：飞行80天
资源类型：DVDRip
版本：1989版
发行时间：1989年
电影导演：布兹-库里克 Buzz Kulik
电影演员：皮尔斯－布鲁斯南 Pierce Brosnan
埃里克－艾德尔 Eric Idle
皮特－尤斯蒂诺夫 Peter Ustinov
地区：美国
语言：英语
简介：
首映日期：1989年4月16日
语言：英语
色彩：彩色 (Eastmancolor)
混音：Stereo
级别：UK:PG
内容简介：
《80天环游地球》是根据法国著名的小说家、科学幻想之父儒勒·凡尔纳的小说改编的电影，我们把它作为主题电影课。把根据他的小说改编的其它电影《气球上的五星期》、《地心游记》、《海底两万里》、《神秘岛》作为选修电影课，更多的版本作为本课的电影“自助餐"。
《80天环游地球》又有很多版本，我们选择了皮尔斯.布鲁斯南主演、 以前中央台的正大剧场播放过的最经典的版本。
一八七二年的伦敦。一位名叫福格的绅士跟朋友们在俱乐部里闲聊时扬言自己"能在八十天内周游世界"，并以三万英镑打赌。福格匆匆带着随从巴斯帕图，乘坐一艘气球船来到法国南方，原想搭上火车，后来看到火车挤得无法开出，又乘气轮船赶到西班牙。凑巧碰上斗牛表演，两人宁可耽搁，也要大饱一下眼福。
正当他们去瑞士时，不料被苏格兰场（即伦敦警察局）的密探盯上。原来福格离开伦敦不久，那里发生了一宗抢劫银行案，两人被涉疑，密探一路跟踪过来。福格他们只好逃到印度，搭救了准备殉情而死的奥达公主，三人成了旅伴。他们横渡大洋，千里迢迢来到旧金山，经过北美大陆，终于抵达纽约。哪料去英国的定期班次的轮船刚刚驶出港口，三人晚了一步。
离开期限只有几天了，福格倾囊买了一艘飞艇，越过波涛汹涌的大西洋，降落在英国本土上。然而，迎接他们的却是一场空欢喜；等候己久的警察把他们三人锒铛入狱。打赌的八十天时间快要到了。福格花了好大的劲，费了许多口舌。向警方证明自己无罪，才得获释回家。奥达公主倾心于他的勇敢和机智，两人准备结婚，就在举行婚礼之前，也就是八十天的最后一天，福格洋洋得意地来到俱乐部，众友大吃一惊，福格打赌赢了，又娶了个漂亮老婆。但他的旅费正好是三万英镑。赢的钱等于没拿。
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