㈠ 某公司发行普通股600万元，筹资费用率5%，上年每股股利1元，预计股利每年增长5%，所得税税率25
留存收益资本成本=（预计第一期股利/股票发行总额）+股利逐年增长率
=1*（1+5%）/600+5%=5.175%
㈡ 某公司现有普通股100万股，股本总额1000万元，公司债券为600万元。
（EBIT-600*12%）*（1-30%）/(100+50)=（EBIT-600*12%-750*12%）*（1-30%）/100 EBIT=342(万元）因为400大于342，采用债权融资，即选方案二。
㈢ 某公司现有资本总额1000万元，长期借款400万元，年利率为10%，普通股600万元，发行价格20元，现市场价...
最近一年每股股利2元,意思就是D0=2, 那么D1=2*1.05=2.1元
权益成本=D1/P0+g=2.1/20+0.05=11%
债务成本=10%*(1-0.25)=7.5%
所以综合资本成本=(400*7.5%+600*11%)/1000=9.6%
㈣ 某公司现有普通股100万股，股本总额1000万元，公司债务600万元。公司拟扩大筹资规模，有两个备
息税前利润为EBIT，按照方案1，每股收益=(EBIT-12%*600)*(1-25%)/(100+50)
按照方案2，每股收益=(EBIT-12%*1100)*(1-25%)/100
二者相等，得到EBIT=252万
当EBIT=400万，方案1的每股收益=1.64，方案2的每股收益=2.01
方案2更好
㈤ 某公司发行普通股股票2000万元
（1）2000万*10%*（1-25%)/2000万*（1-2%）=7.65%
（2)1000万*12%/1000万*（1-3%）=12.37%
（3）2000万*12%/2000万*（1-5%）+4%=16.63%
（4）2000万/5000万*100%*7.65%+1000万/5000万*100%*12.37%+2000万/5000万*100%*16.63%=12.18%
㈥ 某公司原有资本600万元，其中长期借款200万元，年利率6%，普通股资本400万元（发行普通股10万股,
设销售额为A，则：
EBIT=A-（1-60%）-100=0.4A-100
（ EBIT-200*6% ）*（ 1-40% ）/15 = （ EBIT- 200*6%- 200*7%）*（ 1-40% ）/10
EBIT=54万元
代入：
EBIT=0.4A-100
得：
54=0.4A-100
解：A=385万元
每股收益无差别点上的销售额为=385万元；
当息税前利润大于54万元（销售额为385万元）时，利用债券筹资较为有利；
当息税前利润小于54万元（销售额为385万元）时，利用发行股票筹资较为有利；
也就是说：若预计下一年度的销售额可达300万元，企业应选发行股票筹资方式。
㈦ 某公司按面值发行普通股股票600万元，筹资费用率为5%，上年股利率为14%，预计股利每年增长5%，
该公司实行的是固定增长股利政策。
【600×14%（1+5%）】/【600×（1-5%）】 商是15.47%。然后再加上5%，所以这个普通股的资本成本率是20.47% 。
㈧ 某公司年初发行普通股1 000万股，每股发行价为10元，筹资费率为6%．所得税率为33%。
留存收益成本不需要考虑筹资费用影响因素，留存收益成本＝1.5/10＋3%＝18%
㈨ 某公司发行普通股600万元,预计第一年股利率为14%,以后每年增长2%,筹资费用为3%,求该普通股的资本成本.
公司采用固定股利增长率政策的，则普通股的资金成本可按下列公式测算：
普通股的资金成本=第一年预期股利/【普通股筹资金额*（1-普通股的筹资费率）】*100%+股利固定增长率
本题中 普通股的资金成本=(14%*600)/(600*(1-3%))*100%+2%=16%
㈩ 4．某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元，公司拟扩大筹资规模，有两个备选.
