❶ 内幕交易和短线交易的联系与区别是什么
短线交易的规制虽衍生自内幕交易，二者具有某些共性，在某些情况下可能会发生竞合。
内幕交易和短线交易的联系：首先，交易主体有重叠。内幕交易涵盖了短线交易的主体，即公司的董事、监事、高级管理人员，还包括其他知悉内幕信息的人。其次，行为的性质基本相同。短线交易和内幕交易都属于证券交易行为。
内幕交易和短线交易的区别：
行为的法律性质不同。内幕交易是法律禁止的不公平的交易行为，是法律严格禁止的违法行为。但现行法律中并无禁止短线交易的规定，而只是要求短线交易者交出其所得利益。
主体不同。内幕交易的主体是内幕信息的知情人员。而短线交易的主体比内幕交易的主体要窄，仅限于内部人。
构成要件不同。内幕交易的内幕人员、内幕信息和内幕交易行为为构成要件。短线交易受六个月期限的限制，而且其由买进和卖出两个行为构成。而内幕交易则不受六个月期限的限制，而且单一的买进或卖出行为即足以构成内幕交易。在内幕交易中，行为人是否利用了内幕信息是认定的关键，而短线交易却不以利用内幕信息为构成要件。
❷ 股票短线交易要注意什么
短线交易因为风险很大，有很多注意事项，但最重要就是两条：止盈和止损。面对诱惑不给自己理由，这说的是止盈。比如你交易一直股票，点位选择很精准，打进去就起来了，这时候问题就来了，你持股多久，一般短线交易持股周期都是3—5天，强势股反抽是3天，超跌一般是5天，如果在这个交易周期内，你的票涨的很好，到了时间点，你出不出，这时候，很多人会嘀咕，我再等一天，可能会更高，就是这个可能，大概率让你的利润会吐，甚至亏损，赚钱没锁住，到头还亏钱，里外里，差一倍有余，你啥心情？
再说说止损。止损也就是割肉，割肉都疼，但到了关键时刻，你必须下得去手，电视机常见这样一个情节，不截肢就会没命，咋办？一定会保命截肢。短线一定要设置止损线，比如跌破支撑位，损失5%以上，指数出现风险，重大利空出现，都需要你毫不犹豫的止损，不要给自己任何理由和幻想，就一个信念，我活着，就有机会。短线交易风险很大，注意了止盈和止损，对你的交易会有好处！
❸ 上市公司高管减持股票管理规定
1、每年卖出股票数量不得超过持股总数的25%；
2、禁止短线交易，即买入后六个月内不得卖出，卖出六个月内不得买入；
3、禁止敏感期买卖股票，即定期报告披露30日前，重大事项公告后两个交易日内。
❹ 大股东出货有什么规定
大股东买卖股份须知
根据《证券法》的规定，持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股份在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有。
对于多次买卖的短线交易，有关规则作了最严格的限定，即：对于多次买入的，以最后一次买入的时间作为六个月卖出禁止期的起算点；对于多次卖出的，以最后一次卖出的时间作为六个月买入禁止期的起算点。
短线交易违规案例：A公司大股东在股份获得流通权后，于2007年3-4月间陆续减持公司股份600万股，但4月末又买入本公司股份100万股。尽管公司声称上述行为系经手人员误操作所致，但此行为已经构成短线交易，所得收益应划归上市公司所有。
董事、监事、高级管理人员买卖股份须知
（一）持股申报及股份转让
根据《公司法》的规定，此类人员应当向公司申报所持有的本公司的股票及其变动情况，在任职期间每年转让的股票不得超过其所持有本公司股票总数的百分之二十五。
1.个人信息申报
有关规则规定，此类人员应在下列时点或期间内委托上市公司通过证券交易所网站申报其个人信息：
(1)新上市公司的董事、监事和高级管理人员在公司申请股票初始登记时；
(2)新任董事、监事在股东大会(或职工代表大会)通过其任职事项、新任高级管理人员在董事会通过其任职事项后2个交易日内；
(3)现任董事、监事和高级管理人员在其已申报的个人信息发生变化后的2个交易日内；
(4)现任董事、监事和高级管理人员在离任后2个交易日内；
(5)证券交易所要求的其他时间。
2.可转让股份数量的计算方法
在当年没有新增股份的情况下，上市公司董事、监事和高级管理人员可转让本公司股份数量=上年末持有股份数量X25%。
对当年新增股份的处理，有关规则分两种情况区别对待：因送红股、转增股本等形式进行权益分派导致所持股票增加的，可同比例增加当年可减持的数量。因其他原因新增股票的，新增无限售条件股票当年可转让25%，新增有限售条件股票不能转让，但计入次年可转让股票基数。
对当年可转让未转让的股份，有关规则规定应当计入当年末其所持有本公司股份的总数，该总数作为次年可转让股份的计算基数。
计算举例：B公司某高管2006年末持有本公司股票50000股，2007年1月新增买入本公司股票10000股，根据规定，其2007年可转让本公司股票为（50000+10000）X25%=15000股；假设该高管在2007年末卖出本公司股票5000股，则2008年可转让股份数量为（60000-5000）X25%=13750股。
超卖股份违规案例：C公司高管于2006年8月上任，未向交易所及结算公司申报个人资料，未申请将其所持本公司20000股股份进行锁定，2007年5月该高管将股份全部出售，此行为属于超卖行为，其转让股份超过了上年末所持股份的25%。
（二）短线交易的规定
《证券法》第47条规定，此类人员将其持有的该公司的股份在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。
短线交易违规案例：D公司高管，于2006年10月―2007年3月间分次买入本公司股份20000股，于2007年6月1日卖出5000股，此行为构成短线交易，因为其最后一次买入时间2007年3月，至卖出时间2007年6月不足六个月，所得收益应划归上市公司所有。
（三）对交易禁止期的规定
为避免此类人员利用信息优势进行内幕交易，牟取不当利益，有关规则明确设定了其买卖本公司股票的禁止期。包括：
（1）上市公司定期报告公告前三十日内；
（2）上市公司业绩预告、业绩快报公告前十日内；
（3）自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后二个交易日内；
（4）证券交易所规定的其他期间。
禁止期交易违规案例：E公司2007年3月23日刊登了重大投资的董事会决议公告，拟投资2亿元参股某券商，监察信息显示，该公司某董事于3月21日买入本公司股票20000股，此行为属于禁止期交易，涉嫌内幕交易。
（四）其他转让股票受限的情形
除了任期内减持比例、短线交易和交易禁止期的限制外，有关法规还规定了以下情形此类人员不得转让其所持股票：
（1）公司股票上市交易之日起一年内；
（2）董事、监事和高级管理人员离职后半年内；
（3）董事、监事和高级管理人员承诺一定期限内不转让并在该期间内的；
（4）法律、法规、中国证监会和证券交易所相关规定的其他情形的。
管理层亲属持股的披露问题
有关规则还要求此类人员应当确保下列自然人、法人或其他组织不发生因获知内幕信息而买卖本公司股份及其衍生品种的行为：
（1）上市公司董事、监事、高级管理人员的配偶、父母、子女、兄弟姐妹；
（2）上市公司董事、监事、高级管理人员控制的法人或其他组织；
（3）上市公司的证券事务代表及其配偶、父母、子女、兄弟姐妹；
（4）中国证监会、深交所或上市公司根据实质重于形式的原则认定的其他与上市公司或上市公司董事、监事、高级管理人员有特殊关系，可能获知内幕信息的自然人、法人或其他组织。
上述自然人、法人或其他组织买卖本公司股份及其衍生品种的，应在买卖行为发生的2个交易日内，通过上市公司董事会向深交所申报，并在深交所指定网站进行公告。
如何避免违规买卖股份行为的发生
首先，在买卖本公司股票及其衍生品种前，应知悉《公司法》、《证券法》以及各种规则、指引中关于此类投资者股份持有及转让的规定，避免发生短线交易、内幕交易等违法、违规行为；同时应避免误操作行为的发生。
其次，应当在规定时限内委托公司及时向深交所和结算公司申报其个人身份信息，申请锁定其所持本公司股份，这样可以有效地避免超卖行为的发生。
再次，在买卖本公司股票及其衍生品种前，应当将其买卖计划以书面方式通知董事会秘书，董事会秘书应当核查上市公司信息披露及重大事项等进展情况，避免发生禁止期交易的行为。
最后，董秘应牵头做好本公司董事、监事、高级管理人员、公司大股东股份管理的宣传教育工作，提醒本公司大股东和管理层知法、守法，规范交易；同时还应负责做好本公司董事、监事和高级管理人员个人信息的申报工作。
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第6题
1、《公司法》、《证券法》对上市公司董事、监事、高级管理人员买卖本公司股票的限制性规定有哪些？
答：《公司法》、《证券法》对上市公司董事、监事、高级管理人员买卖本公司股票作了限制性的规定，主要包括对买卖时点和比例的限制。
（1）《公司法》对任期内减持股票比例的限制 《公司法》第142条规定：“公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股票及其变动情况，在任职期间每年转让的股票不得超过其所持有本公司股票总数的百分之二十五；所持本公司股票自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股票。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股票作出其他限制性规定。”
（2）《证券法》对任期内短线交易的限制
《证券法》 第47条规定：“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股份在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股票的，卖出该股份不受六个月时间限制。” 《证券法》第195条规定：“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，违反本法第十七条的规定买卖本公司股份的，给予警告，可以并处三万元以上十万元以下的罚款。”9.《证券公司风险控制指标管理办法》（2008）对证券公司的净资本是如何界定的？如何计算？具体规定如何？证券公司必须持续符合哪些风险控制指标标准？
2、为何要作此限制性规定？
答：作出此限制性规定是为了防止其利用内幕信息从事证券交易活动谋取私利。
3、证监会2007年4月发布《上市公司董事、监事和高级管理人员所持公司股票及其变动管理规则》的原因何在？
答：虽然《公司法》142条对上市公司董事、监事和高级管理人员任期内减持股票作了比例上的限制，但在基数如何确定等方面没有明确的规定。与此类似，《证券法》也没有明确董事、监事和高级管理人员在多次买卖股票的情况下如何计算短线交易的禁止期。《规则》是为了完善《公司法》、《证券法》对这方面限制的不足。除了明确相关计算标准外，《规则》规定了交易窗口期，禁止董事、监事和高级管理人员在信息敏感期内进行交易，并要求其及时披露买卖本公司股票的相关情况。
4、主要包括哪些方面的内容？
答：主要包括以下内容： 1、对上市公司董事、监事和高级管理人员所持公司股份的界定 《规则》第三条规定，上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份，是指登记在其名下的所有本公司股份。上市公司董事、监事和高级管理人员从事融资融券交易的，还包括记载在其信用账户内的本公司股份。 2、对上市公司董事、监事和高级管理人员所持公司股份转让的限制 《规则》第四条规定，上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份在下列情形下不得转让： （一）本公司股票上市交易之日起1年内；（二）董事、监事和高级管理人员离职后半年内； （三）董事、监事和高级管理人员承诺一定期限内不转让并在该期限内的； （四）法律、法规、中国证监会和证券交易所规定的其他情形。 《规则》第五条规定，上市公司董事、监事和高级管理人员在任职期间,每年通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的25%，因司法强制执行、继承、遗赠、依法分割财产等导致股份变动的除外。 上市公司董事、监事和高级管理人员所持股份不超过1000股的，可一次全部转让，不受前款转让比例的限制。 《规则》第六条规定，上市公司董事、监事和高级管理人员以上年末其所持有本公司发行的股份为基数，计算其中可转让股份的数量。 上市公司董事、监事和高级管理人员在上述可转让股份数量范围内转让其所持有本公司股份的，还应遵守本规则第四条的规定。 《规则》第七条规定，因上市公司公开或非公开发行股份、实施股权激励计划，或因董事、监事和高级管理人员在二级市场购买、可转债转股、行权、协议受让等各种年内新增股份，新增无限售条件股份当年可转让25%，新增有限售条件的股份计入次年可转让股份的计算基数。因上市公司进行权益分派导致董事、监事和高级管理人所持本公司股份增加的，可同比例增加当年可转让数量。 《规则》第八条规定，上市公司董事、监事和高级管理人员当年可转让但未转让的本公司股份，应当计入当年末其所持有本公司股份的总数，该总数作为次年可转让股份的计算基数。 《规则》第九条规定，上市公司章程可对董事、监事和高级管理人员转让其所持本公司股份规定比本规则更长的禁止转让期间、更低的可转让股份比例或者附加其它限制转让条件。
❻ 当天卖的股票当天再买回来犯法吗
散户不违法，但是上市企业高管有另外的规定。
❼ 短线交易的问题
构成短线交易的交易行为包括两个连续的买入和卖出或卖出和买入的行为。在实务中，哪些证券交易构成短线交易的“买入”或“卖出”，以下三个问题值得探讨:
第一，哪些交易行为可以构成短线交易。 根据是否以公开集中竞价和支付现金方式进行交易的不同，证券交易可分为常规交易和非常规交易。所谓常规交易是指以公开集中竞价和支付现金或从投资者证券交易帐户的实有资金支付的方式进行股票买卖的交易。所谓非常规交易是指以股票交换、债转股或公司合并等以换发新的股票等非现金方式进行的交易。证券交易中的常规交易属于短线交易法调整的范畴，因此常规交易行为可以构成短线交易，自无异议。但对于非常规交易是否可以构成短线交易，学界与实务中认识和做法都不统一。如在美国，对非常规交易是否可适用短线交易法，法院基本上是采取这样的原则，即以该交易是否有利用内幕信息的可能性为检验标准。如在股票换股票的非常规交易中，若该交易可能涉及到滥用内幕信息，该交易仍要受美国证券交易法第16条的调整，也就是说，仍可构成短线交易。从我国证券法第32条、第104条及第105条的规定来看，该法所指的证券交易仅限于常规交易，即以集中竞价和从投资者证券交易帐户(客户资金帐户)支付实有资金的方式进行的证券交易。据此，在我国只有进行股票买卖的常规交易行为且须同时具备短线交易其他构成要件的，才可能构成短线交易。但随着证券市场的发展和交易方式趋向多样化，非常规交易也将大量出现。因为，从我国证券立法所追求的建立公平、公正的市场秩序和证券市场与国际接轨的精神来说，我国未来证券交易也应适用于非常规交易，短线交易法调整的证券交易不应只限于证券的常规交易，也应将非常规交易纳入其规制的范围内。
第二，哪些证券可以成为短线交易的对象。 在立法上和实务中哪些证券可以成为短线交易的对象，各国并不一致。如美国短线交易法适用一切公司内幕人可能滥用公司内幕信息进行交易的股票，包括集中交易和场外交易的股票。此外，新股认购权利证书、新股权利证书及可转换公司债券，也可以成为短线交易的对象。在我国，从证券法第32条及第42条规定来看，只有股份有限公司经依法核准上市交易的已发行的股票，且须在证券交易所或证券公司等集中交易市场交易的股票，才可能成为短线交易的对象，其他股票和新股认购权利证书、新股权利证书及可转换公司债券则均不能构成短线交易的对象。
第三，短线交易是否必须同时具备连续的买入和卖出或卖出和买入行为。 从现代各主要国家证券立法来看，构成短线交易的行为必须包括一组买入和卖出或卖出和买入行为。我国也不例外，依证券法第42条规定，短线交易主体须实施了“将其所持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入的行为”，才构成短线交易。即行为人须在6个月内，在两个时点上进行了两次方向相反的股票交易，才能构成短线交易。如果在法定期间内连续进行的股票交易的方向相同，则不构成短线交易
❽ 股份少5%的大流通股东频繁短线交易行为需要监管吗
股份少5%的大流通股东频繁短线交易行为需要监管，具体的监管如下：
大股东买卖股份须知
根据《证券法》的规定，持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股份在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有。
对于多次买卖的短线交易，有关规则作了最严格的限定，即：对于多次买入的，以最后一次买入的时间作为六个月卖出禁止期的起算点；对于多次卖出的，以最后一次卖出的时间作为六个月买入禁止期的起算点。
短线交易违规案例：A公司大股东在股份获得流通权后，于2007年3-4月间陆续减持公司股份600万股，但4月末又买入本公司股份100万股。尽管公司声称上述行为系经手人员误操作所致，但此行为已经构成短线交易，所得收益应划归上市公司所有。
董事、监事、高级管理人员买卖股份须知
（一）持股申报及股份转让
根据《公司法》的规定，此类人员应当向公司申报所持有的本公司的股票及其变动情况，在任职期间每年转让的股票不得超过其所持有本公司股票总数的百分之二十五。
1.个人信息申报
有关规则规定，此类人员应在下列时点或期间内委托上市公司通过证券交易所网站申报其个人信息：
(1)新上市公司的董事、监事和高级管理人员在公司申请股票初始登记时；
(2)新任董事、监事在股东大会(或职工代表大会)通过其任职事项、新任高级管理人员在董事会通过其任职事项后2个交易日内；
(3)现任董事、监事和高级管理人员在其已申报的个人信息发生变化后的2个交易日内；
(4)现任董事、监事和高级管理人员在离任后2个交易日内；
(5)证券交易所要求的其他时间。
2.可转让股份数量的计算方法
在当年没有新增股份的情况下，上市公司董事、监事和高级管理人员可转让本公司股份数量=上年末持有股份数量X25%。
对当年新增股份的处理，有关规则分两种情况区别对待：因送红股、转增股本等形式进行权益分派导致所持股票增加的，可同比例增加当年可减持的数量。因其他原因新增股票的，新增无限售条件股票当年可转让25%，新增有限售条件股票不能转让，但计入次年可转让股票基数。
对当年可转让未转让的股份，有关规则规定应当计入当年末其所持有本公司股份的总数，该总数作为次年可转让股份的计算基数。
计算举例：B公司某高管2006年末持有本公司股票50000股，2007年1月新增买入本公司股票10000股，根据规定，其2007年可转让本公司股票为（50000+10000）X25%=15000股；假设该高管在2007年末卖出本公司股票5000股，则2008年可转让股份数量为（60000-5000）X25%=13750股。
超卖股份违规案例：C公司高管于2006年8月上任，未向交易所及结算公司申报个人资料，未申请将其所持本公司20000股股份进行锁定，2007年5月该高管将股份全部出售，此行为属于超卖行为，其转让股份超过了上年末所持股份的25%。
（二）短线交易的规定
《证券法》第47条规定，此类人员将其持有的该公司的股份在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。
短线交易违规案例：D公司高管，于2006年10月―2007年3月间分次买入本公司股份20000股，于2007年6月1日卖出5000股，此行为构成短线交易，因为其最后一次买入时间2007年3月，至卖出时间2007年6月不足六个月，所得收益应划归上市公司所有。
（三）对交易禁止期的规定
为避免此类人员利用信息优势进行内幕交易，牟取不当利益，有关规则明确设定了其买卖本公司股票的禁止期。包括：
（1）上市公司定期报告公告前三十日内；
（2）上市公司业绩预告、业绩快报公告前十日内；
（3）自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后二个交易日内；
（4）证券交易所规定的其他期间。
禁止期交易违规案例：E公司2007年3月23日刊登了重大投资的董事会决议公告，拟投资2亿元参股某券商，监察信息显示，该公司某董事于3月21日买入本公司股票20000股，此行为属于禁止期交易，涉嫌内幕交易。
（四）其他转让股票受限的情形
除了任期内减持比例、短线交易和交易禁止期的限制外，有关法规还规定了以下情形此类人员不得转让其所持股票：
（1）公司股票上市交易之日起一年内；
（2）董事、监事和高级管理人员离职后半年内；
（3）董事、监事和高级管理人员承诺一定期限内不转让并在该期间内的；
（4）法律、法规、中国证监会和证券交易所相关规定的其他情形的。
管理层亲属持股的披露问题
有关规则还要求此类人员应当确保下列自然人、法人或其他组织不发生因获知内幕信息而买卖本公司股份及其衍生品种的行为：
（1）上市公司董事、监事、高级管理人员的配偶、父母、子女、兄弟姐妹；
（2）上市公司董事、监事、高级管理人员控制的法人或其他组织；
（3）上市公司的证券事务代表及其配偶、父母、子女、兄弟姐妹；
（4）中国证监会、深交所或上市公司根据实质重于形式的原则认定的其他与上市公司或上市公司董事、监事、高级管理人员有特殊关系，可能获知内幕信息的自然人、法人或其他组织。
上述自然人、法人或其他组织买卖本公司股份及其衍生品种的，应在买卖行为发生的2个交易日内，通过上市公司董事会向深交所申报，并在深交所指定网站进行公告。
如何避免违规买卖股份行为的发生
首先，在买卖本公司股票及其衍生品种前，应知悉《公司法》、《证券法》以及各种规则、指引中关于此类投资者股份持有及转让的规定，避免发生短线交易、内幕交易等违法、违规行为；同时应避免误操作行为的发生。
其次，应当在规定时限内委托公司及时向深交所和结算公司申报其个人身份信息，申请锁定其所持本公司股份，这样可以有效地避免超卖行为的发生。
再次，在买卖本公司股票及其衍生品种前，应当将其买卖计划以书面方式通知董事会秘书，董事会秘书应当核查上市公司信息披露及重大事项等进展情况，避免发生禁止期交易的行为。
最后，董秘应牵头做好本公司董事、监事、高级管理人员、公司大股东股份管理的宣传教育工作，提醒本公司大股东和管理层知法、守法，规范交易；同时还应负责做好本公司董事、监事和高级管理人员个人信息的申报工作。
❾ 禁止短线交易是否适用近亲属
一、短线交易归入权概述
（一）短线交易归入权的产生及立法目的
短线交易收益归入权，简单来说，就是指：公司依法享有的，将公司内部人短线交易所得收益归自己所有的权利。 我国《证券法》第47 条对短线交易归入权进行了规定：“上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，卖出该股票不受六个月时间限制。公司董事会不按照前款规定执行的，股东有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。公司董事会不按照第一款的规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。”
1、短线交易归入权的产生
短线交易收益归入权立法发端于美国《1934年证券交易法》第16（b）条，
“为了防止受益所有权人、董事或公司高管人员不公平地利用自己与发行人的关系而获得的信息，除非有关权益证券（豁免证券除外）或基于证券的互换协议是因以前约定的债务而善意获得，否则受益所有权人、董事或公司高管人员在任何不超过6个月的期间从先买后卖或先卖后买该发行人的任何该等权益证券或有关任何该等权益证券的基于证券的互换协议而实现的任何利润，应属于发行人所有并可由发行人追回，不管该等受益所有权人、董事或公司高管人员在不超过6个月期间达成该等交易持有已购证券或不回购已售出证券时有何意图。”
2、短线交易归入权的立法目的
短线交易收益归入权产生的原因是什么，亦即立法者出于何种目的创设短线交易收益归入权立法？ 为探究其立法目的，有必要考察权利产生的历史背景。1929年美国股票市场的股灾彻底打击了投资者的信心，美国参议院及货币委员会经过对股市的调查发现，证券市场最大的弊端之一，就是董事、经理及大股东，利用其特殊地位，利用内幕信息买卖股票获益，而现存的普通法几乎没有对公众投资者提供任何的保护。更为明显的是，这些收益是通过对公司的真正所有者—股东的牺牲得来的。其结果导致投资者对交易市场丧失信心，企业越来越难以增加额外的资金。在此历史背景下，便有了短线交易收益归入权立法—“一个天然的经验性规则”的产生。立法者凭其监管经验认为，只要法定的主体在法定的期限内从事了一组或几组互相匹配的反向交易行为，便在很大可能上存在对内幕信息的利用。即使其事实上并未进行内幕交易，这样的行为本身也足以引起证券市场广大公众投资者的怀疑，损伤其信心，不利于证券市场的发展。该法的主要起草人Thomas•G•Corcoran先生在参议院听证时也就本条规定做出了说明，他指出，该条规定是运用一种“粗略而实际”的方法,通过对短线交易收益的强制性剥夺，即通过要求公司内部人返还非法所得，来阻止其滥用公司内幕信息进行交易。其目的在于事前防范，因此不问公司内部人在实际的交易中是否利用了内幕信息。
综上可见，短线交易收益归入权产生于一个内幕交易横行，投资者对证券市场丧失信心，证券市场难以健康发展的时代，短线交易收益归入权立法的目的即在于：其一，预防内幕交易，公司通过对短线交易所得收益行使短线交易收益归入权，使得内部人在短线交易中一无所获甚至得不偿失，从而干脆放弃利用内幕信息进行交易获利的念头，此为直接目的。其二，维护证券市场投资人的信心保证证券市场的公正、公平。这也是美国《1934年证券交易法》的立法意旨，此为终极目的。
（二）短线交易归入权的立法特点
通说认为，短线交易收益归入权立法最明显的特色在于利用一种“粗略而实际”或“直截了当的方法”来防止公司内部人员的内幕交易行为，有学者甚至将其称为德拉古式的严酷法律。[3]在其立法目的的决定下，与其他规制内幕交易的立法相比，短线交易收益归入权的立法特点如下：
1、规制对象的特殊性
早期对内幕交易的禁止主要针对传统内幕人，包括董事、经理、高级管理人员、控制人等。 随着证券市场的发展，信息的重要性日益凸现，人们千方百计地搜寻未被公开的内幕信息。内幕交易的主体日益复杂化，不再局限于传统内幕人。与此相应，禁止内幕交易的立法将更多的市场参与者纳入到了规制的范围，除传统内幕人外，还包括推定内部人、泄露信息者和接受信息者、盗用信息者等。短线交易收益归入权立法所规制的对象仅限于传统内幕人的范围。
2、规制行为的特殊性
通常的内幕交易立法不考虑行为发生的时间，并且仅针对某一次交易行为适用，可能是买进也可能是卖出。 而短线交易收益归入权立法所规制的短线交易行为具有严格的形式限制，包括行为期间的限制和行为方式的限制，即必须是法定期间内一对或几对相匹配的反向交易，