『壹』 伦敦股票交易所有几个
提供证券交易场所。由于这一市场的存在，证券买卖双方有集中的交易场所，可以随时把所持有的证券转移变现，保证证券流通的持续不断进行。②形成与公告价 格。在交易所内完成的证券交易形成了各种证券的价格，由于证券的买卖是集中、公开进行的。采用双边竞价的方式达成交易，其价格在理论水平上是近似公平与合 理的，这种价格及时向社会公告，并被作为各种相关经济活动的重要依据。③集中各类社会资金参与投资。随着交易所上市股票的日趋增多，成交数量日益增大，可 以将极为广泛的资金吸引到股票投资上来，为企业发展提供所需资金。④引导投资的合理流向。交易所为资金的自由流动提供了方便，并通过每天公布的行情和上市 公司信息，反映证券发行公司的获利能力与发展情况。使社会资金向最需要和最有利的方向流动。
『贰』 中国六大交易所是哪几个
1、上海证券交易所（上证所）
上海证券交易所（英文：Shanghai Stock Exchange）是中国大陆两所证券交易所之一，创立于1990年11月26日 ，位于上海浦东新区。
6、中国金融期货交易所（中金所）
是经国务院同意，中国证监会批准， 由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所，于2006年9月8日在上海成立。
(2)伦敦股票交易所和上海交易所扩展阅读
国外交易所
1、伦敦金属交易所（LME）
伦敦金属交易所(LME)是世界上最大的有色金属交易所，伦敦金属交易所的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。
2、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）
伦敦国际金融期货交易所（Liffe）是纽约-泛欧交易所集团（NYSEEuronext）的国际衍生品业务，涵盖了阿姆斯特丹、布鲁塞尔、里斯本、巴黎和伦敦等都市。
参考资料
网络-交易所-国内交易所
『叁』 《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证跨境转换业务指南》
说明及声明
为规范上海证券交易所（以下简称本所）沪伦通跨境转换业务，根据《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》（以下简称《暂行办法》）和《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证跨境转换业务指引》（以下简称《跨境转换指引》），制定本指南。
本指南主要内容包括中国存托凭证跨境转换业务相关主体备案和业务管理、中国跨境转换机构风控管理、合规与内部制度、技术系统要求，与全球存托凭证跨境转换业务相关主体备案及业务管理等。
本指南仅供跨境转换机构与相关主体开展上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通（以下简称沪伦通）存托凭证跨境转换业务时参考，如内容与本所业务规则不一致，以《暂行办法》《跨境转换指引》等相关规则为准。本所将根据沪伦通存托凭证跨境转换业务的开展情况，对本指南进行持续更新。
第一章 跨境转换业务概述
跨境转换是联通上海与伦敦两地市场的必要环节。本指南所称沪伦通存托凭证跨境转换业务（以下简称跨境转换业务）分为沪伦通中国存托凭证（以下简称中国存托凭证）跨境转换业务和沪伦通全球存托凭证（以下简称“全球存托凭证”）跨境转换业务。
中国存托凭证跨境转换业务，是指从事中国存托凭证跨境转换业务的境内证券公司（以下简称中国跨境转换机构）在境外市场买入或以其他合法方式获得基础股票并交付存托人，由存托人根据托管人的通知和中国跨境转换机构的指令，签发相应中国存托凭证；或存托人根据中国跨境转换机构的指令注销相应中国存托凭证，并由托管人根据存托人的通知将相应基础股票交付中国跨境转换机构的业务。
全球存托凭证跨境转换业务，是指从事全球存托凭证跨境转换业务的境外证券经营机构（以下简称英国跨境转换机构）在境内市场买入或以其他合法方式获得基础股票并交付存托人，由存托人根据托管人的通知和英国跨境转换机构的指令，签发相应全球存托凭证；或存托人根据英国跨境转换机构的指令注销相应全球存托凭证，并由托管人根据存托人的通知将相应基础股票交付英国跨境转换机构的业务。
第二章 中国跨境转换机构备案管理
一、备案申请条件
本所会员开展中国存托凭证跨境转换业务，需经本所备案成为中国跨境转换机构。申请成为中国跨境转换机构的会员应当符合以下条件：
（一）具有证券自营业务资格；
（二）已经取得中国存托凭证做市商资格；
（三）最近2年证券公司分类结果为BBB级别及以上；
（四）具有3年以上开展国际证券业务经验，其中3年国际证券业务经验认定标准是指证券公司连续3年符合以下情形之一：
1. 在境外有直接投资经验（港澳台除外）；
2. 在境外有从事证券经纪、资产管理、投资银行、抵押融资、期货交易、自营投资等业务的直接或间接控股子公司、分公司或分支机构（港澳台除外）；
3. 在境外从事证券经营活动产生营业收入（港澳台除外）；
4. 交易所认为其他符合条件的情形。
（五）过去1年内未因自营业务被做出行政处罚；
（六）本所规定的其他条件。
二、备案申请材料
会员申请成为中国跨境转换机构应当通过沪伦通业务管理系统向本所提交以下材料：
（一）经法定代表人签字并加盖公章的《沪伦通中国存托凭证跨境转换业务申请表》（附件1）；
（二）加盖公章的营业执照副本复印件及证券自营业务资格证明；
（三）跨境转换业务方案及相关管理制度，其中应当包括跨境转换业务方案、内部管理制度、风险控制制度及应急预案（见附件2《沪伦通中国存托凭证跨境转换业务方案与管理制度必备要点参考》）；
（四）具有3年以上开展国际证券业务经验的相关证明文件；
（五）跨境转换业务相关部门与岗位设置、人员情况说明（见附件3《跨境转换业务人员情况表》）；
（六）开展跨境转换业务技术系统准备情况；
（七）过去1年内未因自营业务被做出行政处罚的声明；
（八）本所规定的其他材料。
证券经营机构应提交经法定代表人和跨境转换业务的主要负责人签字并加盖公章的材料清单，并在清单下方书面做出如下承诺：所提交的申请材料内容真实、准确、完整，如存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，将承担相应法律责任。申请材料及材料清单均需同时提交电子版与纸质版，电子版材料应当以压缩文件形式通过沪伦通业务管理系统提交，压缩文件名称应体现机构名称，纸质版材料应以发文形式提交。电子版材料内容应当与纸质版材料保持一致，有冲突的，以纸质版材料为准。
三、备案申请受理与审核
申请中国跨境转换机构备案的会员提交备案申请材料齐全的，本所予以受理。备案申请材料不全或不符合规定的，本所于收到材料5个交易日内通知申请机构对备案申请材料进行补正。
本所对会员备案申请材料进行审核，并根据需要进行相关检查（见附件4《上海证券交易所沪伦通中国存托凭证跨境转换业务检查工作底稿》）。会员符合备案条件的，本所自受理后10个交易日内予以备案，并向市场公告完成备案的中国跨境转换机构名单。
四、特定中国存托凭证跨境转换申
会员完成中国跨境转换机构备案后，应当向本所申请对单只或多只特定中国存托凭证开展跨境转换业务。会员申请开展跨境转换业务的特定中国存托凭证至少为1只。
申请对特定中国存托凭证开展跨境转换业务的，应当已经本所公告为该中国存托凭证的做市商，本所另有规定的除外。
会员申请时，需通过沪伦通业务管理系统提交加盖公章的《沪伦通特定中国存托凭证跨境转换业务申请表》（附件5）及其他本所要求的材料，所提交文件名称应体现申请机构名称，如提交文件数量为一件以上的，应以压缩文件形式上传。同时，申请机构应以发文形式向本所提交纸质版原件，电子版材料内容应当与纸质版原件保持一致，有冲突的，以纸质版原件为准。
本所根据申请与中国存托凭证做市情况确定最终特定中国存托凭证跨境转换机构名单并向市场公布。
五、中国跨境转换机构备案信息变更
跨境转换机构变更备案申请材料中任何信息（包括但不限于管理人员变更、技术系统重大变更）的，跨境转换机构应当在完成变更后2个交易日内通过沪伦通业务管理系统进行报备。
跨境转换机构变更管理人员的，应当通过沪伦通业务管理系统向本所提交更新后的《跨境转换业务人员情况表》（附件3），提交文件名称应体现机构名称，同时以发文形式向本所提交纸质版原件。
跨境转换机构变更技术系统等其他信息的，应通过沪伦通业务管理系统向本所提交报备文件，报备文件内容包括变更事项、变更内容、变更日期、变更原因及可能产生的影响等，报备文件名称应当体现机构名称与变更事项，报备材料文件数量为一件以上的应当以压缩文件形式上传，同时以发文形式向本所提交纸质版原件。
六、中国跨境转换业务相关信息报备
中国跨境转换机构开展跨境转换业务前，应当向本所报备以下信息：
（一） 做市和跨境转换专用证券账户（以下简称专用账户）；
（二）境内与境外托管人信息；
（三）与境内托管人及境外托管人签署的托管协议；
（四）在英国市场委托的伦交所会员名称及开立的账户信息；
（五）本所要求报备的其他信息。
其中，第（一）、（二）、（四）项内容通过《沪伦通中国存托凭证跨境转换业务信息报备表》（附件6）报送。中国跨境转换机构应当在开展跨境转换业务5个交易日前，通过沪伦通业务管理系统以压缩文件形式向本所发送上述信息报备表和与境内托管人及境外托管人签署的托管协议原件电子版，压缩文件名称应体现机构名称，同时以发文形式向本所提交纸质版原件，托管协议可提交复印件。
中国跨境转换机构变更专用账户的，应当提前15个交易日通过沪伦通业务管理系统以压缩文件形式向本所提交《做市与跨境转换专用账户信息报备表》（附件7）与更新后的《沪伦通中国存托凭证跨境转换业务信息报备表》（附件6），压缩文件名称应当体现机构名称，同时以发文形式向本所提交纸质版原件。经本所确认后完成变更。
中国跨境转换机构前款其他报备信息发生变化的，应当在完成变更后2个交易日内向本所报备变更信息。报备变更上述除专用账户与托管协议外其他信息的，应当通过沪伦通业务管理系统向本所提交更新后的《沪伦通中国存托凭证跨境转换业务信息报备表》（附件6）；变更与境内托管人或境外托管人托管协议的，应当通过沪伦通业务管理系统上传更新后的托管协议电子版。上传文件名称应当体现机构名称，如上传文件数量为一件以上的，应以压缩文件形式上传，同时以发文形式向本所提交纸质版原件，托管协议可提交复印件。
七、中国跨境转换机构退出
中国跨境转换机构的退出管理包括中国跨境转换机构主动申请终止中国跨境转换机构备案或主动申请终止对特定中国存托凭证开展跨境转换业务，以及本所终止跨境转换机构备案。
（一）中国跨境转换机构主动申请终止
跨境转换机构可选择主动申请终止其中国跨境转换机构备案或主动申请终止对特定中国存托凭证开展跨境转换业务。主动申请终止中国跨境转换机构备案的，应当提前15个交易日通过沪伦通业务管理系统向本所提交加盖公章的《沪伦通中国跨境转换机构终止备案申请表》（附件8），所上传文件名称应当体现机构名称，同时以发文形式向本所提交纸质版原件，经本所确认并公告后终止。
主动申请终止对特定中国存托凭证开展跨境转换业务的，应当提前15个交易日通过沪伦通业务管理系统向本所提交加盖公章的《沪伦通中国跨境转换机构终止对特定中国存托凭证开展跨境转换业务申请表》（附件9），所上传文件名称应当体现机构名称，同时以发文形式向本所提交纸质版原件，经本所确认并公告后终止。
（二）本所终止跨境转换机构备案
跨境转换机构出现下列情形之一的，本所可以终止中国跨境转换机构备案，并向市场公告：
1.不再对任何中国存托凭证开展跨境转换业务；
2.不再符合《跨境转换指引》第六条第（一）至（三）项规定的备案条件；
3.过去1年内因跨境转换业务被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施或行政处罚；
4.本所根据《暂行办法》等相关规定对中国跨境转换机构终止备案；
5.本所认为应当终止的其他情形。
因上述第3项被本所终止跨境转换机构备案的，1年内不得申请重新备案为中国跨境转换机构。
第三章 中国存托凭证跨境转换业务管理
中国跨境转换机构应当根据《暂行办法》《跨境转换指引》及其他相关规则开展跨境转换业务，并对跨境转换业务进行持续管理。
一、英国合作证券经营机构
中国跨境转换机构委托开展境外基础股票买卖和相关投资业务的伦敦证券交易所（以下简称伦交所）会员应当为伦交所全业务会员，并具有相关业务权限。
二、初始生成
中国跨境转换机构可以在中国存托凭证上市前，根据《暂行办法》、《跨境转换指引》和本所其他业务规则的规定以及招股说明书、存托协议和初始生成公告的安排，以自有资金或者接受符合适当性管理要求的投资者（以下简称合格投资者）委托，进行初始生成。
保荐人应当制定初始生成计划并提前向本所报送。保荐人应当根据计划组织实施初始生成，并对相关业务活动的合规性和公平性进行有效监督和督促，确保初始生成过程中不存在任何谋取不正当利益的行为。发行人或受其委托的保荐人应确定初始生成阶段的起始和终止日期。
发行人应当在本所网站披露初始生成公告，公告内容应当包括开展初始生成的中国跨境转换机构（该中国跨境转换机构应已完成跨境转换机构备案），以及初始生成的具体安排等事宜。（具体要求见附件10《XXXX（发行人名称）关于初始生成中国存托凭证的公告》）
参与初始生成的中国跨境转换机构可以按《暂行办法》《跨境转换指引》、本所其他有关业务规则的规定以及招股说明书、存托协议和初始生成公告安排，通过跨境转换生成中国存托凭证，并可以与合格投资者达成通过大宗交易等方式转让中国存托凭证的约定。
中国跨境转换机构在中国存托凭证上市前，与合格投资者达成上市后通过大宗交易方式转让存托凭证的约定的，转让数量、价格的约定应当符合《暂行办法》关于中国存托凭证大宗交易的相关规定，并在中国存托凭证上市首日向本所提交大宗交易成交申报，本所另有规定的除外。
中国跨境转换机构接受不特定合格投资者委托进行跨境转换并由存托人向投资者签发相应中国存托凭证，或者在中国存托凭证上市前向合格投资者转让初始生成的中国存托凭证的，具体事宜由本所另行规定。
三、中国存托凭证生成与兑回
中国存托凭证上市后，备案为该中国存托凭证中国跨境转换机构的会员可对其开展日常生成与兑回业务。
（一）中国存托凭证生成
1．中国跨境转换机构向存托人发送生成申请
中国跨境转换机构将其在英国市场合法取得（买入或借入等）的基础股票通过非交易过户方式交付存托人，并按照相关业务协议约定，及时向存托人发送如下生成申请信息：
i.中国跨境转换机构名称；
ii.中国跨境转换机构专用账户；
iii.中国存托凭证代码；
iv.申请生成中国存托凭证份额的数量；
v.业务协议约定的其他内容。
2.中国跨境转换机构向本所发送生成申请
中国跨境转换机构应当在每个交易日7:30（北京时间）前，通过沪伦通业务管理系统向本所报送其在最近一个报送时段内（前一次报送时点至此次报送之间的时段）向存托人发送的中国存托凭证生成申请信息。
中国跨境转换机构应当保证信息真实、准确、完整，且与其向存托人发送的生成申请完全一致。
3. 存托人签发中国存托凭证
中国存托凭证的存托人收到基础证券后，对中国跨境转换机构发送的生成申请进行核对，经确认无误后，应当在每个交易日7:30（北京时间）前，通过沪伦通业务管理系统向本所报送其在最近一个报送时段内（前一次报送时点至此次报送之间的时段）中国存托凭证签发信息，同时向中国结算发送相同信息。同一跨境转换机构同一天内就同一中国存托凭证的多次生成申请，应合并计算后发送总量。报送信息包括：
i.中国跨境转换机构名称；
ii.中国跨境转换机构专用账户；
iii.中国存托凭证代码；
iv.当日签发的中国存托凭证数量；
v.业务协议约定和本所要求的其他内容。
中国存托凭证的存托人应当保证所报送信息真实、准确、完整。
中国存托凭证的存托人应当在中国跨境转换机构交付足额基础股票后才可签发相应数量的存托凭证，不得在未取得足额基础股票的情况下签发中国存托凭证。本所另有规定的除外。
4. 本所比对当日可卖余额数量
本所对存托人报送的中国存托凭证签发信息和中国跨境转换机构报送的中国存托凭证生成申请信息进行比对。比对一致后，本所根据存托人发送的中国存托凭证签发信息，相应增加中国跨境转换机构的中国存托凭证当日可卖余额。
存托人、中国跨境转换机构未按本所规定时间向本所报送信息，或信息比对不一致的，本所不对当日签发信息进行处理，比对失败结果通过沪伦通业务管理系统显示，中国跨境转换机构与存托人应当及时进行查询核对。
5. 中国跨境转换机构盘前核对
中国跨境转换机构应当在每日开盘前核对当日生成中国存托凭证的份额数量与其实际交付托管人的相应基础股票数量，如发现两者不一致，应当立即向存托人及本所报告，并不得卖出超出部分的中国存托凭证。
6. 日终份额核对
中国存托凭证的存托人应当为中国跨境转换机构制作基础股票交付情况的明细记录。
中国存托凭证的存托人应当于每个交易日16:00（北京时间）前，通过沪伦通业务管理系统以约定格式文件向本所报告中国存托凭证当日存续份额数量、托管人出具的当日基础股票托管信息和各中国跨境转换机构因当日生成中国存托凭证所交付的基础股票明细数据，文件名称应体现存托人机构名称。
中国存托凭证的存托人应与中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）建立中国存托凭证份额核对机制，核对中国存托凭证份额相关信息。
（二）中国存托凭证兑回
中国存托凭证兑回业务，由中国跨境转换机构及存托人按照中国结算的相关规定及存托协议执行。
四、中国跨境转换机构持续信息报送
（一）中国跨境转换机构持续信息报送
中国跨境转换机构应于每周最后一个交易日16:00（北京时间）前，通过沪伦通业务管理系统以压缩文件形式向本所发送以下信息，文件名称应当体现机构名称：
1. 本周境外交易记录；
2. 以约定格式文件（说明文件参考附件11）向本所报告本周境外市场投资品种名称、报送时刻最新持仓信息、报送时刻最新资产余额与本所要求报送的其他信息。
（二）中国跨境转换机构境内托管人持续信息报送
1.资金跨境流动情况每日报送
中国跨境转换机构委托的境内托管人应当于每个交易日16:00（北京时间）前，通过沪伦通业务管理系统以约定格式文件（说明文件参考附件11）向本所报告该跨境转换机构当日跨境转换业务涉及的资金跨境流动汇总情况，包括当日跨境转换业务资金流出总额、当日跨境转换业务资金流入总额与当日汇率。文件名称应同时体现托管人与被托管中国跨境转换机构名称。
同时受多家中国跨境转换机构委托的，应当为每家中国跨境转换机构单独报送相关数据。
2.境外投资情况每周报送
中国跨境转换机构委托的境内托管人应当于每周最后一个交易日16:00（北京时间）前，通过沪伦通业务管理系统以压缩文件形式向本所发送以下信息，文件名称应当同时体现境内托管人与中国跨境转换机构名称：
（1）该跨境转换机构本周境外交易记录；
（2）以约定格式文件（说明文件参考附件11）向本所报告该跨境转换机构本周在境外市场投资的品种名称、报送时刻最新持仓信息、报送时刻最新资产余额及本所要求报送的其他信息。
同时受多家中国跨境转换机构委托的，境内托管人应当为每家中国跨境转换机构单独报送相关数据。
五、应急处置
因不可抗力、意外事件、技术故障、人为差错等原因导致中国存托凭证生成、兑回数据发生错误的，经本所、中国结算、存托人、托管人和中国跨境转换机构等相关主体核对一致后，可以进行更正。
相关各方应当积极配合数据核对，并按照本所、中国结算规定和相关业务协议的约定及时更正。
存托人签发的中国存托凭证对应的基础股票数量超过托管人实际托管的基础股票数量的，存托人及相关中国跨境转换机构应当在一个交易日内注销超出数量的中国存托凭证。
相关中国跨境转换机构持有的中国存托凭证数量不足应注销数量的，应当在当日及时买入足额中国存托凭证并办理注销；无法在当日买入足额中国存托凭证的，应在当日英国市场开盘后，及时补足基础股票；如遇到英国市场休市等情况无法及时补足基础股票的，应在境内市场次一交易日及时买入足额中国存托凭证。
存托人、相关中国跨境转换机构未按《暂行办法》《跨境转换指引》及相关规则及时注销虚增的中国存托凭证或者补足基础股票的，本所可以根据托管人出具的基础股票托管数据，提请中国结算注销超发的中国存托凭证，或者做出其他处理，并向中国证监会报告。
第四章 中国跨境转换机构风险与内部管理
中国跨境转换机构开展跨境转换业务应当具备符合要求的风险管理制度与健全的内部管理制度。
风险管理制度包括部门层面与公司层面的风控机制，涵盖市场风险管理、操作风险管理、信用风险管理、流动性风险管理等方面，并具有应急预案及相应流程，确保开展跨境转换业务的风险可测、可控。
一、中国存托凭证跨境转换业务风险管理制度
中国跨境转换机构应当制定中国存托凭证跨境转换业务风险管理制度，内容包括但不限于中国存托凭证跨境转换业务风险管理方案、风险指标设计、风险识别与评估、风险控制与处置等。
中国跨境转换机构应当科学、合理设计跨境转换业务风险指标，并进行实时监控和预警，包括但不限于跨境转换资金指标、存货风险指标、市场波动风险管理指标、操作风险管理指标、信用风险管理指标等方面。
二、公司层面风险管理机制
中国跨境转换机构应当在公司层面制定跨境转换业务风险管理制度和流程，建立风险限额授权、风险监控、定期压力测试、风险报告等机制。
中国跨境转换机构应当根据业务发展状况、资金状况以及风险控制水平等因素对跨境转换业务进行风险限额授权，授权内容包括累积盈亏限额等内容。
中国跨境转换机构应当在公司层面设立跨境转换业务风险监控系统，该风险监控系统与跨境转换业务部门的风控系统保持独立，并采用单独的模型进行风险指标监控。公司层面针对跨境转换业务每日实施独立监控，包括但不限于对存货、跨境转换资金、极端情况等风险指标监控和预警，并制作风险监控日报。对于在监控中发现的超限、违规或者其他需关注的情形做出书面记录，及时处理，如有必要应当向跨境转换业务部门发出风险提示书，限期整改并持续跟踪。
中国跨境转换机构应当在公司层面对跨境转换业务开展压力测试，以度量极端不利市场环境（即压力情景）下公司可能遭受的潜在损失风险，并将其结果运用于公司净资本的计算和资本充足率的考量，确保在压力情景下风险可测、可控、可承受，保障公司可持续经营。
三、应急预案
中国跨境转换机构应当制定应急预案，包括可能的突发事件情形与分类、突发事件预警与响应机制以及应急处理方式和处理流程等，以应对开展跨境转换业务过程中的突发事件，保障跨境转换业务平稳开展。
四、中国跨境转换机构内部管理
中国跨境转换机构应当建立严格、健全的内部管理制度，依法合规开展跨境转换业务。
内部管理制度包括业务运行管理、合规与内部控制管理、公司对跨境转换业务的监督管理以及额度管理等内容。业务运行管理应当包括跨境转换业务运行管理的各要素；合规与内部控制管理应当包括授权管理机制、投资决策流程与业务隔离机制等。
第五章 全球存托凭证跨境转换业务备案管理
一、英国跨境转换机构备案条件
境外证券经营机构向本所申请备案成为英国跨境转换机构，应当符合以下条件。
（一）属于伦交所全业务会员；
（二）自身或与其存在控制关系的主体或者均受同一实际控制人控制的主体具有合格境外机构投资者资格或者人民币合格境外机构投资者资格，本所另有规定的除外；
（三）财务稳健，资信良好，具有较高的资产规模；
（四）有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的重大处罚；
（五）具备满足本所监管要求与相关规则的意愿和能力；
（六）具备相应的人民币换汇能力；
（七）本所认为应具备的其他条件。
二、英国跨境转换机构备案申请材料
境外证券经营机构申请成为英国跨境转换机构，应当委托本所会员通过沪伦通业务管理系统向本所提交以下材料：
（一）经授权代表人签署的《沪伦通全球存托凭证跨境转换业务申请表》（附件12）
（二）申请人或其存在控制关系的主体或者均受同一实际控制人控制的主体具有合格境外机构投资者或人民币合格境外机构投资者资格证明；
（三）所在国家或地区核发的营业执照复印件；
（四）所在国家或地区金融监管机构核发的金融业务许可证明文件；
（五）申请机构为伦交所全业务会员的证明文件；
（六）证明其净资本的有关财务证明文件或经审计最近一年的资产负债表；
（七）经授权代表人签署的遵守中国法律法规、部门规章、规范性文件、本所有关规定的承诺书；
（八）本所规定的其他材料。
除前款第（二）、（三）、（四）、（五）、（六）项材料外，备案申请材料语言应为中文（公司名称及人名应为双语）。
接受委托的本所会员，应提交经法定代表人和经纪业务主要负责人签字并加盖公章的材料清单，并在清单下方书面做出如下承诺：所提交的申请材料内容真实、准确、完整，如存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，将承担相应法律责任。申请材料及材料清单均需同时提交电子版与纸质版。电子版材料应当通过沪伦通业务管理系统以压缩文件格式提交，压缩文件名称应体现申请机构及接受委托的本所会员名称。纸质版材料应同步委托本所
『肆』 世界三大证券交易所是哪三个
世界三大证券交易所是：纽约证券交易所，伦敦证券交易所，东京证券交易所。
一、纽约证券交易所
股票市场真正的王者。纽约证券交易所的所在地——纽约华尔街——被誉为国际贸易的麦加（译注：Mecca，位于沙特阿拉伯，伊斯兰教的第一圣地，比喻众人都向往的地方）。纽约证券交易所又被称作“大行情牌“（Big Board），它的起源可以追溯到1792年。如今纽约证券交易所是世界上最大的证交所，在2013年5月市场价值高达166130亿美金，2013年平均每日的交易额超过1690亿美金。由于规模宏达，纽约证券交易所总是恐怖威胁的对象。和纳斯达克不同，它既提供电子股票交易也提供人工股票交易。
(4)伦敦股票交易所和上海交易所扩展阅读
在二百多年的发展过程中，纽约证券交易所为美国经济的发展、社会化大生产的顺利进行、现代市场经济体制的构建起到了举足轻重的作用。
一、对美国国内公司上市要求
公司最近一年的税前盈利不少于250万美元；
社会公众拥有该公司的股票不少于l10万股；
公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有100股以上的股票；
普通股的发行额按市场价格例算不少于4000 万美元；
公司的有形资产净值不少于4000万美元。
二、对非美国公司上市要求
作为世界性的证券交易场所，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括：
1、最低公众持股数量和业务记录公司最少要有2000名股东（每名股东拥有100股以上）；或2200名股东（上市前6个月月平均交易量为10万股）；或500名股东（上市前12个月月平均交易量为100万股）；至少有110万股的股数在市面上为投资者所拥有（公众股110万股）。
2、最低市值公众股市场价值为4000万美金；有形资产净值为4000万美金。
3、盈利要求上市前两年，每年税前收益为200万美金，最近一年税前收益为250万美金；或三年必须全部盈利，税前收益总计为650万美金，最近一年最低税前收益为450万美金；或上市前一个会计年度市值总额不低于5亿美金且收入达到2亿美金的公司：三年调整后净收益合计2500万美金（每年报告中必须是正数）。
4、上市企业类型主要面向成熟企业。
5、采用会计准则美国一般公认会计原则。
6、公司注册和业务地点无具体规定。
7、公司经营业务信息披露规定要遵守交易所的年报、季报和中期报告制度。
8、其他因素对公司的管理和操作有多项要求；详细说明公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况。
参考资料来源：网络—纽约证券交易所
参考资料来源：网络—伦敦证券交易所
参考资料来源：网络—东京证券交易所
『伍』 《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证做市业务指南》
目 录
说明及声明
第一章 总体要求
一、做市业务概述
二、做市商组织架构与岗位设置
三、做市业务制度与流程
第二章 业务申请与受理流程
一、做市商申请条件
二、做市商申请材料
三、做市商申请受理
四、做市商申请审核
五、特定中国存托凭证做市申请
六、签订做市协议
七、做市商账户变更与其他信息变更报备
第三章 做市商义务
一、最大买卖价差
二、最小报单量
三、报价参与率
四、做市商研究义务
第四章 做市商报价义务豁免
第五章 做市商评价
一、概述
二、做市商特定中国存托凭证月度评价
三、做市商月度综合评价
四、做市商年度综合评价
五、费用减免与激励
第六章 做市商退出
一、做市商主动申请终止
二、本所取消做市商资格
第七章 风险管理
一、做市业务风险管理
二、公司层面风险管理机制
第八章 合规和内部控制
一、内部控制制度
二、业务隔离墙制度
三、禁止行为
第九章 技术系统
一、建设原则
二、系统建设
三、运行维护要求
第十章 监督管理
一、日常监管
二、违规处理
附件1：沪伦通中国存托凭证做市业务申请表
附件2：做市业务实施方案与管理制度必备要点参考
附件3：做市业务人员情况表
附件4：上海证券交易所沪伦通中国存托凭证做市业务检查工作底稿
附件5：沪伦通特定中国存托凭证做市业务申请表
附件6：沪伦通做市与跨境转换专用账户信息报备表
附件7：沪伦通中国存托凭证做市商终止中国存托凭证做市业务申请表
附件8：沪伦通中国存托凭证做市商终止特定中国存托凭证做市业务申请表
说明及声明
为规范上海证券交易所（以下简称本所）沪伦通中国存托凭证（以下简称中国存托凭证）做市商管理，根据《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》（以下简称《暂行办法》）和《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证做市业务指引》（以下简称《做市指引》），制定本指南。
本指南主要内容包括做市商的总体要求、业务申请与受理流程、做市商义务、权利、评价、退出、风险管理、合规与内部控制、技术系统、监督管理等方面。
本指南仅供做市商开展中国存托凭证做市业务时参考，如内容与本所业务规则不一致，以《暂行办法》《做市指引》等相关规则以及与本所签订的做市协议为准。本所将根据中国存托凭证做市业务的开展情况，对本指南进行持续更新。
第一章 总体要求
一、做市业务概述
中国存托凭证采用在竞价交易制度下引入竞争性做市商的混合交易制度。中国存托凭证做市商(以下简称做市商)，是指经本所认可取得中国存托凭证做市商资格的会员。
本指南所称中国存托凭证做市业务（以下简称做市业务），是指做市商按照《做市指引》和做市协议约定，为在本所上市交易的上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通（以下简称沪伦通）中国存托凭证提供双边持续报价等流动性服务的业务。
二、做市商组织架构与岗位设置
做市商应当指定专门的业务部门作为做市业务的负责部门（以下简称做市业务部门），负责制定具体的做市业务方案并组织实施。做市业务部门应当具有专门的中国存托凭证做市业务团队，设置交易岗、风险控制岗、技术运维岗等岗位，并建立备岗机制。做市业务部门开展做市业务时，不得外包做市业务，或交由第三方机构开展业务。
做市商应当安排风控、合规、清算、信息技术等部门支持做市业务。上述支持部门应当设立专门的岗位负责与做市业务相关的工作，内容包括但不限于做市业务风险管理、内控与合规管理、清算、资金管理、技术支持等，并建立备岗机制。做市业务应当与经纪、其他自营、资产管理等业务进行有效隔离，防止敏感信息的不当流动和使用。
三、做市业务制度与流程
做市商应当制定健全的业务制度和完备的业务流程，内容包括但不限于做市业务管理、交易管理、结算、风险管理、内部控制、应急管理等各个业务环节，并明确各相关部门和岗位的职责。
做市商应当制定做市业务管理办法，保障业务规范开展，内容包括但不限于做市业务实施机制、决策流程、授权体系、风险管理、合规与内部控制。
做市商应当制定做市业务风险控制制度，加强对做市业务的风险管理，有效防范和化解业务风险，内容包括但不限于做市业务风险管理基本原则、做市资金管理、市场风险管理、操作风险管理、模型风险管理、流动性风险管理、预警设置、盈亏管理、技术风险管理与压力测试设置等。
做市商应当制定做市业务应急预案，具备应对各种突发事件的能力，保障做市业务平稳开展。
第二章 业务申请与受理流程
一、做市商申请条件
符合下列条件的本所会员，可以向本所申请成为中国存托凭证做市商：
（一）具有证券自营业务资格；
（二）最近2年证券公司分类结果为BBB级别及以上；
（三）具有3年以上国际证券业务经验，其中3年国际证券业务经验认定标准是指证券公司连续3年符合以下情形之一：
1.在境外市场有直接证券投资经验（港澳台除外）；
2.在境外有从事证券经纪、资产管理、投资银行、抵押融资、期货交易、自营投资等业务的直接或间接控股子公司、分公司或分支机构（港澳台除外）；
3.在境外从事证券经营活动产生营业收入（港澳台除外）；
4.本所认为符合条件的其他情形。
（四）具有充足的自有资金参与中国存托凭证做市业务；
（五）具有完备的做市业务实施方案与管理制度；
（六）具有开展做市业务所需的专业人员与技术系统；
（七）过去1年内未因自营业务被做出行政处罚；
（八）本所规定的其他条件。
二、做市商申请材料
会员申请成为中国存托凭证做市商应当通过沪伦通业务管理系统向本所提交以下材料：
（一）经法定代表人签字并加盖公章的《沪伦通中国存托凭证做市业务申请表》（附件1）；
（二）加盖公章的营业执照副本复印件及证券自营业务资格证明；
（三）公司授权的参与做市资金规模证明；
（四）做市业务实施方案与管理制度，其中应当包括做市业务实施方案、做市业务风控制度、内部管理制度及异常情况应急预案（做市业务实施方案与管理制度必备要点参考见附件2）；
（五）经审计的最近一年资产负债表、利润分配表和现金流量表；
（六）具有3年以上开展国际证券业务经验的相关证明文件；
（七）做市业务相关部门与岗位设置、人员情况说明（做市业务人员情况表见附件3）；
（八）开展做市业务技术系统准备情况说明；
（九）过去1年内未因自营业务被做出行政处罚的声明；
（十）本所规定的其他材料。
证券经营机构应提交经法定代表人和做市业务主要负责人签字并加盖公章的材料清单，并在清单下方书面做出如下承诺：所提交的申请材料内容真实、准确、完整，如存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，将承担相应法律责任。申请材料及材料清单均需同时提交电子版与纸质版。电子版材料应当以压缩文件形式通过沪伦通业务管理系统提交，压缩文件名称应当体现申请机构名称。纸质版材料应以发文形式提交。电子版材料内容应当与纸质版材料保持一致，有冲突的，以纸质版材料为准。
三、做市商申请受理
做市商申请材料齐备的，本所予以受理。
本所在收到申请材料后的5个交易日内决定是否受理并通知申请机构。申请材料不全或明显不符合规定的，本所于收到材料5个交易日内通知申请机构对申请材料进行补正，自材料补正之日起5个交易日内，通知申请机构是否受理。
四、做市商申请审核
本所根据《做市指引》对受理的做市商申请进行审核，并通过现场检查、非现场检查等方式全面评估申请机构做市业务准备情况。主要内容包括：
（一）技术测试
做市申请被本所受理后，申请机构做市业务系统需在本所的全天候环境进行测试。本所将设计安排各种测试场景，对申请机构在各种场景下的做市业务能力进行评价和打分。得分及格的申请机构通过技术测试。
（二）现场检查
本所在受理做市商做市申请后，依据业务方案与现场检查工作底稿，对申请机构进行现场检查，并出具《沪伦通中国存托凭证做市商现场检查结论表》。检查重点包括：与做市业务相关的组织人员配备与团队专业性情况、内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统的安全运行状况等。主要检查项目见《上海证券交易所沪伦通中国存托凭证做市业务检查工作底稿》（附件4）。
（三）做市商确定
对通过技术测试和现场检查的申请机构，本所将于现场检查完成后10个交易日内授予其做市商资格并向市场公布。
本所可根据市场情况确定拟引入的中国存托凭证做市商数量。若通过技术测试与现场检查的申请机构家数超出拟引入的做市商数量，本所将启动综合评审机制确定最终做市商名单。
（四）综合评审
通过技术测试与现场检查的申请机构可参与综合评审，本所自综合评审结束后10个交易日内做出决定并通知相应申请机构并向市场公布。
综合评分指标按以下公式计算：
综合评分=技术测试×30%+专业评价评分×50% +做市资金规模评分×20%。
各项评分指标的计算方法如下：
1.技术测试评分：即申请机构在前期技术测试环节所得分数。
2.专业评价评分：由本所组织专业评价小组以现场答辩的形式对入围申请机构进行做市业务专业评价。现场答辩重点包括做市方案、做市策略、做市团队、风控及合规、技术系统建设等。专业评价小组根据各成员的现场答辩进行评分（总分为100分）。
3.做市资金规模评分：该指标主要考察申请机构是否有充足的自有资金参与做市业务。本所将申请机构拟用于做市业务的资金规模（需为即时可用资金规模）划分成若干个区间，设置对应的分值.
五、特定中国存托凭证做市申请
取得做市商资格后，做市商应向本所提交特定中国存托凭证做市申请，申请开展做市业务的特定中国存托凭证数量至少为1只。
申请特定中国存托凭证做市时，做市商应当通过沪伦通业务管理系统提交加盖公章的《沪伦通特定中国存托凭证做市业务申请表》（附件5）及本所要求的其他材料。上传文件名称应当体现机构名称。申请文件数量为一件以上的，应当以压缩文件形式上传。同时，做市商应以发文形式向本所提交纸质版原件，电子版材料内容应当与纸质版原件保持一致，有冲突的，以纸质版原件为准。
单只中国存托凭证做市商数量应不少于3家。如单只中国存托凭证做市商申请不足3家的，或虽达到3家及以上但未满足市场需求的，本所可以为该中国存托凭证指定做市商。本所确定每只中国存托凭证的做市商名单后，向市场公布。
六、签订做市协议
做市商应当在本所公布特定中国存托凭证做市商名单后5个交易日内与本所签订做市协议。签订做市协议前，不得开展做市业务。若对协议内容有补充或变更，须签订补充协议对相关内容进行补充或变更。
有关法律、法规、规章及其他规范性文件修订的，本所有关规则、指引、通知的规定修订的及本所审核后发出的确认回函通知的，视作对原协议的补充调整。
七、做市商账户变更与其他信息变更报备
（一）做市商专用账户变更
做市商变更专用账户的，应当提前15个交易日通过沪伦通业务管理系统向本所提交《沪伦通做市与跨境转换专用账户信息报备表》（附件6），提交文件名称应当体现机构名称。专用账户变更应当经本所同意并确认变更日期后实施，变更前的账户自变更之日起不得用于做市业务。
（二）做市商其他信息变更
除专用账户以外，做市商变更做市资金、做市人员（包括业务负责人、交易岗、风控岗等）、技术系统（仅重大变更）等信息的，应当在变更前2个交易日向本所报备。
做市商变更做市人员的，应当通过沪伦通业务管理系统向本所提交更新后的《做市业务人员情况表》，提交文件名称应当体现机构名称。做市商变更除专用账户与人员以外的其他信息的，应当通过沪伦通业务管理系统向本所提交报备文件。报备文件应当包括变更事项、变更内容、拟变更日期、变更原因及变更可能产生的影响等内容，文件名称应当体现机构名称。报备材料文件数量为一件以上的，应当以压缩文件形式上传。
第三章 做市商义务
做市商开展做市业务，应当符合《做市指引》规定与做市协议约定的做市报价指标与其他要求，其中包括但不限于：
一、最大买卖价差
最大买卖价差是做市商双边报价允许的最大价差。本所根据沪伦通中国存托凭证价格与流动性设置最大买卖价差，最大价差不超过3%。
二、最小报单量
最小报单量为做市商进行双边报价时单边的最小报单数量。连续竞价期间的最小报单数量为1000份，集合竞价期间的最小报单数量为500份。
三、报价参与率
报价参与率是指做市商有效报价时间（同时满足最大买卖价差及最小报单量要求）占有效交易时间的比例，包括集合竞价参与率与连续竞价参与率。
连续竞价参与率，指当日有效报价时间与连续竞价时长比率。其中连续竞价时长是剔除停牌、涨跌停等情况后的连续竞价时间，计算单位为秒。连续竞价参与率应当不低于80%。
集合竞价参与率，指有效参与集合竞价（撮合时订单簿内存在有效报单）次数与统计期内集合竞价次数的比率。有效参与集合竞价是指做市商进入撮合程序的满足最大买卖价差和最小报单量要求的有效双边报价。集合竞价参与率应当不低于90%。
四、做市商研究义务
做市商应当推动公司研究团队对其参与做市的特定中国存托凭证及其对应的伦敦市场基础股票进行持续研究，并发布证券研究报告。
第四章 做市商报价义务豁免
根据《做市指引》及做市协议，出现下列情形之一，导致做市商无法继续履行做市义务的，本所可以根据市场情况或者做市商申请，相应豁免做市商的做市义务：
（一）中国存托凭证交易价格达到涨停或跌停价格，做市商可以仅提供单边报价；
（二）因不可抗力、意外事件或者技术故障等导致做市商无法继续履行做市义务，本所可以根据市场情况决定豁免做市商做市义务；
（三）做市商因系统升级等导致无法履行做市义务的，应提前至少一个交易日向本所提出申请，本所可以根据做市商申请决定豁免做市商做市义务；
（四）本所认为应当暂停或豁免做市义务的其他情形。
前款规定的情形消失后，做市商应当立即恢复做市义务。
第五章 做市商评价
一、概述
做市商评价分为月度评价与年度评价，具体包括做市商特定中国存托凭证月度评价、做市商月度综合评价与做市商年度综合评价。
市场出现剧烈波动或者其他特殊情况的，本所可以决定在特定周期内不对做市商的做市情况进行评价，并向市场公告。
（一）月度评价
月度评价分为做市商特定中国存托凭证月度评价与做市商月度综合评价。月度评价周期为上月21日至当月20日。
1. 做市商特定中国存托凭证月度评价。本所每月根据对做市商的报价要求，对做市商为特定中国存托凭证开展做市业务情况进行评价，并向市场公布。
本所每月根据做市商特定中国存托凭证月度评价结果，确定其下月交易费用减免与激励情况。
2. 做市商月度综合评价。本所每月根据做市商所有特定中国存托凭证做市业务评价结果计算得出做市商月度综合评价，并向市场公布。
（二）年度评价
本所每年12月对做市商在上一年度12月1日至本年度11月30日期间的做市服务情况进行综合评价，并向市场公布做市商年度综合评价结果。
『陆』 请问英国有几个证券交易所
英国有7家证券交易所，其中最大的是伦敦证券交易所，他也是世界上最早的证券交易所。日本有8家证券交易所，其中东京证券交易所的业务量占全国的85%。
美国有2家全国性的证券交易所——纽约证券交易所和美国证券交易所，另有7家地区性证券交易所，其中纽约证券交易所是世界上最大的证券交易所，在该交易所挂牌交易的证券包括2000多种股票，3000多种债券。
世界5大证交所：纳斯达克证交所，纽约证交所，伦敦证交所，东京证交所，德国证交所。
共同学习！
『柒』 纽约证券交易所和伦敦证卷交易所的区别和联系
你好，都是证券交易所，功能与性质和上交所、深交所相同，证券类如股票，债券交易的地方。
不同的是两个国家的市场，挂牌标准不同，面向的投资者也不同。
『捌』 《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证交易风险揭示书必备条款》
为使投资者充分了解上海证券交易所（以下简称本所）与伦敦证券交易所（以下简称伦交所）互联互通中国存托凭证（以下简称中国存托凭证）交易的相关风险，开展中国存托凭证经纪业务的证券公司应当制定《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证交易风险揭示书》（以下简称《风险揭示书》），向参与中国存托凭证交易的投资者全面介绍相关制度规则、业务流程和风险事项，充分揭示风险。《风险揭示书》应当至少包括下列内容：
一、与境外基础证券发行人相关的风险
（一）中国存托凭证对应的境外基础证券发行人（以下简称境外发行人）在境外注册设立并在伦交所上市交易基础股票，其股权结构、公司治理、运行规范等事项适用境外注册地公司法等法律法规规定的，关于投资者权利及其行使的规定可能与境内市场存在一定差异。此外，境内中国存托凭证持有人享有的权益还可能受到境外相关法律法规变化的影响。
（二）境外发行人的股票类别、股东权利、股东大会、董事会、董事及高级管理人员的设置及权限、股东大会或者董事会的决议程序、公司利润分配政策、反收购措施安排等事项，可能与境内上市公司治理制度存在较大差异，中国存托凭证持有人的权利及其行使可能受到不同程度的限制。
（三）境外发行人注册地法律法规、伦交所市场相关规则对当地股东和投资者提供的保护，可能与境内法律为中国存托凭证持有人提供的保护存在差异，且境内中国存托凭证持有人可能需要承担跨境行使权利或者维护权利的成本和负担。
（四）由于存托人是在汇总中国存托凭证持有人的意愿后再行使基础股票的股东权利，存托人对中国存托凭证持有人设定的意愿征集期的截止时间可能比境外发行人股东大会的召开时间稍早，意愿征集期间时长也可能与境内A股上市公司股东投票期间存在差异。
（五）境外发行人如果设置投票权差异安排，每份特殊投票权股份享有的投票权是每份普通投票权股份的数倍，那么，中国存托凭证对应的基础证券作为普通投票权股份，其所代表的投资者投票权与境内上市公司股东的权利存在较大差异。
（六）境外发行人在境内披露的财务报告信息，可以采用经财政部认可的其他会计准则编制，可能与中国企业会计准则存在差异，且无须编制差异调节表，投资者需要仔细阅读。此外，境外发行人所适用的会计年度期间可能不是境内投资者熟悉的每年1月1日至12月31日，例如可能为每年4月1日至次年的3月31日。相应地，境外发行人披露定期报告的时点也可能与境内上市公司有所差异。
（七）境外发行人可以按照伦交所规则要求的格式编制并披露定期报告。季度报告并非强制披露，仅当境外发行人按照伦交所要求或自愿披露季度报告时，才应当在境内同步披露。公司临时公告披露的事项类别、内容、频率和披露时点可能与境内上市公司信息披露存在差异。
（八）由于境内外市场存在时差，境外发行人在境内外市场进行同步披露的具体披露时间仍可能存在一定差异。境外发行人和相关信息披露义务人在伦交所市场进行信息披露时，不属于本所信息披露时段的，应当在本所市场最近一个信息披露时段进行披露。同时，为同步披露信息，境外发行人可能在境内市场交易时段进行信息披露，且不作停牌处理，与境内A股上市公司信息披露的惯常做法存在差异。
（九）境外发行人在境内市场发布的信息披露文件须使用中文，但公司注册文件、其他法律文件可能使用英文或其他语言。
（十）境外发行人可能仅在境内市场上市交易较小规模的中国存托凭证，其大部分或者绝大部分的表决权由境外股东等持有，境内中国存托凭证持有人所持表决权仅占较小比例。
（十一）境外发行人决定分红后，将有换汇、清算等程序，可能导致境内中国存托凭证持有人取得分红派息的时间较境外有所延迟。分红派息也可能因外汇管制、注册地政策等发生延迟。同时，延迟期间的汇率波动，可能导致中国存托凭证持有人实际取得的分红派息，与境外基础证券持有人取得的分红派息及根据分红公告计算的预期金额存在一定差异。
（十二）境外发行人决定送股后，将存在由存托机构生成存托凭证等业务流程，可能导致境内中国存托凭证持有人取得送股的时间较境外有所延迟。
（十三）境外发行人对基础证券持有人进行配股的，若未能取得中国证监会或者其他有权机关的核准，则中国存托凭证持有人可能无法实际参与配股。同时，境外发行人可能根据存托协议等约定，通过向中国存托凭证持有人派发可卖出配股权等方式处理配股权益。在中国存托凭证持有人参与配股的情况下，由于配股期与实际缴款期不一致，期间的汇率波动可能导致中国存托凭证持有人实际支付的配股价格与根据配股公告计算的预期金额存在一定差异。此外，境外发行人若以权证或者其他权利进行权益分派，中国存托凭证持有人可能无法通过存托人行使该权利，在该权利可以转让的情况下，存托人可能按照存托协议的约定卖出相关权利、扣除相关税费后分配给中国存托凭证持有人。
（十四）境外发行人进行分红派息等公司行为，可能因注册地法律制度和相关政策，被征收相关税费，使投资回报受到一定影响。投资者需仔细阅读境外发行人披露的文件，了解税费事项及征收途径。
（十五）中国存托凭证持有人可以依据境内《证券法》提起证券诉讼，但可能无法直接作为境外发行人境外注册地或者在伦敦市场的投资者，依据当地法律制度提起证券诉讼。
（十六）中国存托凭证持有人是否可以根据境内法律在境内法院获得以境外发行人为被告的诉讼裁决执行，取决于我国与境外发行人注册地国家或者地区的司法协助安排等。
二、与存托凭证相关的风险
（十七）中国存托凭证是由存托人签发、以在伦交所上市的证券为基础在中国境内发行，代表境外基础证券权益的证券。中国存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益虽然基本相当，但并不能等同于直接持有境外基础证券。在参与中国存托凭证交易之前，投资者应当充分关注存托协议的具体内容，充分知悉中国存托凭证与基础证券所代表的权利在范围和行使方式等方面的差异，知悉在交易和持有中国存托凭证过程中需要承担的义务及可能受到的限制，并应当关注证券交易普遍具有的宏观经济风险、政策风险、市场风险、不可抗力风险等。
（十八）中国存托凭证上市交易期间数量并不固定，会因跨境转换而动态增加或者减少，其数量变化可能对交易价格产生一定影响。同时，中国存托凭证数量应符合中国证监会核准的上限要求，数量达到上限后，无法通过跨境转换生成相应的中国存托凭证。
（十九）投资者买入或者持有境外发行人境内发行的中国存托凭证，即被视为自动加入存托协议，成为存托协议的当事人，应当按照存托协议约定的方式行使权利，并履行相应义务。存托协议可能通过境外发行人和存托人商议等方式进行修改，投资者无法单独要求境外发行人或者存托人对存托协议作出额外修改。
（二十）中国存托凭证持有人不是境外发行人登记在册的股东，不能以股东身份直接行使股东权利；中国存托凭证持有人仅能根据存托协议的约定，通过存托人享有并行使分红、投票等权利。
（二十一）中国存托凭证存续期间，其项目内容可能发生重大、实质变化，包括但不限于中国存托凭证与基础证券转换比例发生调整、境外发行人和存托人可能对存托协议作出修改，更换存托人、更换托管人、中国存托凭证主动终止上市等。部分变化可能仅以事先通知的方式，即对投资者生效。投资者可能无法对此行使表决权。
（二十二）在存续期间，中国存托凭证对应的境外基础证券等财产可能出现被质押、挪用、司法冻结、强制执行等情形，投资者可能存在失去应有权利的风险。
（二十三）存托人可能向中国存托凭证持有人收取存托凭证相关费用，投资者应当充分了解中国存托凭证的相关收费项目和标准。
（二十四）中国存托凭证的暂停上市、终止上市情形、程序等将由本所另行作出规定，并可能与A股存在差异，投资者应当充分了解并关注相关风险。
（二十五）中国存托凭证终止上市的，投资者可能面临存托人无法根据存托协议的约定卖出基础证券、投资者持有的中国存托凭证无法转到境内其他市场进行公开交易或者转让、存托人无法继续按照存托协议的约定为投资者提供相应服务等风险。同时，若中国存托凭证终止上市后未按规定向本所申请提供转让服务，或者不符合本所关于提供转让服务的相关要求，投资者持有的中国存托凭证也将无法通过本所进行转让。
三、与中国存托凭证交易机制相关的风险
（二十六）初始生成阶段，跨境转换机构可以与合格投资者协商达成通过大宗交易等方式转让中国存托凭证的约定，但协议订立到实际履行具有一定的时间间隔，其间基础股票价格可能发生变动，并对中国存托凭证的投资价值及上市后的交易价格产生影响。
（二十七）与境内A股的交易机制不同，中国存托凭证交易实行在竞价交易制度下引入竞争性做市商的混合交易机制，做市商根据规则要求履行双边报价等义务。
（二十八）境内外市场证券停复牌制度存在差异，中国存托凭证与境外基础证券可能出现在一个市场正常交易而在另一个市场实施停牌等现象。
（二十九）中国存托凭证的价格涨跌幅限制与A股不完全相同，本所全天休市达到或者超过7个自然日的，其后首个交易日的涨跌幅比例为20%。
（三十）中国存托凭证可以与基础股票进行跨境转换，但初期仅符合条件的跨境转换机构能够进行跨境转换，暂不接受投资者委托，因此投资者暂无法参与跨境转换。
未来投资者可以参与跨境转换后，应当关注因跨境转换具有一定周期和成本，其间基础证券或者中国存托凭证价格变化、汇率变化等因素可能导致跨境转换产生亏损。
（三十一）中国存托凭证跨境转换在特定情形下将暂停办理，并可能对市场流动性、交易价格造成一定影响。例如，境外发行人发生权益分派、召开股东大会等公司行为时，存托人将在一定期间内暂停办理中国存托凭证生成和兑回业务；中国存托凭证数量达到中国证监会核准的上限、本所休市等情形下，存托人将暂停办理中国存托凭证生成业务。
（三十二）境外发行人的中国存托凭证和基础证券分别在境内外上市，由于时差和交易制度的差异，境内外市场的交易时间无法保持一致。中国存托凭证的交易价格可能受到境外市场基础证券开盘价、收盘价等市场情况的影响，从而出现价格波动。
（三十三）中国存托凭证价格可能与境外基础证券价格存在一定差异。且由于中国存托凭证交易存在涨跌幅限制，而境外基础证券通常不存在涨跌幅限制，可能在一定程度上加大价格差异的幅度。尤其在境外基础证券价格因重大突发事件等情况发生较大波动时，中国存托凭证的价格可能与其出现较大差异。此外，发生权益分派、配股、召开股东大会等公司行为时境内外市场处理机制不同，可能也会造成境内外证券在除权除息日前后出现较大价格差异。
（三十四）境外发行人发放现金红利的，其在本所上市的中国存托凭证不作除息处理。上述安排与境内A股的除息安排存在差异。
（三十五）境外基础证券的价格可能因基本面变化、第三方研究报告观点、异常交易、做空机制、政治经济因素等出现较大波动，并对中国存托凭证价格产生影响。中国存托凭证自身价格也可能受到上述因素影响而发生波动。
（三十六）因不可抗力、交易或登记结算系统技术故障、人为差错等原因，导致中国存托凭证交易或登记结算不能正常进行、交易或登记结算数据发生错误、中国存托凭证生成或兑回数据发生错误等情形的，本所可以根据有关规则采取相关处置措施。本所对于因上述异常情况及其处置措施造成的损失不承担责任。
除上述风险提示外，各证券公司还可以根据具体情况在本公司制定的《风险揭示书》中对中国存托凭证交易存在的风险做进一步列举。《风险揭示书》应当以醒目的文字载明：
中国存托凭证在发行、上市、交易、信息披露等方面所适用的法律规则与境内A股存在一定差别。投资者在参与中国存托凭证交易前，应当认真阅读《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定（试行）》《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和交易所业务规则。本《风险揭示书》的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明中国存托凭证交易的所有风险，投资者在参与交易前，还应对其他可能存在的风险因素有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与中国存托凭证交易而遭受难以承受的损失。
投资者在《风险揭示书》上签字，即表明投资者已经理解并愿意自行承担参与中国存托凭证交易的风险和损失。
『玖』 《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证上市预审核业务指引》
第一章 总则
第一条 为了规范上海证券交易所（以下简称本所）与伦敦证券交易所互联互通中国存托凭证（以下简称中国存托凭证）上市预审核工作，根据《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定（试行）》《上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证上市交易暂行办法》（以下简称《暂行办法》）等规定，制定本指引。
第二条 在本所上市中国存托凭证的上市预审核事宜，适用本指引。
第三条 在本所上市中国存托凭证的，境外基础证券发行人（以下简称境外发行人）应当向本所提交上市预审核申请，并由本所代为向中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）提交公开发行申请文件。
本所根据本指引和其他相关业务规则，对中国存托凭证是否符合上市条件、信息披露是否符合要求等进行预审核并出具意见。
第四条 本所出具中国存托凭证上市预审核意见，不表明本所对境外发行人的盈利能力和风险状况、中国存托凭证的投资价值或者投资者的收益等作出判断或者保证。投资者自主判断中国存托凭证的投资价值，自主作出投资决策，自行承担因境外发行人经营与收益变化、中国存托凭证价格变化等引致的投资风险。
第五条 境外发行人应当承诺其提交的中国存托凭证上市预审核申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并就其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。境外发行人的董事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，并依照法律法规的规定对境外发行人所披露信息的真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
保荐人及保荐代表人、为中国存托凭证上市出具文件的证券服务机构及人员，应当严格遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，保证其出具的文件真实、准确、完整。
第六条 本所上市预审核工作遵循公开、公平、公正的原则，对外披露上市预审核申请、流程、进程与结果等信息，接受社会监督。
第七条 本所上市预审核工作实行回避制度。审核人员与申请事项存在利益冲突或者潜在利益冲突，可能影响公正履行职责的，应当予以回避。
第八条 境外发行人就相关业务规则理解和执行存在疑问的，可以在提交上市预审核申请前，与本所负责上市预审核工作的业务部门（以下简称上市预审核部门）及其工作人员进行预先沟通。境外发行人、本所及相关机构和人员应当对预先沟通中获知的非公开信息予以保密。
第二章 审核程序
第九条 境外发行人应当向本所提交《暂行办法》第七条规定的中国存托凭证上市预审核申请文件。
第十条 上市预审核申请文件及所披露信息应当真实、准确、完整、及时。申请文件应当材料齐全，格式规范，内容齐备；申请文件的内容应当前后一致，具有内在逻辑性；申请文件的内容应当简明易懂，便于投资者阅读和理解。
第十一条 本所接收申请文件后，在2个交易日内对申请文件是否齐全和符合形式要求进行核对。要件齐备的，受理上市预审核申请；要件不齐备且需要补正的，一次性告知补正事项。
第十二条 存在下列情形之一的，本所不予受理上市预审核申请：
（一）申请文件的内容与格式存在明显的重大缺陷；
（二）保荐人或者保荐代表人、证券服务机构不符合证券发行相关业务活动资质要求；
（三）境外发行人未在本所要求的期限内补正申请文件；
（四）本所认定的其他情形。
第十三条 本所受理上市预审核申请文件后，由上市预审核部门确定2名审核人员，按照受理时间先后顺序进行初审。审核人员对申请文件提出意见，经上市预审核部门会议讨论后形成反馈意见。
本所自受理上市预审核申请文件之日起10个交易日内，将书面反馈意见通知境外发行人，上市预审核部门认为中国存托凭证符合上市条件，无需出具反馈意见的，直接提交上市委员会进行审核。
第十四条 境外发行人、保荐人应当于收到本所书面反馈意见后及时提交书面回复文件，对反馈意见进行逐项回复，并由境外发行人授权代表签字、保荐人加盖公章；回复意见涉及申请材料修改的，应当同时提交修改后的申请文件及修改说明。回复意见及经修改的申请文件不符合要求的，本所可再次出具书面反馈意见。
因特殊情形需延期回复的，境外发行人应当在回复期限届满前向本所提交延期回复申请，说明延期理由和拟回复时间。
第十五条 境外发行人和保荐人对书面反馈意见有疑问的，可与审核人员进行沟通。需进行当面沟通的，应当在本所办公场所进行并有2名以上本所工作人员同时在场。
第十六条 本所对境外发行人申请材料无反馈意见，或者境外发行人已按要求提交回复意见及修改申请文件的，上市预审核部门应当于5个交易日内提请上市委员会审核，并提交相关申请文件和初审意见。
第十七条 上市委员会应当召开现场会议，通过投票表决形成通过或者不通过上市预审核的审议意见。具体审议程序适用《上海证券交易所证券上市审核实施细则》的相关规定。
上市委员会委员认为需要就申请文件中的特定事项询问境外发行人、保荐人及相关证券服务机构的，由审核人员通知境外发行人及相关机构参加上市委员会会议，并告知拟询问事项。
第十八条 本所根据上市委员会审议意见，向境外发行人出具同意或者不同意中国存托凭证上市的预审核意见。
本所自受理上市预审核申请文件之日起30个交易日内出具上市预审核意见。出现特殊情况时，本所可以适当延长上述期限。境外发行人根据要求补充、修改申请文件及回复本所反馈意见的时间不计算在内。
第十九条 本所出具上市预审核意见后，境外发行人应当及时通过中国证监会和本所网站预先披露招股说明书（申报稿）。
第二十条 境外发行人对本所不同意中国存托凭证上市的预审核意见不服的，可以在收到本所书面意见后5个交易日内，向本所申请复核。复核程序适用《上海证券交易所复核实施办法》的规定。
第三章 特殊情形处理
第二十一条 境外发行人在中国存托凭证上市预审核过程中发生可能影响中国存托凭证投资价值或投资决策的重大事项或者认为需要补充披露的其他重要事项时，境外发行人和保荐人应当及时向本所报告，提交相关事项的书面说明和证券服务机构意见，并修改申请文件。
第二十二条 本所出具上市预审核意见后至中国存托凭证上市前，发生不符合本所中国存托凭证上市条件，出现本指引第二十三条第一款第一、二、四、五项规定情形或者其他可能对中国存托凭证投资价值及投资者投资决策判断有影响的事项的，境外发行人和保荐人应当及时向本所报告并进行核查，对该事项是否影响上市条件发表明确意见。本所可视情况采取重新提交上市委员会审议、撤销上市预审核意见等处理方式。
发生本指引第二十五条第二项规定情形的，境外发行人和保荐人应当及时向本所报告，本所按照规定履行相关工作程序。
第二十三条 上市预审核过程中发生下列情形之一的，本所可中止上市预审核并书面通知境外发行人和保荐人：
（一）境外发行人因涉嫌违法违规被有关监管机构调查，对中国存托凭证上市产生重大影响的；
（二）境外发行人、保荐人及相关证券服务机构被主管部门立案调查或者被中国证监会采取限制参与证券发行相关业务活动、责令停业整顿、指定其他机构托管或接管等监管措施尚未解除的；
（三）境外发行人和保荐人未及时回复且未按要求申请延期回复，或者在延期回复期限内仍不能提交回复文件的；
（四）境外发行人财务报告、相关资质许可等申请文件已超过有效期，且短期内难以重新提交的；
（五）本所收到涉及中国存托凭证上市申请的相关举报材料并需进一步核查的；
（六）境外发行人因正当理由主动要求中止审核的；
（七）本所认为需要中止的其他情形。
前款第一、二、三、四、六项情形消除后，境外发行人要求恢复审核的，应当向本所提交书面申请；本所经确认后，于2个交易日内恢复上市预审核。
自书面通知中止上市预审核之日起至书面通知恢复审核之日止的时间，不计算在审核期限内。
第二十四条 发生本指引第二十三条第一款第五项规定情形的，本所可采取核查，要求境外发行人、保荐人和相关证券服务机构自查，委托独立第三方核查以及移交相关部门调查等措施，境外发行人及相关机构应当积极配合，并按要求向本所提交自查、核查报告。自作出核查决定之日起至核查结束的时间，不计算在审核期限内。
经核查，未发现所举报事项影响中国存托凭证上市条件的，本所恢复上市预审核并通知境外发行人和保荐人；经核查所举报事项影响上市条件或境外发行人存在违法违规行为等情形的，本所按照有关规定进行处理。
第二十五条 上市预审核过程中发生下列情形之一的，本所终止上市预审核并通知境外发行人和保荐人：
（一）境外发行人主动要求撤回申请的；
（二）境外发行人因解散、清算或者宣告破产等原因依法终止的；
（三）本所认为需要终止上市预审核的其他情形。
第四章 自律管理
第二十六条 境外发行人提交的相关上市预审核申请文件或者对本所反馈意见的回复存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，本所视情况对境外发行人及相关董事、高级管理人员或者授权代表等责任人员实施口头警示、书面警示、通报批评、公开谴责等监管措施或者纪律处分，并可以决定终止上市预审核。
第二十七条 保荐人及保荐代表人、证券服务机构及相关人员未履行勤勉尽责义务，出具的意见或者对本所反馈意见的回复存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，本所视情况对其实施口头警示、书面警示、不予受理其出具的文件、通报批评、公开谴责等监管措施或者纪律处分。
第五章 附则
第二十八条 中国存托凭证上市预审核相关档案材料由本所归档，档案材料的保存期限为20年。
第二十九条 本指引由本所负责解释。
第三十条 本指引自发布之日起实施。