㈠ 企业市场价值的计算
在公开市场上市企业的市场价值就是股份总数乘以股票价格。但市场价值与企业实际价值是两个概念,有的股票价格虚高,有的又低估,因为股市属于投机与博弈行为,企业实际价值只是参照因素之一,非决定因素,如市盈率,市尽率的高低都不同,没有绝对标准,都在买卖双方的博弈中平衡。
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企业价值即指企业本身的价值,是企业有形资产和无形资产价值资产的市场评价。企业价值不同于利润,利润是企业全部资产的市场价值中所创造价值中的一部分,企业价值也不是指企业账面资产的总价值,由于企业商誉的存在,通常企业的实际市场价值远远超过账面资产的价值。
是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值,它与企业的财务决策密切相关,体现了企业资金的时间价值、风险以及持续发展能力。
扩大到管理学领域,企业价值可定义为企业遵循价值规律,通过以价值为核心的管理,使所有企业利益相关者(包括股东、债权人、管理者、普通员工、政府等)均能获得满意回报的能力。显然,企业的价值越高,企业给予其利益相关者回报的能力就越高。而这个价值是可以通过其经济定义加以计量的。
自由现金流量可分为企业整体自由现金流量和企业股权自由现金流量。整体自由现金流量是指企业扣除了所有经营支出、投资需要和税收之后的,在清偿债务之前的剩余现金流量;股权自由现金流量是指扣除所有开支、税收支付、投资需要以及还本付息支出之后的剩余现金流量。
整体自由现金流量用于计算企业整体价值,包括股权价值和债务价值;股权自由现金流量用于计算企业的股权价值。股权自由现金流量可简单地表述为“利润+折旧-投资”。
由企业价值的定义可知,企业价值与企业自由现金流量正相关,也就是说,同等条件下,企业的自由现金流量越大,它的价值也就越大。我们把以提升企业价值为目标的管理定义为企业价值管理。
企业价值指标是国际上各行业领先企业所普遍采用的业绩考评指标,而自由现金流量正是企业价值的最重要变量。企业价值和自由现金流量因其本身具有的客观属性,正在越来越广泛的领域替代传统的利润、收入等考评指标,成为现代企业必须研究的课题。
㈡ 公司市值怎么算出来的
公司市值是通过计算股票市值或企业价值来得出的。
1. 股票市值: 定义:股票市值是指一家公司的股票总市值。 计算方法:通过计算公司的股票总数乘以每股价格来获得。例如,一家公司有1000股股票,每股价格为10元,那么这家公司的股票市值就是10000元。
2. 企业价值: 定义:企业价值是指一家公司的所有者权益价值。 计算方法:通过计算公司的总资产减去总负债来获得。例如,一家公司的总资产为10000元,总负债为5000元,那么这家公司的企业价值就是5000元。
这两种方法都是衡量公司市值的重要手段,但具体使用哪种方法,可能会根据公司的具体情况、市场环境以及投资者的偏好而有所不同。在实际操作中,投资者和分析师通常会综合考虑多种因素来评估公司的市值。
㈢ 股票价值的计算公式
内在价值V=股利/(R-G)其中股利是当前股息;R为资本成本=8%,当然还有些书籍显示,R为合理的贴现率;G是股利增长率。本年价值为:2.5/(10%-5%),下一年为2.5*(1+10%)/(10%-5%)=55。大部分的收益都以股利形式支付给股东,股东在从股价上获得很大收益的情况下使用。根据本人理解应该属于高配息率的大笨象公司,而不是成长型公司。
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股票价格与价值关系是什么?
股票是一个拥有某种所有权的凭证,是一种虚拟资产,实际上没有价值,然而股票又可以在证券市场中拥有价格让投资者进行买卖,而又说明其是有价值的。从价格与价值的关系上讲,两者在整体是相同;不过在一定的时间内,价格与价值是存在不相同的情况的。
假设在进行股市交易的时候,投资者都可以进行理性的交易,在股票价格低于其公司内在价值的时候,买入股票;而在股票价格高于价值的时候进行卖出,大家都可以根据上市公司的价值本身进行长期投资,对于企业的业绩以及行业状况、经济基础等等因此进行综合考虑后进行投资。实际上大家都清楚股市中不是这样子的,长期存在价格严重偏离其价值的情况。
在股票价格由什么决定中我们知道股票价格的变化是由于市场供求关系的变化与自己股票市场上的的多空力量长消决定的,在一定时期内和价值是不相关的。如果价格等于价值之后就需要市场的作用就会让大家产生误解,以及股价是等于价值或者在其上下进行浮动的。
一个股价的上涨能够到达什么位置,不是本身的价格,而是看的股市的市场环境以及投资者的投资氛围来决定的,有的时候常常超过了其价值,有时候会上涨1倍、2倍;在狂热的情况下甚至是5倍、10倍或者20倍。比如最近的东方通信短时间内上涨了10倍。
股票的价值是的确定:
第一种市盈率法,市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法,通常情况下,股市中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的,比如,一年期的银行存款利率为3.87%,对应股市中的平均市盈率为25.83倍,高于这个市盈率的股票,其价格就被高估,低于这个市盈率的股票价格就被低估。
㈣ 彻底区分“企业价值”和“股权价值”
在估值学习中,我们常遇到“企业价值”与“股权价值”间的区分问题。
企业价值计算如下:企业价值(EV)= 股权价值(EqV)+ 债务价值 + 优先股价值 + 少数股东权益 - 现金及现金等价物
其中,股权价值的计算方式是:股权价值= 发行在外的股份 × 每股市价
在此必须注意的是,发行在外的股份与库存股相对,库存股是公司回购、赠予等方式重新获得的股票,不分配股利,不具有投票权,所以,股权价值计算便是以流通股数量乘以市场价格。
而为什么要将现金及现金等价物减去呢?
因为企业价值(EV)代表公司的实际业务价值,而非资产价值。举个例子:A和B各有淘宝店,卖的同品牌服装,每年销售额与利润相同,账上无现金、无负债。买家C想买一家,出了10万元,对C而言,A和B等价,均值10万元。此时,A和B的股权价值(EqV)等于企业价值(EV),都是10万元。现金与负债不影响此时价值。
接着,A有额外收入来源与负债。A老爸捐赠3万元,A的朋友D借款1万元。此时,C询问价,A要13万元,解释A账上有4万元现金,C增加了3万元。但这笔额外现金,实质上抵销了额外的支付,不会改变业务价值(EV)。企业价值的变化与资本结构相关。
因此,多数情况下企业价值(EV)更受关注,因为它反映了业务的实际价值而非资产。当现金或负债存在较大差异时,EV与EqV差异明显。比如A定价13万元,C看账单获3万元额外现金与1万元债务信息。还原到EV,实质上两者价格一致,仅反映实际业务价值。
再分析,企业价值与资本结构无关。类比于按揭买房:总价1000万元是一致的,但“房东”价值不同。这里的1000万元可视为企业价值,自有资金部分视为股权价值。企业价值则侧重于业务本身的评估,而不是资产来源。
综上所述,企业价值与股权价值的概念针对不同的投资者和公司范围。股权价值针对普通股投资者,考虑全面业务和报表项目;企业价值则是核心业务价值,针对所有投资者,体现公司业务本身的价值,而不受资本结构影响。