① 贸易战为什么会影响股市
贸易战会从多方面影响股市，具体如下：
- 短期影响：
- 指数波动：贸易战升级时，市场对未来经济预期的不确定性增加，导致股市指数波动性加大。不过随着市场对贸易摩擦适应性增强，以及内需政策提供缓冲，短期跌幅可能相对温和。
- 板块分化：出口依赖型行业，如纺织服装、家具、机械等，会因关税提高，利润率受到挤压，股价可能下跌；而国产替代（半导体、AI）、内需消费（食品饮料、医疗）及政策扶持领域（新能源、量子计算）表现稳健，股价可能得到支撑。
- 避险情绪：贸易战带来的不确定性使投资者避险情绪升温，资金流向黄金、国债等避险资产，减少对股票的投资，从而影响股市。
- 中长期影响：
- 国产替代深化：贸易战促使国家加大对自主技术研发的支持，相关自主技术企业迎来发展机遇，可能会出现估值重构，影响相关板块股价。
- 内需主导转型：贸易战使出口受限，国家经济向以消费为主导的内需型经济转型，旅游、银发经济等内循环领域受政策倾斜，相关企业在股市中的表现可能更为突出。
- 供应链调整：企业可能会加速在海外布局，但也面临成本上升等问题，这会对相关企业的盈利和股价产生影响。
- 风险与机遇影响：贸易战带来的风险，如美国经济衰退、政策反复等，会增加市场的不确定性，使股市面临二次探底的风险；而新质生产力（AI、量子通信等）和绿色经济（光伏、储能）等领域，因贸易战带来的产业升级需求，会迎来发展机遇，吸引资本流入，相关股票可能会有较好表现。
② 贸易战影响最大的股票
通常而言，贸易战中出口占比高的公司股票受影响较大，如西藏珠峰、安道麦A、ST新潮等。在贸易战背景下，出口业务占比较高的上市公司受影响明显。西藏珠峰（600338.SH）海外收入占比达100%，核心业务为有色金属开采与加工，业务集中于南美及非洲市场；安道麦A（000533.SZ）海外收入占比同样为100%，主要从事非专利农药出口，产品覆盖全球农业市场；ST新潮（600777.SH）海外收入占比99.80%，聚焦能源开发与贸易，业务在中东及北美市场。
此外，华凯易佰（300592.SZ）、艾罗能源等跨境电商和出口型企业也受影响较大。华凯易佰海外收入占比99.44%，通过亚马逊、Temu等平台覆盖欧美市场；艾罗能源海外收入占比99.30%，主要出口光伏逆变器及储能设备到欧洲和北美。
不过，贸易战也会带来受益股，如因进口猪鸡肉断崖式减少，湘佳股份、牧原股份和温氏股份等肉类生产企业可能受益；东盟贸易龙头股北部湾港也可能因贸易格局变化而受益。2025年5月12日中美发布联合声明调降双边关税，前期关税战受损的出口链、科技链等相关股票预计后续会有积极反应。