有一个基本公式：
股票价格=股息/银行利率
解释：
1、股票价格与股息成正相关关系：可以理解为，股息来源于上市公司的本年新创造的利润，只有当利润存在时，公司才会考虑发放股利；有了利润，不等于说股东就能够取得相应的股息，这还有取决于公司的股息分配方案。只有当以上俩个条件同时具备而且有利于股东时，股息才能真实、准确地反映公司的状况，才能满足理论上的这个正相关关系——股息越多，反映公司盈利能力越好，公司的股票价格就相对越高
2、股票价格和银行利率呈负相关关系：可以作如下理解，当银行提高利率时，居民以储蓄作为投资方式得到的收益率就会升高，相应的就会吸引一部分资金改变自己的投资方式，其中就包括从购买证券改为储蓄。
在整个国家资金规模一定的前提下，银行利率的提高就会使资金的流向发生改变：投资股票的资金转为储蓄，这样证券市场的买方力量就会削弱，以供求理论为基础，可以解释此时会呈现卖方市场，直接表现为股价下降，证券市场低迷。所以说，两者是负相关关系。
3、在理解上面2点时会发现，很多的解释是以一定的假设前提成立为条件的。现实中，很多前提不一定成立，所以这个理论用于实践时不一定成立。
eg: 以银行利率与股票价格关系为例：
06年央行多次上调利率，但是股票市场并没有出现理论中所说的下降的局面。
这就是因为，影响股市的因素是多方面的，股票价格是受多方面因素综合作用而形成的。
仍然以为06年为例，央行在上调利率的时候，股市的资金会受到影响，但是有两个因素需要考虑：1、此时，股市投资收益率与储蓄收益率（即银行利率）两者孰高孰低；2、在央行此政策出台的同时，国家也在进行房地产市场的调控（主要是打击投机），这时，房地产市场的资金就会有部分流入股票市场。这两个因素作用下，央行虽然上调利率，但不一定会使股票市场出现下跌的局面。
『贰』 为什么说银行利率影响股票价格
银行利率确实会影响股票价格，这主要通过影响股市的资金面来实现。以下是对这一观点的详细解释：
一、银行利率上升对股市的影响
- 资金成本增加：当银行利率上升时，企业和个人从银行贷款的成本也会相应增加。这会导致一部分原本可能流入股市的资金转而用于偿还贷款或支付更高的利息，从而减少了股市的资金供给。
- 投资回报比较：高利率环境下，储蓄和其他固定收益类投资的吸引力增强。投资者可能会将资金从股市转移到这些相对安全且收益稳定的投资品种上，导致股市资金流出。
- 企业融资成本上升：银行利率上升也意味着企业融资成本增加，这可能影响企业的盈利能力和未来增长预期，进而降低股票的投资价值。
二、银行利率下降对股市的影响
- 资金成本降低：银行利率下降时，贷款成本降低，企业和个人更容易获得低成本资金。这部分资金可能会部分流入股市，增加股市的资金供给。
- 投资回报预期变化：低利率环境下，储蓄和其他固定收益类投资的吸引力减弱。投资者可能会寻求更高收益的投资机会，股市作为潜在的高收益市场，可能会吸引更多资金流入。
- 企业盈利能力提升：银行利率下降有助于降低企业融资成本，提高企业的盈利能力。这有助于提升股票的投资价值，吸引更多投资者关注。
综上所述，银行利率通过影响股市的资金面，进而影响股票价格。在利率上升时，股市资金可能流出，导致股票价格下跌；而在利率下降时，股市资金可能流入，推动股票价格上涨。因此，银行利率是投资者在分析股票价格时需要考虑的重要因素之一。