『壹』 礦產勘查融資類型
一、種子資本
種子資本是指在規模勘查前期就投入的資本，是最早進入勘查領域的風險投資，有的甚至稱為前風險投資。因進入勘查最早，風險最大，潛在收益也最大，是一種權益資本。可以說，種子資本為的是孵化地質學家頭腦中的一個找礦理念或找礦設想。利用種子資本，做了進一步的采樣、地質調查和研究後，當找礦線索進一步明朗，再轉化為規模勘查。
在礦產勘查領域，可表現為私募股權基金 (PE) 。即以私募形式，對非上市公司的權益性投資。在勘查階段，是種子期或初創期的投資。在投資初期，就考慮了未來的退出機制。現在國內已形成了一批境外勘查的 PE 基金，例如華東有色地質勘查局就擬組建境外的私募股權投資基金。
種子資本單個項目的規模很小，從其名稱來看，它是做 「種子」的，不是 「吃」的，因此數量不大。勘查前期的種子資本，一般來說，可能只有幾十萬美元，這是一種投資的試探行為。種子投資對投資對象的鑒別至關重要，要有相當的眼力來判斷，勘查地質學家的找礦設想有沒有價值。根據他的經驗、能力和敬業精神，來決定種子資本的投放。境外礦產勘查的種子資本，主要來自風險投資機構的風險投資基金，或來自個人或多個人聯合的風險投資基金，又稱天使基金。
舉一個種子資本投資成功的實例。地質學家、獨立找礦人菲甫克 (Chuck Fipke) 在分析對比了加拿大西北地區的湖區地質條件後，通過近 10 年的探索，形成了在該區尋找金剛石礦的 「瘋狂想法」。1990 年4 月，菲甫克用掉了他的 「最後一塊加元」，租了一架直升機，來到耶洛奈夫以北 300 千米的一個無名湖畔，沿著冰川追索，在一個非常寒冷的日子裡，穿過冰層，終於發現了指示礦物——鎂鋁榴石，證實了有可能發現含金剛石的金伯利岩筒。迪亞麥特 (Dia Met) 投資公司董事長獨具慧眼，賞識這個 「瘋狂想法」，向這位傑出的勘查地質學家提供了 80 萬加元種子資本。有了這寶貴的種子資本，菲甫克可以繼續開展尋找金剛石的探索。這個「瘋狂想法」最後被證實了，在波因特湖底找到了金伯利岩筒。BHP 公司跟進，投入大規模勘查，找到了 Diavik 等金剛石礦床。迪亞麥特風險投資公司股票的價格上升了 100 多倍，菲甫克也得到礦權 10%的權益。到 2003 年，加拿大已產金剛石 1 130 萬克拉，產值17. 7 億加元。從來不產金剛石的加拿大，現在排在俄羅斯、波札那之後，成為全球第三大金剛石生產國。勘查的種子資本，發芽、生長、開花、結果，獲得了大豐收。
二、上市融資
上市融資，是初級勘查公司在礦產勘查資本市場獲得勘查資金的主渠道。初級礦產勘查公司通過上市融資，可以取得礦產勘查的高回報，吸引分散的市場資金。初級勘查公司的股票在初始上市時，因為公司的探礦權僅是一個含有找礦潛力和設想的靶區，探礦權的價值不高，所以此時初級勘查公司的股票價格不高，一般為0. 3 ～ 0. 4 加元 / 股。一旦勘查有新發現，股價會迅速上漲; 一旦發現可以贏利的大礦，股價會幾倍、幾十倍或成百倍地上漲。這種資本的高成長性，吸引了大量投資機構和中小股民投資，將社會上分散的資金集中起來，投入礦產的風險勘查。從某種意義上說，礦產勘查業外人士，購買初級勘查公司的股票，就好像是進了一個 「礦產勘查賭場」。西方國家的投資有大量這樣的機構投資者和股民。
上市融資給了風險投資者退出的路徑。從礦產勘查，經預可行性研究、可行性研究，到礦山建設，再到礦山生產還本贏利，是一個漫長的過程，一般來說要10 年以上。礦產勘查投資者一般不可能從草根勘查階段開始投資，等到找到礦，開發獲利後才得到回報。投資一個未上市的礦產勘查私公司，還要不斷地投入，對於投資礦產勘查，不是一個投資方式好的選項。大多數找礦項目是失敗的，股價會有所下降，若不打算繼續投資，勘查投資者可以適時退出，不會血本無歸。投資上市的初級勘查公司，是風險勘查投資者的「金降落傘」。但投資到一個未上市的礦產勘查私公司，風險大得多，許多投資是徹底失敗，血本無歸。對於廣大的礦產勘查投資者來說，需要一個有保障的投資退出機制，在礦產勘查的任何階段、任何時刻，可以通過退出來實現投資效益和迴避風險。礦產勘查投資，能在勘查的任何階段順暢地退出勘查運作，是礦產勘查投資得以順利、連續運行的關鍵。
雖然上市融資可以得到借貸難以得到的寶貴的風險勘查資金，但也會給初級勘查公司帶來不少麻煩，因此有些有資金來源的初級勘查私公司，並不急於上市融資。准備招股書、和股票承銷商談判、每季度的財務報告和年度財務審計、信息披露、內部交易報告、大量的文件工作量，以及股東大會、董事會等繁瑣的會議，這些工作對於行政資源匱乏的初級勘查公司是沉重的負擔。有位初級礦產勘查公司的首席執行官對筆者講，他的 50% 的時間要用到上述工作中。另外，上市初級勘查公司必須及時披露找礦信息，在礦業秩序不好的國家和地區，會給初級勘查公司帶來麻煩。金屬價格的波動、證券市場的起伏，也會給初級勘查公司的運作帶來一些影響。
三、定向增發
定向增發是指上市的初級勘查公司，為了再融資而再次發行股票的行為。對於進入方，則是參與境外礦產勘查的一種運作方式。定向增發是非公開地向特定投資者發行，實際上就是海外常見的私募。由於許多初級勘查公司上市後，發行的股票並未出售，定向增發常常是存量發行。已發行股票的初級勘查公司經一定時期後，發行股售完或為擴充股本籌資，則是增量發行的定向增發。初級勘查公司總是傾向於在找礦形勢好、股票價值與市場被市場價格高估時實施定向增發計劃。若因勘查資金無法繼續支持勘查計劃，在股票價格不好時或在市場價格低於股票價值時，不得已實施增發，這對公司原有股東無異於是一次盤剝，對礦產勘查的中小投資者的利益和投資信心都是一種打擊。
定向增發不超過總股本的 10%，可以不經過證監會的批准，還可以連續增發一次，簡單易行。例如，銅陵有色金屬集團控股有限公司通過私募方式，定向投資加拿大鋅業金屬公司 Canada ZincMetal Corp. ，獲得 1 150 萬股 (每股含 0. 5 股期權) ，占該公司總股本的 13%。意味著加拿大鋅業金屬公司籌得 489 萬加元勘查資金，銅陵有色金屬集團控股有限公司則獲得了進入加拿大 BC 省 Akie 鉛鋅礦運作的機會。
一個初級勘查公司，能否以定向增發的方式吸引投資，D.Casey 提出了 8P 標准: ① People (人才) 。初級勘查公司的團隊是否專業、敬業，過去是否有成就。② Property (資產) 。對初級勘查公司而言，就是公司探礦權的質量。③ Financing (現金狀況及融資需求) 。④ Paper (管理層擁有股票) 。擁有越多，工作越上心。⑤ Promotion (業務的推進力) 。董事長或總經理應當是一位勘查商務的有力推手。⑥ Politics (項目所在地的政治風險) 。⑦ Push (緊迫性) 。是否是賺錢的好時機。⑧ Price (價格) 。把握好金屬價格起伏態勢，開展融資。
四、合資勘查
合資勘查實質上是初級勘查公司融資的一種方式。對於進入方，則是一種運作方式。擁有探礦權的初級勘查公司，一般來說在投入礦產勘查以後，以具有找礦潛力探礦權的部分權益，對價換取另一個投資者的現金投入，成立新的法人或非法人的合作或合資公司，繼續進行礦產勘查。關於合資勘查的融資性質和運作方式，將在第五章 境外礦產勘查運作中作進一步的論述。
五、出售項目
初級勘查公司一般都有幾個勘查項目，當公司可供勘查的現金存量不多時，有的公司會出售其中的某個項目，換取現金，維持其他項目的勘查運作。有出高價的項目買家時，只要不是旗艦項目，公司有可能出售某個項目。例如，加拿大初級勘查公司 CarderoResources Corp. ，在 墨 西 哥、秘魯、阿 根 廷 擁有 8 個勘查項目。2009 年 5 月 21 日，將在秘魯的邦溝鐵礦 (Pampa De Pongo) 100%的權益，以 1 億美元的價格，全部賣給了山東南金兆集團，由買家繼續勘查。
六、發行債券
發行債券是指發行人以借貸資金為目的，依照法律規定的程序向投資人要約發行，代表一定債權和兌付條件的債券的法律行為。上市的初級勘查公司，可以發行可轉換為股票的公司債券，來進行融資。採用發行債券的方式進行融資，其好處在於還款期限較長，附加限制少，資金成本也不太高。用這種融資手段，一般在預可行性研究以後進行。
七、抵押貸款
由於礦產勘查屬於高風險投資，在勘查階段現金流為負值，難以評估投入、產出，因此在勘查階段難以以貸款的方式獲得勘查資金。如果在勘查中，已發現了品位厚度較好的礦體，進入了可行性研究階段，控制了一定數量的資源量/儲量，有凈現值、內部收益率、生產成本、投資回收期等基本參數後，這類礦權，有可能得到抵押貸款。因為已發現可能開發的礦床，探礦權已經升值，風險已經減小。對於初級勘查公司，固定資產和現金資產很有限，主要資產是探礦權資產。在上述情況下，以探礦權作抵押，有可能貸到繼續勘查的資金。
八、自有資金
因為礦產勘查的高風險，除了像必和必拓公司、力拓公司、英美公司、巴厘克公司、紐蒙特公司、淡水河谷公司等大型跨國礦業公司以外，一般礦業公司都不用自有資金開展礦產勘查。初級勘查公司則沒有能力用自有資金開展礦產勘查。在財務運作上，有的國家允許將勘查費作為公司的長期投資處理，分年度攤銷抵扣所得稅。
在境外開展礦產勘查，如果用自有資金，從勘查做到預可行性研究、可行性研究，大致相當於國內的預查、普查、詳查、勘探，把所有的勘查風險都由自己擔起來，或寄希望於國家支持，是違背商業性礦產勘查的市場規律的，所需的資金量大，也是不經濟的。打算到境外勘查礦產的企業和地勘單位，可用少量自有資金，對上市的初級勘查公司，進行定向增發，或在海外上市，再利用這些平台籌資，推進境外勘查持續發展。用辛苦掙來的有限的自有資金，在缺乏退出路徑的情況下，投入到境外勘查的高風險環境中，實在不是一個明智的選項。
九、「借金還金」
「借金還金」是為金礦勘查開發融資的一種產品借貸方法。商業銀行對黃金勘查項目進行評估以後，將銀行儲備的黃金 「借」給初級勘查公司或礦業公司。例如一家商業銀行將 10 000 盎司黃金借給一家初級勘查公司，實際上是按借出時的金價，借出等值的現金，以金價 400 美元/盎司計，實際借出 400 萬美元現金，用於黃金勘查開發。到期歸還 10 000 盎司黃金實物。「借金還金」的利率不高，一般在 1% ～2%，或零利率。到期若金價上揚，則商業銀行贏利; 若金價下跌，則有利於勘查公司。這取決於雙方對黃金價格長期走勢的預測。在 2006 年，以 600 ～ 900 美元/盎司的價位，通過「借金還金」獲得黃金勘查貸款的初級勘查公司，若在 2011 年還金，這時的金價為 1 500 美元/盎司左右，則意味著 「借金」的礦業公司付出了高額的利息。在近年金價飆升的市場環境中，沒有公司願意用 「借金還金」的方式來融資勘查。
為了降低融資成本，最大限度減少股東權益被稀釋，考慮到金屬價格的周期性，在礦產勘查開發不同階段的融資方法是有差別的。定向增發和建立合資企業的融資方式，可以貫穿勘查、預可行性研究、可行性研究、礦山建設和礦山生產的各個階段。出售項目，最好是在預可行性研究以後，根據項目凈現值、內部收益率、投資回收期的數據，可以定出一個有一定精度的價格。發行債券一般放在礦山建設之前，需要大量資金的階段。
『貳』 商業性礦產勘查籌融資機構
一、證券交易所
全球有6個證券交易所擅長礦業證券交易，它們是溫哥華、多倫多、紐約、倫敦、悉尼、約翰內斯堡證券交易所。
下面簡單介紹一下多倫多證券交易所。多倫多證券交易所主板(TSX)是加拿大的主板股票市場，也是全球最大的礦業融資市場；多倫多證券交易所創業板(TSXV)，是加拿大國家級創業類證券交易場所。多倫多證券交易所主板和多倫多證券交易所創業板合稱為證券交易所，均屬於加拿大上市的TSX集團，對加拿大境內外的擬上市的公司，實施同一上市標准。近年來，TSX集團到中國開拓市場，開展培訓，幫助中國的礦業公司和勘探公司到多倫多證券交易所的主板和創業板上市。
在加拿大證券法由各省證券監管委員會監管實施。在多倫多證券交易所主板掛牌上市的，屬安大略省的申報發行人，必須遵循安大略省證券法。而在多倫多證券交易所創業板掛牌上市的，則為不列顛哥倫比亞省和艾伯塔省的申報發行人，必須遵循著兩個省的證券法，這是因為絕大多數從事創業的初級勘查公司，分布在這兩個省。
溫哥華證券交易所的二板市場，即創業板，特別擅長初級勘查公司上市和籌資的運作。目前在溫哥華證券交易所的二板市場上市的，只有一半的初級礦產勘查公司處於活躍狀態。溫哥華證券交易所1996年籌集了16億加元。
為了保障礦產勘查投資者的利益，證券交易所建立了一套比較完善的監控和管理辦法。溫哥華證券交易所是全球最大的礦產勘查證券交易所，有百年的運作和管理經驗，積累了豐富的礦產勘查股票運作規律的數據。溫哥華證券交易所有一個監控中心(Surveillance)，使用VCT系統，時時監控礦產勘查股票價格和交易量的狀況，一旦發現某上市初級勘查公司的交易出現異常，就立即進行監控。例如，某公司並未發布見礦的利好消息，也未發布未見礦的不利消息，但該公司股票的價格和交易量均出現異常。監控中心的獨立勘查地質學家感到股價上漲的情況不正常，有誇大找礦成果的可能。此時監控中心就會要求該初級勘查公司和其股票承銷商對此做出解釋。若在時限內不能回到正常交易狀況，則立即停止該公司交易，由勘查項目評價經理進行調查。
凡是可能影響礦產勘查投資者利益的因素，證券交易所都要進行監控。例如，加拿大某初級礦產勘查公司利用中國的地質報告就公布了合作項目的資源量/儲量。但加拿大的證券交易所不接受中國的資源量/儲量標准，要求這家公司聘請獨立勘查地質學家，按加拿大冶金礦業協會制定的編制地質報告的NI43-101條款，重新估算資源量/儲量，並在規定的時限內公布。
二、風險投資機構
礦產勘查投資的風險投資機構，包括上市的風險投資公司、私人風險投資公司、大型跨國礦業公司或銀行的風險投資機構等。有些上市的風險投資公司、私人風險投資公司專營礦產勘查的籌資。礦產勘查投資的風險投資機構，通過私募(Private Placement)的形式，購買公司認為值得投資的上市初級勘查公司的股票。礦產勘查投資的風險投資機構，也向初級勘查私公司投資。風險投資公司和初級礦產勘查私公司簽訂協議，明確權益返還的方式，例如礦產品返還(NSR，net smelter return)、純利潤權益(NPI，net profit interest)、銷售權利金(gross sales royalties)等。這些權益在協議中有一個固定的百分比，一般在1%～5%。勘查失敗，這些權益無從體現，勘查投入就無法收回了；勘查成功，這些權益將帶入開發階段。風險投資機構無需進一步投入，若能在礦山中佔有礦產品返還、純利潤權益或銷售權利金，風險勘查投資就獲得了高回報。現以兩個筆者曾訪問過的風險投資公司為例來說明。
1.Repadre資本公司
Repadre資本公司(Repadre Capital Corporation)是在多倫多證券交易所上市的風險勘查投資公司，以私募方式購買初級勘查公司股權，或以風險投資換取礦產資源的權利金。公司投資的初級勘查公司的項目，大部分分布在拉丁美洲國家，如玻利維亞、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞、尼加拉瓜、宏都拉斯，還有加拿大、美國、迦納、布吉納法索。投資的礦種以金銀、金剛石和賤金屬為主。Repadre資本公司一般採用礦產品返還(NSR)的收益方式。例如，Repadre資本公司投資一家初級礦產勘查公司——Orvana Minerals Corp.在玻利維亞Don Mario金礦勘查，約定的礦產品返還為2.25%。即該礦勘查成功投入開發後，Repadre 資本公司擁有2.25%的礦產品分成權利。
2.Haywood資本公司
Haywood資本公司(Haywood Securities Inc.)成立於1981年，是一家在多倫多證券交易所上市的風險勘查投資公司。公司投資的宗旨是，選擇年輕的、有新鮮思想、有成長潛力的公司投資。公司的戰略投資方向之一是在中國表現良好的初級勘查公司。Haywood資本公司將以私募的方式為其籌措風險勘查資金，並建立起長期的關系。不僅提供資金服務，而且還提供金融的咨詢和培訓服務。例如，2006年12月14日，為在內蒙古、雲南開展金、鉑礦產勘查開發的初級勘查公司——金山礦業公司(Jinshan Mining Inc.)籌資3 000萬加元；2005年10月4日，為在遼寧貓嶺金礦勘查開發的曼德羅礦業公司(Mondoro Mining Inc.)籌資2 507萬加元。
三、銀行
有的銀行以礦產開發為重要業務方向。主要業務有提供礦產開發可行性研究、礦山建設的貸款、勘查、礦業股票的承銷、礦業項目籌資、礦業項目籌資咨詢、礦業公司收購並購、「借金還金」等。有的國家還專門設立礦業銀行，如玻利維亞。以BZW投資銀行為例，該銀行集團市場資本2 500億美元，為礦產勘查開發提供貸款60億美元。公司擁有地質、采礦、選礦、冶金專家，會同金融、法律專家，開展礦產勘查開發的貸款業務，主要是為大型礦業公司開發礦產提供貸款和組合項目融資。例如為紐蒙特金礦公司籌資1.5億美元，改造烏茲別克穆龍套金礦。銀行在風險礦產勘查融資方面的作用十分有限。我國的國家開發銀行也開展了礦業項目的貸款。例如，中國五礦集團獲得國家開發銀行的貸款，於2005年5月31日，與智利國家銅業公司簽署協議，以20億美元投資兼並購買智利的銅礦。首期投資為5.5億美元。中國五礦集團獲得了購買智利加維銅礦25%股權的優先權。銀行的礦業貸款會有一些用於礦產勘查，但主要還是用於礦業開發。
『叄』 601899紫金礦業為啥明天停牌也不知何時才復牌
之前一直在漲，貌似停牌兩天內還漲停了。所以勢頭不錯。停牌一般會漲，或配股。不要著急，肯定會復牌。不會很久。
『肆』 紫金礦業是如何起家的
陳景河和紫金礦業的故事完全可以濃縮為一句話：「不可思議」——作為國內最大的黃金生產商，紫金礦業在過去的15年中幾乎每一年都實現利潤翻番。從1993年公司創建到2007年，它的銷售收入從592萬元猛增到140億元，增長2362倍；凈利潤從55.4萬元猛增到38億元，增長6859倍。
不過，對於陳景河如何做到這一點，人們存在尖銳分歧。他是趁人之危的資產掠奪者，還是他發現了採金業的煉丹術，能變廢為寶，把國有的垃圾變成大把的現金？
從廈門搭乘長途巴士，沿武夷山脈向西賓士，在崇山迤邐的高速公路上行駛3個小時，你就會遇到一個名叫紫金山的金礦，站在已經風化的礦坑邊緣向下望去，映入眼簾的是一個一層層「梯田」組成的露天大坑，這個深兩百多米的大坑有 1公里寬、1.5公里長。數十台鏟車像甲殼蟲一樣在斜坡上環繞著爬上爬下，在爆破之後，機械鏟把含有金子的石塊運送到一輛輛巨型裝卸車中。通過這種規模宏大的露天開采，紫金山1138米的海拔已經降低了300多米。當地一位政府官員自豪地說，假以時日，「移山填海」的神話或能實現。
作為國內目前最大的單體露天金礦，紫金山金礦今年上半年產金8.1噸，預計全年產金超過17噸。在紫金礦業，它的地位顯赫無比——它大概每年為該公司貢獻將近三分之一的黃金產量。
然而，十多年前，紫金山金礦在當時只被評價為一個中小型礦床。從1984-1995年，國家地質部對紫金山金銅礦進行歷時11年的地質勘查後，國家經貿委黃金管理局批准紫金山金礦的表內工業儲量僅為5.45噸，平均品位是3.24克/噸。作為一個開采價值並不高的貧礦，紫金山金礦幾乎被國家地質部、中國黃金協會判了死刑。
然而，技術出身的陳景河對這個官方數據顯然不太相信。憑著多年來在紫金山從事礦床勘查積累的豐富經驗，陳景河運用新的工藝路線和評價技術進行了大量的補勘增儲，他隨之斷定在現有市場價格和礦山技術條件下，紫金山金礦可利用的金礦儲量達200噸以上，達到超大型規模。另外，根據他此前提出的「上金下銅」的大膽推斷，這里還發現了儲量超過250萬噸的銅礦。
這次重新發現讓紫金礦業開始了飛躍式的發展歷程，價值上百億元的金和銅源源不斷被開采出來。據中國黃金協會資料顯示，2005年全國礦產金總量為178.556噸，其中紫金礦業就佔去了8.55％，位居全國第一；全國黃金企業實現利潤總額為40.362億元，其中紫金礦業就佔去了22.39％。
紫金礦業之所以能在業內做到效益第一的原因正是處處從細節著手，精打細算以降低成本。目前，紫金山第1、2、3礦區采選礦石品位平均在0.6g/噸、0.5g/噸、0.3g/噸左右，如此低的品位，一般黃金公司視為雞肋，但在陳景河眼裡，卻是座不折不扣的「富礦」。
陳景河從低品位金礦「淘金」的本錢是他的超常規開采技術。在國內，金礦常規的開采流程是，購買大型的研磨機器，把礦石磨成粉末，逐步分離出汞金和金精粉，再進行冶煉。但陳景河在反復考量之後，選擇了在南方並不常用的堆浸工藝：把大量經過研磨的礦石堆攏在一起，用化學溶液把礦石中的金子稀釋出來。
紫金山金礦的技術秘訣被源源不絕地應用到陳景河後來收購其他金礦的開采當中。目前，國內黃金企業綜合成本在80元/g以上，紫金礦業的黃金綜合成本一直控制在60元/g以下——成本如此低廉，是紫金礦業高利潤的法寶之一。
高速擴張
1982年，陳景河還是一個剛畢業的大學生，當年，福州大學地質系畢業的他被分配到上杭縣一家礦業公司。上杭縣是一個距廈門200公里的閩西小縣。1993年，當地政府獲准開發紫金山金礦，陳景河被邀請來擔任新組建的上杭縣礦產公司總經理。這家當時僅靠300萬元起家的縣級國有小企業就是後來紫金礦業的雛形。當時中國的礦業企業普遍規模小、技術落後，被看作「夕陽產業」。
紫金礦業副董事長藍福生說，陳景河當時之所以敢於接手，是因為他能找到低成本開發的手段，而且，他堅信，紫金山金礦真實儲量被嚴重低估了。
當時，國際黃金價格跌到了每盎司300美元的低谷，但按照陳景河的觀點，黃金的大規模復甦不僅無法阻擋，而且風頭正勁。紫金礦業日後的發展證明他的這種觀點是正確的。
在塔吉克一處廢舊的金冶煉基地，高爐旁是一副轉型時期前蘇聯的舊工廠景象。礦區隨處可見被遺棄的軌道車廂，銹跡斑斑的輪子的一半被埋沒在灰塵之中，洞口的通風設備已經損壞。這就是塔吉克最大黃金生產企業——澤拉夫尚金礦核心生產區域的破敗景象。
不過，陳景河的出現，給這個深陷破產泥沼的老型礦山帶來了希望。2007年10月，紫金礦業獲得了獨家購買澤拉夫尚金礦的大部分股份的權利。今年1月，陳景河完成了這筆交易，以支付8000萬美元並承擔債務為代價，獲得了該工廠100%的控制權。
北京博泰國際能源公司總經理盛錦曾去過塔吉克的那個金礦，在她的印象里，當地氣候惡劣，夏天的氣溫通常熱浪炙人，草地上沙塵飛揚，「我們派了7個專家在澤拉夫尚金礦考察了三個月，遲遲不敢拍板，可紫金過來之後很快就簽訂了合同。」盛錦說。
專業出身的陳景河收購項目的速度之快令人驚訝。他通曉自己的金礦能把多少礦石轉變為成品金，並對此感到自豪。目前，經過一系列技術和管理改造之後，澤拉夫尚金礦這家已經瀕臨倒閉的國有礦山迅速盈利，估計2008年利潤超過了1億元。
熟悉紫金礦業的中國礦業聯合會副秘書長劉益康說，陳景河經營方式的關鍵是獨特的評價眼光。「他擅長收購那些低品位的礦山，而且運用經濟地質理論評估礦山，往往能發現常人難以看到的開采價值。」
不斷的收購，使得紫金礦業到2007年年底，成為一個年產礦產金60噸、儲量 618億噸的龐然大物，產量比排名第二的中國黃金高出17噸，成為不折不扣的「中國黃金第一股」，目前，紫金礦業來自金礦業務的銷售收入和凈利潤均佔到六成以上。除黃金外，紫金礦業還拓展了銅、鋅等其他有色金屬領域，是國內第五大銅精礦生產商及七大鋅生產商之一。
可是，要約訪陳景河是件非常艱難的事情，在礦業資本異常活躍的福建，這個生於福建南部山區的客家人知名度並不高，但他可能是某類稀有品種的最後一個存活者，他幾乎具備所有作為一個黃金採掘業狩獵者的優點——低調、性格強悍，擅長進攻，而且手段高明。
自去年以來，陳景河高調出席了一系列國際簽約儀式，目的是完成紫金礦業從模糊的第三世界礦業集團向羽翼豐滿的國際礦業公司的轉型。去年7月，他與俄羅斯簽訂了一個合同，收購該國一家大型鉛鋅礦業公司的股份；幾個月後，他還與蒙古國一個礦業公司達成協議，收購該公司位於中央省一個大型金礦70%的股權。總部位於香港的道亨證券分析師袁詠怡說，在眾多的收購中，光消化最近在中亞和蒙古國的金礦項目，將使紫金每年增加10億元利潤，並且助推它的股票價格不斷上漲。
目前，紫金礦業的戰略版圖已突破亞歐，擴展到了南美洲和非洲。在陳景河位於廈門的辦公室里，懸掛著一張全新的非洲地質礦產分布圖。在國內和中亞擁有二十幾處大型金礦之後，他將目光投向了那裡。
能走多遠？
長期以來，紫金礦業一直是上市公司和家族企業的奇妙混合體。它擁有一個大型礦業公司所必須的專業團隊——董事長陳景河、副董事長羅映南、劉曉初和藍福生4名執行董事，他們有一個共同點：均來自福州大學，其中，劉曉初是資本運作高手，羅映南擅長管理，藍福生則擅長礦產。
但真正控制紫金礦業的人並不是他們，以陳發樹、柯希平和胡月生三個家族為代表的福建上杭縣本地民營資本如果聯起手來，將擁有這家公司的絕對控股權。目前，他們三個家族一共持有紫金礦業36.1%的股份，這個比例超過紫金礦業目前的第一大股東——閩西興杭國有資產管理公司。盡管這幾個家族的聯系極其緊密，但他們是如何通過資本紐帶控制這家聲名顯赫的礦業公司的，一直鮮為人知。
也許正因為如此，作為職業經理人的陳景河顯得小心謹慎，以至於他甚至不告訴你下一站他將飛向哪裡——對於陳景河而言，眼前的任務可稱得上是一個艱難的平衡，時至今日，他的許多購買行為被同行稱為惡意收購，並夾雜著許多不太光彩的行為，比如對雲南麻栗坡鎢礦的收購，因為涉及受賄和當地群眾械鬥，至今仍被資本市場質疑。
但陳景河卻並不為此感到內疚。他在業績發布會上對投資者代表說，他只關注股東價值和利潤。事實上，盡管紫金礦業成為社會上和資本市場的矛頭指向，但陳景河完全有本錢在行業中擺出與眾不同甚至是超然非凡的姿態，因為，正是憑借著大膽的並購、嫻熟的管理、圓滑的公關，他將紫金礦業置於國內黃金採掘業令人艷羨的地位。
最近一段時間，每當陳景河向境外投資者吹噓紫金近些年來的業績，總會提到公司的一個新目標——到2020年，使紫金礦業的銷售收入達到1000億元，從而躋身於全球礦業頂級玩家之列。
要實現這一目標，這就向這個已經擁有618噸可采儲量的黃金生產企業提出了一個難題：到哪兒去找足夠多的可開采儲量？
目前，包括中國黃金集團在內的中國四大黃金生產企業一直在瘋狂找礦，並已經展開了對儲量僅為數噸左右的地方小金礦的收購。要知道，前些年金價低迷的時候這類礦山很不被看好。
而放眼國外，在金價達到歷史高位後，全球最大的三家黃金開采商——位於加拿大的巴力克（Barrick Gold）、南非的安格魯阿山帝（AngloGold Ashanti）、美國的紐蒙特（Newmont Mining）——正在加大力度搜尋有生產價值的礦土。
礦業巨頭的大肆擴張，讓許多金礦的收購代價越來越大。劉益康說，紫金礦業今後幾年的增長可能會放緩，其依據是黃金價格中長期來看不容樂觀，而紫金礦業國際化在短期內也難以取得巨大突破。
目前，紫金礦業在伊朗SariGunay金礦、菲律賓Lepanto項目、巴布亞紐幾內亞神秘谷金銀礦和瓦菲戈爾普金銅礦項目均是已經終止或者前景不明朗，這均降低了資本市場對公司未來的預期。
而在7月底，紫金礦業在對亞洲最大金礦——甘肅文縣陽山金礦采礦權的爭奪中，也遭遇出局，原來呼聲不高的中國黃金集團出人意料地勝出。目前，在國內黃金企業的儲量排行榜上，擁有660 噸儲量的中國黃金（600489.SH)暫時性領先，這種結果，也許讓冒著酷暑奔波數千里參與競標的陳景河感到失落無比。
『伍』 商業性礦產勘查籌融資的類型
大型礦業公司通過勘探部或勘探分公司也開展少量風險礦產勘查(即相當於我國的預查和普查)，由母公司安排年度勘查預算開展礦產勘查，不涉及礦產勘查資本市場籌融資。本節僅討論個體找礦人、初級勘查公司(包括私公司和上市公司)的商業性礦產勘查籌融資。需要大量資金的礦山可行性研究和開發的項目融資，即與我國詳查、勘探類似的項目融資，不在本書討論之列。
如前所述，初級勘查公司在風險勘查籌資中，由於貸方的風險比借方的風險大很多，所以難以或很少得到債權籌資。初級勘查公司的風險勘查籌資主要有以下幾種：
一、種子資本
種子資本來自於個人的金融資本，屬於私募的性質。例如，個人的金融資本組合、私人公司投入、某些基金的支持。種子資本對於發起人素質、找礦思路、項目選擇有傾向性。私募是在風險勘查稅收抵免制度基礎上建立的。個人對風險很大的礦產勘查進行投資在有些國家可以抵免個人所得稅。
二、上市融資
證券交易所起源於礦業和鐵路，上市融資是初級勘查公司在資金市場籌融資的主渠道。
初級勘查公司的股票在初始上市時，因為公司的探礦權僅是一個含有找礦潛力和設想的靶區，探礦權的價值不高，所以此時初級勘查公司的股票價格不高，一般為0.3～0.4加元/股。一旦勘查有新發現，股價會迅速上漲；一旦發現可以贏利的大礦，股價會幾十或成百倍地上漲。例如，雲南播卡金礦的發現使加拿大西南資源公司(Southwestern Resources Corp.)的股票上漲了30倍。這種資本的高成長性，吸引了大量中小股民投資，將社會上分散的資金集中起來，投入礦產的風險勘查。大多數找礦項目是失敗的，股民可以適時退出，也不會血本無歸。從某種意義上說，購買初級勘查公司的股票，是進了一個「礦產勘查賭場」。西方國家的投資者，理解這樣的商業性礦產勘查文化，北美、西歐、澳大利亞有大量這樣的股民。1996年我國新的《礦產資源法》出台後，深圳招商局抓住機遇，在深圳辦了一屆礦業招商會：EXPO-97。意圖是吸引日本、新加坡、韓國、中國香港、中國台灣的投資者投資礦產勘查開發。由於缺乏礦產勘查的商業文化，不習慣「礦產勘查賭博」。日本、新加坡、韓國、中國香港、中國台灣等東亞的投資者，樂於投資可以計算投入產出的項目(如工廠、酒店等)，對高風險高回報的勘查投資望而卻步。加之1997年下半年，正逢全球性礦產勘查大撤退，這次招商會沒有吸引到一項風險勘查投資。
初級勘查公司上市融資，除發售股票以外，還配售認股權(warrant)，即初級礦產勘查公司授予投資者在特定時間、按特定價格購買指定數額該公司股票的權利。一旦有好的找礦成果，礦產勘查的投資者將得到超額的風險投資回報。
雖然上市融資可以得到借貸難以得到的寶貴的風險勘查資金，但也會給初級勘查公司帶來不少麻煩，因此有些有資金來源的初級勘查私公司，並不急於上市融資。准備招股書、和股票承銷商談判、每季度的財務報告和年度財務審計、信息披露、內部交易報告、大量的文件工作量，以及股東大會、董事會等繁瑣的會議，這些工作對於行政資源貧乏的初級勘查公司是沉重的負擔。有位初級礦產勘查公司的首席執行官對我講，他60%的時間要用於上述工作中。另外上市初級勘查公司必須及時披露找礦信息，在礦業秩序不好的國家和地區，會給初級勘查公司帶來麻煩。金屬價格的波動、證券市場的起伏，也會給初級勘查公司的運作帶來一些影響。
三、合資勘查
合資勘查(JV)實質上是初級勘查公司融資的一種方式。擁有探礦權的初級勘查公司，一般來說在投入礦產勘查以後，以具有找礦潛力探礦權的部分權益，對價換取另一個投資者的現金投入，成立新的法人或非法人的合作或合資公司，繼續進行礦產勘查。關於合資勘查的融資性質和運作方式將在第五章商業性礦產勘查的運作程序中做進一步論述。
四、抵押貸款
由於礦產勘查屬於高風險投資，在勘查階段現金流為負值，因此在勘查階段很難以貸款的方式獲得勘查資金。如果在勘查中，已發現了品位厚度較好的礦體，需要做加密鑽探控制，開展選礦試驗，即進入了預可行性研究階段，大致相當於我國的詳查、勘探階段，有可能得到抵押貸款。因為已發現可能開發的礦床，探礦權已經升值，風險已經減小，這時可將探礦權作為抵押物貸款。對於初級勘查公司，固定資產和現金資產很有限，主要資產是探礦權資產。在上述情況下，以探礦權作抵押，有可能借貸到繼續勘查的資金。我國1996年的《礦產資源法》取消了礦權「不得買賣、出租，不得用作抵押」的條款，只規定了「禁止將探礦權、采礦權倒賣牟利」。應當認為是允許將探礦權做貸款的抵押物。
五、「借金還金」
「借金還金」是為金礦勘查開發融資的一種產品借貸方法。商業銀行對黃金勘查項目進行評估以後，將銀行儲備的黃金「借」給初級勘查公司或礦業公司。例如一家商業銀行將10 000盎司黃金借給一家初級勘查公司，實際上是按借出時的金價，借出等值的現金，以金價400美元/盎司計，實際借出400萬美元現金，用於黃金勘查開發。到期歸還10 000盎司黃金實物。「借金還金」的利率不高，一般在1%～2%，或零利率。到期若金價上揚，則商業銀行贏利；若金價下跌，則有利於勘查公司。這取決於雙方對黃金價格長期走勢的預測。在2000～2002年，以250～300美元/盎司的價位，通過「借金還金」獲得黃金勘查貸款的初級勘查公司，若在2006～2007年還金，這時的金價為500～600美元/盎司，這就意味著借金的礦業公司付出了高額的利息。
六、自有資金
因為礦產勘查的高風險，除了像英美公司、必和必拓公司、力拓公司、巴厘克公司、紐蒙特公司、淡水河谷公司、國際鎳公司、菲利普斯道奇公司等大型跨國礦業公司以外，一般礦業公司都不用自有資金開展礦產勘查。初級勘查公司則沒有能力用自有資金開展礦產勘查。在財務運作上，有的國家允許將勘查費作為公司的長期投資處理，分年度攤銷抵扣所得稅。
我國情況有所不同。《國務院關於加強地質工作的決定》指出：「各類礦業企業新建礦山或采區，必須依法投資礦產資源勘查或有償取得礦業權，承擔投資風險，享受投資權益。」礦業企業取得礦權資產的「免費午餐」已經一去不復返。多數礦業企業已經看到，擁有資源就可以可持續發展，擁有優質資源就具有天然市場競爭力。由於當前采礦業的超額利潤，國內風險勘查的資金市場尚未形成，礦業企業為了自身的發展，就會投入自有資金開展礦產勘查，如中國黃金、西部礦業、紫金礦業、蟒龍礦業、建龍國基、天寶礦業等礦業企業。還有一些企業，包括一些房地產公司、投資公司，將投資轉向高利潤的礦業。進入較晚的企業，難以得到優質資源，部分企業也從風險勘查做起，例如，中融集團、錢塘集團、天洋控股、國騰投資、紅石投資等。當前，國內礦產勘查資金的主渠道是投資者的自有資金，這應當是當前采礦業的超額利潤支持下的過渡現象。
『陸』 政府及相關組織的有關活動
自20世紀90年代晚期礦業和勘查業處於相對停滯略有起伏（固體礦產勘查業萎縮）至最近再趨興盛的過程中，一些國家的政府和礦業界及勘查界對有關狀況和形勢進行了審視、討論並採取了一些措施，繼續調整礦業法和稅法，制定並實施一些計劃，填繪編制地質礦產圖件，進行全國或區域的礦產資源評估，不斷充實完善地質礦產信息庫，加強與礦產勘查有關的地質礦產科學技術研發等。一些國際性組織（如世界銀行、歐盟、東南亞聯盟等）也在參與有關活動。
許多國家政府有關部門和地質調查機構在礦產勘查和礦業中起著主要作用。我們在20世紀90年代後期曾對當時國外幾十個國家地質調查機構在這些方面的活動和作用做過研究，結論可參見《國外地質調查機構的組織結構、職能與管理體制》（中國地質礦產信息研究院，1997），21世紀初期我們又對一些主要國家地質調查機構的情況進行了系統的總結和分析，並出版了《當代地質調查工作發展態勢及我國對策》（劉樹臣等，2003）。該書中有關俄羅斯近年地質勘探工作費用的內容也說明了俄羅斯政府在礦產勘查方面的工作和作用。2002年，《Chron.Rech.min.》刊出了自1999年開始的對歐洲20個國家地質調查局進行有關問卷調查的結果。這20個國家是：阿爾巴尼亞、奧地利、比利時、克羅埃西亞、塞普勒斯、捷克、丹麥、芬蘭、匈牙利、愛爾蘭、拉脫維亞、立陶宛、波蘭、葡萄牙、羅馬尼亞、斯洛伐克、斯洛維尼亞、瑞士、土耳其和烏克蘭。幾乎所有國家地質調查局仍在礦產勘查與廣泛的基礎數據管理方面起積極作用。大多數地質調查局認為其在這些方面近年沒有什麼變化，有6個地質調查局（克羅埃西亞、捷克、匈牙利、拉脫維亞、立陶宛、斯洛維尼亞）近年這方面活動有所增加，只有2個地質調查局（愛爾蘭和斯洛伐克）這些活動的優先地位有所下降。有關活動涉及面廣，包括礦業法規、采礦活動環境問題及尾礦管理、提供咨詢等。有的地質調查局進行關於礦產的地質填圖，有的地質調查局本身還進行礦產的草根勘查和國家對勘查的積極促進活動（如芬蘭等）。大多數地質調查局參與本國有關礦產遠景評價、勘查和開發方面的活動。少數地質調查局（捷克、芬蘭、立陶宛和烏克蘭）還參與國外有關礦產遠景評價和勘查方面的活動。約三分之二的地調機構有關礦產勘查和礦業活動方面的經費占整個地質調查局經費預算的比例為10%～30%，丹麥及格陵蘭地質調查局約為40%，葡萄牙為50%，芬蘭為60%，土耳其達70%。
另據報道，2002年芬蘭投資4000多萬歐元開展礦產勘查工作。為促進勘查投資，芬蘭政府劃撥1000萬歐元作為勘查投資基金，期望私營部門另出資2000萬～4000萬歐元。芬蘭地質調查局（GTK）被譽為「芬蘭勘查發動機」。該局促進礦業的戰略有若干實施手段，包括積極參與礦產勘查、找到並圈定有遠景的礦產地，然後通過國際招標拍賣。此外還為收購潛在礦山的公司提供大量技術支持。該局2001年預算總計4800萬歐元，包括用於基岩地質填圖與調查（包括鑽探），完成全國1∶10萬地質填圖（在礦產遠景區優先進行）；用於資料庫建設，包括一個從約15000個鑽孔採集的140多萬米岩心的岩心庫、區域冰磧物地球化學調查（每4平方公里一個樣，分析30個元素）和一些選定地區局部的和詳細的地球化學數據。還在進行一項區域航空地球物理調查，線距200米，航高約40米，包括磁場總強度、航電磁和放射性測量，當時預計2003年完成整個陸地表面覆蓋，2010年完成海域覆蓋。此外，結合具體勘查探區進行詳細地面物探（包括磁法、電磁法、電法和重力測量），實驗室每年加工處理10萬個樣品，產生100萬個分析結果。2001年9月開始一個經費為1750萬歐元的重要項目，包括深部地震測量，了解深部岩石環境，且可幫助認定有希望勘查區域。2002年該局本身礦產勘查預算為1000萬～1200萬歐元，目的是產生3～6個新的可進一步勘查靶區。2001年查定了7個這樣的靶區。這可鼓勵國內外公司在芬蘭的勘探。私營部門在芬蘭的礦產勘查費用在增長，2000年為2700萬美元，2001年為4400萬美元。該國北部產在綠岩帶內剪切帶中與碳酸鹽和（或）鈉長石蝕變構造帶有關的重要的Suurikuusikko金礦地，就是1998年一家瑞典公司贏得GTK的國際招標後得到的，該礦地經進一步勘探資源又有擴大。
美國國會和政府繼續重視地質填圖這一最核心的地質調查工作。1992年美國國會通過的國家地質填圖法及相應實施的全國合作地質填圖計劃（NCGMP）仍在繼續執行。1999年12月美國總統再次簽署授權使地質填圖撥款到2005財政年度增加2倍（與20世紀90年代後期實際執行數相比），使2005年度達到6400萬美元。該項再授權到期前，2004年7月眾議院又通過決議為國家地質填圖法再次授權，為此項填圖計劃繼續撥款，按原定的2005年度的6400萬美元/年度，延續至2006～2010年度。全國合作地質填圖計劃（NCGMP）主要進行系統的1∶24000比例尺的地質填圖（一般每幅成本為13萬～25萬美元），部分地區為1∶10萬（或1∶5萬）地質填圖。通過地質填圖用地理信息系統技術建三維地質模型。參加單位有聯邦地質調查局（實際領導此項目）、州地質調查局和有關的大學。該計劃包括3項子計劃：聯邦填圖子計劃（FEDMAP）、州填圖子計劃（STATEMAP）和教育填圖子計劃（EDMAP）。聯邦填圖子計劃是其中最主要部分，經費100%來自聯邦預算，占聯邦政府地質填圖總預算撥款的最大部分，約佔75%（實際執行結果在75%～80%）。FEDMAP填圖工作全部由美國聯邦地質調查局專家來完成。州填圖子計劃占聯邦預算撥款約25%（另由州提供部分經費），由州地質調查局人員和通過合同聘用的專家以及大學生完成。教育填圖子計劃經費占的比例很小，主要目的在於培訓大學生。到2004年，全國合作地質填圖計劃已產生7500多幅新的地質圖。美國政府重視能源資源的供給與利用，多次審視其能源政策和戰略。美國地質調查局也一貫重視進行油、氣、煤（前些年還有鈾）以及其他一些非燃料礦產的全國性、區域性乃至全世界的資源評估，在美國內政部礦業局撤並後，美國地質調查局還系統掌握並分析研究全球礦業和礦產勘查的狀況。該局也進行一些地質礦產的專題研究。
加拿大吸引礦產勘查投資的主要的競爭力優勢之一是其地質科學知識基礎資料，這包括由聯邦地質調查局和省（區）地質調查局產生的高質量地質圖及其他地質科學數據。在像加拿大這樣幅員遼闊的國家，維持合適而足夠的地質科學知識基礎資料的任務是相當重大的。為公益性地質科學工作提供資金是一項公益投資。政府地質調查局通過提供高質量的最完全的和最易獲得的自然資源數據集，為公共利益做出貢獻。這些數據可用來評價加拿大淡水資源的數量和質量，確定水和土壤中天然產出元素的背景濃度（可區分自然變化和人為引起變化）和評價能源與礦產的潛力等。政府地質調查局進行的區域規模的填圖和成礦規律研究，形成了礦產勘查的知識基礎。勘查的目標地區常常是一項新的地質調查工作的結果或者是由政府填圖工作或重新填圖時提供的對含礦岩石的新認識導致老礦點再評價的結果。對於每一個發現的礦床，回報能比勘查費用高出幾個數量級，這本身是對政府在公益性地質科學工作方面投資的良好回報。據1999年加拿大進行的一項研究估算結果，政府每投資100萬加元增強地質科學知識基礎資料（公益性地質科學數據），就能激發出500萬加元的私人勘查費用，而這又將導致發現平均價值為1.25億加元的新資源。加拿大政府還在2000年開始撥款1500萬加元（加上有關單位工作預算經費），由聯邦地質調查局負責組織「既定目標地質科學主創計劃」（Targeted Geoscience Initiative）的實施，用於提升全國一些礦產遠景良好的優先地區的地質科學知識。該項目到2005年為全國30多項聯合的礦產和能源地質科學項目提供了資金，這已引起私營部門相當大的興趣。也是在礦業和勘查業不景氣的2000年，加拿大聯邦和省（區）政府的礦業部（或相當的部）部長們曾一致承諾，要為地質科學工作提供長期經費。2004年他們再次確認要承擔支持實施加拿大「全國合作地質填圖戰略」計劃（CGMS）所需的經費和「北方地質科學主創計劃」的長期經費，認為這是政府的公益投資，地質科學知識基礎資料能吸引礦產勘查投資，並導致新礦床的發現。加拿大「全國合作地質填圖戰略」是一項由全國地質調查局委員會（聯邦和州地質調查局聯合組織）為聯邦和省（區）礦業部長們制定且由部長們於2000年批準的10年計劃。該計劃集中注意於需要有可靠的與礦產、能源和地下水資源有關的地質科學知識，特別是基礎的系統的填圖。2004年9月聯邦和省（區）政府部門的一個工作組啟動一項向產業界、學術界和社會各界有關人士的征詢程序，討論關於擬議的全國地質科學填圖主創計劃（即CGMS）。這項計劃是聯邦自然資源部（具體是地質調查局）、聯邦印第安與北方事務部和省（區）地質調查局的合作工作計劃。該計劃最初是在加拿大礦業部長會議上提出的，目的是更新國家公共地質科學知識基礎。CGMS的基本目的是提供國內能源和礦產資源供給，保障社會繁榮和發展的新的經濟機會，因為加拿大經濟主要是以自然資源開發為基礎的。該為期10年的計劃，要求投資5億加元，預期約一半來自聯邦政府。組織者計算此投資水平將使地質科學圖件和與礦產（包括能源礦產）勘查有關的數據資料的產生速率大致提高一倍。但此項計劃尚需政府正式批准和保證預算撥款。此項計劃還要加強全國公益性地質工作的協調。該計劃對地下水資源管理、基礎設施規劃、認定國家公園可設置地區，以及管理自然和人為環境亦均有裨益。
加拿大政府為促進礦業和礦產勘查，實行一些減免稅等優惠政策。據2003年初報道，加拿大政府對礦業公司的稅率由28%減至21%。2000年10月起實施鼓勵在加拿大勘查的為期3年的勘查投資稅收優惠計劃，稱為ITCE（Investment Tax Credit for Exploration in Canada），又稱「超全部通過股票計劃」（Super Flowthrough Shares Scheme），明顯促進了勘查籌資活動，尤其是小公司的籌資活動。一些省（區）也實施類似的勘查減稅計劃等鼓勵措施，如安大略、不列顛哥倫比亞、魁北克、新不倫瑞克等省。ITCE當時計劃3年期滿後，又延長至2005年底。2003年通過此計劃籌集的礦產勘查投資高達3.5億加元。據2004年底報道，在該項政策實施4年多來，已為小礦業和勘查公司勘查活動籌集了總共10億多加元資金，用於草根勘查，給勘查業巨大促進。僅2000年10月到2003年9月這3年中，此部分資金對68個礦床發現做出了貢獻，其中46%是金礦，37%是金剛石，其餘為鎳銅鉑族金屬礦床、銅金和銅鉛鋅礦等。加拿大在非燃料固體礦產勘查中的投資在多年落後於澳大利亞位居第2的狀況下，於2002年超過澳大利西亞而居首位。礦業界希望此項計劃能繼續下去，聯邦礦業部長已表示ITCE計劃會延續。
礦業國需要吸引礦產勘查。勘查人員是找寶，是發現財富，其中有的是極其巨大的財富，如巨型油氣田，金屬礦床中突出的如1975年在南澳大利亞發現的特大型奧林匹克壩銅鈾金銀稀土礦床。這些對經濟社會發展做出了巨大貢獻。勘查人員發現的礦床對現有礦業的存續和擴大（連同其所產生的就業和稅收的潛力）是至關重要的。澳大利亞聯邦政府認識到許多州在前幾年礦產勘查方面的危急狀態，提出要探究其原因並尋求對策。聯邦工業、旅遊與資源部部長稱，澳政府「認識到勘查工作對於澳大利亞世界級的資源產業的成功來說具有基礎作用，而且沒有勘查就不可能有發現，沒有發現就不可能有新礦山」。該部在2002年推出了「通往發現之路——礦產勘查行動議程」（MEAA），組織對該國礦產勘查狀況進行調研，聽取建議。結果已在2004年的一份提交重大審議的報告中公布。報告列出了這一「行動議程」由政府和礦業界兩方面得出的對付勘查下滑的戰略和處理有關問題措施的建議，主要包括4個方面：①勘查地區的土地准入；②勘查籌資；③競爭前的地質科學數據資料的質量與可得性；④人才資源，對礦業來說是世界級專業人才的持續儲備。建議要採取行動提高土地准入的效率和肯定性，政府承諾要重視支持勘查的合適的技能基礎。報告認識到經過培訓和具有工作經驗的人員在礦床發現中起至關緊要的作用，發覺自1997年以來的勘查業持久下滑已導致熟練的有技能人員離開勘查工作，這沖擊了以後一些年份的創造性勘查工作的生命力。成立了落實「議程」的工作小組，組長為紐蒙特澳大利亞公司經理，組員包括澳大利亞礦產委員會（MCA，礦業界代表性團體）代表，澳大利西亞礦冶協會代表，澳大利亞工業、旅遊和資源部的代表，澳大利亞地質科學局（相當地質調查局）的代表。在回應聯邦政府的這項主動行動時，MCA認為有兩項能使礦產勘查投資恢復活力的關鍵性措施未受政府重視，一是類似加拿大實施的「全部通過股票計劃」（給在國內勘查的投資者減稅），二是增加為提供「競爭前」地質科學數據工作方面的經費。MCA認為加拿大「全部通過股票計劃」對澳大利亞也是適用的。政府已同意進一步考慮。除澳大利亞外，智利和南非也關注加拿大的有關做法，要通過減稅來促進礦產勘查。
澳大利亞一些州也在採取措施促進礦產勘查。如南澳大利亞州，露頭較少，土壤等未固結覆蓋層分布廣泛，因此礦產勘查和礦業比其他州落後許多年。20世紀80年代該州發生金融危機，銀行倒閉，經濟衰退，州政府尋求經濟上解決辦法，一家美國咨詢公司為該州提出一項簡單解決辦法——找另一個奧林匹克壩礦床（該礦床是1975年在該州找到的全隱伏的特大型銅鈾金銀稀土礦床，1988年正式開采）。於是州初級產業資源部下屬的礦產部門在州政府支持下決定要進行航磁測量和加強地質調查，使航磁及其他現代化數據可為公眾免費獲得，以吸引勘查公司。此項措施取得一些初期發現（主要是兩個金礦）。90年代中期股市又進入下滑期，州政府堅持宣傳該州礦產遠景，一些勘查公司被吸引來工作，終於發現了類似奧林匹克壩礦床但規模較小（目前已知有160萬噸銅和80噸金）的顯山礦床及另一個較重要的銅鉬礦床。該州2005年的礦產勘查費用已達5500萬澳元。2003～2007年這5年中州政府要撥款1500萬澳元幫助礦產勘查的增長，包括3方面：①進行與私人公司的合夥鑽探，在3年中撥款500萬澳元，以增加高風險新區的地質知識；②加速南澳既定目標勘查主創計劃，3年撥款275萬澳元，加速「競爭前」數據收集；③南澳勘查地球化學基線，撥款120萬澳元，范圍遍及全州，與澳大利亞聯邦地質科學局（地質調查局）合作。
一些國家為適應新形勢近年修改了礦業法、地下資源法，如剛果（金）、南非、土耳其、俄羅斯及一些中亞國家。秘魯、智利和納米比亞在修改其關於礦區使用費的法律。
俄羅斯聯邦政府制定了「俄羅斯地下資源研究和礦物原料基地再生產國家計劃（2005～2010年及至2020年）」（也即國家礦產資源勘查戰略），並於2004年經政府批准。在該長期計劃中，提出了預期的今後俄羅斯礦物原料基地再生產方面的聯邦政府地質勘探費用預算，分兩個方案：①慣性方案，至2010年每年要花107億盧布，2010～2020年每年127億盧布；②長期方案，至2010年每年165億盧布，2010～2020年每年205億盧布。2005～2020年，按第一方案累計需要1760億盧布，按第二方案需2555億盧布（即約合60億或86億美元），其中用於油氣的佔70%，貴金屬佔15%，其他礦產為15%。該計劃預期在2005年至2020年私營部門礦產勘查投資共780億美元。
蒙古這幾年在吸引外資進行礦產勘查和礦業開發方面有較明顯進展，不少外國大小公司進入蒙古進行勘查開發活動。政府（礦產資源局）在2002年通過了一個「礦業部門政策文件」，制定了有關政策和目標，指出礦業為優先發展部門，地質填圖和找礦的預算將有較大增長，未來幾年地質填圖經費每年要增15%～20%，並且要修改礦業法以及有關稅收和礦產的法律。目前蒙古的1∶20萬地質圖覆蓋面為99%（20世紀90年代初為80%），可以說已經完成，1∶5萬圖覆蓋面為21.1%（90年代初為9%），1∶50萬水文地質圖覆蓋面為84%，1∶10萬重力測量圖覆蓋面為17%，航空磁測圖覆蓋面為大於60%，能譜測量（1∶5萬至1∶25萬）圖覆蓋面為32%。已知全國有6000多個礦床和礦點。計劃1∶5萬地質填圖在2010年覆蓋面積達30%，能覆蓋最有遠景地區。
日本和韓國除有關私營公司在國外大力進行油氣和固體礦產資源勘查開發活動外，國家出資的公司、半官方乃至官方機構（如日本原來的石油公團和金屬礦業事業團及其最近合並後形成的日本石油天然氣金屬礦物機構JOGMEC，韓國的韓國資源公司）更是在世界許多國家和地區進行大量的能源和礦產勘查開發活動。如2003年初韓國計劃的海外礦產投資（未包括油氣）就分布在27個國家，有79個項目，從1977年以來合計投資14.1億美元，大部分投在煤礦和鉛鋅礦。工商能源部所屬的韓國資源公司計劃到2010年投資海外項目13.8億美元，其中13.2億美元集中於其高度依賴進口的6種礦產：動力煤，銅，鉛，鋅，鈾和稀土。韓國在油氣方面的活動（如在緬甸海區）也很矚目。
一些國際性組織在地質礦產方面的活動也值得注意。2005年東南亞國家聯盟在馬來西亞舉行的一系列部長級會議中的第一次會議就批准了該組織成員國簽訂的「2005～2010年東盟礦業合作行動計劃」，「目的是發展其礦產部門，使之成為東盟地區更快經濟增長和社會進步的一個發動機」。部長們希望加強貿易和投資，並促進在環保方面有利和對社會負責任的、能使礦產資源得到最佳利用的礦產開發實踐活動。有4個新的東盟工作組支持這些目標，這些工作組涵蓋礦產信息與資料庫、礦產貿易與投資、礦產可持續開發、生產能力的建立方面。合作將包括聯合勘查和開發以及發展地區內貿易，也包括通過一個東盟礦產資料庫分享信息和技術知識，以及一個建成的研發設施。
歐盟委員會研究制定了能源政策和戰略。歐盟還有一項Sysmin計劃，主要是幫助非洲一些國家進行地質填圖、編圖、航空磁測等工作。如2003年進行的由該計劃出資、由法國地質礦產調查總局（BRGM）和Maps Geosystems公司在馬里編制比里姆帶金礦化圖。2004年中期，覆蓋馬里一些比里姆期岩石分布區的航空磁測和航空放射性測量已完成。據2003年11月報道，歐盟出資援助的「布吉納法索Sysmin數據」項目的地球物理和地質數據採集計劃很快將完成。該計劃主要是Geoterrex公司在該國西部和中部的航空物探（25.8萬測線公里）以及BRGM進行的地質和礦產調查工作，數據已匯集在13幅1∶20萬地質圖中，這些圖幅覆蓋了該國比里姆期岩石分布的大部分地區，已編就該國1∶100萬地質礦產資源圖。
世界銀行定期發表關於世界採掘工業的評論。由世界銀行資助1500萬美元、法國合作署出資100萬美元和伊斯蘭開發銀行貸款380萬美元，加上茅利塔尼亞政府出資50萬美元的總成本2030萬美元的茅利塔尼亞「加強礦業部門機構項目」（PRISM），其根本是更新地質填圖，分別與BRGM和英國地質調查局（BGS）合作重新對全國進行1∶50萬地質填圖，對有特殊意義的一些地區進行1∶20萬填圖。還要進行15.5萬平方公里航空物探（磁測和放射性測量，主要在北部前寒武紀地盾區）。地質、航空物探、地球化學工作、衛星成像、地面磁測、野外取樣和岩石分析將結合起來產生一個詳細資料庫。該項目從2000年9月進行航空物探開始。據2003年11月報道，BRGM在茅利塔尼亞的3年填圖計劃已完成，已產生1∶20萬地質圖14幅，以及該國北部的1∶50萬礦產資源綜合圖。接著BRGM要在該國南部（近塞內加爾和馬里）進行一項新的填圖計劃。世界銀行出資3000萬美元的一項改革馬達加斯加礦業的計劃中，有一項工作是編制該國北部和中部的地質圖。2004年BGS和美國地質調查局及馬達加斯加一家公司一起獲得了這份工作合同。BGS還在幫助阿富汗地質調查局的重建工作。在尚比亞，BGS與尚比亞地質調查局合作於1997～2001年完成了由世界銀行出資的ERIPTA項目，對該國西北部進行了新的地質和地球化學填圖，及該區地質填圖和礦產地數據的數字化，並對全國的地質和礦產做出新的評述。完成了5幅1∶10萬地質圖和相應的說明書，出版了該國新的在地質底圖上編成的1∶100萬礦產圖（4幅）及相關的專著等。這些地質工作幫助了該國近年的礦產勘查。
一些國家的國家地質調查機構和有關科研機構及組織，也積極通過其科研工作為礦產勘查提供幫助。加拿大的岩石圈探測計劃為一些成礦區研究提供了重要的深部構造資料。加拿大地質調查局的「既定目標地質科學主創計劃」中就有一些結合礦產勘查的項目。該所在薩斯喀徹溫省科爾訥堡含金剛石金伯利岩區的地質研究，就發揮了該所的優勢和作用（見後關於金剛石部分介紹）。澳大利亞地質調查機構（AGSO，現稱澳大利亞地質科學局或地質調查局Geoscience Australia，簡稱GA）也進行了類似的工作，曾對一些重點成礦區帶（如與昆士蘭州地質調查局等合作在昆士蘭西北部芒特艾薩內圍層地區等）進行詳細的地質綜合調查研究，對於認識、擴大其礦產遠景，促進勘查和礦業發展有重要意義。該機構進行的一些結合重要成礦區和特大型礦床（如最近兩年對南澳大利亞州奧林匹克壩銅鈾金銀稀土礦區和昆士蘭州麥克阿瑟河鉛鋅礦區）的深部地質研究，以闡明成礦規律並從而進一步用來幫助找礦的做法值得注意。如通過研究認為奧林匹克壩礦床與在一大的地殼邊界帶上穿透到地幔的構造有關，麥克阿瑟河礦床處在前陸的褶皺沖斷帶中，而不是裂谷環境。澳大利亞聯邦科學與工業研究組織（CSIRO）進行了許多關於礦產勘查技術方法的研究。該機構近年特別重視澳大利亞相當發育的相當厚的未固結覆蓋層（Regolith，原地的和運積的）地區的勘查技術。澳大利亞的幾個與勘查有關的合作研究中心（CRC），如景觀環境與礦產勘查合作研究中心（CRC LEME）、礦床預測發現合作研究中心（pmd CRC）等，都在從事這方面的合作研究（有政府機構、大學和礦業界參與）。CSIRO等還推出了「玻璃地球」計劃項目，用綜合地球物理（如航電磁、航磁）、航空地球化學填圖、水文、地球化學法，以及通過化學、流體和熱流模擬、三維成像等，使地表到1000米深的表層變得「透明」，來幫助發現礦床。據稱澳大利亞新發現的金礦床，約一半發現得到了這類未固結覆蓋層研究的幫助。pmdCRC用計算機三維可視化和模擬（建模）手段描述變形與礦床中礦液流動的關系。MPI礦業公司用此法獲得了成功的發現，以該模式預測區域勘查目標，少打鑽孔就能發現礦體。
『柒』 美國哪些股市 與 黃金的漲跌有影響
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特色企業
安第斯礦業公司
納斯達克場外櫃台交易市場：MNEAF，多倫多，五：麥
安第斯礦業公司是一家礦產勘探公司，其最先進的財產，韋沃斯貝爾德斯高檔金/銀靜脈系統的目標，目前正在建設的定義可開采礦石儲量基礎。這是最後的重要一步之前，考慮煤礦生產的決定。作為勘探公司，安第斯礦業公司也有一支准金，銀，銅阿根廷物業組合。
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環太平洋礦業公司
美國證券交易所：PMU的多倫多證券交易所代碼：電源管理單元
環太平洋礦業公司是一家管理良好，創收業務和北美，中美洲和南美洲的勘探資產的黃金開采公司。公司利用現金流量的49％丹頓興趣牛皮金礦在內華達州的探索，明確並促進薩爾瓦多的埃爾多拉多和拉尼娜卡勒拉金礦項目。
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礦產金鳳凰，公司
OTCBB代碼：GPXM
金鳳凰礦業公司是一家礦產，房地產開發公司在內華達州里諾市總部。它專門收購和鞏固大型，先進與近期的產量和良好的勘探潛力道具。收購和發展的重點是含有金，銀，銅和其他位於內華達州和美國西部的戰略礦藏。
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