Ⅰ 應收賬款周轉率怎麼分析
(一)
應收賬款周轉率是用來衡量應收賬款流動程度的指標，它取決於相對客戶的強弱地位、銷售模式和應收賬款的管理能力。應收賬款周轉率=營業收入/應收賬款平均余額。一般來說，企業應收賬款比率越高，企業回款越快，可以減少壞賬損失，資產流動性強，企業的短期償債能力也會增強。如果企業應收賬款周轉率太低，說明企業催收賬款的效率太低或者信貸政策非常寬松，會影響企業資金的利用率和資金的正常周轉，增加壞賬率，最終影響利潤。
但是，不要對此進行教條式的判斷，因為應收賬款周轉率指標是有局限性的，具體情況要具體分析。例如，在期初和期末銷售收入相同、應收賬款相同的情況下，一個是期初收回，一個是期末收回(甚至可能發生期末「收回」後，再轉入下一年度的其他應收賬款)。在這兩種情況下，應收賬款的周轉率是相同的。這樣你就不能簡單的根據應收賬款周轉率來判斷哪個案例的催收質量更高。
另外，我們在分析應收賬款周轉率[營業收入/((期初應收賬款和期末應收賬款)/2)]的時候，如果應收賬款在年末已經計提了壞賬准備，那麼，在計算這個指標的時候，就要把壞賬准備加回來，否則，計算出來的應收賬款周轉率可能會告訴你一個錯誤的信息。比如某影視公司年末應收賬款6000萬，其中3000萬是給樂視的。出於審慎考慮，其對樂視網應收賬款3000萬元全額計提壞賬准備。相當於應收賬款的一半，所以應收賬款的周轉率會更快，平均回款期會更少。這是好事嗎？顯然不是。如果不明白這個道理，應收賬款周轉率的計算可能只是一個簡單的會計數字游戲。
永遠有一個夢想：恩恩，講道理，真實性最重要。
保保保：記住，在計算應收賬款周轉率時，如果有大額壞賬，要考慮把計提的壞賬加進去。
銀輝資本：謝謝馬老師的分享！提醒我們在做財務分析的時候要更細致，不僅僅是結果，還要知道數據變化的主要原因。
馬靖昊：存貨周轉率也是計提折舊，這是一個道理。
(二)
毛利率提高，如果應收賬款周轉率和存貨周轉率也提高，這樣的毛利率提高一般是真實的；另一方面，如果毛利率上升，但應收賬款周轉率和存貨周轉率下降，則毛利率可能存在造假。一是營業收入可能因虛增應收賬款，導致應收賬款周轉率下降；第二，經營成本可能是因為結轉成本低，導致存貨周轉率降低。
據《月夜》:馬先生，麥格理的應收賬款和存貨周轉率上升，但單筆毛利率下降。你怎麼解釋？
馬靖昊：這是可以解釋的。可能是薄利多銷的策略。這樣應收賬款和存貨的周轉率會提高，毛利率會降低。此外，如果企業的應收賬款周轉率和存貨周轉率降低，就意味著銷售困難，因此毛利率可能會降低。
(3) 3)
一般來說，應收賬款周轉率越高越好，說明信用越少，回款越快，賬齡越短，應收賬款的流動性越強，短期償債能力越強，壞賬損失越少。從這個角度來看，如果發現某上市公司近年來應收賬款金額逐年上升，但應收賬款周轉率卻逐年下降，說明該公司存在信用導致的巨額壞賬的財務風險。
兔子的世界觀真的很棒：我不太同意高投票率的觀點
馬靖昊：如果你擅長管理應收賬款，你可以這么說！況且功勞肯定是因為產品沒那麼有競爭力。如果產品很有競爭力，那就不是賒賬，而是預付款。
-雷蕾-:沒錯。一般企業應收賬款是生命。應收賬款周轉快，容易有資金。為了變現賺錢。都是死賬，收不回來。企業特別容易死，做的越多死的越快。
如果企業應收賬款周轉率太低，說明企業催收賬款的效率太低或者信貸政策非常寬松，會影響企業資金的利用率和資金的正常周轉，增加壞賬率，最終影響利潤。
(4).
如果應收賬款周轉率很低，說明應收賬款的實際償還率也很低。在這種情況下，如果利潤額很高，企業可能會虛構銷售，操縱利潤。我們不妨用近十年前IPO失敗的麥捷科技的財務數據來證明這個問題。
2009年至2011年，公司總資產分別為6，711.88萬元、10，177.40萬元和11，939.87萬元，而同期應收賬款凈額分別達到3，395.32萬元、4，995.10萬元和6，062.41萬元，佔比分別為50.58%、49.08%和50.77%也分別占流動資產的56.41%、55.29%、55.31%，是公司流動資產的主要組成部分。
2009年末至2011年末，應收賬款賬面余額年均增長33.35%，占營業收入的比例分別為80.34%、83.83%和83.16%。也就是說，公司全年80%以上的銷售收入都沒有實際到賬，說明主營業務收入主要靠應收賬款，公司面臨很大的壞賬風險。
值得一提的是，公司的應收賬款周轉率在行業內處於非常低的水平。招股書顯示，近三年應收賬款周轉率分別為1.5倍、1.6倍和1.46倍；同行業某上市公司同期數據分別為5.83倍、6.19倍、5.41倍。應收賬款周轉率低意味著上市公司很可能通過偽造應收賬款來虛增收入，操縱利潤。
再來驗證一下利潤的含金量。數據顯示，2009年至2011年，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為633.61萬元、955.18萬元和1665.86萬元。
，而同期公司凈利潤分別為1428.52萬元、2009.74萬元、3039.34萬元，其經營產生的現金流長期小於凈利潤，在凈利潤中所佔比例分別為44.35%、47.53%和54.81%，凈利潤中的含金量比較低，利潤造假的可能性很大。
（五）
【發現採用渠道填塞法虛增收入的方法】一般來講，一家上市公司應收賬款凈額占流動資產的比例超過40%，占總資產的比例也在30%以上，其毛利率低於行業平均水平，如果再加上它的應收賬款周轉率，相對於同行，明顯偏低。那麼基本上可判斷該公司為了粉飾報表，做大營業收入，採取了渠道填塞的銷售策略，看起來是盈利了，其實是潛虧。
我不白不是大白：什麼是潛虧？
馬靖昊：潛虧就是實際上已經虧損了，但是在利潤表中卻沒有得到反映，那麼，它潛伏在什麼地方呢？它當然是潛伏在資產負債表中，以「水分」形式在資產方濫竽充數！比如虛增了應收賬款，這些應收賬款其實就是「水分」，也就是披著資產外衣的費用。
（六）
虛構收入的上市公司往往表現為應收賬款急劇增加，應收賬款周轉率急劇下降。需要注意的是，上市公司也會擔心應收賬款周轉率急劇下降會引起投資者的懷疑，因此，可能將應收賬款往其他應收款、預付賬款中轉移，手法是上市公司先把資金打出去，再叫客戶把資金打回來，打出去時掛在其他應收款或預付賬款上，打回來作款項，以沖銷應收賬款。因此，如果一家上市公司存在較大金額的其他應收款、預付賬款時，就要分析一下是不是隱藏的應收賬款。當然，這些隱藏的應收賬款多半是造假所形成的，是子虛烏有，永遠沒有可能收回的。
中二病遲來患者：給老師點32個贊！！！！
xjian：哪裡逃得過老師的法眼啊。老師多說些案列，我們也就不知不覺提高了。
潘曉菲加油：此為正解。審計重點為銷售與收款循環。不過，應該很少IPO公司經得起真正的審計吧。
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相關問答：應收賬款周轉率公式計算
應收賬款周轉率公式計算：應收賬款周轉率=賒銷金額/應收賬款平均余額。應收賬款周轉天數=365/應收賬款周轉率。
應收賬款是指企業因為銷售產品，提供勞務等經營活動，應收取的款項。說白了，應收賬款就是賒賬。
應收賬款就是賒賬。現如今，大部分產品都是買方市場，也就是買家先拿貨，一段時間後再付款，這段時間也稱為帳期。
這種模式下，對銷售方來說，就產生了「應收賬款」；對購貨方來說，就產生了「應付賬款」。
一家企業只有由銷售發生，要麼是收到了現金、要麼收到了票據，要麼就變成了應收賬款。
但就公司的競爭力而言，從優到劣，可以排序為現金、銀行承兌匯票、商業承兌匯票、最後的應收賬款。