❶ 股票在哪裡買賣
股票上市發行後,投資者便能在二級市場上自由買賣,這個市場就是人們常說的二級市場。二級市場由多種類型組成,包括交易所市場、場外市場、第三市場和第四市場。其中,交易所市場,也被稱為場內市場,是二級市場的重要組成部分。一般而言,只有那些規模較大、經營較為穩定的公司才能在交易所上市交易。交易所為會員提供股票交易的設施,而只有獲得交易席位的會員,即成為交易所的會員資格,才能在交易所內進行交易。通常,交易席位多被證券經紀公司購買,經紀公司會在席位上安排經紀人接受投資者的委託,下達相應的買賣指令。交易所的自動交易系統會根據價格優先、時間優先的原則進行撮合成交。
場外市場,又稱為OTC市場或店頭市場,是指在傳統股票交易所之外進行股票交易的場所。其中,納斯達克市場是全球最著名的場外市場之一,其全稱是「全國證券商協會自動報價系統」,成立於1971年。納斯達克市場的規模在1999年已超過了紐約股票交易所。場外市場的出現,為投資者提供了更多的選擇。
第三市場則是指股票在交易所上市,卻在場外進行交易的市場。這一市場的發展源於20世紀70年代之前存在的固定傭金制。固定傭金制對所有股票交易都有影響,但它對大宗交易者非常不利,因為他們不願因為固定傭金制而支付昂貴的交易費用。而非交易所會員的經紀人則不受固定傭金制的限制,他們可以收取更低的傭金,從而導致大宗交易在場外頻繁發生,推動了第三市場的形成。
第四市場則是指投資者不通過經紀人直接進行交易的市場。在美國,電子通信網路(ECN)的出現極大地便利了股票交易,人們可以通過ECN直接尋找買家或賣家,從而避免了昂貴的交易費用。這一市場的出現,進一步豐富了股票交易的方式。