Ⅰ 什麼是權證和股票的買賣方式有什麼不同普通人去買的話要注意什麼
首先我們來看看什麼是權證，名詞解釋我們就不做了，有興趣的投資者可以去翻翻書。簡單地理解：上市公司為了獲取流通權，向全體流通股東發行流通權憑證。比如寶鋼股份的流通股占總股本的15％，如果上市公司想實現全流通，則會按照每股流通股獲得5.5份權證的比例向流通股東派發權證。為了體現有價流通的原則，權證可以是有面值的。還是以寶鋼為例，權證價格如果是0.5元一份，則流通股東獲得的補償是每股2.75元。應該提醒投資者的是：原有投資者一旦在股權登記日後獲得權證，將大幅降低成本，容易引起短線的集中拋售，切忌在股權登記日後的幾個交易日內冒險買入沒有權證補償的流通股。
申請在交易所上市的權證，其標的證券為股票的，標的股票應符合以下條件：
•最近20個交易日流通股份市值不低於10億元。
•最近60個交易日股票交易累計換手率在25％以上。
•流通股股本不低於2億股等。
•約定權證類別、存續期間、行權價格、行權日期、行權結算方式、行權比例等要素；申請上市的權證不低於5000萬份；自上市之日起存續時間為3個月以上18個月以下等。
•當日買進的權證，當日可以賣出。
•權證交易傭金、費用等，參照在交易所上市交易的基金的標准執行。
■有關權證的基本常識
■問：什麼是權證？
答：權證是一種有價證券，投資者付出權利金購買後，有權利（而非義務）在某一特定期間（或特定時點）按約定價格向發行人購買或者出售標的證券。其中：發行人是指上市公司或證券公司等機構；權利金是指購買權證時支付的價款；標的證券可以是個股、基金、債券、一籃子股票或其它證券，是發行人承諾按約定條件向權證持有人購買或出售的證券。
■問：怎樣閱讀權證的發行公告書？
答：權證的各要素都會在發行公告書中得到反映，舉例來說：A公司發行以該公司股票為標的證券的權證，假定發行時股票市場價格為15元，發行公告書列舉的發行條件如下：
發行日期：2005年8月8日；存續期間：6個月；權證種類：歐式認購權證；發行數量：5000萬份；發行價格：0.66元；行權價格：18.00元；行權期限：到期日；行權結算方式：證券給付結算；行權比例：1：1。
上述條款告訴投資者由A公司發行的權證是一種股本認購權證，該權證每份權利金是0.66元，發行總額為5000萬份，權證可以在六個月內買賣，但行權則必須在六個月後的到期日進行。
如果到期時A公司股票市場價格為20元，高於權證的行權價18元，投資者可以18元/股的價格向發行人認購市價20元的A公司股票，每股凈賺2元；如果到期時A公司股價為15元，低於行權價18元，投資者可以不行權，從而僅損失權利金0.66元/股。
■權證投資入市流程
■問：投資者如何辦理買賣權證業務？
答：首先，投資者到已經獲得權證業務資格的證券營業部櫃台申請辦理權證業務。
個人客戶需帶本人有效身份證原件及復印件、股東賬戶卡；代辦需攜帶兩人的有效身份證原件及復印件，以及經過公證的授權書。其次，營業部業務人員審核客戶資料無誤後，向首次買賣權證的投資者全面介紹相關業務規則，充分揭示可能產生的風險，並要求簽署風險揭示書。
第三，營業部業務人員為客戶開通權證交易許可權。權證交易許可權開通後，您可以同買賣普通股票一樣的進行權證交易，可通過各種委託方式進行。
■問：權證買賣使用什麼賬戶？
答：投資者應當使用A股證券賬戶進行權證的認購、交易和行權申報。投資者如果已經開立A股證券賬戶就不需要重新開戶，可使用現有的A股賬戶進行權證交易。
■問：權證如何向投資者收費？
答：交易所規定權證的交易傭金、費用參照基金的收費，目前基金的傭金收取標准為不超過交易金額的0.3％，起點人民幣5元；行權費用為過戶證券面值的0.1％，收費標准以交易所
和中國證券登記結算公司頒布的正式文件為准。
■如何控制風險來獲取收益
■問：投資者如何利用權證獲取收益？
答：首先，可以利用權證獲取超額收益。權證是一種以小博大的投資工具，購買時只需花費少量的權利金，但有可能收益會很大。
例如：投資者李先生投資1000股A公司股票，王先生投資10000份A公司的認股權證，行權價格為18元。假定兩人同時入市，入市時A公司股票價格為15元，權證到期時，A公司股價上升到20元，則李先生和王先生的盈利情況見表一。
從表中對比可以看出，權證投資具有很高的杠桿性。王先生判斷正確的情況下，其買入A公司權證的收益遠遠超出李先生購買股票的收益。當然，如果王先生判斷錯誤，其投資虧損則同樣遠大於李先生。
其次，可以利用權證進行避險。投資者如果已經持有A公司股票，可以購買權證進行避險，如果投資者估計A公司股票會上漲，但又可能會出現與預期不符的情況，可以花費少量的權利金買進A公司的認沽權證，一旦當股票未來下跌時，權證獲得的收益部分可以用來彌補A公司股票的損失。而如果預測正確，股票價格上漲，買入的股票已經獲利，所損失的只是少量的權利金。
■問：在投資權證時應該注意哪些風險？
答：（1）價格劇烈波動風險：權證是一種高杠桿投資工具，標的證券市價的微小變化可能會引起權證價格的劇烈波動。
（2）價格誤判風險：權證價格受到標的證券的價格走勢、行權價格、到期時間、利率、權益分派和權證市場供求等諸多因素的影響，權證持有人對此等因素的判斷失誤也可能導致投資損失。
（3）時效性風險：權證與股票不同，有一定的存續期間，且其時間價值會隨著到期日的臨近而迅速遞減。
（4）履約風險：如果發行人發生財務風險，投資者有可能面臨發行人不能履約的風險。
■問：權證價格漲跌幅限制與股票有何不同？
答：權證漲跌幅是以漲跌幅的絕對價格來限制的，計算公式如下：
權證漲（跌）幅價格＝權證前一日收盤價格±（標的證券當日漲幅價格－標的證券前一日收盤價）×125%×行權比例
例如：A公司權證的某日收盤價是4元，A公司股票收盤價是16元。次日A公司股票最多可以上漲或下跌10%，即1.6元；而權證次日可以上漲或下跌的幅度為（17.6－16）×125％＝2元，換算為漲跌幅比例可高達50％。
Ⅱ 請問股市裡的權證交易是怎麼回事
權證知識系列之三：權證交易中的幾點常識答
權證操作的地點：投資者可以在經交易所認可的具有會員資格的證券公 司的營業部買賣權證。如果營業部不能代理買賣權證，可能是該營業部交易權證的資格受到限制，請與該券商聯系確認。
如何才能開通權證交易：投資者買賣權證前應在其券商處了解相關業務規則和可能產生的風險，並簽署由上海證券交易所統一制定的風險揭示書。只有在簽署風險揭示書後，投資者才能進行權證交易。（有些營業部可以電話申請後再補辦手續）
怎樣進行權證交易：權證的買賣與股票相似，投資者可以通過券商提供的諸如電腦終端、網上交易平台、電話委託等申報渠道輸入帳戶、權證代碼、價格、數量和買賣方向等信息就可以買賣權證。所需帳戶就是股票帳戶，已有股票帳戶的投資者不用開設新的帳戶。
權證買賣報單的規定：單筆申報數量不超過100萬份，權證買入申報數量為100份的整數倍，也就是說投資者每次申報買入的最少數量應為100份，或100的整數倍。如可以買入100份、1200份等，但不得申報買入99份、160份等。申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。
權證交易與股票的區別：與股票交易當日買進當日不得賣出不同，權證實行T+0交易，即當日買進的權證，當日可以賣出。
權證的停牌：權證作為證券衍生產品，其價值主要取決於對應正股的價值，由此證價格和對應正股的價格存在密切的聯動關系。根據交易所規定：對應正股停牌的，權證相應停牌；對應正股復牌的，權證復牌。此外，交易所還規定根據市場需要有權單獨暫停權證的交易。
權證的交易傭金、費用等：參照在交易所上市交易的基金標准執行。具體為權證交易的傭金不超過交易金額的0.3％，行權時向登記公司按股票過戶面值繳納0.05％的股票過戶費，不收取行權傭金。
權證交易的漲跌幅計算：權證實行價格漲跌幅限制，但與股票漲跌幅採取的百分之十的比例限制不同，權證漲跌幅是以漲跌幅的價格而不是百分比來限制的，具體按下列公式計算：
權證漲幅價格＝權證前一日收盤價格+（標的證券當日漲幅價格－標的證券前一日收盤價）×125%×行權比例（目前品種都是1）
權證跌幅價格＝權證前一日收盤價格－(標的證券前一日收盤價－標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例。（當計算結果小於等於零時，權證跌幅價格為零）
舉例：某日權證的收盤價是1元，對應正股的收盤價是10元。 第二天，對應正股漲停至11元，如果權證也漲停，按上面的公式計算，權證的漲停價格為：1＋（11－10）×125％＝2.25元，此時權證的漲幅百分比為（2.25-1）/1×100％＝125％
Ⅲ 權證與股票的交易有什麼不同
您好，權證和股票在交易方式、交易費用、漲跌限制、可交易期方面都有所不同。
Ⅳ 什麼是股票權證,如何交易
一 權證的定義與分類
權證（warrant）是最基本的金融衍生產品。是指標的證券發行人或其以外的第三方發行，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。
權證可以按照不同的劃分標准進行分類：
1 按權利行使方向分類
認購權證：賦予持有人權利，在未來某一時間以特定價格購買標的證券，但持有人並無義務購買標的證券。
認沽權證：賦予持有人權利，在未來某一時間以固定價格出售標的證券，但持有人並無義務出售標的證券。
2 按行使履約權利期間分類
歐式權證：投資者於到期日當日方能行使履約之權利
美式權證：投資者於權證存續期間內(含到期日當日)任一交易日皆可提出履約請求
百慕大式權證：投資者於存續期間的若干個交易日行使履約之權利
3 按發行人分類
股本權證：由上市公司發行，權證的行使會增加公司的股本
備兌權證：由上市公司以外的第三人發行，權證的行使不會造成總股本的增加。
4 按行權價與標的股價的關系分類：
價內認購權證：行權價低於標的證券價格
價平認購權證：行權價等於標的證券價格
價外認購權證：行權價高於標的證券價格
價內認沽權證：行權價高於標的證券價格
價平認沽權證：行權價等於標的證券價格
價外認沽權證：行權價低於標的證券價格
5 依履約結算方式分類：
證券結算型：行權時，發行人與權證持有人一方交付現金，另一方支付標的證券進行結算。
現金結算型：行權時，發行人與權證持有人按照股價與行權價之間差額以現金進行結算
二 權證的特點
1 權證的杠桿效應，能實現以小博大
權證對於投資者來說，只需付出原來用於投資相關資產的一小部份資金，即可把握資產變動的機會，從而獲利。此外，在目前沒有做空機制的滬深股市，認沽權證還可以為投資者提供在標的證券下跌中獲利的機會。
杠桿比率=標的證券價格/（權證價格/行使比例）
杠桿比率愈大表示杠桿效果愈大,其獲利與損失的風險也愈大；反之,杠桿比率愈小表示杠桿效果愈小,其獲利與損失的風險亦愈小。
例子：以武鋼認購權證為例，按2005年11月23日收盤價計算，G武鋼正股價格為2.77元，武鋼JTB1認購權證價格為0.822元，權證到期日行權比例為1:1，因此對應的當日杠桿比率為：
杠桿比率＝2.77/(0.822/(1:1))＝3.37倍。
風險收益揭示：權證的一大特點就是有杠桿效應，其收益可以被放大很多倍。若判斷錯誤，雖然絕對損失數目較小，但是虧損占總投資的比例非常高。
2 具有避險功能
權證具有期權性質。投資者如已持有或即將持有標的證券頭寸，可以購買認沽權證作為避險工具，例如投資者預測股票價格即將上漲,卻又擔心預測錯誤或者為了規避系統性風險,即可用少許的金額買進一個認沽權證,當股票下跌時,其權證獲利的部分可用來彌補買入股票標的證券的機會成本。當股票價格上漲時,其買入股票已經獲利,而損失的只是少許的權證金。反之,如該投資者預測標的物價格即將下跌,則可實行相反之避險操作策略。
3 損失有限、獲利無窮
權證到期前如不具行使價值或持有人未申請行使者,其最大損失僅為當初購買權證所支付的權利金,故損失有限。而在到期前,如標的資產價格上漲,則認購權證價格將隨之上漲,因標的證券價格可能無限上漲，故權證的獲利是無窮的，即使是認沽權證,其獲利空間也遠大於權利金的損失。
4 時效性
投資者買賣權證不像股票可以長期持有，權證具有存續期間，權證到期後即喪失其效力。權證到期時如不具行使價值,投資者將損失其當初購買權證的權利金。
5 T＋0的交易特點
當日買入的權證，當日可以賣出，這給短線投機資金提供了絕好的舞台。利用T＋0的交易特點，可以在一個交易日內做多個波段操作，資金的利用率大大提高；此外，參與權證交易，可以及時止損或獲利了結，避免隔夜風險。
三 決定權證價值的因素
一般習慣是把權證的價值分成兩部分：內在價值和時間價值：
權證價值 = 內在價值 ＋時間價值
內在價值是標的股價與行權價兩者之間的差額，如果為負數，則取值為0。就認購權證而言，如果標的股價大於行權價，則內在價值等於標的股價減去行權價，否則，內在價值為0。
而就認沽權證來說：如果標的股價小於行權價，則內在價值等於行權價減去標的股價，否則內在價值為0。
除非是很特殊情況，權證價值最少等於它的內在價值。
權證的時間價值是最難評價的一個部分。時間價值可以設想為標的證券價格在權證剩餘存續期間內，可能朝著持有人有利方向移動的概率而產生的價值。
有多個因素可決定權證的價值，下列六個因素是其中最為重要的，而大部分權證模型均考慮了這些因素。
1 標的證券價格
標的證券的價格愈高，認購權證的價值亦會愈高。基於這點，我們可以很容易看出，標的證券的價格愈高，內在價值愈高，而權證價值也會增加。對於認沽權證來說，情況就恰好相反。
2 無風險利率
無風險利率對於權證價格的影響不是非常直接。純粹從理論上來講，當整個經濟中的無風險利率增加的時候，股票價格的預期增長率也傾向於增加。然而，權證持有者收到的未來現金流的現值也將減少。這兩種因素都將減少認沽權證的價值。因此，無風險利率的增加，認沽權證的價格將減少。
對於認購權證來說，股票價格的上升，將增加認購權證的價格，而未來現金流的現值將減少。可以證明，隨著無風險利率的增加，認購權證的價格總是隨之增大。
3 股息
很多境外市場上，股息對認購權證的持有人不利，原因是持有人選擇購入權證，因而放棄了收取標的證券的股息；反過來說，股息對認沽權證持有人卻有利。按照《權證管理暫行辦法》，滬深市場的權證是有分紅保護的，即標的證券分紅時，權證的行權價也會做相應調整，由此對權證的價值影響非常小，嚴格從理論上講，分紅會稍微降低權證的理論價格。
4 距離到期的時間
無論是認購還是認沽權證，離到期日愈遠，其權證價值就愈大。為了直觀理解這一點，考慮其他條件相同但只有到期日不同的兩個美式權證，則有效期長的權證其執行的機會不僅包含了有效期短的那個權證的所有執行機會，而且它的獲利機會會更多，因此有效期長的權證的價值總是大於或等於有效期短的權證價值。
5 行權價
很容易看出，行權價愈高，認購權證的價值愈低——原因是標的證券價會漲至超過行權價的概率變得較低。但對認沽權證持有人來說，行權價愈高卻會令他們更受惠，因為他們有權以更高的價格出售標的證券。
6 波動率
波動率是決定權證價值最重要的一項因素，但人們直覺上卻往往很難理解它的影響。波動率是用來衡量標的證券價未來的變動范圍。它可以定義為衡量標的證券價隨著時間變化的波動程度。若標的證券過去曾出現大幅價格變動或未來預期會出現大幅價格變動，就會被稱為波動率大的股票。隨著波動率的增加，股票上升很高或者下跌很低的概率也隨著增加。對於股票來說，這兩種趨勢是相互抵消，而對於權證來說，則不是這樣，權證持有人可以規避對其不利的變化，而獲取有利的變化。因此，波動率的增加，認購和認沽權證的價格都會增加。
Ⅳ 權證怎麼玩我玩過股票，權證到底怎麼交易麻煩說清楚點，沒接觸過權證
權證優勢:
1.波動大交易活躍，易於做價差;
2.不用印花稅交易成本低
3.T+0讓我隨時有控制風險的餘地。
具體說我做權證的指導思想就是控制風險、認清趨勢、波段操作，而這些都基於一個良好的心態。
1.風險的控制
這是原則，我從06年5月份開始做權證，那時是基於暴利的思想，而那個月的市場環境確實適合追求暴利，但接下去幾個
月還是以這種思想來指導我的操作，特別為了暴利而去操作寶鋼和深能末日權而每次虧損20%多對我的風險教育很大，畢
竟追求暴利的同時也在承受著高風險。11月份開始以來我才轉為穩打穩扎的操作方式，而這幾個月也就是我獲利最穩定
收獲最多的時候。這讓我充分感受到，進行權證交易時特別要注意控制風險。如果你是因為暴利賺了，那可能還會交回
給市場，如果你是一段比較長的時間能穩定賺錢，那裡面肯定有方法，那你就要把方法找出來。
2.認清趨勢
要分清大盤處在上升還是下跌趨勢中，大盤升買認購權證，大盤跌買認沽權證。還要分清所買權證是處在上升通道還是
下跌通道中，一般不能買下跌趨勢沒結束的權證。
3.高拋低吸
市場是由人操作的，人是有情緒的，所以市場也是有情緒的，有情緒就有波動，股市的本質就是波動，既然是波動就提
供了做價差的投機機會。跌才是我買進的理由，而升就是我賣出的原因。大概來說:在日線上兩三陰就值得跟蹤買進了，
而兩三陽後就要考慮賣出了;在分時圖上下跌過程的第二個低點買進，上升過程的第二或第三個高點賣出。滾動操作的好
處是經過幾個月的積累有可能某隻權的價格漲了幾倍而你的資金能買入該權的數量也同時漲了幾倍，缺點是一個單邊上
揚行情有時會丟失一大段利潤，有得必有失嘛。
4.了解權性
我認為每隻權都有一些固定的操作群體，而每個人都有自己的操作習慣，這也決定每隻權都有自己的習慣，特別是某些
權在某個特別的價位好象有記憶功能而在重復相同的結果。
5.權證與指數和正股的聯動
認購權證聯動比認沽權證更有規律性，這也是我放棄沽權的一個原因，如果你經常看盤你可以感覺到更多時候在分時線
上權證領先於指數。
6.權證間的聯動
整個認購和認沽板塊都有聯動性，權證之間也有聯動，這有助於判斷具體權證的走勢。認沽權證之間聯動比較明顯。
7.看清強弱勢
如果龍頭權能帶動聯動權上升那是特強勢，龍頭權沒帶動聯動權的上升是一般強勢。如果領跌權帶動聯動權下跌那是特
弱勢，領跌權沒帶動聯動權的下跌是一般弱勢。
8.市場節奏的變化
市場的節奏是變化的，但一種節奏一般能持續一段時間，比如說我有一段時間是靠持倉過夜第二天高開的收益，有一段
時間是靠尾市的拉升的收益。又如11月份啟動以來到12月份之間波動較小期待值也要小些幾個點的獲利就要收成了，元
旦以來市場的波動大了，有時十幾個點甚至幾十個點才考慮賣出。如果一種操作方法沒有讓你有效獲利，那你就要考慮
是不是市場的節奏變了。
9.變盤時間
一天中一般方向比較明顯的是開盤半小時內和收盤半小時內，這兩段時間資金參與度都很活躍(其實指數也是，這可能是
股市的一種行為吧)。
10.支撐和壓力
當天的高低點對後面都有一定的支撐或阻力。一般早上10點到10點半會有一個高低點，這個點對整天都有較明顯的支撐
或阻力作用。可以考慮在支撐位買進，在壓力位賣出。
11.突破回抽 有效突破壓力位而創新高後的第一次回抽考慮買進，在有效突破支撐位而創新低後的第一次回抽考慮
賣出。當然有些突破之後不一定有明顯的回抽的。
12.提防假突破 在突破壓力之後的回抽如果很快又跌破先前的高點，或者突破支撐後的回抽如果很快又拉回到先前的低
點以上都要提防假突破。
13.如果支撐或壓力越多的次數起作用而突然不起作用被突破了，那其突破的有效性更大一些。
14.主動與被動
這是我長期對盤面的感覺，主動升和被動跌都是值得關注的。如果是權證先啟動拉動正股那麼該權是主動升，值得持有。
否則是被動升需要小心。又如2月27日大盤大跌的時候其它購權領先跌停，而580002等鋼購直到尾市被動的被恐慌盤硬是
壓下去，第二天的反彈也最強烈。
15.該漲不漲理應看跌，該跌不跌理應看漲
這是對我很有用的股諺。如果指數或者正股分時圖還在拉升而權證已顯示出上升無力，那麼一旦指數或正股分時圖拐頭
向下時對該權的殺傷力是比較大的；相反如果指數或者正股分時圖在殺跌而權證已顯示出企穩跡象，那麼一旦指數或正
股分時圖拐頭向上反彈時對該權會跑在前面。
16.敢於持倉過夜
我的理由是如果第二天高開的話就有直接獲利的機會，當然低開的時候也是對半的，但一般都有個拉回的過程這時再選擇
出局也可降低損失。當然我並沒有每天都持倉過夜，但總體來說持倉過夜幫我積累了一些利潤。
17.戰勝恐慌
絕望經常意味著反轉的到來，往往是成交量放量，賣盤高速，價格直線滑落。這種走勢會大量消耗賣力。當賣壓的力量
消耗完之後就給你提供一個入場的機會。如果碰到這個時候在你腦海中出現的是一絲竊喜而不是恐懼的話,那你的炒股理
念正在走向理性。
18.最壞的打算
你買進的理由當然是認為它會升，但是你能保證它上升嗎？實際上它反而下跌怎麼辦？當你真正買進後你就要做最壞的
打算，提前假定了虧損，就不會因虧損而感到意外，你就有相應的應對措施。
19.不要預測
市場的真諦在於它的不確定性，預測往往會把個人的情感強加給市場而左右你的操作，根據走勢而不是根據想像做交易。
永遠不要這樣想：我知道市場將要做什麼。而應該這樣想：如果市場這樣，我就這樣反應。多准備一些'如果'的應對措
施。要清楚市場永遠是對的，錯的只是你的買賣。市場也沒有專家而只有贏家和輸家。
20. 忘掉成本價
很長一段時間我受到成本價的影響來決定是否賣出，很多時候明明判斷該賣出但因為價格略低於成本價而在猶豫中錯過
賣出機會。直到現在我還是不能完全擺脫這個困擾。不能每筆交易都沒完沒了地計算輸贏，市場並不會在乎你的輸贏，
根據走勢賣出而不是根據成本賣出。我知道解決的方法應該是忘掉成本價甚至不要去查詢買進成本，這是我的努力方向。
Ⅵ 相對於炒股，買賣權證有什麼利弊
認股權證有利有弊，並且在投資前能認識到這一點是十分必要的。正如硬幣有正反兩面一樣，了解它，從而判斷它是否是你最合適的投資工具。
一、認股權證的優勢
1．傳動裝置與杠桿作用
認股權證傳動裝置的性質意味著衍生權證的價格變化將誇大潛在資產的運動。傳動裝置是證股權證的主要動力。
2．無限收益與有限損失
認購權證是有限損失與無限收益的統一體。如果你投資1000英鎊在認股權證上，然後無論你的投資變得如何地糟糕，但你的損失不會超過1000英鎊。你的損失對於你投入的貨幣來說是有限的。這正是認股權證的最大優勢所在，你的最大損失是預知的，它不像期貨和賭博。但你的收益卻是無限制的。
3．易於接受的
為了經營衍生權證，你只需要向你的股票經紀人申請一下即可——並不需要開立新賬戶。開始並不難，股票權證與衍生權證的買賣方法與交易過程是相同的。
4．透明度高
衍生權證市場有相當多的透明好處。衍生權證是集中掛牌與競價交易的，成交價格及其變化是顯而易見，這有助於全面比較與自由選擇。這個市場是完全透明的，交易信息必須及時披露。在沒有集中交易平台的市場就不具有這樣的透明度。
5．良好的流動性
由於發行規模大，再加上杠桿效應下的低成本交易，使認股權證市場成交較活躍，且具有良好的流動性。
6．低交易成本
衍生權證的交易成本並不高，如果成本自始自終被鎖定。
7．印花稅
認股權證的開戶與交易成本是與股票一樣低，經紀市場是一個高度競爭的市場。但它的最大吸引力在於，衍生權證是現金結算的，它可以免除在股票交易中存在的煩人的印花稅。
8．買賣差價
雖然令人高興的是沒有印花稅，但它的交易差價是所有交易成本的一個更大的組成部分。對衍生權證而言，最大差價限制規則將應用於權證交易中，比方10%，在實際中交易差價可能要更小。
9．作為零售產品設計
衍生權證專為個人或機構投資者而設計的。相對於大的機構投資者而言，個人投資者決不是次要的。
在權證市場，個人投資者很重要。發行人歡迎客戶，監管者保護客戶。眾多的小客戶可以為市場增加人氣。
10．在牛市和熊市中的機會
利用認沽權證，與認購權證一樣，它意味著在熊市也可以像在牛市一樣地成功賺錢。
持懷疑態度的人可能會爭論：如果沒有人採用它，認沽權證的實用性就很少。但在海外市場的經驗是和差價打睹相似的。在一個長期的低迷時期，投資者將開始做空頭：例如，認沽對認購的比率（認沽交易數除以認購交易數）在澳大利亞市場，從2001年底的0.7升至2002年7月底的1.4。
11．有助於多樣化組合
對小投資者來說，衍生權證更低的價格經常能有助於組合變得更多樣化。
例如，某投資者拿5000英鎊投資股票，它可能決定將投資分為五份1000英鎊，並希望它們都能獲得最大投資效益。如果選擇被證明是不利的，則五種股票的組合結果將必定是過於集中或易於受攻擊，並導致較差的投資績效。如果採用衍生權證，這五種股票同樣的頭寸或許也能通過採用衍生權證來實現：投資五種股票的權證共計2000英鎊，其中，每種權證投資400英鎊，並用另外3000英鎊進一步購買以拓寬組合范圍的品種，減少對個股績效的依賴，降低總體的揮發性。
12．投資能力
認股權證也能改善你的投資范圍。使用過衍生權證的投資者應該對各種市場並不陌生。有些權證可能是以貨幣、商品、一籃子股票、海外投資工具為基礎資產發行的。
13．股票交易所掛牌
衍生權證是在證交所掛牌，並按照它的規則進行交易。這讓投資者放心，並能感到自信：證交所將在好和不好的時間內藉助合適的持續報價與出價及差價來維持有序的市場。
14．信息與教育規定
市場的繁榮與發展有賴於成功的信息披露與投資者教育。市場及發行者都有義務和必要對投資者進行激勵性的宣傳、講解市場規則、產品特性，通過廣告、文章、指導、研究會、網站及其他方式。
新市場的一個巨大優點就是它將由一些有經驗的數據提供者提供服務。不僅是數據提供，而且還有一些網站的配套信息發布與指導服務。
二、認股權證的劣勢
1．復雜性
你不懂的東西，再有吸引力，你也不應該投資它。衍生權證要比股票甚至比傳統權證要復雜得多，或是不好理解一些。
2．相反的價格運動
相關資產價格一個小的變化，或許根本沒有變化，但它可能導致衍生權證價值的一個明顯的下跌。進入市場的進機是非常重要的，如果你弄錯了，則結果很快會變得痛苦。「認股權證決不是購買忘記的工具」。
3．權證費
為獲得權證而支付的價格。
4．有限壽命
不能長期持有。一旦期滿，它就毫無價值可言。對於股本權證而言，這個壽命期可能是1——5年，但對衍生權證而言，則可能是一年，甚至是6個月，最長也不過兩年。
5．時間價值遞減
權證費（或時間價值），權證越靠近其最後終止日期，它的時間價值就會消失。也就是說，如果相關資產還在，相關權證的價值將下降，無論是認購權證或是認沽權證。呆滯市場不受歡迎。因為它會在慢慢下跌中消失權證價值。
6．無分紅收益
認股權證無資格參與相關資產的發行公司的分紅。
7．沒有股東權
認股權證的價值可能是以某公司的股票為基礎的，但作為衍生權證的持有者，他與公司並無直接的聯系。他們沒有股東享受的權利。他們沒有投票權，也收不到年度的或臨時報告，也無股東去留的選擇。
8．需要在線專用網站
權證市場更重要的是信息的集散地，而不是價格。在德國一天最多時可能有200個新權證發行。
9．資本利得稅
與股票相比，權證市場沒有印花稅，這是一個優點；但它要向交易雙邊徵收資本利得稅，則是一個劣勢。作為證券，衍生權證將和股票的資本利得稅一樣是政府的一種稅收來源。
三、認股權證的風險與防範
沒有風險就不會有投資回報。忽視風險就是危險。衍生權證比傳統的公司認股權證和投資信託權證更有風險的三個理由：衍生權證高杠桿；傾向於短期；來自發行者的附加信用風險。
認股權證最大的風險是資產價格風險。即通過杠桿作用放大，與衍生權證相關的主要風險，這類風險至少有三種以上的已知風險，這就是接收風險、信用風險和貨幣風險。
（1）接收風險：即收購風險。對於認股權證持有人而言，接收（收購）可能會是一種災難。接收可能會導致認股權證的時間價值在短時間內完全消失。如果你的部分理由是基於對接收的一些預期而購買認沽權證，你也應該要小心。藍籌股公司發行的認股權證一般是不會有這類風險的。
（2）信用風險：在證交所掛牌一般對認股權證發行人都有很嚴格的財務標准，並且有較高的信息披露要求。權證的發行人似乎不可能違約，但這種信用風險依然是潛在的。如果你懷疑權證發行人的財才，你就不應該購買它的權證。
（3）貨幣風險：即外匯風險。凡是跨國投資者或是跨國認股權證，均會涉及到外匯風險或匯率風險。貨幣風險可能會抵消你的權證差價結算風險。
認股權證的風險防範的一般措施：
1．交易之前總是核實價格和期限；
2．投資一個適度的數量；
3．監控價格的規則性；
4．考慮採用止損。
Ⅶ 什麼是「權證交易」，它與普通的股票有什麼關系和區別
1.權證，是指標的證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。
2. 寶鋼權證的交易方法與股票基本一致,但以下一┕嬖蟶系那�鷸檔霉刈?
(1)在購買權證之前,投資者需簽訂《權證業務風險揭示書》。目前僅有包括國泰君安在內的63家券商具有權證業務資格,這意味著投資者買賣權證只能通過這63家券商進行,而投資者在寶鋼股份股改中獲贈的權證則可在任何券商賣出。
(2)T+0交易:當日買進的權證,當日可以賣出。
(3)漲跌幅限制:權證價格的漲跌幅按以下公式計算:
權證漲幅價格＝權證前一日收盤價格＋(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125%×行權比例；
權證跌幅價格＝權證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格)×125%×行權比例,當計算結果小於等於零時,權證跌幅價格為零。
例如,上一個交易日寶鋼股份和寶鋼權證的收盤價分別為4.6元、0.74元,那麼本交易日,寶鋼權證的漲停價格=0.74+(4.6×1.1-4.6)×125%×1=1.315元,漲幅限制為77.7%,寶鋼權證的跌停價格=0.74-(4.6-4.6×0.9)×125%×1=0.165元,跌幅限制為77.7%。當然寶鋼權證各個交易日的漲跌幅限制可能不同。
權證(Warrant),又稱為認股權證、認股證或"渦輪",是發行人與持有者之間的一種契約,持有人在約定的時間有權以約定的價格購買或賣出標的資產。作為標的的資產可以是個股,也可以是一籃子股票、指數、商品或其他衍生產品。按行使時間劃分,權證有歐式和美式兩種。歐式權證規定持有人只有在約定時間到達時有權買賣標的資產,而美式權證則允許持有人在約定時間到達前的任意時刻行使買賣標的資產的權利。按權利行使方式劃分,權證又可分為認購權證和認沽(售)權證,即有權買或賣標的資產。
權證按發行人可分為兩類:股本權證(Equity Warrant)和備兌權證(Covered Warrant,香港稱為衍生權證)。股本權證通常由上市公司自行發行,也可以通過券商、投行等金融機構發行,標的資產通常為上市公司或其子公司的股票。股本權證行使時,上市公司增發新股。備兌權證是由標的資產發行人以外的第三方(通常為信譽好的券商、投行等大型金融機構)發行的權證,其標的資產可以為個股、一籃子股票、指數、以及其他衍生產品。備兌權證的行使不會造成總股本的增加。
認購類權證方案通過向流通股東發放認購權證,給予流通股東按較低的行權價格購買非流通股股東股票的權利。認沽權證類方案由上市公司或大股東向流通股股東發放認沽權證,通過權證的行權價格來體現對流通股股東利益的保護,行權價格與流通股股本數的乘積即是流通股股東在全流通過程中的收益。
Ⅷ 權證股的權證交易
T+0交易的優勢與風險
在我國股市，權證實行的是T+0的交易制度，即當天買入的權證當天可以賣出。自從我國恢復權證交易以來，權證市場發展迅猛，除了權證本身的特性以外，其T+0的交易方式無疑也是吸引資金的重要原因。那麼，T+0交易制度究竟能給投資者帶來什麼好處？投資者在進行T+0交易時，又需注意防範哪些風險呢？
首先，T+0交易可以降低權證投資者的流動性風險。由於我國A股市場股票交易採用的是T+1交易制度，意味著當天買入的股票要在次一交易日才能賣出。當投資者買入股票後發現看錯方向時，是無法當天賣出股票的。權證則不然，T+0交易使得投資者可以方便地進場或者離場。而權證的走勢跟正股價格的變化有著很強的聯動性，當看錯正股方向時，投資者可以及時止損出局；而當看對正股方向時，又可利用權證的杠桿性來獲得更高的收益並及時獲利了結。從這個角度看，投資權證比投資正股具有更大的優勢。
其次，權證投資可以提高資金利用效率。由於同一筆資金可以在一天內反復進入權證市場，理論上說，只要權證盤中價格波動較大，即使其總體趨勢是向下的，投資者也可以利用盤中的波動來賺取差價。
但是，投資者在享受T+0交易機制所帶來的便利時，對於這種機制所蘊藏的風險也要有清醒的認識。
第一，T+0交易制度容易造成權證的價格波動較大，加劇投資者的風險。頻繁的買進賣出很容易造成權證價格的劇烈波動，從我國權證市場的運行情況看，權證價格的波動一般較其正股大。從這方面來看，權證的風險和對投資者短線操作能力的要求均高於股票。一般說來，如果當日大盤和正股的走勢均比較平穩，權證價格的波段也會比較容易把握；相反，如果大盤和正股強烈震盪，權證的波動幅度就會成倍放大，出現急跌急漲的情況，波段的頂部和底部也會變得非常難以把握，盲目購入很可能深套其中。還有部分投資者由於缺乏足夠的短線交易技巧，一天之內多次盲目追漲殺跌，可能會造成較大損失。
第二，T+0交易加重了投資者的交易成本。因為T+0交易制度為同一資金一天之內頻繁進出提供了可能，盡管這種方式能夠提高資金的使用效率，但反復的進出也增加了投資者的交易成本。有些投資者發現，雖然他們通過低買高賣賺取了一定的差價，但除去交易成本後，很多時候是賺不到錢甚至是虧錢的。 權證的最後交易日和到期日
根據上海交易所頒布的《權證管理暫行辦法》中的規定，權證存續期滿前5個交易日，權證終止交易，但可以行權。因此，權證的最後交易日和權證的到期日並不是同一天。在權證的最後交易日之後，權證終止交易，投資者可在行權日對權證行權。而權證在到期日後既不能交易也不能行權，不再具備任何價值。
想要正確理解權證的最後交易日和到期日，投資者需注意以下三點：
1、權證最後交易日前的權證價格可能出現大幅波動。
目前我國權證市場仍存在一定程度的投機，部分沒有行權價值的權證卻存在很高的溢價。作為一種有存續期的投資品種，權證到期時其市場價格將向內在價值回歸，這就使得無行權價值而溢價率又較高的權證在停止交易前的最後幾天內大幅下跌。特別是在權證的最後一個交易日，日內波動幅度有時高達90%以上，即在最後交易日入場的投資者有可能在一天內蒙受巨大損失。因此投資者要特別注意權證價格在最後交易日大幅波動的風險。
2、對於可能有行權價值的權證，停止交易後仍需關注正股走勢。
權證停止交易後，正股仍可交易，因此權證的內在價值仍會發生改變。特別是對於那些停止交易後處於價平狀態附近的權證，其是否具有行權價值完全取決於正股在行權期內如何波動。因此權證持有人在行權期內還需密切關注正股走勢，並選擇適當的行權日行權。
3、權證終止交易後的五個交易日並不都是行權日。
權證持有者應密切關注發行人的提示公告，了解權證的最後交易日和行權日。例如：已經到期的鞍鋼權證的最後交易日是2006年11月28日，到期日是12月5日，而行權日只有12月1日、12月4日、12月5日三天；已經到期的滬場JTP1的行權日則僅有到期日一天。
例如，國電認購權證(國電JTB1)即將到期，2007年8月28日為其最後一個交易日，次日起停止交易。「國電JTB1」認購權證的行權期有5個交易日，為2007年8月29日至9月4日期間的5個交易日。截至「國電JTB1」認購權證行權終止日(2007年9月4日)，尚未行權的「國電JTB1」認購權證將注銷。 權證的漲跌幅是如何計算的
為反映權證作為股票衍生品的特性，上證所對權證實施與股票價格有關的漲跌幅限制，而不是10%或5%的固定漲跌幅限制。計算公式如下：權證漲幅價格=權證前一日收盤價格+(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125%×行權比例；權證跌幅價格=權證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價)×125%×行權比例。當計算結果小於等於零時，權證跌幅價格為零。
投資者可按照如下方式計算權證的漲跌幅價格：首先計算當日股票漲跌停價格與前日股票價格之差，該價格可稱為「股票漲跌變動價位」，計算結果精確到「分」；其後，計算股票漲跌變動價位的1.25倍，得到「權證漲跌變動價位」；最後，在前日權證收盤價格的基礎上，加或減權證漲跌變動價位，計算結果精確到「厘」，就可以得到權證的漲跌幅價格。
以武鋼JTB1為例，11月24日，武鋼JTB1收盤價為1.172，達到漲幅價格，是按照如下方式計算得出的：11月23日，G武鋼收盤價格為2.77元，武鋼漲跌變動價位為0.28元，乘以1.25倍可得到權證漲跌變動價位為0.350元，11月23日，武鋼JTB1收盤價格為0.822元，漲幅價格恰好為1.172。11月28日，武鋼JTP1收盤價格為1.498元，達到跌幅價格，是按照如下方式計算得出的：11月25日，G武鋼收盤價格2.91元，武鋼漲跌變動價位為0.29元，乘以1.25倍可得到權證漲跌變動價位為0.3625元，11月25日，武鋼JTP1收盤價格為1.86元，減去漲跌變動價位得到跌幅價格為1.498元（計算結果精確到「厘」）。 作為一種金融衍生產品，權證的價值主要受其標的證券的影響。
以下六項是影響權證價值的主要因素：
1、標的證券的價格；
2、標的證券的波幅；
3、距離權證到期日的時間；
4、利率；
5、標的證券預計派發的股息；
6、權證行權價格。
Ⅸ 「權證」是什麼意思，權證交易和股票交易有什麼不同
權證的意思是指基礎證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。
權證交易和股票交易的具體區別如下：
1、含義上的區別
權證交易持有人獲取的是一個權利而不是責任，其有權決定是否履行契約，而發行者僅有被執行的義務，因此為獲得這項權利，投資者需付出一定的代價（權利金）。
股票交易是股票的買賣。股票交易主要有兩種形式，一種是通過證券交易所買賣股票，稱為場內交易;另一種是不通過證券交易所買賣股票，稱為場外交易。
2、實質上的區別
權證交易實質反映的是發行人與持有人之間的一種契約關系。權證作為證券衍生產品，其價值主要取決於對應正股的價值。
股票交易是有價債券交易的一個組成部分，股票是一種有價證券。
3、申報價格最小單位上的區別
權證交易申報價格最小變動單位是0.001元。比如對價外權證而言，權證的價格只有幾分錢甚至接近0，這時如果其價格最小變動單位為0.01元，則價格跳動的幅度顯得過大，所以交易所規定權證價格最小變動單位是0.001。權證漲跌幅是以允許漲跌價格的絕對金額而不是百分比來計算的
股票交易申報價格變動最小單位0.01元，股票的正常漲跌幅採取10%的比例限制。
Ⅹ 什麼是權證；權證股這個是怎麼交易的
權證股是一種有價證券，投資者付出權利金購買後，有權利（而非義務）在某一特定期間（或特定時點）按約定價格向發行人購買或者出售標的證券。
其中：發行人是指上市公司或證券公司等機構；權利金是指購買權證時支付的價款；標的證券可以是個股、基金、債券、一籃子股票或其它證券，是發行人承諾按約定條件向權證持有人購買或出售的證券。
權證交易與股票非常相似，在交易時間、交易機制（競價方式）等方面都與股票相同。不同之處在於：
1．申報價格最小單位：與股票價格變動最小單位0.01元不同，權證的價格最小變動單位是0.001元人民幣。這是因為權證的價格可能很低，比如在價外證時，權證的價格可能只有幾分錢，這時如果其價格最小變動單位為0.01元就顯得過大，因為即使以最小的價格單位變動，從變動幅度上看，都可能形成價格的大幅波動。
2．權證價格的漲跌幅限制：目前股票漲跌幅採取的10%的比例限制，而權證漲跌幅是以漲跌幅的價格而不是百分比來限制的。這是因為權證的價格主要是由其標的股票的價格決定的，而權證的價格往往只佔標的股票價格的一個較小的比例，標的股票價格的變化可能會造成權證價格的大比例的變化，從而使事先規定的任何漲跌幅的比例限制不太適合。例如，T日權證的收盤價是1元，標的股票的收盤價是10元。T+1日，標的股票漲停至11元。其它因素不變，權證價格應該上漲1元，漲幅100%。按《辦法》中的公式計算，權證的漲停價格為1+(11-10）×125%=2.25元，即標的股票漲停時，權證尚未漲停。