⑴ 股標K線最高價和最低價的圖形怎麼理解
股標K線最高價和最低價的圖形怎麼理解
相關說明： 可能大家沒明白我想問什麼，一天每時每刻都有陰線或者陽線對吧，一根陰線或者陽線上的信息包含開盤價和收盤價，那麼這一天的無數個陰陽線包含的無數次開盤和收盤是什麼意思？按說一天只有一次開盤和收盤，搞不明白我就不睡覺了，NND提高懸賞
月：第一筆成交價為開盤價，也是大家公認的選擇的周期不一樣、15，通常K線指的是日線、低點、60分鍾等等的K線圖、季度和年K線，也就是多個最高，開、收盤價是交易所公布的。
但是對於很多投資者來說。同樣中長線投資者會選擇周，也就出現了5、30，需要更短的周期進行判斷。
對於每一種K線一般定義、最後一筆為收盤價
月：第一筆成交價為開盤價，也是大家公認的選擇的周期不一樣、15，通常K線指的是日線、低點、60分鍾等等的K線圖、季度和年K線，也就是多個最高，開、收盤價是交易所公布的。
但是對於很多投資者來說。同樣中長線投資者會選擇周，也就出現了5、30，需要更短的周期進行判斷。
對於每一種K線一般定義、最後一筆為收盤價
00達到最低價23元，這就導致了你所謂的「收盤價」有無數個的情形簡單地舉個例子就好理解了
比如某隻股票:30時達到最高價24,4（柱體最低點），在10，最高為24.6元，在14.9元收盤
以陽線圖為例，最後以23，收盤價為23，今天的開盤價為23，今天9.9元（柱體最高點），最低價為23元（影線最低點）:30以23，但每時每刻的即時價格不同,4元開盤.6元（影線最高點）
陰線同理
每天的開盤價只有一個。但那其實是各個時點的即時價格，只是從K線圖上看起來像「收盤價」
你說的沒有錯，凡是以天為單位交易的，每天早晨開市的時候會出現一個開盤價，意味這當日交易開始，由於市場是有由N多的人參與的，大家的看法不一樣，預期不一樣，有人看好該品種的後市，就會給出比別人高的價錢來，當最後一個給出的價位被市場不認同而不再買入時，就會出現了當日的最高價來，最低價剛好相反，是市場上有人看空該品種後給出的價位，最後到交易結束那一時刻會出現一個價格就是收市價（收盤價），表示當日全天交易結束。
另外，不論K線是否收陽或收陰，都會有這四個價位出現的，只不過是有的K線的最高/最低價與開盤價或收盤價處於相同價位罷了（比如：光頭陽線收盤價就等於最高價，而光腳陰線的收盤價就等於最低價）。
由於交易規則約定的每個交易日的交易時段為4小時，所以，每天就會出現4根小時級別的K線，它們也同樣有開盤價/最高價/最低價和收盤價的，在30分鍾級別里就會出現8根K線，依次類推到最小顯示單位「1分鍾」，所以，在不同級別的K線圖上，就會出現數量不等的開盤價/最高價/最低價和收盤價，但日線級別只能有各自一個價位，1分鍾最多（全天240分鍾，一小時60分鍾），有240個開盤價/最高價/最低價和收盤價。
收盤價高於開盤價就是陽線，反之收盤價低於開盤價就是陰線，一天中最高價形成上影線，一天中最低價形成下影線
一天不是每時每刻都有陰線或者陽線的，不知你在哪裡看到一天每時每刻都有陰線或者陽線的
就像買東西一樣，有人高價買，有人低價賣，但是市場價格總是變動的。買的人多了，價格沖上去，買的人少了，價格跌下來。開盤或者盤中買的人多，價格沖上去，但是收盤後，買的人少了，價格沖下來了。只要在各個價格有成交的，都會有記錄，因此就會存在高低價。
陽線就是今天高開，最高價就是今天最高價，最低價就是今天最低價。陰線就是低開，最高價就是當天最高價，最低價就是當天最低價。。。
開盤價就是開始最交易的價位，收盤價就是最後交易的價位rn本文章轉自: 星空見康網http://jiankang.xkyn.com/ 詳細參考：http://jiankang.xkyn.com/ke-bvvvbvfrvcctvttebd.htm
⑵ 聊天中rn是什麼縮寫
聊天中「rn」是right now的縮寫，意味現在：此時此刻
縮寫是英語聊天中比較經常會碰到的，主要為一些常用單詞或片語的首字母組合而成，目的是聊天快速方便而自然形成的，減少在聊天中打完整詞句的時間，加快聊天效率，也為了方便打字。
(2)HFRN股票價格擴展閱讀：
英語聊天中縮寫的含義
A 縮寫攻略
AX = Across 穿過
AH = At home 在家
A3 = Anytime, anywhere, anyplace 哪裡都成
ASL = Age/Sex/Location 年齡/性別/住址
AAR = At any rate 任何價格
ABT = About 關於
AYW = As you wish 如你所願
AZN = Asian 亞洲人（主要指印度人）
AKA = Also known as 還叫……
AML = All my love 我所有的愛
ATB = All the Best 最好的
ATM = At the moment 現在
ACC = Anyone can come 誰都能來
AYS = Are you serious? 你認真的嗎？
AYT = Are you there? 你在嗎？
AISI = As I see it 當我看到它的時候
AOTS = All of the sudden 突然
ATST = At the same time 同時
AYCE = All you can eat 你都可以吃
ABT2 = Meaning『about to』 將……
ADBB = All done, bye-bye 完了，再見
AEAP = As early as possible 越早越好
AFAP = As far as possible 越遠越好
AMBW = All my best wishes 我最美好的祝福
AISB = As it should be 它本應這樣……
AISB = As I said before 像我之前說的
ALOL = Actually laughing out loud 正在大聲笑
AMAP = As much as possible 越多越好
AMOF = As a matter of fact 事實是……
ASAP = As soon as possible 越早越好
AQAP = As quick as possible 越快越好
AYDY = Are you done yet? 你完事了沒？
AYEC = At your earliest convenience 你最方便的時候
AYOR = At your own risk 由自己負責
AFAIK = As Far As I Know 就我所知
ADD/ADR = Address 地址
AWESO = Awesome 真棒
ATEOTD = At the end of the day 最後
B 縮寫攻略
BM = Byte Me 寓意你能怎麼辦？
B4 = Before 之前
BF = Boyfriend 男朋友
BG = Background 背景
BB = Be back 馬上回來
BN = Bad news 壞消息
BF = Best friend 最好的朋友
B/C = Because 因為
B4N = Bye for now 再見
B2W = Back to work 回去上班
BAU = Business as usual 正常營業
BBL = Be back later 一會回來
BBQ = Barbeque 燒烤
BBS = Be back soon 一會回來
BBT = Be back tomorrow 明天回來
BWO = Black, white or other 黑色，白色或其他
BTW = By the way 順便說一句
Biz = Business 生意
BRB = Be right back = 馬上會來
BRD = Bored 無聊
BOL = Best of luck 祝你好運
BME = Based>BFFL = Best friend for life 一輩子的好朋友
BION = Believe it or not 愛相信不相信
BHL8 = Be home late 會晚回家
BM&Y = Between me and you 你我之間
BBIAB = Be back in a bit 馬上回來
BBIAM = Be back in a minute 馬上回來
BBIAS = Be back in a second 馬上回來
BDAY/B-DAY = Birthday 生日
C 縮寫攻略
CU = See you 再見
CX = Cancelled 取消了
CB = Coffee break 休息時間
CM = Call me 打給我
CT = Can』t talk 說不了話
CIO = Check it out 檢查
CSL = Can』t stop laughing 忍不住笑
C4N = Ciao for now 拜拜，Ciao是義大利語的再見
CAM = Camera 相機
CMB = Call me back 給我回電話
COB = Close of business 停業
COS = Because 因為
CYE = Check your e-mail 查你的郵件
CR8 = Create 創造
CUA = See you around 再見
CRZ = Crazy 瘋了
C-T = City 城市
CWYL = Chat with you later 稍後聊
CRBT = Crying really big tears 大哭
CMON = Come>
CQRT = Security 安全
CUIMD = See you in my dreams 夢里見
CMIIW = Correct me if I』m wrong 如果我錯了請糾正
D 縮寫攻略
DF = Dear friend 親愛的朋友
DL = Download 下載
DN = Down 往下，下面
DGT = Don』t go there 別去那
DNR = Dinner 晚飯
DNT – Don』t 別……
DGA = Don』t go anywhere 哪都別去
DETI = Don』t even think it 不考慮
DHYB = Don』t hold your breath 別憋氣
DIKU = Do I know you? 我認識你嗎？
DLTM = Don』t lie to me 別對我說謊
DBEYR = Don』t Believe Everything You Read
DKDC – Don』t know, don』t care 不知道，不管
E 縮寫攻略
EOM = End of message 消息最後
EVA = Ever 曾經，永遠
EMA = E-mail address 郵箱地址
EOL = End of lecture 講座最後
E123 = Easy as>
EF4T = Effort 努力
ENUF = Enough 夠了
EZ/EZY = Easy 容易
E1/Every1 = Everyone 每個人
F 縮寫攻略
FE = For example 例如
FB = Facebook 臉書
FC = Fingers crossed 手指交叉，意思是保佑
FW = Forward 向前，轉發（郵件）
FTL = Faster than light 比光還快
F2F = Face to face 面對面
F2P = Free to play 免費玩
FAQ = Frequently asked questions 經常問到的問題
FBY = Fine by me 我可以、同意
FYI – For your information 根據你的信息
F2F/FTF = Face to face 面對面
G 縮寫攻略
GN = Good Night 晚安
GF = Girlfriend 女朋友
G9 = Genius 天才
GA = Go ahead 進行
GG = Gotta go 得走了
GJ = Good job 乾的不錯
GL = Good luck 祝你好運
GB = Goodbye 拜拜，也是Great Britain縮寫
GUD = Good 不錯、很好
GAL = Get a life 做點有益的事
GAS = Got a second? 有時間嗎？
GOI = Get over it 別想了
GR8 = Great 不錯、很好
GBU = God bless you 上次保佑你
GFI = Go for it 去做吧！
GFN = Gone for now 現在不在
GBTW = Get back to work 回去上班
GTSY = Great to see you 很高興見到你
GMTA = Great minds think alike 英雄所見略同
GRATZ = Congratulations 祝賀
GWHTLC = Glad we had this little chat 很高興我們有了這番談話
H 縮寫攻略
H = Hug 抱抱
HF = Have fun 玩的愉快
H8 = Hate 討厭、恨、不喜歡
HV = Have 有……
HW = Homework 作業
HAK = Hugs and kisses 親親抱抱
HMU = Hit me up 跟我聯系
HTH = Hope this (that) helps 希望這能有用
HBU = How about you? 你如何？你怎樣？
HRU = How are you? 你好嗎？
HOAS = Hold>H2CUS = Hope to see you soon 希望不久能見到你
HAGN =Have a good night 祝今晚過得愉快
HAND = Have a nice day 祝今天過得愉快
Howz = How is 怎麼樣
H-BDAY = Happy Birthday 生日快樂
I 縮寫攻略
I2 = I too = me too 我也是
IB = I』m back 我回來了
IC = I see 哦……
IK = I know 我知道
IDK = I don』tknow 我不知道
ISS = I Said So
IMO = In my opinion 我認為
ILU = I love you 我愛你
IMS = I am sorry 對不起
IDC = I don』t care 我不管
IA8 = I already ate 我吃過了
IAC = In any case 無論如何
IMU = I miss you 我想你
IOW = In other words 換句話說
IRL = In real life 在真實生活中
ICAM = I couldn』t agree more 我非常同意
IDBI = I don』t believe it 我真不敢相信
IDTS = I don』t think so 我不這么認為
IHNI = I have no idea 我不知道
IMSB = I am so bored 我特別無聊
ITYK = I thought you knew 我以為你知道的
IUSS = If you say so 如果你非要這么說的話
IDGI = I don』t get it 我沒懂
IIWM = If it were me 如果是我的話
INMP = It』s not my problem 這不是我的錯
IIMAD = If it makes an(y) difference 如果這有所不同的話
IWALU = I will always love you 我會一直愛你
ILBL8 = I』ll be late 我會遲到
J 縮寫攻略
JW = Just wondering 覺得
JK = Just kidding 只是逗你玩的
JAM = Just a minute 等一下
JDI = Just do it 勇敢去做
JFF = Just for fun 只是想玩玩
JIC = Just in case 以防萬一
JLMK = Just let me know 到時通知我一下
JTLYK = Just to let you know 只是想通知你一下
JAC/ JAS = Just a second 等一下下
K 縮寫攻略
KK = Okay, okay 好的，好的
KK = Knock, knock 敲門聲
KB = Keyboard 鍵盤
KIT = Keep in touch 保持聯系
KNOW = Meaning 『knowledge』 知識
L 縮寫攻略
LMK = Let Me Know 告訴我
LTNS = Long time no see 好久不見
L2K = Love to come 很想來
L8R = Later 過會兒，一會兒
LBAY = Laughing back at you 對你笑
LD = Long distance 遠距離
LHO = Laughing head off 大笑
LOL = Laughing out loud 大聲笑
LOLO = Lots of love 很多愛
M 縮寫攻略
M8 = Mate 兄弟，哥們
MLM = Meaning give the middle finger 豎中指的意思
MNC = Mother nature calls 意思就是要上廁所
MOO = My own opinion 我自身認為
MSG = Message 信息
MTF = More to follow 還有更多
MorF = Male or Female？男還是女？
MGMT = Management 管理
MKAY = Meaning 『Mmm, okay』 嗯，好的
MYOB = Mind your own business 先管好你自己的事兒
N 縮寫攻略
N1 = Nice>NM = Never mind 沒事
NP = No problem 沒問題
NE = Any 任何
NW = No way 不可能吧
NN = Nite 晚安
NBD = No big deal 沒那麼嚴重
NE1 = Anyone 任何人
NFS = Not for sale 不出售
NVR = Never 不、絕不
NRG = Energy 能量
NMP = Not My Problem 不是我的問題
NOYB = None of your business 跟你沒關系
NOWL = Meaning 『knowledge』 知識
O 縮寫攻略
OT = Off topic 跑題
OOT = Out of stock 沒有現貨
O4Y = Only for you 只為了你
OMG = Oh my god 我的天啊！
OMW = On my way 在路上
ONL = Online 在線上
OTP = On the phone 在打電話
OTT = Over the top 過分了啊！
OTW = Off to work 去上班了
OVA = Over 結束
OMDB = Over my dead body 除非我死了
OTRH = On the other hand 另一方面
P 縮寫攻略
PS = Photoshop 修圖
PM = Personal message 私信
PZ = Peace 和平、安寧
PIC = Picture 圖片
PIF = Paid in full 全款
Pro = Professional 專業的
PCM = Please call me 請打給我
POV = Point of view 觀點
PRT = Party 聚會
PXT = Please explain that 請解釋你什麼意思
PZA = Pizza 比薩
PTMM = Please tell me more 請告訴我多一點
PLS/PLZ = Please 請
PROLLY = Probably 可能
Q 縮寫攻略
QIK = Quick 快
QQ = Meaning 『crying eyes』 哭
QQ = Quick question 快問快答
QOTD = Quote of the day 今日引用
R 縮寫攻略
R8 = RATE 比率、價格
RN = Right now 立刻
R&D = Research & Development 研發
RUS = Are you serious? 你是認真的嗎？
ROFL = Roll>
S 縮寫攻略
SH^ = Shut up 閉嘴
SQ = Square 正方形
SB = Should be 應該
SB = Smiling back 回笑
SC = Stay cool 保持酷
SB = Stand by 候場
S2U = Same to you 對你也一樣
Sec = Second 一秒鍾
S2S = Sorry to say 很遺憾的說……
SIT = Stay in touch 保持聯系
SM1 = Someone 某人
SK8 = Skate 溜冰
SUL = See you later 一會見
SOL = Sooner or later 遲早、早晚
STR8 = Straight 直接的
SLAP = Sounds like a plan 聽起來像個計劃
SPST = Same place, same time 同一地點同一時間
Soz/sry = Sorry 抱歉
T 縮寫攻略
TM = Trust Me 相信我
TC = Take care 保重
TAM = Tomorrow A.M. 明天上午
TBC = To be continued 未完待續
TIA = Thanks in advance 提前感謝
TMI = Too much information 太多信息
TBH = To be honest 說實話……
TYT = Take your time 不用著急慢慢來
TBL = Text back later 一會再發（簡訊）
THX = Thanks 謝謝
TTG = Time to go 該走了
TPM = Tomorrow P.M. 明天下午
TTYL = Talk to you later 稍後跟你說
TTLY = Totally 簡直、完全的
U 縮寫攻略
U = You 你
UR = You are 你是……
USU = Usually 通常情況下……、經常……
UNCRTN = Uncertain 不確定
URSKTM = You are so kind to me 你對我真好
URW/UW = You are welcome 不客氣
UN4TUN8 = Unfortunate 很不幸的
UNBLEFBLE = Unbelievable 令人不可相信
V 縮寫攻略
VM = Voice mail 語音信箱
VRY = Very 非常
VBS = Very big smile 非常大的一個笑容
VFM = Value for money 價格很劃得來
VGC = Very good condition 狀態良好
W 縮寫攻略
W/ = with 與......
WB = Welcome back 歡迎回來
WX = Weather 天氣
W8 = Wait 等
W3 = www. 網址的前端
WC = Who cares? 誰管、在乎啊？
WE = Whatever 隨便、無所謂
WK = Week 星期
WRK = Work 工作
WBU = What about you? 你呢？
WAM = Wait a minute 等一會兒
WAS = Wait a second 等一會兒
WAM = Wait a minute 等一會兒
Wrm = Warm溫暖
WYW = Wish you well 順心如意
WRU = Where are you 你在哪兒
W/E = Weekend 周末
Wan2 = Want to 想要
WRUD = What are you doing? 你干嗎呢？
WAYF =– Where are you from? 你哪裡來的？
WYWH = Wish you were here 希望你也在這里
WAN2TLK – Want to talk 想聊天
Wot/Wut = What 什麼
X 縮寫攻略
XU = Kiss you 親吻
XME = Excuse me 對不起麻煩一下、對不起
XLNT = Excellent 很好
XOXO = Hugs and Kisses 親親抱抱
Y 縮寫攻略
Y = Why 為什麼？
Ya = You 你
YR = Yeah, Right 對
YF = Wife 妻子
YL = Young lady 年輕女孩
YR = Your 你的
YW = You are welcome 不客氣
Y2K = You are too kind 你人真好
YKW = You know what 你知道嗎？
YIU = Yes, I understand 是的我明白
YNK = You never know 你怎麼會知道
YTB = You』re the best 你是最棒的
YDKM = You don』t know me 你不知道我
Yep/Yup = Yes 是的
Z 縮寫攻略
Z% = Zoo 動物園
ZZZZ = Sleeping or sleepy 困
* 符號和數字
! = I have a comment 我有話要說
*$ = Starbucks 星巴克
**// = Wink wink, nudge nudge 眨眼
8t = it 它
121 = One to>
143 = I love you 我愛你
182 = I hate you 我討厭你
1dfaul = Wonderful 精彩的
2B or not 2B = To Be or Not To Be 生存還是毀滅
2day = Today 今天
2nite = Tonight 今晚
2QT = Too Cute 太可愛
2U2 = To you too 也給你
24/7 = 24 hours, as in all time 7*24小時
4e = Forever 永遠
4NR = Foreigner 外國人
⑶ 股票里的RNVAPS是什麼意思
PE結合RNAV估值，為最通用的方法。RNAVPS越高，未來利潤成長空間越大；P/RNAVPS越低，股價越被嚴重低估。若PE與P/RNAVPS（股價與每股凈現值之比）同時低於同類公司，自然是最好的投資選擇。其中，金融街1和金融街2分別代表考慮西擴前後的P/RNAVPS。需要強調的是，在此我們並未考慮公允價值因素對EPS的影響。另外，我們在此也並未考慮商務地產資產重估對PE及P/RNAVPS的極大影響。
⑷ 納斯達克有沒有HFRN這個股
沒有，要查詢納斯達克的股票方法很多
⑸ 為什麼dota的RN卡爾版改鍵在HF跟VS用不起來
你說的情況我以前也遇到過，現在你用平台以外的插件，很容易被認為是作弊。建議用HF和VS自帶的改鍵，不會出現這個問題。
⑹ 關於股票價格制定
股票定價模型
－、零增長模型
二、不變增長模型
三、多元增長模型
四、市盈率估價方法
五、貼現現金流模型
六、開放式基金的價格決定
七、封閉式基金的價格決定
八、可轉換證券
九、優先認股權的價格
－、零增長模型
零增長模型假定股利增長率等於零，即G=0，也就是說未來的股利按一個固定數量支付。
[例]
假定某公司在未來無限時期支付的每股股利為8元，其公司的必要收益率為10％，可知一股該公司股票的價值為8／0．10＝80元，而當時一股股票價格為65元，每股股票凈現值為80—65＝15元，因此該股股票被低估15元，因此建議可以購買該種股票。
[應用]
零增長模型的應用似乎受到相當的限制，畢竟假定對某一種股票永遠支付固定的股利是不合理的。但在特定的情況下，在決定普通股票的價值時，這種模型也是相當有用的，尤其是在決定優先股的內在價值時。因為大多數優先股支付的股利不會因每股收益的變化而發生改變，而且由於優先股沒有固定的生命期，預期支付顯然是能永遠進行下去的。
二、不變增長模型
(1)一般形式。如果我們假設股利永遠按不變的增長率增長，那麼就會建立不變增長模型。
[例]假如去年某公司支付每股股利為1.80元，預計在未來日子裡該公司股票的股利按每年5％的速率增長。因此，預期下一年股利為1.80×(1十0.05)＝1.89元。假定必要收益率是11％，該公司的股票等於1．80×[(1十0．05)／(0.11—0．05)]＝1．89／(0．11—0．05)＝31．50元。而當今每股股票價格是40元，因此，股票被高估8．50元，建議當前持有該股票的投資者出售該股票。
(2)與零增長模型的關系。零增長模型實際上是不變增長模型的一個特例。特別是，假定增長率合等於零，股利將永遠按固定數量支付，這時，不變增長模型就是零增長模型。
從這兩種模型來看，雖然不變增長的假設比零增長的假設有較小的應用限制，但在許多情況下仍然被認為是不現實的。但是，不變增長模型卻是多元增長模型的基礎，因此這種模型極為重要。
三、多元增長模型
多元增長模型是最普遍被用來確定普通股票內在價值的貼現現金流模型。這一模型假設股利的變動在一段時間7、內並沒有特定的模式可以預測，在此段時間以後，股利按不變增長模型進行變動。因此，股利流可以分為兩個部分。
第一部分包括在股利無規則變化時期的所有預期股利的現值。
第二部分包括從時點T來看的股利不變增長率變動時期的所有預期股利的現值。因此，該種股票在時間點的價值(VT)可通過不變增長模型的方程求出
[例]假定A公司上年支付的每股股利為0．75元，下一年預期支付的每股票利為2元，因而再下一年預期支付的每股股利為3元，即
從T＝2時，預期在未來無限時期，股利按每年10％的速度增長，即0：，Dz(1十0．10)＝3×1．1＝3．3元。假定該公司的必要收益率為15％，可按下面式子分別計算V7—和認t。該價格與目前每股股票價格55元相比較，似乎股票的定價相當公平，即該股票沒有被錯誤定價。
(2)內部收益率。零增長模型和不變增長模型都有一個簡單的關於內部收益率的公式，而對於多元增長模型而言，不可能得到如此簡捷的表達式。 雖然我們不能得到一個簡捷的內部收益率的表達式，但是仍可以運用試錯方法，計算出多元增長模型的內部收益率。即在建立方程之後，代入一個假定的伊後，如果方程右邊的值大於P，說明假定的P太大；相反，如果代入一個選定的盡值，方程右邊的值小於認說明選定的P太小。繼續試選盡，最終能程式等式成立的盡。
按照這種試錯方法，我們可以得出A公司股票的內部收益率是14．9％。把給定的必要收益15％和該近似的內部收益率14．9％相比較，可知，該公司股票的定價相當公平。
(3)兩元模型和三元模型。有時投資者會使用二元模型和三元模型。二元模型假定在時間了以前存在一個公的不變增長速度，在時間7、以後，假定有另一個不變增長速度城。三元模型假定在工時間前，不變增長速度為身I，在71和72時間之間，不變增長速度為期，在72時間以後，不變增長速度為期。設VTl表示
在最後一個增長速度開始後的所有股利的現值，認-表示這以前所有股利的現值，可知這些模型實際上是多元增長模型的特例。
四、市盈率估價方法
市盈率，又稱價格收益比率，它是每股價格與每股收益之間的比率，其計算公式為反之 ，每股價格=市盈率×每股收益
如果我們能分別估計出股票的市盈率和每股收益，那麼我們就能間接地由此公式估計出股票價格。這種評價股票價格的方法，就是「市盈率估價方法」。
五、貼現現金流模型
貼現現金流模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票的內在價值的。按照收入的資本化定價方法，任何資產的內在價值是由擁有這種資產的投資者在未來時期中所接受的現金流決定的。由於現金流是未來時期的預期值，因此必須按照一定的貼現率返還成現值，也就是說，一種資產的內在價值等於預期現金流的貼現值。對於股票來說，這種預期的現金流即在未來時期預期支付的股利，因此，貼現現金流模型的公式為
式中：Dt為在時間T內與某一特定普通股相聯系的預期的現金流，即在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利；K為在一定風險程度下現金流的合適的貼現率； V為股票的內在價值。
在這個方程里，假定在所有時期內，貼現率都是一樣的。由該方程我們可以引出凈現值這個概念。凈現值等於內在價值與成本之差，即
式中：P為在t=0時購買股票的成本。
如果NPV＞0，意味著所有預期的現金流入的凈現值之和大於投資成本，即這種股票被低估價格，因此購買這種股票可行；
如果NPV＜0，意味著所有預期的現金流入的凈現值之和小於投資成本，即這種股票被高估價格，因此不可購買這種股票。
在了解了凈現值之後，我們便可引出內部收益率這個概念。內部收益率就是使投資凈現值等於零的貼現率。如果用K*代表內部收益率，通過方程可得
由方程可以解出內部收益率K*。把K*與具有同等風險水平的股票的必要收益率(用K表示)相比較：如果K*＞K，則可以購買這種股票；如果K*＜K，則不要購買這種股票。
一股普通股票的內在價值時存在著一個麻煩問題，即投資者必須預測所有未來時期支付的股利。由於普通股票沒有一個固守的生命周期，因此建議使用無限時期的股利流，這就需要加上一些假定。
這些假定始終圍繞著勝利增長率，一般來說，在時點T，每股股利被看成是在時刻T—1時的每股股利乘上勝利增長率GT，其計
例如，如果預期在T=3時每股股利是4美元，在T=4時每股股利是4．2美元，那麼不同類型的貼現現金流模型反映了不同的股利增長率的假定。
六、開放式基金的價格決定
開放式基金由於經常不斷地按客戶要求購回或者賣出自己公司的股份，因此，開放式基金的價格分為兩種，即申購價格和贖回價格。
1．申購價格
開放式基金由於負有在中途購回股票的義務，所以它的股票『般不進入股票市場流通買賣，而是主要在場外進行，投資者在購入開放式基金股票時，除了支付資產凈值之外，還要支付一定的銷售附加費用。也就是說，開放公司股票的申購價格包括資產凈值和彌補發行成本的銷售費用，該附加費一般保持在4％一9％的水平上，通常為8．5％，並且在投資者大量購買時，可給予一定的優惠。開放式基金的申購價格、資產凈值和附加費之間的關系可用下式表示。
例如；某開放式基金的資產凈值為10元，其附加費為8％，則其申購價格為10／(1?％)＝10．87元。
但是，對於一般投資者來說，該附加費是一筆不小的成本，增加了投資者的風險，因此；出現了一些不計費的開放式基金，其銷售價格直接等於資產凈值，投資者在購買該種基金時，不須交納銷售費用，也就是說
申購價格＝資產凈值
可見，無論是計費式還是不計費的開放式基金，其申購價格都與其資產凈值直接相關，成正比例關系。
2．贖回價格。
開放式基金承諾可以在任何時候根據投資者的個人意願贖回其股票。對於贖回時不收取任何費用的開放式基金來說，
贖回價格＝資產凈值
有些開放式基金贖回時是收取費用的，費用的收取是按照基金投資年數不同而設立不同的贖回費率，持有基金券時間越長，費率越低，當然也有一些基金收取的是統一費率。在這種情況下，開放式基金的贖回價格與資產凈值、附加費的關系是
贖回價格＝資產凈值+附加費
可見，開放式基金的價格僅與資產凈值密切相關(在相關費用確定的條件下)，只要資產凈值估算準確，基金的申購和贖回沒有任何問題。
七、封閉式基金的價格決定
封閉式基金的價格除受到上述因素影響以外，還受到杠桿效 應高低程度的影響。封閉式基金發行普通股是一次性的，即：基 金的資金額籌集完後就封閉起來，不再發行普通股。但是由於管理上的需要，這類公司亦可以通過發行優先股和公司債券，作為資本結構的一部分，形成末償優先債券，並且能獲得銀行貸款。這對公司的普通股的股東來說，他們的收益就要受到杠桿作用的影響。優先證券對資產和收益有固定的權利。因此，當公司資產和收益總值(利息和優先股股息支付的收益)上升時，普通股的股 東收益就會增加，他不僅可以得到更多的股息，而且還能獲得資本收益。也就是說，當基金資產價值提高時，基金普通股增長更快；反之，當基金資產價值下降時，基金普通股也下降更快。這種杠桿效應往往使某些封閉式基金公司的普通股市場價值的增減超過總體市場的升降。封閉式基金由於不承擔購回其股票的義務，其股票只有在公開市場上出售才能回收，以及有時由於杠桿效應的影響，使得封閉式基金的普通股價格不如開放式基金的普通股價格穩定，它們 的價格就如同一個商業性公司的股票價格一樣，其單股資產價值與市場價值之間存在著-個顯著的離差。封閉式基金的價格決定可以利用普通股票的價格決定公式進行。
八、可轉換證券
1．可轉換證券的價值
可轉換證券賦予投資者以將其持有的債務或優先股按規定的價格和比例，在規定的時間內轉換成普通股的選擇權。可轉換證券有兩種價值：理論價值和轉換價值。
(1)理論價值。可轉換證券的理論價值是指當它作為不具有轉換選擇權的一種證券的價值。估計可轉換證券的理論價值，必須首先估計與它具有同等資信和類似投資特點的不可轉換證券的必要收益率，然後利用這個必要收益算出它未來現金流量的現值。我們可以參考本章第一節中有關債券估價部分。
(2)轉換價值。如果一種可轉換證券可以立即轉讓，它可轉換的普通股票的市場價值與轉換比率的乘積便是轉換價值，即
轉換價值＝普通股票市場價值×轉換比率
式中：轉換比率為債權持有人獲得的每一份債券可轉換的股票數。
2．可轉換證券的市場價格。
可轉換債券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉換價值之上。如果價格在理論價值之下，該證券價格低估，這是顯然易見的；如果可轉換證券價格在轉換價值之下，購買該證券並立即轉化為股票就有利可圖，從而使該證券價格上漲直到轉換價值之上。為了更好地理解這一點，我們引入轉換平價這個概念。
(1)轉換平價。轉換平價是可轉換證券持有人在轉換期限內可以依據把債券轉換成公司普通股票的每股價格，除非發生特定情形如發售新股、配股、送股、派息、股份的折細與合並，以及公司兼並、收購等情況下，轉換價格一般不作任何調整。前文所說的轉換比率，實質上就是轉換價格的另一種表示方式。
轉換平價=可轉換證券的市場價格/轉換比率
轉換平價是一個非常有用的數字，因為一旦實際股票市場價格上升到轉換平價水平，任何進一步的股票價格上升肯定會使可轉換證券的價值增加。因此，轉換平價可視為一個盈虧平衡點。
(2)轉換升水和轉換貼水。一般來說，投資者在購買可轉換證券時都要支付一筆轉換升水。每股的轉換升水等於轉換平價與普通股票當期市場價格(也稱為基準股價)的差額，或說是可轉換證券持有人在將債券轉換成股票時，相對於當初認購轉換證券時的股票價格(即基準勝股價)而作出的讓步，通常被表示為當期市場價格的百分比，公式為
轉換升水＝轉換平價一基準股價
轉換升水比率=轉換升水/基準股價
而如果轉換平價小於基準股價，基準股價與轉換平價的差額就被稱為轉換貼水，公式為
轉換貼水＝基準股價一轉換平價
轉換貼水比率=轉換貼水/基準股價
轉換貼水的出現與可轉換證券的溢價出售相關。
(3)轉換期限。可轉換證券具有一定的轉換期限，它是說該
證券持有人在該期限內，有權將持有的可轉換證券轉化為公司股票。轉換期限通常是從發行日之後若干年起至債務到期日止。
[例]某公司的可轉換債券，年利率為10．25％，2000年12月31日到期，其轉換價格為30元，其股票基準價格為20元，該債券價格為1200元。
轉換率=1200/300=40
轉換升水＝30?0＝10
轉換升水比率＝10/20＝50％
九、優先認股權的價格
優先認股權是指在發行新股票時，應給予現有股東優先購買新股票的權利。其做法是給每個股東一份證書，寫明他有權購買新股票的數量，數量多少根據股東現有股數乘以規定比例求得。一般來說，新股票的定價低於股票市價，從而使優先認股權具有價值。股東可以行使該權利，也可以轉讓他人。
1．附權優先認股權的價值。
優先認股權通常在某一股權登記日前頒發。在此之前購買的股東享有優先認股權，或說此時的股票的市場價格含有分享新發行股票的優先權，因此稱為「附權優先認股權」，其價值可由下式求得。
M-（RN+S）=R (1)
式中：M為附權股票的市價；R為附權優先認股權的價值；N為購買1股股票所需的股權數；S為新股票的認購價。
該式可作以下解釋：投資者在股權登記日前購買1股股票，應該付出市價M，同時也獲得1股權；投資者也可購買申購l股新股所需的若乾股權，價格為及RN，並且付出每股認購價S的金額。這兩種選擇都可獲得1股股票，唯一差別在於，前一種選擇多獲得l股權。因此，這兩種選擇的成本差額，即M-（RN+S），必然等於股權價值R。
重寫方程，可得
R=（M-S）/（N+1） (2)
[例2．14]如果分配給現有股東的新發行股票與原有股票的比例為1：5，每股認購價格為30元，原有股票每股市價為40元，則在股權登記日前此附權優先認股權的價值為
40-30/5+1=1．674元
於是，無優先認股權的股票價格將下降到
40－1．67＝38．33(元)
2．除權優先認股權的價值。
在股權登記日以後，股票的市場價格中將不再含有新發行股票的認購權，其優先認股權的價值也按比例下降，此時就被稱為「除權優先認股權」。其價值可由下式得到。
M-（RN+S）＝0 (3)
式中：M為除權股票的市價；R為附權優先認股權的價值；N為購買1股股票所需的認股權數；S看為新股票的認購價。
此式原理與公式(1)完全一致。投資者可在公開市場購買1股股票，付出成本M，或者，他可購買申購1股股票所需的認股權，並付出 l股的認購金額，其總成本為RN+S。這兩種選擇完全相同，都是為投資者提供l股股票，因此成本應是相同的，其差額為0。
把公式(3)進行改寫，可得
R=（M-S）/N (4)
在前面例子中，除權後，隊股權的價值應為
（38.33-30）/5＝1．666(元)
3．優先認股權的杠桿作用。
優先認股權的主要特點之一就是它能提供較大程度的杠桿作用，就是說優先認股權的價格要比其可購買的股票的價格的增長或減小的速度快得多。比如說，某公司股票在除權之後價格為15元，其優先認股權的認購價格為5元，認購比率為1；4，則其優先認股權的價格為(15?元)／4＝2．5元。假定公司收益改善的良好前景使股票價格上升到30元，增長100％，則優先認股權的價格為(；25?)／4＝6．25元，增長(6．25?．6.25+5)／2．5＝150％，遠快於股票價格的增長速度。
⑺ 華爾街金融風暴對中國物價的影響
可能會引起物價下降 甚至通縮。不是物價上漲，而是下降
姚景源分析師就認為現在國家的主要任務是防止通縮