『壹』 假設一隻股票的當前價格為100元,你預期一年股票後價格會達到108元,而且在這一
花100元買入1股股票,以24元賣出一股看漲期權
1年後若股價漲到200元,則行權獲得現金125元
融資成本：（100-24）×8%=6.08元
收益：125-100+24-6.08=42.92元
1年後若股價跌到50元,賣出股票得到現金50元,收益：50-76-6.08=-32.08元
所以,套利策略為：股價上漲就持有；當股價下跌至股價與看漲期權價之和等於（76+6.08）=82.08元時拋出股票、平倉期權.
『貳』 一股股票價值100美元。一年以後，股票價格將變為130美元或者90美元。假設相應的衍生產品的價值將為U=0美
P=L·E-γT·[1-N(D2)]-S[1-N(D1)]此即為看跌期權初始價格定價模型。
C—期權初始合理價格
L—期權交割價格
S—所交易金融資產現價
T—期權有效期
r—連續復利計無風險利率H
σ2—年度化方差
N()—正態分布變數的累積概率分布函數
例：l月1日，銅期貨的執行價格為1750 美元／噸，A買入這個權利，付出5美元；B賣出這個權利，收入5美元。2月1日，銅價跌至1 695美元／噸，看跌期權的價格漲至55美元。此時，A可採取兩個策略：
行使權利一：A可以按1695美元／噸的中價從市場上買入銅，而以1 750美元／噸的價格賣給B，B必須接受，A從中獲利50美元（1750一1695一5），B損失50美元。
售出權利：A可以55美元的價格售出看跌期權。A獲利50美元（55一5〕。
如果銅期貨價格上漲，A就會放棄這個權利而損失5美元，B則凈得5美元。
『叄』 關於金融工程學的問題急需。。。。。
1.
這題考的是一級二叉樹模型。
設風險中性概率為P，則有：
115 * P + 95 * (1-P) = 100 * (1 + 6%)
解之得：
P = 55%
若股票價格上升，該期權收益為0。若股票價格下跌，該期權收益為10。因此現在期權價值為：
(0 * 55% + 10 * (1-55%))/(1 + 6%) = 4.245
2.
這題可以直接套用Black-Sholes公式。
S為股票現價42。
K為期權執行價格40。
r為年化無風險利率10%。
sigma為波動性20%。
T為期權期限0.5
d1 = (ln(S/K) + (r+(sigma^2)/2)*T)/(sigma * (T^0.5)) = 0.769
d2 = d1 - sigma * (T^0.5) = 0.628
N(-d1) = 0.221
N(-d2) = 0.265
期權價格為：
p = Kexp(-rT)N(-d2) - SN(-d1) = 0.801
3.
這題應該是用利率平價理論。
F是遠期匯率。
S是當前匯率。
idollar是美元無風險利率。
ieuro是歐元無風險利率。
F = S * (1 + idollar) / (1 + ieuro) = 1.43 * (1 + 6%) / (1 + 8%) = 1.4035
如果說取兩位小數，那麼應該是不存在套利機會。
如果硬要說1.4035大於1.40，那麼套利方法是：
目前以無風險利率借入美元，以當前匯率兌換成歐元，進行無風險投資，同時做空歐元期貨。一年後把投資所得的歐元兌換回美元並償還債務。
『肆』 救助~~！！ 財務管理、公司理財計算題求解
（1）計算A公司債券的發行價格；
A公司發行價格=100*8%*（P/A,10%,2）+100*(P/A,10%,2)=8*1.736 + 100*0.826=96.488
(2)若甲公司按面值購買A公司債券，則其到期收益率是多少？
如果A按面值購入，則到期收率與票面利率相同 ，為8%
（3）計算B公司股票的價值；
B公司股票價值=0.9*（1+6%）/(12%-6%)=15.9
（4）計算C公司股票的價值；
C公司股票價值=1.5/12%=12.5
（5）根據上述計算結果，分析甲公司是否應投資上述證券。
購買A債券的到期收益率為8%，小於市場利率，不應投資。（或者，購入債券的價格大於債券價值，不應購入）
B股票的價值大於當前市價，應當投資。
C股票的價值小於當前市價，不應投資。
『伍』 請問這道期貨計算題怎麼做
100*（6%/4）-1*(6%/6)-1=0.49萬元，所以3個月理論價格為1004900元
期貨理論點數10049
無套利區間先算交易成本：2+2+（5%*2）*10000+10000*（0.5%/4）=116.5
所以無套利區間為10000-116.5 至 10000+116.5
『陸』 金融工程兩道題，大家可以幫忙解決下嗎
1.（1）Pf=100*e^(1/2*0.1)<120 存在套利空間，買入現價合約，賣出遠期合約。
3、自己套公式期權公司吧 算著真麻煩
『柒』 某貼息債券面值為100元,期限為5年,假設市場利率為6%
1、市場利率為4%時，債券發行價格為：
五年後100元面值的現值=100（P/F，4%，5）=100×0.8219=82.19（元）
五年中利息的現值=100×6%（P/A，4%，5）=6×4.4518=26.7108（元）
債券發行價=100×6%（P/A，4%，5）+100（P/F，4%，5）=108.9008（元）
2、市場利率為6%時，債券發行價格為：
五年後100元面值的現值=100（P/F，6%，5）=100×0.7473=74.73（元）
五年中利息的現值=100×6%（P/A，6%，5）=6×4.2124=25.2744（元）
債券發行價=100×6%（P/A，6%，5）+100（P/F，6%，5）=100.0044（元）
3、市場利率為8%時，債券發行價格為：
五年後100元面值的現值=100（P/F，8%，5）=100×0.6806=68.06（元）
五年中利息的現值=100×6%（P/A，8%，5）=6×3.9927=23.9562（元）
債券發行價=100×6%（P/A，8%，5）+100（P/F，8%，5）=92.0162（元）
債券的優缺點有哪些？
1、優點
（1）資本成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益，故公司實際負擔的債券成本一般低於股票成本。
（2）保障公司控制權。持券者一般無權參與發行公司的管理決策， 因此發行債券一般不會分散公司控制權。
（3）可利用財務杠桿。無論發行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用資後收益豐厚，增加的收益大於支付的債息額，則會增加股東財富和公司價值。
（4）便於調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下，便於公司主動的合理調整資本結構。
2、缺點
（1）財務風險較高。債券通常有固定的到期日，需要定期還本付息，財務上始終有壓力。在公司不景氣時，還本付息將成為公司嚴重的財務負擔，有可能導致公司破產。
（2）籌資規模受制約。公司利用債券籌資一般受一定額度的限制。我國《公司法》規定，發行公司流通在外的債券累計總額不得超過公司凈產值的40%。
（3）限制條件多。發行債券的限制條件較長期借款、融資租賃的限制條件多且嚴格，從而限制了公司對債券融資的使用，甚至會影響公司以後的籌資能力。
『捌』 如果銀行利率為0股票價格怎麼算
如果利息為零，說明貨幣供應已經到了極限，對股市當然是利好，對很多企業也是利好，那麼股票的市贏率可以到100倍。
『玖』 考慮一個基於股票的偶是看漲期權，行權價K=105元，T時刻到期。無風險利率為5%，現在該股票價格為100元。
這個如果只有一期很簡單
先算一下DELTA等於到期期權價格變動除股票價格變動等於0.5
所以期權可以用0.5股股票外加無風險借款復制
所以期權價格應該等於0.5乘100減去45的現值
假設T等於一年的話
這個期權的價值差不多應該是7.14
所以現期權價格被低估
所以套利方法為賣出0.5股股票,同時借出42.86圓無風險借款,同時買入一個期權
『拾』 1.假設3種零息票債券的面值都為100元，它們當前的市場價格分別為：1年後到期的零息票債券的當前價
摘要