『壹』 什麼是金融資產定價理論
金融學主要研究人們在不確定環境中進行金融資產的最優配置，資產時間價值，資產定價理論(資源配置系統)和風險管理理論是現代金融經濟學的核心內容，資源配置系統中核心問題就是資產的價格，而金融資產的最大特點就是結果的不確定性，因此金融資產的定價也就是金融理論中最重要的問題之一。
目前，金融資產的定價主要包括以股票、債券、期權等為代表的單一產品定價以及採用風險收益作為研究基礎的資產組合定價理論、套利理論和多因素理論等。不同的定價理論和方法是隨著時間發展，統計方法、計算機技術的進步而不斷修正改進的，使其逐步與現實要求接近。
金融資產定價是當代金融理論的核心，資金的時間價值和風險的量化是金融資產定價的基礎。金融資產價格是有資金時間價值和風險共同決定的。
(一)現金流貼現方法
資金的時間價值是指資金隨著時間的推移會發生貶值，現在的資金比未來的資金更有價值，或者說購買力更高。因而不同時點的現金流難以比較其價值。要對未來現金流貼現，關鍵的是折現率的確定。而貼現率不是任意選擇的，應該是由市場決定的資金使用的機會成本，也就是同一筆資金用於除考察的用途之外所有其他用途中最好的用途所能得到的收益率。機會成本是市場反映的金融資產的收益率，而資產的收益率(資本成本)一定與該資產的風險水平對應。一般來說，較高風險的資產一般對應較高的收益率。在金融實踐中，折現率往往用一個無風險利率再加上一個風險補償率表示。無風險利率是指貨幣資金不冒任何風險可取得的收益率，常用國庫券的短期利率為代表；風險補償率取決於金融資產風險的大小，風險越大需要的風險補償率越高，因此折現率的確定需要解決兩個問題，無風 險利率和風險補償率。
理論上，不同期間使用不同的貼觀率進行貼現，因為資本的機會成本在不同時期會隨著市場條件的變化而變化。既是說，同一資產的收益率對於不同的投資期限是不一樣的，對這一問題的研究就是利率的期限結構，利率是金融市場上最重要的價格變數之一，它直接決定了相關金融產品的定價和利率風險的管理。利率期限結構是指不同期限證券的到期收益率和到期期限之間的關系，它對於利率風險的管理和金融資產的定價十分重要。
(二)投資組合理論(MPT)
哈里·馬科維茨（Harry Markowit,1952）提出的投資組合理論(Modern portfolio theory)是現代金融學的開端。在基本假定：（1）所有投 資者都是風險規避的，（2）所有投資者處於同一單期投資期，（3）投資者根據收益率的均值和方差選擇投資組台的條件下，投資組合理論認為投資者的效用是關於投資組合的期望收益率和標准差的函數，使在給定風險水平下期望收益率最高或者在給定期望收益率水平風險最小。理性的投資者通過選擇有效的投資組合，實現期望效用最大化。這一選擇過程藉助於求解兩目標二次規劃模型實現。模型的本質是使投資組合在給定期望收益率上實現風險最小化，並具體說明在該收益率水平上投資組合中各種風險資產類型及權重。求解得到標准差-預期收益率圖，是一條向左凸的雙曲線，其中雙曲線的上半枝是有效組合邊界。投資者在有效組合邊界上根據其風險-收益偏好選擇投資組合，結果必然是投資者的效用函數與有效組合邊界的切點。通過增加組合中的資產種類，可以降低非系統風險，但不能消除系統風險，只有市場所承認的風險(系統風險)才能獲得風險補償。
(三)資本資產定價理論(CAPM)
威廉·夏普(William F. Sharpe,1964)和約翰·K·林特納（Prof.John K.Lintner1965)在馬柯維茨均值-方差組合投資模型理論的基礎上提出著名的資本資產定價模型（CAMP）。在假設條件(1)(2)(3)的基礎上,假設(4)所有投資者對同一證券的所有統計特徵（均值，協方差）等有相同的認識，(5)市場是完全的，即沒有稅負和交易費用等，(6)存在可供投資的無風險證券，投資者可以以無風險利率無限制地進行借貸或賣空一種證券。CAPM是在投資組合理論的基礎上進一步討論單項I風險資產在市場上的定價問題，導出證券市場線SML(Security Market Line)。
(四)套利定價理論(APT)
針對CAPM在應用中存在的一些問題，例如假定條件強，市場風險計算困難等，Stephen Ross於1976年提出套利定價理論(Arrbitrage Pricing Theory)。與資本資產定價模型類似，APT也是一個決定資產價格的均衡模型，認為風險性資產的收益率不但受市場風險的影響，還受到許多其他因素(宏觀經濟因素、某些指數)的影響。套利就是買進或賣出某種資產以利用差價來獲取無風險利潤。一般認為，比較成熟的市場不存在套利機會，由此達到無套利均衡狀態。
APT假定：市場完全競爭，不存在摩擦；每種資產的隨機收益率受同樣的幾種因素的支配。
1.單因素APT模型：假定資產的收益率由某一個因素(不一定是風險資產的市場組合)決定，並與該因素成線性函數。這里的因素可以是各種宏觀因素。也可以是某些指數
2.多因素APT模型：當多個宏觀經濟因素共同影響一種風險資產的預期收益時，該資產的預期收益可以表示為多個因素可加線性函數。
(五)期權定價理論
1973年，費歇爾·布萊克（Fischer Black）和邁倫·斯科爾斯(Myron Schole)對期權定價進行了研究，提出的7個重要假定：(1)股票價格服從期望收益率和變動率為常數的隨機過程；(2)投資者可以賣空衍生證券，並使用賣空所得：(3)市場無摩擦，即不存在稅收和交易成本；(4)所有證券都是高度可分的；期權是歐式期權，在期權有效期內不存在現金股利的支付：(5)市場不存在無風險套利機會；(6)市場為投資者提供了連續交易的機會；(7)無風險利率為常數，而且對所有期限均相等。並在此基礎上建立了對歐式期權定價的Black-Scholes模型。Robert Merton(1973)建立了另外一個極為相似的模型．可以給出以支付紅利的資產、期貨和外匯等標的資產的期權定價公式。
『貳』 股票價格的計算公式
股價是指股票的交易價格，是一個動態的數值，由市場買賣方成交決定，受供求關系的影響上下波動。
『叄』 隨機過程在金融領域應用的有關題目，請教高人指點~~~
解答：本題我們可以直接利用獨立同分布的對數正態隨機變數的定義來解答。
1）假設Z是標准正態隨機變數，則第一周股票價格上升的概率是
P（S(1)/S(0) >1）=P{ln[S(1)/S(0) ]>0}=P{Z>-0.0165/0.0730}=P{Z>-0.226}=P{Z<0.226}查表約等於0.5894. 於是連續兩周價格上升的概率為(0.5894)²=0.3474.
2)兩周後的股票價格高於今天的價格概率為P{S(2)/S(0) >1}=P{[S(2)/S(1)][S(1)/S(0)>1}
=P{ln[S(2)/S(1)]+ln[S(1)/S(0)>1}>0
=P{Z>-0.0330/0.0730√2}=P{Z>-0.31965}=P{Z<0.31965}查表約等於0.6354.
『肆』 股票價格計算公式
國際市場上確定股票發行價格的參考公式是：股票發行價格=市盈率還原值×40%+股息還原率×20%+每股凈值×20%+預計當年股息與一年期存款利率還原值×20%。
股價是指股票的交易價格，與股票的價值是相對的概念。股票價格的真實含義是企業資產的價值，股價的價值就等於每股收益乘以市盈率。而股票價格的一般計算公式為：股票價格=預期股息/存款利率。
股票價格，是指股票在證券市場上買賣時的價格。股票本身沒有價值，僅是一種憑證。其有價格的原因是它能給其持有者帶來股利收入，故買賣股票實際上是購買或出售一種領取股利收入的憑證。票面價值是參與公司利潤分配的基礎，股利水平是一定量的股份資本與實現的股利比率，利息率是貨幣資本的利息率水平。股票的買賣價格，即股票行市的高低，直接取決於股息的數額與銀行存款利率的高低。它直接受供求的影響，而供求又受股票市場內外諸多因素影響，從而使股票的行市背離其票面價值。例如公司的經營狀況、信譽、發展前景、股利分配政策以及公司外部的經濟周期變動、利率、貨幣供應量和國家的政治、經濟與重大政策等是影響股價波動的潛在因素，而股票市場中發生的交易量、交易方式和交易者成份等等可以造成股價短期波動。另外，人為地操縱股票價格，也會引起股價的漲落。[1]股票價格分為理論價格與市場價格。股票的理論價格不等於股票的市場價格，兩者甚至有相當大的差距。但是，股票的理論價格為預測股票市場價格的變動趨勢提供了重要的依據，也是股票市場價格形成的一個基礎性因素。
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『伍』 股票價格的變動的計算公式
股票市場價格的影響因素大致可分兩個方面：內在價值與外在供求關系。但不論從哪方面考慮，股票價格都不可能有準確的公式。
先說內在價值。許多教科書上，對股票的內在價值都有探討，也建立了一些公式，但這些公式都是根據一部分變數來計算的，如未來股利多少及其增長率等，這些變數本身就是預測來的，不可能有多高的准確性，用其計算出的價值就只能是個參考了。
再說外在供求關系。市場是復雜的、千變萬化的，信息不透明再加上人的預期不同與沖動，導致了股票價格時時波動。
除了停牌，股價在一段交易時間內不變的，就只有漲停和跌停了，其他絕大部分交易時間內，股票價格都處於波動中，我們只能根據市場總體態勢，結合某一股票基本面情況判斷，對該股票價格是否低估做出大致估計，從而決定買或賣。
現實經濟是極為復雜的，由一個公式計算出股票價格或經濟增長率、失業率等經濟指標，是不現實的。
『陸』 如何證明股票價格 平穩隨機過程
日K線代表了股價的隨機變數，由於每日的開盤價和收盤價的數值是不連續的，所以日K線所表示的股價是一個離散的隨機變數。在T1到T2這段時間里產生的一族日K線離散隨機變數和它們在股價—時間二維坐標上形成的走勢或者軌跡，這就是離散隨機變數的隨機過程。yuuu1233
『柒』 如何系統地學習隨機過程
隨機過程在金數上的確是所有定價模型的基礎。除了永久固定利息的之外，每個資產價格的變化都是隨機的，所以理論上來說，這一變化過程可以通過某一系列的隨機變數表示。但是我們目前並不知道這些隨機變數的變化有什麼規律，因此，應用隨機過程並不能完全模擬價格的變化，但卻是一個折衷的辦法可以把不規律的隨機過程簡化為規律的隨機過程，希望能概括所有的大概率事件。
最基礎的隨機過程即布朗運動，簡單的說是一系列獨立的標准正態分布（即i.i.d)之和。概率知識告訴我們，i.i.d之和還是正態分布。John Hull的Options, Futures and Other Derivatives 對布朗運動有比較系統的說明，但是對於很多概念性的小細節，則需要結合概率的知識去理解，比如正態和對數正態分布的概念，性質和分布圖，比如正態分布的期望和方差，對比對數正態分布的期望和方差形式上有何不同，是否對稱？算術布朗運動（arithmetic brownian motion)和幾何布朗運動(geometric brownian motion)在金數中最為常見，前者比後者更容易理解，所以一般把後者轉換為對數形式後，就形同與前者可以理解了。前者是正態分布，而後者為對數正態分布，即其對數為正態分部。需要注意的是，價格的對數形式之差即為幾何增長率，意味著若股票價格是幾何布朗運動則其幾何增長率呈正態分布。
『捌』 股票價格計算公式是什麼
以下是你詢問《股票價格計算公式》想要的答案，投資請搜索（rongzi360 cn）
開盤價：每天在9：15-9：25之間由電腦根據大家的報價撮合而成；
收盤價：深市是最後3分鍾的報價撮合而成、滬市是最後一分鍾的加權平均價；
漲跌停限制：由前一天收盤價的上下10%，四捨五入；
中間交易時的最新價格：是剛剛成交的上一筆價格；
成交原則：買方報價高的先成交，價格按照賣方的最低價成交（因為賣方先報價）；賣方報價低的先成交，價格是買方的最高價（因為買方先報價）。 同時報價的人很多很多，你看到的五檔買賣多數是延遲的。如果價格變化快，買方按賣一報價，經常成交不了（因為別人已經先成交了），因此，若真急著買，報價要略高，要賣，報價要略低。
你上面說的價格只是掛著的價格，不是成交價，不是股價，是預約價。
股市上一定不能像百貨公司那樣，商品的標價是價格，這里，只有成交才是價格。報價不作數的。
『玖』 如果股價服從隨機過程是不是說明股價不可預測
你的問題的設計點就是錯誤的，隨機過程是不可控的，但股價是可控的，但決定股價上漲和上漲幅度以及下跌的因素太多了，而且很多都是你不知道的，所以股價才在你的眼裡是不可預測的！
『拾』 "股票價格是鞅(martingales)"是什麼意識
鞅是一個隨機過程：已知過程在時刻s之前的變化規律的條件下 ，過程在將來某一時刻t的期望值等於過程在時刻s的值。
不是把股票價格比做鞅，而是說股票價格根本就是一個鞅——你即使了解了某股票全部的歷史變化規律，那麼利用這些規律來投資的期望超額收益還是零。
也就是說，你看到了股價的不斷波動（所謂趨勢）。但是，你關於趨勢的信息不可能為未來的投資增加收益，特別地，如果存在手續費或者稅金，收益還是負的。