Ⅰ 股票骗术大致有哪些
股票市场骗术繁多，小编为您整理如下。希望能为您带来些许帮助。 一、“恢复性上升”：股市从1400点开始上涨，官方媒体称之为恢复性上升;当股指跌到1000点附近(扣除刻意制造的指数失真)，又成了一场尚未完成的“结构性调整”。我们的管理层玩弄股指可谓得心应手，成为名符其实的中国股市最大庄家。 二、“局部牛市”：七成以上的股票下跌，不足三成的股票上涨，竟被命名为局部牛市，而不是大部熊市。命名者可谓煞费苦心，鼓吹者也算不遗余力。有网友赐教说，如果只有一个股票上涨，当称之为“特别牛市”! 三、“稀释呆坏帐率”：银行呆坏帐率偏高，说明其经营管理不善，根本不符合上市条件，却一定要让它们上市，因为圈钱以后可以稀释呆坏帐率。银行什么都不用做，经营管理水平就自然提高了。这种高论当然无惧啤酒花恶意担保造成的呆坏帐，因为可以将其剥离，也可句用更多的注资圈钱将其摊低! 四、“国有资产保值增值”：净资产值为一元的国有股，通过溢价发行或者增发，一夜之间变为几元，获得成倍的增长，是谓国有资产保值增值。与这种保值增值模式相伴生的，只能是普通投资人资产的贬值缩水了。 五、“用十余年走完了西方国家上百年的路程”：这是历届证监会的骄人政绩，偏偏有个不知趣的吴老先生说我们搞了个赌场甚至连赌场都不如的东西。事实上我们用两年的时间蒸发了投资者一半以上的财富，动摇了党和人民之间八十年建立的信任。 六、“赌场论”：那位吴老先生的赌场宏论在股指下跌时成为股民愤怒宣泄的对象，但是看看中国股市不公平机制，弄虚作假和坑蒙拐骗，还有巧取豪夺，的确是连赌场都不如的。偏偏又是这位吴老先生又迫不及待地吵着要开第二家赌场，其心当诛! 七、“一股独大”：某些市场人士热心于抨击一股独大，目的在于完成对流通股东掠夺的最后一道手续，他们甚至没有想到过大股东是永远存在的，更没有想到过大股东可能是一种联盟。因为造成一股独大的是高溢价发行制度，非流通股东用最小的投资控制了最大的股份;一股独大所以会损害流通股东的利益，因为他们利益的根本对立，股指的下跌不会影响非流通股东通过圈钱获取暴利。 八、“做庄跟庄说”：做庄跟庄是管理层刻意摈弃的，被斥为非理性的投机而不是理性的投资。但是中国股市的现实告诉我们：做庄跟庄未必获利，不做庄跟庄则肯定不能获利。在中国股市里，惟有投机才是理性的，任何投资的企图都是非理性的。 九、“投资者风险教育”：股市跌到今天，终于明白管理层进行投资者风险教育的良苦用心，原来是怕精神病院爆满。如果投资者把管理层制造的风险当作市场自身的风险，也就不会想着他们来救市了。实际上中国股市最不规范的正是管理层，他们甚至不佩接受教育，只能接受审判。 十、“降低银行风险”：证监会领导人在谈到证券市场功能时有此一说。实际上银行风险如何降低呢?只是高价转嫁给了投资者而已。如果他还有一点诚实剩下，下次应该说无节制的扩容可以“增加投资者风险”。 周小川无法使银行不接受啤酒花的巨额担保，但他可剥离这类烂帐，还可以面无愧色谋求上市圈钱。 十一、“长期投资说”：在控股股东无意继续经营，在控股股东急于转让减持以求淡出时，在控股股东急于掏空上市公司时，诚恳而又执看地号召投资者坚持长期投资，就是为了保证控股股东完成其神圣工作所需要的时间。因轻信而坚持长期投资至今的投资者，等来的是被无情推倒了的股市。 十二、“政府不救市说”：纯种的市场经济官员和学者坚称政府不应救市，普京布什的救市是因为他们缺少对投资者巨额亏损的平常心。在对推倒重来和千点论的批评声中，中国股市已被悄然推倒，在指数失真的掩护下，甚至超额完成了千点论的目标。而投资者要求的从来不是“救市”，他们要求的是对中国证券市场机制缺陷和政策失误的一次推倒重来。 十三、“与国际接轨”：一些具有海归背景的官员学者，动辄称中国股市要与国际接轨，偏偏看不到A股发行价格远远超过H股，看不到公司上市有不同的标准和条件(改制和脱贫解困)。可见这种与国际接轨的口号，只是“骡子们”的花拳绣腿。 十四、“价值成长型投资理念”：直到今年，一些机构和股评家又有了新的发现，开始兜售价值发现和价值成长的投资理念。言论自由当然是他们的权利，但他们首先应该告诉投资者，哪些上市公司能够给他们稳定可靠的回报?五朵金花做到了吗? 十五、“挤泡沫论”：一些天降大任的官员学者，科学地从中国股市中发现了泡沫，于是乎抛出了挤泡沫的理论。他们视而不见中国股市泡沫的根源，正是中国股市的发行机制。某些上市公司经营管理的资产一夜之间暴增十倍以上，只要造个神六、神七的可行性计划，证监会就慷慨地满足它们的资金要求，这些营养丰富被做大做肥了的猫们，不再需要拿耗子以求在市场竟争中生存，它们唯一的工作就剩下了消化。那些在二级市场里被疯狂而又凶狠地挤着的泡沫，实则是投资者的血汗! 十六、“跌出投资价值”：有股评家经常说，下跌使股票的投资价值凸现。我不否认，下跌能够引起投机的机会，但是股票决不会因为下跌而跌出投资价值。公司如此，整个股市也是如此。由于中国证券市场机制缺陷造成的这轮熊市，只要我们无意改变这些具有根本性质的机制缺陷，中国股市将永远跌不出投资价值。 十七、“基本面不股市下跌”：这是近年来最具杀伤力的股市命题之一。股评家因为预测走势失误的一句不经意的遁辞，误导投资者形成了最致命的投资信念。事实上，正是中国股市的基本面中国股市跌向深渊。众多重量级不负责任信口开河的学者，众多似是而非足以乱视听的理论和“洋杂碎”拼盘，众多欺上瞒下不思进取却以“无为”自许的证监会官员，众多胃口巨大毫无节制只会向股市要钱的部门，众多无需进取就非常滋润的上市公司，众多叫天不灵始终得到口头保护的中小投资者，就是中国股市的基本面。如果中国宏观经济真是好的，这个命题也许道破了这样的天机：中国证券市场的机制出了极为严重的问题。 十八、“无为论”：如果中国股市是一个健康、成熟的市场，无为而治却也无可厚非;但是面对尚未形成公正而具有活力的市场机制的中国股市，面对众多急需解决更要妥善解决的历史遗留问题和正在遗留的问题，面对错综复杂而且日益尖锐的利益冲突矛盾，无为而治实质是无为不治，是无能和不负责任的遮羞布!根据这样的逻辑，119也可以尚无为而拒绝出警灭火了。“无为论”并非绝对无为，发起股票来往往是不遗余力的，符合条件的要发，不符合条件的就创造条件修改条件来发。 十九、“壳资源说”：这是证明我们民族极具创造性的一个新名词，空无一物的壳成了能够产生效益带来财富的资源，有变无、无生有的辩证思想被真正落到了实处。壳之所以是壳，是因为里面的财富已被洗劫挥霍一空;所以要借壳上市或者买壳上市，是因为可以节省谋求上市的公开和不公开的成本;而壳所以成为资源，是因为投资者可以向里面充实财富，它可以再度被掏空，而且可以重复利用。某些土著的和海归的纯种市场经济的学者官员，在兜售其市场经济理论和政纲时，往往又能够兼容“壳资源”这类东西。 二十、“推倒重来说”：由于中国股市致命的机制缺陷，使得上市公司失去了投资价值。爱国爱民且有忧患意识的专家学者于是抛出了所谓推倒重来论.但他们企图推倒的不是缺乏公正丧失活力的证券市场机制，所以他们从未过现行市场机制下的无节制的扩容，他们也从未对控股股东恶意圈钱掏空上市公司的行为流露出丝毫的愤怒，他们脑满肠肥却从不思考中国股市畸形的根源。他们企图推倒的只是投资者对党和政府的信任，他们从未真正希望过中国股市走向健康发展之路，他们如果从重来中获利，他们将再次要求推倒，从便他们再度重来。 二十一、“风险控制说”：每当股市上涨时，甚至是管理层默许和鼓励的上涨，都有一些断腿的专家学者提出风险控制的建议。过度的上涨是存在着风险的，但他们的目的显然不在于此，当股市下跌甚至酿成股灾时，他们却从未提出过要防范风险，在他们看来，一个健康发展的股市，就是绵绵不绝的下跌。如果这类专家学者并不缺少智慧，他们的目的就只能是引起市场的波动，配合其买主进行投机炒作。 二十二、“增加财富说”：尚主席认为证券市场能够“为投资者提供增加财富的机会”。股票发行伊始，股民的财富就巧妙地为控股股东的净资产完成成倍的增值;熊市绵绵至今，6000万投资者损失惨重，面有菜色，精神几近崩溃。可是尚主席依旧油光满面，意气风发，可谓“托“之大者。如果不是暗喻未来，尚主席算是在睁着眼睛说话了。尚主席应该说的是，“割肉斩仓近年来有了迅猛发展，已经成为投资者增加财富奔小康的新途径”! 二十三、“机构投资者比例偏低”：许多专家学者包括尚主席，都认为“我国证券市场存在的问题之一，是机构投资者在市场中所占比例偏低“，因此要“需要大力培育以证券投资基金为主体的机构投资者队伍“,似乎多了几家基金，多了几个机构，上市公司质量就提高了，中国证券市场就自然有了投资价值，真是“智者说梦”。如果一个市场失去了公平的基础，就不会吸引真正的机构投资者，来的只能是机构投机者?五朵金花给了基金什么回投?在尚主席监管的市场里，除了投机还能有什么赢利模式? 二十三：“股权分裂说”：很多官员学者对股权分裂现状表达了极大的愤慨，似乎是在为深受其害的普通投资者鸣不平。但是他们恰恰就是股权分裂的制造者，并且在无节制的股票发行中，继续制造着扩大着股权分裂的局面，他们也从没有明确提出过公平合理的解决方案。在这样的前提下，狡猾而根本没有诚意的解决股权分裂的动议，根本就是为国有股不公正的转让减持制造舆论! 二十四、“机构投资者推动上市公司完善治理结构”：许多官员学者都认为机构投资者是强化对上市公司的监督和制约，推动上市公司完善治理结构的最重要力量“，尚主席甚至还说，这是境内外已经表明了的“经验”。但是尚主席偏偏忘记了国情，忘记了他执掌的证券市场机制存在着致命缺陷。那么多基金持有了招商银行的股票，可是招商银行照样急于二次圈钱，而且当其计划完成并进行一次减持后，大股东将收回其全部出资并继续稳坐大股东位子;基金也无法保证其持有股票的其他公司不会成为第二个招商银行。对于国字号控股股东的圈钱行为和尚主席的不遗余力的，机构投资者和普通投资人一样的无奈! 二十五、“上市公司质量有待提高”：因为语出尚主席之口，这句话成了“真实的谎言”。它给人的感觉是尚主席想提高并能够提高上市公司的质量，当然也有暗示股市下跌是上市公司不争气而非自己无能的意思。而投资者从未幻想过尚主席来提高上市公司的质量，他没有这样的能力，也没有这样的责任。尚主席的责任是建立一种机制，使上市公司不得不提高其质量，不得不提高其经营管理水平!当尚主席在对控股股东圈钱欲望有求必应时，上市公司的质量就永远不会提高，因为根本没有提高的必要。 二十六、“国有股减持是重大利好”：财政部的那次减持办法出台后，不救市并政策市的财政部和证监会官员，纷纷露脸称其为重大利好。这可能是中国股市众多骗术中最坦率的一次谎言，当社保基金不分良莠的全面减持时，社保基金还是一个理性的投资主体吗?被社保基金全面抛弃的股票又该叫谁去投资呢?这种罕见的指鹿为马似的官员托市言论，今天仍能令人心惊肉跳，因为它旨在尽可能高价地完成减持，是一种凶狠而又老到的庄家手法! 二十七、“优化资源配置”：优化资源配置是证券市场的重要功能之一，但是在尚主席及其前任的英明领导下，优化资源配置的功能事实己经不复存在。为国企脱贫解困的股票使证券市场成了慈善机构，为国企改制预留的宽松的上市条件正在继续背离优化资源配置，亏损公司的上市说明我们从来没有优化资源配置的诚意和勇气，上市公司的变脸和资金利用效率的低下说明我们根本没有做到资源的优化配置，通过优化资源配置而上市的国有资产疯狂地要求退出更是对优化资源配置绝佳的讽刺! 二十八、“保护投资者权益”：尚主席与其前任都说过要保护投资者权益，尚主席甚至还加了“切实”二字，这种极为正确的表述往往是说说而已，一旦涉及如何保护如何切实的问题时，尚主席等多半就没了下文。对投资者权益进行侵害的，表面上是某些股东、机构或者舆论导向，实则是容忍这种侵害的机制以及那些以保护人自居的官员。所以在对投资者权益的保护声中，7000万投资者已经“切实”地沦落到万劫不复的境地。 二十九、“融资功能说”：尚主席言及证券市场功能，必称融资，从不提圈钱，如同失业被称为待业一样。融资似乎应该是公司为了谋求长期稳定的发展而筹集资金，资金为公司所用，目的在于公司的发展。但尚主席拼命的融资或再融资，表面上资金进了公司的账户，相当一部分却悄悄地变成了非流通股东的净资产值。也许尚主席理解的融资，与圈钱本来就没有分别。融资功能的实现是一个公正而不乏活力的市场成功吸引投资的给果，当融资成为尚主席及其前任的目标和政绩工程时，融资必然蜕变为圈钱! 三十、“净资产值流通”：当国有股以市价向流通股东减持时，当国有股按净资产值向外资和高管层转让时，伤心欲绝的流通股东被巧妙地激发了根据净资产值受让国有股的愿望。但是“净资产值流通”对于流通股东而言，只是不公正的继续。识别板块启动与衰落的信号
Ⅱ 2023鍖昏嵂鑲＄エ鐨勯緳澶磋偂
2023鍖昏嵂鑲＄エ鐨勯緳澶磋偂
浠庡巻鍙茶偂浠疯〃鐜版潵鐪嬶紝鍖昏嵂鑲℃槸鐗涜偂鏈澶氱殑琛屼笟涔嬩竴锛屾瘮濡傛亽鐟炲尰鐤椼佽繄鐟炲尰鐤椼侀暱鏄ラ珮鏂般佺墖浠旂檧銆佷簯鍗楃櫧鑽绛夌瓑銆備互涓嬫槸灏忕紪甯︽潵鐨勫尰鑽鑲＄エ鐨勯緳澶磋偂锛屽笇鏈涘瑰ぇ瀹舵湁鎵甯鍔╋紒
鐐掕偂璧氶挶鐨勫崄澶у噯鍒欙紝鐪嬫噦鐨勮偂姘戦兘璧氶挶浜
1銆佹垚鍔燂紝绛変簬灏忕殑浜忔崯锛屽姞涓婂ぇ澶у皬灏忕殑鍒╂鼎锛屽氭＄疮绉銆傚仛鍒颁笉鍑虹幇澶т簭鎹熷緢绠鍗曘備互鐢熷瓨涓虹涓鍘熷垯锛屽綋鍑虹幇濡ㄧ嶈繖涓鍘熷垯鐨勫嵄闄╂椂锛屾姏寮冨叾浠栦竴鍒囧師鍒欍傚洜涓猴紝鏃犺轰綘杩囧幓鏇剧粡锛屾湁杩囧氬皯涓100%鐨勪紭绉涓氱哗锛岀幇鍦ㄥ彧瑕佹崯澶变竴涓100%浣犲氨涓鏃犳墍鏈変簡銆
2銆佹搷鐩樻垚鍔熺殑涓ら」鏈鍩烘湰瑙勫垯灏辨槸锛氬仠鎹熷拰鎸侀暱銆備竴鏂归潰锛屾埅鏂浜忔崯锛屾帶鍒惰鍔ㄣ傚彟涓鏂归潰锛岀泩鍒╄秼鍔挎湭璧板畬锛屽氨涓嶈交鏄撳嚭鍦猴紝瑕佽╁埄娑﹀厖鍒嗗為暱銆傚氬ご甯傚満涓婏紝澶у氭暟鑲＄エ鍙浠ヤ笉鎬曟殏鏃惰濂椼傚洜涓轰笅涓娉涓婂崌浼氬緢蹇璁╀汉瑙ｅ楋紝鐢氳嚦鑾峰埄銆傝繖鏃跺欙紝涔板逛簡杩樿佹噦寰楀畨鍧愪笉鍔锛屼笉绠￠庡惞娴鎵擄紝鑳滀技闂插涵淇℃ャ備氦鏄撲箣閬撶殑鍏抽敭锛屽氨鏄鎸佺画鎺屾彙浼樺娍銆
3銆佷笉鏄浠涔堟椂鍊欓兘閫傚悎浜ゆ槗銆傚ぇ鐜澧冧笉濂界殑鏃跺欙紝娉ユ矙淇变笅锛岃佹兂璧氶挶鐪熺殑寰堥毦銆傛瘮濡傚幓骞磋偂鐏炬椂锛屽摢涓鑲＄エ鎵涘緱浣?涓庡叾鐏涓鍙栨牀锛岃繕涓嶅傚ソ濂戒紤鎭锛岃愬績绛夊緟銆傛垜浠鏉ュ埌甯傚満鏈夎禋鍑犲崈涓囩殑鎰挎湜锛屽綋鐒朵笉鑳藉彧鏈変笁浜斿ぉ鐨勮愬績銆傚崈涓囦笉瑕佺浉淇℃墍璋撶殑鈥滆笍绌衡濓紝閿欒繃鏃犻潪灏卞綋娌℃潵杩囷紝鍋氶敊鎵嶇湡鐨勮嚧鍛姐
4銆佷笉璧炴垚鍥犱负璺屽氫簡璺屼箙浜嗗幓鎶勫簳銆傚簳閮ㄩ兘鏄浜嬪悗璧板嚭鏉ユ墠鐭ラ亾锛岃櫧鐒跺洖澶寸湅濂藉儚鏃犳瘮娓呮櫚锛屼絾缃韬浜嬩腑寰堥毦杈ㄥ埆锛屼笉鐒朵汉瀹跺嚟浠涔堥偅涔堜究瀹滄妸鑲＄エ鍗栫粰浣?
5銆佷笉瑕佹媴蹇冮敊澶辨満浼氾紝鍠勭寧鑰呭繀鍠勭瓑寰呫傚湪娌℃湁澶ф満浼氱殑鏃跺欙紝瑕佸畨闈欑殑濡備竴鍧楃煶澶淬備氦鏄撲箣閬撳湪浜庯紝鑰愬績绛夊緟鏈轰細锛岃愬績绛夊緟鏈鏈夊埄鐨勯庨櫓/鎶ラ叕姣旓紝鑰愬績鎺屾彙鏈轰細銆傜唺甯傞噷锛屾绘湁涓浜涙満鏋勶紝鎷跨潃鍒浜虹殑閽憋紝鍗充娇鍙鏈変竾鍒嗕箣鍑犵殑甯屾湜锛屼篃鎷煎懡鎵炬満浼氭專鎵庯紝浠ユ眰绐佸洿瑙ｅ洶銆傛垜浠鎷跨潃鐨勬槸鑷宸辩殑閽憋紝瑕佹牸澶栫弽鎯滄墠瀵广備笉瑕佸幓鐩茬洰娴嬪簳锛屾洿涓嶈佺洸鐩鎶勫簳銆傝佺煡閬擄紝搴曢儴鍜岄《閮锛岄兘鏄鏈瀹规槗璧斿ぇ閽辩殑鍖哄煙銆
6銆佷俊鍙风涓锛岄搧鐨勭邯寰嬨備笉鍙椾釜浜虹殑鎯呯华褰卞搷銆傚畠鏄浠庣敱鎴樿儨甯傚満杞鍙樹负椤哄簲甯傚満锛岀敱涓诲姩鎬т氦鏄撹浆鍙樹负琚鍔ㄦт氦鏄擄紝鎿嶄綔涓昏佽冭檻鍦ㄢ滃簲鍙樷濊屼笉鏄鍦ㄢ滈勬祴鈥濅笂銆
7銆侀傚綋鍜屽競鍦轰繚鎸佷竴瀹氳窛绂汇傝繖鏍峰彲浠ュ府鍔╂垜浠鎺у埗闅忔т氦鏄撶殑鍐插姩銆傛兂閫氳繃鐗㈢墷鐩鐩樺幓棰戠箒杩涘嚭锛屼笉鏂鎹曟崏灏忕殑鍒╂鼎鏉ョН灏戞垚澶氾紝鎰挎湜寰堢編濂斤紝鐜板疄寰堟畫閰枫傜簿蹇冭″垝鐨勪氦鏄撻兘涓嶄竴瀹氳兘璧氶挶锛屼复鏃惰捣鎰忓弽鑰岃兘璧氶挶?
8銆佷笉璧炴垚鑲＄エ涓嬭穼鍚庝拱鍏ヨˉ浠撴憡钖勬垚鏈銆傚湪浜ゆ槗涓锛岃瘯鍥炬尳鏁戜竴涓閿欒鐨勯毦搴﹁繙楂樹簬鐥涘揩浜嗙粨涓涓閿欒銆傜涓娆′拱鍏ユ病鏈夌泩鍒╁叾瀹炲氨鏄鍗遍櫓淇″彿锛屼负浠涔堣繕瑕侀敊涓婂姞閿欙紝琛ュ5娆℃尳鍥炵殑鐩堝埄寰寰涓嶅熶竴娆¤ˉ閿欎簭鐨勩
9銆佸綋浣犳劅鍒板洶鎯戞椂锛屼笉瑕佷綔鍑轰换浣曚氦鏄撳喅瀹氥備笉闇瑕佸媺寮鸿繘琛屼氦鏄擄紝濡傛灉娌℃湁閫傚綋鐨勮屾儏銆傛病鏈夎儨绠楄緝楂樼殑鏈轰細锛屼笉瑕佸媺寮鸿繘鍦恒傝偂甯傚傛垬鍦猴紝璧勯噾灏辨槸浣犵殑澹鍏点傚湪澶ф柟鍚戞ｇ‘鐨勬儏鍐典笅锛屾墠鑳戒粠瀹瑰湴鎶曞叆鎴樻枟銆傝佸厛鑳滆屽悗姹傛垬锛屼笉鑳藉厛鎴樿屽悗姹傝儨銆
10銆佸仛浜ゆ槗锛屽繀椤昏佹嫢鏈変簩娆￠噸鏉ョ殑鑳藉姏锛屽寘鎷璧勯噾涓婏紝淇″績涓婂拰鏈轰細涓娿備綘鍙浠ヨ甯傚満鎵撹触锛屼絾鍗冧竾涓嶈兘琚甯傚満娑堢伃銆傛垜浠鏉ュ埌杩欎釜甯傚満鏄涓轰簡璧氶挶锛屼絾鏄杩欎釜甯傚満鍗翠笉鏄鍏ㄨ嚜鍔ㄦ彁娆炬満銆傝偂绁ㄦ姇鏈鸿茬┒鏃舵満鍜屾妧宸э紝鏈轰細涓嶆槸澶╁ぉ鏈夛紝鍗充娇鏈夛紝涔熶笉鏄浜轰汉閮借兘鎶撲綇銆傝佸︿細鍒嗘瀽鑷宸辨搮闀挎妸鎻＄殑鏈轰細锛屼互宸变箣闀匡紝鏀诲郊涔嬬煭銆傛湁鏈轰細灏辨崬涓绁锛屾病鏈轰細灏辫傛湜锛岀诲紑銆
5骞村墠涔板叆5涓囨亽鐟炲尰鑽锛屾寔鏈夊埌鐜板湪璧氬氬皯?
鎭掔憺鍖昏嵂杩戝崄涓夊勾姣忓勾鍑璧勪骇鏀剁泭鐜囧勾鍦20%浠ヤ笂锛岃礋鍊虹巼鍦10%宸﹀彸锛岄兘鏄涓浜涙祦鍔ㄦф棤鎭璐熷猴紝钀ユ敹銆佸噣鍒╂鼎绛夌瓑涔熸槸绋虫ュ炲姞锛岄攢鍞鍑鍒╃巼绋冲畾銆傝繖鏍蜂竴鍙鑲＄エ骞村勾鍒嗙孩銆侀佽偂锛屾湁鐨勫勾浠借繕杞鑲★紝鎴戞墍璇寸殑杩欏彧鑲＄エ灏辨槸鎭掔憺鍖昏嵂600276鑲＄エ锛屾槸涓嶅彲澶氬緱鐨勪环鍊兼姇璧勬爣鐨勩
鎴戜滑鍏堝亣璁5骞村墠鍥哄畾鎶曡祫5涓囧厓涔板叆鎭掔憺鍖昏嵂鑲＄エ骞朵笖婊¤冻浠ヤ笅鏉′欢锛
1,5骞村墠鎶曡祫涔板叆5涓囧厓鎭掔憺鍖昏嵂鑲＄エ锛屼笉杩涜岃拷鍔犳姇璧
2锛屼笉杩涜屽嵃鑺辩◣銆佸垎绾㈢◣鐨勮＄畻锛(15骞村悗闀跨嚎鎶曡祫鐨勫垎绾㈢◣宸茬粡鍙栨秷浜)
3锛屼拱鍏ユ寜褰撴棩寮鐩樹环璁＄畻锛岃妭鍋囨棩椤哄欢
4锛屽垎绾㈠啀鎶
15骞5鏈11鏃ヤ拱鍏5涓囧厓鎭掔憺鍖昏嵂600276鑲＄エ锛屽綋鏃ュ紑鐩樹环涓56.7鍏冿紝姝ゆ椂鎸佷粨涓800鑲★紝浣欓4640鍏冦
15骞6鏈15鏃10閫2鑲¤浆1鑲℃淳1鍏冿紝鎵寰楀垎绾涓80__1=80鍏冿紝鎸佷粨鍙樹负1040鑲★紝浣欓4720鍏冦
绗涓骞达紝16骞6鏈16鏃ワ紝10閫2鑲℃淳1鍏冿紝鍒嗙孩涓104__1=104鍏冿紝鎸佷粨鍙樹负1248鑲★紝浣欓4824鍏冿紝褰撴棩寮鐩樹环涓38.42鍏冿紝缁х画涔板叆100鑲★紝鎸佷粨鍙樹负1348鑲★紝浣欓濅负982鍏冦
绗浜屽勾锛17骞5鏈31鏃ワ紝10閫2鑲℃淳1.35鍏冿紝鍒嗙孩涓134.8__1.35=181.98鍏冿紝鎸佷粨鍙樹负1618鑲★紝浣欓濅负1163.98鍏冦
绗涓夊勾锛18骞5鏈30鏃ワ紝10閫2鑲¤浆1鑲℃淳1.3鍏冿紝鍒嗙孩涓161.8__1.3=210.34鍏冿紝鎸佷粨鍙樹负2103鑲★紝浣欓濅负1374.32鍏冦
绗鍥涘勾锛19骞3鏈28鏃ワ紝10閫2鑲℃淳2.2鍏冿紝鍒嗙孩涓210.3__2.2=462.66鍏冿紝鎸佷粨鍙樹负2524鑲★紝浣欓濅负1836.98鍏冦
绗浜斿勾锛屾埅姝㈠埌20骞5鏈9鏃ワ紝鎭掔憺鍖昏嵂600276鑲＄エ鐨勬敹鐩樹环涓97.05鍏冿紝鎵浠ユ寔浠撳競鍊间负2524__97.05+浣欓1836.98鍏=246791.18鍏冦
浠婂ぉ缁欏ぇ瀹跺垎浜涓涓嬪尰鑽鍖荤枟琛屼笟8澶ч嗗煙鏈鍏ㄧ粏鍒嗛緳澶存眹鎬诲悕鍗曪紝杩欐槸鍒扮洰鍓嶄负姝㈡渶鏂版渶鍏ㄧ殑鍚嶅崟涔嬩竴锛
涓銆佸寲瀛﹀埗鑽
1.鎭掔憺鍖昏嵂
鍥藉唴鍖栧﹀埗鑽銆佸垱鏂拌嵂榫欏ご.鎶楄偪鐦よ嵂銆佹墜鏈鐢ㄨ嵂鍜岄犲奖鍓傦紱A鑲℃渶澶у競鍊煎尰鑽鑲°
鍏鍙告槸鍥藉唴鏈澶х殑鎶楄偪鐦よ嵂銆佹墜鏈鐢ㄨ嵂鍜岄犲奖鍓傜殑鐮旂┒鍜岀敓浜у熀鍦颁箣涓銆傚叕鍙镐骇鍝佹兜鐩栦簡鎶楄偪鐦よ嵂銆佹墜鏈楹婚唹绫荤敤鑽銆佺壒鑹茶緭娑层侀犲奖鍓傘佸績琛绠¤嵂绛変紬澶氶嗗煙锛屽凡褰㈡垚姣旇緝瀹屽杽鐨勪骇鍝佸竷灞锛屽叾涓鎶楄偪鐦ゃ佹墜鏈楹婚唹銆侀犲奖鍓傜瓑棰嗗煙甯傚満浠介濆湪琛屼笟鍐呭悕鍒楀墠鑼呫
2.澶嶆槦鍖昏嵂
瑕嗙洊鑽鍝+鍣ㄦ+鏈嶅姟鐨勫叏浜т笟閾剧殑榫欏ご銆
銆傛牴鎹涓鍗庝汉姘戝叡鍜屽浗宸ヤ俊閮ㄤ腑鍥藉尰鑽宸ヤ笟淇℃伅涓蹇冮佸竷鐨18骞村害涓鍥藉尰鑽宸ヤ笟鐧惧己浼佷笟姒滃崟锛屾湰闆嗗洟浣嶅垪绗7锛涙牴鎹甀QVIA缁熻★紝19骞存湰闆嗗洟鐢熶骇鐨勫尰闄㈢敤澶勬柟鑽鐨勯攢鍞鏀跺叆浣嶅垪鍏ㄥ浗绗10銆
3.涓婃捣鍖昏嵂
娌娓涓ゅ湴涓婂競鐨勫ぇ鍨嬪尰鑽浜т笟闆嗗洟锛屽垎閿涓氬姟瑙勬ā鎺掑悕鍏ㄥ浗鍓嶄笁銆
闆嗗洟閲嶅ぇ璧勪骇閲嶇粍椤圭洰鑾疯瘉鍒告椂鎶ュ勾搴"鏈浣冲垱鏂伴」鐩",骞惰璇勪负10骞翠笂娴峰浗璧"鏈鍙楀競鍦鸿ゅ彲鐨勯噸缁",鍦ㄨ瘉鍒镐箣鏄熴佺涓璐㈢粡浠ュ強涓婃捣甯傝偂浠藉叕鍙歌仈鍚堜細鍏变妇鍔炵殑"涓婃捣涓婂競鍏鍙歌瘎閫"涓鑽ｈ幏"鏈浣宠浆鍨嬪"銆
4.鍗庢捣鑽涓
鍥藉唴鐗硅壊鍘熸枡鑽琛屼笟鐨勯緳澶翠紒涓氾紝鏄鍏ㄧ悆鏈澶х殑鏅鍒╃被鍜屾矙鍧︾被鑽鐗╂彁渚涘晢銆
娴欐睙鍗庢捣鑽涓氳偂浠芥湁闄愬叕鍙告槸涓瀹朵富瑕佺粡钀ュ師鏂欒嵂銆佸尰鑽涓闂翠綋銆佸埗鍓傜殑鐢熶骇鍜岄攢鍞鐨勫叕鍙搞傚叕鍙哥殑涓昏佷骇鍝佹湁鏅鍒╃被銆佹矙鍧︾被绛夐珮琛鍘嬪師鏂欒嵂銆傚叕鍙告槸鍥藉唴棣栧堕氳繃缇庡浗FDA鍒跺墏璁よ瘉鐨勪紒涓氾紝鍦ㄥ浗闄匞MP璁よ瘉銆佸埗鍓備互鍙婂師鏂欒嵂鐨勬捣澶栨敞鍐屻佸浗闄呭悎浣滅瓑棰嗗煙澶勪簬鍥藉唴鍚岃屼笟棰嗗厛鍦颁綅銆
浜屻佸尰鑽鐮斿彂鍙婄敓浜у栧寘
1锛岃嵂鏄庡悍寰
CXO瀹屾暣浜т笟閾鹃緳澶淬傚皬鍒嗗瓙鑽鐗╀复搴婂墠CRO锛堜富钀ヤ笟鍔★級+涓村簥CRO+灏忓垎瀛愯嵂鐗〤DMO锛堝悎鍏ㄨ嵂涓氾紝鍥藉唴鍖栧﹀埗鑽疌MO鎺掑悕绗涓锛夈傦紙楂樼摯璧勬湰閲嶄粨鑲★級
鏃犻敗鑽鏄庡悍寰锋柊鑽寮鍙戣偂浠芥湁闄愬叕鍙哥殑涓昏惀涓氬姟涓昏佷负灏忓垎瀛愬寲瀛﹁嵂鐨勫彂鐜般佺爺鍙戝強鐢熶骇鐨勫叏鏂逛綅銆佷竴浣撳寲骞冲彴鏈嶅姟锛屼互鍏ㄤ骇涓氶摼骞冲彴鐨勫舰寮忛潰鍚戝叏鐞冨埗鑽浼佷笟鎻愪緵鍚勭被鏂拌嵂鐨勭爺鍙戙佺敓浜у強閰嶅楁湇鍔★紱姝ゅ栵紝杩樺湪澧冨栨彁渚涘尰鐤楀櫒姊版娴嬪強澧冨栫簿鍑嗗尰鐤楃爺鍙戠敓浜ф湇鍔°傚叕鍙镐富瑕佷骇鍝佹垨鏈嶅姟涓篊RO銆丆MO/CDMO涓ゅ潡銆
2.娉版牸鍖昏嵂
涓村簥CRO锛堜富钀ヤ笟鍔★紝涓氬姟娑夊強娴峰栵級+涓村簥鍓岰RO锛堟敹璐鏂硅揪鍖昏嵂锛屾秹瓒充复搴婂墠鐮旂┒锛夈傦紙楂樼摯璧勬湰閲嶄粨鑲★級
鏉宸炴嘲鏍煎尰鑽绉戞妧鑲′唤鏈夐檺鍏鍙镐笓娉ㄤ簬涓烘柊鑽鐮斿彂鎻愪緵涓村簥璇曢獙鍏ㄨ繃绋嬩笓涓氭湇鍔＄殑鍚堝悓鐮旂┒缁勭粐(CRO)锛屼负鍏ㄧ悆鍖昏嵂鍜屽尰鐤楀櫒姊板垱鏂颁紒涓氭彁渚涘叏闈㈣岀患鍚堢殑涓村簥鐮旂┒瑙ｅ喅鏂规堛備富瑕佷骇鍝佷负涓村簥璇曢獙鎶鏈鏈嶅姟銆佷复搴婅瘯楠岀浉鍏虫湇鍔″強瀹為獙瀹ゆ湇鍔＄瓑銆
3.鍑鑾辫嫳
灏忓垎瀛愬寲瀛﹀埗鑽疌DMO锛堜富钀ヤ笟鍔★紝鍥藉唴鍖栧﹀埗鑽疌MO鎺掑悕绗浜岋級+澶у垎瀛愮敓鐗╁埗鑽锛堝垵姝ユ秹鍙婏紝浠婂勾寮濮嬭繍钀ワ級+涓村簥鍓岰RO锛堝紑濮嬬粍寤猴級銆傦紙楂樼摯璧勬湰閲嶄粨鑲★級
鍑鑾辫嫳鍖昏嵂闆嗗洟(澶╂触)鑲′唤鏈夐檺鍏鍙告槸涓瀹跺叏鐞冮嗗厛鐨勬湇鍔′簬鏂拌嵂鐮斿彂鍜岀敓浜х殑CDMO涓绔欏紡缁煎悎鏈嶅姟鍟嗐備负鍥藉唴澶栧ぇ涓鍨嬪埗鑽浼佷笟銆佺敓鐗╂妧鏈鍏鍙告彁渚涢珮鏁堝拰楂樿川閲忕殑鐮斿彂涓庣敓浜ф湇鍔★紝鍔╂帹鍒涙柊鑽鐨勪复搴婄爺绌朵笌鍟嗕笟鍖栧簲鐢ㄣ
4.搴烽緳鍖栨垚
涓村簥鍓岰RO锛堜富钀ヤ笟鍔★級+涓村簥CRO锛堝垵姝ユ秹鍙婏級銆
搴烽緳鍖栨垚(鍖椾含)鏂拌嵂鎶鏈鑲′唤鏈夐檺鍏鍙镐富钀ヤ笟鍔℃槸涓哄㈡埛鎻愪緵鑽鐗╃爺绌躲佸紑鍙戜笌鐢熶骇鍙婁复搴奀RO+CDMO鍏ㄦ祦绋嬩竴浣撳寲鏈嶅姟锛屽湪涓氬姟妯″紡銆佺爺鍙戞湇鍔¤兘鍔涖佹牳蹇冩妧鏈銆佸㈡埛鍚堜綔銆佷笓涓氬洟闃熷拰璧嬭兘鍥藉唴澶栫殑鍖昏嵂鐮斿彂鍏鍙哥殑鍒涙柊鐮斿彂绛夋柟闈㈠潎鍏锋湁鏄捐憲鐨勭珵浜変紭鍔裤
5.鑽鐭崇戞妧
鍒嗗瓙鐮屽潡鐨勮捐°佸悎鎴愬拰閿鍞锛涜嵂鐗╁垎瀛愮爩鍧椾笅娓哥浉鍏冲師鏂欒嵂鐨勫伐鑹虹爺绌跺拰寮鍙戞湇鍔￠緳澶淬
鍗椾含鑽鐭崇戞妧鑲′唤鏈夐檺鍏鍙哥殑涓昏惀涓氬姟涓鸿嵂鐗╁垎瀛愮爩鍧楃殑鐮斿彂銆佸伐鑹哄紑鍙戙佺敓浜у拰閿鍞锛涜嵂鐗╁垎瀛愮爩鍧椾笅娓稿叧閿涓闂翠綋銆佸師鏂欒嵂鍜屽埗鍓傜殑宸ヨ壓鐮旂┒銆佸紑鍙戝拰鐢熶骇鏈嶅姟銆19骞村叕鍙哥浉缁ц幏寰椻19骞村害涓鍥紺RO20寮衡濈О鍙枫佲滄柊涓鍥芥垚绔70鍛ㄥ勾鍖昏嵂浜т笟楠勫瓙浼佷笟鈥濈瓑娈婅崳銆
6.鏄琛嶆柊鑽
鑽鐗╅潪涓村簥瀹夊叏鎬ц瘎浠疯瘎浠烽緳澶达紱鑽鐗╀复搴婂墠鐮旂┒鏈嶅姟锛涘疄楠屽姩鐗╁強闄勫睘浜у搧鐨勯攢鍞銆
鍖椾含鏄琛嶆柊鑽鐮旂┒涓蹇冭偂浠芥湁闄愬叕鍙镐富钀ヤ笟鍔′笓娉ㄤ簬鑽鐗╁叏鐢熷懡鍛ㄦ湡鐨勫畨鍏ㄦц瘎浠峰拰鐩戞祴鏈嶅姟锛屽叾鑽鐗╀复搴婂墠鐮旂┒鏈嶅姟涓哄叕鍙哥殑鏍稿績涓氬姟锛屼富瑕佸唴瀹瑰寘鎷鑽鐗╅潪涓村簥瀹夊叏鎬ц瘎浠锋湇鍔°佽嵂鏁堝︾爺绌舵湇鍔°佸姩鐗╄嵂浠ｅ姩鍔涘︾爺绌舵湇鍔″拰鑽鐗╃瓫閫夈
Ⅲ 债转股是什么意思 债转股是利好还是利空
债转股是利空，债转股操作对于公司来说就是通过定向增发来解决债务问题，银行本来就面临坏账风险，定增解除了坏账风险，对于持有公司股票的股东来说，以后的分红会变少。进行债转股操作之后，整合后的股权投资现值不低于当前债务价。
债转股一直是股票市场中不可忽视的一种操作，债转股是指债权转化为股权，也就是指将债权债务关系变为股权关系。换一种说法就是，债转股指的是将债务转为资本，债权人应当将享有股份的公允价值确认为对债务人的投资。
总的来说，债转股是利空的。债转股操作对个人投资者来说是好还是不好，主要是从利空利多辩证的角度来看就行。
Ⅳ 请介绍中国股票交易所的历史。
深交所，成立于1990年12月1日，是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人，由中国证监会直接监督管理。深交所致力于多层次证券市场的建设，努力创造公开、公平、公正的市场环境。主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定本所业务规则；接受上市申请、安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员和上市公司进行监管；管理和公布市场信息；中国证监会许可的其他职能。
作为中国大陆两大证券交易所之一，深交所与中国证券市场共同成长。16年来，深交所借助现代技术条件，成功地在一个新兴城市建成了辐射全国的证券市场。15年间，深交所累计为国民经济筹资4000多亿元，对建立现代企业制度、推动经济结构调整、优化资源配置、传播市场经济知识，起到了十分重要的促进作用。
经国务院同意，中国证监会批准，2004年5月起深交所在主板市场内设立中小企业板块。设立中小企业板块，是分步推进创业板市场建设迈出的一个重要步骤，是党中央、国务院从促进经济的可持续发展和促进经济结构调整的大局出发做出的重要决策，也是贯彻落实十六届三中全会以及《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》精神的一项具体部署。深交所将在中国证监会的领导下，在各级领导的关怀下，在社会各界的大力支持和帮助下，牢牢把握“监管、创新、培育、服务”八字方针，开拓努力拼搏，锐意创新，把中小企业板块建设好，为开辟中国多层次资本市场谱写新篇章！
上海证券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，为不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。秉承“法制、监管、自律、规范”的八字方针，上海证券交易所致力于创造透明、开放、安全、高效的市场环境，切实保护投资者权益，其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。
上证所下设办公室、人事（组织）部、党办纪检办、交易管理部、上市公司部、会员部、债券基金部、国际发展部、产品开发部、市场监察部、法律部、投资者教育部、技术中心、信息中心、研究中心、财务部、稽核部、行政服务中心等十八个部门，以及两个子公司上海证券通信有限责任公司、上证所信息网络有限公司，通过它们的合理分工和协调运作，有效地担当起证券市场组织者的角色。
上证所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。目前交易主机日处理能力为委托2900万笔，成交6000万笔，每秒可完成16000笔交易。
经过多年的持续发展，上海证券市场已成为中国内地首屈一指的市场，上市公司数、上市股票数、市价总值、流通市值、证券成交总额、股票成交金额和国债成交金额等各项指标均居首位。至2007年12月底，上证所拥有860家上市公司，上市证券数1125个，股票市价总值269839亿元。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。
迈入新世纪后，上证所肩负着规范发展市场的艰巨任务，也面临着进一步推进市场各项建设的良好机遇。凭借一流的硬件设施和浦东优越的区位优势与强大辐射力，凭借上海经济良好发展势头和特有的龙头效应，凭借国企改革和金融中心建设对上海资本市场的积极推动，上证所将按照坚定信心、加强监管、保持稳定、规范发展的思路，在技术、监管、人才、服务等方面多管齐下，为建设一个规范透明、高效开放、充满生机活力的世界一流交易所开启新的篇章。
Ⅳ 解释一个名词：什么是“圈钱行为”
所谓“圈钱”，这是一个股市中常听到的词，简单地说，就是上市公司不顾投资人的利益，发行新股，增发股票，配股等等，一句话，就是把你的钱想法拿到他那儿去。把股市当成他们的“取款机”，想怎么拿就怎么拿，因此别人就把这种行为称为“圈钱”。
市场结构为上市公司过度“圈钱”提供了方便
股票市场结构本身决定了上市公司在股票市场群体中处于强势群体的角色，这就为上市公司过度“圈钱”行为提供了有利条件。虽然融资者解决资金需求的渠道很多，如银行借款或债权融资等，但股票融资的非偿还性及低成本性使其具有了无比巨大的优越性，融资者首选的方案自然是股票融资；当然融资者通过股票融资时必须要将自己企业的发展前景（具体来看就是融资将要投入的所谓项目）描绘得很好，这样才能吸引投资者心甘情愿地将自己口袋的钞票拿出来，相反投资者在利益预期的促动下，虽然可以通过不同方式了解融资者的真实面貌，但由于信息不对称及精力、识知等条件限制永远不可能对融资者情况全部摸清。从这个角度看，股票市场结构本身就决定了融资者群体即上市公司与投资者群体之间是一种不平等的关系。换言之融资者群体在股票市场中是处于优越地位的强势群体地位，而投资者群体无疑是弱势群体。用当代美国社会学科尔曼的话来说就是融资者结构群体与投资者结构群体是两个不同层次的“结构分布”。上市公司作假造假是证券市场上一个普遍存在的难以根治的顽症，被发现的表现为再融资失败，而未被发现或未引起市场公愤的可能就太多了。
由此可见，在股票市场上融资者群体和投资者群体“结构分布”本身就不平等关系，赋予给上市公司的优越地位，为其能够在市场上过度“圈钱”提供了方便。
我国上市公司产生的特殊背景为过度“圈钱”提供了土壤
我国股票市场的产生是改革开放后管理层采取渐进式市场经济模式为导向的大背景下产生的，其产生的基础存在着制度性的先天缺陷。对于这一点理论界、学术界早已经进行了阐述，笔者这里主要从社会背景去揭示这个问题。
过度“圈钱”行为实际上是旧体制下国有企业“投资饥渴症”行为的延续。计划经济体制导致的软预算约束形成的企业“投资饥渴症”是不争的事实。我国上市公司大多数是从国有企业改制而来，软预算约束在没有得到彻底改进的情况下，过度“圈钱”行为也就难免，而且关键是在我国传统的官本位及地方政府保护主义的影响下，企业原有的“投资饥渴症”意识并没有因为增加几个社会股东而削弱。今年股票发行方式由计划审批制向核准制转变，最近又公布了上市公司募集资金使用规定等措施，这些都是有利于遏制上市公司“圈钱”饥渴症行为的。
我国社会全面转型的大背景为一些上市公司过度“圈钱”提供了借口。我国目前正处在加速实现现代化和社会全面转型时期，企业要做大、做强既是管理层的要求，也是上市公司梦寐以求的，因此上市公司对资金需求也特别大。应当说在这个过程中也有以海尔为首的一些杰出的上市公司通过股票市场“圈钱”已经取得了做大、做强的目的，虽然这种企业寥寥无几，大多数企业只知道“圈钱”，但从这个角度看，上市公司“圈钱”行为本身并不是坏事。问题是“圈钱”后不干正事，或者说“圈钱”后将资金存入银行吃利息或用来搞所谓的“资本运作”（至于以此搞腐败也并不少见），即上市公司没有把圈得资金投入到实质经济中，这种行为无论是首发上市公司还是再次融资的上市公司都可以称为过度“圈钱”行为。这也许是衡量上市公司“圈钱”行为是否为过度的一个标准。相当多的上市公司首发圈钱后没有投入实质经济项目中，使募集资金闲置多年应当引起管理层的高度重视，因为这是导致我国股票市场效率底下的一个重要原因，自然更是宝贵资源的白白浪费。
国内市场良好的二级市场背景也为上市公司过度“圈钱”奠定了较好的市场氛围。上市公司“圈钱”如果没有良好的二级市场市场背景也是不可能的。
由于我国股票市场的不成熟，人们对股票市场的认识也不象西方成熟市场那么 “理性”，投资者介入市场基本以短差运作为主，他们并不十分关心上市公司每年的现金分红，这也给上市公司只讲索取、不讲回报的过度融资“圈钱”营造了较好的市场氛围。这里我们还是以较为关心股东利益、市场口碑较好的飞乐音响作为例子来分析。如果我们剔除市场主力运作等其它非公司因素，该公司上市10多年来非常慷慨地大比例转送股本，也正是符合了二级市场运作的口味，因为市场需要这样的分配方案，我们可以想象一下，如果飞乐音响这10多年来均以现金分红，目前其股价复权还能是1150元以上吗？！而且如果上市公司采取大比例现金分红方案，往往被市场人士戴上“资本运作意识”不强的帽子（这些股票在市场上一般被喻为“ 瘟股”），另外值得关注的是近期海外上市的国内上市公司也纷纷到国内市场“圈钱”也不无国内二级市场高亢的情形有关（可以想象中国石化、华能电力在香港二级市场分别仅仅值1个、4个多港币，而国内首次发行价则分别为4.22元和7.95元，傻瓜都会愿意到国内融资）。因此对我国上市公司过度“圈钱”行为，我们不能仅仅关注上市公司，还要考虑投资者结构。换句话说，求富心切的二级市场氛围助长了上市公司过度“圈钱”行为产生。
法规不健全
目前我国股票市场相关制度或规则不健全也为上市公司过度“圈钱”钻到了空子。以上我们已经提到过我国股票市场产生的特殊历史背景。这个背景实际上也就决定了我国股票市场制度及规则本身只能通过逐步发现问题来解决问题。目前不少市场人士认为我国股票市场产生的一系列问题在于制度不全或者监管不严，譬如《公司法》、《证券法》等法律法规中部分内容虽然早已经跟不上形势的发展，但修改速度太缓慢。应当说这些说法不无道理，然而从社会历史角度看目前我国股票市场法律法规这种现状也不应大惊小怪。要知道西方发达股票市场制度和规则目前来看是比较健全的，然而是经过多少年才努力才完善起来的。
值得关注的是，由于发展我国股票市场的一个重要动因是为了国有企业改制（变形后有的就成了解困项目），所以制度与规则偏向融资者也是顺理成章的（这里产权经济学分析得是非常透的）。我国上市公司“一年盈、二年贫、三年亏”短期运作行为是司空见惯的，原因自然很多，但也确与一些企业借国有企业改制为借口而从市场上大捞一把的情形有关。一些企业集团通过下属公司上市后圈钱将上市公司作为“提款机”最令市场深恶痛绝。一些上市公司“圈钱”后大变脸，更能揭示这里的奥秘。1993年上市的一家江苏上市公司后上市后在97年前虽然给投资者也洒过一些香水，但在1998年借国企解困三年攻坚战以纺织业为突破口前提下不知如何搞到了增发的额度，增发后便出现亏损，原因很简单，因为增发所募集的巨额资金被其大股东挪走不知干什么去了。