1. 寻求解答 一道 财务管理的 题目
（1）甲公司股票的股利预计每年均以5%的增长率增长，上年每股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为8%，代入长期持有、股利固定增长的股票估价模型。V（甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7(元)
v乙公司每年股利稳定不变，每股股利0.6元，代入长期持有，股利稳定不变的股票估价模型。 V（乙）＝0.6/8%＝7.5 (元)
由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元，故该企业可以购买甲公司股票。 乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值7.5元，故该企业不应购买乙公司股票。
（2）假设如果企业按照6元/股的价格购入甲公司股票的持有期收益率为i，则有： 6＝0.2×（1＋5%）/（i-5%），解得i＝8.5%
2. 求解答一金融投资题，题目见下面问题补充
所以如果完全通过股权融资，该项目beta为1.2/0.7
如果完全通过股权融资,就是要还原,原来总的BATA系数多少,即1.2/0.7=1.714
而1.714中资本的70%由权益融资,BATA系数就是1.714X0.7=1.2
3. ABC公司当前的股票价格为80元，投资者预测未来的股票价格可能为100元每股，80
大盘应该是下降的。不能80出售
4. 请高手帮忙解答以下财务管理题目2
（1）计算前三年股利现值之和（零成长股利）：
前三年的股利现值之和= 20×（P/A，20%，3）
= 20×2.1065
= 42.13(元)
（2）第四年以后的各年股利的现值（固定成长的股利）：
第四年以后各年股利的现值=
= 220×0.5787
= 127.31(元)
（3）某股东持有的股票价值= 100×( 42.13 + 127.31)
= 100 × 169.44
= 16944(元)
5. 回下面问题
（1）利用资本资产定价模型计算该投资于ABC公司股票的必要报酬率？
ABC公司股票的必要报酬率=5%+1.5×（15%-5%）=20%
（2）按照固定增长股票估价模型计算该公司股票的价值。
股票的价值=〔0.54×（1+8%）〕/（20%-8%）=4.86（元）
6. 计算：债券、股票计算
0.02%左右
7. 一道财务管理的题，大家帮忙，明天考试。谢谢了
（1） R=无风险报酬率+β *风险溢价=4%+1.25*（12%-4%）=14%
（2） V=上年股利*（1+股利增长率）／（期望报酬率-每年固定股利）
V= 0.75*（1+5%）／（14%-5%）=8.75
8. 请教老制度下注会《财管》第四章《财务股价》教材上面的一道例题，我总是想也想不通。（08版的书）
后来的正常增长属于永续年金 当然要用预计下年股利除以必要报酬率 而固定成长股的价值要用 预计下年股利除以 必要报酬率-固定增长率 两种形式都不同 你没有搞明白道理 别死背
9. ABC公司股利预计从现在起到第三年末按10%稳定增长，第4年开始按6%稳定增长（无限期），过去年度每股支付股
（1）为什么计算出其内在价值后要折现？现值=35.27*（P/S,10%,3)=26.50
第一步应该计算第三年底股票内在价值=D（1+g）/（R-g）=1.338*1.06/（10%-6%）=35.28，计算出来的这个是第三年年底的价值，而股票的内在价值是未来现金流量的现值，即第一年年初的价值，所以35.28需要乘以折现系数得到26.50，26.50是第4年及以后年度股利之和在第一年年初的价值。
（2）为什么计算出现值后该股票目前的价格=3+26.50=29.50
股票价值=前3年股利的现值之和+第4年股利及以后年度股利的现值之和，
其中，第4年股利及以后年度股利之和的现值已经计算出来了，就是26.50
然后计算前3年股利的现值：过去年度股利1元，投资者对于类似公司所期望的报酬为10%，即折现率为10%，而ABC公司股利预计从现在起到第三年末按10%稳定增长，即股利增长率也是10%，股利增长率=折现率，所以第1年股利现值=第2年股利现值=第3年股利现值=过去年度股利1元，前3年股利现值之和=1+1+1=3，
股票目前的价格=3+26.50=29.50