⑴ 股票股利的股利优点
股利优点:
1、节约公司现金;
2、降低每股市价,促进股票的交易和流通;
3、日后公司要发行新股票时,则可以降低发行价格,有利于吸引投资者;
4、传递公司未来发展前景的良好信息,增强投资者的信心;
5、股票股利在降低每股市价的时候会吸引更多的投资者成为公司的股东,从而使公司股权更为分散,这样就能防止其他公司恶意控制。
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⑵ 股利政策的类型以及优缺点
股利政策种类
1、现金股利
现金股利是以现金形式分配给股东的股利。从投资者来看,之所以投资于股票,目的在于获得丰厚的现金股利。而从公司董事会来看,为着企业的发 展,需要保留足够的现金以增置设备和补充周转资金,希望把股利限制在较低水平上。
但企业发放股利的多少,又直接影响到公司股票的市场价格,进而影响到公司筹集资本的能力。因此公司董事会须权衡轻重,制订合理的股利方针。发放现金股利,必须同时具备三个条件:有足够的留存收益。有足够的现金。有董事会的决定。董事会的决定要建立在前两个条件的基础之上。
2、股票股利
股票股利对公司来说,并没有现金流出,也不会导致公司的财产减少,而只是将公司的留存收益转化为股本。但股票股利会增加流通在外的股票数量(股数),同时降低股票的每股价值。它不会改变公司股东权益总额,但会改变股东权益的构成结构。
从表面上看,分配股票股利除了增加所持股数外好像并没有给股东带来直接收益,事实上并非如此。因为市场和投资者普遍认为,公司如果发放股票股利往往预示着公司会有较大的发展和成长,这样的信息传递不仅会稳定股票价格甚至可能使股票价格上升。
另外,如果股东把股票股利出售,变成现金收入,还会带来资本利得在纳税上的好处。
因为相对于股利收入的纳税来说,投资者对资本利得收入的纳税时间选择更具有弹性,这样,即使股利收入和资本利得收入没有税率上的差别,仅就纳税时间而言,由于投资者可以自由向后推资本利得收入纳税的时间,所以它们之间也会存在延迟纳税带来的收益差异。
3、股票回购
通过购回股利所持股份的方式,将现金分配给股东。
股票回购需要大量资金支付回购成本,容易造成资金紧张,降低资产流动性,影响公司的后续发展。股票回购无异于股东退股和公司资本的减少,从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护,而且忽视了公司的长远发展,损害了公司的根本利益。股票回购容易导致公司操纵股价。
4、股票分割
股票分割会在短时间内使公司股票每股市价降低,买卖该股票所必需的资金量减少,易于增加该股票在投资者之间的换手,并且可以使更多的资金实力有限的潜在股东变成持股的股东。因此,股票分割可以促进股票的流通和交易。
股票分割可以向投资者传递公司发展前景良好的信息,有助于提高投资者对公司的信心。股票分割可以为公司发行新股做准备。公司股票价格太高,会使许多潜在的投资者力不从心而不敢轻易对公司的股票进行投资。在新股发行之前,利用股票分割降低股票价格,可以促进新股的发行。
股票分割有助于公司并购政策的实施,增加对被并购方的吸引力。股票分割带来的股票流通性的提高和股东数量的增加,会在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度。
股票分割在短期内不会给投资者带来太大的收益或亏损,即给投资者带来的不是现实的利益,而是给投资者带来了今后可多分股息和更高收益的希望,是利好消息,因此对除权日后股价上涨有刺激作用。
(2)股票股利对公司的优点扩展阅读
影响公司股利分配政策的主要因素有以下几种:
1、各种约束
契约约束。公司在借入长期债务时,债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制,公司的股利政策必须满足这类契约的约束。
法律约束。为维护有关各方的利益,各国的法律对公司的利润分配顺序、资本充足性等方面部有所规范,公司的股利政策必须符合这些法律规范。
现金充裕性约束。公司发放现金股利必须有足够的现金。如果公司没有足够的现金,则其发放现金股利的数额必然受到限制。
2、投资机会
如果公司的投资机会多,对资金的需求量大,则公司很可能会考虑少发现金股利,将较多的利润用于投资和发展,相反,如果公司的投资机会少,资金需求量小,则公司有可能多发些现金股利。因此,公司在确定其股利政策时,需要对其未来的发展趋势和投资机会作出较好的分析与判断,以作为制定股利政策的依据之一。
资本成本。股份有限公司应保持一个相对合理的资本结构和资本成本。公司在确定股利政策时,应全面考虑各条筹资渠道资金来源的数量大小和成本高低,使股利政策与公司理想的资本结构们资本成本相一致。
偿债能力。偿债能力是股份公司确定股利政策时要考虑的一个基本因素。股利分配是现金的支出,而大量的现金支出必然影响公司的偿债能力。
因此,公司在确定股利分配数量时,一定要考虑现金股利分配对公可偿债能力的影响,保证在现金股利分配后公司仍能保持较强的偿债能力,以维护公司的信誉和借贷能力。
3、信息传递
股利分配是股份公司向外界传递的关于公司财务状况和未来前景的一条重要信息。公司在确定股利政策时,必须考虑外界对这一政策可能产生的反映。
4、利益影响
如果公司股东和管理人员较为看重原股东对公司的控制权,则该公司可能不大愿意发行新股,而是更多地利用公司的内部积累。这种公司的现金股利分配就会较低。
⑶ 股利政策的优缺点
股利政策是指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项,所采取的较具原则性的做法,是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略,以下是我整理的股利政策的优缺点的相关资料,希望对你有帮助!
股利政策的优缺点
股利政策的类型以及优缺点
1、剩余股利政策:在企业有良好投资机会时,根据公司设定的目标资本结构(在此资本结构下,综合的资本成本将降到最低水平),确定目标资本结构下投资所需的股东权益资本,先最大限度地使用保留盈余来满足投资方案所需的所有者权益资本,然后将剩余的盈余作为股利发放给股东。
【优点】有利于公司保持理想的资本结构,充分利用筹资成本最低的资金来源,使综合资金成本降至最低。
【缺点】会造成股票价格波动
2、固定股利政策:企业将每年发放的股利固定在一定的水平上,并在一定时期内保持不变
【优点】
(1)有利于树立公司良好的形象;
会造成股利的支付与盈余脱节,当企业盈余较低时,仍然要支付固定的股利,这可能导致资金短缺,出现财务状况恶化。
(2)有利于投资者安排股利收入和支出;
(3)有利于向市场传递企业正常发展的信息,稳定股票价格。
【缺点】
会造成股利的支付与盈余脱节,当企业盈余较低时,仍然要支付固定的股利,这可能导致资金短缺,出现财务状况恶化。
3、固定股利支付率政策:企业确定一个股利占盈余的比例,即股利支付比率,并在一定时期保持不变。
【优点】发放的股利随着企业经营业绩的好坏而上下波动,体现了“多盈多分,少盈少分,不盈不分”的原则。
【缺点】导致各年股利不稳定,波动较大,不利于稳定股价,容易使股东产生企业发展不稳定的感觉。
4、低正常股利加额外股利政策:企业在一般情况下,每年发放数额较低的股利,当盈余较多时,企业再根据实际盈余向股东发放额外股利的政策。
【优点】
(1)有利于公司灵活掌握资金的调配;
(2)有利于维持股价的稳定,从而增强股东对公司的信心;
(3)有利于吸引那些依靠股利度日的股东,使之每年可以得到比较稳定的股利收入。
【缺点】无
股利政策理论
传统理论
二十世纪六七十年代,学者们研究股利政策
理论主要关注的是股利政策是否会影响股票价值,其中最具代表性的是一鸟在手理论、MM股利无关论和税差理论,这三种理论被称为传统股利政策理论。
"一鸟在手"理论
"一鸟在手"理论源于谚语"双鸟在林不如一鸟在手"。该理论最具有代表性的著作是M.Gordon 1959年在《经济与统计评论》上发表的《股利、盈利和股票的价格》,他认为企业的留存收益再投资时会有很大的不确定性,并且投资风险随着时间的推移将不断扩大,因此投资者倾向于获得当期的而非未来的收入,即当期的现金股利。因为投资者一般为风险厌恶型,更倾向于当期较少的股利收入,而不是具有较大风险的未来较多的股利。在这种情况下,当公司提高其股利支付率时,就会降低不确定性,投资者可以要求较低的必要报酬率,公司股票价格上升;如果公司降低股利支付率或者延期支付,就会使投资者风险增大,投资者必然要求较高报酬率以补偿其承受的风险,公司的股票价格也会下降。
MM理论
1961年,股利政策的理论先驱米勒(Miller,MH)和弗兰克·莫迪格利安尼(Modieliani,F)在其论文《股利政策,增长和公司价值》中提出了著名的"MM股利无关论",即认为在一个无税收的完美市场上,股利政策和公司股价是无关的,公司的投资决策与股利决策彼此独立,公司价值仅仅依赖于公司资产的经营效率,股利分配政策的改变就仅是意味着公司的盈余如何在现金股利与资本利得之间进行分配。理性的投资者不会因为分配的比例或者形式而改变其对公司评价,因此公司的股价不会受到股利政策的影响。
税差理论
Farrar和 Selwyn1967年首次对股利政策影响企业价值的问题作出了回答。他们采用局部均衡分析法 ,并假设投资者都希望试图达到税后收益最大化。他们认为 ,只要股息收入的个人所得税高于资本利得的个人所得税 ,股东将情愿公司不支付股息。他们认为资金留在公司里或用于回购股票时股东的收益更高 ,或者说 ,这种情况下股价将比股息支付时高;如果股息未支付 ,股东若需要现金 ,可随时出售其部分股票。从税赋角度考虑 ,公司不需要分配股利。如果要向股东支付现金 ,也应通过股票回购来解决。
叠现代理论
进入20世纪70年代以来,信息经济学的兴起,使得古典经济学产生了重大的突破。信息经济学改进了过去对于企业的非人格化的假设,而代之以经济人效用最大化的假设。这一突破对股利分配政策研究产生了深刻的影响。财务理论学者改变了研究方向,并形成了现代股利政策的两大主流理论--股利政策的信号传递理论和股利政策的代理成本理论。
信号传递理论
信号传递理论从放松MM理论的投资者和管理者拥有相同的信息假定出发,认为管理当局与企业外部投资者之间存在信息不对称。管理者占有更多关于企业前景方面的内部信息,股利是管理者向外界传递其掌握的内部信息的一种手段。如果他们预计到公司的发展前景良好,未来业绩将大幅度增长时就会通过增加股利的方式将这一信息及时告诉股东和潜在的投资者;相反,如果预计到公司的发展前景不太好,未来盈利将持续性不理想时,那么他们往往会维持甚至降低现有股利水平,这等于向股东和潜在投资者发出了不利的信号。因此,股利能够传递公司未来盈利能力的信息,这样导致股利对股票价格有一定的影响。当公司支付的股利水平上升时,公司的股价会上升;当公司支付的股利水平下降时,公司的股价也会下降。
代理成本理论
股利代理成本理论是由Jensen and Meckling(1976)提出的的,是在放松了MM理论的某些假设条件的基础上发展出来的,是现代股利理论研究中的主流观点,能较强解释股利存在和不同的股利支付模式。Jensen和Meckling指出:"管理者和所有者之间的代理关系是一种契约关系,代理人追求自己的效用最大化。如果代理人与委托人具有不同的效用函数,就有理由相信他不会以委托人利益最大化为标准行事。委托人为了限制代理人的这类行为,可以设立适当的激励机制或者对其进行监督,而这两方面都要付出成本。"Jensen和Meekling称之为代理成本 (agencycost),并定义代理成本为激励成本、监督成本和剩余损失三者之和。
叠行为理论
到了20世纪90年代,财务理论学者们发现美国上市公司中支付现金股利的公司比例呈现下降趋势,这一现象被称作"正在消失的股利",随后时期在加拿大、英国、法国、德国、日本等国也相继出现了类似的现象,蔓延范围之广,堪称具有国际普遍性。在这种背景情况下美国哈佛大学Baker和纽约大学Wurgler提出了股利迎合理论最初来解释这种现象。
Baker和Wurgler指出,由于某些心理因素或制度因素,投资者往往对于支付股利的公司股票有较强的需求,从而导致这类股票形成所谓的"股利溢价",而这无法用传统的股利追随着效应来解释,主要是由于股利追随着效应假设之考虑股利的需求方面,而忽略供给方面。Baker和Wurgler认为有些投资者偏好发放现金股利的公司,会对其股票给与溢价,而有些投资者正好相反,对于不发放现金股利的公司股票给与溢价。因此,管理者为了实现公司价值最大化,通常会迎合投资者的偏好来制定股利分配政策。
Baker和Wurgler先后完成了两份实证研究检验来检验他们所提出的理论,在Baker和Wurgler(2004a)的检验里,他们通过1962-2000年COMPUSTAT数据库里的上市公司数据证明,当股利溢价为正时,上市公司管理者倾向于支付股利;反之,若股利溢价为负时,管理者往往忽视股利支付。在Baker和Wurgler(2004b)的检验里,他们检验了上市公司股利支付意愿的波动与股利溢价之间的关系,检验样本期间从1962年至1999年,Baker和Wurgler同样发现,当股利溢价为正时,上市公司股利支付的意愿提高;反之,如果股利溢价出现负值时,上市公司股利支付的意愿降低,以上两项均支持了股利迎合理论。
⑷ 买上市公司股票对上市公司有什么好处
(1)、股票上市后, 上市公司就成为投资大众地投资对象,因而容易吸收投资大众地储蓄资金 ,扩大了筹资地来源。
(2)、股票上市后, 上市公司地股权就分散在千千万万个大小不一地投资者手中,这种股权分 散化能有效地避免公司被少数股东单独支配地危险,赋予公司更大地经营自由度。
(3)、起了一种广告效果,有效地提升 了上市公司地知名度,提高了上市公司地信誉。
(4)、可争取更多地股东。 上市公司对此一般都非常重视,因为股票多就意味着消费者多,这 利于公共关系地改善和实现所有者地多样化,对公司地广告亦有强化作用。
(5)、利于公司股票价格地确定。
(6)、上市公司既可公开发行证券, 又可对原有股东增发新股,这样,上市公司地资金来源就 很充分。
⑸ 股票分红是什么意思有什么好处呢
股利分配是股东实现自身权益的过程,也是上市公司向股东分配股利和股利的过程。股利分配有两种主要形式,现金股利和股票股利。股票股利的优点是可以获得稳定的投资来源。考虑到人们的心理比较,一般上市公司都会坚持分红。这类公司将吸引更多的投资者投资,利用社会闲置资本效应扩大生产规模。
分红股票适用于高成长、高业绩的上市公司,因为许多中小投资者无法满足要求或资金有限,这使得股东和机构能够更好地吸收筹码和集中,对公司的后续运营起到关键作用。从账面上看,您的总资产在分红前后没有变化,甚至会因缴纳个人所得税而减少。不过,股价下调有利于吸引更多投资者购买公司股票,这可能会导致合适的补仓,即股价上涨至原价,此时才是真正赚取股息的时候。
⑹ 股票对上市公司有什么好处
上市公司的优点:1、得到资金。2、找大众来和自己一起承担风险。3、增加股东的资产流动性。4、可以减少对银行贷款的过度依赖。5、提高公司透明度,增加大众对公司的信心。6、提高公司知名度。风险与收益都高,可能大家在一说到股票的优缺点时第一个反应就是这个,作为一名入行许多年的老股民,我想说的是,股票的优缺点可不是这几个字就能概括的,这就好好的为大家介绍一番!
开篇之前,我先给大家送上一个福利,看看我精选的3只牛股当中,有没有合你心水的:【绝密】机构推荐的牛股名单泄露,限时速领!!!
一、股票投资的优点
股票是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证,并借以取得股息和红利的一种有价证券。
一般情况下,购买股票有下面几点益处:
(1)流动性和变现都很优秀:只要有卖的想法,随时随地都能把持有的股票卖出,在下个交易日股款和现金就都能收到。
(2)安全性高:终归是相关部门管理的正规市场,所以在交易方面并并不用担心自己的钱会就此没有了。
(3)收益方面比较可观:不得不说,只要投资的决策和方向对了,那么收益是非常好的!
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二、股票投资的缺点
而投资股票也具有以下缺点:
(1)不确定因素多:股票市场不确定性的因素非常多。就拿让人有阴影的2015年股灾,可以说是“千股跌停”!尤其是对于投资者来说,真的是毁灭性的灾难!
(2)收益高的话风险也是高的:购买股票后,公司成长或交易市场波动带来的利润股东都能够凭借手中的股票分享到,运作方面导致的错误带来的风险,那么也需要共同担负责任。
(3)准入门槛高:投资股票,不同于买菜吃饭,多少还是要掌握一定的专业知识、以及投资经验等的投资管理能力,还需要有良好且稳定的投资心态。如果没有这些知识储备和经验的话,盲目从众买进,造成损失的概率不小!
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应答时间:2021-09-23,最新业务变化以文中链接内展示的数据为准,请点击查看
⑺ 上市公司发放股利的利与弊 请详细些 非常感谢
对谁的利与弊?如果是对上市公司,那么:
1、好处在于,发放股利,为股东提供现金回报,提升了投资者的信心,有利于公司稳定股票的市场价格,也有利于公司树立良好的市场形象,进而有利于公司再次融资和扩大经营。
2、不利之处,在于减少了公司的净资产额和现金余额(如果是现金分红),短时期内降低了公司的权益资本规模和支付能力,如果现金分红规模较大,对于公司业务扩张有一定抑制。
⑻ 上市公司发放股票股利的优点是
上市公司发放股票股利的优点是促进上市公司股票交易和流通。采取以股票股利支付方式有以下优点:节约公司降低每股市价,促进股票的交易和流通,日后公司要发行新股票时,则可以降低发行价格,有利于吸引投资者,促进上市公司股票交易和流通。股票是股份公司所有权的一部分,也是发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。