Ⅰ 大盘股波动的特点有哪些
(1)以量取胜
投资者追求的目标是收益最大化,收益是由两个因子构成的:一是价差的大小,二是操作的数量。在买卖大盘股的时候,应当把第二个因子,也就是买进和卖出的数量放在第一位。大盘股的一个重要特点,是波动比较平稳,这样价差通常不会很大。要想使收益最大化,就必须把买卖数量放在优先考虑的位置。简单地说,4元买进,5元卖出,如果你只买了1000股,获利总额是1000元,这是一个无关痛痒的数字。反过来讲,4元买进,5元卖出,如果你的操作数量是10000股,收益就可以扩大10倍。总之,在买大盘股的时候,要保证一定的数量,否则还不如不去操那份闲心。
(2)分厘必争
尽管我们强调在操作大盘股的时候要有一定的资金量为前提,但这不意味着我们可以对价差就不关注了。同样在上面这个例子中,4元买进,5元卖出,价差是1元。如果买进的时候你太大方,跳单直接对着抛盘买进,卖出的时候你也很爽气,跳单直接对着接盘抛掉,那么上下各减去0.10元,你的价差就剩下0.80元了。从原则上讲,买卖大盘股的时候,要锱铢计较、分厘必争。买进的时候,减一两分钱价位,排个队;卖出的时候,加一两分钱,同样排队。永远不要对着卖出价直接买进,也不要对着买进价直接卖出,这应当作为大盘股操作的一个重要原则。在大盘股的买卖中,如果太大方的话,你是赚不到钱的。
(3)重视基本面
选股有不同的技巧,有的重视技术图形,有的只强调基本面状态。对大盘股来说,选股的基本立足点是基本面,这个基本面既包括行业的选择,也包括在同一行业中对不同上市公司进行比较和选择。相对来说,技术面的因素应当摆在次要的位置。为什么强调大盘股的目标要从基本面做出判断和选择呢?主要原因是大盘股的涨跌,其动力跟行业背景和上市公司的经营状况有很大关系,技术面因素并不重要。而且对规模庞大的上市公司来讲,基本面一旦确立以后,不大容易发生变化,这跟小盘股不一样。小盘股一笔合同或者一个项目,会使它的基本面发生沧海桑田般的变化,而大盘股不是这样。一旦基本面确立以后,会有相对的稳定性和强大的惯性,甚至可以说,大盘股的基本面相对是可靠的,而小盘股的基本面并不可靠。在确立操作目标的时候,应当牢牢站在基本面角度去甄别和判断。
(4)战略上的右半球原则,战术上的左半球策略。什么叫做战略上的右半球?是指只有在上升趋势确立以后,才能够有下单买大盘股的念想;相反,只有在下降趋势确立之后,才果断出手,获利了结。再好的基本面,再好的股票,如果它还运行在左半球,运行在下降趋势中,你最好不要逆潮流而动,有任何购买的动机。
所谓战术上的左半球策略,是指在具体操作的时候,坚持不回调就不下单买进,不反弹就不挂单卖出的原则。真正下单买卖的时候,买跌不买涨,卖涨不卖跌。
(5)减少操作频次
一个成功的大盘股投资者,通常买卖的频次是很低的。最理想的结果是,一单买进,一单卖出,加起来就做两笔。那种反复在大盘股中做差价的人,通常不是一个好的大盘股投资者。
Ⅱ 新上市股票的股价波动收益特点是什么
一般新上市的股票啊,股价会连续涨停好几天啊,好几个交易曰啊,然后随着估值的变化,股票估值偏高估了以后,股价到位后,将慢慢的往下调整。
Ⅲ 中国股市有什么特点
1、政策市
2、庄股多
3、散户占比大
4、制度不健全,发行快恶意圈钱多,退市制度不完善,税收多,上市公司质量差
5、投机气氛浓
6、内幕消息、小道消息多
7、牛短熊长钱难赚
Ⅳ 股票价格与债券价格波动特点有何不同
两个互补,债券利高了,股市就会流出钱来,而股市就会下跌。 债券的波动小点,股票是因公司,大市,估值而动~
Ⅳ 股票的波动趋势,熊市都有哪些特点
你好,熊市特征:
1、市场不断有不利于股市上涨运行的消息出现,这时候的市场经不起这一点利空消息的影响,一旦出现就会出现恐慌性抛盘,市场出现大跌走势。在5178点的出现的暴跌就是如此,即使有利好消息出现也阻挡不了下跌的趋势。
2、即使有除息除权的股票出现,股价也是出现下跌。
3、半年线被称为牛熊分界线,也就是一点指数跌破这条均线,市场走势就进入了熊市;当然这一均线也可以用在单个股票的股价分析上。
4、从阶段性高点判断如果超过20%(30%)之后就是进入熊市了,目前在市场中多以这一标准作为跌幅标准;时间跨度上上市下跌一般超过6个月以上。
目前在市场上对于熊市做过阶段的划分,到时候可以做具体的对比。
第一阶段是这时候是市场的出货期,这是通常是前面的多头市场最后一节阶段,这时候通常很多投资者都意识不到市场已经要结束,只是能够感觉到获利的速度变慢了以及减少了。
第二阶段则是非常明显的恐慌阶段,这时候想要买进去的人就变少了,价格下跌城乡垂直性的下跌趋势,这一结算结束后通常是会有一段时间的反弹或者是横盘整理阶段。
第三阶段则是因为很多已经对于市场走势失去信心的投资者造成的,这时候市场下跌并没有加速。通常情况下很多认为被认为没有投资价值或者风险加大的股票在前面两个阶段跌去了不少;而这一阶段投资者信心不足的时候对于原本具有投资价值的股票开始了下跌走势。
风险揭示:本信息不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策,不构成任何买卖操作,不保证任何收益。如自行操作,请注意仓位控制和风险控制。
Ⅵ 股市波动有哪些典型特征
转载:巴菲特关于100年间美国股市波动的实证研究
2001年11月10日,美国《财富》发表了《巴菲特谈股市》这篇文章,文中巴菲特重申了股市整体表现长期来说与美国经济整体增长性相关,长期来说,过度高估(Overpricing)或过度低估(Underpricing)的股价肯定会回归于其内在价值。
在该文中,股神以翔实的历史数据解释说明了1899年—1998年的100年间美国股市整体走势与GNP走势完全相背离的现象。股神的实证研究证明,美国股市长期平均年复合回报率约为7%,但短期投资回报率会因为利率、投资者预期收益率和心理因素的综合作用而不断波动。这也就是格老所说的:“从短期来看,市场是一台投票机;但从长期看,它是一台是称重机”。
一、1964年—1998年间美国股市整体走势与GNP走势完全相背离的现象
美国道.琼斯指数在1964年—1998年间的前17年和后17年的走势完全不同。
第一个17年:1964年年底道.琼斯指数为874.12点,1981年年底为875.00点,17年间增长0.1个百分点,几乎原地踏步。
第二个17年:1981年年底道.琼斯指数为875.00点,1998年年底为9181.43点,17年间上涨超过10倍,为典型的令人难以置信的大牛市行情。
美国股市在两个17年间有完全不同的表现,原因何在呢?
专业人士想到的原因是GNP的波动导致股市的相应波动,也就是经济学和金融学教科书上通常所说的“股市是宏观经济的晴雨表”。
但事实并非如此。这一现象无法单纯以美国宏观经济的波动来解释:1964年—1998年间美国股市整体走势与GNP走势完全相背离。在股市低迷的第一个17年间,美国GNP增长率为373%,而在第二个17年的大牛市期间,美国GNP增长率只有177%,二者相差近一倍。
是偶然的巧合亦或其他?后视镜看法一目了然。实际上,不仅仅是过去34年间美国股市整体走势与GNP走势完全相背离,在整个20世纪也是经常如此。
20世纪可以说是美国人的世纪,先后发明了汽车、飞机、收音机、电视与电脑。扣除通货膨胀因素,美国GNP破记录地净增长了702%。尽管其中也包括 1929年—1933年的大衰退和两次世界大战,但以10年为一个阶段来比较,人们发现每个10年的人均实际GNP都在持续增长。或许人们认为稳定的经济增长反映在股市上也应该会有股票指数的稳定增长才对。但事实远非如此。
1900年—1920年美国人均实际GNP(以1996年美元价值计算)从4073美元增长到5444美元,增长了33.7%。而同期股票市场却一点动静也没有,1900年初道.琼斯指数为66.08点,1920年年底道.琼斯指数为71.95点,20年间只有0.4%的年增长率,这种反差与1964年— 1981年的情况相似。
接下来的1920年—1930年的10年间,股市则一飞冲天,到1929年9月道.琼斯指数一度大涨到381点,上升了430%。
随后的1930年—1948年的19年间,道.琼斯指数几乎下跌了一半。1948年道.琼斯指数只有177点。但同期的GNP却增长了50%。
结果,接下来的1948年—1964年的17年间,道.琼斯指数大涨5倍之多。之后就是上面提到的1964年—1998年的两个截然不同的17年,先冷后热,令世人惊异的大牛市结束了辉煌的20世纪。
如果用一种不同的时间分段法,在过去的100年间,经历了3个时期的大牛市,包括44个年份,期间道.琼斯指数总计上涨11000点。同时经历了3次熊市,包括56个年份,尽管在这56年间美国经济大幅增长,期间道.琼斯指数却总计下跌了292点。
那么,究竟是什么原因造成股市的表现与宏观经济如此反常呢?请看下面股神巴菲特的解释。
二、影响股市波动的三个关键因素
股神将股市如此反常的现象归诸于利率、预期投资收益率两个关键的经济因素,以及一个与心理有关的因素。
影响股市的第一个关键经济因素是利率。在经济学中,利率就好比物理学中的地心引力一样,不论何时何地,利率任何的微小波动都会影响全世界所有资产的价值。假设今天市场利率是7%,那么,未来你1美元的投资收益的价值就与市场利率为4%时的价值有很大的差别。
分析过去34年长期债券利率的变化,人们可以发现第一个17年间利率从1964年底的4.20%大幅上升到1981年的13.65%,这对股票投资人来说实在不是什么好事。但在第2个17年期间利率又从1981年的13.65%大幅下挫到1998年的5.09%,为股票投资人带来了福音。
影响股市的第2个关键经济因素是人们对未来投资收益率的预期。在第一个17年间,由于公司获利前景不佳,投资者预期显著下调。但在1980年代初期里根政府大力刺激经济增长,使得企业获利水平达到1930年以来前所未有的高峰。
在1964年—1981年的第一个17年间,两个不利因素是使投资人对美国经济失去信心的原因,一方面在于过去企业获利成绩不佳,另一方面在于利率过高使投资者对企业未来盈利预期大大折扣。两项因素综合,导致1964年—1981年间尽管同期GNP大幅增长但美国股市却停滞不前。
不过这些因素在1981年—1998年的第2个17年间完全反转,一方面企业收益率大幅提高,另一方面利率又不断下降使得投资者对企业未来盈利预期进一步提高。这两个因素为一个大牛市提供了产生巨大上升的燃料,形成GNP下降的同时股市却猛涨的奇异现象。
第三个因素是心理因素,人们看到股市大涨,投机性交易疯狂爆发,终于导致危险的悲剧一幕一再重演。
三、衡量股市是否过热或过冷的定量分析指标
巴菲特认为,回顾过去近100年的股市表现,可以看到股市整体走势经常与宏观经济发展相背离,这种极端的非理性行为是周期性爆发的。人们认识这种现象对于投资人来说具有重要的意义。要想在股票市场上取得良好的收益,就应该学会如何应对股市非理性行为的爆发。
巴菲特认为要想在股市非理性波动中保持理性,其中最重要的是学会定量分析,从而能够准确判断股市是否过热或过冷。如果投资人能够进行定量分析,尽管不会因此就能把分析能力提高到超人的水平,却能够使自己因此而避免随波逐流陷入股市的群体性疯狂,做出非理性的错误决策。如果投资人根据定量分析发现股市过热,就可以理性地决策不再追涨,乘机高价离场。如果投资人根据定量分析发现股市过冷,就可以理性地决策选择合适的股票低价买入。
巴菲特向美国投资者推荐了一个非常简单但却非常实用的股市整体定量分析指标“所有上市公司总市值占GNP的比率”(可惜的是由于特殊的历史原因,对我国股市却不能直接使用)。
虽然所有上市公司总市值占GNP的比率这项指标只能告诉投资人有限的信息,但它却可能是任何时候评判公司价值是否合理的最理想的单一指标。分析80年来所有上市公司总市值占GNP的比率可以发现,这项指标在1999年达到前所未有的高峰,这本应该是一个很重要的警告信号。如果投资人财富增加的速度比美国宏观经济增长的速度更高,那么所有上市公司总市值占GNP的比率必须不断提高,直到无穷大,事实上这是不可能的。
巴菲特认为所有上市公司总市值占GNP的比率在70%——80%之间可以买入股票,长期而言可能会让投资者有相当不错的收益,但如果这个比率达到200%,象1999年和2000年中的一段时间那样,那么购买股票简直无疑于玩火自焚。
四、股市短期波动不可预测,长期波动容易预测
巴菲特认为预测股市的短期波动是不可能的,相反,巴菲特认为股市长期波动具有非常稳定的趋势,非常容易预测。
1999年,巴菲特大胆预测未来10年甚至20年内,美国投资人股票投资预期收益率(包含股利以及预期2%的通货膨胀率)大概在7%左右,这正好与沃顿奇才杰里米.席格尔教授经过统计分析得出的美国股市200年来长期平均实际收益率为7%左右的结论非常吻合。哈哈,果真是英雄所见略同!
五、启示
在过去的200年间,美国股市的年复合实际收益率为7%,并显示出惊人的稳定性。世界其他主要国家的股票实际收益率也与美国的情况相吻合。股票投资收益率的长期稳定性的原因目前还没有得到很好的解释。
杰里米.席格尔教授认为,股票投资收益率取决于经济增长、生产力和风险的收益。但是,创造价值的能力也同样来自于卓有成效的管理、对财产权利尊重的稳定的政治体系以及在竞争的环境中象消费者提供价值的意愿。政治或经济危机可以导致股票偏离其长期发展的方向,但是市场体系的活力能让它重新返回长期的趋势。或许这就是股票收益为什么能够超越在过去两个世纪中影响全世界的政治、经济和社会的异常变化,保持稳定性的原因。
其实没有人能够完全解释股市长期内向价值回归的根本原因。格雷厄姆曾说:这正是我们行业的一个神秘之处。对我和对其他任何人而言,它一样神奇。但我们从经验上知道最终市场会使股价达到它的价值。
Ⅶ 股票有哪些特征
股票的投机价值表现为股票在股票的二级市场中博取差价的能力。其具体表现为股价的绝对值越小,题材越丰富其投机价值越大。股票市场中的主力主要挖掘的就是个股的投机价值。只有对个股进行投机性炒作,才会在短时间内获取较大的差价利润。
Ⅷ 预测中国股票价格波动考虑哪些问题
评判证券市场是否成熟的关键标准是判断证券市场是否具有良好的波 动特征。波动性是市场价格行为的重要决定因素,在金融资产的定价与资产配置中处于核心地位,也是金融研究的主要课题。因此,通过考察股市波动的特征、变化 及其与宏观经济因素的关系,可以深入理解股票市场的价格行为以及资本配置功能的实现情况。股票价格的波动不仅仅受其内在价值的影响,还与宏观经济因素有密 切的联系。但由于股票市场相对独立,股市的波动存在其自身的特有规律,因此也可能出现股市波动与经济波动的不一致。yuuu1233