如何發行股票收購一個公司

『壹』 怎麼收購企業求流程

所謂上市公司的收購是指為取得或鞏固對某一上市公司的控制（控股或兼並）而大量購入該公司發行在外的股份的行為。實施收購行為的人稱為收購者，被作為收購目標的公司稱為被收購公司，也叫目標公司。

上市公司收購的形式多種多樣，依照不同的標准可以作以下不同的分類：

1、控股收購和兼並收購

根據收購所要達到的對目標公司控制權的強度不同，上市公司收購可以分為控股收購和兼並收購。控股收購是指為達到目標公司的控股，依照法律規定的程序，購入其一定數量的股份，而持有目標公司相對優勢的股票權的行為。兼並收購是指為達到兼並目標公司的目的，購入足以控制目標公司的絕對多數乃至全部股份，從而持有目標公司絕對優勢的股票權的行為。

2、全面收購和部分收購

根據收購要約中對收購所要達到的持股總數有無要求，上市公司收購可分為全面收購和部分收購。全面收購的收購要約中沒有持股總量的要求；部分收購的收購要約中有持股總數的要求，並對受要約人的應約股份按比例接納。

3、自願收購和強制收購

根據收購是否為法律強制性義務，上市公司收購可以分為自願收購和強制收購。自願收購是要約人按照自己的收購意願發出收購要約，並按照在要約中確定的收購價格購入應約人的股份。強制收購是因持有目標公司一定比例的股份或者在持有目標公司一定比例股份後在一定期限內又增持一定比例的股份，而依照《證券法》的有關規定，負有向目標公司其他股東發出收購要約，並依法律規定的方式確定價格，收購應約人股份的義務。

4、場內收購和場外收購

根據收購是否在證券交易所內進行，上市公司收購可分為場內收購和場外收購。凡是在證券交易所內上市的目標公司的收購，稱為場內收購；反之，則稱為場外收購。場外收購必須經證券監督管理機構特別批准方可進行。

此外，根據收購者發出收購要約前是否與目標公司溝通，可分為友好收購和敵意收購；根據收購所要控制的目標和採取的方式不同，可分為直接收購和間接收購，根據收購價格的確定方式不同，可分為協議收購、公開收購和自由競價收購；根據收購的代價不同，可分為現金收購和股權交換。

二、上市公司收購的一般規則

（一）收購方式

上市公司收購可以採取要約收購或者協議收購的方式。

要約收購是指收購方通過向被收購公司的管理層和股東發出購買其所持該公司股份的書面意思表示，並按照其依法公告的收購人約中所規定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規定事項，收購目標公司股份的收購方式。要約收購不需要事先徵得目標公司管理層的同意。

協議收購是指收購人通過與目標公司的管理層或者目標公司的股東反復磋商，達成協議，並按照協議所規定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規定事項，收購目標公司股份的收購方式。協議收購必須事先與目標公司的管理層或者目標公司的股東達成書面轉讓股權的協議。

（二）持股披露規則

我國《證券法》中有關上市公司收購的規定，也借鑒了各國立法的經驗，並結合我國的實際情況，規定了持股披露制度。具體有以下兩方面的內容：

第一，通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個上市公司已發行的股份的5％時，應當在該事實發生之日起3日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，並予以公告；在上述規定的期限內，不得再行買賣該上市公司的股票。關於書面報告和公告的具體內容有：①持股人的名稱、住所；②所持有的股票的名稱、數量；③持股達到法定比例或者持股增減變化達到法定比例的日期。

第二，投資者持有一個上市公司已發行的股份的5％後，通過證券交易所的證券交易，其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少5％，應當按照前述規定進行報告和公告。在報告期限內和作出報告、公告後2日內， 不得再行買賣該上市公司的股票。

（三）強制要約規則

我國《證券法》借鑒國外的經驗也規定了強制要約規則。當進行收購的投資者，通過證券交易所的證券交易，持有一個上市公司已發行的股份的30％時，繼續進行收購的，應當依法向該上市公司所有股東發出收購要約。但經國務院證券監督管理機構免除發出要約的除外。

我國《證券法》對收購的強制性要約規定僅限於通過證券交易所進行的證券交易，不在證券交易所進行的交易不屬強制性要約的規定的范圍，這主要是針對我國證券市場的現狀而定的。由於我國證券市場中的股票絕大多數都存有國家股、法人股等非流通股，而且這些非流通的比例往往大於流通股，盡管流通股與非流通股同股同權，但由於不能流通的緣故，國家股、法人股的實際市場轉讓價格往往要大大低於其流通股的價格。而目前我國的上市公司的資產重組又多限於國家股、法人股間的轉讓，其轉讓的方式往往是以協議轉讓或國家股的直接劃撥為主，若沒有此項規定，投資者一旦持有上市公司30％以上股份（包括非流通股），這就必須向包括持有流通股股東在內的全體股東發出收購要約，這不僅增加了收購成本，使以實現資源優化配置為目的的資產重組難以實現，而且即使發出了收購要約，由於流通股和非流通股實際價格的巨大差異，也無實際操作意義。

『貳』 一般情況下公司的收購方式有哪些

公司收購是一種有效的資源再分配手段，是企業擴大的最迅速，最有效的途徑。 在公司收購過程中，確定目標公司時，買方將面臨的最重要問題是採用哪種收購方法。 收購方式的確定可能直接影響下一個環節的決策，例如支付方式，融資渠道，甚至直接關繫到收購的成敗。公司收購包括了直接購買公司資產(絕對的所有權)或者間接收購股權在內的所有取得控制權的情況。公司的收購方式包括以下幾種。

最後，全面的證券收購意味著收購公司的投資不僅包括現金和股票，還包括認股權證，可轉換債券和公司債券。這樣，可以將各種付款方式組合在一起。如果正確匹配，則可以避免這兩種方法的缺點，即購買者可以避免支付更多現金，並防止股權稀釋和收購企業原股東的控制權轉移；同時，債券融資利息的稅收抵免效應可以用來避免過度的財務風險。盡管採用全面證券收購將使收購交易的程序變得復雜，但也增加了風險套利的難度。因此，這種獲取方式也呈現逐年上升的趨勢。