1. 到2016年為止到底有多少上市公司進行股票回購
2016年1月份以來,已有20家上市公司相繼公告表示擬回購公司股票。具體包括:七匹狼、興業證券、富安娜、美克家居、永太科技、萬里股份、長方照明、克明面業等。同時,有多家公司1月公告已完成股份回購,處於實施階段的有8家上市公司。
2. 退市股票能否成功申請重新上市
退市的公司可以再申請重新上市,不過需要經過至少六十個交易日才可以重新上市。
退市可分為主動性退市和被動性退市:
主動性退市是指公司根據股東會和董事會決議主動向監管部門申請注銷《許可證》,一般有如下原因:營業期限屆滿,股東會決定不再延續;股東會決定解散;因合並或分立需要解散;破產;根據市場需要調整結構、布局。
被動性退市是指公司被監管部門強行吊銷《許可證》,一般因為有重大違法違規行為或因經營管理不善造成重大風險等原因。
(2)2016上市公司股票回購擴展閱讀:
根據《上海證券交易所退市公司重新上市實施辦法》
第四章 重新上市安排
第二十六條 退市公司的重新上市申請獲得本所同意後,應當在三個月內辦理完畢公司股份的重新確認、登記、託管等相關手續。本所在公司辦理完成相關手續後安排其股票上市交易。
公司未在上述期間內辦理完畢重新上市相關手續的,應當向本所提交申請延期重新上市的說明並公告,本所可以根據具體情況決定是否同意延期。
公司未在上述期間內辦理完畢重新上市相關手續,也未獲得本所同意延期的,本所關於同意公司股票重新上市的決定自期限屆滿之日起失效,公司於該決定失效之日起的至少六個月後方可再次提出重新上市申請。
第二十七條 退市公司重新上市申請獲得本所同意後,應當在其股票重新上市前與本所簽訂重新上市協議,明確雙方的權利、義務及其他有關事項,並按照本所規定於股票重新上市前繳納重新上市初費。
第二十八條 公司應當在其股票重新上市前向本所提交以下文件:
(一)公司董事、監事和高級管理人員簽署的《董事(監事、高級管理人員)聲明及承諾書》;
(二)公司全部股份已經中國證券登記結算有限責任公司上海分公司託管的證明文件;
(三)公司行業分類的情況說明;
(四)本所要求的其他文件。
第二十九條 公司股票自重新上市首日起實施其他風險警示。本所在公司披露重新上市公告後的五個交易日內安排其股票進入本所風險警示板進行交易。
重新上市的公司在發布首份年度報告後,可以按照《上市規則》的規定向本所申請撤銷對其股票實施的其他風險警示。
第三十條 退市公司重新上市後沿用其終止上市前的股票代碼,重新上市首日股票交易不設漲跌幅限制。
公司股票重新上市首日的開盤參考價原則上應為其在全國性場外交易市場、其他符合條件的區域性場外交易市場或者本所退市股份轉讓系統最後一個轉讓日的成交價。
公司認為需要調整上述開盤參考價的,需由重新上市保薦機構出具專項核查意見,充分說明理由並對外披露。
第三十一條 退市公司重新上市後,其終止上市前的有限售條件流通股,在退市期間未以證券競價交易方式公開轉讓的,其限售期限自重新上市之日起連續計算。
第三十二條
除第三十四條規定的情形外,公司退市期間發行的新增股份,其限售期限截至重新上市日尚未屆滿的,自重新上市之日起連續計算;
限售期少於十二個月的,除已通過證券競價交易方式公開轉讓的股份之外,自重新上市之日起繼續限售至屆滿十二個月;
未設定限售期的,除已通過證券競價交易方式公開轉讓的股份之外,自重新上市之日起十二個月內不得轉讓。
公司在重新上市申請日前的最近六個月內發行的新增股份,自重新上市之日起的十二個月內不得轉讓。
第三十三條 終止上市前未進行股權分置改革的公司,其非流通股份須待相關股東比照執行中國證監會《上市公司股權分置改革管理辦法》的規定後方可流通。
第三十四條 公司在退市期間因配股、資本公積金轉增股本或者送股而相應增加的股份,其限售期與原對應的股份相同。
第三十五條 公司董事、監事及高級管理人員直接或者間接持有的公司股份,自公司股票重新上市之日起十二個月內不得轉讓或者由公司回購。
公司控股股東與實際控制人直接或者間接持有的公司股份,自重新上市後的三十六個月內不得轉讓、委託他人管理或者由公司回購。
第三十六條 退市公司重新上市後,其保薦機構應當在公司重新上市後當年及其後的兩個完整會計年度內履行持續督導職責,並於每一年度報告披露後的十個交易日內向本所提交持續督導總結報告並公告。
3. 如果上市公司有流通股份百分之三十,假如這些人把持有股票全部拋棄,公司怎麼處理,
小股東,散戶拋棄股票,不會有人來「處理」。但重要股東要拋,必須履行相關義務。控股股東(或第一大股東)、實際控制人及其一致行動人,或者持股5%以上股東減持股份的必須進行預披露。上述相關股東預計未來六個月內單獨或者合並減持的股份可能達到或超過上市公司已發行股份的5%的,應當在首次減持前三個交易日通知上市公司並預先披露其減持計劃。未披露減持計劃的,任意連續六個月內減持不得達到或超過總股份的5%。
違反規定,將受到處罰。現行減持規定對上市公司股東、董監高違規減持的處罰安排主要是書面警示、通報批評、公開譴責等監管和紀律處分措施,情節嚴重的限制交易,禁止相關證券賬戶6個月內或12個月內減持股份。到目前為止,對違規減持開出的最大一筆罰單金額為600萬元。四川紅旗連鎖控股股東、董事長、總經理曹**,在2016年5-6月,兩次通過大宗交易方式合計減持紅旗連鎖13%的股票。違反《證券法》相關規定,受到警告處分,罰款600萬元。
4. 2016年股市未來熱點分析1000字
【5月29日獨家評論】今日消息面有:1、新華社周四撰文對股市暴跌做出回應,新華社時評稱,多重利空傳聞致A股暴跌,但適度調整讓市場走得更遠。
2、2015年以來,騰訊、阿里、民生銀行等多個巨頭紛紛加碼人臉識別產業,而國外巨頭動手更早,比爾蓋茨在博鰲演講中指出「深度學習」和「計算機視覺」將是IT界下一個大事件。Google於2014年收購了4家人工智慧初創公司均涉及深度學習,其中3家涉及計算機視覺。市場人士指出,國內外巨頭紛紛加碼人臉識別技術,這可能直接助推產業的爆發性增長,臉識別產業即將迎來大規模商業化。
3、從負責起草能源互聯網行動計劃的專家組獲悉,近兩個月國家能源局已經組織了4次相關的籌備座談會。能源互聯網頂層設計被命名為《互聯網+智慧能源行動計劃》。這個由能源局牽頭、工信部等參與制定的文件,將於6月提交給國務院。
4、新電改方案出台兩個多月來,全國不少地方開始注冊成立售電公司。據統計,在山東、黑龍江、深圳和江蘇等地已經成立了16家售電公司。業內認為,未來將有更多的售電公司成立,來爭搶售電市場這塊肥肉。據統計,若售電側有10%的收益,則可貢獻超過千億元的利潤蛋糕;若有20%的利潤,則可貢獻2200億元左右的利潤。但是,第一張售電牌照將花落誰家目前尚不確定。
周五開盤承接昨日跌勢一度崩跌近200點,隨後又直線飆升翻紅,特別是昨日跌幅相對較少的創業板強勢走高大漲3%。截止午間收盤,滬指報4626.00點,上漲5.73點,漲幅0.12%,成交5531.30億;深成指報16091.58點,上漲178.64點,漲幅1.12%,成交5538.36億。
午後題材股輪番上漲,創業板最大漲幅接近5%,滬指也有超過1%的升幅。但在13:45後上攻能量後繼乏力,個股漲幅開始大面積收窄,滬指隨即翻綠窄幅整理。14:30左右出現第二波跳水走勢,滬指跌幅繼續擴大,好在很快拉起,收盤微跌。盤面上,白糖、二維碼識別、農業服務、國產軟體等板塊領漲,油改、基建、港口等跌幅居前。個股方面,浙能電力、棲霞建設、惠天熱電等250隻股票漲停,浙江富潤、青島鹼業、普麗盛等跌幅居前。
有分析人士指出,今天最低下探至4431點,正好在30日線附近企穩回升。從分時走勢上來看,短期大盤快速回落近500點,對形態構成有效破壞,預示著短期市場將以修復形態為主。今天市場大部分時間以多空分化格局為主,雖然絕大多數板塊是上揚的狀態,但兩市個股表現卻並不是很強,僅是上漲家數略多些,這說明各板塊權重在支撐著指數。鑒於下周新股大量發行,短線或有震盪,但當年的「5.30」沒有擋住牛市的步伐,今年的「5.28」也只能使瘋牛變慢牛。瘋牛和慢牛,都是牛!
A股極端巨震釋重磅信號 四類股不應盲目殺跌
經過周四「530」式大暴跌後,周五A股早盤僅15分鍾,股指便再次大幅度「水瀉」近200點,直接把大盤打到20與30日均線,然後盤中才逐漸回升至紅盤。其短時間高達4%之多的極端巨震,可謂讓不少投資者心驚膽戰,
而伴隨著股指的極端巨震,兩市籌碼也出現了大松動,盤中殺跌個股仍十分凌厲。其中,前期領漲龍頭高送轉股繼續「滑鐵盧」直接挫傷了市場人氣,從而導致近期漲幅巨大、業績暗淡類個股殺跌不斷,如順榮三七、中房地產等強勢股跌停後再暴跌7%以上,大楊創世、寶利瀝青巨陰包陽後還有殺跌等;此外,金自天正的高位破位,也直接拖累了市盈率高企、業績透支類個股的暴跌,如廣東甘化、寧波精達的暴跌破位,羅萊家紡、海倫哲三大巨陰線等,可見主力逢反彈出逃是十分堅決的。因此對漲幅過大、籌碼松動、技術破位、逆勢下跌與主力出逃個股,我們應逢反彈立即調倉。
周四巨陰殺跌,確實給短期市場帶來巨大的殺傷力,這也導致板塊個股大幅分化的原因。我們廣州萬隆認為,中央匯金減持工行建行,下周IPO集中抽血多達8萬億的打新資金將被凍結,融資保證金比例上調,央行正回購等一系列利空因素沖擊,部分投資者恐高獲利兌現強烈,這是周四暴跌與早盤巨震的內因。不過暴跌後,官媒火線刊文論股市稱適度調整讓市場走得更遠,最近監管層表態和動作意圖非常明顯就是控制慢牛。改革牛、資金牛邏輯並沒有發生太大變化。因此市場在非理性下跌後,部分抄底資金有望進場,這直接形成了早盤的探回升。
不過雖然管理層引導股市慢牛,但在周四巨量暴跌與早盤水瀉下,前期普漲井噴式行情將不復存在,後市板塊個股大分化不可避免。投資者對手中個股務必甄別開來對待,如符合下面四大類股票,我們不妨可堅定持股信心、並逢大盤回調適當抄底。
1,凡是周四暴跌中有主力護盤的股票,我們均可多持有一會,主力護盤意味著離主力成本價不遠,等大盤回升時此類股飆漲往往最快;
2,處於上升通道,且在大盤跳水中能逆勢抗跌的股票,所謂趨勢的力量是強大的,此類股上漲趨勢沒壞就可耐心持股;
3,由於近期股指跳水幅度驚人且出乎意外,肯定有不少個股主力被套,所謂主力被套必自救,此類股我們可大膽持有並買入;
4,業績符合高成長、且沒有大幅拉升的股票,由於此類股主力採取的是穩打穩扎策略,往往能走出慢牛翻番走勢。(廣州萬隆)
中國金融市場落入流動性陷阱?新股發行數量仍太少
近日,中國央行向部分金融機構進行定向正回購操作,引發市場對央媽態度的猜測。
此次正回購操作離上次降息不過20天,先放水,後收緊,央媽的態度到底幾何?值得注意的是,這次正回購操作並非央媽主動出擊,反而是金融機構提出要求,主動上繳流動性。
與此同時,央行本月發布的金融市場運行情況顯示,4月貨幣市場利率下行,同業拆借月加權平均利率為2.49%,較上月下行120個基點;質押式回購月加權平均利率為2.37%,較上月下行124個基點。
由此,光大證券首席經濟學家徐高認為,銀行間市場資金充裕,卻找不到合適的投資機會,金融機構與其讓資金趴在央行賬上,不如通過正回購獲得更高收益。
從今年3月以來,銀行間市場的資金就相當充裕,將短期資金價格壓到了3年多來的新低。但乏力的社會融資總量增長制約了資金向實體經濟的流動。再加上近期證監會和銀監會加強了對銀行資金進入股市的監管,從而導致握有大量流動性的金融機構找不到合適的投資機會,因而只能把資金存放在人民銀行的超額准備金賬戶上,獲取可憐的0.72%的超額准備金利率。相比之下,把資金以2%以上的利率通過正回購交還給人民銀行就很有吸引力。
徐高認為,此次的定向正回購標志著我國金融市場已經進入了「流動性陷阱」狀態。
所謂流動性陷阱,是凱恩斯提出的一種理論。它是說當利率水平低到一定程度,市場參與者就對利率的變化不再敏感。換言之,當市場中的流動性相當充裕的時候,流動性的增加就不再會引起支出的擴張,從而導致寬松貨幣政策失去效果。
不過,徐高稱,我國目前的狀況與凱恩斯所說的經典流動性陷阱狀況有所差距。當前,我國實體經濟仍然有較強融資需求,只是因為「融資難」的約束才增長低迷。但由於我們一些行政性的約束,實體經濟資金需求的兩個大戶——地方政府和房地產——在獲取融資方面面臨不小困難。由於金融市場向實體經濟的流動性投放途徑被人為阻塞,所以金融市場出現了資金沒有去處,只能主動交還給央行的狀況。我們可以將其稱為「中國特色的流動性陷阱」。
5. 大宗交易是什麼意思,股票出現大宗交易意味著什麼呢
你好,大宗交易又稱為大宗買賣,是指達到規定的最低限額的證券單筆買賣申報,買賣雙方經過協議達成一致並經交易所確定成交的證券交易。
風險揭示:本信息部分根據網路整理,不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策,不構成任何買賣操作,不保證任何收益。如自行操作,請注意倉位控制和風險控制。
一、買進信號
當股價很低時,公司會在某個價位間買進本公司的股票,莊家在吸夠足夠的籌碼時,為了吸引散戶的目光也會這么做,這時,是買進的信號,當然,如果莊家進行洗盤結果後,在大幅拉升時,也會採用這種方式。
二、賣出信號
當股價已經漲了很多,而且已經接近或者高於歷史最高價時,這時的大筆買進往往是一個陷阱,如果以前已經有了二到三次洗盤時,這種可能性就更大了,這時最好能及時出局。
三、收購信號
當一個機構或者集團要收購一家上市公司時,有時一般會採用這種方式。
以上就是關於股票大宗交易的全部介紹,看完之後希望大家對它有深刻的了解,無論以後是在炒股還是相關投資問題上有個很好的把控,能夠為自己的收益盈虧帶來最大化。小編在此提醒大家股市有風險,慎重投資,避免帶來不必要的損失。
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6. 知名律師:股權投資如何退出才能達到最好效
中國股權投資歷經20餘年的蓬勃發展,資產管理規模已經超過5萬億元,每年投資項目數量近萬個,投資金額超4500億元。雖然主板、新三板、注冊制等多層次資本市場逐漸完善,但退出依然是國內各大投資機構最為棘手的難題。
所謂退出是指股權投資機構在其所投資的創業企業發展相對成熟後,將其持有的權益資本在市場上出售以收回投資並實現投資收益的過程,退出也是股權投資的終極目標,更是判斷一個投資機構盈利指標的重要參考,常見的退出方式主要有IPO、並購、新三板掛牌、股轉、回購、借殼、清算等。那這些退出方式各有哪些特點呢?
2016上半年退出方式概覽
根據已披露的數據顯示,2016年上半年投資機構完成退出交易2053筆,其中新三板掛牌1644筆,佔到退出的80%;並購150筆,在數量上首度超過IPO,佔比7%;通過IPO退出的交易為146筆;而通過股轉、回購、借殼等方式退出只佔所有退出數量的2%。
1、IPO:投資人最喜歡的退出方式
IPO,首次公開發行股票(Initial Public Offering),也就是常說的上市,是指企業發展成熟以後,通過在證券市場掛牌上市使私募股權投資資金實現增值和退出的方式,企業上市主要分為境內上市和境外上市,境內上市主要是指深交所或者上交所上市,境外上市常見的有港交所、紐交所和納斯達克等。
投資機構支持上市企業數及融資額
2016年上半年國內上市企業達61家,全球范圍內總的有82家中國企業上市,居全球之首,而股權投資機構支持上市的企業為48家,實現退出的機構有146家;而在2015年,股權投資機構支持上市的企業多達172家,實現退出的機構有580家。
雖然通過IPO退出的案例占總退出的比重逐漸降低,但如果從賬面回報率的角度來看,IPO依然是投資機構最理想的退出渠道。
表1 2016年H1 股權投資機構支持上市中國企業賬面投資回報統計
數據來源:私募通
2009年到2013年,IPO退出的賬面回報率從11.4倍一路下滑到3.02倍,但大部分時候依然高於其他退出方式的平均回報倍數。隨著2014年牛市的到來,IPO退出案例數量飆升,平均賬面回報率也大幅回彈至7.8倍,2016年上半年,48家股權投資機構支持的中企獲得了4.67倍平均賬面回報。具體來看,38家股權投資機構支持的上市中企在境內市場的平均賬面回報為2.42倍,10家股權投資擊鼓支持的上市中企在海外市場的平均賬面回報高達14.50倍,境外市場回報遠高於境內市場。其中投資回報最高的市場為紐約證券交易所,平均賬面回報為47.57倍。主要是由於2016年上半年號稱「妖股」的「無憂英語」於紐交所上市,拉高了平均賬面回報率。
在證券市場杠桿的作用下,IPO之後,投資機構可拋售其手裡持有的股票獲得高額的收益。對企業來說,除了企業股票的增值,更重要的是資本市場對企業良好經營業績的認可,可使企業在證券市場上獲得進一步發展的資金。
雖然股市飆升的股價和更高的估值引發了公司的上市熱潮,但就境內IPO而言,證監會放慢了上市公司的批准速度,再加之高標準的上市要求和繁雜的上市手續,還是將絕大多數中小企業拒之門外。
IPO固然是好,但相比其他退出方式,IPO對企業資質要求較嚴格,手續比較繁瑣,IPO成本過大,據不完全統計,2016年企業IPO的成本均價為4500萬。而且IPO之後存在禁售期,這加大了收益不能快速變現或推遲變現的風險。
2、並購退出:未來最重要的退出方式
並購指一個企業或企業集團通過購買其他企業的全部或部分股權或資產,從而影響、控制其他企業的經營管理,並購主要分為正向並購和反向並購,正向並購是指為了推動企業價值持續快速提升,將並購雙方對價合並,投資機構股份被稀釋之後繼續持有或者直接退出;反向並購直接就是以投資退出為目標的並購,也就是主觀上要兌現投資收益的行為,按現在的情況看,有些並購案是不得已而為。
並購案例數及並購金額
2016年上半年共發生股權投資機構相關並購交易994起,同比增長71.4%,環比上升42.6%,而退出的並購交易為150筆,佔到所有退出的7%。
通過並購退出的優點在於不受IPO諸多條件的限制,具有復雜性較低、花費時間較少的特點,同時可選擇靈活多樣的並購方式,適合於創業企業業績逐步上升,但尚不能滿足上市的條件或不想經過漫長的等待期,而創業資本又打算撤離的情況,同時,被兼並的企業之間還可以相互共享對方的資源與渠道,這也將大大提升企業運轉效率。
通過並購退出的缺點主要在於其收益率遠低於IPO,退出成本也較高,並購容易使企業失去自主權,同時,企業還要找尋合適的並購方,並且選擇合適的並購時機,對公司進行合理估值等也存在不小挑戰。
監管部監管部門6月底表示,未來並購重組監管全面趨嚴,審核將減少中間地帶,重組委的審核結果將變為「無條件通過」和「否決」兩個結果,將之前佔到七成的「有條件通過」砍掉,這標志著並購重組將更加規范化。2016年上半年並購退出首超IPO,未來將會成為重要的退出渠道,這主要是因為新股發行依舊趨於謹慎狀態,對於尋求快速套現的資本而言,並購能更快實現退出。同時,隨著行業的逐漸成熟,並購也是整合行業資源最有效的方式。
3、新三板退出:最受歡迎的退出方式
新三板全稱「全國中小企業股份轉讓系統」,是我國多層次資本市場的一個重要組成部分,是繼上海證券交易所、深圳證券交易所之後第三家全國性證券交易場所。目前,新三板的轉讓方式有做市轉讓和協議轉讓兩種。協議轉讓是指在股轉系統主持下,買賣雙方通過洽談協商,達成股權交易;而做市轉讓則是在買賣雙方之間再添加一個居間者「做市商」。
新三板掛牌企業數量及市值
2014年以前,通過新三板渠道退出的案例極為稀少,在2014年擴容並正式實施做市轉讓方式後,新三板退出逐漸受到投資機構的追捧。近兩年來,新三板掛牌數和交易量突飛猛進,呈現井噴之勢,2016上半年,新三板掛牌企業達到7685家。最新數據顯示,截至2016年8月23日,新三板掛牌公司已經達到8820家,而2013年年末新三板掛牌企業僅為356家、2014年為1572家、2015年為5129家。可見新三板已經成為了中小企業進行股權融資最便利的市場,當然,新三板掛牌也成為受投資機構青睞的退出方式。為什麼新三板退出這么受歡迎呢?
相對於其他退出方式,新三板主要有以下優點:
其一、新三板市場的市場化程度比較高且發展非常快;
其二、新三板市場的機制比較靈活,比主板市場寬松;
其三、相對主板來說,新三板掛牌條件寬松,掛牌時間短,掛牌成本低;
其四、國家政策的大力扶持。
但是新三板市場的流動性、退出價格卻一直飽受資本市場詬病。究其原因,主要是因為投資者門檻過高、做市券商的定位偏差、做市商數量不足、政策預期不明朗等造成。關於增加做市商、擴大做市商范圍等改革措施未來仍有完善空間。
對企業來說,鑒於新三板市場帶來的融資功能和可能帶來的並購預期,廣告效應以及政府政策的支持等,是目前中小企業一個比較好的融資選擇;對機構來說,相對主板門檻更低的進入壁壘及其靈活的協議轉讓和做市轉讓制度,能更快實現退出。
4、借殼上市:另類的IPO退出
所謂借殼上市,指一些非上市公司通過收購一些業績較差,籌資能力弱化的上市公司,剝離被購公司資產,注入自己的資產,從而實現間接上市的操作手段。
雖然機構可利用自身資源幫助被投資公司尋找合適的「殼」,使其上市後在二級市場套現退出。今年上半年,成功通過借殼退出的機構僅僅只有兩家。
相對正在排隊等候IPO的公司而言,借殼的平均時間大大減少,在所有資質都合格的情況下,半年以內就能走完整個審批流程,借殼的成本方面也少了龐大的律師費用,而且無需公開企業的各項指標。
但是借殼也容易產生一些負面問題,諸如:滋生內幕交易、高價殼資源擾亂估值基礎、削弱現有的退市制度等。2016年上半年證監會監管不斷趨嚴,尤其在中概股回歸熱潮下,對「殼資源」的炒作引起了證監會的極大關注。證監會於6月17日就修改《上市公司重大資產重組辦法》向社會公開徵求意見,這是重組辦法繼2014年11月之後的又一次修改,旨在規范借殼上市行為,給「炒殼」降溫。國家監管政策的日趨完善和殼資源價格的日益飆升也導致借殼上市日漸困難。
5、股權轉讓:快速退出的方式
股權轉讓指的是投資機構依法將自己的股東權益有償轉讓給他人,套現退出的一種方式。常見的例如私下協議轉讓、在區域股權交易中心(即四板)公開掛牌轉讓等。
2016年上半年股權投資機構通過股權轉讓退出的交易有35筆,而在2015年,全年退出交易達到450筆。
就股權轉讓而言,證監會對此種收購方式持鼓勵態度並豁免其強制收購要約義務,雖然通過協議收購非流通的公眾股不僅可以達到並購目的,還可以得到由此帶來的價格租金;但是在股權轉讓時,復雜的內部決策過程、繁瑣的法律程序都成為一個影響股轉成功的因素。而且轉讓的價格也遠遠低於二級市場退出的價格。
6、回購:收益穩定的退出方式
回購主要分為管理層收購(MBO)和股東回購,是指企業經營者或所有者從直投機構回購股份。
總體而言,企業回購方式的退出回報率很低但是穩定,一些股東回購甚至是以償還類貸款的方式進行,總收益不到20%。故而上半年通過回購退出的交易只有7筆。
回購退出,對於企業而言,可以保持公司的獨立性,避免因創業資本的退出給企業運營造成大的震動,企業家可以由此獲得已經壯大了的企業的所有權和控制權,同時交易復雜性較低,成本也較低。但是對於投資機構而言,創業資本通過管理層回購退出的收益率遠低於IPO方式,同時要求管理層能夠找到好的融資杠桿,為回購提供資金支持。通常此種方式適用於那些經營日趨穩定但上市無望的企業,根據雙方簽訂的投資協議,創業投資公司向被投企業管理層轉讓所持公司股份。
7、清算:投資人最不願意看到的退出方式
對於已確認項目失敗的創業資本應盡早採用清算方式退回以盡可能多地收回殘留資本,其操作方式分為虧損清償和虧損注銷兩種。近五年清算退出的案例總計不超過50家。
清算是一個企業倒閉之前的止損措施,並不是所有投資失敗的企業都會進行破產清算,申請破產並進行清算是有成本的,而且還要經過耗時長,較為復雜的法律程序,如果一個失敗的投資項目沒有其他的債務,或者雖有少量的其他債務,但是債權人不予追究,那麼,一些創業資本家和企業不會申請破產,而是會採用其他的方法來經營,並通過協商等方式決定企業殘值的分配。破產清算是不得已而為之的一種方式,優點是尚能收回部分投資。缺點是顯而易見的,意味著本項目的投資虧損,資金收益率為負數。
8、結論
新三板掛牌、並購、IPO、股份回購、清算等是目前市場上幾種主要的股權投資的退出方式。2011-2012年股權投資機構都以IPO為最主流的退出方式, 2013年全年境內IPO受阻導致IPO退出數量在2013年大幅度下滑,並購、股權轉讓、股東回購等退出案例數快速增長,到2014年形成了IPO、並購和股權轉讓在退出數量方面幾乎「三足鼎立」的局面。2015年股權投資機構新三板退出案例數呈現爆發式井噴,貢獻了接近50%的退出案例數量。
在國家政策的支持下,新三板掛牌目前已成為投資機構退出的最主要方式,公司掛牌新三板,給企業提供一個股權交易的平台,投資機構可在新三板協議交換以及做市退出;IPO是我國股權投資機構最願意選擇的退出方式,其投資回報率最高;並購退出更加高效靈活,越來越多的機構選擇並購的方式退出;股份回購,在目標企業發展前景與預期變數較大的情況下,能夠快速收回資本,確保了投資機構已投入資本的安全性;清算是投資失敗時的無奈之舉,清算的主要目的是防止損失擴大化。
7. 個人股東轉讓股份溢價部分賬務處理
股權轉讓的會計分錄,可參考:
1、轉移股權:附資料股權轉讓協議、工商變更登記;
借:實收資本——原股東
貸:實收資本——新股東
2、收到新股東投資款;
借:銀行存款
貸:其他應付款-原股東
3、付給原股東轉移股權款;
借:其他應付款-原股東
貸:銀行存款
4、有溢價-代扣代繳-個稅:「財產轉讓所得」項目,按股權轉讓的收入額減除財產原值和合理費用後的余額,為應納稅所得額,適用20%的稅率,計算繳納個人所得稅;
借:其他應收款-新股東-個稅
貸:現金/銀行存款
收回:
借:現金/銀行
貸:其他應收款-新股東-個稅
5、繳納轉移股權印花稅--產權轉移書據應按所載金額的萬分之五貼花。
借:其他應收款-新股東-印花稅
貸:現金/銀行存款
收回:
借:現金/銀行
貸:其他應收款-新股東-印花稅
溫馨提示:以上信息僅供參考,以實際會計錄入為准。
應答時間:2021-01-12,最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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8. 股票市場公司回購股票,後期看漲嗎
職業股民紅哥來談談,股票回購是指,上市公司使用現金等方式將流通在外的股票購回。絕大多數情況下,購回的股票都被作為庫存股,少數情況下會注銷。
隨著今年年初,牛頭熊身體的市場,最近節後一些超跌票開始有利空反彈,這樣如果有回購這樣的消息刺激,個股大多會有反彈行情,所以對這個方向可以做些關注。
關注職業紅哥,我們一起股海沖浪。
9. 可以通過公開市場大量購買一個公司的股票,然後達到控制這個公司的目的嗎
股票本身就是拿來買賣的,特別是對於A股同股同權來說,你持有的股票越多你的話語權越高,如果持股達到較高的比例,進入公司的管理層並控制公司也並非不可能。
通常情況下,一個公司的股權有幾個界限,不同的股權比例所享有的權利是不一樣的。
絕對控制權67%,當某一個人或者某一個機構只有一個公司67%以上的股權,那麼它就可以做到100%的控制這個公司,別人反對一點作用都沒有;
相對控制權51%,基本上可以很安全的控制這個公司;
安全控制權34%,一票否決權 ;
30%上市公司要約收購線;
20%重大同業競爭警示線; 臨時會議權
10%,可提出質詢/調查/起訴/清算/解散公司;
5%重大股權變動警示線。
當然上面我們所說的這些股權結構是建立在同股同權的基礎上,只要你的股票是通過合法合理的渠道購買的,符合監管的相關要求,那從理論上來說,通過大量購買上市公司的股票,成為公司最大的股東之後,你不僅可以進公司的管理層,甚至有可能控制整個公司。
但從實際上來看,想要通過大量購買上市公司的股票,控制一個公司的難度是非常大的。
關於大量收購上市公司的股票以達到控制上市公司的目的,最近幾年就有一個非常典型的例子,那就是萬寶之爭。
當股東持有上市公司的股票超過5%,按照監管部門的有關規定就必須發布公告,而一旦發布公告之後,大家知道有人要舉牌上市公司,會有更多的人購入這家公司的股票,從而在短期之內推升這家公司的股價,這會讓收購的成本進一步增加。
而且一旦舉牌之後,就會引起上市公司管理層的警惕,他們肯定也會採取相應的措施進行反制,比如通過回購股票,以及輿論壓力給收購方施加壓力等等,這會大大的增加收購方的收購難度。
第二、目前大部分公司的創始團隊都持有大部分的股份。
很多是上市公司為了避免控制權落入他人的手中,他們在上市的時候創始人團隊所掌控的股權比例一般都很大,比如目前A股有很多上市公司的董事長持股比例都達到30%以上,甚至有的公司董事長持股比例達到40%以上,所以即便某一個人通過公開市場購入這家公司的股票,但是想要成為第一大股東的難度也是比較大的。
第三、上市公司可能是同股不同權。
目前很多上市公司,特別是在美國上市的公司,為了保持創始團隊的絕對控制權基本上都實行的是同股不同權的股票方式,這裡面最典型的就是京東,阿里巴巴等美國上市的中國企業。
比如在京東的股權結構當中,雖然劉強東只有15%左右的股權,但其所擁有的投票權卻超過75%,相反,雖然騰訊旗下的投資公司擁有京東18%的股權,但其投票權卻只有4.5%左右。 這種同股不同權的股票設置,可以讓創始人團隊以較少的股份掌握著上市公司的控制權,從而可以有效避免被惡意收購的目的。
第四、上市公司可以開啟毒丸計劃。
毒丸計劃簡單來說就是股權單薄反收購措施,當一個上市公司面臨惡意收購的時候,上市公司公司創始團隊為了保住自己的控制權,就會大量低價增發新股,讓收購方手中持有的股票比例下降,從而達到稀釋收購方股權的目的,比如2005年新浪在面對盛大收購的時候,就採用了這種毒丸計劃,最終盛大隻能無奈的放棄收購新浪的計劃。