⑴ 關於股票的議論文~高三用~~
股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證，代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。
股票是對公司收益和資產的索取權。
這種所有權是一種綜合權利，如普通股股東可以參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策，收取股息或分享紅利等。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票一般可以通過買賣方式有償轉讓，股東能通過股票轉讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。但是，公司可以通過股票市場回購自己發行的股票，提高股票價格來保護股東的權利、集中每股權益，此做法的目的在於保護中小流通股股東的權利。股東與公司之間的關系是所有與被所有的關系，不同於債權債務關系，所以股東對公司的求償權是剩餘求償權，只能在債權人全部收回自己的債權時才能對剩下的資產求償。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負有限責任，承擔風險，分享收益。（當然一些高線技術企業的股東可能是以他的技術作為出自來獲得股東身份的。）企業可以通過向社會公開發行股票籌集資金，也可以私募資金充實自己的資產。目前在上海證券交易所、深圳證券交易所上市的公司，絕大部分是國家控股公司，但也有相當一部分是民營的股份有限公司。
股票持有者憑股票從股份公司取得的收入是股息。股息的發配取決於公司的股息政策，如果公司不發派股息，股東沒有獲得股息的權利。優先股股東可以獲得固定金額的股息，而普通股股東的股息是與公司的利潤相關的。普通股股東股息的發派在優先股股東之後，必須所有的優先股股東滿額獲得他們曾被承諾的股息之後，普通股股東才有權力發派股息。股票只是對一個股份公司擁有的實際資本的所有權證書，是參與公司決策和索取股息的憑證，不是實際資本，而只是間接地反映了實際資本運動的狀況，從而表現為一種虛擬資本。
股票的作用
（1）股票是一種出資證明，當一個自然人或法人向股份有限公司參股投資時，便可獲得股票作為出資的憑證；
（2）股票的持有者憑借股票來證明自己的股東身份，參加股份公司的股東大會，對股份公司的經營發表意見；
（3）股票持有者憑借股票參加股份發行企業的利潤分配，也就是通常所說的分紅，以此獲得一定的經濟股票市場的影響作用
（ 二)股票市場的影響作用 股份公司，股票和股票市場無疑對資本主義國家的企業的經濟發展起到了積極的作用。 股份公司，股票和股票市場不是資本主義所特有的。我國是一個社會主義國家，在發展有計劃商品經濟的條件下，同樣可以利用股份公司的企業組織形式，股票籌資的方式和股票市場的調節機制，為發展社會主義的有計劃的商品經濟服務，它的積極做用是： 1，對國家經濟發展的作用
(1)可以廣泛地動員，積聚和集中社會的閑散資金，為國家經濟建設發展服務，擴大生產建設規模，推動經濟的發展，並收到「利用內資不借內債」的效果。
(2)可以充分發揮市場機制，打破條塊分割和地區封，促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的總體效益。
(3)可以為改革完善我國的企業組織形式探索一條新路子，有利於不斷完善我國的全民所有制企業，集體企業，個人企業，三資企業和股份制企業的組織形式，更好地發揮股份經濟在我國國民經濟中的地位和作用，促進我國經濟的發展。
(4)可以促進我國經濟體制改革的深化發展，特別是股份制改革的深入發展，有利於理順產權關系，使政府和企業能各就其位，各司其職，各用其權，各得其利。
(5)可以擴大我國利用外資的渠道和方式，增強對外的吸納能力，有利於更多地利用外資和提高利用外資的經濟效益，收到「用外資而不借外債」的效果。
⑵ 寫股票回購的論文要注意點什麼
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⑶ 本人要做一篇2009年股市走勢的論文，求高手的精闢分析。。。懸賞有限感激不盡！！！
在2009年如何看待由美國引發的愈演愈烈的世界性金融危機？美國金融危機對中國是機遇，還是災難？不同的結論會產生不同的對策，不同的對策將得出截然不同的結果。而這對正處經濟崛起關鍵時刻的中國來說，是至關重要的。
中國的經濟崛起取決於歷史性機遇的出現和抓住機遇的能力，二者缺一不可。面對美國的金融危機和經濟衰退，一次重大的歷史機遇可能正悄然而至，今天的中國比任何國家和任何時候都更具備抓住這一機遇的能力，對此，我們應保持清醒認識。
一、是機遇而不是災難
1、中國的貨幣體系、銀行體系和資本市場體系相對獨立。縱觀當前國際經濟形勢，由於發達國家金融一體化的特點，美國的危機使得歐洲、日本、加拿大等發達國家無一倖免。中國是不多的受危機影響較小，相對置身於美國金融危機之外、並能在這場危機中能夠掌握主動權的大國。
由於中國在貨幣體系、資本市場體系及商業銀行體繫上都相對獨立，和以美國為代表的發達國家並不直接相關，這使得我們的商業銀行和資本市場並未受到美國次貸和金融危機過多的影響，從而免受「金融海嘯」的直接沖擊，這些都是其他國家無法比擬的。
2、中國的宏觀和微觀經濟基本面尚好。無論是在改革開放的30年，還是美國發生金融危機以來，中國經濟持續以年均10%的高速增長，這種增長勢頭並沒有因為近年來美國等發達經濟體經濟的衰退受到影響。即使是在美國飽受金融危機的沖擊下，我國宏觀經濟的增長和國內企業微觀面的業績增長仍然是良好的。所以被人稱為世界經濟衰退沙漠中的綠洲，具有強大的內需市場的開拓能力和強大的經濟發展潛力。
3、我國目前的財政和金融狀況良好。和國際上主要發達國家遇到金融危機的特點不同：從銀行的資產狀況看，我們有46萬億元的銀行儲蓄總資產，其中居民儲蓄近18萬億，存貸差約12萬億，資金相對充足。今年以來，雖然企業的資金普遍緊張，但那是由於雙緊的宏觀政策決定的。一旦我們為應付金融危機採用寬松的政策，就會具備流動性充足的特點。同時，經過2005年以來主要商業銀行的上市，治理結構也得到了大的改善，因此，銀行的資產質量也是比較好的。從外匯儲備看，1.8萬億美元的儲備也使得我們面對這場金融危機有足夠的自保能力和應對能力。從國家財政收入看，2007年高達5.1萬億的財政收入，能使我們有足夠的能力在這場危機中保護自己。轉自學易網 www.studyez.com
4、中國具備龐大的內需市場開拓潛力。對中國的出口會有一定影響，但中國13億人口和龐大的內需市場是世界上任何其他國家無法比擬的，即使在美國發生金融危機的背景下，雖然美國消費的倒退使得我國出口受到一定的限制，但是龐大的內需市場一旦通過寬松的貨幣政策和財政政策啟動，是完全可以通過內需彌補出口下降的。從投資的角度，中國龐大的城鎮和城市的基礎設施有大量的項目需要資金，帶動經濟。無論是從資金的供應還是從項目的選擇上，都有較大的潛力。我們應對美國金融危機的能力是足夠的。
正是在這樣的認識下，國際輿論普遍把中國當成是世界經濟衰退「沙漠中的綠洲」，他們普遍希望中國擔當新的領跑者，和美國等發達國家站在一起來應對這場危機。一些跨國公司和企業家也把中國當作躲避這次金融危機的避風港和比較選擇後的最佳投資地，他們看好中國，投資中國。與此同時，從美國金融危機引發的全球危機必然還會帶來全球產業結構的調整和新的分工，中國要從製造業低端的打工者向金融和服務業的高端轉型。
二、要異船相幫，不要同舟共濟
當前世界各國都希望我們能夠對美國出手相助，此時我們也應履行大國責任，展現我們和世界主要國家站在一起共渡難關的姿態，把握歷史機遇，從自己的實際情況出發，尋找雙贏模式。
雖然中國龐大的外匯儲備幾乎有一半購買了美國國債和兩房債券，但是，目前中美兩國仍有一些人士認為，中國應該繼續以購買美國國債方式幫美國救市，和美國「同舟共濟」。
以中國現有的國力、財力和外匯儲備的實力而言，要想拉美國「走出泥潭」是不現實的，而且風險很大。希望通過中國增加購買美國國債或者直接運用中投公司類的主權基金來讓中國「上船拯救美國的同舟共濟」模式將會使我們越陷越深。如果美國經濟衰退進一步惡化的話，最終我們會從「局外」人變成同行者，陷入被動，無法脫身。
因此，我們應從戰略高度走出兩個誤區：一是「美國的金融危機是中國的次生災難，因此救美國就是救中國」的誤區；二是「救美國就是要購買美國的債權和股權」的觀點。
面對這場危機，我們應該選擇的不是「同舟共濟」而是「異船相幫」，也就是我們在美國這條船之外，尋找幫助美國和世界經濟走出困境的方式。
三、從振興股市入手，幫外先安內
首先，美國的金融危機並不能否定以證券金融為主導，以資本市場為基礎的現代金融體系的發展趨勢，商業銀行的間接融資和資本市場的直接融資將成為推動我國未來經濟發展的兩個輪子。如果說，美國這場危機起源於金融衍生品的盲目創新和過度發展，那麼對今天的中國來說，金融業的發展，特別是資本市場直接融資的發展現狀還是遠遠不夠的。因此，中國所處的金融發展階段和美國完全不一樣，必須大力發展。
其次，股市既是一個國家經濟、社會、政治狀況的晴雨表，也是關乎一個國家社會穩定狀況最敏感的顯示器。面對美國金融危機的沖擊，盡管實際上中國的機遇遠大於災難，但為什麼國人卻感覺身在其間？一個重要的原因是由於中國的股市一年來持續暴跌，且下跌幅度遠超美國。為什麼中國的國民經濟發展是世界經濟衰退沙漠中的一片綠洲，而中國的股市卻是世界股市下跌中的重災戶呢？
股市這種狀態，從長遠看危害極大。第一，將會連帶商業銀行，單腿支撐社會融資的重任，重蹈2005年銀行壞賬率過高、存在系統性風險的舊轍。第二，股市不振，對我們實體經濟將產生不利影響，這也會在今年的四季度和明年陸續發生。若不及時採取措施激活股市，有可能導致金融業和其他產業、虛擬經濟和實體經濟進入惡性循環，掉入這場全球范圍的經濟災難之中。
顯然，無論是從美國金融危機的救市角度，還是從中國自身需要大力發展資本市場直接融資的需求看，都應從振興股市入手，激活股市，鼓舞信心。從資本市場入手，抓住機遇。只要找到我國股市下跌與美國不同的主要原因，對症下葯，就能事半功倍，迅速走出頹局。
四、走出中國股市下跌是受美國金融危機影響的誤區
從去年10月以來，中國股市的暴跌恰巧和美國次貸危機所導致的海外股市下跌在時間上吻合。股市下跌的偶然重合，使得人們往往把中國股市下跌的原因和美國的次貸危機連在一起，造成市場的恐慌。轉自學易網 www.studyez.com
然而，仔細分析中國股市今年來持續的暴跌和美國股市受次貸危機影響的下跌的原因截然不同。美國資本市場的下跌，是由於美國經濟衰退及金融危機、次貸危機等一系列問題連帶導致的。而中國股市這一時期的宏觀經濟面良好，上市公司的質量和微觀業績面在股權分置改革之後都得到極大提升，近兩年業績持續以 50%的速度遞增，根本不具備美國股市暴跌的任何基本面條件。
同時我國的股市也與美國的股市體系沒有直接相關，其風險並不能直接連帶到A股市場，盡管從表象上看，兩國股市的下跌都是由缺乏信心所致，但美國投資人的信心缺失是由市場自身規律所致。而中國投資人的信心缺失則是由政策人為所致。在中國，政策因素對股市的影響要比市場自身因素的影響大得多。
一年來，中國股市不僅和美國股市一樣下跌，而且比美國跌得還厲害，無論美國股市是漲是跌，中國股市都是跌，美國股市的跌幅至今也不過下跌了30%，而中國股市的跌幅超過了65%，因此，必須走出我國股市下跌是受美國金融危機影響的誤區。中國股市下跌的主要原因不是受美國影響，而是有其特殊的內在原因。
五、導致股市下跌的首要因素是「大小非」和「大小限」
1、「大小非」產生於2005年的股權分置改革。由於歷史上中國的上市公司在上市時招股書上說的是非流通股暫不流通，導致股民高價入市。鑒於非流通股要進入流通狀態，則將會帶動流通股的股價下跌，所以股改就是通過對價讓非流通股獲得流通權，而在這一過程中，可能給流通股股東帶來的損失由非流通股股東給予補償。
在股改中，由於基本模式採用的是非流通股向流通股送股的模式，例如10送3，即非流通股股東向流通股股東所持有的每10股送3股。送股後，非流通股股東則獲得了流通權。考慮到非流通股股東一送完股就獲得流通權市場壓力大，於是監管部門又頒布了爬行流通下的「鎖一爬二」政策，即非流通股送股之日起 12個月後，可流通上市公司總股本的5%，24個月後，可流通10%，36個月後，才可100%流通。其中，持有公司總股本5%以上的非流通股股東被稱為 「大非」，持股5%以下的，被稱為「小非」（小非在12個月後即可100%流通）。
我國的股權分置改革從2005年6月開始，到2006年底，1360多家上市公司除100多家外，基本搞完。從進行股改公司的總體情況看，在送完股之後，由於「鎖一爬二」的原因，非流通股並不能立即賣出，因此，股市大盤表現為整體的上漲，甚至摸高到6000點。但隨著解禁期的到來，「大小非」呈加速度的方式獲得了「自由身」，給市場造成極大的壓力。
2、關於「大小限」。「大小限」是指上市公司在上市時發起人持有的股份通常要有三年的鎖定期，即從上市之日起三年後方可流通。這種流通許可權售股票被稱作「大限」。但如果在上市前12月內以增資擴股方式認購的股份，則可在公司上市一年後即可流通，鎖定期僅為一年。
目前市場上被大家所稱的「大小限」是指在2006年5月新老劃斷後產生的。所謂新老劃斷是以2006年5月18日為限，在此之後，新上市的公司屬於全可流通的公司，已不存在股權分置問題。也就是說，一旦一年或三年的鎖定期結束，這些股票不用再通過股改向股民送股，即可自動流出。因此，股民購買這類股票時，就應考慮這種風險。
例如，在海外全流通背景下的股票IPO發行通常的市盈率在8－12倍之間，價格相對較低。然而，我國股市在股改新老劃斷後，發行的298隻股票，發行的平均市盈率高達30倍，最高為99倍的中國遠洋(601919,股吧)，居然比股權分置時期股票發行的市盈率還高。其原因還是在於我們對「新老劃斷」這一重要的時點沒有進行大張旗鼓的宣傳，告訴股民從2006年5月18日起買的股票已經是全流通股票了，必須在購買時就考慮到它一年或三年後將自動流出的風險，不要再以如此高的價格在一級市場申購和二級市場買賣。但由於這一宣傳幾乎就沒有進行，導致可憐的股民在不知不覺中仍在按股權分置時的思維購買股票。
3、「大小非」和「大小限」現實與未來的巨大壓力，在2005年6月股改時，我國1300多家上市公司總股本中的非流通股約為4600億股。而在2006年5月新老劃斷後，新發的298隻股票中，由於像金融、石油和煤炭的大盤股較多，「大小限」竟高達8000億股，是「大小非」的1.51倍。而「大小非」和「大小限」兩者合計竟高達1.26萬億股，比18年來兩市所形成的6000多億流通股的兩倍還要多。這些股票都是以一元錢左右的成本作價入股的，這和股民在市場上十幾元甚至幾十元的IPO價格形成鮮明對比。即使股市跌到1000點，「大小非」和「大小限」仍有利潤空間。
迄今為止，解禁的「大小非」只有1100億股，實際賣出的僅有213億股。那麼後面還有1.18萬億股的非流通股的解禁。而解禁的時間也越來越緊迫，市場在下行中感受到了「大小非」的壓力。而「小限」也開始流出，加上對2009年下半年「大限」開始流出的預期，對市場壓力極大。所以這是股市抬不起頭來的最主要原因。
無論1.18萬億的限售股在現實中是否會流出，但投資人在考慮投資風險時就是這樣的思維，因為現實中存在著它們流出的可能性。如果我們在股市如此暴跌的情況下簡單得出股市越跌，限售股就越不會流出，並得出「大小非」和「大小限」不是當前股市下跌的主要矛盾，那我們就找不到解決這一問題的有效對策，
六、大股東自鎖減持價格化解限售股壓力的零成本模式
如果我們能夠得出當前導致股市下跌的主要矛盾是「大小非」和「大小限」問題，那麼，再反思我們解救中國股市下跌的一系列美國式救市政策就會發現，無論是減稅、融資融券，還是注資回購，都沒有對症下葯。中國股市缺的不是由於錢導致的信心缺失，而是政策導致的信心缺失。所以，當前穩定中國股市的關鍵，在於正視「大小非」和「大小限」問題。
當前，只要在「大小非」和「大小限」是導致中國股市下跌的主要因素上取得共識，就邁出了關鍵的一步，離解決這一難題也就不遠了。因為從主觀上看，目前中國股市的有關各方，無論是監管者還是股民，無論是上市公司的大股東還是證券公司等中介機構，都期盼股市實現上漲中的多贏。而從客觀上看，無論是從中國國民經濟的宏觀面，還是從上市公司業績的微觀面，都具備股市上漲的外部環境和內在條件。
具體做法是：通過大股東對限售股解禁後的可流通底價進行自願基礎上的鎖定，把限售股的問題從簡單的時間鎖定風險滯後，調整到用價格鎖定徹底化解。
1、何謂大股東減持價格自鎖。所謂自願的價格鎖定，是指由上市公司的大股東，自願將所持解禁的非流通股減持的價格鎖定在一個預設的可流通底價上。這一價格是指由大股東自己預設一個可流通的最低價格，其所持股票的價格只有高於這個價位才能售出，而低於這個價格，其所持股份將自動鎖定，不再賣出。這個價格可以由上市公司根據本公司實情，並參照大盤在3000－5000點時本公司的股價來確定。假設某一公司的大股東自鎖的可流通底價定在15元，即所持的股票只有在15元以上才能賣出。如果由於其售出，該股票跌到了15元以下，則會自動鎖定。
2、大股東自鎖減持價格的程序
（1）大股東提出自鎖可流通底價的議案。從公司法律上說，任何一個超過5%的股東都可以提出議案，並按關聯交易的法律程序進行表決，而這項議案是對提案人的自我約束，它符合中小股東和整個公司的利益，並無被否決之憂，且在法律上無任何障礙。
（2）該項議案在通過後，要在媒體上公開披露，把大股東自願鎖定的可流通底價公之於眾，該項議案和股東大會的其他議案一樣，一旦通過，即應被遵守。同時由滬深兩個交易所來把關執行。
（3）若公司未來發生送股和轉股，其可流通底價也相應除權下移。
這一議案應是由大股東啟動的、自願為實現股市多贏提出的。其中，最核心的是大股東自願的價格鎖定。
3、相應的配套措施
具體做法可以是：充分利用我國上市公司一股獨大的特點，近860家國有上市公司可由國資委倡導，支持上市公司大股東可流通底價的自鎖。而另 800多家民營上市公司則可由證券業協會來統一倡導和協調。中國證監會只需在這一過程中對那些通過大股東可流通底價議案的上市公司給予再融資的優先安排。
4、上市公司大股東實施這一方案的可行性
當前中國股市跌到目前的水平，不僅股市的功能喪失，而且上市公司的再融資功能、增值功能也都無法實現。這是一種多輸的局面。從筆者和十幾家上市公司大股東的接觸看，他們願意通過可流通底價的自鎖向市場投資人明確這一信息，打消非流通股隨時會流通出來的疑慮，實現其股價的上漲。同樣，很多上市公司的老總是對其公司有信心的，但在目前的大盤點位下，什麼事也做不了。因此，只要稍加引導，有關各方就能在這一問題上形成共識，因為它符合共同的利益。可流通底價是可以實現的。目前已有一些公司各自頒布了類似的信息，但由於沒有形成群體效應，在大盤的整體下跌中，聲音微弱，沒有發揮出作用。
5、這一做法和股改不是一回事
推進這樣的改革措施需做兩個說明：第一，上市公司可流通底價的自鎖絕不是二次股改。首先，這一措施是大股東自願提出的，不存在政府有關部門強制推行的問題。其次，可流通底價的確定是由上市公司的大股東根據自身的情況在3000點到5000點之間自願做出的，並無一個外部強加的、千篇一律的價格規定。可流通底價定得低，其股價也會低；可流通底價定得高，其股價則會高。因為不到那個點位，股民就無對該公司大股東減持的疑慮。第二，大股東可流通底價的自鎖是一種價格約束，而不是像「鎖一爬二」那樣的時間約束，風險滯後。
筆者認為，如果這種自願鎖定的提案是一種群體行為，而不僅僅是個體行為的話，是可以化解限售股的系統風險，振奮市場信心的。
6、推出這一措施的時間是關鍵
長達一年的股市下跌，盡管其負作用已開始在上市公司顯現出來，但由於總體看我國的宏觀經濟面和上市公司微觀業績面還沒有走壞，我們通過調整和實施大股東可流通底價自鎖的措施，還能發揮作用。若拖到明年，市場和上市公司之間一旦進入惡性循環，即使有好的措施，也將回天無術。因此，今年第四季度是我們通過政策措施扭轉股市大盤持續低迷的關鍵。
七、異船相幫，首選之戰在香港
我們要履行大國責任，也承諾和發達國家共渡難關，一個創新性的思維，就是要先在世界資本市場普遍下跌的過程中，尋找一個有利的亮點。讓它能夠擔負起資本市場抬頭復甦的使命。而這一點，就中國來說，首選之戰，最合適的地點就是在香港。
香港市場60%的上市公司市值都是來自內地的H股公司和紅籌公司，香港的經濟也主要由內地支撐，但是在金融體系、貨幣體繫上香港完全是和美國貨幣、金融體系一體化的。如果說在內地市場相對較為獨立的背景下，次貸危機仍然產生了較大負面影響的話，那主要是從香港傳遞過來的。所以，搞活了香港這個棋子，對外可以帶動美國等國家的資本市場，對內可以和A股產生良性的互動，而不是通過這個管涌，把境外的風險傳遞到境內來。
具體做法可以讓中投公司把戰略重點從美國轉到香港，守住香港這一前沿陣地，用過量的外匯儲備在香港吸納H股，起圍魏救趙之目的。現在中國只要能夠在國際資本市場任何地點進行投入，就會產生巴菲特效應，中國出手了，可鼓舞世人的信心。佔領香港橋頭堡，我們既承擔了大國的責任，答應美國出手相幫，又可實現了一箭四雕之目的：
第一，購買H股，化解外匯儲備過高的風險。
第二，此時購買已極具投資價值的H股股票，拋出美元，買回本國基礎產業的股權即可保值又可增值。
第三，香港市場外聯美國，內聯中國內地。我們投向了香港，把香港帶動起來，就等於從外部對美國進行幫助。第四，香港H股對A股產生正面的拉動作用，守住了這個橋頭堡，就堵住了外界金融危機導入到中國內地的恐慌性的、會導致信心喪失的渠道。
購買H股從香港資本市場上傳遞對海外資本市場出手相幫的舉措。對外，可以拉動其他海外市場的復甦，畢竟在全世界下沉的資本市場中有一個場所 ———香港，已經出現希望。對內不僅不再向A股市場傳遞負面的美國次貸危機的影響，而且H股的復甦還能夠帶動A股的上漲。打好香港這一戰，就邁出了盤活全局的重要一步。
總之，把握這次重大的能讓中國歷史性崛起機遇的關鍵是激活內地的A股市場和回購香港「橋頭堡」的H股。
預計未來三年中國宏觀經濟將由2002至2007年的加速增長期向平穩增長期轉變∶一是GDP增速將有所回落，但仍將保持較快增速；二是內需在需求結構中的佔比進一步提高，尤其是消費對經濟增長的貢獻度將顯著增強；三是經濟和金融結構的轉型步伐加快，融資結構進一步優化，直接融資比例將明顯提高；四是產業升級和自主創新的力度將不斷加大。
未來三年中國經濟增長速度會稍緩，內需漸成拉動中國經濟的主力，金融改革加快，產業升級加大。因此，買股要買內需股，能靈活配合金融改革之金融股，有創新、拓大市場能力之製造業股。
2009至2011年，社會層面流動性整體保持充裕，M2維持較高增速，但階段性流動性緊張的可能性加大。未來三年銀行體系流動性總體充裕，但階段性資金吃緊頻率明顯加大；
境外短期資金輸入壓力總體加大，但「階段性資金大出」的可能性在迅速上升，這將成為影響未來三年中國經濟金融能否實現穩定運行的一個重要的外生變數。
資金明年或大量流出，留心「階段性資金大出」一詞，即是熱錢或者突然流走，會對人民幣匯價產生沖擊，故不要嘲笑那個謂人民幣可以貶值的分析報告。阿爺已經對汝作出警告，只不過這個「階段」何時出現，就只有問熱錢的金主才知。如果阿爺在未來六個月仍沒有刺激經濟之舉，而外圍經濟反見好時。筆者看在2009年上半年或會見「資金大出」。
未來三年資產價格可能在波動中逐步上行。其中，房價在漲勢大幅放緩後總體可望呈現小幅、穩步上漲態勢，但短期內普跌的可能性較大；2009年股市仍將面臨較大的不確定性，震盪有可能加劇，2010和2011年則可望維持在較小震盪中逐步上漲勢頭。
2010至2011年可望否極泰來，各國政府但如能如願提早刺激經濟，而美國新總統又在新上任後立即生生性性，趁2009年4月前後，美國次按要重訂利率的合約數量較少時，搞好美國經濟則可捱三年期望改為捱到2009年中，2009至2011年宏觀
調控取向及結構性改革預測：
(一) 穩步加快資源價格體制改革的進程
資源價格體制改革的總體原則是在充分考慮社會各方面承受能力的情況下，逐步建立能夠反映資源稀缺程度、市場供求關系、環境成本等因素的市場化價格形成機制。
一是繼續加快推進成品油和天然氣價格改革，減少對成品油和天然氣價格的行政化控制；
二是繼續加強煤電聯動，推進電價改革，逐步做到發電和售電價格由市場競爭形成、輸電和配電價格由政府監管；
三是加快供熱、供水等公用資源價格改革進程；
四是健全煤炭等礦產資源有償使用制度。
到2011年，內地資源價格可望與國際價格基本接軌，假如2011年時中國的資源價格能與國際價格基本接軌時，不知美國股神巴菲特會否在2010年時再買入中過石油，再推而廣之買江西銅業、中煤集體等資源股票。
(二) 利率市場化改革進入實質性階段
首先，逐步將Shibor和國債收益率培育為我國短期和中長期金融市場的基準利率，疏通貨幣市場、債券市場與信貸市場的利率傳導渠道；
其次，進一步放寬商業銀行存貸款利率浮動范圍，存貸款上下限逐步向同期Shibor利率靠攏；
第三，在推出利率掉期、遠期利率協定和利率互換等衍生品交易後，利率期貨、利率期權等產品有望推出；最後，隨著利率市場化改革的深入，為確保銀行體系的穩定發展，相關措施將穩步跟進，其中，預計存款保險制度最早將於2008年底或2009年初正式建立。
⑷ 我國上市公司股票回購存在問題的原因分析
論文摘要 回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為，是公司與股東之間的一種內部股權轉讓行為，上世紀90年代被引進我國資本市場。本文首先介紹了公司股票回購制度的概況，並對該項制度進行利弊評析，然後在介紹分析境外若干個國家或地區有關股票回購市場准入等相關規定的基礎上，剖析了我國股票回購的發展及立法現狀。本文就其現有的立法缺陷提出了一系列具有針對性的完善對策，使我國的證券市場運營更加規范。
論文關鍵詞 利益相關者 股票回購 公司法
一、公司股票回購制度的概況
（一）股票回購的概念
股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票注銷，用作「庫藏股」保留。股票回購是上市公司與股東之間的一種行為，是調整公司資本結構以及調整市場上股票流通量的一種方式，對股東、公司都會產生一定的影響。
（二）股票回購立法規制的必要性
從各國公司股票回購立法的歷史軌跡來看，大多數國家的立法普遍經歷了從法無明文規定到例外允許，法律規范也由判例或簡單的概括性規定到詳細的規定。在我國，股票回購是一新的發展事物，因此相關方面的立法規制還不夠完善，針對我國股票回購的立法現狀所存在的問題，我國需要加大力度對股票回購的立法加以完善。
在我國，股票回購是在股權分置改革的背景下，為了解決國有股比例過大和內部人控制等股權結構不合理的問題於20世紀90年代而引入的。2005年5月證監會向社會公開徵集有關股票回購的辦法，試圖以此來解決股權分置陷入的困境。2005年6月16日，證監會頒布了《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》，給上市公司的股票回購提供了相應的行為准則。《公司法》對此也進行了修訂，為股票回購的順利進行提供了一個良好的法制環境。
股票回購作為一種調整公司股權結構和資本結構的資本運作方式，對我國上市公司有著特殊的意義。完善股票回購的立法規制，能夠為中國上市公司和股票市場所特有的問題提供法律保障。同時，上市公司在股票回購過程中也存在著各種問題，如上市公司股票回購使得公司的注冊資本減少，股份公司與控股股東之間會產生關聯交易，中小股東利益會受到損害等。這些問題的存在，使得完善股票回購的立法規製成為必需，以此來解決現實中所存在的問題。
二、我國公司股票回購的發展及現行的立法評析
（一）股票回購在我國發展
在我國經濟發展的過程中，計劃經濟占據著主導地位，企業的形式幾乎是國有企業，較少存在股份制公司這一主體形式，因此也不會存在股票回購這一現象。但隨著我國改革開放制度的實施，我國的經濟發展水平和經濟發展方式不斷得到提升。為了順應經濟發展的趨勢，我國企業進行了股份制改革，與此相伴隨的證券市場規模也不斷擴大。針對證券市場運行過程中所出現的新事物，我國的法律也作了相關的規定，特別針對股票回購的問題。
我國的上市公司股票回購最早始於1992年，即大豫園通過協議回購小豫園所有股票的事件、1994年陸家嘴協議回購國有股後增發B股、1996年廈門國貿回購減資案、1999年雲天化與申能股份部分國有股的成功回購——這在當年成為證券市場的一個亮點。之後，由於《公司法》的限定、長期的市場熊市、現金的匱乏，股票回購又開始沒落。2005年，上市公司在股權分置改革的驅動下，加上《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》的出台和《公司法》相應內容的修改，使得股票回購又得到了發展，邯鋼股份成為流通股回購第一家，繼而又多了很多股票回購的案例，這一資本運作方式在我國越來越良好的政策環境中得到了發展。
（二）對我國公司股票回購立法缺陷之檢視
從上述的法律法規的規定可以看出，我國現行有關股票回購的規定都只是一般原則性的條款規定，比較籠統、概括，可操作性不強。相關配套的法規、實施細則或具體的操作辦法並未出台，面對當前已經出現的股票回購個案，法規建設顯得有些滯後。對於股票回購的適用范圍限製得過於嚴格，有悖於國際立法的發展趨勢，並且也限制了上市公司的發展空間，對於其中的一些定義也規定得較為含糊，這樣會助長規避法律的行為產生，使規定形同虛設。如果不對該制度進行系統的規范，其制度本身的弊端也會逐漸顯現，反而可能成為我國完善公司治理結構的障礙。因此，為適應我國資本市場的現實需要，掃除股票回購的法律障礙，為公司的迅速發展以及保護中小股東合法權益這一目的的順利實現，我國必須盡快建立完善的股票回購法律制度。
三、完善我國公司股票回購立法的若干建議
（一）完善信息披露制度
現代企業的基本特點是所有權和經營權相分離，投資者享有所有權，而經營者享有經營權，因此經營者對經營信息的取得具有一定的優勢，經營者若是為了追求自身利益，就有可能歪曲披露或者不披露相關的信息，如果公司治理不完善，就有可能在股票回購中出現內幕交易，因此完善信息披露制度是一個重要的環節。
（二）加強對利益相關者的保護
由於資本市場的信息不對稱，使得中小股東對信息的掌握處於劣勢，在股東大會的投票權又居於少數，大股東與中小股東之間存在信息和利益的不對稱，中小股東只能被動的接受股票回購方案。因此應該從以下三個方面入手，來確保中小股東的利益不受侵害：一是完善股份回購信息披露制度，各利益主體相對公平掌握信息資源；二是異議股東請求權的利益補償措施；三是對股票回購方案的表決權進行重新設計，既要在「一股一權」的原則下達到法定通過數，又要中小股東的多數的同意，至少三分之二，並且上市公司的關聯股東應遵守迴避制度，由非關聯股東對股票回購事項進行獨立表決。此外，上市公司在回購股票時最好採用要約方式進行，因為這樣更能突出平等性，不會偏袒於大股東或者控股股東。對於回購的價格，應該根據上市公司的流通股市價和業績狀況來進行確定，通過確定合理的價格來保護中小股東的利益。
至於對債權人利益的保護，應規定在進行回購前公司需先徵求債權人的意見，公司可以用為債權人提供擔保或提高利息率的方式以取得債權人的同意或者讓債權人全程參與回購計劃的制定及其一票否決權。
（三）明確適用條件
首先，從實施股本回購的外部環境看，必須是公司股價比較低時才可以進行回購，如果資本市場比較活躍，公司股票的定位比較合理甚至高估，上市公司就喪失了回購自身股票的熱情。其次，上市公司必須有足夠的現金或現金流良好，擁有大量閑置的現金或現金流，使得公司回購股票不至於影響到公司自身的正常運營。為了保護中小股東的利益，還可以明確如下條件：（1）中小股東如果反對股票回購，可以書面形式通知公司反對該事項；（2）股東可表明請求收買其股票的意思；（3）股東大會決議時對該議案投票反對。同時，對於不同回購目的的回購行為，也應該對其規定不同的條件。在實際運用中，就應該制定實施細則，從公司的財務報表來觀察公司是否具備股票回購的條件。
（四）完善公司法關於股票回購的相關規定
除了上述幾個方面的完善措施外，我國的公司法規定還可以從股票回購的方式、價格、資金來源以及適用對象加以完善，具體如下：
1.股票回購的方式：《上市公司章程指引》列舉的股份回購方式應進一步具體明確，如協議回購方式對非流通股的回購是非常適合的。
2.股票回購的價格：由於我國存在國有股和流通股，且實行雙軌制，因此二者的回購價格確定應該區別開來。對於國有股，股份回購的價格的基準應是每股的內在價值，國有股的內在值等於國有股每股凈資產值加上溢價；對於流通股而言，回購價格的確定一般以一定倍數的市盈率{市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內，股票的價格和每股收益的比例為標准或以市價、一定時期內的平均價或最高價為標准。
3.股票回購的適用對象：我國當前的股票回購並未將子公司納入管理，因此我國《公司法》應規定子公司取得母公司的股份時，也應該同樣適用股票回購的限制條件。
四、結語
股票回購制度產生於成熟的資本市場，為公司調整資金結構以及完善公司運營方式提供了一個新的發展方向，隨著我國證券金融市場欣欣向榮的發展，股票回購越來越受到中國公司的追捧，其對防止公司內幕交易、防止惡意收購以及保護中小股東利益具有積極的作用。基於此方面的考慮，再縱觀中國現今法律對股票回購的相關規定，可以發現對於股票回購的法律保障還不是很健全，難以發揮該項制度應有的潛力。因此對於該項制度還應該更具體地予以完善——細化價格確定的方法，完善回購的程序，加強信息披露，從而消除一些不公平的現象發生，對於購回的股票應該以「庫存股」的形式存在還是以其他形式存在，這還有待於進一步研究，起碼要在完善傳統法律制度的前提下。盡管要完善現有的法律制度會與相關的原則相矛盾，比如資本三原則、禁止抽逃資金規則，但是一套完善的制度應該是從整體上去考量的，應該能夠符合中國社會主義市場經濟的發展，隨著經濟基礎的不斷發展來完善法律這一上層建築，使中國的證券市場能夠更健康、穩健地發展。
⑸ 論文什麼題目
淺析我國上市公司的股利分配政策——基於長虹和美的的股利政策的分析
關於上市公司股票回購財務效應的探析
上市公司股權結構與公司績效實證研究
上市公司關聯交易對財務報表的影響
上市公司過度投資的行為及其治理
企業並購財務風險的防範與規避措施
上市公司環境會計信息披露的問題淺析——以鋼鐵行業上市公司為例
上市公司會計信息披露問題
上市公司或有事項披露問題分析
上市公司無形資產信息披露的研究
上市公司信息披露誠信問題探究
上市公司虛假陳述危害與原因分析
上市公司盈利質量分析
資產減值會計問題研究
債務重組對上市公司的影響——以廣東盛潤集團股份有限公司為例
我國現代百貨企業的盈利能力分析
上市公司職工薪酬激勵相關問題分析
我國上市公司中期財務報告研究
上市商業銀行內部控制信息披露問題探析
⑹ 我是本科生，我的論文題目是股票回購，我想問一下股票回購可以從哪些方面來論述
通常情況下，股票會在一個合理的區間正常波動，當突發事件發生時，比如地震，金融危機，股價會出現較大波動，這時候上市公司的管理層如果認為股價被錯殺或低估時就會回購自己公司的股票以穩定股價，這樣的方式是對該上市公司的長期發展是有利的。你可以從股票回購對股市的健康運行的優點這方面論述，可以找些具體的素材舉例，比如國內和國外上市公司是怎麼回購自己公司股票穩定股價的。
⑺ 調查股票回購的步驟流程怎麼寫，從哪些方面調查
首先你要熟悉股票回購的意思還有基本的流程。回購是指上市公司購買一部分自己的股票。一般通過二級市場回購股票,也就是上市公司在股票市場的正常交易期間回購自己的股票。當股票轉為公司所有時,必須正式宣布這些股票作廢,這一做法有減少公司股票總數的作用。當所有其他情況保持不變時,這會增加剩餘股票的價值。
公司股票回購在會計上被稱為「庫藏股」。一旦大量股票被公司回購，其結果將不可避免地導致流通股票數量的減少。假設回購不影響公司收益，剩餘股票的每股收益將上升，每股市場價格也將上升。如果目標公司提出以高於收購方的價格收購其股票，收購方也必須提高收購價格，因此收購計劃需要更多的資金來支持，這使得收購變得更加困難。
⑻ 資本運營：關於一篇企業上市 或者資產重組 的論文！
首先介紹什麼是資產重組
資產重組是指企業改組為上市公司時將原企業的資產和負債進行合理劃分和結構調整，經過合並、分立等方式，將企業資產和組織重新組合和設置。狹義的資產重組僅僅指對企業的資產和負債的劃分和重組，廣義的資產重組還包括企業機構和人員的設置與重組、業務機構和管理體制的調整。目前所指的資產重組一般都是指廣義的資產重組。
然後講資產重組可分為哪些類型
資產重組分為內部重組和外部重組。內部重組是指企業（或資產所有者）將其內部資產案優化組合的原則，進行的重新調整和配置，以期充分發揮現有資產的部分和整體效益，從而為經營者或所有者帶來最大的經濟效益。在這一重組過程中，僅是企業內部管理機制和資產配置發生變化，資產的所有權不發生轉移，屬於企業內部經營和管理行為，因此，不與他人產生任何法律關繫上的權利義務關系。
外部重組，使企業或企業之間通過資產的買賣（收購、兼並）、互換等形式，剝離不良資產、配置優良資產，使現有資產的效益得以充分發揮，從而獲取最大的經濟效益。這種形式的資產重組，企業買進或賣出部分資產、或者企業喪失獨立主體資格，其實只是資產的所有權在不同的法律主體之間發生轉移，因此，此種形式的資產轉移的法律實質就是資產買賣。
從產權經濟學的角度看，資產重組的實質在於對企業邊界進行調整。從理論上說，企業存在著一個最優規模問題。當企業規模太大，導致效率不高、效益不佳，這種情況下企業就應當剝離出部分虧損或成本、效益不匹配的業務；當企業規模太小、業務較單一，導致風險較大，此時就應當通過收購、兼並適時進入新的業務領域，開展多種經營，以降低整體風險。
從會計學的角度看，資產重組是指企業與其他主體在資產、負債或所有者權益諸項目之間的調整，從而達到資源有效配置的交易行為。
資產重組根據重組對象的不同大致可分為對企業資產的重組、對企業負債的重組和企業股權的重組。資產和債務的重組又往往與企業股權的重組相關聯。企業股權的重組往往孕育著新股東下一步對企業資產和負債的重組。
對企業資產的重組包括收購資產、資產置換、出售資產、租賃或託管資產、受贈資產，對企業負債的重組主要指債務重組，根據債務重組的對手方不同，又可分為與銀行之間和與債權人之間進行的資產重組。
資產重組根據是否涉及股權的存量和增量，又大致可分為戰略性資產重組和戰術性資產重組。上述對企業資產和負債的重組屬於在企業層面發生、根據授權情況經董事會或股東大會批准即可實現的重組，我們稱之為「戰術性資產重組」，而對企業股權的重組由於涉及股份持有人變化或股本增加，一般都需經過有關主管部門（如中國證監會和證券交易所）的審核或核准，涉及國有股權的還需經國家財政部門的批准，此類對企業未來發展方向的影響通常是巨大的，我們稱之為"戰略性資產重組"。戰略性資產重組根據股權的變動情況又可分為股權存量變更、股權增加、股權減少（回購）三類。
股權存量變更在實務中又存在股權無償劃撥、股權有償協議轉讓、股權抵押拍賣、國有股配售、二級市場舉牌、間接股權收購等多種形式，股權增加又可區分為非貨幣性資產配股、吸收合並和定向增發法人股三種方式，而股權回購根據回購支付方式不同，則可分為以現金回購和以資產回購兩種形式。
再說你所要敘述的是哪種類行
最後引申(因為不知道你要敘述哪種資產重組很遺憾只能幫到這里了)