⑴ 財務管理練習題
1)a)按資本資產定價模型，股權資本成本=8%+0.9*7%=14.3%
按股利增長模型=1.8*（1+7%）/25+7%=14.70%
股權資本成本=（14.3%+14.70%）/2=14.5%
b)加權平均資本成本=50%*14.5%+50%*8%*(1-34%)=9.89%
2)設債券資本成本為i
1000*110%*（1-3%）=1000*6%*（1-33%)*(p/A,i，5）+1000*（p/S，i，5）
1067=40.2*（p/A,i，5）+1000*（p/S，i，5）
1095.18=40.2*(p/a,2%,5)+1000*(p/s,2%,5)
1046.70=40.2*(p/a,3%,5)+1000*(p/s,3%,5)
用插值法
(1046.70-1095.18)/(3%-2%)=(1067-1095.18)/(i-2%)
i=2.58%
⑵ A公司股票的β系數為2.5，無風險利率為6％，市場上所有股票的平均報酬率為10％。
（1）R＝6％+2.5*（10％-6％）＝16％
（2）V=1.5/（16％-6％）＝15（元）
（3）V=1.5（P/A,16%,3）+1.5*(1+6%)/(16%-6%)*(P/F,16%,3)=13.56（元）
⑶ A公司股票的貝塔系數為2.5，無風險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬為10%.
A股票的必要報酬率=6%+2.5（10%-6%）=16%
第一年1.5元的股利按16%的現值系數計算得現值為1.5*0.8621=1.29315
第二年1.5元的股利按16%的現值系數計算得現值為1.5*0.7432=1.1148
第三年1.5元的股利按16%的現值系數計算得現值為1.5*0.6407=0.96105
第三年年底的普通股內在價值為1.5*1.06/(16%-6%)=15.9
15.9的現值為15.9*（p/s,16%,4）=15.9*0.6407=10.187
故股票的內在價值為1.29+1.11+0.96+10.19=13.55
⑷ 財務管理股票投資決策題
事實是生生世世
⑸ 企業管理 謝謝 （需要詳細過程）我的分都給你，辛苦了
通過計算說明該企業股票價格處於不均衡狀態！不處於均衡狀態，將會發生下降！！方案1為優
⑹ A公司股票的貝塔系數為2.5，無風險利率為6%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，
（1）根據資本資產定價模式公式：該公司股票的預期收益率=6%+2.5×（10%－6%）=16%
（2）根據固定成長股票的估價模型計算公式：該股票價值=1.5/（16%－6%）=15元
⑺ a公司持有甲股票它的系數為1.2,市場上所有股票的平均風
由資本資產定價模型（CAPM）就可以算出來了：
股票預期收益=無風險收益率+貝塔值*（市場收益率—無風險收益率）
=4%+1.2（10%—4%）
=11.2%。
⑻ A公司股票的貝塔系數為2，無風險利率為5%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，要求:
預期收益率=5%+2*(10%-5%)=15%
股價=1.5/(15%-5%)=15元
最近支付股利2元，若保持股利占凈利潤比例，則一年、兩年、三年、四年後的股利分別為：
3.6、4.32、5.184、5.4432
在第三年底，股價=5.4432/(15%-5%)=54.432元
第二年底，股價=(54.432+5.184)/(1+15%)=51.84元
第一年底，股價=(51.84+4.32)/(1+15%)=48.83元
現在，股價=(48.83+3.6)/(1+15%)=45.60元