1. 尋求解答 一道 財務管理的 題目
（1）甲公司股票的股利預計每年均以5%的增長率增長，上年每股股利為0.2元，投資者要求必要報酬率為8%，代入長期持有、股利固定增長的股票估價模型。V（甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7(元)
v乙公司每年股利穩定不變，每股股利0.6元，代入長期持有，股利穩定不變的股票估價模型。 V（乙）＝0.6/8%＝7.5 (元)
由於甲公司股票現行市價6元，低於其投資價值7元，故該企業可以購買甲公司股票。 乙公司股票現行市價為8元，高於其投資價值7.5元，故該企業不應購買乙公司股票。
（2）假設如果企業按照6元/股的價格購入甲公司股票的持有期收益率為i，則有： 6＝0.2×（1＋5%）/（i-5%），解得i＝8.5%
2. 求解答一金融投資題，題目見下面問題補充
所以如果完全通過股權融資，該項目beta為1.2/0.7
如果完全通過股權融資,就是要還原,原來總的BATA系數多少,即1.2/0.7=1.714
而1.714中資本的70%由權益融資,BATA系數就是1.714X0.7=1.2
3. ABC公司當前的股票價格為80元，投資者預測未來的股票價格可能為100元每股，80
大盤應該是下降的。不能80出售
4. 請高手幫忙解答以下財務管理題目2
（1）計算前三年股利現值之和（零成長股利）：
前三年的股利現值之和= 20×（P/A，20%，3）
= 20×2.1065
= 42.13(元)
（2）第四年以後的各年股利的現值（固定成長的股利）：
第四年以後各年股利的現值=
= 220×0.5787
= 127.31(元)
（3）某股東持有的股票價值= 100×( 42.13 + 127.31)
= 100 × 169.44
= 16944(元)
5. 回下面問題
（1）利用資本資產定價模型計算該投資於ABC公司股票的必要報酬率？
ABC公司股票的必要報酬率=5%+1.5×（15%-5%）=20%
（2）按照固定增長股票估價模型計算該公司股票的價值。
股票的價值=〔0.54×（1+8%）〕/（20%-8%）=4.86（元）
6. 計算：債券、股票計算
0.02%左右
7. 一道財務管理的題，大家幫忙，明天考試。謝謝了
（1） R=無風險報酬率+β *風險溢價=4%+1.25*（12%-4%）=14%
（2） V=上年股利*（1+股利增長率）／（期望報酬率-每年固定股利）
V= 0.75*（1+5%）／（14%-5%）=8.75
8. 請教老制度下注會《財管》第四章《財務股價》教材上面的一道例題，我總是想也想不通。（08版的書）
後來的正常增長屬於永續年金 當然要用預計下年股利除以必要報酬率 而固定成長股的價值要用 預計下年股利除以 必要報酬率-固定增長率 兩種形式都不同 你沒有搞明白道理 別死背
9. ABC公司股利預計從現在起到第三年末按10%穩定增長，第4年開始按6%穩定增長（無限期），過去年度每股支付股
（1）為什麼計算出其內在價值後要折現？現值=35.27*（P/S,10%,3)=26.50
第一步應該計算第三年底股票內在價值=D（1+g）/（R-g）=1.338*1.06/（10%-6%）=35.28，計算出來的這個是第三年年底的價值，而股票的內在價值是未來現金流量的現值，即第一年年初的價值，所以35.28需要乘以折現系數得到26.50，26.50是第4年及以後年度股利之和在第一年年初的價值。
（2）為什麼計算出現值後該股票目前的價格=3+26.50=29.50
股票價值=前3年股利的現值之和+第4年股利及以後年度股利的現值之和，
其中，第4年股利及以後年度股利之和的現值已經計算出來了，就是26.50
然後計算前3年股利的現值：過去年度股利1元，投資者對於類似公司所期望的報酬為10%，即折現率為10%，而ABC公司股利預計從現在起到第三年末按10%穩定增長，即股利增長率也是10%，股利增長率=折現率，所以第1年股利現值=第2年股利現值=第3年股利現值=過去年度股利1元，前3年股利現值之和=1+1+1=3，
股票目前的價格=3+26.50=29.50