A. 投資者A與某券商分別為看漲期權的買方與賣方，他們就M公司股票達成交易：期權的有效期限為3個月，協議價格
1.投資者有兩種選擇：第一種選擇是M公司股票在未來3個月股票價格高於或等於20元時不行權，期權虧損就是期權費的價格每股2元，即1000股共虧2000元；第二種選擇是M公司股票在未來3個月股票價格低於20元時行權，但其盈虧分三種情況：當股票價格在18元到20元之間，期權每股虧損0到2元，即1000股共虧0到2000元之間；當股票價格等於18元時，期權不會有任何盈利或虧損，原因是行權所得收益剛好抵銷期權費；當股票價格低於18時，期權每股盈利0到18元(注意看跌期權是有最大收益值的，原因是一般標的物其價格不會低於0)之間，即1000股共盈利0到1.8萬元之間。
2.除權基準價=(除權日前最後一個交易日收盤價+每股配股價格*每股配股比例)/(1+每股送股比例+每股配股比例)=(12+6*2/10)/(1+2/10+2/10)=9.43元
3.每股認股權價格=(當前股價+每股配股價格*每股配股比例)/(1+每股配股比例)-配股價格=(20+5*1/3)/(1+1/3)-5=11.25元
4.依題意可得該股票未來三年年末預計股票價格分別為17.6元、19.36元、21.296元。由於可轉換債券的轉換價值=當前股票價格/轉股價格*債券面值，故此可轉換債券的每年年末的轉換價值分別為880元、968元、1064.8元。由於該債券的票面利率高於市場利率，故此該債券的純債價值(或市價)在第一年和第二年末是高於該債券的面值加上當年應付利息即1110元(1000+1000*11%)，第三年則是該債券的面值加上當年應付利息(由於該債券存續期是三年，第三年年末是該債券到期兌付本金和當年利息)，由於該債券的純債價值高於該債券的轉換價值，故此不應轉換。
5.該項資產預期收益=無風險利率+貝塔系數*(市場預期收益率-無風險利率)=3%+0.5*(9.8-3%)=6.4%
B. 某人慾購買某優先股股票,該股票每年每股分發股利1.5元,設市場利率6%,若當前該股票市價為20元,問是否購買
該股合理估值=1.5/6%=25元
價格為20元，低估了，所以應該買。
C. 數學期望的股票習題 某人用10000元投資於某股票，該股票當前的價格是2元每股，假設一年後該股票等可能
是錯誤的，因為誰也不知道一年後的股價是多少。如果是一元每股的話，現在買就貶值了，如果是4元每股，那麼以同樣的價錢，一年後再買就不會比現在買的多。
D. 2道中級財務會計題，麻煩幫忙看看怎麼做
1. 總價法 借：應收賬款 66690 貸：主營業務收入 57000 應交稅金-應交增值稅（銷項稅額） 9690 5月18日 借：銀行存款 66120 財務費用 570 貸：應收賬款 66690 5月26日 借：銀行存款 66690 貸：應收賬款 66690 凈價法 借：應收賬款 65550 貸：主營業務收入 55860 應交稅金-應交增值稅（銷項稅額） 9690 5月18日 借：銀行存款 66120 貸：應收賬款 65550 財務費用 570 5月26日 借：銀行存款 66690 貸：應收賬款 65550 財務費用 1140 2. （1）借：交易性金融資產——M公司股票——成本 20 000 投資收益——交易性金融資產投資收益 480 貸：其他貨幣資金——存出投資款 20 480 （2）2007年12月31日 借：交易性金融資產——M公司股票——公允價值變動 4 000 貸：公允價值變動損益——交易性金融資產公允價值變動損益 4 000 （3）2008年1月25日 借：其他貨幣資金——存出投資款 32 000 貸：交易性金融資產——M公司股票——成本 20 000 交易性金融資產——M公司股票——公允價值變動 4 000 投資收益——交易性金融資產投資收益 8 000 借：公允價值變動損益——交易性金融資產公允價值變動損益 4 000 貸：投資收益——交易性金融資產投資收益 4 000
E. 某投資者欲購買乙公司股票進行長期投資。預計購買乙公司股票的前三年中，每年每股可分得現金股利2元，從
(1)乙公司股票的必要投資收益率=3%+1.5*(13%-3%)=18%
(2)乙公司股票的估價=2/(1+18%)+2/(1+18%)^2+2/(1+18%)^3+2*(1+4%)/(18%-4%)=19.21元,大於該股票的現行市場價格為14元,所以進行投資.
(3)如果該投資者按現行市價購買乙公司股票，設其投資收益率為R,則有:
14=2/(1+R)+2/(1+R)^2+2/(1+R)^3+2*(1+4%)/(R-4%)
即:2/(1+R)+2/(1+R)^2+2/(1+R)^3+2*(1+4%)/(R-4%)-14=0
當R=20%時,左式=3.21
當R=25時,左式=-0.19
所以R=20%+(25%-20%)*(0-3.21)/(-0.19-3.21)=24.72%
F. 某投資者有本金4萬元，預估M公司股價上漲，打算買入M公司股票，做保證金交易
可以呀，五倍融資。前提是你的賬戶開設了融資做業務。做杠桿還是要謹慎一點的。賺得快。虧的也快。
G. 復利計算題
（1）某公司年凈收入10萬？在收付實現制下，你確定凈收入10萬，現金流就能凈流入10萬？這個是前提條件，否則你這題沒法做！
假設：現在假設公司每年的凈收入=凈現金流入
判斷：某公司年凈收入10萬，按照每年30%的增長速度連續增長10年，說明公司的凈收入是按每年 遞增30%預算的，即：
第1年：10*（1+30%）^1=13萬
第2年：10*（1+30%）^2=16.9萬
···········
第10年：10*（1+30%）^10=137.8585萬
現在總是用EXCEL，把當你學的財務管理公式都忘記了
H. 某人慾買A股票100手和B股票200手，看問題補充····問該投資者應當如何操作
這是一個利用股指期貨進行套期保值的例子。 分析在進行期貨的套期保值操作時，交易者一般遵循下列三步：1、確定買賣方向，即做期貨多頭還是空頭，這點我們將在下列實例中給大家總結。2、確定買賣合約份數。因為期貨合約的交易單位都有交易所統一規定，是標准化的，因此我們需要對保值的現貨計算需要多少份合約進行保值。第三步、分別對現貨和期貨的盈虧進行計算，得出保值結果。 現
在就來分析上面一題。投資者想買股票，但是現在手上又沒有現金，因此他要預防的是股價上漲的風險。那麼為了避免這個風險，我們在期貨市場就要建立多頭
倉位。因為請大家想一下，如果未來股價真的上漲的話，那麼同樣的現金買到的股票數必然減少，但是隨著股價的上漲，股票指數也就上升，股指期貨價格也隨之上
揚，現在買入期貨合約，到時以更高價格賣出對沖，就能達到套期保值目的。接著，我們要考慮合約數量，因為當時恆生指數9500點，恆指每點代表50港元，
因此一份恆指期貨合約就是50*9500=47.5萬港
元。交易者現在要保值的對象為欲買股票的總金額，為（10*100*100）+（20*100*200）=50萬港元，那麼用一份恆指期貨進行保值。第三
步，我們需要計算盈虧，大家可以通過列表的方式得到結論，列表的方法很直觀，也很清晰。左邊代表現貨市場操作，右邊代表期貨市場操作，最後一行代表各自盈
虧。這道題結果為總盈利1萬港元。 案例2）某人持有總市值約60萬港元的10種股票，他擔心市場利率上升，又不願馬上出售股
票，於是以恆指期貨對自己手持現貨保值，當日恆指8000點，每份恆指期貨合約價格400000港元，通過數據得知，這10種股票的貝塔值分別
為：1.03、1.26、1.08、0.96、0.98、1.30、1.41、1.15、1.20、0.80，每種股票的比重分別為11％、10
％、10％、9％、8％、12％、13％、7％、11％、9％，現要對該組合進行價格下跌的保值，應如何操作該合約？三個月後，該組合市價為54.5萬港
元，恆指為7400點。投資者對沖後總盈虧多少？ 分
析仍然用三步法來解題。首先確定做多還是看空。因為此人手中持有股票，他要防範的是指數下跌的風險，那麼就要在期貨市場做空。因為市場指數一旦下跌，
那麼他持有的股票市值就會下降，但是與此同時，他賣出的期貨合約價格也受到指數下跌的影響而下降，那麼此人通過再買入相同數量的股指期貨對沖平倉，就可達
到高賣低買的目的，在期貨市場上就能得到收益。第二步，我們要確定買賣合約份數。因為這道題目已知條件中標明了每隻個股的貝塔系數，因此我們需要計算整
個證券組合的貝塔系數。把每隻股票的貝塔系數乘以他們各自在組合中占的權重，然後全部加總，得到整個組合貝塔值為1.1359。這個數據表明，該交易者手
中持有的證券組合價格變動幅度要高於整個市場指數的變動。指數變動1%，證券組合將變動1.1359%，因此，在保值組合中，我們要考慮這部分的作用。當
時證券總市值為60萬港元，每份合約價格40萬港元，因此如果單純考慮股票指數的話，需要1.5份期貨合約。但是不要忘記，手中的證券組合的價格變動要大
於股票指數，貝塔系數有一個放大作用，因此在得出證券組合總市值與每份合約價格之比後，還要乘以整個組合的貝塔系數，得 份。因為期貨合約是標准化合約，最小交易單位是一張，因此最終確定的合約份數四捨五入，為2份。最後，將這個交易過程列表計算，得到盈虧結果。
I. A公司欲投資購買某上市公司股票，預計持有期限3年。該股票預計年股利為8元／股，3年後市價可望漲至80元，
B , 剛好每年10%報酬率