『壹』 公司回購股票說明什麼
公司回購股票是指上市公司利用流動現金從二級市場購回發行在外一定數 額的股票的行為，上市公司在購買自家的股票後，可以將購回的股票注銷，也可以用於公司管理團隊的股權激勵。對於投資者而言，公司購回股票意味著公司認為當前的股價遠遠低於公司的內在價值，公司希望通過股份回購將公司價值被嚴重低估這- -信息傳遞給市場，從而穩定股價，增強投資者信心，在短期內可能會出現大量買進的現象。所以公司在回購股票之後一般股價會有所上漲。
不僅如此，公司回購股票可以達到多種目.地，比如提高資金的使用效率改善資本機構、減輕公司盈利指標的壓力、將回購的股票作為股權激勵的股票來源避免稀釋原有股東權益、減小了公司被敵意收購的風險等。
【拓展資料】
股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票注銷。但在絕大多數情況下，公司將回購的股票作為「庫藏股」保留，不再屬於發行在外的股票，且不參與每股收益的計算和分配。庫藏股日後可移作他用，如發行可轉換債券、雇員福利計劃等，或在需要資金時將其出售。
2018年11月9日，證監會、財政部、國資委聯合發布《關於支持上市公司回購股份的意見》，自公布之日起施行。意見拓寬了回購資金來源、適當簡化實施程序、引導完善治理安排，鼓勵各類上市公司實施股權激勵或員工持股計劃，強化激勵約束，促進公司夯實估值基礎，提升公司管理風險能力，提高上市公司質量。
2018年11月23日起，《上海證券交易所上市公司回購股份實施細則（徵求意見稿）》向市場公開徵求意見。
『貳』 股票回購注銷是什麼意思，是利好還是利空
股票回購注銷指的就是上市公司完成了股票回購以後，將回購的這部分股票進行注銷。
股票回購注銷是利好的。
【拓展資料】
相關知識補充：
一、股票回購通常是企業用於注銷股本，股本減少，凈資產與盈利均總額沒變，相應地每股凈資產及盈利均有所提高，股價相應的會有所上升。
1.股票回購通常是企業用於注銷股本，股本減少，凈資產與盈利均總額沒變，相應地每股凈資產及盈利均有所提高，股價當然上升。
2.股票回購主要是公司的操作，是為了進行內部的股票激勵或者進行留存或者注銷。激勵或者留存是因為公司的經營需要，也是公司進行權益變動的開始，這是利好的。
3.回購股份可以理解為把非流通股轉為流通股，是一種偏向國有股減持行為，就是先到流通市場購買流通股，然後注銷非流通股，總股本不變，對目前市場資金面減少壓力，到時再慢慢賣出流通股達到減持目的。
二、注銷回購股份對股價影響
注銷回購股份對股價影響，股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票注銷。
當公司回購自己股票時，資產流向股東，從債權人角度看，股票回購類似於現金紅利。
其一，股利分配是按照持股比例的，而股票回購不一定按比例進行。相應的，股利分配時，所有股東同等對待，而股票回購並不一定。
其二，在股利分配時，股東沒有放棄對未來公司的剩餘索取權，而在回購情形，股東放棄其在公司所有者權益中的部分股份。
其三，股利分配往往包括公司的一小部分財產，而股票回購可能會涉及公司的重大財產。
其四，股利分配一般要求持續性和穩定性，如果公司突然中斷股利分配，往往會被認為是公司的經營出現了問題，而股票回購是一種特殊的股利政策，不會對公司產生未來派現的壓力。
企業股票回購也是一種資本運作的需要，在股價低迷時回購公司股票注銷，由於回購價低於凈資產，回購後可以提高凈資產值，另外由於總股本的減少，間接的提升公司每股收益，如果能買到上市公司回購的股票，利潤也不少，因為回購股票也起到拉升股價的作用。
『叄』 回購是利好公司股票嗎
是。
股票回購的主要目的有三個：
1、反收購措施：
股票回購在國外經常是作為一種重要的反收購措施而被運用。回購將提高本公司的股價，減少在外流通的股份，給收購方造成更大的收購難度；股票回購後，公司在外流通的股份少了，可以防止浮動股票落入進攻企業手中。
2、改善資本結構：
股票回購是改善公司資本結構的一個較好途徑。利用企業閑置的資金回購一部分股份，雖然降低了公司的實收資本，但是資金得到了充分利用，每股收益也提高了。
3、穩定公司股價：
過低的股價，無疑將對公司經營造成嚴重影響，股價過低，使人們對公司的信心下降，使消費者對公司產品產生懷疑，削弱公司出售產品、開拓市場的能力。
在這種情況下，公司回購本公司股票以支撐公司股價，有利於改善公司形象，股價在上升過程中，投資者又重新關注公司的運營情況，消費者對公司產品的信任增加，公司也有了進一步配股融資的可能。因此，在股價過低時回購股票，是維護公司形象的有力途徑。
(3)上市公司股票回購徵求意見擴展閱讀：
《關於上市公司以集中競價交易方式回購股份的補充規定（徵求意見稿）》九、上市公司在下列期間不得回購股份：
（一）上市公司定期報告、業績預告、業績快報公告前10日內；
（二）自可能對本公司股票交易價格產生重大影響的重大事項發生之日或者在決策過程中，至依法披露後2個交易日內；
（三）中國證監會規定的其他情形。
回購期屆滿或者回購方案已實施完畢的，公司應當停止回購行為，並在2個工作日內公告回購股份情況以及公司股份變動報告。
當公司回購自己股票時，資產流向股東，從債權人角度看，股票回購類似於現金紅利。
其一，股利分配是按照持股比例的，而股票回購不一定按比例進行。相應的，股利分配時，所有股東同等對待，而股票回購並不一定。
其二，在股利分配時，股東沒有放棄對未來公司的剩餘索取權，而在回購情形，股東放棄其在公司所有者權益中的部分股份。
其三，股利分配往往包括公司的一小部分財產，而股票回購可能會涉及公司的重大財產。
其四，股利分配一般要求持續性和穩定性，如果公司突然中斷股利分配，往往會被認為是公司的經營出現了問題，而股票回購是一種特殊的股利政策，不會對公司產生未來派現的壓力。
參考資料來源：網路-股票回購
『肆』 上市公司回購股票，是以當時買入股票的價格回購嗎那以什麼價格回購
回購，以公告為准。以格力電器最新回購方案為例子。
4月12日晚間，格力電器宣布擬以30億元到60億元回購最多不超過8571.43萬股公司股份，回購價格不超過70元/股；回購期限自公司董事會審議通過本次回購方案之日起不超過12個月，具體回購數量以回購期滿時實際回購的股份數量為准。
寫的很清楚，用30億到60億回購，價格不超過70一股，時間不超過12個月。 滿足這三個條件，怎麼回購都可以。
『伍』 股票回購的回購規定
《關於上市公司以集中競價交易方式回購股份的補充規定（徵求意見稿）》
中國證券監督管理委員會
二○○八年九月二十一日
為適應資本市場發展實踐的需要,現對《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》（證監發[2005]51號）中有關上市公司以集中競價交易方式回購股份行為補充規定如下：
規定徵文
一、上市公司以集中競價交易方式回購股份（以下簡稱上市公司回購股份），應當由董事會依法作出決議，並提交股東大會批准。
上市公司獨立董事應當在充分了解相關信息的基礎上，就回購股份事宜發表獨立意見。
二、上市公司應當在股東大會召開前3日，將董事會公告回購股份決議的前一個交易日及召開股東大會的股權登記日登記在冊的前10名股東的名稱及持股數量、比例，在證券交易所網站予以公布。
三、上市公司股東大會就回購股份作出的決議，應當包括下列事項：
（一）回購股份的價格區間；
（二）擬回購股份的種類、數量和比例；
（三）擬用於回購的資金總額以及資金來源；
（四）回購股份的期限；
（五）決議的有效期；
（六）對董事會辦理本次回購股份事宜的具體授權；
（七）其他相關事項。
四、上市公司股東大會對回購股份作出決議，必須經出席會議的股東所持表決權的三分之二以上通過。
五、上市公司應當在股東大會作出回購股份決議後的次一工作日公告該決議，依法通知債權人，並將相關材料報送中國證監會和證券交易所備案，同時公告回購報告書。
六、上市公司應當在下列情形履行報告、公告義務：
（一）上市公司應當在首次回購股份事實發生的次日予以公告；（二）上市公司回購股份占上市公司總股本的比例每增加1%的，應當自該事實發生之日起3日內予以公告；
（三）上市公司在回購期間應當在定期報告中公告回購進展情況，包括已回購股份的數量和比例、購買的最高價和最低價、支付的總金額；
（四）回購期屆滿或者回購方案已實施完畢的，上市公司應當公告已回購股份總額、購買的最高價和最低價以及支付的總金額。
七、上市公司回購股份的價格不得為公司股票當日交易漲幅限制的價格。
八、上市公司不得在以下交易時間進行股份回購：
（一）開盤集合競價；
（二）收盤前半小時內。
九、上市公司在下列期間不得回購股份：
（一）上市公司定期報告、業績預告、業績快報公告前10日內；
（二）自可能對本公司股票交易價格產生重大影響的重大事項發生之日或者在決策過程中，至依法披露後2個交易日內；
（三）中國證監會規定的其他情形。
回購期屆滿或者回購方案已實施完畢的，公司應當停止回購行為，並在2個工作日內公告回購股份情況以及公司股份變動報告。
十、上市公司在公布回購股份方案之日起至回購股份完成之日後的30日內不得公布或者實施現金分紅方案。
上市公司回購股份期間不得發行股份募集資金。
十一、本補充規定自發布之 年 月 日起施行。《上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行）》（證監發[2005]51號）中有關以集中競價交易方式回購股份的規定同時廢止。
(5)上市公司股票回購徵求意見擴展閱讀：
當公司回購自己股票時，資產流向股東，從債權人角度看，股票回購類似於現金紅利。
其一，股利分配是按照持股比例的，而股票回購不一定按比例進行。相應的，股利分配時，所有股東同等對待，而股票回購並不一定。
其二，在股利分配時，股東沒有放棄對未來公司的剩餘索取權，而在回購情形，股東放棄其在公司所有者權益中的部分股份。
其三，股利分配往往包括公司的一小部分財產，而股票回購可能會涉及公司的重大財產。
其四，股利分配一般要求持續性和穩定性，如果公司突然中斷股利分配，往往會被認為是公司的經營出現了問題，而股票回購是一種特殊的股利政策，不會對公司產生未來派現的壓力。
『陸』 上市公司回購股票意味著什麼
回購是上市公司用現金在二級市場買迴流通的股票，是上市公司向市場上傳達公司股票被低估的情形，一般回購股票意味著此時上市公司的股價很低、其次意味著上市公司目前有充足的現金流，所以一般來說是利好消息。
股票回購的影響：上市公司回購股份，這樣會使流通中的股票數量減少，數量減少意味著總股本減少，此時每股收益就會增加，直接起到穩定股價的作用。
上市公司提出回購股票和控股股東提出增持流通股票的意向，這一方面反映了管理層和大股東對公司內在價值的肯定，增持和回購有利於向市場傳遞公司內在價值的信號。
另一方面，增持和回購也是市場內在穩定機制的重要組成部分，客觀上起到穩定市場、恢復投資者信心的作用。
拓展資料：
股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。公司在股票回購完成後可以將所回購的股票注銷。但在絕大多數情況下，公司將回購的股票作為「庫藏股」保留，不再屬於發行在外的股票，且不參與每股收益的計算和分配。庫藏股日後可移作他用，如發行可轉換債券、雇員福利計劃等，或在需要資金時將其出售。
2018年11月9日，證監會、財政部、國資委聯合發布《關於支持上市公司回購股份的意見》，自公布之日起施行。意見拓寬了回購資金來源、適當簡化實施程序、引導完善治理安排，鼓勵各類上市公司實施股權激勵或員工持股計劃，強化激勵約束，促進公司夯實估值基礎，提升公司管理風險能力，提高上市公司質量。 [1]
2018年11月23日起，《上海證券交易所上市公司回購股份實施細則（徵求意見稿）》向市場公開徵求意見 [2] 。
回購意義：
1.對於股東的意義
股票回購後股東得到的資本利得需繳納資本利得稅，發放現金股利後股東則需繳納股息稅。在前者低於後者的情況下，股東將得到納稅上的好處。但另一方面，各種因素很可能因股票回購而發生變化的，結果是否對股東有利難以預料。也就是說，股票回購對股東利益具有不確定的影響。
2.對於公司的意義
進行股票回購的最終目的是有利於增加公司的價值：
（1）公司進行股票回購的目的之一是向市場傳遞股價被低估的信號。股票回購有著與股票發行相反的作用。股票發行被認為是公司股票被高估的信號，如果公司管理層認為公司的股價被低估，通過股票回購，向市場傳遞了積極信息。股票回購的市場反應通常是提升了股價，有利於穩定公司股票價格。如果回購以後股票仍被低估，剩餘股東也可以從低價回購中獲利。
（2）當公司可支配的現金流明顯超過投資項目所需的現金流時，可以用自由現金流進行股票回購，有助於增加每股盈利水平。股票回購減少了公司自由現金流，起到了降低管理層代理成本的作用。管理層通過股票回購試圖使投資者相信公司的股票是具有投資吸引力的，公司沒有把股東的錢浪費在收益不好的投資中。
（3）避免股利波動帶來的負面影響。當公司剩餘現金是暫時的或者是不穩定的，沒有把握能夠長期維持高股利政策時，可以在維持一個相對穩定的股利支付率的基礎上，通過股票回購發放股利。
（4）發揮財務杠桿的作用。如果公司認為資本結構中權益資本的比例較高，可以通過股票回購提高負債比率，改變公司的資本結構，並有助於降低加權平均資本成本。雖然發放現金股利也可以減少股東權益，增加財務杠桿，但兩者在收益相同情形下的每股收益不同。特別是如果是通過發行債券融資回購本公司的股票，可以快速提高負債比率。
（5）通過股票回購，可以減少外部流通股的數量，提高了股票價格，在一定程度上降低了公司被收購的風險。
（6）調節所有權結構。公司擁有回購的股票（庫藏股），可以用來交換被收購或被兼並公司的股票，也可用來滿足認股權證持有人認購公司股票或可轉換債券持有人轉換公司普通股的需要，還可以在執行管理層與員工股票期權時使用，避免發行新股而稀釋收益。
『柒』 《公司法》針對上市公司回購股份制度的修改有哪些/
證監會日前會同財政部、人民銀行等有關部門研究起草了《中華人民共和國公司法修正案》草案，提出修改《公司法》第一百四十二條股份回購有關規定的建議，推動完善股份回購制度。證監會相關負責人表示，此舉對促進上市公司優化資本結構、提升投資價值、健全投資者回報機制等方面具有重要意義。
統計數據顯示，2014年以來，滬深兩市約有2169家次公司實施股份回購。其中，主動回購148家次，佔比只有7%。其餘則主要是上市公司購回離職股權激勵對象持有的股權激勵股票等被動回購的情況。
證監會認為，實踐中現行《公司法》的相關規定使得公司回購股份的積極性不高。證監會相關部門負責人表示，與境外的做法相比，我國規定的情形比較死，程序比較繁瑣，回購股份要注銷，有特定的期限限制，期限也比較短。在這種情況下，回購制度的作用沒有得到充分發揮。
經國務院批准，按照立法程序要求，修正案草案目前正在中國政府法制信息網向社會公開徵求意見。其中，對《公司法》股份回購的規定主要作出了三方面修改。一是增加股份回購情形，包括上市公司為配合可轉換公司債券、認股權證的發行用於股權轉換的，上市公司為維護公司信用及股東權益所必需的等等情形，公司將可以回購股份。二是完善實施股份回購的決策程序，簡化多種情形下實施股份回購的決策程序。三是建立庫存股制度，明確公司因特定情形回購的本公司股份，可以通過庫存方式持有。
證監會相關部門負責人表示，完善股份回購制度對市場具有重要意義。從境外的做法看，股份回購制度其實是資本市場基礎性制度，對於優化資本結構、穩定公司控制權、提升公司投資價值、建立健全投資者回報機制都有作用，特別在短期內股價普遍被低估，實施回購計劃有利於提高每股的價值，促進增量資金入市，向市場釋放正面信號。
『捌』 附件 2：《深圳證券交易所上市公司回購股份實施細則》起草說明
一、背景
2018 年 10 月 26 日，全國人大常委會審議通過了《全國人
民代表大會常務委員會關於修改〈中華人民共和國公司法〉的決
定》（以下簡稱《決定》），對《公司法》第一百四十二條有關上
市公司回購股份的規定進行了專項修訂。《決定》發布實施後，
證監會、財政部、國資委聯合發布了《關於支持上市公司回購股
份的意見》（以下簡稱《意見》），拓寬回購資金來源，適當簡化
實施程序；證監會發布了《關於認真學習貫徹〈全國人民代表大
會常務委員會關於修改《中華人民共和國公司法》的決定〉的通
知》（以下簡稱《通知》），對上市公司回購股份作出進一步規范。
為貫徹落實《決定》《意見》和《通知》的要求，支持和引導上
市公司依法合規開展回購股份，明確操作程序和信息披露要求，
維護公司價值和股東權益，本所在《深圳證券交易所上市公司以
集中競價方式回購股份業務指引》（深證上〔2008〕148 號）（以
下簡稱原指引）的基礎上，制定《深圳證券交易所上市公司回購
股份實施細則》（以下簡稱《回購細則》），原指引同時廢止。
二、《回購細則》徵求意見及採納情況
11 月 23 日，本所對外發布《回購細則》徵求意見稿，向社
會公開徵求意見。徵求意見期間，本所通過多種方式收集市場各
— 2 —
方意見，同時密切關注各類媒體對《回購細則》的評論、意見和
建議，據此對《回購細則》進行了相應修改和完善，具體情況如
下：
一是關於為維護公司價值及股東權益所必需而回購的股份
不得減持的建議。《通知》規定，為維護公司價值及股東權益所
必需而回購的股份可以通過集中競價交易方式出售，鼓勵上市公
司積極回購股份。考慮到減持回購股份對市場的影響，《回購細
則》已經對回購股份限售期、減持程序、減持預披露、減持數量
限制、減持進展披露等作出嚴格規定，我所也將通過交易監控、
紀律處分等一系列配套安排，防範和打擊操縱股價、內幕交易等
違法違規行為。因此，保留回購股份可以減持的制度安排，但將
回購股份的限售期由「六個月」延長至「十二個月」，並增加「在任意
連續九十個自然日內，減持股份的總數不得超過公司股份總數的
1%」的限制條款，進一步強化減持約束。
二是關於不得通過債務融資實施回購股份的建議。《意見》
明確「繼續支持上市公司通過發行優先股、債券等多種方式，為
回購本公司股份籌集資金。支持實施股份回購的上市公司依法以
簡便快捷方式進行再融資」，鼓勵公司通過多種方式籌集資金回購
股份。《回購細則》據此明確了回購股份的資金來源，並強調「董
事會應當充分關注公司的資金狀況、債務履行能力和持續經營能
力，審慎制定、實施回購股份方案，回購股份的數量和資金規模
應當與公司的實際財務狀況相匹配」。該條意見未予採納。
三是關於除注銷情形外的其他股份回購金額不應視同現金
分紅的建議。《意見》明確「上市公司以現金為對價，採用要約方
— 3 —
式、集中競價方式回購股份的，視同上市公司現金分紅，納入現
金分紅的相關比例計算」，提高上市公司回購股份的積極性。《回
購細則》與《意見》保持一致。該條意見未予採納。
四是關於回購 B 股不宜適用「爬行」回購條款的建議。考慮到
B 股二級市場交易不活躍、交易量較低的實際情況，增加「回購 B
股原則上按前款規定執行，未按前款規定執行的，應當充分披露
理由及其合理性」的例外條款，放寬對回購 B 股數量的限制。
五是關於明確回購方案提議人的建議。為避免個別股東頻繁
提議回購股份炒作股價的情形，規范提議程序，減輕上市公司的
負擔，在《回購細則》中明確提議人的范圍為「根據相關法律法
規及公司章程等享有提案權的提議人」。
三、主要內容
《回購細則》共五十八條，包括總則、一般規定、實施程序
及信息披露、回購股份的處理、日常監管和附則等，主要內容如
下：
一是拓寬回購股份適用情形，明確「為維護公司價值及股東
權益所必需」情形的回購要求。將回購目的拓寬為減少公司注冊
資本、用於員工持股計劃或者股權激勵、用於可轉換公司債券轉
股以及維護公司價值及股東權益所必需等多項情形。同時，進一
步明確「為維護公司價值及股東權益所必需」的具體適用口徑和程
序要求，明確該情形下回購股份的實施期限不得超過三個月，且
公司董監高、控股股東、實際控制人、提議人等不得在公司回購
期間直接或間接減持本公司股份，保證回購效果。
二是簡化特定情形回購審議程序，規范回購股份的提議程序。
— 4 —
因用於員工持股計劃或者股權激勵、可轉換公司債券轉股以及維
護公司價值及股東權益所必需等情形回購股份的，可以由公司章
程規定或由股東大會授權董事會審議實施。根據相關法律法規及
公司章程等享有提案權的提議人可以向公司董事會提議回購股
份，且提議應當明確具體，符合公司的實際情況，具有合理性和
可行性。公司收到提議後應當盡快召開董事會審議，並將提議與
董事會決議同時公告。
三是細化回購股份信息披露及方案變更要求，設置「爬行」回
購條款。因減少注冊資本、員工持股計劃或者股權激勵、可轉換
公司債券轉股等多種情形回購股份的，應當在回購方案中明確各
種用途的回購股份數量或金額的范圍；因維護公司價值及股東權
益所必需情形回購股份的，應當在回購股份方案中明確披露擬用
於減少注冊資本或者出售的回購股份數量或者資金總額，回購方
案中未明確披露用於出售的，已回購股份不得出售。公司披露回
購方案後，非因充分正當事由不得變更或者終止，上市公司回購
股份用於注銷的，不得變更用途。除「為維護公司價值及股東權
益所必需」外，其他情形下每五個交易日回購股份的數量，不得
超過首次回購股份事實發生之日前五個交易日該股票累計成交
量的 25%，但每五個交易日回購數量不超過一百萬股的除外。
四是明確回購資金來源，回購股份支付現金視同現金紅利。
上市公司可以用於回購股份的資金包括：自有資金；發行優先股、
債券募集的資金；發行普通股股票取得的超募資金、募投項目節
余資金和已依法變更為永久補充流動資金的募集資金；金融機構
借款；其他合法資金。上市公司以現金為對價，採用要約方式、
— 5 —
集中競價方式回購股份的，當年已實施的回購股份金額視同現金
分紅金額，納入該年度現金分紅的相關比例計算。
五是明確回購股份的減持要求和相關限制。「為維護公司價
值及股東權益所必需」回購的股份，可以在披露回購結果暨股份
變動公告十二個月後通過集中競價方式減持，並應當提前十五個
交易日披露減持計劃，遵守窗口期限制，履行減持進展信息披露
義務。同時，每日減持的數量不得超過減持計劃披露日前二十個
交易日日均成交量的 25%，但每日減持數量不超過二十萬股的除
外；在任意連續九十個自然日內，減持股份的總數不得超過公司
股份總數的 1%。
六是強化回購股份日常監管，嚴防違法違規行為。《回購細
則》強調，上市公司回購股份，應當建立規范有效的內部控制制
度，防範內幕交易、操縱市場、利益輸送等違法違規行為；上市
公司的董事、監事和高級管理人員，在上市公司回購股份事項中
應當誠實守信、勤勉盡責，維護公司利益及股東和債權人的合法
權益。上市公司未按照《回購細則》及其他相關規定披露回購股
份信息的，本所可以要求上市公司補充披露相關信息、暫停或者
終止回購股份活動。