① 如何A輪,B輪,C輪融資股權不被稀釋
一般情況下,創業企業融資可以分為以下幾個階段:
創立:自己出注冊資本金
天使:投資人「看人下菜「
A輪:經過基本驗證,具有可行性
B輪:發展一段時間,公司還可以
C輪:繼續發展,看到了上市希望
IPO:投資人要套現離場。
在公司各輪融資的過程中,為了避免新投資人加入造成老投資人股份貶值,股權投資基金都會在融資協議中加入:
反稀釋條款
如果沒有這項條款保護,投資人極有可能被惡意淘汰出局。
比如:創業者可以進行一輪「淘汰融資」, A輪投資人購買價格是每股1塊錢,但是B輪進行每股5分錢融資,使當前投資人被嚴重稀釋而出局。
反稀釋包括兩個內容:防止股權比例降低,防止股份貶值,條款主要針對可轉換優先股。
防止股權比例降低
防止股權比例降低,兩個條款可以起到作用:
轉換權
這個條款是指在公司發生送股、股份分拆、合並等情況時,優先股的轉換價格作相應調整。
舉個栗子:優先股按照10元/1股的價格發行給投資人,初始轉換價格為10元/1股。後來公司決定將每1股拆5股,進行股份拆分,則優先股新的轉換價應該調整成2元/1股,對應每1股優先股可以轉為5份普通股。
優先購買權
這個條款要求公司在進行下一輪融資時,此前一輪投資人:
有權選擇繼續投資,並且獲得至少與其目前股權比例相應數量的新股。
防止股份貶值
公司在其成長過程中,往往需要多次融資,但誰也無法保證每次融資時發行股份的價格都是上漲的,投資人往往會擔心由於下一輪降價融資,而導致自己手中的股份貶值,因此要求獲得保護條款。
實踐中,主要有兩種形式:棘輪條款和加權平均反稀釋條款。
完全棘輪條款
如果公司後續發行的股價低於原有投資人的轉換價格,那麼原投資人的實際轉化價格也要降低到新的發行價格。這種方式僅僅考慮低價發行股份時的價格,而不考慮發行股份的規模。
在這個條款下,哪怕公司以低於原有優先股的轉換價格只發行了10股股份,所有上一輪發行的優先股轉化價格也都要調整跟新的發行價一致。
舉個栗子
如果A輪融資200萬元,按每股優先股10塊錢的初始價格共發行A輪20萬股優先股。在B輪融資時,優先股的發行價跌為每股5塊錢,則根據完全棘輪條款的規定,A輪優先股的轉換價格也調整為5元,則A輪投資人的20萬優先股就可以轉換為40萬股普通股。
法律文本協議
【各方同意,本協議簽署後,標的公司以任何方式引進新投資者的,應確保新投資者的投資價格不得低於本協議投資方的投資價格。】
【如新投資者根據某種協議或者安排導致其最終投資價格或者成本低於本協議投資方的投資價格或者成本,則標的公司應將其間的差價返還投資方,或又原股東無償轉讓所持標的公司的部分股份給投資方,直至本協議投資方的投資價格與新投資者投資的價格相同。投資方有權以書面通知的形式要求標的公司或者原股東履行上述義務。】
【各方同意,投資完成後,如標的公司給予任一股東(包括引進的新投資者)的權利優於本協議投資方享有的權利的,則本協議投資方將自動享有該等權利。】
② 新股東加入後,錢的去向問題。比如A輪融資後,原始股東按照佔股比例把融資得到的錢分了那麼企業繼續擴
企業融資並不是說股東一定會賺錢。比如前段時間,共享單車的公司紛紛融資,然後現在紛紛倒閉,所有股東損失慘重。
進行融資,會導致公司負債率提高。再在提高的負債率的情況之下,如果公司沒有好好利用這筆融資,會導致企業有極大的虧損。用的好,公司自然賺錢。
那麼,公司賺錢,導致股價上升,那麼股東就有錢咯。公司虧錢,股東自然也賠。
所以,是間接關聯。
③ a輪融資的估值是原始股價嗎
不是。
A輪融資一般都是企業在最困難的時候,進行的股權轉讓,相對比較便宜,但是類似的企業也可能拿到融資後,發展的不好,倒閉,存在一定的風險的。
④ 公司A輪融資1000萬美元,然後我分到60000股(美元)需要四年能全部拿完,我想了解下我拿的這個
這要看他的上市以後發行多少股了啊,你按比例算一下,就算不多,你也能有很多錢了,股票一發行,開盤一般都大漲,你想換成錢就可以賣了
⑤ 創業公司A輪融資多少
A輪融資額是沒有定值的,根據股權、市場前景、團隊組織、盈利模式、回報率等,評估機構會制定詳盡的投資表,來幫助融資機構進行評估公司市值。
市值是指一家上市公司的發行股份按市場價格計算出來的股票總價值,其計算方法為每股股票的市場價格乘以發行總股數。整個股市上所有上市公司的市值總和,即為股票總市值。
17年的公司,A輪融資額平均值在2500W左右,可以根據這個數據,考量一下自己公司的情況,進而博取融資。
⑥ A輪融資B輪融資與股票A股B股有什麼關聯嗎
沒關聯
⑦ 公司股東在a輪融資後可以賣股份套現嗎
沒有什麼不可以,但是你早期融資就套現?呵呵,你這個問題應該問公司其他股東或者投資人